002043兔 宝 宝资产重组最新消息
≈≈兔宝宝002043≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主要业务
公司创立于1992年，历经近30年发展，已成为国内高端环保家具板材产销
规模最大的企业之一，公司以推进行业环保进程为己任，始终坚持研发和生产高品质
、绿色环保的装饰材料，致力于成为国内领先的装饰材料综合服务运营商。秉承“兔
宝宝，让家更好”的企业使命，以高端家具板材为依托，全力布局定制柜类、地板、
木门等家居产品体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案。
目前公司主要有装饰材料和成品家居两大业务部。其中装饰材料产品包括
有家具板材、五金、科技木皮、胶黏剂等，主要通过经销商渠道模式实现销售，形式
包括专卖店零售业务渠道，家装公司、定制家具公司等“小B”业务渠道，以及工程
代理商的工程业务渠道；成品家居产品包括有衣柜、橱柜、木门、地板等，主要通过
青岛裕丰汉唐公司为主的房开商大宗业务模式和兔宝宝家居经销商为主的零售业务模
式实现销售。
2、报告期内公司的经营情况
2021年上半年，国民经济在强疫情防控措施下持续稳定恢复，呈现稳中向
好的整体态势，运行质量进一步提升。但海外疫情持续演变，全球经济发展不确定因
素较多，国内经济发展依然不稳固、不均衡。面对复杂多变的经济环境，公司全体员
工紧紧围绕年初制定的经营目标开展各项工作，其中装饰材料业务继续深化分公司运
营机制，通过推动多渠道运营，优化产品结构，拓展外围市场，推进渠道下沉和密集
分销等措施，为未来业绩的持续增长奠定了坚实基础；定制家居业务坚持零售和大宗
业务双轮驱动发展战略，加快零售端的门店布局，优化大宗业务的业务结构，整体增
长较快。
上半年公司实现营业收入38.30亿元，同比增长95.16%；实现归属于上市公
司股东的净利润3.14亿元，同比增长632.65%；扣非净利润为2.44亿元，同比增长157
.45%。
（1）装饰材料业务
报告期内，公司装饰材料业务实现收入29.02亿元，同比增长103.92%,其中
板材产品收入为20.41亿元，同比增长86.56%；板材品牌使用费（含易装品牌使用费
）1.48亿元，同比增长43.69%；其他装饰材料7.13亿元，同比增长215.49%。应对销
售渠道的变化及产品新的消费趋势，公司在装饰材料板块主要做了以下几块工作：
1）深化分公司运营机制，打造全国范围的营销网络。
九大分公司相继成立与落地，将渠道开拓、服务赋能、团队建设作为工作
重点，对不同区域市场采取因地制宜的营销策略，成熟市场在面对精装房和定制家具
不断发展的背景下，落实渠道下沉和开展密集分销，重点协助和引导经销商开发家具
厂、装饰公司和工装业务等渠道；外围市场重点加大空白市场的开发力度，对经销商
开展培训和营销支持，改善经销商的运营方式和经营质量。分公司团队加强人员配置
，根据渠道分工专职运营，提升管理效率，逐渐形成公司和经销商运营团队共发展的
良好局面。
2）深入开展渠道拓展工作，加强渠道运营管理。
门店零售渠道方面，加快新店营建落地，推动老店重装升级，规范乡镇店
门店形象，提升品牌高度，丰富营销活动和引流手段，保持门店零售业务稳定发展；
重视家具厂渠道业务，发挥多品类基材和辅材配套能力优势，凭借突出的环保性能和
品牌赋能，提高响应速度和服务支持，快速抢占市场份额；针对工装渠道业务，公司
内部成立工程专业团队，对外吸纳服务能力强的工程代理商。随着工装业务市场房企
装企战略集采模式的不断完善，公司建立大客户服务流程的统一标准化，对内形成信
息化、标准化、规范化的报备机制，不断优化导入新产品的能力，打造工装产品矩阵
，同时形成培训体系加强服务。
易装模式业务，坚持围绕板材深加工服务模式的定位，持续打造最佳服务
半径的加工中心服务体系和销售网络，加快升级标杆加工中心的建设工作，提升加工
中心生产制造效率。公司中后台部门全力支持易装体系运营，包括门店营销支持、设
计培训、信息化软件的配套等相应工作，目前，体系内49家易装加工中心已上线CRM
系统，打通前端销售设计、拆单报价，细化后端订单分析，完善易装信息化系统。
3）建立产品矩阵，完善产能配套。
报告期内，公司重点加大高端家具板产能布局，提升自有产能规模，引导
供应商进行细分品类规模化生产，加快供应商周转速度，通过规模优势降低产品成本
，提高市场竞争力。截至目前，公司装饰材料体系已形成以装饰纸饰面家具板，除醛
抗菌板、植物胶无醛板及木皮饰面家具板等装饰板材组合，同时完善了“细木工板+
多层胶合板+顺芯板”的环保基材组合及“难燃板+工程胶合板+石膏板+辅材”的工程
渠道产品组合。2021年上半年，公司研究院针对防霉难燃胶合板、难燃生态板、岩饰
顺芯板等13项新产品课题进行开发研究。
报告期内，公司新增装饰材料专卖店149家，其中饰材专卖店56家，易装专
卖店93家，截至报告期末，公司装饰材料专卖店共2318家，其中易装专卖店690家。
（2）成品家居业务
公司成品家居业务紧紧围绕定制柜类、地板和木门等产品，依托兔宝宝品
牌优势和裕丰汉唐的客户资源，打造“零售+工程”双轮驱动战略。2021年上半年实
现收入8.54亿元，同比增长73.49%。
1）家居零售业务立足华东区域，目标打造区域性强势品牌，树立兔宝宝健
康家居的品牌形象，同时结合全屋定制一站式消费趋势，推出健康家居生活馆，打造
全屋定制+木门+地板多品类综合门店，提升门店客单值，提高经销商的盈利能力。补
“中后台”短板，公司在信息化建设、产品设计、门店营建和供应链管理等方面对标
行业优秀企业，持续不断提升缩小差距。通过研发创新，推出新一代除醛抗菌家居板
材，加速推行”兔宝宝，健康住”计划，给消费者一个健康安全的居家环境。
报告期内，零售业务渠道新增家居专卖店41家，公司重新整合部分地板、
木门店，截至报告期末，公司成品家居专卖店共771家，其中全屋定制专卖店301家，
地板木门专卖店470家。
2）上半年，公司收购裕丰汉唐剩余25%股权，持股比例已达95%，在不断加
码工程业务的同时，将风险控制放在重要的位置，在保持核心客户份额稳定增长的基
础上，重点突破优质地产新客户，进一步巩固青岛裕丰汉唐公司在工程定制市场的领
先优势，实现健康长远发展。在面对行业竞争日益加剧的环境中，坚持降本增效，加
快产品升级和品类扩充，推进供应链和信息化的融合工作，充分挖掘客户和供应商资
源。持续提升工程管理团队能力，真正做到品质提升、服务提升与管理提升，提高产
品交付速度和客户满意度。报告期内，裕丰汉唐实现收入5.23亿，同比增长68.17%。
（3）公司所在行业发展情况
公司主营业务归属行业为人造板行业和家具制造业。
1）根据中国林产工业协会发布的数据显示，全国人造板总消费量为2.94亿
立方米，其中胶合板类产品占比63.9%，纤维板类产品占比20%，刨花板类产品占比为
9.7%。胶合板类产品主要包括家具制作及装饰装修用胶合板、包装用胶合板、混凝土
模板用胶合板以及细木工板等主要品种，公司主要经营品类为家具制作及装饰装修用
胶合板和细木工板产品，占胶合板比例约为45%，市场总规模超过2,500亿元。
中国作为人造板生产、贸易和消费的第一大国，人均拥有木材资源不足，
以人工经济林为主要原材料的胶合板类产品作为人造板首要发展地位依然突出，近年
来行业受环保政策影响，地方小产能出清速度加快，份额向中大型企业逐渐集中。同
时，随着定制家具产业的快速发展，家具用刨花板产品需求趋势向好，中大型企业陆
续增加连续平压刨花板和定向结构刨花板产线，淘汰落后产线产能，市场集中度进一
步提升。
2）根据国家统计局发布的2020年规模以上工业企业主要财务指标，家具制
造业主营业务收入为6,875.4亿元，市场空间巨大。其中定制家具行业凭借对居家空
间的高效利用，个性化程度更高的特点受到消费者欢迎，发展速度明显高于成品家具
行业。瞄准定制家具行业的未来成长空间，中大型建材家居公司纷纷切入定制赛道，
同时地方小型企业快速提升设备和产能，通过定价策略和差异化产品获取市场份额，
行业发展格局进一步分化。在市场竞争环境下，传统零售渠道面临越来越大的挑战，
整装、工程等渠道成为头部企业的发力方向，市场份额得到继续提升。后疫情时代，
产品升级不断加快，健康家居产品受到消费者的认可，无醛环保、除醛抗菌等新产品
不断得到推广。
（4）公司的行业地位
公司在以家具板材为核心的装饰材料领域精耕细作多年，已经成为国内产
销规模最大、覆盖渠道最广、专卖店数量最多的行业龙头企业；通过加强研发和设计
，不断丰富优质环保基材、定制家具饰材以及工程系列产品的产品矩阵；公司根据销
售网络和渠道，整合优质供应商资源，对供应商加强管理和服务，合理布局配套产能
，形成了良好的供销协作体系，竞争优势进一步凸显。
公司将依托装饰材料的优势和影响力，坚持零售和大宗业务两轮驱动，以
家具板材业务为核心，以定制家居业务为发展重点，通过整合企业内部和外部供应商
资源，以市场需求为导向，快速调整业务和市场布局，进一步巩固公司在装饰板材行
业的优势地位，并加快形成定制家居业务和品牌的市场影响力。
二、核心竞争力分析
通过不断的创新发展，公司在品牌优势、营销渠道建设、研发与技术、产品优
势、供应链建设等方面形成了较强的综合竞争优势。公司的核心竞争力主要体现在以
下方面：
1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家更好”的使命
，为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品质的品牌形象
，成就了装饰家具板材行业第一品牌的市场地位，良好的品牌形象为公司赢得了巨大
的市场声誉和卓越的竞争优势。公司是首批国家林业重点龙头企业、国家高新技术企
业浙江省百强、国家知识产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业，曾获浙
江省政府质量奖、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国家绿色建
材品牌计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制造精品”、
“绿色领跑产品”。
2、营销渠道优势：公司建立了覆盖全国的营销网络和产品供应体系，构建了销
售、管理、物流、培训及服务等一体化综合管控平台，对市场变化快速响应，具有较
强的营销服务能力和核心竞争力。截至2021年6月份公司已在全国建立了3000多家各
体系专卖店，营销网点遍布全国各地；并与众多家装公司及建筑装饰公司、知名地产
公司建立了良好的合作关系。
3、产品优势：公司是中国林产工业协会副会长单位、中国林产工业协会胶合板
专业委员会轮值理事长单位、浙江省木业协会会长单位、国家木竹产业技术创新战略
联盟发起单位、林业产业标准化国家创新联盟理事单位等。公司多年深耕绿色制造，
早年已通过FSC-COC体系认证，从源头控制林木资源的合法合规性，保证FSC产品都来
源于良好管理的森林。公司产品先后通过中国环境标志产品认证、浙江制造认证和绿
色产品认证等国内环保权威认证，板材产品通过美国CARB及EPA认证；地板产品通过
欧盟CE认证、日本大臣认证和JAS认证，甲醛释放量等级达F☆☆☆☆。公司在环保型
装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位，无醛级+阻燃系列产品、植物
胶板材和360除醛板材是公司的环保主力产品。并且，公司积极参与国家标准制修订
，引领行业发展方向。
4、供应链优势：公司拥有了一支长期合作、稳定可靠的供应商队伍，经过多年
的积累，供应链物流的整合运营能力大大增强，供应链平台的信息化建设成效显著，
公司与供应商、经销商之间实现了分工协作和快速反应，在兔宝宝信息化系统支撑下
的数据获取、分析能力不断增强，公司对供应商在产品发展趋势、成本优化、生产规
划等方面的指导能力得到加强；同时，进一步加大差异化产品的采购力度，扩大定制
产品的范围和比重，缩短供应链层级，进一步降低供应链运行成本提升对消费者响应
速度，增强了公司的盈利能力；物流平台及运营能力的不断巩固，形成了全国协同、
立体覆盖的物流网络服务平台。
5、研发与技术优势：公司建有省级重点企业研究院、国家级博士后工作站、省
级博士后工作站等重要研发平台，并拥有强大的专业研发团队，在技术开发、产品设
计、应用技术等方面具有雄厚实力。标准是产品质量的技术保障，同时也是经济能力
的综合反映。2021年上半年，公司参与制定的《人造板及其制品甲醛释放量分级》、
《基于极限甲醛量的人造板室内承载限量指南》两项国家标准已发布，进一步推动了
人造板及其制品产业的健康发展和转型升级。截至2021年6月份，公司共承担国家、
省部级项目119项，其中“863”计划、国家十三五计划等12项国家级项目；申请专利
433件，其中发明专利215件，授权专利293件，其中发明专利89件，其中2件国际专利
；主持/参与标准制修订166项，其中参与国际标准8项，主持各类标准6项；获得国家
、省部级奖励8项，其中国家科技进步二等奖1项，中国专利优秀奖3项等。
三、公司面临的风险和应对措施
1、房地产行业宏观调控带来的风险
为进一步加强和改善房地产市场调控，稳定市场预期，促进房地产市场平稳健
康发展，国家陆续出台了限购、限贷、个人所得税等宏观调控政策，力求打击投机性
房地产投资，力求稳定房价。上述政策房地产宏观调控政策带来了商品住宅需求增速
放缓。装饰材料及定制家具行业作为家具行业一个新兴的细分行业，目前处于行业的
快速成长期，市场基数小，发展空间大。但由于装饰材料及定制家具行业与房地产行
业的相关性，如果宏观调控导致房地产市场持续长期低迷，装饰材料及定制家具行业
将会受到影响，对公司的经营业绩产生不利影响。
2、疫情等不可抗力风险
新冠疫情在我国已逐步得到控制，但在海外国家疫情形势依然较为严峻。因此
，未来不排除因政治、经济、自然灾害、疫情等不可抗力因素影响，给企业的经营带
来一定的风险和不确定性。
3、原材料价格大幅波动的风险
公司产品以木作产品为主，原木成本占总成本的比例较高，主要原材料价格一
定程度上会受到国际原木市场价格波动、汇率波动和市场供需关系的影响。如果国际
原木价格、汇率大幅波动或原材料市场供需关系发生变化，可能会对公司的销售和定
价产生不利影响。
4、竞争加剧的风险
随着国内装饰材料行业的不断发展与成熟，以及定制家居市场的快速发展，依
靠技术进步和品牌优势经营的规模企业越来越多，行业内品牌企业之间的竞争将日趋
激烈。如果公司不能在竞争中保持领先优势，将对公司经营产生不利影响。
5、培育新业务带来的风险
为了更好地利用现有营销渠道资源，进一步做强家装材料市场，公司经营也在
不断向深度拓展，在做好原有C端（零售）业务的同时，进军B端（家装公司、定制家
具公司、工装公司、房开商等）业务领域，虽然各项业务之间具有较高的协同性，但
在产品、服务以及消费认知等方面存在较大的差异，公司进入一个新的业务领域，有
可能面临着市场、经营、管理、技术等各方面不确定因素带来的风险。
面对上述风险，公司一方面将加快转型升级步伐，不断创新经营，优化企业发
展模式，努力提升核心竞争力和抗风险能力；同时，密切关注宏观经济环境、产业发
展政策以及行业发展动态，根据市场环境变化快速反应，适时做出相应调整，积极将
风险转化为机会，努力完成2021年度的经营目标。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，突如其来的新冠疫情影响了全国各行各业，公司管理层在疫情初
期快速反应，采取各项措施维护公司各体系的稳定运营，同时积极对接公司经销商和
供应商解决困难。一季度由于疫情影响，公司零售业务受住宅小区防疫措施影响下滑
较大，进入到二季度，随着家装施工逐步恢复正常，公司各项业务进入正常轨道。
在公司上下所有员工、经销商和供应商的共同努力下，2020年全年基本实
现公司的业绩目标，实现营业收入64.66亿元，同比增长39.59%；实现归属于上市公
司股东的净利润4.03亿元，同比增长2.14%；扣非净利润为4.16亿元，同比增长46.34
%。
（一）装饰材料业务
公司装饰材料业务全年实现收入43.46亿元，其中：板材产品收入为33.83
亿元，同比增长6.44%；板材品牌使用费（含易装品牌使用费）2.27亿元，同比增长7
.74%；其他装饰材料7.36亿元，同比增长17.20%。应对行业新格局和消费新趋势，公
司在装饰材料板块主要做了以下几块工作：
1、继续深化分公司运营机制，提升销售执行力，分公司模式将成为公司业
务拓展的前台抓手，报告期内装饰材料销售公司已成立九大分公司，分别为浙沪皖分
公司、苏鲁分公司、赣闽分公司、华中分公司、华北分公司、华南分公司、东北分公
司、西南分公司和西北分公司。在面对装饰材料渠道更加多元化的现状，各分公司将
团队建设、渠道开拓、服务赋能作为重点，落实营销支持前移，协助经销商开发家具
厂、装饰公司和工装工程等多渠道业务，加大空白市场开发和下沉乡镇市场，改善经
销商的运营方式和经营质量。
2、大力推进易装业务，公司2020年度将易装业务作为重点战略项目，狠抓
运营提升和终端落地：（1）门店端全年共营建易装店350家，截止报告期末共632家
，公司不断升级和完善易装产品设计和门店营建展示，加大对易装门店的设计培训和
营销支持，同时增加信息化投入置入到门店端，提升门店端的接单能力和服务能力；
（2）加工端共签订合作柜体加工中心58家，门板工厂18家。公司持续加大对加工中
心的督导和服务，陆续出台了《易装加工中心管理办法》、《易装加工中心分类标准
》，对生产能力、信息化建设、原辅材料采购等方面提出要求，为打造高质量的全国
加工中心网络体系提供有力支持。
3、截至报告期末，公司装饰材料专卖店共2230家（含易装门店）。
（二）成品家居业务
2020年1月，青岛裕丰汉唐木业有限公司（以下简称：裕丰汉唐）正式纳入
公司合并报表范围，作为成品家居业务板块重要的新增力量，公司完善了成品家居业
务的渠道布局。成品家居业务全年实现收入19.89亿元，同比增长327.86%。（其中裕
丰汉唐实现营收14.43亿元，净利润为1.26亿元）。
公司成品家居业务紧紧围绕衣橱柜、地板、木门产品，依托兔宝宝品牌优
势和裕丰汉唐的客户资源，打造“零售+工程”双轮驱动战略。全年工作主要为以下
几点：
1、整合团队资源，优化销售渠道。在房地产精装化趋势的背景下，公司的
地板、木门产品零售业务遇到了困难和挑战，一方面公司顺应精装房发展的趋势重点
布局工程业务，另一方面公司重整家居业务团队，淘汰清理无效门店，集中资源打造
重点区域和标杆门店。同时结合全屋定制一站式消费趋势，推出兔宝宝健康家居生活
馆，打造全屋定制+木门+地板多品类综合门店，提升门店客单值，提高经销商的盈利
能力。
截至报告期末，公司家居专卖店共775家，其中家居综合店232家、全屋定
制171家、地板265家、木门107家。
2、助力裕丰汉唐，加快成品业务工程渠道布局。裕丰汉唐主要为房开商精
装修业务提供橱柜、衣柜、卫浴柜等收纳系统产品，全年公司共签订战略客户37家，
其中地产TOP30强客户16家，在保持主要客户合作份额增长的基础上，与新客户建立
了良好合作关系，进一步巩固公司在工程定制市场的领先优势。
3、公司通过加强研究院、供应中心、设计展示中心等中后台部门的团队建
设，不断提升新品的设计能力、供应链整合能力、加大柜类产品的生产产能和大规模
柔性化生产能力，形成了从接单到售后的完整家居业务管理流程，满足工程客户和终
端消费者的产品和服务需求。
1、宏观经济与行业发展。
2、相关政策与应对措施：报告期，对行业或公司有影响的国家行业管理体
制、主要法规等未发生重大变化。
3、竞争格局与市场地位：目前板材行业企业数量众多，区域品牌或地方小
品牌占据绝大部分市场份额。公司是行业率先建立全国专卖店网络体系的企业，划分
九大销售分公司进行业务布局，通过公司和经销商团队的渠道深耕，凭借产品的优质
性能，品牌影响力快速提升，在众多区域已经形成市场份额的领先优势。同时大力拓
展定制产品大宗业务，导入公司多个产品体系，加大供应链整合力度，提升市场占有
率。
4、区域与季节性：公司业务全国布局，目前在华东、华中等区域销售占比
较大，外围区域近几年销售增速则更快。
公司产品主要用于家庭装修，受春节假期及气候影响，通常一季度施工较
少为行业淡季，二三四季度差别不大。同时大宗业务由于地产商结算模式影响，下半
年确认收入比例大于上半年。
5、产销模式。
6、产能利用及建设情况：公司2010年开始突破传统生产供应模式，尝试外
协加工生产模式；公司依托产品研发优势和生产管理能力，对外协供应商输出公司产
品标准，建立严格的管控制度，从而突破了产能以及生产区域的限制，支撑公司的业
务快速发展。
7、原材料供应情况：公司产品以木作产品为主，原木成本占总成本的比例
较高，原材料价格一定程度上会受到国际原木市场价格波动、供需关系和汇率波动的
影响。如果国际原木价格、汇率大幅波动或原材料市场供需关系发生变化，可能会对
公司的销售和定价产生影响。
二、核心竞争力分析
通过二十多年的稳健经营，公司在品牌建设、产品优势、研发与技术、营
销渠道建设、供应链建设等方面形成了较强的综合竞争优势。公司的核心竞争力主要
体现在以下方面：1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家
更好”的使命，为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品
质的品牌形象，成就了装饰板材行业第一品牌的市场地位，良好的品牌形象为公司赢
得了巨大的市场声誉和卓越的竞争优势。公司是首批国家林业重点龙头企业、国家高
新技术企业浙江省百强、国家知识产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业
，曾获浙江省政府质量奖、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国
家绿色建材品牌计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制造
精品”、“绿色领跑产品”。
2、产品优势：公司是中国林产工业协会副会长单位、中国林产工业协会胶
合板专业委员会轮值理事长单位、浙江省木业协会会长单位、国家木竹产业技术创新
战略联盟发起单位、林业产业标准化国家创新联盟理事单位等。公司多年深耕绿色制
造，早年已通过FSC-COC体系认证，从源头控制林木资源的合法合规性，保证FSC产品
都来源于良好管理的森林。公司产品先后通过中国环境标志产品认证、浙江制造认证
和绿色产品认证等国内环保权威认证，板材产品通过美国CARB及EPA认证；地板产品
通过欧盟CE认证、日本大臣认证和JAS认证，甲醛释放量等级达F☆☆☆☆。公司在环
保型装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位，无醛级+阻燃系列产品、
植物胶板材和360除醛板材是公司的环保主力产品。并且，公司积极参与国家标准制
修订，引领行业发展方向。将于10月1日正式实施两项国家标准GB/T39600—2021《人
造板及其制品甲醛释放量分级》、GB/T39598—2021《基于极限甲醛量的人造板室内
承载限量指南》，公司是其主要起草单位之一。
3、研发与技术优势。公司建有省级重点企业研究院、国家级博士后工作站
、省级博士后工作站等重要研发平台，并拥有强大的专业研发团队，在技术开发、产
品设计、应用技术等方面具有雄厚实力。截至2020年年底，公司共承担国家、省部级
项目119项，其中“863”计划、国家十三五计划等12项国家级项目；申请专利399件
，其中发明专利204件，授权专利250件，其中发明专利87件，还有科技木行业国内唯
一的美国、意大利等国际发明专利；主持/参与标准制修订144项，其中参与国际标准
7项，主持各类标准6项；获得国家、省部级奖励8项，其中国家科技进步二等奖1项，
中国专利优秀奖2项等。
4、营销渠道优势。公司建立了覆盖全国的营销渠道和高效服务体系，构建
了销售、管理、物流、培训及服务等一体化综合管控平台，快速有效执行公司的经营
决策管理理念，对市场变化快速响应，具有较强的营销服务能力和核心竞争力。截至
2020年底公司已在全国建立了3000多家各体系专卖店，营销网点遍布全国各地；并与
众多家装公司及建筑装饰公司、知名地产公司建立了良好的合作关系。
5、供应链优势。公司拥有了一支长期合作、稳定可靠的供应商队伍，经过
多年的积累，供应链物流的整合运营能力大大增强，供应链平台的信息化建设成效显
著，公司与供应商、经销商之间实现了分工协作和快速反应，在兔宝宝信息化系统支
撑下的数据获取、分析能力不断增强，公司对供应商在产品发展趋势、成本优化、生
产规划等方面的指导能力得到加强；同时，进一步加大差异化产品的采购力度，扩大
定制产品的范围和比重，缩短供应链层级，进一步降低供应链运行成本提升对消费者
响应速度，增强了公司的盈利能力；物流平台及运营能力的不断巩固，形成了全国协
同、立体覆盖的物流网络服务平台。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
（二）公司经营发展战略与举措
公司董事会和管理层将带领全体员工紧紧围绕三年发展规划，积极面对行
业不断变化的发展趋势，重点打造装饰材料和成品家居两大业务体系，巩固兔宝宝零
售市场品牌地位的同时，加快布局大宗业务市场领域，升级产品和渠道，全面拓展装
饰材料和成品家居业务。1、2021年，公司将加速推进易装门店落地，以加工中心为
支点，打造最佳服务半径的全国销售网络和加工中心服务体系；提高门店招商门槛，
对于门店团队营销能力、设计能力和服务能力做相应规范和要求；加快升级标杆加工
中心的建设工作，提升加工中心生产制造效率，监督落实加工中心必须采购公司的主
辅材料进行加工；新增配套门板工厂和升级家具五金产品系列，输出公司的标准化产
品体系；公司中后台部门将全力支持易装体系运营，包括门店营销支持、设计培训、
信息化软件的配套等相应工作。
兔宝宝易装凭借公司板材优势，以环保性能突出、基材性能优越、高性价
比等特点，解决了传统木工打制衣柜工序繁杂，最终外观款式与细节满意度低的消费
者痛点。相比于其他定制家具，易装通过本地化工厂加工，一定程度上缩短产品交付
周期，同时可以根据消费者需求选择多种环保基材，产品规格定制程度更高。易装作
为兔宝宝板材重要的转型发展战略，公司近几年将大力推动，坚定不移看好其长期发
展的战略价值。
2、加快融合裕丰汉唐，通过提升自产比例，结合公司的品类综合优势，在
目前以橱柜产品为主的基础上，突破品类单一局限，拓展地板、木门品类。在地产商
木制一体化的需求形势下，整合客户和供应商资源，继续以地产前三十强为主要目标
客户进行突破，深耕重点区域，将项目做精做细、服务做好。同时加强团队建设、公
司文化融合，通过有效的激励机制凝聚团队力量，使大宗业务成为公司增长新的引擎
。
3、优化公司组织架构，打造以销售分公司为强前台，与经销商共同推动渠
道下沉和新渠道开拓工作；补“中后台”短板，公司在信息化建设、产品设计、门店
营建和人力资源等方面还存在相应不足，对标行业优秀企业，公司将在以上方面加大
投入，快速打造一支反应及时、服务到位的人才队伍，为公司的长远发展打下坚实的
基础。
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免责条款
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主要业务
公司创立于1992年，历经近30年发展，已成为国内高端环保家具板材产销
规模最大的企业之一，公司以推进行业环保进程为己任，始终坚持研发和生产高品质
、绿色环保的装饰材料，致力于成为国内领先的装饰材料综合服务运营商。秉承“兔
宝宝，让家更好”的企业使命，以高端家具板材为依托，全力布局定制柜类、地板、
木门等家居产品体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案。
目前公司主要有装饰材料和成品家居两大业务部。其中装饰材料产品包括
有家具板材、五金、科技木皮、胶黏剂等，主要通过经销商渠道模式实现销售，形式
包括专卖店零售业务渠道，家装公司、定制家具公司等“小B”业务渠道，以及工程
代理商的工程业务渠道；成品家居产品包括有衣柜、橱柜、木门、地板等，主要通过
青岛裕丰汉唐公司为主的房开商大宗业务模式和兔宝宝家居经销商为主的零售业务模
式实现销售。
2、报告期内公司的经营情况
2021年上半年，国民经济在强疫情防控措施下持续稳定恢复，呈现稳中向
好的整体态势，运行质量进一步提升。但海外疫情持续演变，全球经济发展不确定因
素较多，国内经济发展依然不稳固、不均衡。面对复杂多变的经济环境，公司全体员
工紧紧围绕年初制定的经营目标开展各项工作，其中装饰材料业务继续深化分公司运
营机制，通过推动多渠道运营，优化产品结构，拓展外围市场，推进渠道下沉和密集
分销等措施，为未来业绩的持续增长奠定了坚实基础；定制家居业务坚持零售和大宗
业务双轮驱动发展战略，加快零售端的门店布局，优化大宗业务的业务结构，整体增
长较快。
上半年公司实现营业收入38.30亿元，同比增长95.16%；实现归属于上市公
司股东的净利润3.14亿元，同比增长632.65%；扣非净利润为2.44亿元，同比增长157
.45%。
（1）装饰材料业务
报告期内，公司装饰材料业务实现收入29.02亿元，同比增长103.92%,其中
板材产品收入为20.41亿元，同比增长86.56%；板材品牌使用费（含易装品牌使用费
）1.48亿元，同比增长43.69%；其他装饰材料7.13亿元，同比增长215.49%。应对销
售渠道的变化及产品新的消费趋势，公司在装饰材料板块主要做了以下几块工作：
1）深化分公司运营机制，打造全国范围的营销网络。
九大分公司相继成立与落地，将渠道开拓、服务赋能、团队建设作为工作
重点，对不同区域市场采取因地制宜的营销策略，成熟市场在面对精装房和定制家具
不断发展的背景下，落实渠道下沉和开展密集分销，重点协助和引导经销商开发家具
厂、装饰公司和工装业务等渠道；外围市场重点加大空白市场的开发力度，对经销商
开展培训和营销支持，改善经销商的运营方式和经营质量。分公司团队加强人员配置
，根据渠道分工专职运营，提升管理效率，逐渐形成公司和经销商运营团队共发展的
良好局面。
2）深入开展渠道拓展工作，加强渠道运营管理。
门店零售渠道方面，加快新店营建落地，推动老店重装升级，规范乡镇店
门店形象，提升品牌高度，丰富营销活动和引流手段，保持门店零售业务稳定发展；
重视家具厂渠道业务，发挥多品类基材和辅材配套能力优势，凭借突出的环保性能和
品牌赋能，提高响应速度和服务支持，快速抢占市场份额；针对工装渠道业务，公司
内部成立工程专业团队，对外吸纳服务能力强的工程代理商。随着工装业务市场房企
装企战略集采模式的不断完善，公司建立大客户服务流程的统一标准化，对内形成信
息化、标准化、规范化的报备机制，不断优化导入新产品的能力，打造工装产品矩阵
，同时形成培训体系加强服务。
易装模式业务，坚持围绕板材深加工服务模式的定位，持续打造最佳服务
半径的加工中心服务体系和销售网络，加快升级标杆加工中心的建设工作，提升加工
中心生产制造效率。公司中后台部门全力支持易装体系运营，包括门店营销支持、设
计培训、信息化软件的配套等相应工作，目前，体系内49家易装加工中心已上线CRM
系统，打通前端销售设计、拆单报价，细化后端订单分析，完善易装信息化系统。
3）建立产品矩阵，完善产能配套。
报告期内，公司重点加大高端家具板产能布局，提升自有产能规模，引导
供应商进行细分品类规模化生产，加快供应商周转速度，通过规模优势降低产品成本
，提高市场竞争力。截至目前，公司装饰材料体系已形成以装饰纸饰面家具板，除醛
抗菌板、植物胶无醛板及木皮饰面家具板等装饰板材组合，同时完善了“细木工板+
多层胶合板+顺芯板”的环保基材组合及“难燃板+工程胶合板+石膏板+辅材”的工程
渠道产品组合。2021年上半年，公司研究院针对防霉难燃胶合板、难燃生态板、岩饰
顺芯板等13项新产品课题进行开发研究。
报告期内，公司新增装饰材料专卖店149家，其中饰材专卖店56家，易装专
卖店93家，截至报告期末，公司装饰材料专卖店共2318家，其中易装专卖店690家。
（2）成品家居业务
公司成品家居业务紧紧围绕定制柜类、地板和木门等产品，依托兔宝宝品
牌优势和裕丰汉唐的客户资源，打造“零售+工程”双轮驱动战略。2021年上半年实
现收入8.54亿元，同比增长73.49%。
1）家居零售业务立足华东区域，目标打造区域性强势品牌，树立兔宝宝健
康家居的品牌形象，同时结合全屋定制一站式消费趋势，推出健康家居生活馆，打造
全屋定制+木门+地板多品类综合门店，提升门店客单值，提高经销商的盈利能力。补
“中后台”短板，公司在信息化建设、产品设计、门店营建和供应链管理等方面对标
行业优秀企业，持续不断提升缩小差距。通过研发创新，推出新一代除醛抗菌家居板
材，加速推行”兔宝宝，健康住”计划，给消费者一个健康安全的居家环境。
报告期内，零售业务渠道新增家居专卖店41家，公司重新整合部分地板、
木门店，截至报告期末，公司成品家居专卖店共771家，其中全屋定制专卖店301家，
地板木门专卖店470家。
2）上半年，公司收购裕丰汉唐剩余25%股权，持股比例已达95%，在不断加
码工程业务的同时，将风险控制放在重要的位置，在保持核心客户份额稳定增长的基
础上，重点突破优质地产新客户，进一步巩固青岛裕丰汉唐公司在工程定制市场的领
先优势，实现健康长远发展。在面对行业竞争日益加剧的环境中，坚持降本增效，加
快产品升级和品类扩充，推进供应链和信息化的融合工作，充分挖掘客户和供应商资
源。持续提升工程管理团队能力，真正做到品质提升、服务提升与管理提升，提高产
品交付速度和客户满意度。报告期内，裕丰汉唐实现收入5.23亿，同比增长68.17%。
（3）公司所在行业发展情况
公司主营业务归属行业为人造板行业和家具制造业。
1）根据中国林产工业协会发布的数据显示，全国人造板总消费量为2.94亿
立方米，其中胶合板类产品占比63.9%，纤维板类产品占比20%，刨花板类产品占比为
9.7%。胶合板类产品主要包括家具制作及装饰装修用胶合板、包装用胶合板、混凝土
模板用胶合板以及细木工板等主要品种，公司主要经营品类为家具制作及装饰装修用
胶合板和细木工板产品，占胶合板比例约为45%，市场总规模超过2,500亿元。
中国作为人造板生产、贸易和消费的第一大国，人均拥有木材资源不足，
以人工经济林为主要原材料的胶合板类产品作为人造板首要发展地位依然突出，近年
来行业受环保政策影响，地方小产能出清速度加快，份额向中大型企业逐渐集中。同
时，随着定制家具产业的快速发展，家具用刨花板产品需求趋势向好，中大型企业陆
续增加连续平压刨花板和定向结构刨花板产线，淘汰落后产线产能，市场集中度进一
步提升。
2）根据国家统计局发布的2020年规模以上工业企业主要财务指标，家具制
造业主营业务收入为6,875.4亿元，市场空间巨大。其中定制家具行业凭借对居家空
间的高效利用，个性化程度更高的特点受到消费者欢迎，发展速度明显高于成品家具
行业。瞄准定制家具行业的未来成长空间，中大型建材家居公司纷纷切入定制赛道，
同时地方小型企业快速提升设备和产能，通过定价策略和差异化产品获取市场份额，
行业发展格局进一步分化。在市场竞争环境下，传统零售渠道面临越来越大的挑战，
整装、工程等渠道成为头部企业的发力方向，市场份额得到继续提升。后疫情时代，
产品升级不断加快，健康家居产品受到消费者的认可，无醛环保、除醛抗菌等新产品
不断得到推广。
（4）公司的行业地位
公司在以家具板材为核心的装饰材料领域精耕细作多年，已经成为国内产
销规模最大、覆盖渠道最广、专卖店数量最多的行业龙头企业；通过加强研发和设计
，不断丰富优质环保基材、定制家具饰材以及工程系列产品的产品矩阵；公司根据销
售网络和渠道，整合优质供应商资源，对供应商加强管理和服务，合理布局配套产能
，形成了良好的供销协作体系，竞争优势进一步凸显。
公司将依托装饰材料的优势和影响力，坚持零售和大宗业务两轮驱动，以
家具板材业务为核心，以定制家居业务为发展重点，通过整合企业内部和外部供应商
资源，以市场需求为导向，快速调整业务和市场布局，进一步巩固公司在装饰板材行
业的优势地位，并加快形成定制家居业务和品牌的市场影响力。
二、核心竞争力分析
通过不断的创新发展，公司在品牌优势、营销渠道建设、研发与技术、产品优
势、供应链建设等方面形成了较强的综合竞争优势。公司的核心竞争力主要体现在以
下方面：
1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家更好”的使命
，为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品质的品牌形象
，成就了装饰家具板材行业第一品牌的市场地位，良好的品牌形象为公司赢得了巨大
的市场声誉和卓越的竞争优势。公司是首批国家林业重点龙头企业、国家高新技术企
业浙江省百强、国家知识产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业，曾获浙
江省政府质量奖、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国家绿色建
材品牌计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制造精品”、
“绿色领跑产品”。
2、营销渠道优势：公司建立了覆盖全国的营销网络和产品供应体系，构建了销
售、管理、物流、培训及服务等一体化综合管控平台，对市场变化快速响应，具有较
强的营销服务能力和核心竞争力。截至2021年6月份公司已在全国建立了3000多家各
体系专卖店，营销网点遍布全国各地；并与众多家装公司及建筑装饰公司、知名地产
公司建立了良好的合作关系。
3、产品优势：公司是中国林产工业协会副会长单位、中国林产工业协会胶合板
专业委员会轮值理事长单位、浙江省木业协会会长单位、国家木竹产业技术创新战略
联盟发起单位、林业产业标准化国家创新联盟理事单位等。公司多年深耕绿色制造，
早年已通过FSC-COC体系认证，从源头控制林木资源的合法合规性，保证FSC产品都来
源于良好管理的森林。公司产品先后通过中国环境标志产品认证、浙江制造认证和绿
色产品认证等国内环保权威认证，板材产品通过美国CARB及EPA认证；地板产品通过
欧盟CE认证、日本大臣认证和JAS认证，甲醛释放量等级达F☆☆☆☆。公司在环保型
装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位，无醛级+阻燃系列产品、植物
胶板材和360除醛板材是公司的环保主力产品。并且，公司积极参与国家标准制修订
，引领行业发展方向。
4、供应链优势：公司拥有了一支长期合作、稳定可靠的供应商队伍，经过多年
的积累，供应链物流的整合运营能力大大增强，供应链平台的信息化建设成效显著，
公司与供应商、经销商之间实现了分工协作和快速反应，在兔宝宝信息化系统支撑下
的数据获取、分析能力不断增强，公司对供应商在产品发展趋势、成本优化、生产规
划等方面的指导能力得到加强；同时，进一步加大差异化产品的采购力度，扩大定制
产品的范围和比重，缩短供应链层级，进一步降低供应链运行成本提升对消费者响应
速度，增强了公司的盈利能力；物流平台及运营能力的不断巩固，形成了全国协同、
立体覆盖的物流网络服务平台。
5、研发与技术优势：公司建有省级重点企业研究院、国家级博士后工作站、省
级博士后工作站等重要研发平台，并拥有强大的专业研发团队，在技术开发、产品设
计、应用技术等方面具有雄厚实力。标准是产品质量的技术保障，同时也是经济能力
的综合反映。2021年上半年，公司参与制定的《人造板及其制品甲醛释放量分级》、
《基于极限甲醛量的人造板室内承载限量指南》两项国家标准已发布，进一步推动了
人造板及其制品产业的健康发展和转型升级。截至2021年6月份，公司共承担国家、
省部级项目119项，其中“863”计划、国家十三五计划等12项国家级项目；申请专利
433件，其中发明专利215件，授权专利293件，其中发明专利89件，其中2件国际专利
；主持/参与标准制修订166项，其中参与国际标准8项，主持各类标准6项；获得国家
、省部级奖励8项，其中国家科技进步二等奖1项，中国专利优秀奖3项等。
三、公司面临的风险和应对措施
1、房地产行业宏观调控带来的风险
为进一步加强和改善房地产市场调控，稳定市场预期，促进房地产市场平稳健
康发展，国家陆续出台了限购、限贷、个人所得税等宏观调控政策，力求打击投机性
房地产投资，力求稳定房价。上述政策房地产宏观调控政策带来了商品住宅需求增速
放缓。装饰材料及定制家具行业作为家具行业一个新兴的细分行业，目前处于行业的
快速成长期，市场基数小，发展空间大。但由于装饰材料及定制家具行业与房地产行
业的相关性，如果宏观调控导致房地产市场持续长期低迷，装饰材料及定制家具行业
将会受到影响，对公司的经营业绩产生不利影响。
2、疫情等不可抗力风险
新冠疫情在我国已逐步得到控制，但在海外国家疫情形势依然较为严峻。因此
，未来不排除因政治、经济、自然灾害、疫情等不可抗力因素影响，给企业的经营带
来一定的风险和不确定性。
3、原材料价格大幅波动的风险
公司产品以木作产品为主，原木成本占总成本的比例较高，主要原材料价格一
定程度上会受到国际原木市场价格波动、汇率波动和市场供需关系的影响。如果国际
原木价格、汇率大幅波动或原材料市场供需关系发生变化，可能会对公司的销售和定
价产生不利影响。
4、竞争加剧的风险
随着国内装饰材料行业的不断发展与成熟，以及定制家居市场的快速发展，依
靠技术进步和品牌优势经营的规模企业越来越多，行业内品牌企业之间的竞争将日趋
激烈。如果公司不能在竞争中保持领先优势，将对公司经营产生不利影响。
5、培育新业务带来的风险
为了更好地利用现有营销渠道资源，进一步做强家装材料市场，公司经营也在
不断向深度拓展，在做好原有C端（零售）业务的同时，进军B端（家装公司、定制家
具公司、工装公司、房开商等）业务领域，虽然各项业务之间具有较高的协同性，但
在产品、服务以及消费认知等方面存在较大的差异，公司进入一个新的业务领域，有
可能面临着市场、经营、管理、技术等各方面不确定因素带来的风险。
面对上述风险，公司一方面将加快转型升级步伐，不断创新经营，优化企业发
展模式，努力提升核心竞争力和抗风险能力；同时，密切关注宏观经济环境、产业发
展政策以及行业发展动态，根据市场环境变化快速反应，适时做出相应调整，积极将
风险转化为机会，努力完成2021年度的经营目标。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，突如其来的新冠疫情影响了全国各行各业，公司管理层在疫情初
期快速反应，采取各项措施维护公司各体系的稳定运营，同时积极对接公司经销商和
供应商解决困难。一季度由于疫情影响，公司零售业务受住宅小区防疫措施影响下滑
较大，进入到二季度，随着家装施工逐步恢复正常，公司各项业务进入正常轨道。
在公司上下所有员工、经销商和供应商的共同努力下，2020年全年基本实
现公司的业绩目标，实现营业收入64.66亿元，同比增长39.59%；实现归属于上市公
司股东的净利润4.03亿元，同比增长2.14%；扣非净利润为4.16亿元，同比增长46.34
%。
（一）装饰材料业务
公司装饰材料业务全年实现收入43.46亿元，其中：板材产品收入为33.83
亿元，同比增长6.44%；板材品牌使用费（含易装品牌使用费）2.27亿元，同比增长7
.74%；其他装饰材料7.36亿元，同比增长17.20%。应对行业新格局和消费新趋势，公
司在装饰材料板块主要做了以下几块工作：
1、继续深化分公司运营机制，提升销售执行力，分公司模式将成为公司业
务拓展的前台抓手，报告期内装饰材料销售公司已成立九大分公司，分别为浙沪皖分
公司、苏鲁分公司、赣闽分公司、华中分公司、华北分公司、华南分公司、东北分公
司、西南分公司和西北分公司。在面对装饰材料渠道更加多元化的现状，各分公司将
团队建设、渠道开拓、服务赋能作为重点，落实营销支持前移，协助经销商开发家具
厂、装饰公司和工装工程等多渠道业务，加大空白市场开发和下沉乡镇市场，改善经
销商的运营方式和经营质量。
2、大力推进易装业务，公司2020年度将易装业务作为重点战略项目，狠抓
运营提升和终端落地：（1）门店端全年共营建易装店350家，截止报告期末共632家
，公司不断升级和完善易装产品设计和门店营建展示，加大对易装门店的设计培训和
营销支持，同时增加信息化投入置入到门店端，提升门店端的接单能力和服务能力；
（2）加工端共签订合作柜体加工中心58家，门板工厂18家。公司持续加大对加工中
心的督导和服务，陆续出台了《易装加工中心管理办法》、《易装加工中心分类标准
》，对生产能力、信息化建设、原辅材料采购等方面提出要求，为打造高质量的全国
加工中心网络体系提供有力支持。
3、截至报告期末，公司装饰材料专卖店共2230家（含易装门店）。
（二）成品家居业务
2020年1月，青岛裕丰汉唐木业有限公司（以下简称：裕丰汉唐）正式纳入
公司合并报表范围，作为成品家居业务板块重要的新增力量，公司完善了成品家居业
务的渠道布局。成品家居业务全年实现收入19.89亿元，同比增长327.86%。（其中裕
丰汉唐实现营收14.43亿元，净利润为1.26亿元）。
公司成品家居业务紧紧围绕衣橱柜、地板、木门产品，依托兔宝宝品牌优
势和裕丰汉唐的客户资源，打造“零售+工程”双轮驱动战略。全年工作主要为以下
几点：
1、整合团队资源，优化销售渠道。在房地产精装化趋势的背景下，公司的
地板、木门产品零售业务遇到了困难和挑战，一方面公司顺应精装房发展的趋势重点
布局工程业务，另一方面公司重整家居业务团队，淘汰清理无效门店，集中资源打造
重点区域和标杆门店。同时结合全屋定制一站式消费趋势，推出兔宝宝健康家居生活
馆，打造全屋定制+木门+地板多品类综合门店，提升门店客单值，提高经销商的盈利
能力。
截至报告期末，公司家居专卖店共775家，其中家居综合店232家、全屋定
制171家、地板265家、木门107家。
2、助力裕丰汉唐，加快成品业务工程渠道布局。裕丰汉唐主要为房开商精
装修业务提供橱柜、衣柜、卫浴柜等收纳系统产品，全年公司共签订战略客户37家，
其中地产TOP30强客户16家，在保持主要客户合作份额增长的基础上，与新客户建立
了良好合作关系，进一步巩固公司在工程定制市场的领先优势。
3、公司通过加强研究院、供应中心、设计展示中心等中后台部门的团队建
设，不断提升新品的设计能力、供应链整合能力、加大柜类产品的生产产能和大规模
柔性化生产能力，形成了从接单到售后的完整家居业务管理流程，满足工程客户和终
端消费者的产品和服务需求。
1、宏观经济与行业发展。
2、相关政策与应对措施：报告期，对行业或公司有影响的国家行业管理体
制、主要法规等未发生重大变化。
3、竞争格局与市场地位：目前板材行业企业数量众多，区域品牌或地方小
品牌占据绝大部分市场份额。公司是行业率先建立全国专卖店网络体系的企业，划分
九大销售分公司进行业务布局，通过公司和经销商团队的渠道深耕，凭借产品的优质
性能，品牌影响力快速提升，在众多区域已经形成市场份额的领先优势。同时大力拓
展定制产品大宗业务，导入公司多个产品体系，加大供应链整合力度，提升市场占有
率。
4、区域与季节性：公司业务全国布局，目前在华东、华中等区域销售占比
较大，外围区域近几年销售增速则更快。
公司产品主要用于家庭装修，受春节假期及气候影响，通常一季度施工较
少为行业淡季，二三四季度差别不大。同时大宗业务由于地产商结算模式影响，下半
年确认收入比例大于上半年。
5、产销模式。
6、产能利用及建设情况：公司2010年开始突破传统生产供应模式，尝试外
协加工生产模式；公司依托产品研发优势和生产管理能力，对外协供应商输出公司产
品标准，建立严格的管控制度，从而突破了产能以及生产区域的限制，支撑公司的业
务快速发展。
7、原材料供应情况：公司产品以木作产品为主，原木成本占总成本的比例
较高，原材料价格一定程度上会受到国际原木市场价格波动、供需关系和汇率波动的
影响。如果国际原木价格、汇率大幅波动或原材料市场供需关系发生变化，可能会对
公司的销售和定价产生影响。
二、核心竞争力分析
通过二十多年的稳健经营，公司在品牌建设、产品优势、研发与技术、营
销渠道建设、供应链建设等方面形成了较强的综合竞争优势。公司的核心竞争力主要
体现在以下方面：1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家
更好”的使命，为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品
质的品牌形象，成就了装饰板材行业第一品牌的市场地位，良好的品牌形象为公司赢
得了巨大的市场声誉和卓越的竞争优势。公司是首批国家林业重点龙头企业、国家高
新技术企业浙江省百强、国家知识产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业
，曾获浙江省政府质量奖、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国
家绿色建材品牌计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制造
精品”、“绿色领跑产品”。
2、产品优势：公司是中国林产工业协会副会长单位、中国林产工业协会胶
合板专业委员会轮值理事长单位、浙江省木业协会会长单位、国家木竹产业技术创新
战略联盟发起单位、林业产业标准化国家创新联盟理事单位等。公司多年深耕绿色制
造，早年已通过FSC-COC体系认证，从源头控制林木资源的合法合规性，保证FSC产品
都来源于良好管理的森林。公司产品先后通过中国环境标志产品认证、浙江制造认证
和绿色产品认证等国内环保权威认证，板材产品通过美国CARB及EPA认证；地板产品
通过欧盟CE认证、日本大臣认证和JAS认证，甲醛释放量等级达F☆☆☆☆。公司在环
保型装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位，无醛级+阻燃系列产品、
植物胶板材和360除醛板材是公司的环保主力产品。并且，公司积极参与国家标准制
修订，引领行业发展方向。将于10月1日正式实施两项国家标准GB/T39600—2021《人
造板及其制品甲醛释放量分级》、GB/T39598—2021《基于极限甲醛量的人造板室内
承载限量指南》，公司是其主要起草单位之一。
3、研发与技术优势。公司建有省级重点企业研究院、国家级博士后工作站
、省级博士后工作站等重要研发平台，并拥有强大的专业研发团队，在技术开发、产
品设计、应用技术等方面具有雄厚实力。截至2020年年底，公司共承担国家、省部级
项目119项，其中“863”计划、国家十三五计划等12项国家级项目；申请专利399件
，其中发明专利204件，授权专利250件，其中发明专利87件，还有科技木行业国内唯
一的美国、意大利等国际发明专利；主持/参与标准制修订144项，其中参与国际标准
7项，主持各类标准6项；获得国家、省部级奖励8项，其中国家科技进步二等奖1项，
中国专利优秀奖2项等。
4、营销渠道优势。公司建立了覆盖全国的营销渠道和高效服务体系，构建
了销售、管理、物流、培训及服务等一体化综合管控平台，快速有效执行公司的经营
决策管理理念，对市场变化快速响应，具有较强的营销服务能力和核心竞争力。截至
2020年底公司已在全国建立了3000多家各体系专卖店，营销网点遍布全国各地；并与
众多家装公司及建筑装饰公司、知名地产公司建立了良好的合作关系。
5、供应链优势。公司拥有了一支长期合作、稳定可靠的供应商队伍，经过
多年的积累，供应链物流的整合运营能力大大增强，供应链平台的信息化建设成效显
著，公司与供应商、经销商之间实现了分工协作和快速反应，在兔宝宝信息化系统支
撑下的数据获取、分析能力不断增强，公司对供应商在产品发展趋势、成本优化、生
产规划等方面的指导能力得到加强；同时，进一步加大差异化产品的采购力度，扩大
定制产品的范围和比重，缩短供应链层级，进一步降低供应链运行成本提升对消费者
响应速度，增强了公司的盈利能力；物流平台及运营能力的不断巩固，形成了全国协
同、立体覆盖的物流网络服务平台。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
（二）公司经营发展战略与举措
公司董事会和管理层将带领全体员工紧紧围绕三年发展规划，积极面对行
业不断变化的发展趋势，重点打造装饰材料和成品家居两大业务体系，巩固兔宝宝零
售市场品牌地位的同时，加快布局大宗业务市场领域，升级产品和渠道，全面拓展装
饰材料和成品家居业务。1、2021年，公司将加速推进易装门店落地，以加工中心为
支点，打造最佳服务半径的全国销售网络和加工中心服务体系；提高门店招商门槛，
对于门店团队营销能力、设计能力和服务能力做相应规范和要求；加快升级标杆加工
中心的建设工作，提升加工中心生产制造效率，监督落实加工中心必须采购公司的主
辅材料进行加工；新增配套门板工厂和升级家具五金产品系列，输出公司的标准化产
品体系；公司中后台部门将全力支持易装体系运营，包括门店营销支持、设计培训、
信息化软件的配套等相应工作。
兔宝宝易装凭借公司板材优势，以环保性能突出、基材性能优越、高性价
比等特点，解决了传统木工打制衣柜工序繁杂，最终外观款式与细节满意度低的消费
者痛点。相比于其他定制家具，易装通过本地化工厂加工，一定程度上缩短产品交付
周期，同时可以根据消费者需求选择多种环保基材，产品规格定制程度更高。易装作
为兔宝宝板材重要的转型发展战略，公司近几年将大力推动，坚定不移看好其长期发
展的战略价值。
2、加快融合裕丰汉唐，通过提升自产比例，结合公司的品类综合优势，在
目前以橱柜产品为主的基础上，突破品类单一局限，拓展地板、木门品类。在地产商
木制一体化的需求形势下，整合客户和供应商资源，继续以地产前三十强为主要目标
客户进行突破，深耕重点区域，将项目做精做细、服务做好。同时加强团队建设、公
司文化融合，通过有效的激励机制凝聚团队力量，使大宗业务成为公司增长新的引擎
。
3、优化公司组织架构，打造以销售分公司为强前台，与经销商共同推动渠
道下沉和新渠道开拓工作；补“中后台”短板，公司在信息化建设、产品设计、门店
营建和人力资源等方面还存在相应不足，对标行业优秀企业，公司将在以上方面加大
投入，快速打造一支反应及时、服务到位的人才队伍，为公司的长远发展打下坚实的
基础。
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