000975科 学 城资产重组最新消息
≈≈银泰黄金000975≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。报告期内，公司共
拥有4个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦。玉龙矿
业为铅锌银多金属矿矿山，黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为金矿矿山。上述四
座矿山均为在产矿山。除此之外，公司下属子公司银泰盛鸿是一家以贵金属和有色金
属贸易为主业，以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商，主要为客户提供购销渠
道、风险管理、贸易融资、供应链金融等服务。
2、主要产品及用途
公司产品主要有3种，涉及金属4种。分别为合质金（含银）、铅精粉（含
银）和锌精粉（含银）。黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦的主要产品均为合质金
，其中黑河银泰为高银合质金，吉林板庙子、青海大柴旦均为低银合质金，在销售时
金银均单独计价。玉龙矿业的主要产品为铅精粉（含银）和锌精粉（含银）。
合质金主要销售给金精炼冶炼企业，经金精炼冶炼企业分离精炼作为标准
金银锭销售或销售给首饰加工企业。铅锌精矿分别销售给贸易商和冶炼企业，银金属
主要富含在铅精矿中，由冶炼厂在冶炼环节综合回收。
黄金主要用作首饰、器皿和建筑装饰；用于投资，规避人民币汇率波动的
风险；用作国际储备；用于工业与科学技术等。
电解铅的重要用途为各种电池产品（汽车启动电池、电动汽车动力电池、
电动车电池、其它电池），次要用途为生产各种合金、电力材料等。
锌的主要用途为抗氧化材料，用于钢铁构件、板材的镀锌，其次为生产合
金（如黄铜）、其它锌基合金以及用作不活泼元素的冶炼还原剂，还有部分锌以氧化
锌、锌盐的形式用作化工材料。
银作为最优的导电材料广泛用于电子电力以及核工业等，此外生活消费装
饰、医药等都有使用。银作为贵金属，各国央行都有一定存储。
3、经营模式
玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦生产所需主要原料是自采
矿石，生产模式是按计划流水线生产。银泰盛鸿是以贵金属和有色金属贸易为基础，
通过整合公司的矿产品销售，参考上海有色金属网和上海黄金交易所的金属价格确定
销售价格，以期货等金融工具为风险控制手段开展经营活动。
4、行业发展情况
黄金作为贵金属，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、
电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金行业的上游主要为金矿粉、
金精矿原材料，下游主要应用在黄金制品、黄金首饰、工业用黄金等方面。
2020年全球爆发疫情，为应对疫情危机各国纷纷推出大规模货币宽松政策
，推动全年黄金均价上涨27%，至1770美元/盎司，创历史新高。2021年上半年，随着
全球接种率稳步提高，疫情总体趋缓，以及全球经济上行预期增强，黄金价格震荡回
调。六月底伦敦现货黄金定盘价为1763.15美元/盎司，较年初下降9.27%。上海黄金
交易所Au9999黄金以397.48元/克开盘，六月底收于365.82元/克，较年初下降7.97%
，上半年加权平均价格为376.62元/克，仍较上一年同期增长2.07%。
根据中国黄金协会统计数据显示，2020年，国内原料黄金产量为365.34吨
（不含进口原料产金），与2019年同期相比减产14.88吨，同比下降3.91%。我国黄金
产量仍继续稳居全球首位，自2007年以来已连续14年位居全球第一。虽然受自然保护
区内矿业权清退、矿业权出让收益政策和疫情等因素的负面影响，但黄金产量下降速
度已明显减慢。黄金行业由高速增长向高质量发展转变，行业企业适应环境能力和抵
御风险能力显著增强。
5、市场地位
黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦均为大型黄金矿山，黑河银泰是国家
级绿色矿山，也是国内入选品位最高的金矿之一；吉林板庙子是国家级绿色矿山，也
是国内生产管理水平较为先进的矿山之一；青海大柴旦是省级绿色矿山。根据中国黄
金协会数据，公司矿产金产量在中国黄金上市企业中排名第五，公司也是黄金矿山中
毛利率较高的矿企之一。
玉龙矿业为国家级绿色矿山，是目前国内矿产银（含量银）最大的单体矿
山之一，也是已知国内上市公司中毛利率较高的矿山之一。玉龙矿业所在地位于内蒙
古东北部大兴安岭有色金属成矿带，有色金属矿山较为集中，距离最近的铅锌冶炼厂
不足100公里，运输方便。公司矿山资源禀赋较好，所生产的铅精矿由于贵金属含量
较高，易于销售。锌精矿产品中伴生小金属品种较多，冶炼工艺先进的冶炼厂综合回
收效益较好，因此向大型冶炼厂销售具有竞争优势。
6、主要的业绩驱动因素
（1）公司矿山加强采矿生产勘探，提升资源控制程度，严格从产品成本管
理角度降低成本，提高毛利率。
（2）扩大有效产能，在保障三级矿量平衡基础上，内部挖潜，提高设备运
转率，提高年处理矿量，降低总成本。
（3）加强销售管理，充分运用市场工具，努力提高总体平均售价。
（4）加大勘探投资，加快矿山探矿权转采矿权进度，力争快速实现玉龙矿
业产能翻番。
（5）扩大资源储备，资源储备是衡量资源类公司发展潜力的重要指标之一
，丰富的资源储备可以为公司未来的业绩增长打下坚实的基础。
（6）在市场并购方面，积极推动国内外优质资源并购步伐，迅速扩大公司
资产体量和矿产品产量。
二、核心竞争力分析
（一）资金优势
公司资产质地良好，法人治理结构完善。目前公司资产负债率为17.70%，同时
公司与银行等金融机构有良好的合作关系，具有较强的融资能力。公司将会根据业务
发展的需要，采取多种方式开辟更多的资金渠道，以保证公司在贵金属类市场上做大
做强。
（二）人才优势
公司控股子公司玉龙矿业拥有一批经验丰富、长期从事地质勘探和开发工作的
技术人员和管理人员，其参股股东内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司、内蒙古第
十地质矿产勘查开发有限责任公司拥有十分熟悉中国区域地质基础资料的勘查专家和
技术力量，能为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益、提供支持。
公司收购的黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦曾是加拿大埃尔拉多公司在中
国的部分资产。埃尔拉多经营的黄金矿山，秉承了国际矿业公司的先进生产管理理念
和管理经验，矿山的数字化管理水平和安全环保管理水平在国内处于领先地位，其培
养了一大批各类技术管理人才，尤其是矿山地质、测量、生产计划、设备管理、安全
环保管理等人才。在收购后，公司最大限度地保留了矿山的优秀人才。
（三）资源优势
1、矿产资源储量丰富
玉龙矿业拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿的保有矿石储量、银金属量、铅
金属量、锌金属量均达到大型矿山标准。截至2020年末，玉龙矿业采矿权和探矿权合
计保有资源量矿石量5,579.29万吨，银金属量7,233.67吨，铅+锌金属量173.5万吨，
铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨，伴生金152千克。花敖包特银铅矿采矿权深
部发现的铜锡矿正在勘探，目前未进行资源量估算，未来将在采矿权深部勘探报告中
详细估算铜锡资源量情况。
截至2020年度末，吉林板庙子保有资源量为矿石量617.87万吨，金金属量25.07
吨；青海大柴旦采矿权范围内累计保有资源量矿石量713.69万吨，金金属量23.35吨
；探矿权范围内累计查明保有资源量矿石量688.99万吨，金金属量30.34吨；青海大
柴旦合计保有资源量矿石量1,402.69万吨，金金属量53.69吨；另有堆存矿石量90.09
万吨，金金属量2.53吨；黑河银泰保有资源量矿石量173.98万吨，金金属量15.09吨
，银金属量125.87吨。
截至2020年底，银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量7,863.92万吨，
金金属量96.38吨，银金属量7,359.54吨，铅+锌金属量173.5万吨，铜金属量6.35万
吨，锡金属量1.82万吨。（上述资源储量中部分储量尚未经评审）
2、矿产资源品位高
公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金矿是
国内品位最高、最易选冶的金矿之一。公司矿石平均品位高，在有色金属价格受国际
经济环境影响剧烈波动的情况下，能够确保公司业绩稳定，具有很强的抗风险能力。
（四）勘探前景广阔
公司四家矿山子公司共有11宗探矿权，探矿权的勘探范围达161.17平方公里。
其中，玉龙矿业拥有4宗银铅锌矿探矿权证，探矿权的勘探范围达41.11平方公里。玉
龙矿业矿区处在大兴安岭有色金属成矿带和华北地块北缘多金属成矿带，该地带蕴藏
着丰富的有色金属资源，具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿
区的优势条件，是国内外瞩目的寻找大型、特大型乃至世界级有色金属矿床重点地区
，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。吉林板庙子和青海大柴旦共有7宗金矿探矿权
证，探矿权的勘探范围达120.06平方公里。青海大柴旦位于青海省滩涧山贵金属有色
金属矿重点成矿区，成矿条件优越，在两个采矿权周边有多处物化探异常，找矿潜力
巨大。吉林板庙子自投产以来，持续进行的生产勘探成效显著，保持了良好的探采平
衡，保有资源持续稳定，具有良好的可持续经营能力。金英金矿外围探矿权也有很好
的找矿线索，正在积极协调林地等手续，以待开展深入勘查工作。黑河银泰东安金矿
为少有的高品位、浅埋藏低温热液型金矿，外围及深部也有进一步找矿的可能，有望
增加产量，延续矿山服务年限。
三、公司面临的风险和应对措施
1、金属价格波动风险
公司的主要产品是黄金、银、铅、锌等，各个产品的价格波动会对公司的业绩
产生重要影响。金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与
动乱等多方面因素的影响。
公司应持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走势，制定
可行的营销策略，同时利用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的影响
。
2、安全和环保风险
公司属于资源类采选企业，其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产风险
、环境污染风险。安全生产是公司发展的根本保证，自然灾害、设备故障、人为失误
都会造成安全隐患。
公司建立健全了安全生产和环保内部规章制度及管理体系，加大安全生产和环
保的投入，并严格按照国家的相关法律法规履行安全生产监督和环保环节的相关程序
。公司旗下四座矿山，其中有三座是国家级绿色矿山、一座是省级绿色矿山，践行绿
色生产和绿色发展理念。
3、资源管理风险
矿产资源是矿山企业的生命线，从长期来看，有可能存在资源短缺的风险，公
司要保持可持续性发展，需要有足够的资源储量作为保障。
公司应进一步夯实发展基础，加速找矿进程。内部增加资金投入，加强探矿增
储。对外积极实施并购，通过并购重组以及合作等方式与国内外优质矿山开展多种形
式的合作，加大矿产资源获取的力度，为公司的可持续发展增加矿产资源储备。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）总体经营情况
2020年初，新冠疫情爆发。面对严峻的疫情防控形势，公司迅速响应，成
立疫情防控小组，组织下属公司积极配合各级政府和相关部门，全力做好矿山内部、
周边区域的防控工作。公司上下同心，共战疫情，
做到矿区“零事故”、“零感染”，保证了公司安全生产的稳步运行。202
0年度公司实现营业收入790,580.23万元，比去年同期增长53.54%；实现营业利润174
,793.50万元，比去年同期增长46.62%；归属于上市公司股东的净利润124,244.68万
元，比去年同期增长43.77%。利润增加主要得益于黄金价格的上涨和黄金销量的增加
。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济受到冲击，各国为了推动经济增
长、稳定物价及充分就业，推出极度宽松的货币政策，刺激经济。美联储开启了零利
率+无限量化宽松政策。市场的恐慌情绪和信用货币的贬值预期，使大量资金流入黄
金投资市场，推高金价。本年度金价涨幅达25%，为近10年来表现最好的一年。公司
旗下黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦拥有品位高、盈利能力强的黄金矿业资产，
本年度对公司归属于母公司股东的净利润贡献率为76.82%。
上述黄金矿业资产为公司2018年向沈国军、王水等8名交易对方发行股份取
得，此次交易中，交易对方承诺承诺资产在2017-2020年实现的矿业权评估口径下的
扣除非经常性损益后的净利润合计数不低于180,529.49万元。经大华会计师事务所出
具的《银泰黄金股份有限公司重大资产重组业绩承诺实现情况说明的审核报告》确认
，承诺资产2017-2020年合计完成矿业权评估口径净利润约318,877.62万元，超额76.
63%完成重组业绩承诺。
（二）子公司的生产经营情况
1、内蒙古玉龙矿业股份有限公司
2020年，玉龙矿业受新冠肺炎疫情影响，复工比较晚。加上玉龙矿业本年
度补缴了以前年度的矿产资产补偿费及滞纳金，造成全年利润不及预期。2020年，玉
龙矿业销售铅精矿9,995.74吨，锌精矿11,466.06吨，银147.38吨，实现净利润32,59
8.24万元。
公司经过多年对1118高地开展地质探矿地质勘查，取得了较好的探矿效果
。2020年完成了1118高地详查探矿权详查报告评审备案，提交资源量矿石量2,079万
吨，金属量：银1,697.45吨、铅+锌50.94万吨、铜6.35万吨、锡1.82万吨，平均品位
银78.7g/t、铅+锌2.49%、铜0.33%、锡0.09%，折合银当量品位220.59g/t。
2020年6月，西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿技术改造项目安全设施进行了竣
工验收。2020年11月，玉龙矿业2,000吨/日选矿厂完成一系列保温技术改造工作，玉
龙矿业将实现全年生产，为公司产能提升及利润增长提供了坚实基础。
2、黑河银泰矿业开发有限责任公司
黑河银泰拥有的东安金矿是目前国内已探明黄金品位最高的金矿之一，同
时伴生白银。2020年综合处理矿石23.81万吨，平均入选品位金9.63g/t，银64.21g/t
，销售黄金2.54吨、白银12.77吨，实现净利润55,836.47万元。
2020年9月，1,250吨/日的选厂改扩建工程全部完工。2020年12月，黑龙江
省自然资源厅为黑河银泰矿业开发有限责任公司东安金矿颁发了新的采矿许可证，生
产规模由原来的14.85万吨/年提升至37.5万吨/年。
3、吉林板庙子矿业有限公司
2020年，吉林板庙子处理矿石72.76万吨，平均入选品位3.34g/t，销售黄
金1.92吨，实现净利润30,470.52万元。2020年，完成了年产80万吨扩产能项目的验
收及安全生产许可证的换证工作。在疫情爆发严重的情况下，吉林板庙子克服困难保
证公司平稳运营，保障了全年金属量任务的完成。
4、青海大柴旦矿业有限公司
2020年，青海大柴旦累计处理矿石81.91万吨，平均品位2.88g/t，销售黄
金2.07吨，实现净利润31,486.77万元。2020年，完成细晶沟金矿详查报告矿产资源
储量评审备案，提交矿石资源量345.85万吨，金金属量14.24吨。完成金龙沟金矿详
查报告矿产资源储量评审备案，提交矿石资源量269万吨，金金属量8.7吨，金龙沟探
矿权首采区（Ⅱ、Ⅲ矿带）完成立项及资源开发利用方案评审，预计2021年度可以取
得采矿许可证。
5、银泰盛鸿供应链管理有限公司
2020年，银泰盛鸿公司作为集团矿产品的统一销售平台，通过运用期货市
场保值、调整与下游客户的销售结算方式等措施增厚了公司利润。另外，公司继续开
拓有色金属和贵金属上下游市场，开展了白银、锡、镍、铝、铜、铅、锌等贸易活动
。2020年共实现全部营业收入785,613.43万元，比去年同期增长54.10%。
二、核心竞争力分析
（一）资金优势
公司资产负债率仅为14.26%，具有较强的融资能力，与银行等金融机构有
良好的合作关系。公司作为上市公司，资产质地良好，法人治理结构完善，符合上市
公司的再融资条件。公司将会根据业务发展的需要，采取多种方式开辟更多的资金渠
道，以保证公司在资源类市场上做大做强。
（二）人才资源优势
公司控股子公司玉龙矿业拥有一批经验丰富、长期从事地质勘探和开发工
作的技术人员和管理人员，其少数股东内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司、内蒙
古第十地质矿产勘查开发有限责任公司拥有十分熟悉中国区域地质基础资料的勘查专
家和技术力量，能为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益提供支持。
黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦曾是国际上黄金产量排名前列的埃尔
拉多公司在中国的部分资产，收购和重组完成后，公司最大限度地保留了矿山的原有
团队，培养了一大批各类技术管理人才，尤其是矿山地质、测量、生产计划、设备管
理、安全环保管理等人才。同时公司秉承了国际矿业公司的先进生产管理理念和管理
经验。目前矿山的数字化管理水平和安全环保管理水平在国内处于领先位置。
（三）资源优势
1、矿产资源储量丰富
玉龙矿业拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿的保有矿石储量、银金属量
、铅金属量、锌金属量均达到大型矿山标准。截至2020年末，玉龙矿业采矿权和探矿
权合计保有资源量矿石量5,579.29万吨，银金属量7,233.67吨，铅+锌金属量173.5万
吨，铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨，伴生金152千克。花敖包特银铅矿采矿
权深部发现的铜锡矿正在勘探，目前未进行资源量估算，未来将在采矿权深部勘探报
告中详细估算铜锡资源量情况。
截至2020年度末吉林板庙子矿业保有资源量为矿石量617.87万吨，金金属
量25.07吨。青海大柴旦采矿权范围内累计保有资源量矿石量713.69万吨，金金属量2
3.35吨；探矿权范围内累计查明保有资源量矿石量688.99万吨，金金属量30.34吨。
青海大柴旦合计保有资源量矿石量1,402.69万吨，金金属量53.69吨。另有堆存矿石
量90.09万吨，金金属量2.53吨。黑河银泰保有资源量矿石量173.98万吨，金金属量1
5.09吨，银金属量125.87吨。
截至2020年底，银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量7,863.92万
吨，金金属量96.38吨，银金属量7,359.54吨，铅+锌金属量173.5万吨，铜金属量6.3
5万吨，锡金属量1.82万吨。（上述资源储量中部分储量尚未经评审）
2、矿产资源品位高
公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金
矿是国内品位最高、最易选冶的金矿之一。公司矿石平均品位高，在有色金属价格受
国际经济环境影响剧烈波动的情况下，能够确保公司业绩稳定，具有很强的抗风险能
力。
（四）勘探前景广阔
公司四家矿山子公司共有11宗探矿权，探矿权的勘探范围达161.17平方公
里。其中，玉龙矿业拥有4宗银铅锌矿探矿权证，探矿权的勘探范围达41.11平方公里
。玉龙矿业矿区处在大兴安岭有色金属成矿带和华北地块北缘多金属成矿带，该地带
蕴藏着丰富的有色金属资源，具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大
型矿区的优势条件，是国内外瞩目的寻找大型、特大型乃至世界级有色金属矿床重点
地区，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。吉林板庙子和青海大柴旦共有7宗金矿探
矿权证，探矿权的勘探范围达120.06平方公里。青海大柴旦位于青海省滩间山贵金属
有色金属矿重点成矿区，成矿条件优越，在两个采矿权周边有多处物化探异常，找矿
潜力巨大。吉林板庙子自投产以来，持续进行的生产勘探成效显著，保持了良好的探
采平衡，保有资源持续稳定，具有良好的可持续经营能力。金英金矿外围探矿权也有
很好的找矿线索，正在积极协调林地等手续，以待开展深入勘查工作。黑河银泰东安
金矿为少有的高品位、浅埋藏低温热液型金矿，外围及深部也有进一步找矿的可能，
有望矿山产量延续矿山服务年限。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
黄金作为贵金属，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、
电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金行业的上游主要为金矿粉，
金精矿原材料，下游主要应用在黄金制品、黄金首饰、工业用黄金等方面。
据中国黄金协会最新统计数据显示，2020年，国内原料黄金产量为365.34
吨，与2019年同期相比减产14.88吨，同比下降3.91%。其中，黄金矿产金完成301.69
吨，有色副产金完成63.65吨。
2020年，重点黄金企业（集团）在抓好常态化疫情防控措施的同时，继续
优化产业布局、转换增长动力、推进绿色矿山建设、加快“走出去”步伐，中国黄金
、山东黄金、紫金矿业、山东招金等大型黄金企业（集团）实现矿产金产量147.26吨
，占全国的比重达48.81%，与2019年同期持平（增长0.04%），黄金企业“向高质量
发展转变”初显成效。
2020年，全国黄金实际消费量820.98吨，与2019年同期相比下降18.13%。
其中：黄金首饰490.58吨，同比下降27.45%；金条及金币246.59吨，同比增长9.21%
；工业及其他用金83.81吨，同比下降16.81%。
2020年，在新冠肺炎疫情蔓延、全球经济形势恶化及各国货币政策进一步
宽松的情形下，黄金价格整体呈上涨并保持巨幅震荡之势。年末伦敦现货黄金定盘价
为1891.10美元/盎司，较上年末上涨24.17%。上海黄金交易所Au9999黄金以341.95元
/克开盘，年末收于390.00元/克，较上年末上涨14.44%，全年加权平均价格为388.13
元/克，同比增长25.73%。受汇率变化的影响，国际金价和国内金价变化趋势有所差
异，但均于第三季度刷新了历史新高。
（二）公司发展战略
公司坚持以贵金属为主、优质有色金属并举的发展战略。目前公司已拥有
四个主体矿山公司，包含4个金矿采矿权、7个金矿探矿权、2个银铅锌矿采矿权、4个
银铅锌矿探矿权。公司将以拥有或控制的采矿、探矿权为基础，继续加大资源的获取
力度，实现稳中有进的发展战略。
1、稳固基础，加强内部挖潜
对现有的主力矿山加强管理，实施生产与技改并重的方针，提高采选矿效
率，加大矿石处理能力，确保公司业绩稳中有升，为公司做强做大打下坚实基础。加
大现有采矿证内的生产勘探力度，力争实现新增资源量能够弥补或超过生产消耗量。
同时增加资金投入，对已有的探矿权加大勘探力度，力争2-3年提交资源量达到两个
大型金矿规模，并尽快将探矿阶段转为采矿生产阶段，以获取更多资源，为公司的可
持续发展增加矿产资源储备。
2、着眼未来，实施外部并购
公司将合理利用资金、技术等优势，继续在矿产资源领域深入发掘具有较
高安全边际的矿产资源项目，特别是一些优质的贵金属项目，加大矿产资源获取的力
度，拓宽项目投资渠道，通过并购重组以及合作等方式与国内优质矿山开展多种形式
的合作。同时为实现跨越式发展，公司在控制海外投资风险的前提下，积极寻求国际
合作项目，加速公司国际化进程，力争使公司发展成为国内资源类有重要影响的上市
公司，努力为广大投资者带来丰厚回报。
通过2-3年的努力，力争实现公司所控制的保有资源量、主要产品产量在现
有基础上翻一番。
（三）公司2021年度的经营计划
1、经营指标：2021年公司将进一步夯实各矿山探采选工作，细化管理、降
本增效、加强安全生产管理，确保公司业绩稳中有升。同时，加强银泰盛鸿与各个矿
山的紧密结合，合理运用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的影响。
2、勘探计划：2021年，公司将继续加大各个矿区勘探力度，扩大资源后备
储量，增加矿山潜在经济价值及服务年限。
3、投资并购：公司将继续寻找优质的贵金属矿产资源项目，抓住有利时机
，积极实施并购，扩大公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力。
4、内部管理：目前公司已拥有4个主体矿山，公司将采取集团化矿业公司
的管理模式，采取公司主导的管控形式，协调各子公司的运营，实行统一的财务预算
管理、资金调度、人事管理。公司将进一步健全各项管理制度，完善内控管理体系，
加强内部审计，提高防范经营风险能力，将各矿山经营指标与绩效考核紧密结合，最
大限度地发挥资源资产优势，保障公司盈利能力持续稳步增长。同时，以三个金矿并
购为契机，推进数字化矿山建设，建设一流矿山。
（四）公司未来发展的主要风险、对策及措施
1、金属价格波动风险
公司的主要产品是黄金、银、铅、锌等，各个产品的价格波动会对公司的
业绩产生重要影响。金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战
争与动乱等多方面因素的影响。
公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走势，
制定可行的营销策略，同时利用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的
影响。
2、安全和环保风险
公司属于资源类采选企业，其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产
风险、环境污染风险。安全生产是公司发展的根本保证，自然灾害、设备故障、人为
失误都会造成安全隐患。
公司建立健全了安全生产和环保内部规章制度及管理体系，加大安全生产
和环保的投入，并严格按照国家的相关法律法规履行安全生产监督和环保环节的相关
程序。公司旗下四座矿山，其中有三座是国家级绿色矿山、一座是省级绿色矿山，践
行绿色生产和绿色发展理念。
3、资源管理风险
矿产资源是矿山企业的生命线，从长期来看，有可能存在资源短缺的风险
，公司要保持可持续性发展，需要有足够的资源储量作为保障。
公司将进一步夯实发展基础，加速找矿进程。内部增加资金投入，加强探
矿增储。对外积极实施并购，通过并购重组以及合作等方式与国内外优质矿山开展多
种形式的合作，加大矿产资源获取的力度，为公司的可持续发展增加矿产资源储备。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。报告期内，公司共
拥有4个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦。玉龙矿
业为铅锌银多金属矿矿山，黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为金矿矿山。上述四
座矿山均为在产矿山。除此之外，公司下属子公司银泰盛鸿是一家以贵金属和有色金
属贸易为主业，以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商，主要为客户提供购销渠
道、风险管理、贸易融资、供应链金融等服务。
2、主要产品及用途
公司产品主要有3种，涉及金属4种。分别为合质金（含银）、铅精粉（含
银）和锌精粉（含银）。黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦的主要产品均为合质金
，其中黑河银泰为高银合质金，吉林板庙子、青海大柴旦均为低银合质金，在销售时
金银均单独计价。玉龙矿业的主要产品为铅精粉（含银）和锌精粉（含银）。
合质金主要销售给金精炼冶炼企业，经金精炼冶炼企业分离精炼作为标准
金银锭销售或销售给首饰加工企业。铅锌精矿分别销售给贸易商和冶炼企业，银金属
主要富含在铅精矿中，由冶炼厂在冶炼环节综合回收。
黄金主要用作首饰、器皿和建筑装饰；用于投资，规避人民币汇率波动的
风险；用作国际储备；用于工业与科学技术等。
电解铅的重要用途为各种电池产品（汽车启动电池、电动汽车动力电池、
电动车电池、其它电池），次要用途为生产各种合金、电力材料等。
锌的主要用途为抗氧化材料，用于钢铁构件、板材的镀锌，其次为生产合
金（如黄铜）、其它锌基合金以及用作不活泼元素的冶炼还原剂，还有部分锌以氧化
锌、锌盐的形式用作化工材料。
银作为最优的导电材料广泛用于电子电力以及核工业等，此外生活消费装
饰、医药等都有使用。银作为贵金属，各国央行都有一定存储。
3、经营模式
玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦生产所需主要原料是自采
矿石，生产模式是按计划流水线生产。银泰盛鸿是以贵金属和有色金属贸易为基础，
通过整合公司的矿产品销售，参考上海有色金属网和上海黄金交易所的金属价格确定
销售价格，以期货等金融工具为风险控制手段开展经营活动。
4、行业发展情况
黄金作为贵金属，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、
电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金行业的上游主要为金矿粉、
金精矿原材料，下游主要应用在黄金制品、黄金首饰、工业用黄金等方面。
2020年全球爆发疫情，为应对疫情危机各国纷纷推出大规模货币宽松政策
，推动全年黄金均价上涨27%，至1770美元/盎司，创历史新高。2021年上半年，随着
全球接种率稳步提高，疫情总体趋缓，以及全球经济上行预期增强，黄金价格震荡回
调。六月底伦敦现货黄金定盘价为1763.15美元/盎司，较年初下降9.27%。上海黄金
交易所Au9999黄金以397.48元/克开盘，六月底收于365.82元/克，较年初下降7.97%
，上半年加权平均价格为376.62元/克，仍较上一年同期增长2.07%。
根据中国黄金协会统计数据显示，2020年，国内原料黄金产量为365.34吨
（不含进口原料产金），与2019年同期相比减产14.88吨，同比下降3.91%。我国黄金
产量仍继续稳居全球首位，自2007年以来已连续14年位居全球第一。虽然受自然保护
区内矿业权清退、矿业权出让收益政策和疫情等因素的负面影响，但黄金产量下降速
度已明显减慢。黄金行业由高速增长向高质量发展转变，行业企业适应环境能力和抵
御风险能力显著增强。
5、市场地位
黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦均为大型黄金矿山，黑河银泰是国家
级绿色矿山，也是国内入选品位最高的金矿之一；吉林板庙子是国家级绿色矿山，也
是国内生产管理水平较为先进的矿山之一；青海大柴旦是省级绿色矿山。根据中国黄
金协会数据，公司矿产金产量在中国黄金上市企业中排名第五，公司也是黄金矿山中
毛利率较高的矿企之一。
玉龙矿业为国家级绿色矿山，是目前国内矿产银（含量银）最大的单体矿
山之一，也是已知国内上市公司中毛利率较高的矿山之一。玉龙矿业所在地位于内蒙
古东北部大兴安岭有色金属成矿带，有色金属矿山较为集中，距离最近的铅锌冶炼厂
不足100公里，运输方便。公司矿山资源禀赋较好，所生产的铅精矿由于贵金属含量
较高，易于销售。锌精矿产品中伴生小金属品种较多，冶炼工艺先进的冶炼厂综合回
收效益较好，因此向大型冶炼厂销售具有竞争优势。
6、主要的业绩驱动因素
（1）公司矿山加强采矿生产勘探，提升资源控制程度，严格从产品成本管
理角度降低成本，提高毛利率。
（2）扩大有效产能，在保障三级矿量平衡基础上，内部挖潜，提高设备运
转率，提高年处理矿量，降低总成本。
（3）加强销售管理，充分运用市场工具，努力提高总体平均售价。
（4）加大勘探投资，加快矿山探矿权转采矿权进度，力争快速实现玉龙矿
业产能翻番。
（5）扩大资源储备，资源储备是衡量资源类公司发展潜力的重要指标之一
，丰富的资源储备可以为公司未来的业绩增长打下坚实的基础。
（6）在市场并购方面，积极推动国内外优质资源并购步伐，迅速扩大公司
资产体量和矿产品产量。
二、核心竞争力分析
（一）资金优势
公司资产质地良好，法人治理结构完善。目前公司资产负债率为17.70%，同时
公司与银行等金融机构有良好的合作关系，具有较强的融资能力。公司将会根据业务
发展的需要，采取多种方式开辟更多的资金渠道，以保证公司在贵金属类市场上做大
做强。
（二）人才优势
公司控股子公司玉龙矿业拥有一批经验丰富、长期从事地质勘探和开发工作的
技术人员和管理人员，其参股股东内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司、内蒙古第
十地质矿产勘查开发有限责任公司拥有十分熟悉中国区域地质基础资料的勘查专家和
技术力量，能为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益、提供支持。
公司收购的黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦曾是加拿大埃尔拉多公司在中
国的部分资产。埃尔拉多经营的黄金矿山，秉承了国际矿业公司的先进生产管理理念
和管理经验，矿山的数字化管理水平和安全环保管理水平在国内处于领先地位，其培
养了一大批各类技术管理人才，尤其是矿山地质、测量、生产计划、设备管理、安全
环保管理等人才。在收购后，公司最大限度地保留了矿山的优秀人才。
（三）资源优势
1、矿产资源储量丰富
玉龙矿业拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿的保有矿石储量、银金属量、铅
金属量、锌金属量均达到大型矿山标准。截至2020年末，玉龙矿业采矿权和探矿权合
计保有资源量矿石量5,579.29万吨，银金属量7,233.67吨，铅+锌金属量173.5万吨，
铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨，伴生金152千克。花敖包特银铅矿采矿权深
部发现的铜锡矿正在勘探，目前未进行资源量估算，未来将在采矿权深部勘探报告中
详细估算铜锡资源量情况。
截至2020年度末，吉林板庙子保有资源量为矿石量617.87万吨，金金属量25.07
吨；青海大柴旦采矿权范围内累计保有资源量矿石量713.69万吨，金金属量23.35吨
；探矿权范围内累计查明保有资源量矿石量688.99万吨，金金属量30.34吨；青海大
柴旦合计保有资源量矿石量1,402.69万吨，金金属量53.69吨；另有堆存矿石量90.09
万吨，金金属量2.53吨；黑河银泰保有资源量矿石量173.98万吨，金金属量15.09吨
，银金属量125.87吨。
截至2020年底，银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量7,863.92万吨，
金金属量96.38吨，银金属量7,359.54吨，铅+锌金属量173.5万吨，铜金属量6.35万
吨，锡金属量1.82万吨。（上述资源储量中部分储量尚未经评审）
2、矿产资源品位高
公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金矿是
国内品位最高、最易选冶的金矿之一。公司矿石平均品位高，在有色金属价格受国际
经济环境影响剧烈波动的情况下，能够确保公司业绩稳定，具有很强的抗风险能力。
（四）勘探前景广阔
公司四家矿山子公司共有11宗探矿权，探矿权的勘探范围达161.17平方公里。
其中，玉龙矿业拥有4宗银铅锌矿探矿权证，探矿权的勘探范围达41.11平方公里。玉
龙矿业矿区处在大兴安岭有色金属成矿带和华北地块北缘多金属成矿带，该地带蕴藏
着丰富的有色金属资源，具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿
区的优势条件，是国内外瞩目的寻找大型、特大型乃至世界级有色金属矿床重点地区
，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。吉林板庙子和青海大柴旦共有7宗金矿探矿权
证，探矿权的勘探范围达120.06平方公里。青海大柴旦位于青海省滩涧山贵金属有色
金属矿重点成矿区，成矿条件优越，在两个采矿权周边有多处物化探异常，找矿潜力
巨大。吉林板庙子自投产以来，持续进行的生产勘探成效显著，保持了良好的探采平
衡，保有资源持续稳定，具有良好的可持续经营能力。金英金矿外围探矿权也有很好
的找矿线索，正在积极协调林地等手续，以待开展深入勘查工作。黑河银泰东安金矿
为少有的高品位、浅埋藏低温热液型金矿，外围及深部也有进一步找矿的可能，有望
增加产量，延续矿山服务年限。
三、公司面临的风险和应对措施
1、金属价格波动风险
公司的主要产品是黄金、银、铅、锌等，各个产品的价格波动会对公司的业绩
产生重要影响。金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与
动乱等多方面因素的影响。
公司应持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走势，制定
可行的营销策略，同时利用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的影响
。
2、安全和环保风险
公司属于资源类采选企业，其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产风险
、环境污染风险。安全生产是公司发展的根本保证，自然灾害、设备故障、人为失误
都会造成安全隐患。
公司建立健全了安全生产和环保内部规章制度及管理体系，加大安全生产和环
保的投入，并严格按照国家的相关法律法规履行安全生产监督和环保环节的相关程序
。公司旗下四座矿山，其中有三座是国家级绿色矿山、一座是省级绿色矿山，践行绿
色生产和绿色发展理念。
3、资源管理风险
矿产资源是矿山企业的生命线，从长期来看，有可能存在资源短缺的风险，公
司要保持可持续性发展，需要有足够的资源储量作为保障。
公司应进一步夯实发展基础，加速找矿进程。内部增加资金投入，加强探矿增
储。对外积极实施并购，通过并购重组以及合作等方式与国内外优质矿山开展多种形
式的合作，加大矿产资源获取的力度，为公司的可持续发展增加矿产资源储备。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）总体经营情况
2020年初，新冠疫情爆发。面对严峻的疫情防控形势，公司迅速响应，成
立疫情防控小组，组织下属公司积极配合各级政府和相关部门，全力做好矿山内部、
周边区域的防控工作。公司上下同心，共战疫情，
做到矿区“零事故”、“零感染”，保证了公司安全生产的稳步运行。202
0年度公司实现营业收入790,580.23万元，比去年同期增长53.54%；实现营业利润174
,793.50万元，比去年同期增长46.62%；归属于上市公司股东的净利润124,244.68万
元，比去年同期增长43.77%。利润增加主要得益于黄金价格的上涨和黄金销量的增加
。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济受到冲击，各国为了推动经济增
长、稳定物价及充分就业，推出极度宽松的货币政策，刺激经济。美联储开启了零利
率+无限量化宽松政策。市场的恐慌情绪和信用货币的贬值预期，使大量资金流入黄
金投资市场，推高金价。本年度金价涨幅达25%，为近10年来表现最好的一年。公司
旗下黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦拥有品位高、盈利能力强的黄金矿业资产，
本年度对公司归属于母公司股东的净利润贡献率为76.82%。
上述黄金矿业资产为公司2018年向沈国军、王水等8名交易对方发行股份取
得，此次交易中，交易对方承诺承诺资产在2017-2020年实现的矿业权评估口径下的
扣除非经常性损益后的净利润合计数不低于180,529.49万元。经大华会计师事务所出
具的《银泰黄金股份有限公司重大资产重组业绩承诺实现情况说明的审核报告》确认
，承诺资产2017-2020年合计完成矿业权评估口径净利润约318,877.62万元，超额76.
63%完成重组业绩承诺。
（二）子公司的生产经营情况
1、内蒙古玉龙矿业股份有限公司
2020年，玉龙矿业受新冠肺炎疫情影响，复工比较晚。加上玉龙矿业本年
度补缴了以前年度的矿产资产补偿费及滞纳金，造成全年利润不及预期。2020年，玉
龙矿业销售铅精矿9,995.74吨，锌精矿11,466.06吨，银147.38吨，实现净利润32,59
8.24万元。
公司经过多年对1118高地开展地质探矿地质勘查，取得了较好的探矿效果
。2020年完成了1118高地详查探矿权详查报告评审备案，提交资源量矿石量2,079万
吨，金属量：银1,697.45吨、铅+锌50.94万吨、铜6.35万吨、锡1.82万吨，平均品位
银78.7g/t、铅+锌2.49%、铜0.33%、锡0.09%，折合银当量品位220.59g/t。
2020年6月，西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿技术改造项目安全设施进行了竣
工验收。2020年11月，玉龙矿业2,000吨/日选矿厂完成一系列保温技术改造工作，玉
龙矿业将实现全年生产，为公司产能提升及利润增长提供了坚实基础。
2、黑河银泰矿业开发有限责任公司
黑河银泰拥有的东安金矿是目前国内已探明黄金品位最高的金矿之一，同
时伴生白银。2020年综合处理矿石23.81万吨，平均入选品位金9.63g/t，银64.21g/t
，销售黄金2.54吨、白银12.77吨，实现净利润55,836.47万元。
2020年9月，1,250吨/日的选厂改扩建工程全部完工。2020年12月，黑龙江
省自然资源厅为黑河银泰矿业开发有限责任公司东安金矿颁发了新的采矿许可证，生
产规模由原来的14.85万吨/年提升至37.5万吨/年。
3、吉林板庙子矿业有限公司
2020年，吉林板庙子处理矿石72.76万吨，平均入选品位3.34g/t，销售黄
金1.92吨，实现净利润30,470.52万元。2020年，完成了年产80万吨扩产能项目的验
收及安全生产许可证的换证工作。在疫情爆发严重的情况下，吉林板庙子克服困难保
证公司平稳运营，保障了全年金属量任务的完成。
4、青海大柴旦矿业有限公司
2020年，青海大柴旦累计处理矿石81.91万吨，平均品位2.88g/t，销售黄
金2.07吨，实现净利润31,486.77万元。2020年，完成细晶沟金矿详查报告矿产资源
储量评审备案，提交矿石资源量345.85万吨，金金属量14.24吨。完成金龙沟金矿详
查报告矿产资源储量评审备案，提交矿石资源量269万吨，金金属量8.7吨，金龙沟探
矿权首采区（Ⅱ、Ⅲ矿带）完成立项及资源开发利用方案评审，预计2021年度可以取
得采矿许可证。
5、银泰盛鸿供应链管理有限公司
2020年，银泰盛鸿公司作为集团矿产品的统一销售平台，通过运用期货市
场保值、调整与下游客户的销售结算方式等措施增厚了公司利润。另外，公司继续开
拓有色金属和贵金属上下游市场，开展了白银、锡、镍、铝、铜、铅、锌等贸易活动
。2020年共实现全部营业收入785,613.43万元，比去年同期增长54.10%。
二、核心竞争力分析
（一）资金优势
公司资产负债率仅为14.26%，具有较强的融资能力，与银行等金融机构有
良好的合作关系。公司作为上市公司，资产质地良好，法人治理结构完善，符合上市
公司的再融资条件。公司将会根据业务发展的需要，采取多种方式开辟更多的资金渠
道，以保证公司在资源类市场上做大做强。
（二）人才资源优势
公司控股子公司玉龙矿业拥有一批经验丰富、长期从事地质勘探和开发工
作的技术人员和管理人员，其少数股东内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司、内蒙
古第十地质矿产勘查开发有限责任公司拥有十分熟悉中国区域地质基础资料的勘查专
家和技术力量，能为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益提供支持。
黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦曾是国际上黄金产量排名前列的埃尔
拉多公司在中国的部分资产，收购和重组完成后，公司最大限度地保留了矿山的原有
团队，培养了一大批各类技术管理人才，尤其是矿山地质、测量、生产计划、设备管
理、安全环保管理等人才。同时公司秉承了国际矿业公司的先进生产管理理念和管理
经验。目前矿山的数字化管理水平和安全环保管理水平在国内处于领先位置。
（三）资源优势
1、矿产资源储量丰富
玉龙矿业拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿的保有矿石储量、银金属量
、铅金属量、锌金属量均达到大型矿山标准。截至2020年末，玉龙矿业采矿权和探矿
权合计保有资源量矿石量5,579.29万吨，银金属量7,233.67吨，铅+锌金属量173.5万
吨，铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨，伴生金152千克。花敖包特银铅矿采矿
权深部发现的铜锡矿正在勘探，目前未进行资源量估算，未来将在采矿权深部勘探报
告中详细估算铜锡资源量情况。
截至2020年度末吉林板庙子矿业保有资源量为矿石量617.87万吨，金金属
量25.07吨。青海大柴旦采矿权范围内累计保有资源量矿石量713.69万吨，金金属量2
3.35吨；探矿权范围内累计查明保有资源量矿石量688.99万吨，金金属量30.34吨。
青海大柴旦合计保有资源量矿石量1,402.69万吨，金金属量53.69吨。另有堆存矿石
量90.09万吨，金金属量2.53吨。黑河银泰保有资源量矿石量173.98万吨，金金属量1
5.09吨，银金属量125.87吨。
截至2020年底，银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量7,863.92万
吨，金金属量96.38吨，银金属量7,359.54吨，铅+锌金属量173.5万吨，铜金属量6.3
5万吨，锡金属量1.82万吨。（上述资源储量中部分储量尚未经评审）
2、矿产资源品位高
公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金
矿是国内品位最高、最易选冶的金矿之一。公司矿石平均品位高，在有色金属价格受
国际经济环境影响剧烈波动的情况下，能够确保公司业绩稳定，具有很强的抗风险能
力。
（四）勘探前景广阔
公司四家矿山子公司共有11宗探矿权，探矿权的勘探范围达161.17平方公
里。其中，玉龙矿业拥有4宗银铅锌矿探矿权证，探矿权的勘探范围达41.11平方公里
。玉龙矿业矿区处在大兴安岭有色金属成矿带和华北地块北缘多金属成矿带，该地带
蕴藏着丰富的有色金属资源，具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大
型矿区的优势条件，是国内外瞩目的寻找大型、特大型乃至世界级有色金属矿床重点
地区，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。吉林板庙子和青海大柴旦共有7宗金矿探
矿权证，探矿权的勘探范围达120.06平方公里。青海大柴旦位于青海省滩间山贵金属
有色金属矿重点成矿区，成矿条件优越，在两个采矿权周边有多处物化探异常，找矿
潜力巨大。吉林板庙子自投产以来，持续进行的生产勘探成效显著，保持了良好的探
采平衡，保有资源持续稳定，具有良好的可持续经营能力。金英金矿外围探矿权也有
很好的找矿线索，正在积极协调林地等手续，以待开展深入勘查工作。黑河银泰东安
金矿为少有的高品位、浅埋藏低温热液型金矿，外围及深部也有进一步找矿的可能，
有望矿山产量延续矿山服务年限。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
黄金作为贵金属，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、
电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金行业的上游主要为金矿粉，
金精矿原材料，下游主要应用在黄金制品、黄金首饰、工业用黄金等方面。
据中国黄金协会最新统计数据显示，2020年，国内原料黄金产量为365.34
吨，与2019年同期相比减产14.88吨，同比下降3.91%。其中，黄金矿产金完成301.69
吨，有色副产金完成63.65吨。
2020年，重点黄金企业（集团）在抓好常态化疫情防控措施的同时，继续
优化产业布局、转换增长动力、推进绿色矿山建设、加快“走出去”步伐，中国黄金
、山东黄金、紫金矿业、山东招金等大型黄金企业（集团）实现矿产金产量147.26吨
，占全国的比重达48.81%，与2019年同期持平（增长0.04%），黄金企业“向高质量
发展转变”初显成效。
2020年，全国黄金实际消费量820.98吨，与2019年同期相比下降18.13%。
其中：黄金首饰490.58吨，同比下降27.45%；金条及金币246.59吨，同比增长9.21%
；工业及其他用金83.81吨，同比下降16.81%。
2020年，在新冠肺炎疫情蔓延、全球经济形势恶化及各国货币政策进一步
宽松的情形下，黄金价格整体呈上涨并保持巨幅震荡之势。年末伦敦现货黄金定盘价
为1891.10美元/盎司，较上年末上涨24.17%。上海黄金交易所Au9999黄金以341.95元
/克开盘，年末收于390.00元/克，较上年末上涨14.44%，全年加权平均价格为388.13
元/克，同比增长25.73%。受汇率变化的影响，国际金价和国内金价变化趋势有所差
异，但均于第三季度刷新了历史新高。
（二）公司发展战略
公司坚持以贵金属为主、优质有色金属并举的发展战略。目前公司已拥有
四个主体矿山公司，包含4个金矿采矿权、7个金矿探矿权、2个银铅锌矿采矿权、4个
银铅锌矿探矿权。公司将以拥有或控制的采矿、探矿权为基础，继续加大资源的获取
力度，实现稳中有进的发展战略。
1、稳固基础，加强内部挖潜
对现有的主力矿山加强管理，实施生产与技改并重的方针，提高采选矿效
率，加大矿石处理能力，确保公司业绩稳中有升，为公司做强做大打下坚实基础。加
大现有采矿证内的生产勘探力度，力争实现新增资源量能够弥补或超过生产消耗量。
同时增加资金投入，对已有的探矿权加大勘探力度，力争2-3年提交资源量达到两个
大型金矿规模，并尽快将探矿阶段转为采矿生产阶段，以获取更多资源，为公司的可
持续发展增加矿产资源储备。
2、着眼未来，实施外部并购
公司将合理利用资金、技术等优势，继续在矿产资源领域深入发掘具有较
高安全边际的矿产资源项目，特别是一些优质的贵金属项目，加大矿产资源获取的力
度，拓宽项目投资渠道，通过并购重组以及合作等方式与国内优质矿山开展多种形式
的合作。同时为实现跨越式发展，公司在控制海外投资风险的前提下，积极寻求国际
合作项目，加速公司国际化进程，力争使公司发展成为国内资源类有重要影响的上市
公司，努力为广大投资者带来丰厚回报。
通过2-3年的努力，力争实现公司所控制的保有资源量、主要产品产量在现
有基础上翻一番。
（三）公司2021年度的经营计划
1、经营指标：2021年公司将进一步夯实各矿山探采选工作，细化管理、降
本增效、加强安全生产管理，确保公司业绩稳中有升。同时，加强银泰盛鸿与各个矿
山的紧密结合，合理运用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的影响。
2、勘探计划：2021年，公司将继续加大各个矿区勘探力度，扩大资源后备
储量，增加矿山潜在经济价值及服务年限。
3、投资并购：公司将继续寻找优质的贵金属矿产资源项目，抓住有利时机
，积极实施并购，扩大公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力。
4、内部管理：目前公司已拥有4个主体矿山，公司将采取集团化矿业公司
的管理模式，采取公司主导的管控形式，协调各子公司的运营，实行统一的财务预算
管理、资金调度、人事管理。公司将进一步健全各项管理制度，完善内控管理体系，
加强内部审计，提高防范经营风险能力，将各矿山经营指标与绩效考核紧密结合，最
大限度地发挥资源资产优势，保障公司盈利能力持续稳步增长。同时，以三个金矿并
购为契机，推进数字化矿山建设，建设一流矿山。
（四）公司未来发展的主要风险、对策及措施
1、金属价格波动风险
公司的主要产品是黄金、银、铅、锌等，各个产品的价格波动会对公司的
业绩产生重要影响。金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战
争与动乱等多方面因素的影响。
公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走势，
制定可行的营销策略，同时利用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的
影响。
2、安全和环保风险
公司属于资源类采选企业，其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产
风险、环境污染风险。安全生产是公司发展的根本保证，自然灾害、设备故障、人为
失误都会造成安全隐患。
公司建立健全了安全生产和环保内部规章制度及管理体系，加大安全生产
和环保的投入，并严格按照国家的相关法律法规履行安全生产监督和环保环节的相关
程序。公司旗下四座矿山，其中有三座是国家级绿色矿山、一座是省级绿色矿山，践
行绿色生产和绿色发展理念。
3、资源管理风险
矿产资源是矿山企业的生命线，从长期来看，有可能存在资源短缺的风险
，公司要保持可持续性发展，需要有足够的资源储量作为保障。
公司将进一步夯实发展基础，加速找矿进程。内部增加资金投入，加强探
矿增储。对外积极实施并购，通过并购重组以及合作等方式与国内外优质矿山开展多
种形式的合作，加大矿产资源获取的力度，为公司的可持续发展增加矿产资源储备。
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