002123荣信股份资产重组最新消息
≈≈梦网科技002123≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务和经营模式
梦网科技是国内领先的云通信服务商，经过多年发展，公司已建立为客户
提供多格式、跨平台、低延时、广覆盖的综合云通信平台服务能力。公司携手三大运
营商及头部终端厂商，在云通信领域开展了深入的创新研发、平台建设、客户侧部署
，软硬件产品广泛应用于金融、互联网、交通运输、物流、政务、电商、教育等多个
行业领域，推出了针对性的云通信及数字化综合解决方案，为十数万家大中型企业与
超十亿个人用户提供沟通便利。公司的云通信业务主要包含“消息云、终端云、视讯
云、物联云”，公司基于企业用户需求，可提供多种部署模式，为企业客户提供稳定
的云通信服务。多年来，梦网通过持续创新，不断铸造高品质运营体验，公司的客户
规模、开发者规模、行业覆盖率、平台日活跃用户数、日均消息量等方面均保持行业
领先。
（1）消息云
消息云是基于互联网和运营商网络，采用文字、图片、语音、视频方式实
现企业即时消息通讯的沟通平台，是梦网目前规模最大、业务最成熟的产品。消息云
基于消息通信的生产力和生产关系的基础需求，用新的交互方式推动客户在产品、服
务以及工作方式等各个方面变革，使企业的开发人员能够在软件应用程序中构建、扩
展和操作实时通信。梦网消息云为行业客户提供SaaS和API两种接入方式，其核心系
列产品包括：
A、云短信
云短信是基于运营商网络，面向广大用户的功能全面的跨平台短信通知发
送服务。梦网云短信通知平台是具有卓越信息处理能力的PaaS平台，以分发系统和资
源配置系统进行多点部署，主力通道加多个规避突发风险的备份通道确保发送顺畅，
让用户享有稳定安全的短信通知发送服务。此外，梦网以三网合一专属通道和多通道
智能路由技术优化来维持高到达率，毫秒内完成处理。产品细分上主要包括短信验证
码和行业应用短信，其中短信验证码广泛应用于用户注册、密码找回、登录保护、身
份认证、随机密码、交易确认等应用场景，是电子商务、O2O行业不可或缺的重要一
环。行业应用短信则是根据行业客户不同需求提供的短信应用服务，广泛地运用于产
品宣传、活动通知、客户联系、会员管理等，有利于产品服务的推广和提高工作效率
，目前行业应用类短信在公司云短信业务量中占比较高。
B、富信（5G消息标准版）
富信是传统短消息服务的升级产品，它集成视频、语音、图片、文字、短
链、二维码等多媒体消息通讯能力，打破传统短信在长度、展现方式上的限制，为用
户呈现丰富、直观、多元化的视觉展示效果，是移动新媒体技术发展下的新型通讯和
传播工具。目前主要面向包括银行、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、直播、
影视、旅游、医药、政务、游戏等多类型行业应用场景，为客户服务和用户营销带来
了全新的流量变现途径。
下图是富信用户界面截图：
C、5G消息（UP2.4版）
5G消息基于全球移动通信协会RCSUP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量
化，通过引入MaaP（消息即平台）技术实现行业消息的交互化。5G消息相比于传统的
短信提供了新的“服务模式”，5G消息以原生短信为入口,支持发送包括文本、图片
、音视频、地理位置、小程序、服务交互和消费交易等丰富的多媒体内容。这种基于
5G技术的全新应用服务模式,不仅为用户的业务拓展打造了新平台，也为推进5G在各
行各业技术融合赋能,打开了新的视角。与短信相比，5G消息可以向个人和企业发送
文本、视频、语音、图片、网页链接等多种多媒体信息。与APP应用相比，5G消息是
一种终端内置的应用，具有轻便、安全、可靠的特点，无需下载或安装，无独立的用
户名和密码，即可交互。因此，5G消息是一个全新的应用生态，企事业单位可以将公
共服务和商业服务直接送达最终用户，用户也可以通过目录服务功能，对服务进行搜
索和选择，形成消息闭环。
下图是5G消息用户界面截图：
D、统一消息平台
统一消息平台产品整合了短信、富信、5G消息、微信、邮件、APP等消息类
型，通过灵活的发送路由策略管理，为行业用户提供多网合一的统一消息服务。梦网
统一消息平台是一种综合接入信息服务平台，在各类信息源网络之间充当桥梁的作用
，能够实现不同种类信息之间的互通整合，化繁为简，统一管理及分发。企业选择私
有云或公有云即可完成统一消息平台搭建，并依托梦网统一消息平台进行Chatbot管
理、媒体审核、策略管理、富媒体编辑等，便捷地提高了商家运营效率，为商家的营
销内容形式纳入更多的载体。
（2）终端云
梦网终端云的核心产品聚合终端厂商，以定制华为服务号和短信服务号为
重要服务，为企业提供易用高效的全链路、高触达、低成本、多入口的A2P新型服务
及营销的新门户。该平台专门为企业提供个性化商务运营，包括客户关系管理、产品
展示营销等，帮助企业提高客户参与度、忠诚度和转化率，以取得更高的收益。
A.华为服务号
华为服务号是基于华为终端打造的营销、转化、服务为一体的经营阵地。
聚合华为生活服务、华为智慧助手-今天等多入口流量，具备活动营销、客服导购及
服务通知等核心能力，拓宽商家私域经营阵地。
依托终端亿级公域流量，华为服务号以丰富入口及关注引导功能，加强用
户关注建设。通过商家经营入口、服务号活动页等分发渠道达成活动营销，助力商家
轻松引流。服务消息以前置入口及丰富的消息场景快速触达用户，用户点击消息按钮
直达企业自有阵地，有效提升转化。
下图是华为服务号用户界面截图:
B.短信服务号
短信服务号通过API与企业电商/服务平台无缝对接。企业可通过短信多媒
体化、服务号加V及快应用服务三大特色服务功能，直接在信息端口就能帮助商家完
成从品牌信息的触达、展示到服务跳转的全链路商业体系。
用户接收来自企业的短富信推送时，短信服务号能帮助企业更好实现多媒
体化信息触达，企业logo加V露出及品牌信息植入等，提高品牌社会认知度和用户识
别度。此外，通过信息界面自定义菜单栏和设置链接嵌入，打通企业已有应用服务，
可以实现用户到H5页面、APP、快应用、公司官网、MINIcard等界面的直接跳转，直
达核心服务。
下图是短信服务号用户界面截图：
（3）视讯云
梦网视讯云专注于视频关键技术研发，致力于为客户提供行业顶尖的视音
频技术和在线视频分发平台。凭借超大规模视频处理和承载能力，为传统行业生产力
带来创新和变革。
梦网视讯云与5G、AI、云原生等前沿技术潮流深度融合，创新推超高清4K
直播、电信级音视频互动技术、VR视频、AI审核、画质重生、极速转码、视频创意、
视频加密、人脸识别、滤镜特效等海量视频能力部件，为企业数字化布局提供智能解
决方案。
凭借云上强大的视频能力，梦网还孵化了一系列垂直领域的SaaS产品：梦
网云播为企业提供全场景直播解决方案；梦网云会议实现电信级部署和高安全性的视
音频会议平台；企业视频彩铃将“听的彩铃”升级成“看的彩铃”。
（4）物联云
梦网物联云，是梦网旗下专业的智慧物联网解决方案提供商。
公司自主研发的梦网智慧物联云平台–MEET平台，综合利用了物联网、大
数据和AI等云计算技术，实现了智慧通信、设备管理（WCDM）和可自学习的智慧规则
引擎(SWRE)，以PaaS+SaaS云平台的方式，提供了强大的通信管理、设备管理和应用
组件，是一个以生态、平台和服务三位一体的物联云平台。
梦网物联面向十大行业推出物联网应用解决方案：智慧医疗、智慧工业、
智慧农业、智慧城市、智慧交通、智慧车联、智慧能源、智慧物流、智慧家居、智慧
穿戴。
（二）公司所处的行业发展趋势及政策背景
1、企业短信行业保持较高的增长水平
企业短信作为移动信息服务的主要形式，具有便捷性、稳定性与可靠性的
特征。随着移动互联网蓬勃发展，企业短信凭借精准触达、高渗透率、低成本的特点
，成为企业管理客户、沟通客户、服务客户的主要渠道，为移动信息服务市场带来大
量包括动态验证码、通知提醒、会员营销等短信在内的即时通信需求。根据工信部发
布的2020年通信业统计公报显示，2020年全年移动短信业务量同比增长18.1%，移动
短信业务收入同比增长2.4%。其中大部分来自于电子商务、物流快递、移动支付等为
代表的新经济行业，随着我国新兴企业的数量将不断增加，新兴企业数量的增长也将
促进我国企业短信发送需求量进一步增长。
2、互联网和移动互联网行业规模是企业短信行业主要增长动力
作为人与人之间沟通、连接线上与线下的信息桥梁，即时短信在短信验证
码、信息推送等场景下的应用比例正随着互联网行业的发展而大幅提高。我国互联网
发展迅速，现如今已经成为影响我国经济社会发展、改变人民生活形态的关键行业。
根据中国互联网络信息中心（CNNIC）的数据，截至2020年12月，我国网民规模达9.8
9亿，较2020年3月增长8,540万，互联网普及率达70.4%。我国手机网民规模持续增长
，达9.86亿，较2020年3月增长8,885万，整体占比99.7%。其中即时通信用户规模达9
.81亿，较2020年3月增长8,498万，占网民整体的99.2%；手机即时通信用户规模达9.
78亿，较2020年3月增长8,831万，占手机网民的99.3%。以互联网为代表的数字技术
正在加速与我国经济社会各领域深度融合，成为促进我国消费升级、经济社会转型、
构建国家竞争新优势的重要推动力。
随着“互联网+”时代的到来，我国互联网基础资源进一步丰富，网站数量
出现了迅猛的增长，APP等智能应用数量也呈现出爆发式增加，根据工信部数据，截
至2020年底，我国国内市场上监测到的APP数量为345万款。2020年，移动互联网接入
流量消费达到1,656亿GB，比上年增长35.7%。全年移动互联网月户均流量（DOU）达1
0.35GB/户-月，比上年增长32%。
▲2015-2020年移动互联网流量及月DOU增长情况
3、市场份额进一步集中
随着行业法律法规的不断完善、主管部门相应监管的不断深入，移动信息
服务行业对行业的新进入者具有较强的壁垒。一些技术力量不强，运营能力较弱的小
型移动信息服务提供商将无法满足监管要求，逐渐被这个行业所淘汰，行业内的客户
及供应商资源将向技术实力过硬、运营能力强的大型移动信息服务提供商汇聚。未来
，这些具有核心竞争力的企业的市场份额将进一步扩大，移动信息服务行业经营集中
度将进一步提升。
4、5G网络建设快速发展，为信息化服务带来了更大的发展空间
2020年4月，三大运营商联合发布《5G消息白皮书》，让传统短信华丽变身
。5G消息采用RCSUP作为基准，实现消息的多媒体化、轻量化，并引入MaaP技术实现
行业消息的交互化。三大运营商通过统一的业务呈现、统一的功能体验、统一的技术
要求，共同加速5G消息产业的规模化发展。
目前，在国内三大电信运营商及产业链企业的共同努力下，5G消息产业生
态已经初步成型。在商用推进层面，三大运营商联合产业合作伙伴积极推进5G消息平
台建设，目前网络均已具备大规模商用条件；在终端推进方面，主流手机厂商已发布
超过80款终端支持5G消息；在应用生态构建方面，5G消息充分展示了与千行百业融合
的创新应用场景。
随着5G消息应用创新成为共识，产业生态逐渐成熟，5G消息市场将迎来黄
金发展期。
5、依托行业领先的技术和产品优势，稳居云通信行业龙头地位
近年来，市场对于不同的云通信需求日渐增加，单一的短信服务已难以满
足客户需求，云通信行业龙头企业业务日益多元化；另一方面，随着5G时代的到来，
大带宽、高容量、低功耗、低延迟等新的网络特性正逐渐推动信息传输方式变得丰富
多样，以音频、视频和图片为主的大容量富媒体内容将成为主流。在这样的背景下，
公司作为国内领先的云通信服务商，依托运营商和终端厂商，不断推出不同领域的Sa
aS产品，也推出PaaS级平台产品，通过提供用户全面多维的云通信服务，能够赋能企
业销售和辅助运营，提高客户的参与度、转化率、留存率、品牌运营和客户关系管理
等。凭借较强的技术和产品优势，公司云通信产品服务以及产品份额在市场中处于领
先地位。
二、核心竞争力分析
公司云通信服务业务在技术优势、客户资源、运营商渠道、服务质量、品牌效
应等方面形成了核心竞争优势，具体体现为：
（1）创新周期下的5G消息先发优势
5G消息提供了生态化的商业框架和模式，通过提供多媒体消息内容和交互对话
式服务，满足众多场景需要。早在2017年，梦网便开始布局5G消息标准版（富信），
梦网是业内第一个上线5G消息标准版（富信）商用运营的公司。目前，5G消息+行业
应用得到了空前关注，公司作为5G消息解决方案提供商，支持完整的5G消息业务，具
备了丰富的平台运营经验，提供了众多5G消息创新应用成果案例，应用行业覆盖银行
、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、影视、旅游、航空、游戏等多类型行业。
随着5G消息的全面铺开，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户
需求进行转化，助力企业实现多渠道、多策略、多场景的消息服务。
（2）自主研发的技术优势
经过二十年的发展，公司培育了一支经验丰富、勇于创新的专业技术研发团队
，使公司研发水平在行业内处于领先地位。公司拥有的自主开发并运营的标准产品包
括梦网天慧5G富媒体消息平台、梦网智能消息平台、梦网视讯云平台、智能网关云平
台、梦网综合监控平台、M-BOSS综合管理云平台、Nova高速信息平台、UMC统一消息
平台等，并基于移动通信网络的各种业务能力及融合通信技术，打通移动互联网和基
础通信网络，构建出5G消息、视频短信、行业短信URL、短信服务号、视频等各类信
元实时通信及数据能力，并通过智能回落机制满足广大企业与移动用户综合通信需求
。除此之外，云平台以PaaS+SaaS模式，与企业现有的应用CRM、ERP、SCM等进行无缝
对接适配，实现产品功能和应用整体效率保持行业领先。
在梦网视讯云方面，梦网开发了创新的Perceptual–Oriented视觉编码模型，
为用户带来更为清晰透彻的视听感受；梦网对各种异构信源建立了更复杂而有效的信
源模型，对信源的逼近及数学拟合更为精确，同时对视频信号的时频分布特征的压缩
重建更为平滑。
截至2021年6月30日，公司获得计算机软件著作权114项；专利82项；正在申请
待审批的专利96项，在知识产权方面为公司的发展提供了强有力的保障。
（3）各行业优质的规模级客户积累
公司一直坚守以客户为中心的理念，二十年来公司已经完成了金融、互联网、
政务等重要行业和客户的市场布局，并与行业大客户建立并保持密切的合作关系。主
要客户包括招商银行、浦发银行、交通银行、平安集团、华夏银行、光大银行、重庆
农商行、深圳农商行、深圳证券交易所、招商证券、安信证券、华夏基金、天弘基金
、南方基金、易方达基金、新华人寿、阿里巴巴、腾讯、百度、小米、新浪、搜狐、
盛大、万达、京东商城、拼多多、亚马逊、苏宁、国美、当当网、唯品会、携程、同
程网、顺丰、中通、格力、美的等。梦网优质的客户资源积累为公司奠定了原始积累
，为后续业务延伸提供了强大的核心竞争优势。
（4）具备稳定优质的全网渠道
公司是中国移动、中国联通、中国电信的全网服务提供商及长期合作伙伴。梦
网科技设立了多个运营商合作中心，主要职能为在全国范围内与电信运营商深入开展
移动通讯业务合作，共建ADC应用平台、扩充通道规模，同时对已接入的移动信息平
台和通道资源进行维护管理。目前已经拥有数万条移动信息通道资源，与数十个省、
市的各电信运营商建立了业务合作关系，稳定优质的全网渠道优势明显。同时，在面
向未来的富媒体消息业务方面，梦网也与中国联通、中国电信、中国移动的集团公司
和多个省市公司建立了合作关系，已形成全渠道产品交付能力，并通过沉淀的视频技
术解析和处理能力，优化富媒体信息用户体验，建立了差异化的富媒体消息能力。
（5）稳定的终端厂商合作优势
公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo等国内外知名的终端厂商建立了合
作关系，形成全域的链接资源，为终端原生基础消息服务升级积累了良好的优势。作
为终端厂商的主要合作伙伴，为了让消息服务快速推广，梦网与终端厂商建立了互联
互通机制，不断探索新消息产品服务模式，建立完善、便捷的行业使用场景。公司也
在迅速扩大市场规模，积极跟踪企业端需求，并及时反馈给终端厂商，共同制定产品
、技术和服务标准，共同挖掘潜在的市场商业机会。因此，基于以上原因，公司能够
和终端厂商形成基于共赢的长期合作关系。
（6）领先的服务理念和服务能力
在市场化竞争越来越激烈的移动通讯业务，除产品价格、技术能力之外，服务
质量成为企业客户选择移动通讯业务商的关键要素。经过多年的坚持和积累，梦网拥
有一支能将客户服务理念真正贯彻执行、并且客户服务经验丰富的运营团队，并在公
司内部建立了一套高效的服务模式和服务流程，通过提供比竞争对手更为优质的服务
增加了客户黏性。具体而言，梦网以持之贯彻的“专业、负责、真诚、便捷”服务理
念，根据客户需求提供一站式的服务解决方案；实施项目经理负责和首问责任制双轨
客服系统，除专属服务团队外，还拥有遍布全国的运维团队，7×24小时随时随地提
供一对一客户支持。客户服务的高效性、专业性已经成为梦网吸引企业客户的核心竞
争优势之一。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）5G消息产品的创新投入风险
通过持续的5G消息产品创新及时满足客户需求，是公司把握新产业红利的基础
，为此公司必须保持高比例的研发和市场投入。虽然公司拥有自主研发和技术创新实
力，但5G消息应用还处于早期，如果公司不能准确判断市场发展趋势，或者不能持续
更新具有市场竞争力的5G消息产品，将会削弱公司的竞争优势，公司盈利能力增长将
低于预期。对此，公司建立以研发院为主要载体的技术创新体系，加大研发投入，加
强现有队伍建设，引进高端人才，提高研发创新体系管理水平。同时实行积极有效的
研发激励机制，提高研发技术人员的工作积极性、主动性和创造性，实现提高产品研
发效率、提高产品的质量可靠性。
（2）新产品市场开拓的风险
公司长期看好私域流量经营业务，建立服务号业务是公司重要战略部署之一。
服务号业务目前尚处于导入期，为快速抢占市场，公司需要投入更多的资金、技术、
人力等资源以迅速扩大市场占有率。若公司的营销策略、拓展方案等不能很好的适应
并引导客户需求，市场开拓可能不达预期。
（3）商誉减值风险
公司因收购深圳市梦网科技发展有限公司（以下简称“深圳梦网”）、深圳市
梦网视讯有限公司（以下简称“梦网视讯”）、深圳市尚鼎企业形象策划有限公司（
以下简称“尚鼎策划”）等公司形成25.43亿元的商誉。根据《企业会计准则》规定
，交易形成的商誉不作摊销处理，但至少应当在每个会计年度终了时进行减值测试。
如果未来相关子公司经营状况下滑后不达预期，将有可能继续出现商誉减值，对公司
的经营管理产生不利影响。针对商誉减值导致业绩亏损风险：第一、公司将与子公司
加强业务与战略协同，围绕子公司核心业务，保障子公司核心业务发展；第二、公司
将不断加强目标公司的生产经营管理，强化内部控制，持续提升目标公司的经营业绩
，从而尽力降低商誉减值的风险。
四、主营业务分析
2021年上半年，公司深入富信行业应用，持续推进服务号产品，上述两项
业务在报告期内正处于市场推广、拓展阶段，业务量持续提升，有望进一步提升公司
业绩，稳固公司的行业领先地位及市场竞争力，为中长期发展奠定基础。
报告期，公司实现营业收入138,658.25万元，同比增加14.88%；营业利润9
,844.24万元，同比增加281.31%；归属于上市公司所有者净利润为9,186.15万元，同
比增加204.56%，主要原因是：（1）报告期内公司富信业务继续保持较高增长，富信
业务量半年度同比增长503%，二季度环比一季度增长29.88%。服务号商家开户数每月
持续增长，截至6月30日，服务号（含本地生活圈）商家数量合计突破34,000个；（2
）公司持续加大5G富媒体消息等新业务投入，目前相关产品正处于技术调试与对接，
并进行市场推广、拓展阶段，导致期间运营费用和销售费用大幅增加；（3）报告期
公司继续加深与华为公司的合作，为华为云提供内容分发网络服务、CDN业务托管和
带宽租赁服务，该项服务毛利率相对较低。同时报告期内部分上游供应商提价，云短
信业务毛利率季度环比略有下降。上述事项导致公司综合毛利率季度环比有所下降，
但同比去年仍有增长；（4）公司原有电力电子业务计提的应收账款减值在本报告期
内有部分冲回，同时亦有部分应收账款按账龄要求需要加大计提减值，故对报表亦会
造成影响。
报告期，公司将荣西电力传输技术有限公司注销；设立子公司梦网国际通
信（香港）有限公司，持有其51%股权；设立子公司梦网云通科技（深圳）有限公司
，持有其51%股权。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司紧紧围绕战略目标和年度经营计划，深入富信行业应用，同
时研发推出服务号产品，上述两项业务在年度内均实现利润贡献，进一步稳固并提升
了公司的行业领先地位及市场竞争力。目前上述产品正处于市场推广、拓展阶段，业
务量持续提升，有望进一步提升公司业绩，为中长期发展奠定基础。
报告期，公司实现营业收入273,564.53万元，同比减少14.53%，主要系本
报告期内电力电子业务已全部剥离完成，电力电子业务收入大幅下降所致；营业利润
11,901.70万元，同比增加179.05%；归属于上市公司所有者净利润为10,116.72万元
，同比增加136.38%，主要原因是：1、2020年全年，公司云短信业务受上游供应商大
幅提价并叠加疫情影响，导致向下游客户提价进度较为缓慢，经过公司积极与客户沟
通，截至2020年底云短信业务的单条毛利额已接近2019年同期水平，2020年第四季度
公司云短信业务营收及利润产生全年度最大的单季度贡献；2020年第四季度富信业务
量同比增长385%，较2020年第一季度增长721%，增长趋势明显；2020年9月发布的终
端服务号产品在第四季度即产生业务收益。2、公司重要子公司深圳梦网2020年度营
业收入、净利润、经营活动产生的现金流等各项指标较2019年均有增长。3、报告期
内，公司持续加大5G消息、服务号、视频云等新业务投入，导致期间相关费用及人员
成本增加；公司并购带来的无形资产摊销及IDC机房资产摊销均对公司利润造成减损
。4、公司2019年度由于出售辽宁荣信兴业电力技术有限公司股权退出电力电子业务
，计提了大额信用减值损失、资产减值损失，本报告期此类减值损失大幅减少。
报告期内，公司云通信服务凭借多年行业深耕积累，继续扩大综合优势，
深圳梦网（合并下属子公司）实现营业收入279,830.69万元，同比增长4.45%；实现
营业利润23,510.99万元，同比增长22.69%；实现归属于深圳梦网所有者的净利润21,
422.72万元，同比增加16.09%。
毛利率方面，报告期公司综合毛利率15.73%，同比下降4.40%，其中，云通
信服务业务毛利率为15.54%，较上年同期云通信服务业务毛利率下降2.52%，主要是
运营商提高了云短信定价，而公司开展相关业务所需采购的云短信是纯成本项，因此
导致公司毛利率承压，经过公司积极与客户沟通，截至2020年底云短信业务的单条毛
利额已接近2019年同期水平。
另外，报告期末，公司资产总额653,381.88万元，较期初增长9.71%，主要
系报告期内货币资金、交易性金融资产增加以及在建工程增加所致。公司交易性金融
资产31,809.81万元，较期初增长583.57%，主要系报告期内公司新增结构性存款所致
。
报告期，公司投资收益5,899.48万元，同比减少79.00%，主要系公司于201
9年度出售兴业电力股权实现大额投资收益，本报告期此类投资收益较少所致。公司
经营活动产生的现金流量净额39,709.65万元，同比增加188.12%，主要系报告期内应
收账款回款增加、销售预收款增加所致。筹资活动产生的现金流量净额31,191.66万
元，同比增加204.20%，主要系报告期内新增银行贷款所致。
报告期，公司将深圳市梦网云臻科技有限公司纳入合并范围；收购深圳市
国信科技有限公司，持有其51%股权；设立全资子公司深圳市梦网云创科技有限公司
；设立子公司梦网物联（江苏）有限公司，持有其45.9%股权。
二、核心竞争力分析
公司云通信服务业务在技术优势、客户资源、运营商渠道、服务质量、品
牌效应等方面形成了核心竞争优势，具体体现为：
（1）创新周期下的5G消息先发优势
对梦网人而言，敢为天下先不是成功法则，而是生存之道。早在2017年，
梦网便开始布局5G消息标准版（富信），梦网是业内第一个上线5G消息标准版（富信
）商用运营的公司。经过近两年的发展，梦网在行业解决方案上形成了规模化模版积
累，5G消息标准版（富信）已经覆盖银行、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、
影视、旅游、航空、游戏等多类型行业应用场景，具备了丰富的平台运营经验以及峰
值并发处理能力。随着5G消息的全面铺开，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力
，能够快速将客户需求进行转化，助力企业实现多渠道、多策略、多场景的消息服务
。
（2）自主研发的技术优势
经过近二十年的发展，公司培育了一支经验丰富、勇于创新的专业技术研
发团队，使公司研发水平在行业内处于领先地位。公司拥有的自主开发并运营的标准
产品包括梦网智能消息平台、梦网视讯云平台、智能网关云平台、流量网关云平台、
梦网综合监控平台、M-BOSS综合管理云平台、Nova高速信息平台等，并基于移动通信
网络的各种业务能力及融合通信技术，打通移动互联网和基础通信网络，构建出融合
短信、流量、语音、视频等各类信元实时通信及数据能力，满足广大企业与移动用户
综合通信需求。除此之外，云平台以PaaS+SaaS模式，与企业现有的应用CRM、ERP、S
CM等进行无缝对接适配，实现产品功能和应用整体效率保持行业领先。在梦网视讯云
方面，梦网开发了创新的Perceptual–Oriented视觉编码模型，为用户带来更为清晰
透彻的视听感受；梦网对各种异构信源建立了更复杂而有效的信源模型，对信源的逼
近及数学拟合更为精确，同时对视频信号的时频分布特征的压缩重建更为平滑。
截至2020年12月31日，公司现有员工999人，其中研发人数421人；获得计
算机软件著作权104项；专利79项；正在申请待审批的专利93项，在知识产权方面为
公司的发展提供了强有力的保障。
（3）各行业优质的规模级客户积累
公司一直坚守以客户为中心的理念，二十年来公司已经完成了金融、互联
网以及消费品等重要行业和客户的市场布局，并与行业大客户建立并保持密切的合作
关系。主要客户包括中国银行、招商银行、浦发银行、交通银行、平安集团、华夏银
行、光大银行、重庆农商行、深圳农商行、深圳证券交易所、招商证券、安信证券、
华夏基金、天弘基金、南方基金、易方达基金、新华人寿、阿里巴巴、腾讯、百度、
小米、新浪、搜狐、盛大、万达、京东商城、拼多多、亚马逊、苏宁、国美、当当网
、唯品会、携程、同程网、顺丰、中通、格力、美的等。梦网优质的客户资源积累为
公司奠定了原始积累，为后续业务延伸提供了强大的核心竞争优势。
（4）具备稳定优质的全网渠道
公司是中国移动、中国联通、中国电信的全网服务提供商，以及中国联通
和中国电信的长期合作伙伴。梦网科技设立了多个运营商合作中心，主要职能为在全
国范围内与电信运营商深入开展移动通讯业务合作，共建ADC应用平台、扩充通道规
模，同时对已接入的移动信息平台和通道资源进行维护管理。目前已经拥有数万条移
动信息通道资源，与数十个省、市的各电信运营商建立了业务合作关系，稳定优质的
全网渠道优势明显。同时，在面向未来的富媒体消息业务方面，梦网也与中国联通、
中国电信、中国移动的集团公司和多个省市公司建立了合作关系，已形成全渠道产品
交付能力，并通过沉淀的视频技术解析和处理能力，优化富媒体信息用户体验，建立
了差异化的富媒体消息能力。
（5）稳定的终端厂商合作优势
公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo等国内外知名的终端厂商建立
了合作关系，为终端原生基础消息服务升级积累了良好的优势。
作为终端厂商的主要合作伙伴，为了让消息服务快速推广，梦网与终端厂
商建立了互联互通机制，成立了专门的事业部，不断探索新消息产品服务模式，建立
完善、便捷的行业使用场景。公司也在迅速扩大市场规模，积极跟踪企业端需求，并
及时反馈给终端厂商，共同制定产品、技术和服务标准，共同挖掘潜在的市场商业机
会。因此，基于以上原因，公司能够和终端厂商形成基于共赢的长期合作关系。
（6）领先的服务理念和服务能力
在市场化竞争越来越激烈的移动通讯业务，除产品价格、技术能力之外，
服务质量成为企业客户选择移动通讯业务商的关键要素。经过多年的坚持和积累，梦
网拥有一支能将客户服务理念真正贯彻执行、并且客户服务经验丰富的运营团队，并
在公司内部建立了一套高效的服务模式和服务流程，通过提供比竞争对手更为优质的
服务增加了客户黏性。具体而言，梦网以持之贯彻的“专业、负责、真诚、便捷”服
务理念，根据客户需求提供一站式的服务解决方案；实施项目经理负责和首问责任制
双轨客服系统，除专属服务团队外，还拥有遍布全国的运维团队，7×24小时随时随
地提供一对一客户支持。客户服务的高效性、专业性已经成为梦网吸引企业客户的核
心竞争优势之一。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、传统短信市场仍将保持快速增长
近年来，随着互联网技术与经济社会深度融合，公司所处的企业消息通信
市场正处在全面蓬勃发展之际，已成为当前增长最迅猛、辐射最广泛的经济领域之一
。工信部数据显示，自2014年-2020年，全国移动短信业务迎来连续7连升。2019年度
，全国移动短信发送量接近10,415亿条，到了2020年，全国移动短信发送量更是达到
了12,300亿条，业务量比上年增长18.1%，已然成为名副其实的万亿流量入口。
2、5G消息应用具有巨大的市场体量，有望在A2P领域成为新的战略级入口
2020年，三大运营商联合发布了《5G消息白皮书》，白皮书显示，5G消息
基于GSMARCSUP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量化，通过引入MaaP技术实现行
业消息的交互化。5G消息带来全新的人机交互模式，用户在消息窗口之内就能完成服
务搜索、发现、交互、支付等一站式业务体验,构建了全新的信息服务入口。简单的
说，5G消息是对传统短信的升级运用，在覆盖原有功能的同时，还开发出了聊天客服
、网络购物、短视频营销等新颖功能。因此，在A2P领域，5G消息优势更大，其逻辑
框架更为开放，商业属性更加明确。
例如，企事业单位可以将公共服务和商业服务直接送达最终用户，用户也
可以通过5G消息的目录服务功能，以类似于应用商店的方式对服务进行搜索和选择。
借助5G消息，用户可以在消息窗口之内与各行各业的服务商对话，获得高效的个性化
服务，企业商家与他们的用户之间也可以建立起便捷的智能服务渠道，获得更多用户
反馈，从而与用户建立起更紧密的联系。
目前，运营商正面向千行百业客户，广泛吸纳生态伙伴，梳理典型场景，
打造标杆应用。比方中国移动首批15个试点省份已经开放试商用对接，支持测试开户
/业务流程测试等全流程对接，并组织各试点省、合作伙伴集中研讨，共同规划后续
产品及合作模式。中国联通和中国电信也均已开始5G消息的规模化部署，吸引优质外
部合作伙伴，全面提升业务体验。根据GSMA官网数据，目前全球已有90家运营商实现
RCS（5G消息）商用，全球月活用户4.3亿。中国电信研究院移动通信研究所所长王庆
扬表示，传统短信升级为5G消息后，生命力将进一步增强，预计到2021年，市场规模
有望超过1500亿美元。
3、云通信业务更加多元化，一站式的综合解决方案能力将逐渐成为消息通
信企业的核心竞争力
传统短信业务竞争加剧，同时，新的产品模式已经出现。相较之前的到达
即“结束”的模式在逐渐向以用户为中心的到达即“开始”的服务模式转变，未来的
应用将进一步加速通信场景迭代。除此之外，随着云服务认知度和渗透率不断提高，
多样化的应用场景催生了企业客户的云通信需求。根据赛迪顾问报告，未来三年，随
着云计算整体PaaS和SaaS市场的快速增长，云通讯PaaS和SaaS也迎来快速增长期，特
别是云通讯PaaS的年复合增长率近30%，而整体解决方案私有化部署的市场规模增速
略低于云通讯PaaS和SaaS。赛迪顾问预计，到2022年，云通讯PaaS的市场规模达256.
9亿元，云通讯SaaS的市场规模达127.7亿元，整体解决方案私有化部署市场规模为62
.5亿元。
4、视频通讯领域发展迅速，应用场景不断丰富
得益于5G浪潮，视频通信技术也迎来爆发式发展。从企业、政府等组织机
构到个人客户，视频通信的应用在不断增多，众多前沿创新技术纷纷在大环境刺激下
迅速推广普及。其中，5G加持下的云通信产业的发展势头最为强劲，视频会议、远程
办公等场景成为主流，而所有这些应用的背后都离不开云通信平台提供的底层能力支
持。
公司视讯云多年来一直专注于视频关键技术的研发，在视频领域拥有强大
的团队和诸多先进技术创新。视讯云凭借超大规模视频处理和视频承载能力为公司产
品赋能，帮助各产品线在其领域挖掘更多的业务场景、服务形态和商业模式。
随着人与人之间的沟通需求愈加强烈，视频通信能力应用场景和价值越发
广泛，而5G的普及肯定会带来更好的音视频体验，也会进一步促进需要视频通讯能力
的垂直市场或行业的发展，带来更多的创新空间。
（二）公司发展战略
2021年是梦网科技在模式转型突破、新产品优化定型、客户规模放量、行
业深挖进阶、合作战略升级的重要一年。拥抱蜕变，战略目标的行动落地是我们腾飞
的保障，我们主要围绕以下几个维度开展产品和服务：
1、流量扩张。传统短信业务，我们需要新的策略做业务开拓，核心是有质
量的增长。我们将结合自身竞争优势，整合供应链、品牌、营销等资源，全力支撑业
务的拓展。
2、通信升级。5G消息的推出，打开了消息既新流量的大门，5G消息的核心
意义就是将万亿短信打造成一个巨大的新流量和新入口，仅仅消息通信本身这是一个
千亿级别的市场。去年公司富信1.0（标准版）的高速增长一方面来自于资源成本下
降，产品性价比提升；另一方面来自于5G消息平台迭代开发和精细化运营；更可喜的
一方面是行业和重点客户的深挖带来的产品价值认知，今年，公司要进一步行业内复
制和深挖，将成功的商业案例复制到行业的其他大客户，保持2020年的高速增长趋势
。
3、加强终端服务号投入，合纵连横展开行业合作。私域流量经营的影响力
和经济效益与日俱增，终端服务号的推出，打开了一个全新的私域流量大门。其核心
意义是将10亿+日活的智能终端打造成一个ToB、ToC的巨大的新流量和新入口。去年
，终端服务号产品线，在市场上已经充分验证了强烈的需求和巨大的市场潜力。2021
年，随着终端服务号产品和运营的完善，其所具有的流量、用户、场景价值将进一步
释放，客户价值将持续提升。公司将不断打造行业标杆客户，快速扩大客户规模，激
活多元场景，将终端服务号新流量、新入口的价值充分体现出来。
4、商业赋能。商业模式的核心在于赋能，而企业的竞争能力也在于其赋能
能力有多高。在流量经营的全新赛道上，客户赋能的两个核心是拉新和促活。拉新是
开源，留存是节流，二者有机结合，缺一不可。做好促活和留存的根本，还是在于产
品要对于用户有价值，这要求我们致力于打造好产品能力，打造优质的产品效果，通
过精细化运营来实现商业增值。
5、加大研发与技术投入
公司将继续加大优秀研发人员引进，扩充研发团队。针对市场需求开发和
迭代产品，优化产品运营的量化管理与可视化管理能力，提升运营能力，确保各个业
务系统稳定高效运转。并通过产品持续、快速迭代优化提高客户需求响应时间和客户
体验，持续提升产品竞争力和市场口碑，保持核心技术在行业内的领先优势。
6、精英人才建设和企业文化建设
士不可以不弘毅。2020年，公司通过搭建科学合理的薪酬管理体系和人才
培养机制，有效激励员工不断改善工作方法和工作品质，持续不断地提高组织工作效
率，为企业的可持续发展提供人才支持与保障；2021年，公司将继续围绕结果导向的
价值评价和价值分配体系，建立科学合理的人才选拔、配置与发展体系，打造高效运
营的组织管理体系。
（三）公司可能面临的风险
（1）云短信毛利率下降风险
公司云短信业务受运营商政策变化影响较大，尽管现阶段公司运营商资源
较为充足，但未来不排除由于运营商政策变化产生通道资费提价、通道资源限制等风
险，同时由于云短信业务的市场竞争加剧，业务资费呈长期下滑趋势，这对云短信业
务毛利水平可能产生不利影响。
（2）5G消息产品的创新投入风险
通过持续的5G消息产品创新及时满足客户需求，是公司把握新产业红利的
基础，为此公司必须保持高比例的研发和市场投入。虽然公司拥有自主研发和技术创
新实力，但5G消息应用还处于早期，如果公司不能准确判断市场发展趋势，或者不能
持续更新具有市场竞争力的5G消息产品，将会削弱公司的竞争优势，公司盈利能力增
长将低于预期。对此，公司建立以研发院为主要载体的技术创新体系，加大研发投入
，加强现有队伍建设，引进高端人才，提高研发创新体系管理水平。同时实行积极有
效的研发激励机制，提高研发技术人员的工作积极性、主动性和创造性，实现提高产
品研发效率、提高产品的质量可靠性。
（3）新产品市场开拓的风险
公司长期看好私域流量经营业务，建立服务号业务是公司重要战略部署之
一。服务号业务目前尚处于导入期，为快速抢占市场，公司需要投入更多的资金、技
术、人力等资源以迅速扩大市场占有率。若公司的营销策略、拓展方案等不能很好的
适应并引导客户需求，市场开拓可能不达预期。
（4）商誉减值风险
公司因收购深圳梦网、梦网视讯、尚鼎策划等公司形成25.43亿元的商誉。
根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处理，但至少应当在每个会计
年度终了时进行减值测试。如果未来相关子公司经营状况下滑后不达预期，将有可能
继续出现商誉减值，对公司的经营管理产生不利影响。针对商誉减值导致业绩亏损风
险：第一、公司将与子公司加强业务与战略协同，围绕子公司核心业务，保障子公司
核心业务发展；第二、公司将不断加强目标公司的生产经营管理，强化内部控制，持
续提升目标公司的经营业绩，从而尽力降低商誉减值的风险。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务和经营模式
梦网科技是国内领先的云通信服务商，经过多年发展，公司已建立为客户
提供多格式、跨平台、低延时、广覆盖的综合云通信平台服务能力。公司携手三大运
营商及头部终端厂商，在云通信领域开展了深入的创新研发、平台建设、客户侧部署
，软硬件产品广泛应用于金融、互联网、交通运输、物流、政务、电商、教育等多个
行业领域，推出了针对性的云通信及数字化综合解决方案，为十数万家大中型企业与
超十亿个人用户提供沟通便利。公司的云通信业务主要包含“消息云、终端云、视讯
云、物联云”，公司基于企业用户需求，可提供多种部署模式，为企业客户提供稳定
的云通信服务。多年来，梦网通过持续创新，不断铸造高品质运营体验，公司的客户
规模、开发者规模、行业覆盖率、平台日活跃用户数、日均消息量等方面均保持行业
领先。
（1）消息云
消息云是基于互联网和运营商网络，采用文字、图片、语音、视频方式实
现企业即时消息通讯的沟通平台，是梦网目前规模最大、业务最成熟的产品。消息云
基于消息通信的生产力和生产关系的基础需求，用新的交互方式推动客户在产品、服
务以及工作方式等各个方面变革，使企业的开发人员能够在软件应用程序中构建、扩
展和操作实时通信。梦网消息云为行业客户提供SaaS和API两种接入方式，其核心系
列产品包括：
A、云短信
云短信是基于运营商网络，面向广大用户的功能全面的跨平台短信通知发
送服务。梦网云短信通知平台是具有卓越信息处理能力的PaaS平台，以分发系统和资
源配置系统进行多点部署，主力通道加多个规避突发风险的备份通道确保发送顺畅，
让用户享有稳定安全的短信通知发送服务。此外，梦网以三网合一专属通道和多通道
智能路由技术优化来维持高到达率，毫秒内完成处理。产品细分上主要包括短信验证
码和行业应用短信，其中短信验证码广泛应用于用户注册、密码找回、登录保护、身
份认证、随机密码、交易确认等应用场景，是电子商务、O2O行业不可或缺的重要一
环。行业应用短信则是根据行业客户不同需求提供的短信应用服务，广泛地运用于产
品宣传、活动通知、客户联系、会员管理等，有利于产品服务的推广和提高工作效率
，目前行业应用类短信在公司云短信业务量中占比较高。
B、富信（5G消息标准版）
富信是传统短消息服务的升级产品，它集成视频、语音、图片、文字、短
链、二维码等多媒体消息通讯能力，打破传统短信在长度、展现方式上的限制，为用
户呈现丰富、直观、多元化的视觉展示效果，是移动新媒体技术发展下的新型通讯和
传播工具。目前主要面向包括银行、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、直播、
影视、旅游、医药、政务、游戏等多类型行业应用场景，为客户服务和用户营销带来
了全新的流量变现途径。
下图是富信用户界面截图：
C、5G消息（UP2.4版）
5G消息基于全球移动通信协会RCSUP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量
化，通过引入MaaP（消息即平台）技术实现行业消息的交互化。5G消息相比于传统的
短信提供了新的“服务模式”，5G消息以原生短信为入口,支持发送包括文本、图片
、音视频、地理位置、小程序、服务交互和消费交易等丰富的多媒体内容。这种基于
5G技术的全新应用服务模式,不仅为用户的业务拓展打造了新平台，也为推进5G在各
行各业技术融合赋能,打开了新的视角。与短信相比，5G消息可以向个人和企业发送
文本、视频、语音、图片、网页链接等多种多媒体信息。与APP应用相比，5G消息是
一种终端内置的应用，具有轻便、安全、可靠的特点，无需下载或安装，无独立的用
户名和密码，即可交互。因此，5G消息是一个全新的应用生态，企事业单位可以将公
共服务和商业服务直接送达最终用户，用户也可以通过目录服务功能，对服务进行搜
索和选择，形成消息闭环。
下图是5G消息用户界面截图：
D、统一消息平台
统一消息平台产品整合了短信、富信、5G消息、微信、邮件、APP等消息类
型，通过灵活的发送路由策略管理，为行业用户提供多网合一的统一消息服务。梦网
统一消息平台是一种综合接入信息服务平台，在各类信息源网络之间充当桥梁的作用
，能够实现不同种类信息之间的互通整合，化繁为简，统一管理及分发。企业选择私
有云或公有云即可完成统一消息平台搭建，并依托梦网统一消息平台进行Chatbot管
理、媒体审核、策略管理、富媒体编辑等，便捷地提高了商家运营效率，为商家的营
销内容形式纳入更多的载体。
（2）终端云
梦网终端云的核心产品聚合终端厂商，以定制华为服务号和短信服务号为
重要服务，为企业提供易用高效的全链路、高触达、低成本、多入口的A2P新型服务
及营销的新门户。该平台专门为企业提供个性化商务运营，包括客户关系管理、产品
展示营销等，帮助企业提高客户参与度、忠诚度和转化率，以取得更高的收益。
A.华为服务号
华为服务号是基于华为终端打造的营销、转化、服务为一体的经营阵地。
聚合华为生活服务、华为智慧助手-今天等多入口流量，具备活动营销、客服导购及
服务通知等核心能力，拓宽商家私域经营阵地。
依托终端亿级公域流量，华为服务号以丰富入口及关注引导功能，加强用
户关注建设。通过商家经营入口、服务号活动页等分发渠道达成活动营销，助力商家
轻松引流。服务消息以前置入口及丰富的消息场景快速触达用户，用户点击消息按钮
直达企业自有阵地，有效提升转化。
下图是华为服务号用户界面截图:
B.短信服务号
短信服务号通过API与企业电商/服务平台无缝对接。企业可通过短信多媒
体化、服务号加V及快应用服务三大特色服务功能，直接在信息端口就能帮助商家完
成从品牌信息的触达、展示到服务跳转的全链路商业体系。
用户接收来自企业的短富信推送时，短信服务号能帮助企业更好实现多媒
体化信息触达，企业logo加V露出及品牌信息植入等，提高品牌社会认知度和用户识
别度。此外，通过信息界面自定义菜单栏和设置链接嵌入，打通企业已有应用服务，
可以实现用户到H5页面、APP、快应用、公司官网、MINIcard等界面的直接跳转，直
达核心服务。
下图是短信服务号用户界面截图：
（3）视讯云
梦网视讯云专注于视频关键技术研发，致力于为客户提供行业顶尖的视音
频技术和在线视频分发平台。凭借超大规模视频处理和承载能力，为传统行业生产力
带来创新和变革。
梦网视讯云与5G、AI、云原生等前沿技术潮流深度融合，创新推超高清4K
直播、电信级音视频互动技术、VR视频、AI审核、画质重生、极速转码、视频创意、
视频加密、人脸识别、滤镜特效等海量视频能力部件，为企业数字化布局提供智能解
决方案。
凭借云上强大的视频能力，梦网还孵化了一系列垂直领域的SaaS产品：梦
网云播为企业提供全场景直播解决方案；梦网云会议实现电信级部署和高安全性的视
音频会议平台；企业视频彩铃将“听的彩铃”升级成“看的彩铃”。
（4）物联云
梦网物联云，是梦网旗下专业的智慧物联网解决方案提供商。
公司自主研发的梦网智慧物联云平台–MEET平台，综合利用了物联网、大
数据和AI等云计算技术，实现了智慧通信、设备管理（WCDM）和可自学习的智慧规则
引擎(SWRE)，以PaaS+SaaS云平台的方式，提供了强大的通信管理、设备管理和应用
组件，是一个以生态、平台和服务三位一体的物联云平台。
梦网物联面向十大行业推出物联网应用解决方案：智慧医疗、智慧工业、
智慧农业、智慧城市、智慧交通、智慧车联、智慧能源、智慧物流、智慧家居、智慧
穿戴。
（二）公司所处的行业发展趋势及政策背景
1、企业短信行业保持较高的增长水平
企业短信作为移动信息服务的主要形式，具有便捷性、稳定性与可靠性的
特征。随着移动互联网蓬勃发展，企业短信凭借精准触达、高渗透率、低成本的特点
，成为企业管理客户、沟通客户、服务客户的主要渠道，为移动信息服务市场带来大
量包括动态验证码、通知提醒、会员营销等短信在内的即时通信需求。根据工信部发
布的2020年通信业统计公报显示，2020年全年移动短信业务量同比增长18.1%，移动
短信业务收入同比增长2.4%。其中大部分来自于电子商务、物流快递、移动支付等为
代表的新经济行业，随着我国新兴企业的数量将不断增加，新兴企业数量的增长也将
促进我国企业短信发送需求量进一步增长。
2、互联网和移动互联网行业规模是企业短信行业主要增长动力
作为人与人之间沟通、连接线上与线下的信息桥梁，即时短信在短信验证
码、信息推送等场景下的应用比例正随着互联网行业的发展而大幅提高。我国互联网
发展迅速，现如今已经成为影响我国经济社会发展、改变人民生活形态的关键行业。
根据中国互联网络信息中心（CNNIC）的数据，截至2020年12月，我国网民规模达9.8
9亿，较2020年3月增长8,540万，互联网普及率达70.4%。我国手机网民规模持续增长
，达9.86亿，较2020年3月增长8,885万，整体占比99.7%。其中即时通信用户规模达9
.81亿，较2020年3月增长8,498万，占网民整体的99.2%；手机即时通信用户规模达9.
78亿，较2020年3月增长8,831万，占手机网民的99.3%。以互联网为代表的数字技术
正在加速与我国经济社会各领域深度融合，成为促进我国消费升级、经济社会转型、
构建国家竞争新优势的重要推动力。
随着“互联网+”时代的到来，我国互联网基础资源进一步丰富，网站数量
出现了迅猛的增长，APP等智能应用数量也呈现出爆发式增加，根据工信部数据，截
至2020年底，我国国内市场上监测到的APP数量为345万款。2020年，移动互联网接入
流量消费达到1,656亿GB，比上年增长35.7%。全年移动互联网月户均流量（DOU）达1
0.35GB/户-月，比上年增长32%。
▲2015-2020年移动互联网流量及月DOU增长情况
3、市场份额进一步集中
随着行业法律法规的不断完善、主管部门相应监管的不断深入，移动信息
服务行业对行业的新进入者具有较强的壁垒。一些技术力量不强，运营能力较弱的小
型移动信息服务提供商将无法满足监管要求，逐渐被这个行业所淘汰，行业内的客户
及供应商资源将向技术实力过硬、运营能力强的大型移动信息服务提供商汇聚。未来
，这些具有核心竞争力的企业的市场份额将进一步扩大，移动信息服务行业经营集中
度将进一步提升。
4、5G网络建设快速发展，为信息化服务带来了更大的发展空间
2020年4月，三大运营商联合发布《5G消息白皮书》，让传统短信华丽变身
。5G消息采用RCSUP作为基准，实现消息的多媒体化、轻量化，并引入MaaP技术实现
行业消息的交互化。三大运营商通过统一的业务呈现、统一的功能体验、统一的技术
要求，共同加速5G消息产业的规模化发展。
目前，在国内三大电信运营商及产业链企业的共同努力下，5G消息产业生
态已经初步成型。在商用推进层面，三大运营商联合产业合作伙伴积极推进5G消息平
台建设，目前网络均已具备大规模商用条件；在终端推进方面，主流手机厂商已发布
超过80款终端支持5G消息；在应用生态构建方面，5G消息充分展示了与千行百业融合
的创新应用场景。
随着5G消息应用创新成为共识，产业生态逐渐成熟，5G消息市场将迎来黄
金发展期。
5、依托行业领先的技术和产品优势，稳居云通信行业龙头地位
近年来，市场对于不同的云通信需求日渐增加，单一的短信服务已难以满
足客户需求，云通信行业龙头企业业务日益多元化；另一方面，随着5G时代的到来，
大带宽、高容量、低功耗、低延迟等新的网络特性正逐渐推动信息传输方式变得丰富
多样，以音频、视频和图片为主的大容量富媒体内容将成为主流。在这样的背景下，
公司作为国内领先的云通信服务商，依托运营商和终端厂商，不断推出不同领域的Sa
aS产品，也推出PaaS级平台产品，通过提供用户全面多维的云通信服务，能够赋能企
业销售和辅助运营，提高客户的参与度、转化率、留存率、品牌运营和客户关系管理
等。凭借较强的技术和产品优势，公司云通信产品服务以及产品份额在市场中处于领
先地位。
二、核心竞争力分析
公司云通信服务业务在技术优势、客户资源、运营商渠道、服务质量、品牌效
应等方面形成了核心竞争优势，具体体现为：
（1）创新周期下的5G消息先发优势
5G消息提供了生态化的商业框架和模式，通过提供多媒体消息内容和交互对话
式服务，满足众多场景需要。早在2017年，梦网便开始布局5G消息标准版（富信），
梦网是业内第一个上线5G消息标准版（富信）商用运营的公司。目前，5G消息+行业
应用得到了空前关注，公司作为5G消息解决方案提供商，支持完整的5G消息业务，具
备了丰富的平台运营经验，提供了众多5G消息创新应用成果案例，应用行业覆盖银行
、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、影视、旅游、航空、游戏等多类型行业。
随着5G消息的全面铺开，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户
需求进行转化，助力企业实现多渠道、多策略、多场景的消息服务。
（2）自主研发的技术优势
经过二十年的发展，公司培育了一支经验丰富、勇于创新的专业技术研发团队
，使公司研发水平在行业内处于领先地位。公司拥有的自主开发并运营的标准产品包
括梦网天慧5G富媒体消息平台、梦网智能消息平台、梦网视讯云平台、智能网关云平
台、梦网综合监控平台、M-BOSS综合管理云平台、Nova高速信息平台、UMC统一消息
平台等，并基于移动通信网络的各种业务能力及融合通信技术，打通移动互联网和基
础通信网络，构建出5G消息、视频短信、行业短信URL、短信服务号、视频等各类信
元实时通信及数据能力，并通过智能回落机制满足广大企业与移动用户综合通信需求
。除此之外，云平台以PaaS+SaaS模式，与企业现有的应用CRM、ERP、SCM等进行无缝
对接适配，实现产品功能和应用整体效率保持行业领先。
在梦网视讯云方面，梦网开发了创新的Perceptual–Oriented视觉编码模型，
为用户带来更为清晰透彻的视听感受；梦网对各种异构信源建立了更复杂而有效的信
源模型，对信源的逼近及数学拟合更为精确，同时对视频信号的时频分布特征的压缩
重建更为平滑。
截至2021年6月30日，公司获得计算机软件著作权114项；专利82项；正在申请
待审批的专利96项，在知识产权方面为公司的发展提供了强有力的保障。
（3）各行业优质的规模级客户积累
公司一直坚守以客户为中心的理念，二十年来公司已经完成了金融、互联网、
政务等重要行业和客户的市场布局，并与行业大客户建立并保持密切的合作关系。主
要客户包括招商银行、浦发银行、交通银行、平安集团、华夏银行、光大银行、重庆
农商行、深圳农商行、深圳证券交易所、招商证券、安信证券、华夏基金、天弘基金
、南方基金、易方达基金、新华人寿、阿里巴巴、腾讯、百度、小米、新浪、搜狐、
盛大、万达、京东商城、拼多多、亚马逊、苏宁、国美、当当网、唯品会、携程、同
程网、顺丰、中通、格力、美的等。梦网优质的客户资源积累为公司奠定了原始积累
，为后续业务延伸提供了强大的核心竞争优势。
（4）具备稳定优质的全网渠道
公司是中国移动、中国联通、中国电信的全网服务提供商及长期合作伙伴。梦
网科技设立了多个运营商合作中心，主要职能为在全国范围内与电信运营商深入开展
移动通讯业务合作，共建ADC应用平台、扩充通道规模，同时对已接入的移动信息平
台和通道资源进行维护管理。目前已经拥有数万条移动信息通道资源，与数十个省、
市的各电信运营商建立了业务合作关系，稳定优质的全网渠道优势明显。同时，在面
向未来的富媒体消息业务方面，梦网也与中国联通、中国电信、中国移动的集团公司
和多个省市公司建立了合作关系，已形成全渠道产品交付能力，并通过沉淀的视频技
术解析和处理能力，优化富媒体信息用户体验，建立了差异化的富媒体消息能力。
（5）稳定的终端厂商合作优势
公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo等国内外知名的终端厂商建立了合
作关系，形成全域的链接资源，为终端原生基础消息服务升级积累了良好的优势。作
为终端厂商的主要合作伙伴，为了让消息服务快速推广，梦网与终端厂商建立了互联
互通机制，不断探索新消息产品服务模式，建立完善、便捷的行业使用场景。公司也
在迅速扩大市场规模，积极跟踪企业端需求，并及时反馈给终端厂商，共同制定产品
、技术和服务标准，共同挖掘潜在的市场商业机会。因此，基于以上原因，公司能够
和终端厂商形成基于共赢的长期合作关系。
（6）领先的服务理念和服务能力
在市场化竞争越来越激烈的移动通讯业务，除产品价格、技术能力之外，服务
质量成为企业客户选择移动通讯业务商的关键要素。经过多年的坚持和积累，梦网拥
有一支能将客户服务理念真正贯彻执行、并且客户服务经验丰富的运营团队，并在公
司内部建立了一套高效的服务模式和服务流程，通过提供比竞争对手更为优质的服务
增加了客户黏性。具体而言，梦网以持之贯彻的“专业、负责、真诚、便捷”服务理
念，根据客户需求提供一站式的服务解决方案；实施项目经理负责和首问责任制双轨
客服系统，除专属服务团队外，还拥有遍布全国的运维团队，7×24小时随时随地提
供一对一客户支持。客户服务的高效性、专业性已经成为梦网吸引企业客户的核心竞
争优势之一。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）5G消息产品的创新投入风险
通过持续的5G消息产品创新及时满足客户需求，是公司把握新产业红利的基础
，为此公司必须保持高比例的研发和市场投入。虽然公司拥有自主研发和技术创新实
力，但5G消息应用还处于早期，如果公司不能准确判断市场发展趋势，或者不能持续
更新具有市场竞争力的5G消息产品，将会削弱公司的竞争优势，公司盈利能力增长将
低于预期。对此，公司建立以研发院为主要载体的技术创新体系，加大研发投入，加
强现有队伍建设，引进高端人才，提高研发创新体系管理水平。同时实行积极有效的
研发激励机制，提高研发技术人员的工作积极性、主动性和创造性，实现提高产品研
发效率、提高产品的质量可靠性。
（2）新产品市场开拓的风险
公司长期看好私域流量经营业务，建立服务号业务是公司重要战略部署之一。
服务号业务目前尚处于导入期，为快速抢占市场，公司需要投入更多的资金、技术、
人力等资源以迅速扩大市场占有率。若公司的营销策略、拓展方案等不能很好的适应
并引导客户需求，市场开拓可能不达预期。
（3）商誉减值风险
公司因收购深圳市梦网科技发展有限公司（以下简称“深圳梦网”）、深圳市
梦网视讯有限公司（以下简称“梦网视讯”）、深圳市尚鼎企业形象策划有限公司（
以下简称“尚鼎策划”）等公司形成25.43亿元的商誉。根据《企业会计准则》规定
，交易形成的商誉不作摊销处理，但至少应当在每个会计年度终了时进行减值测试。
如果未来相关子公司经营状况下滑后不达预期，将有可能继续出现商誉减值，对公司
的经营管理产生不利影响。针对商誉减值导致业绩亏损风险：第一、公司将与子公司
加强业务与战略协同，围绕子公司核心业务，保障子公司核心业务发展；第二、公司
将不断加强目标公司的生产经营管理，强化内部控制，持续提升目标公司的经营业绩
，从而尽力降低商誉减值的风险。
四、主营业务分析
2021年上半年，公司深入富信行业应用，持续推进服务号产品，上述两项
业务在报告期内正处于市场推广、拓展阶段，业务量持续提升，有望进一步提升公司
业绩，稳固公司的行业领先地位及市场竞争力，为中长期发展奠定基础。
报告期，公司实现营业收入138,658.25万元，同比增加14.88%；营业利润9
,844.24万元，同比增加281.31%；归属于上市公司所有者净利润为9,186.15万元，同
比增加204.56%，主要原因是：（1）报告期内公司富信业务继续保持较高增长，富信
业务量半年度同比增长503%，二季度环比一季度增长29.88%。服务号商家开户数每月
持续增长，截至6月30日，服务号（含本地生活圈）商家数量合计突破34,000个；（2
）公司持续加大5G富媒体消息等新业务投入，目前相关产品正处于技术调试与对接，
并进行市场推广、拓展阶段，导致期间运营费用和销售费用大幅增加；（3）报告期
公司继续加深与华为公司的合作，为华为云提供内容分发网络服务、CDN业务托管和
带宽租赁服务，该项服务毛利率相对较低。同时报告期内部分上游供应商提价，云短
信业务毛利率季度环比略有下降。上述事项导致公司综合毛利率季度环比有所下降，
但同比去年仍有增长；（4）公司原有电力电子业务计提的应收账款减值在本报告期
内有部分冲回，同时亦有部分应收账款按账龄要求需要加大计提减值，故对报表亦会
造成影响。
报告期，公司将荣西电力传输技术有限公司注销；设立子公司梦网国际通
信（香港）有限公司，持有其51%股权；设立子公司梦网云通科技（深圳）有限公司
，持有其51%股权。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司紧紧围绕战略目标和年度经营计划，深入富信行业应用，同
时研发推出服务号产品，上述两项业务在年度内均实现利润贡献，进一步稳固并提升
了公司的行业领先地位及市场竞争力。目前上述产品正处于市场推广、拓展阶段，业
务量持续提升，有望进一步提升公司业绩，为中长期发展奠定基础。
报告期，公司实现营业收入273,564.53万元，同比减少14.53%，主要系本
报告期内电力电子业务已全部剥离完成，电力电子业务收入大幅下降所致；营业利润
11,901.70万元，同比增加179.05%；归属于上市公司所有者净利润为10,116.72万元
，同比增加136.38%，主要原因是：1、2020年全年，公司云短信业务受上游供应商大
幅提价并叠加疫情影响，导致向下游客户提价进度较为缓慢，经过公司积极与客户沟
通，截至2020年底云短信业务的单条毛利额已接近2019年同期水平，2020年第四季度
公司云短信业务营收及利润产生全年度最大的单季度贡献；2020年第四季度富信业务
量同比增长385%，较2020年第一季度增长721%，增长趋势明显；2020年9月发布的终
端服务号产品在第四季度即产生业务收益。2、公司重要子公司深圳梦网2020年度营
业收入、净利润、经营活动产生的现金流等各项指标较2019年均有增长。3、报告期
内，公司持续加大5G消息、服务号、视频云等新业务投入，导致期间相关费用及人员
成本增加；公司并购带来的无形资产摊销及IDC机房资产摊销均对公司利润造成减损
。4、公司2019年度由于出售辽宁荣信兴业电力技术有限公司股权退出电力电子业务
，计提了大额信用减值损失、资产减值损失，本报告期此类减值损失大幅减少。
报告期内，公司云通信服务凭借多年行业深耕积累，继续扩大综合优势，
深圳梦网（合并下属子公司）实现营业收入279,830.69万元，同比增长4.45%；实现
营业利润23,510.99万元，同比增长22.69%；实现归属于深圳梦网所有者的净利润21,
422.72万元，同比增加16.09%。
毛利率方面，报告期公司综合毛利率15.73%，同比下降4.40%，其中，云通
信服务业务毛利率为15.54%，较上年同期云通信服务业务毛利率下降2.52%，主要是
运营商提高了云短信定价，而公司开展相关业务所需采购的云短信是纯成本项，因此
导致公司毛利率承压，经过公司积极与客户沟通，截至2020年底云短信业务的单条毛
利额已接近2019年同期水平。
另外，报告期末，公司资产总额653,381.88万元，较期初增长9.71%，主要
系报告期内货币资金、交易性金融资产增加以及在建工程增加所致。公司交易性金融
资产31,809.81万元，较期初增长583.57%，主要系报告期内公司新增结构性存款所致
。
报告期，公司投资收益5,899.48万元，同比减少79.00%，主要系公司于201
9年度出售兴业电力股权实现大额投资收益，本报告期此类投资收益较少所致。公司
经营活动产生的现金流量净额39,709.65万元，同比增加188.12%，主要系报告期内应
收账款回款增加、销售预收款增加所致。筹资活动产生的现金流量净额31,191.66万
元，同比增加204.20%，主要系报告期内新增银行贷款所致。
报告期，公司将深圳市梦网云臻科技有限公司纳入合并范围；收购深圳市
国信科技有限公司，持有其51%股权；设立全资子公司深圳市梦网云创科技有限公司
；设立子公司梦网物联（江苏）有限公司，持有其45.9%股权。
二、核心竞争力分析
公司云通信服务业务在技术优势、客户资源、运营商渠道、服务质量、品
牌效应等方面形成了核心竞争优势，具体体现为：
（1）创新周期下的5G消息先发优势
对梦网人而言，敢为天下先不是成功法则，而是生存之道。早在2017年，
梦网便开始布局5G消息标准版（富信），梦网是业内第一个上线5G消息标准版（富信
）商用运营的公司。经过近两年的发展，梦网在行业解决方案上形成了规模化模版积
累，5G消息标准版（富信）已经覆盖银行、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、
影视、旅游、航空、游戏等多类型行业应用场景，具备了丰富的平台运营经验以及峰
值并发处理能力。随着5G消息的全面铺开，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力
，能够快速将客户需求进行转化，助力企业实现多渠道、多策略、多场景的消息服务
。
（2）自主研发的技术优势
经过近二十年的发展，公司培育了一支经验丰富、勇于创新的专业技术研
发团队，使公司研发水平在行业内处于领先地位。公司拥有的自主开发并运营的标准
产品包括梦网智能消息平台、梦网视讯云平台、智能网关云平台、流量网关云平台、
梦网综合监控平台、M-BOSS综合管理云平台、Nova高速信息平台等，并基于移动通信
网络的各种业务能力及融合通信技术，打通移动互联网和基础通信网络，构建出融合
短信、流量、语音、视频等各类信元实时通信及数据能力，满足广大企业与移动用户
综合通信需求。除此之外，云平台以PaaS+SaaS模式，与企业现有的应用CRM、ERP、S
CM等进行无缝对接适配，实现产品功能和应用整体效率保持行业领先。在梦网视讯云
方面，梦网开发了创新的Perceptual–Oriented视觉编码模型，为用户带来更为清晰
透彻的视听感受；梦网对各种异构信源建立了更复杂而有效的信源模型，对信源的逼
近及数学拟合更为精确，同时对视频信号的时频分布特征的压缩重建更为平滑。
截至2020年12月31日，公司现有员工999人，其中研发人数421人；获得计
算机软件著作权104项；专利79项；正在申请待审批的专利93项，在知识产权方面为
公司的发展提供了强有力的保障。
（3）各行业优质的规模级客户积累
公司一直坚守以客户为中心的理念，二十年来公司已经完成了金融、互联
网以及消费品等重要行业和客户的市场布局，并与行业大客户建立并保持密切的合作
关系。主要客户包括中国银行、招商银行、浦发银行、交通银行、平安集团、华夏银
行、光大银行、重庆农商行、深圳农商行、深圳证券交易所、招商证券、安信证券、
华夏基金、天弘基金、南方基金、易方达基金、新华人寿、阿里巴巴、腾讯、百度、
小米、新浪、搜狐、盛大、万达、京东商城、拼多多、亚马逊、苏宁、国美、当当网
、唯品会、携程、同程网、顺丰、中通、格力、美的等。梦网优质的客户资源积累为
公司奠定了原始积累，为后续业务延伸提供了强大的核心竞争优势。
（4）具备稳定优质的全网渠道
公司是中国移动、中国联通、中国电信的全网服务提供商，以及中国联通
和中国电信的长期合作伙伴。梦网科技设立了多个运营商合作中心，主要职能为在全
国范围内与电信运营商深入开展移动通讯业务合作，共建ADC应用平台、扩充通道规
模，同时对已接入的移动信息平台和通道资源进行维护管理。目前已经拥有数万条移
动信息通道资源，与数十个省、市的各电信运营商建立了业务合作关系，稳定优质的
全网渠道优势明显。同时，在面向未来的富媒体消息业务方面，梦网也与中国联通、
中国电信、中国移动的集团公司和多个省市公司建立了合作关系，已形成全渠道产品
交付能力，并通过沉淀的视频技术解析和处理能力，优化富媒体信息用户体验，建立
了差异化的富媒体消息能力。
（5）稳定的终端厂商合作优势
公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo等国内外知名的终端厂商建立
了合作关系，为终端原生基础消息服务升级积累了良好的优势。
作为终端厂商的主要合作伙伴，为了让消息服务快速推广，梦网与终端厂
商建立了互联互通机制，成立了专门的事业部，不断探索新消息产品服务模式，建立
完善、便捷的行业使用场景。公司也在迅速扩大市场规模，积极跟踪企业端需求，并
及时反馈给终端厂商，共同制定产品、技术和服务标准，共同挖掘潜在的市场商业机
会。因此，基于以上原因，公司能够和终端厂商形成基于共赢的长期合作关系。
（6）领先的服务理念和服务能力
在市场化竞争越来越激烈的移动通讯业务，除产品价格、技术能力之外，
服务质量成为企业客户选择移动通讯业务商的关键要素。经过多年的坚持和积累，梦
网拥有一支能将客户服务理念真正贯彻执行、并且客户服务经验丰富的运营团队，并
在公司内部建立了一套高效的服务模式和服务流程，通过提供比竞争对手更为优质的
服务增加了客户黏性。具体而言，梦网以持之贯彻的“专业、负责、真诚、便捷”服
务理念，根据客户需求提供一站式的服务解决方案；实施项目经理负责和首问责任制
双轨客服系统，除专属服务团队外，还拥有遍布全国的运维团队，7×24小时随时随
地提供一对一客户支持。客户服务的高效性、专业性已经成为梦网吸引企业客户的核
心竞争优势之一。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、传统短信市场仍将保持快速增长
近年来，随着互联网技术与经济社会深度融合，公司所处的企业消息通信
市场正处在全面蓬勃发展之际，已成为当前增长最迅猛、辐射最广泛的经济领域之一
。工信部数据显示，自2014年-2020年，全国移动短信业务迎来连续7连升。2019年度
，全国移动短信发送量接近10,415亿条，到了2020年，全国移动短信发送量更是达到
了12,300亿条，业务量比上年增长18.1%，已然成为名副其实的万亿流量入口。
2、5G消息应用具有巨大的市场体量，有望在A2P领域成为新的战略级入口
2020年，三大运营商联合发布了《5G消息白皮书》，白皮书显示，5G消息
基于GSMARCSUP标准构建，实现消息的多媒体化、轻量化，通过引入MaaP技术实现行
业消息的交互化。5G消息带来全新的人机交互模式，用户在消息窗口之内就能完成服
务搜索、发现、交互、支付等一站式业务体验,构建了全新的信息服务入口。简单的
说，5G消息是对传统短信的升级运用，在覆盖原有功能的同时，还开发出了聊天客服
、网络购物、短视频营销等新颖功能。因此，在A2P领域，5G消息优势更大，其逻辑
框架更为开放，商业属性更加明确。
例如，企事业单位可以将公共服务和商业服务直接送达最终用户，用户也
可以通过5G消息的目录服务功能，以类似于应用商店的方式对服务进行搜索和选择。
借助5G消息，用户可以在消息窗口之内与各行各业的服务商对话，获得高效的个性化
服务，企业商家与他们的用户之间也可以建立起便捷的智能服务渠道，获得更多用户
反馈，从而与用户建立起更紧密的联系。
目前，运营商正面向千行百业客户，广泛吸纳生态伙伴，梳理典型场景，
打造标杆应用。比方中国移动首批15个试点省份已经开放试商用对接，支持测试开户
/业务流程测试等全流程对接，并组织各试点省、合作伙伴集中研讨，共同规划后续
产品及合作模式。中国联通和中国电信也均已开始5G消息的规模化部署，吸引优质外
部合作伙伴，全面提升业务体验。根据GSMA官网数据，目前全球已有90家运营商实现
RCS（5G消息）商用，全球月活用户4.3亿。中国电信研究院移动通信研究所所长王庆
扬表示，传统短信升级为5G消息后，生命力将进一步增强，预计到2021年，市场规模
有望超过1500亿美元。
3、云通信业务更加多元化，一站式的综合解决方案能力将逐渐成为消息通
信企业的核心竞争力
传统短信业务竞争加剧，同时，新的产品模式已经出现。相较之前的到达
即“结束”的模式在逐渐向以用户为中心的到达即“开始”的服务模式转变，未来的
应用将进一步加速通信场景迭代。除此之外，随着云服务认知度和渗透率不断提高，
多样化的应用场景催生了企业客户的云通信需求。根据赛迪顾问报告，未来三年，随
着云计算整体PaaS和SaaS市场的快速增长，云通讯PaaS和SaaS也迎来快速增长期，特
别是云通讯PaaS的年复合增长率近30%，而整体解决方案私有化部署的市场规模增速
略低于云通讯PaaS和SaaS。赛迪顾问预计，到2022年，云通讯PaaS的市场规模达256.
9亿元，云通讯SaaS的市场规模达127.7亿元，整体解决方案私有化部署市场规模为62
.5亿元。
4、视频通讯领域发展迅速，应用场景不断丰富
得益于5G浪潮，视频通信技术也迎来爆发式发展。从企业、政府等组织机
构到个人客户，视频通信的应用在不断增多，众多前沿创新技术纷纷在大环境刺激下
迅速推广普及。其中，5G加持下的云通信产业的发展势头最为强劲，视频会议、远程
办公等场景成为主流，而所有这些应用的背后都离不开云通信平台提供的底层能力支
持。
公司视讯云多年来一直专注于视频关键技术的研发，在视频领域拥有强大
的团队和诸多先进技术创新。视讯云凭借超大规模视频处理和视频承载能力为公司产
品赋能，帮助各产品线在其领域挖掘更多的业务场景、服务形态和商业模式。
随着人与人之间的沟通需求愈加强烈，视频通信能力应用场景和价值越发
广泛，而5G的普及肯定会带来更好的音视频体验，也会进一步促进需要视频通讯能力
的垂直市场或行业的发展，带来更多的创新空间。
（二）公司发展战略
2021年是梦网科技在模式转型突破、新产品优化定型、客户规模放量、行
业深挖进阶、合作战略升级的重要一年。拥抱蜕变，战略目标的行动落地是我们腾飞
的保障，我们主要围绕以下几个维度开展产品和服务：
1、流量扩张。传统短信业务，我们需要新的策略做业务开拓，核心是有质
量的增长。我们将结合自身竞争优势，整合供应链、品牌、营销等资源，全力支撑业
务的拓展。
2、通信升级。5G消息的推出，打开了消息既新流量的大门，5G消息的核心
意义就是将万亿短信打造成一个巨大的新流量和新入口，仅仅消息通信本身这是一个
千亿级别的市场。去年公司富信1.0（标准版）的高速增长一方面来自于资源成本下
降，产品性价比提升；另一方面来自于5G消息平台迭代开发和精细化运营；更可喜的
一方面是行业和重点客户的深挖带来的产品价值认知，今年，公司要进一步行业内复
制和深挖，将成功的商业案例复制到行业的其他大客户，保持2020年的高速增长趋势
。
3、加强终端服务号投入，合纵连横展开行业合作。私域流量经营的影响力
和经济效益与日俱增，终端服务号的推出，打开了一个全新的私域流量大门。其核心
意义是将10亿+日活的智能终端打造成一个ToB、ToC的巨大的新流量和新入口。去年
，终端服务号产品线，在市场上已经充分验证了强烈的需求和巨大的市场潜力。2021
年，随着终端服务号产品和运营的完善，其所具有的流量、用户、场景价值将进一步
释放，客户价值将持续提升。公司将不断打造行业标杆客户，快速扩大客户规模，激
活多元场景，将终端服务号新流量、新入口的价值充分体现出来。
4、商业赋能。商业模式的核心在于赋能，而企业的竞争能力也在于其赋能
能力有多高。在流量经营的全新赛道上，客户赋能的两个核心是拉新和促活。拉新是
开源，留存是节流，二者有机结合，缺一不可。做好促活和留存的根本，还是在于产
品要对于用户有价值，这要求我们致力于打造好产品能力，打造优质的产品效果，通
过精细化运营来实现商业增值。
5、加大研发与技术投入
公司将继续加大优秀研发人员引进，扩充研发团队。针对市场需求开发和
迭代产品，优化产品运营的量化管理与可视化管理能力，提升运营能力，确保各个业
务系统稳定高效运转。并通过产品持续、快速迭代优化提高客户需求响应时间和客户
体验，持续提升产品竞争力和市场口碑，保持核心技术在行业内的领先优势。
6、精英人才建设和企业文化建设
士不可以不弘毅。2020年，公司通过搭建科学合理的薪酬管理体系和人才
培养机制，有效激励员工不断改善工作方法和工作品质，持续不断地提高组织工作效
率，为企业的可持续发展提供人才支持与保障；2021年，公司将继续围绕结果导向的
价值评价和价值分配体系，建立科学合理的人才选拔、配置与发展体系，打造高效运
营的组织管理体系。
（三）公司可能面临的风险
（1）云短信毛利率下降风险
公司云短信业务受运营商政策变化影响较大，尽管现阶段公司运营商资源
较为充足，但未来不排除由于运营商政策变化产生通道资费提价、通道资源限制等风
险，同时由于云短信业务的市场竞争加剧，业务资费呈长期下滑趋势，这对云短信业
务毛利水平可能产生不利影响。
（2）5G消息产品的创新投入风险
通过持续的5G消息产品创新及时满足客户需求，是公司把握新产业红利的
基础，为此公司必须保持高比例的研发和市场投入。虽然公司拥有自主研发和技术创
新实力，但5G消息应用还处于早期，如果公司不能准确判断市场发展趋势，或者不能
持续更新具有市场竞争力的5G消息产品，将会削弱公司的竞争优势，公司盈利能力增
长将低于预期。对此，公司建立以研发院为主要载体的技术创新体系，加大研发投入
，加强现有队伍建设，引进高端人才，提高研发创新体系管理水平。同时实行积极有
效的研发激励机制，提高研发技术人员的工作积极性、主动性和创造性，实现提高产
品研发效率、提高产品的质量可靠性。
（3）新产品市场开拓的风险
公司长期看好私域流量经营业务，建立服务号业务是公司重要战略部署之
一。服务号业务目前尚处于导入期，为快速抢占市场，公司需要投入更多的资金、技
术、人力等资源以迅速扩大市场占有率。若公司的营销策略、拓展方案等不能很好的
适应并引导客户需求，市场开拓可能不达预期。
（4）商誉减值风险
公司因收购深圳梦网、梦网视讯、尚鼎策划等公司形成25.43亿元的商誉。
根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处理，但至少应当在每个会计
年度终了时进行减值测试。如果未来相关子公司经营状况下滑后不达预期，将有可能
继续出现商誉减值，对公司的经营管理产生不利影响。针对商誉减值导致业绩亏损风
险：第一、公司将与子公司加强业务与战略协同，围绕子公司核心业务，保障子公司
核心业务发展；第二、公司将不断加强目标公司的生产经营管理，强化内部控制，持
续提升目标公司的经营业绩，从而尽力降低商誉减值的风险。
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