000923河北宣工资产重组最新消息
≈≈河钢资源000923≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本报告期，公司主营业务未发生变化，主要从事业务为铜、铁矿石和蛭石
的开采、加工、销售等业务，上市公司母公司为控股型公司，不从事采矿生产业务。
铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械
制造、建筑工业、国防工业等领域。公司是南非最大的铜产品生产商，铜产品包括铜
精矿、铜线、阳极铜、阴极铜等，大部分在当地销售。
磁铁矿是一种铁磁性矿石，适于加工成铁矿球团用于现代钢铁生产。磁铁
矿沉淀较低，被当作生产高品质、低杂质钢铁的适宜和优质原料。公司的磁铁矿是铜
矿开采过程中分离出来的副产品，具有生产成本低，品位高的特点。蛭石是一种天然
、无机，无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于农林渔业、建筑、
冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水
油污吸附、香烟过滤嘴，炸药密度调节剂被使用。矿业行业是典型的强周期性行业，
受宏观经济影响明显，与宏观经济相关度较高。在经历了2020年新冠疫情带来的产量
大幅下降后，铁矿石需求在上半年表现较为强劲，铁矿石价格大幅上涨，普氏指数涨
幅36.50%，普指年内最高233.10美金/干吨，创历史新高。
本报告期，主要利润仍来自于磁铁矿产品销售，公司生产基地位于南非，
在疫情第二波及第三波反弹形势下，经济持续低迷，治安形势趋于恶化，社会问题频
出，基础设施维护滞后。公司持续开展生产流程优化，从安全环保、工艺控制、设备
管理、生产协调、物流发运等各环节着手，以降本增效、精细管理等措施为载体，持
续提升生产运营各环节的运行水平和运行效率，实现了生产系统的安全、稳定、高效
运行。南非铁矿石运营团队，在落实疫情防控措施的同时，按照公司制定的任务目标
，细化每日、每周和每月的生产经营目标，并与维修保障团队紧密配合，有效提高设
备运行效率，在严峻的运营环境下，克服疫情、热带风暴、暴乱等不利因素，通过积
极协调铁路运力，启动公路运输等手段，保证了公司生产经营有序正常。报告期内公
司铁矿石产量完成440.6万吨，销售高低品铁矿石合计356.3万吨，为公司业绩大幅提
升提供了有力支撑！铜板块因采矿属于井下密闭空间作业，作业受南非政府疫情管控
等级限制，无法保证施工队伍正常下井作业。公司结合疫情防控等级积极制定动态方
案，在防控等级较低时，加大井下作业力度，金属铜产量稳步提升，已恢复盈利能力
，报告期内矿石开采量完成294.8万吨，销售金属铜产品1.2万吨。
蛭石产销量稳定，报告期内蛭石产量完成7万吨，销售8.34万吨，持续稳定
为公司创造利润
下半年，公司将有序组织公司员工接种新冠疫苗，持续抓好公司疫情防控
，在确保生产经营安全的前提下，提升磁铁矿、铜、蛭石的产量，全力做好物流发运
和销售工作，努力完成全年经营目标。同时，公司将按照战略发展规划，进一步推动
子公司分红并继续寻找符合自身特点的矿产资源项目、充分利用资本市场机会，扩大
公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力。
二、核心竞争力分析
（1）公司在南非铜线市场的竞争优势
公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非洲第
二经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜线的需求将保持稳步增长。铜二期项目投
产后，铜矿生产和运营期限可以持续15年，这将继续确保PC在南非铜产品的市场影响
力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。报告期内，南非受疫情影响严重，因公
司铜矿位于地下，受疫情防控政策影响，铜矿生产建设受到一定制约。
（2）优质的蛭石资源
PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区，是世界前三大蛭石矿，蛭石产量占全
球份额的1/3左右，由于PC蛭石矿优质的品位和质量，PC和下游蛭石客户建立了牢固
的供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。
（3）卓越的矿业运营和管理能力
由于铜矿的开采及冶炼属于专业化程度较高的行业，对管理能力及技术水平有
较高的要求，并需要有大批专业化的管理人员及技术人员支撑企业的生产运作。公司
拥有大批铜矿开采及冶炼行业拥有丰富经验的生产管理及工程技术人员，该等人员具
有丰富的生产、管理经验及技术积累，能够满足项目运营的需要。同时，PC作为一家
历史悠久的多元化矿业企业，2013年前隶属于矿业巨头力拓公司，在力拓经营期间PC
建立了世界领先、运营规范的生产管理体系。公司在采矿、选矿、冶炼、加工等生产
环节获得了ISO9001（2008）认证，能够为客户提供稳定有质量保障的矿产品。
（4）副产品磁铁矿成本优势
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生产，
现有约1.6亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为58%。同时，井下生产将每年新增磁铁矿
产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离，即可将磁铁矿品位提高到62.5%至64.5%
。在磁铁矿生产成本方面，和国内外铁矿山相比有较大优势，会为公司贡献稳定的盈
利。
（5）和谐的社区和利益相关者关系
PC遵循当地关于环境保护、安全生产、健康等方面的规定，为解决当地就业、
促进经济发展做出了积极贡献，PC和所在的Ba-Phalaborwa社区构建了和谐的关系，
这将为稳定生产、获取周边资源提供良好的基础条件。公司因为和当地社区保持了良
好的关系，公司受到了当地政府的认可。同时，PC和南非矿产资源部（DMR）建立了
密切的联系，获得了DMR的高度信任，并能及时获得DMR的指导。
（6）完善的基础设施
PC矿区所在地拥有矿业开发的良好基础设施条件，公司通过南非国家电力获得
电力供应，PC还全资拥有Palaborwa蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的热锅炉废气
发电，可以保证铜冶炼正常运营。公司获得北方供水公司通过管道供水，并通过循环
利用水资源降低污染排放。公司紧邻国家公路，产品可以通过公路、铁路到达南非境
内和港口，并通过海运方式实现全球销售。
三、公司面临的风险和应对措施
1、疫情及社会风险：尽管南非当地已经采取了较大的管控力度，但是目前疫情
发展态势尚不明朗，南非疫情再次爆发的可能性仍然存在；随着南非失业率增加、居
民收入降低，尽管暴乱已经平息，但后疫情时代的社会稳定因素仍存在不确定性风险
。
2、市场风险：上半年大宗商品价格高位运行，但由于全球疫情的不确定性，以
及供需矛盾等因素，铁矿石价格波动较大。
3、汇率风险：报告期内南非法定货币兰特汇率持续波动，兰特相对于人民币贬
值会影响公司矿业板块以人民币计价的资产价值。
4、物流风险：南非基础设施较差，维护不到位，导致PC所在的林波波省铁路、
公路物流路况较差，火车脱轨、掉道事故时有发生，并受疫情、极端天气等因素影响
，公司矿产品年度发运计划的实施存在不确定性。
5、铜二期延期达产风险：受全球疫情及南非政府防疫管控措施的影响，公司铜
二期井下主巷道掘进项目不能持续推进，可能会使投产、达产时间延期。
针对风险公司采取的工作措施:
公司董事会和高管团队，对于下半年全面风险管理工作做出了严谨细致的安排
和计划，以风险控制管理为指导，以成本控制和业绩考核为抓手，推进多角度全流程
的风控工作，修订完善各项规章制度，完备重大风险隐患发生的预警及应急处置措施
，促进风险防控工作推向深处，有效防范和应对重大风险隐患。具体来说，对市场和
汇率风险由财务部门负责预警并探索适合公司实际的金融手段和工具加以抵消，对物
流风险积极做好预案，拓宽多种物流运输途径进行预防；优化铜二期工程建设规划，
在恢复井下作业后强化施工进度管理，使受疫情防控的延期影响最小化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年度，是公司轻装上阵专注于矿产资源开发的开局之年，同时也是极
具挑战性的一年。新冠疫情导致南非失业率大幅攀升、社会治安恶化，导致境外子公
司面临生产停产、重点项目建设停工、人员限制入境受限、运费上涨等诸多困难，面
临种种困难与挑战，公司依据董事会年初制定的经营目标砥砺前行，披荆斩棘，力保
公司经营稳定，盈利能力再创新高。报告期内，公司营业总收入593,519.44万元，比
上年同比上升2.33%；营业利润210,806.41万元，比上年同比上升95.87%；利润总额2
10,419.88万元，比上年同期上升94.36%；归属于上市公司股东净利润97,114.69万元
，比上年同期上升83.72%。公司利润贡献点未发生变化，主要利润仍来自于磁铁矿销
售、蛭石产品销售；铜开采因受南非疫情影防控政策限制，全年销售铜产品1.77万吨
，生产经营效果及在建项目建设进度均受到较大影响。
我国是全球最大的钢铁生产和消费大国，同时也是全球最大的铁矿石进口
国和消费国。据国家统计局数据，近10年来，我国铁矿石进口量从2010年的6.2亿吨
增长到2019年的10.7亿吨，对外依存度高达80%以上。而困囿于国内铁矿品位低、品
质差、开采成本高等原因，我国铁矿石中长期依然还将高度依赖进口。从铁矿石供给
侧结构性来看，全球铁矿石供应来源主要集中在澳大利亚、巴西两国。淡水河谷、力
拓、必和必拓和FMG公司四大铁矿巨头垄断了全球几乎所有的在产高品位铁矿石资源
、50%的铁矿石产量和75%左右的铁矿石海运量。2019年，中国从澳大利亚、巴西两国
进口铁矿石量达到8.94亿吨，占总进口量的83.5%。可以说，一旦澳大利亚和巴西的
铁矿石供应萎缩，国内钢铁行业将受到严重影响。
本报告期，受新冠疫情全球范围爆发的影响，铁矿石的供求两端出现相应
波动,在供给端，巴西等主要矿山发运量有所降低，而我国疫情防控措施得力，经济
恢复速度快，钢材产品需求旺盛，国内生铁产量同比仍处增长状态。2020年铁矿石价
格单边上行，疫情影响之下上半年供需错配，下半年在高需求下铁矿开始新一轮上涨
，铁矿石的价格波动率也明显高于其他黑色品种，成为2020年表现最强势的品种。全
年62%澳粉指数均价108.11美元/吨，较去年上涨14.91美元/吨，62%澳粉港口现货价
格指数为1116元/吨，涨幅61.5%。全年价格最高点出现在12月下旬，为176.05美元/
吨，年同比涨幅达到93.24%，创下2013年以来的最高值。公司紧抓市场机遇，将铁矿
石生产发运作为全年核心任务，攻坚克难,积极协调解决发运过程中遇到的堵点、难
点问题，确保公司铁矿石的正常发运。因处于地面环境作业，虽然受到疫情影响，但
公司通过采取措施，仍保持了740万吨的铁矿石销售量。
铜生产方面，由于处于铜一期和二期过渡阶段，一期原矿石开采量和矿石
品位下降，技术团队对放料点取样分析，分析数据指导调整取料点。公司管理层通过
分析历史数据并组织有关部门进行实地勘测，利用过去分散堆存的低品废弃含铜料渣
，经过技术攻关，成功从中生产提炼出铜产品，并通过与销售团队通力协作，将高品
铜返矿、铜精粉、阳极泥等副产品及时推向市场销售，减少铜板块的亏损。
尽管受到新冠疫情的影响，欧美、日韩农业发展需求刺激了蛭石的市场需
求，市场价格高于预期，报告期内，累计生产蛭石12万吨，累计销量15万吨，产销量
较去年同期有所提升，持续稳定为公司创造利润。
目前，南非仍处于一级防控等级，铜二期施工属于密闭空间作业，政府对
密闭空间作业人数限制，以及施工前的各种消杀工作，全年铜二期建设项目进度受到
严重影响。
二、核心竞争力分析
（1）公司在南非铜线市场的竞争优势
公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非
洲第二经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜线的需求将保持稳步增长。铜二期项
目投产后，铜矿生产和运营期限可以持续15年，这将继续确保PC在南非铜产品的市场
影响力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。报告期内，南非受疫情影响严重，
因公司铜矿位于地下，受疫情防控政策影响，铜矿生产建设受到一定制约。
（2）优质的蛭石资源
PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区，是世界前三大蛭石矿，蛭石产量
占全球份额的1/3左右，由于PC蛭石矿优质的品位和质量，PC和下游蛭石客户建立了
牢固的供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。
（3）卓越的矿业运营和管理能力
由于铜矿的开采及冶炼属于专业化程度较高的行业，对管理能力及技术水
平有较高的要求，并需要有大批专业化的管理人员及技术人员支撑企业的生产运作。
公司拥有大批铜矿开采及冶炼行业拥有丰富经验的生产管理及工程技术人员，该等人
员具有丰富的生产、管理经验及技术积累，能够满足项目运营的需要。同时，PC作为
一家历史悠久的多元化矿业企业，2013年前隶属于矿业巨头力拓公司，在力拓经营期
间PC建立了世界领先、运营规范的生产管理体系。公司在采矿、选矿、冶炼、加工等
生产环节获得了ISO9001（2008）认证，能够为客户提供稳定有质量保障的矿产品。
（4）副产品磁铁矿成本优势
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生
产，现有约1.6亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为58%。同时，井下生产将每年新增磁
铁矿产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离，即可将磁铁矿品位提高到62.5%至6
4.5%。在磁铁矿生产成本方面，和国内外铁矿山相比有较大优势，会为公司贡献稳定
的盈利。
（5）和谐的社区和利益相关者关系
PC遵循当地关于环境保护、安全生产、健康等方面的规定，为解决当地就
业、促进经济发展做出了积极贡献，PC和所在的Ba-Phalaborwa社区构建了和谐的关
系，这将为稳定生产、获取周边资源提供良好的基础条件。公司因为和当地社区保持
了良好的关系，公司受到了当地政府的认可。同时，PC和南非矿产资源部（DMR）建
立了密切的联系，获得了DMR的高度信任，并能及时获得DMR的指导。
（6）完善的基础设施
PC矿区所在地拥有矿业开发的良好基础设施条件，公司通过南非国家电力
获得电力供应，PC还全资拥有Palaborwa蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的热锅炉
废气发电，可以保证铜冶炼正常运营。公司获得北方供水公司通过管道供水，并通过
循环利用水资源降低污染排放。公司紧邻国家公路，产品可以通过公路、铁路到达南
非境内和港口，并通过海运方式实现全球销售。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
随着新冠肺炎疫情渐渐得到遏制，防控形势逐步向好，全球经济开始逐步
恢复。铁矿石方面，随着海外钢厂的复产，出口至中国的比例或较2020年有所下降，
因此，2021年国外主要地区疫情的控制以及海外钢厂产量的恢复进度较为关键，或将
在一定程度上加剧铁矿石的供需错配，尤其是发往中国的数量，因此2021年铁矿石供
需偏紧的格局或将持续，这将给矿价带来较强的支撑，铁矿石价格仍将处于相对高位
。铜方面，随着应用领域的不断扩展，全球对对金属铜的需求进一步增加，供应端短
期内增量不足，预计铜价继续维持高位。蛭石方面，当前仍处于供需平衡状态，供需
增量不足，预计仍将跟随大宗商品价格波动。
（二）公司发展战略
高度关注国际局势和行业形势变化，深刻解读、精准把握“国内国际双循
环相互促进的新发展格局”的国家战略导向，顺势而为，在资源领域做大做强、实现
可持续健康发展是公司近几年的战略目标。公司将继续寻找符合自身特点的矿产资源
项目、寻求资本市场机会，抓住时机，实现并购，扩大公司产业发展规模，增强公司
的持续盈利能力。
抓住新一轮铁矿石高盈利周期，千方百计提升铁精粉生产组织能力，完成
年销售磁铁矿1200吨奋斗目标。加快铁矿石提品工程、球团及直接还原铁等项目可研
论证，形成低品位铁精粉、高品位铁精粉、球团、还原铁等多品种、多层次品种结构
，克服运力短板，提升产品价值和综合创效能力。克服疫情困扰，确保铜二期项目按
计划节点有序实施，力争尽早投产、达产。
（三）经营目标计划
2021年，公司主要产品生产计划：高品磁铁矿完成850万吨，蛭石产量17.7
万吨，铜矿开采量800万吨；全年磁铁矿销售量突破1000万吨、力争实现1200万吨任
务目标，蛭石销量18万吨，铜产品销量不低于3万吨。
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是中国共产党成立100周年之际，
公司董事会将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，以完成经营目标为
导向，夯实管理层责任，努力实现各项目标全面完成，积极发挥在公司治理中的核心
作用，扎实做好日常工作，科学高效决策重大事项，力争实现股东和公司利益最大化
的同时，为国家和社会做出积极贡献。
一是进一步提升公司治理水平
公司董事会及专业委员会将按照国务院《关于进一步提高上市公司质量的
意见》的要求，结合证监会开展的上市公司治理专项行动，对公司治理现状进行全面
自查，认真梳理查找存在的问题并整改，进一步修订完善公司管理制度并加强落实，
持续提升公司规范运作水平。
二是把握市场机会，增加铁矿石发运，完成全年销售目标
继续加强境外子公司管理力度，全力协助PC公司完成年发运1200万吨磁铁
矿任务目标，积极推进各项提运力措施落实情况。提前查摆问题和解决疏漏，持续推
进公司汽车运输量300万吨/年、改善厂内装车条件，开辟新站点装车、增加会车站点
等措施落实。
三是攻坚克难，持续推进铜二期项目建设。
在公司中长期规划中，铜产品是上市公司最重要的核心板块，通过铜、铁
产品双轨发展，可有效分散单一矿石品种的价格周期波动风险，所以铜二期项目建设
仍是公司继续寻求突破的重要手段也是公司最重要的在建工程。
四是加强党建引领，提升工作效能
学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，确保总书记的重要指示精
神和上级决策部署高效落地。巩固深化“不忘初心，牢记使命”主题教育成果，认真
开展党史学习教育。加强党风廉政建设，筑牢风险防控体系。
（四）公司可能面临的风险：
1、疫情风险：尽管南非当地已经采取了较大的管控力度，但是目前疫情发
展态势尚不明朗，疫情对公司生产经营和项目建设的影响仍将存在；随着南非失业率
增加、居民收入降低，后疫情时代的社会稳定因素存在不确定性风险。
2、市场风险：2021年大宗商品价格高位运行，由于全球疫情的不确定性，
以及供需矛盾等因素，铁矿石价格存在不确定性。
3、汇率风险：报告期内南非法定货币兰特汇率持续波动，兰特相对于人民
币贬值会影响公司矿业板块以人民币计价的资产价值。
4、物流风险：南非基础设施较差，维护不到位，导致PC所在的林波波省铁
路、公路物流路况较差，火车脱轨、掉道事故时有发生，并受疫情、极端天气等因素
影响，公司矿产品年度发运计划的实施存在不确定性。
5、铜二期延期达产风险：受全球疫情及南非政府防疫管控措施的影响，公
司铜二期井下主巷道掘进项目不能持续推进，预计会使投产、达产时间延期。
针对风险公司采取的工作措施:
公司董事会和高管团队，对于2021年全面风险管理工作做出了严谨细致的
安排和计划，以风险控制管理为指导，以成本控制和业绩考核为抓手，推进多角度全
流程的风控工作，修订完善各项规章制度，完备重大风险隐患发生的预警及应急处置
措施，促进风险防控工作推向深处，有效防范和应对重大风险隐患。具体来说，对市
场和汇率风险由财务部门负责预警并探索适合公司实际的金融手段和工具加以抵消，
对物流风险积极做好预案，拓宽多种物流运输途径进行预防；优化铜二期工程建设规
划，在恢复井下作业后强化施工进度管理，使受疫情防控的延期影响最小化。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本报告期，公司主营业务未发生变化，主要从事业务为铜、铁矿石和蛭石
的开采、加工、销售等业务，上市公司母公司为控股型公司，不从事采矿生产业务。
铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械
制造、建筑工业、国防工业等领域。公司是南非最大的铜产品生产商，铜产品包括铜
精矿、铜线、阳极铜、阴极铜等，大部分在当地销售。
磁铁矿是一种铁磁性矿石，适于加工成铁矿球团用于现代钢铁生产。磁铁
矿沉淀较低，被当作生产高品质、低杂质钢铁的适宜和优质原料。公司的磁铁矿是铜
矿开采过程中分离出来的副产品，具有生产成本低，品位高的特点。蛭石是一种天然
、无机，无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于农林渔业、建筑、
冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水
油污吸附、香烟过滤嘴，炸药密度调节剂被使用。矿业行业是典型的强周期性行业，
受宏观经济影响明显，与宏观经济相关度较高。在经历了2020年新冠疫情带来的产量
大幅下降后，铁矿石需求在上半年表现较为强劲，铁矿石价格大幅上涨，普氏指数涨
幅36.50%，普指年内最高233.10美金/干吨，创历史新高。
本报告期，主要利润仍来自于磁铁矿产品销售，公司生产基地位于南非，
在疫情第二波及第三波反弹形势下，经济持续低迷，治安形势趋于恶化，社会问题频
出，基础设施维护滞后。公司持续开展生产流程优化，从安全环保、工艺控制、设备
管理、生产协调、物流发运等各环节着手，以降本增效、精细管理等措施为载体，持
续提升生产运营各环节的运行水平和运行效率，实现了生产系统的安全、稳定、高效
运行。南非铁矿石运营团队，在落实疫情防控措施的同时，按照公司制定的任务目标
，细化每日、每周和每月的生产经营目标，并与维修保障团队紧密配合，有效提高设
备运行效率，在严峻的运营环境下，克服疫情、热带风暴、暴乱等不利因素，通过积
极协调铁路运力，启动公路运输等手段，保证了公司生产经营有序正常。报告期内公
司铁矿石产量完成440.6万吨，销售高低品铁矿石合计356.3万吨，为公司业绩大幅提
升提供了有力支撑！铜板块因采矿属于井下密闭空间作业，作业受南非政府疫情管控
等级限制，无法保证施工队伍正常下井作业。公司结合疫情防控等级积极制定动态方
案，在防控等级较低时，加大井下作业力度，金属铜产量稳步提升，已恢复盈利能力
，报告期内矿石开采量完成294.8万吨，销售金属铜产品1.2万吨。
蛭石产销量稳定，报告期内蛭石产量完成7万吨，销售8.34万吨，持续稳定
为公司创造利润
下半年，公司将有序组织公司员工接种新冠疫苗，持续抓好公司疫情防控
，在确保生产经营安全的前提下，提升磁铁矿、铜、蛭石的产量，全力做好物流发运
和销售工作，努力完成全年经营目标。同时，公司将按照战略发展规划，进一步推动
子公司分红并继续寻找符合自身特点的矿产资源项目、充分利用资本市场机会，扩大
公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力。
二、核心竞争力分析
（1）公司在南非铜线市场的竞争优势
公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非洲第
二经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜线的需求将保持稳步增长。铜二期项目投
产后，铜矿生产和运营期限可以持续15年，这将继续确保PC在南非铜产品的市场影响
力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。报告期内，南非受疫情影响严重，因公
司铜矿位于地下，受疫情防控政策影响，铜矿生产建设受到一定制约。
（2）优质的蛭石资源
PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区，是世界前三大蛭石矿，蛭石产量占全
球份额的1/3左右，由于PC蛭石矿优质的品位和质量，PC和下游蛭石客户建立了牢固
的供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。
（3）卓越的矿业运营和管理能力
由于铜矿的开采及冶炼属于专业化程度较高的行业，对管理能力及技术水平有
较高的要求，并需要有大批专业化的管理人员及技术人员支撑企业的生产运作。公司
拥有大批铜矿开采及冶炼行业拥有丰富经验的生产管理及工程技术人员，该等人员具
有丰富的生产、管理经验及技术积累，能够满足项目运营的需要。同时，PC作为一家
历史悠久的多元化矿业企业，2013年前隶属于矿业巨头力拓公司，在力拓经营期间PC
建立了世界领先、运营规范的生产管理体系。公司在采矿、选矿、冶炼、加工等生产
环节获得了ISO9001（2008）认证，能够为客户提供稳定有质量保障的矿产品。
（4）副产品磁铁矿成本优势
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生产，
现有约1.6亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为58%。同时，井下生产将每年新增磁铁矿
产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离，即可将磁铁矿品位提高到62.5%至64.5%
。在磁铁矿生产成本方面，和国内外铁矿山相比有较大优势，会为公司贡献稳定的盈
利。
（5）和谐的社区和利益相关者关系
PC遵循当地关于环境保护、安全生产、健康等方面的规定，为解决当地就业、
促进经济发展做出了积极贡献，PC和所在的Ba-Phalaborwa社区构建了和谐的关系，
这将为稳定生产、获取周边资源提供良好的基础条件。公司因为和当地社区保持了良
好的关系，公司受到了当地政府的认可。同时，PC和南非矿产资源部（DMR）建立了
密切的联系，获得了DMR的高度信任，并能及时获得DMR的指导。
（6）完善的基础设施
PC矿区所在地拥有矿业开发的良好基础设施条件，公司通过南非国家电力获得
电力供应，PC还全资拥有Palaborwa蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的热锅炉废气
发电，可以保证铜冶炼正常运营。公司获得北方供水公司通过管道供水，并通过循环
利用水资源降低污染排放。公司紧邻国家公路，产品可以通过公路、铁路到达南非境
内和港口，并通过海运方式实现全球销售。
三、公司面临的风险和应对措施
1、疫情及社会风险：尽管南非当地已经采取了较大的管控力度，但是目前疫情
发展态势尚不明朗，南非疫情再次爆发的可能性仍然存在；随着南非失业率增加、居
民收入降低，尽管暴乱已经平息，但后疫情时代的社会稳定因素仍存在不确定性风险
。
2、市场风险：上半年大宗商品价格高位运行，但由于全球疫情的不确定性，以
及供需矛盾等因素，铁矿石价格波动较大。
3、汇率风险：报告期内南非法定货币兰特汇率持续波动，兰特相对于人民币贬
值会影响公司矿业板块以人民币计价的资产价值。
4、物流风险：南非基础设施较差，维护不到位，导致PC所在的林波波省铁路、
公路物流路况较差，火车脱轨、掉道事故时有发生，并受疫情、极端天气等因素影响
，公司矿产品年度发运计划的实施存在不确定性。
5、铜二期延期达产风险：受全球疫情及南非政府防疫管控措施的影响，公司铜
二期井下主巷道掘进项目不能持续推进，可能会使投产、达产时间延期。
针对风险公司采取的工作措施:
公司董事会和高管团队，对于下半年全面风险管理工作做出了严谨细致的安排
和计划，以风险控制管理为指导，以成本控制和业绩考核为抓手，推进多角度全流程
的风控工作，修订完善各项规章制度，完备重大风险隐患发生的预警及应急处置措施
，促进风险防控工作推向深处，有效防范和应对重大风险隐患。具体来说，对市场和
汇率风险由财务部门负责预警并探索适合公司实际的金融手段和工具加以抵消，对物
流风险积极做好预案，拓宽多种物流运输途径进行预防；优化铜二期工程建设规划，
在恢复井下作业后强化施工进度管理，使受疫情防控的延期影响最小化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年度，是公司轻装上阵专注于矿产资源开发的开局之年，同时也是极
具挑战性的一年。新冠疫情导致南非失业率大幅攀升、社会治安恶化，导致境外子公
司面临生产停产、重点项目建设停工、人员限制入境受限、运费上涨等诸多困难，面
临种种困难与挑战，公司依据董事会年初制定的经营目标砥砺前行，披荆斩棘，力保
公司经营稳定，盈利能力再创新高。报告期内，公司营业总收入593,519.44万元，比
上年同比上升2.33%；营业利润210,806.41万元，比上年同比上升95.87%；利润总额2
10,419.88万元，比上年同期上升94.36%；归属于上市公司股东净利润97,114.69万元
，比上年同期上升83.72%。公司利润贡献点未发生变化，主要利润仍来自于磁铁矿销
售、蛭石产品销售；铜开采因受南非疫情影防控政策限制，全年销售铜产品1.77万吨
，生产经营效果及在建项目建设进度均受到较大影响。
我国是全球最大的钢铁生产和消费大国，同时也是全球最大的铁矿石进口
国和消费国。据国家统计局数据，近10年来，我国铁矿石进口量从2010年的6.2亿吨
增长到2019年的10.7亿吨，对外依存度高达80%以上。而困囿于国内铁矿品位低、品
质差、开采成本高等原因，我国铁矿石中长期依然还将高度依赖进口。从铁矿石供给
侧结构性来看，全球铁矿石供应来源主要集中在澳大利亚、巴西两国。淡水河谷、力
拓、必和必拓和FMG公司四大铁矿巨头垄断了全球几乎所有的在产高品位铁矿石资源
、50%的铁矿石产量和75%左右的铁矿石海运量。2019年，中国从澳大利亚、巴西两国
进口铁矿石量达到8.94亿吨，占总进口量的83.5%。可以说，一旦澳大利亚和巴西的
铁矿石供应萎缩，国内钢铁行业将受到严重影响。
本报告期，受新冠疫情全球范围爆发的影响，铁矿石的供求两端出现相应
波动,在供给端，巴西等主要矿山发运量有所降低，而我国疫情防控措施得力，经济
恢复速度快，钢材产品需求旺盛，国内生铁产量同比仍处增长状态。2020年铁矿石价
格单边上行，疫情影响之下上半年供需错配，下半年在高需求下铁矿开始新一轮上涨
，铁矿石的价格波动率也明显高于其他黑色品种，成为2020年表现最强势的品种。全
年62%澳粉指数均价108.11美元/吨，较去年上涨14.91美元/吨，62%澳粉港口现货价
格指数为1116元/吨，涨幅61.5%。全年价格最高点出现在12月下旬，为176.05美元/
吨，年同比涨幅达到93.24%，创下2013年以来的最高值。公司紧抓市场机遇，将铁矿
石生产发运作为全年核心任务，攻坚克难,积极协调解决发运过程中遇到的堵点、难
点问题，确保公司铁矿石的正常发运。因处于地面环境作业，虽然受到疫情影响，但
公司通过采取措施，仍保持了740万吨的铁矿石销售量。
铜生产方面，由于处于铜一期和二期过渡阶段，一期原矿石开采量和矿石
品位下降，技术团队对放料点取样分析，分析数据指导调整取料点。公司管理层通过
分析历史数据并组织有关部门进行实地勘测，利用过去分散堆存的低品废弃含铜料渣
，经过技术攻关，成功从中生产提炼出铜产品，并通过与销售团队通力协作，将高品
铜返矿、铜精粉、阳极泥等副产品及时推向市场销售，减少铜板块的亏损。
尽管受到新冠疫情的影响，欧美、日韩农业发展需求刺激了蛭石的市场需
求，市场价格高于预期，报告期内，累计生产蛭石12万吨，累计销量15万吨，产销量
较去年同期有所提升，持续稳定为公司创造利润。
目前，南非仍处于一级防控等级，铜二期施工属于密闭空间作业，政府对
密闭空间作业人数限制，以及施工前的各种消杀工作，全年铜二期建设项目进度受到
严重影响。
二、核心竞争力分析
（1）公司在南非铜线市场的竞争优势
公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非
洲第二经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜线的需求将保持稳步增长。铜二期项
目投产后，铜矿生产和运营期限可以持续15年，这将继续确保PC在南非铜产品的市场
影响力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。报告期内，南非受疫情影响严重，
因公司铜矿位于地下，受疫情防控政策影响，铜矿生产建设受到一定制约。
（2）优质的蛭石资源
PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区，是世界前三大蛭石矿，蛭石产量
占全球份额的1/3左右，由于PC蛭石矿优质的品位和质量，PC和下游蛭石客户建立了
牢固的供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。
（3）卓越的矿业运营和管理能力
由于铜矿的开采及冶炼属于专业化程度较高的行业，对管理能力及技术水
平有较高的要求，并需要有大批专业化的管理人员及技术人员支撑企业的生产运作。
公司拥有大批铜矿开采及冶炼行业拥有丰富经验的生产管理及工程技术人员，该等人
员具有丰富的生产、管理经验及技术积累，能够满足项目运营的需要。同时，PC作为
一家历史悠久的多元化矿业企业，2013年前隶属于矿业巨头力拓公司，在力拓经营期
间PC建立了世界领先、运营规范的生产管理体系。公司在采矿、选矿、冶炼、加工等
生产环节获得了ISO9001（2008）认证，能够为客户提供稳定有质量保障的矿产品。
（4）副产品磁铁矿成本优势
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生
产，现有约1.6亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为58%。同时，井下生产将每年新增磁
铁矿产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离，即可将磁铁矿品位提高到62.5%至6
4.5%。在磁铁矿生产成本方面，和国内外铁矿山相比有较大优势，会为公司贡献稳定
的盈利。
（5）和谐的社区和利益相关者关系
PC遵循当地关于环境保护、安全生产、健康等方面的规定，为解决当地就
业、促进经济发展做出了积极贡献，PC和所在的Ba-Phalaborwa社区构建了和谐的关
系，这将为稳定生产、获取周边资源提供良好的基础条件。公司因为和当地社区保持
了良好的关系，公司受到了当地政府的认可。同时，PC和南非矿产资源部（DMR）建
立了密切的联系，获得了DMR的高度信任，并能及时获得DMR的指导。
（6）完善的基础设施
PC矿区所在地拥有矿业开发的良好基础设施条件，公司通过南非国家电力
获得电力供应，PC还全资拥有Palaborwa蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的热锅炉
废气发电，可以保证铜冶炼正常运营。公司获得北方供水公司通过管道供水，并通过
循环利用水资源降低污染排放。公司紧邻国家公路，产品可以通过公路、铁路到达南
非境内和港口，并通过海运方式实现全球销售。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
随着新冠肺炎疫情渐渐得到遏制，防控形势逐步向好，全球经济开始逐步
恢复。铁矿石方面，随着海外钢厂的复产，出口至中国的比例或较2020年有所下降，
因此，2021年国外主要地区疫情的控制以及海外钢厂产量的恢复进度较为关键，或将
在一定程度上加剧铁矿石的供需错配，尤其是发往中国的数量，因此2021年铁矿石供
需偏紧的格局或将持续，这将给矿价带来较强的支撑，铁矿石价格仍将处于相对高位
。铜方面，随着应用领域的不断扩展，全球对对金属铜的需求进一步增加，供应端短
期内增量不足，预计铜价继续维持高位。蛭石方面，当前仍处于供需平衡状态，供需
增量不足，预计仍将跟随大宗商品价格波动。
（二）公司发展战略
高度关注国际局势和行业形势变化，深刻解读、精准把握“国内国际双循
环相互促进的新发展格局”的国家战略导向，顺势而为，在资源领域做大做强、实现
可持续健康发展是公司近几年的战略目标。公司将继续寻找符合自身特点的矿产资源
项目、寻求资本市场机会，抓住时机，实现并购，扩大公司产业发展规模，增强公司
的持续盈利能力。
抓住新一轮铁矿石高盈利周期，千方百计提升铁精粉生产组织能力，完成
年销售磁铁矿1200吨奋斗目标。加快铁矿石提品工程、球团及直接还原铁等项目可研
论证，形成低品位铁精粉、高品位铁精粉、球团、还原铁等多品种、多层次品种结构
，克服运力短板，提升产品价值和综合创效能力。克服疫情困扰，确保铜二期项目按
计划节点有序实施，力争尽早投产、达产。
（三）经营目标计划
2021年，公司主要产品生产计划：高品磁铁矿完成850万吨，蛭石产量17.7
万吨，铜矿开采量800万吨；全年磁铁矿销售量突破1000万吨、力争实现1200万吨任
务目标，蛭石销量18万吨，铜产品销量不低于3万吨。
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是中国共产党成立100周年之际，
公司董事会将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，以完成经营目标为
导向，夯实管理层责任，努力实现各项目标全面完成，积极发挥在公司治理中的核心
作用，扎实做好日常工作，科学高效决策重大事项，力争实现股东和公司利益最大化
的同时，为国家和社会做出积极贡献。
一是进一步提升公司治理水平
公司董事会及专业委员会将按照国务院《关于进一步提高上市公司质量的
意见》的要求，结合证监会开展的上市公司治理专项行动，对公司治理现状进行全面
自查，认真梳理查找存在的问题并整改，进一步修订完善公司管理制度并加强落实，
持续提升公司规范运作水平。
二是把握市场机会，增加铁矿石发运，完成全年销售目标
继续加强境外子公司管理力度，全力协助PC公司完成年发运1200万吨磁铁
矿任务目标，积极推进各项提运力措施落实情况。提前查摆问题和解决疏漏，持续推
进公司汽车运输量300万吨/年、改善厂内装车条件，开辟新站点装车、增加会车站点
等措施落实。
三是攻坚克难，持续推进铜二期项目建设。
在公司中长期规划中，铜产品是上市公司最重要的核心板块，通过铜、铁
产品双轨发展，可有效分散单一矿石品种的价格周期波动风险，所以铜二期项目建设
仍是公司继续寻求突破的重要手段也是公司最重要的在建工程。
四是加强党建引领，提升工作效能
学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，确保总书记的重要指示精
神和上级决策部署高效落地。巩固深化“不忘初心，牢记使命”主题教育成果，认真
开展党史学习教育。加强党风廉政建设，筑牢风险防控体系。
（四）公司可能面临的风险：
1、疫情风险：尽管南非当地已经采取了较大的管控力度，但是目前疫情发
展态势尚不明朗，疫情对公司生产经营和项目建设的影响仍将存在；随着南非失业率
增加、居民收入降低，后疫情时代的社会稳定因素存在不确定性风险。
2、市场风险：2021年大宗商品价格高位运行，由于全球疫情的不确定性，
以及供需矛盾等因素，铁矿石价格存在不确定性。
3、汇率风险：报告期内南非法定货币兰特汇率持续波动，兰特相对于人民
币贬值会影响公司矿业板块以人民币计价的资产价值。
4、物流风险：南非基础设施较差，维护不到位，导致PC所在的林波波省铁
路、公路物流路况较差，火车脱轨、掉道事故时有发生，并受疫情、极端天气等因素
影响，公司矿产品年度发运计划的实施存在不确定性。
5、铜二期延期达产风险：受全球疫情及南非政府防疫管控措施的影响，公
司铜二期井下主巷道掘进项目不能持续推进，预计会使投产、达产时间延期。
针对风险公司采取的工作措施:
公司董事会和高管团队，对于2021年全面风险管理工作做出了严谨细致的
安排和计划，以风险控制管理为指导，以成本控制和业绩考核为抓手，推进多角度全
流程的风控工作，修订完善各项规章制度，完备重大风险隐患发生的预警及应急处置
措施，促进风险防控工作推向深处，有效防范和应对重大风险隐患。具体来说，对市
场和汇率风险由财务部门负责预警并探索适合公司实际的金融手段和工具加以抵消，
对物流风险积极做好预案，拓宽多种物流运输途径进行预防；优化铜二期工程建设规
划，在恢复井下作业后强化施工进度管理，使受疫情防控的延期影响最小化。
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