000598兴蓉投资资产重组最新消息
≈≈兴蓉环境000598≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司为国内领先的水务环保综合服务商，拥有中国西部排名第一的供排水
规模，并充分利用现有优势，布局新兴产业，大力推进水务环保项目建设运营。公司
秉承“让环境更优，让生活更美”的责任理念，致力于提供水务环保、废弃物处置、
资源循环利用等综合解决方案，不断推动企业持续、稳定、健康地发展。
公司目前主要业务及经营模式如下：
（一）自来水业务
公司自来水业务包括从水源取水、自来水净化、输水管网输送、自来水销
售及售后服务的完整供水产业链。公司享有向自来水终端用户直接收取水费的权利，
调整水价需遵循一定的程序，并经政府相关主管部门批准后执行。公司主要以BOO等
模式开展自来水业务，项目分布在四川、江苏和海南，目前运营及在建的供水项目规
模逾410万吨/日。
（二）污水处理及中水利用业务
公司从事城市生活污水、农村生活污水和工业废水等污水处理业务，污水
处理项目分布在四川、甘肃、宁夏、陕西、江苏、广东和河北，运营模式主要包括BO
T、BOO、TOT及委托运营等。公司享有在特许经营权范围内提供污水处理服务并向相
关政府收取费用的权利，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定
核定。目前，公司运营及在建的污水处理项目规模约400万吨/日。
公司从事中水利用业务，拥有在特许经营权范围内提供相应服务并收取中
水服务费的权利。目前，公司运营及在建的中水利用项目规模为97万吨/日。
（三）环保业务
公司从事生活垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥处置业务，运营模式
包括BOT、BOO等。
1、垃圾焚烧发电
公司目前运营的垃圾焚烧发电项目规模为6,900吨/日。公司根据相关特许
经营协议的约定获得垃圾处理服务费和发电收入。
2、垃圾渗滤液处理
公司目前运营的垃圾渗滤液处理项目规模为5,630吨/日。公司根据相关特
许经营协议的约定收取垃圾渗滤液处理服务费。
3、污泥处置
公司目前运营的污泥处置项目规模为1,480吨/日。公司根据相关特许经营
协议的约定收取污水污泥处理费。
（四）工程业务
公司以市政管线建设为主业，着力拓展水务环保项目设计与施工、技术咨
询与开发、供排水管网探测等业务。目前拥有工程设计市政行业（给水工程）专业甲
级资质、工程设计市政行业（排水工程）专业乙级资质、市政工程总承包二级资质等
相关资质，公司以“服务城市，打造品质工程”为执行标准，提供安全放心的施工建
设一体化服务。
二、核心竞争力分析
（一）规模优势
公司是中国大型水务环保综合服务商，在深耕成都的同时，不断壮大川内业务
，积极拓展省外业务，目前已在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北
8个省份拥有水务环保业务。目前，公司运营、在建和拟建的供排水项目规模约850万
吨/日、中水利用项目规模100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12,300吨/日、污泥处
置项目规模2,980吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5,630吨/日。水务环保业务规模居
西部首位、全国前列。
（二）运营能力及品牌优势
公司拥有70余年供水运营经验、30余年污水处理经验，具有行业领先的运营管
理能力。公司建立了完善的水质监督和监测体系，运营国家级供水、排水水质监测站
，拥有行业领先的生产数据采集与监控系统、供水管网地理信息系统、管网水力模型
系统；并积极对标国际，通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001“质量+环境+职业
健康安全”管理体系认证，确保产品和服务符合国际和国家标准。公司全面推行规范
化、精细化管理，并通过自主创新的技改技革项目着力降低运营成本，人均生产率、
自来水漏损指标、能耗指标等重要综合性指标处于行业领先水平。公司近年来还在环
保板块持续发力，污泥处置厂、垃圾渗滤液处理厂和垃圾焚烧发电厂运行稳定，发挥
了良好的生态保护和节能减排效能。
公司凭借卓越的运营管理能力和优秀的业绩水平，多次荣获“全国供水突出贡
献单位”“全国城市污水处理厂运行管理先进单位”“年度水业最具社会责任投资运
营企业”和“中国环境企业50强”等奖项，树立了优良的品牌形象，充分体现了行业
影响力及投资价值。
（三）特许经营优势
公司已在全国范围获得30余个水务环保特许经营项目，特许经营期主要为25至3
0年。特许经营权的获得，使公司拥有在相关区域和期限内独家从事水务环保业务并
获得收益的权利，有助于公司的生产经营持续稳定。
（四）市场拓展优势
公司持续深耕水务环保市场，先后完成国内8个省份的业务布局，从地方水务平
台转型成为全国性水务环保综合服务商。公司紧扣省市区域发展战略规划，积极把握
行业机遇，加速水务环保市场开拓、资源整合及优化配置，不断扩大业务版图，提高
产业规模，提升发展动能。
（五）财务及融资优势
公司资金实力雄厚，融资渠道广阔，拥有国内最高AAA主体信用评级，已全面贯
通中国证监会、中国银行间市场交易商协会和国家发改委三大债券主管部门的融资渠
道。公司依托信息化管理手段，促进财务共享，优化财务管控体系；依托全面预算管
理，促进成本管控，推进业财融合，致力于打造具备高效服务力、风险管控力、财务
管理创新引领力和价值创造力的财务管理组织，不断提升企业综合经济效益和市场竞
争力。
（六）技术及人才优势
公司拥有专业、高效的管理团队和技术团队，多次参与编制国家及行业规范标
准。公司鼓励和重视技术创新，报告期内，公司开展课题研究46项、技改技革项目21
项，新增自主专利22项。公司持续开展“智慧水务”建设，将“互联网+”等新兴技
术手段集成应用于水务业务，实现管理和服务的智能化、智慧化，不断提升运营效率
与服务质量。
公司大力实施“人才强企”战略，从人才的选、用、育、留等各个方面进行战
略性规划。公司坚持市场化选人机制，优化用人流程，实施“靶向引才”、构建“人
才蓄水池”，同时不断创新激励约束机制，加大多元化方式培育人才力度，充分发挥
薪酬分配杠杆调节作用，实现“高端人才引得来、骨干人员留得住、普通员工用得好
”的效果，为公司做大做强做优提供了坚实的人才根基。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场风险
受国家宏观政策、经济形势和社会发展等因素影响，国内水务环保市场整体处
于快速发展阶段，竞争十分激烈。供给侧改革的持续推进促使更多社会资本战略调整
进入水务环保领域，行业竞争加剧，低价竞争频现。随着国家产业结构调整的不断深
入，水务环保行业集中度正在逐步提高，部分企业规模迅速扩张并向全产业链延伸，
综合实力不断增强。同时，水务环保行业对产业政策依赖性较强，产业政策、财税政
策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整，对整个市场供求和企业经营活动均将产
生较大影响。
应对措施：（1）密切关注国际、国内政治经济形势，及时掌握区域及行业发展
规划相关政策信息，适时制定、调整投资计划，积极创造新的利润增长点；（2）加
大对水务环保行业的研究力度，及时跟进行业趋势并把握市场动态，充分利用公司的
行业地位、资本实力、专业优势和运营管理经验，开拓符合公司战略发展需要的市场
，投资优质项目，提高公司盈利水平；（3）多点分散投资，在全国乃至世界范围内
进行业务布局，从而降低单一地域政策、市场环境等变化对公司的影响；（4）与相
关专业领域经验丰富的企业进行合作，达到优势互补、分担风险和学习经验的目的，
逐步提升公司在新业务板块的市场地位和业绩；（5）充分利用公司在成都市及西部
地区的区域优势，把握西部地区的经济水平与城镇化进程快速提高的机会，积极整合
周边区域水务环保项目资源。
（二）运营管理风险
随着国家和社会对环境保护的日益重视，环保法、“水十条”等一系列政策法
规相继出台，环境治理标准日趋严格，对水务环保企业的管理能力和运营质量提出了
更高的要求。与此同时，公司业务已拓展至全国多个地区，各地监管政策、社会环境
、自然条件等因素的不利变动，或将增加公司运营管理及风险管控的难度。此外，随
着经营规模的扩大，公司的应收账款金额逐步增加，应收账款的回收风险或将随之提
升。
应对措施：（1）加强主动沟通与学习交流，及时掌握环境监管方面的最新政策
法规，结合监管动向和业务实际对公司运营管理举措进行持续跟进、完善和优化；（
2）加强法人治理和内部管控，完善运营管理体系和业务流程，建立高效的组织架构
；（3）加强行业交流与合作，引进先进管理经验和技术，并通过风险分担和优势互
补，降低管理难度和运营风险；（4）积极搭建研发平台并完善信息化系统，利用先
进技术深入研判运营难点并予以针对性解决，同时通过自主创新能力的增强持续提升
公司的运营效率和技术水平；（5）建立突发环境事件应急处置体系，以预防突发环
境事件为重点，不断完善预警、处置及善后工作机制；（6）建立应收账款回款考核
指标，并采取必要措施确保销售客户具有良好的信用记录，降低应收账款的回收风险
。
（三）投资风险
公司目前正大力拓展水务环保市场，投资项目具有投资金额大、回收期长的特
点，公司或面临一定的项目投资、建设风险，或者项目收益不达预期、回款不及时导
致流动性风险。
应对措施：（1）加强项目投资风险评估，强化建设期和运营期管理，并与政府
保持密切沟通，确保价格调整顺利实施，加快项目回款；（2）定期分析负债结构和
期限，与金融机构进行融资磋商，保持一定的授信额度，确保足够的资金流动性履行
到期债务。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠肺炎疫情带来的冲击与挑战，公司坚决贯彻落实党和政
府的决策部署，坚持疫情防控和企业发展两手抓、两不误，全体员工勇于担当、团结
奋进，各项工作有序推进、成效明显。
（一）经营指标稳步增长
公司2020年实现营业收入53.71亿元，同比增长11.01%；利润总额15.66亿
元，同比增长19.51%；归母净利润12.98亿元，同比增长20.08%。截至报告期末，公
司资产总额为308.80亿元，较上年末增长21.88%；归母净资产为122.75亿元，较上年
末增长9.14%。
2020年全年，公司售水总量为89,723万吨；污水处理总量为102,863万吨；
中水售水总量为10,852万吨；垃圾焚烧发电量为52,926万度；垃圾渗滤液处理总量为
127万吨；污泥处理总量为20万吨。
（二）持续强化产业布局
2020年，公司抢抓生态文明建设历史机遇，奋力开拓水务环保主业市场，
全面提升城市综合服务能力。一方面，大力落实“走出去”战略，成功中标石家庄经
济技术开发区污水提标工程特许经营项目，成为公司迈进华北市场、拓展业务版图的
一次重要布局。另一方面，持续深耕存量市场，依托已有资源布局，不断辐射拓展。
报告期内，公司中标阿坝州汶川县水务环保特许经营项目，持续推进阿坝州全域供排
水资源整合；中标西安市第一、第二污水处理厂（二期）提标改造工程项目，进一步
提升公司在西北市场的行业影响力；启动成都自来水七厂（三期）及配套输水管线工
程项目及多座地埋式污水处理厂项目，进一步为成都市建设成为国家中心城市和美丽
宜居公园城市提供了坚实的环境服务支撑。
（三）全力推进项目建设
报告期内，公司围绕“项目建设年”的工作要求，以防疫安全为前提，全
力以赴推动重点项目建设取得新成效。目前，成都万兴环保发电厂（二期）项目圆满
完成“72＋24”小时满负荷试运行；成都市中和污水厂二期工程项目和成都市第六、
七、九净水厂提标改造工程已进入试运行阶段；江苏沛县主城区“三纵”“三横”供
水管网全线贯通并通水运行，沛县城乡供水一体化工作取得阶段性成果；成都市第五
、七净水厂再生水利用工程已达通水条件；岳池县嘉陵江水源供水水厂等项目正在有
序推进。
（四）不断优化财务管理
2020年，公司坚持效益优先的财务管理目标，积极利用资本市场，深化融
资创新，以多种融资工具相结合的方式持续筹融低成本资金，保障重点项目顺利实施
，促进公司稳定发展。一是抢抓市场利率波动窗口期，利用良好的银企合作关系，开
展债务置换工作，进一步降低融资成本。二是以项目为载体实施精准融资，本报告期
公司成功发行公司债14亿元。三是秉持效率优先的理念，实现财务共享二期顺利上线
，促进财务管理数字化转型，提升财务核算效率。
（五）积极提升治理质量
公司以持续推动业务发展为核心，深耕精细管理，强化规范运作，着力提
升治理水平，切实保障全体股东的合法权益。报告期内，公司完成了新一届董事、监
事和高级管理人员的换届选举，增加了外部董事数量，进一步建立了制衡有效的企业
法人治理结构。公司高标准抓好制度建设，健全以公司章程为核心的上市公司制度体
系，为规范运作奠定坚实基础。同时，通过构建公平透明的信息披露机制，做好上市
公司价值传递，维系健康良好的投资者关系。目前，公司已连续5年获得深市主板上
市公司信息披露A级考核结果，并于报告期内获评第11届天马奖“主板最佳董事会奖
”“最佳投资者关系奖”和第10届中国上市公司口碑榜“最佳上市公司董事会奖”。
（六）筑牢筑实党建工作
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻
十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，充分发挥党委领导作用，为实现
疫情防控和企业发展“双胜利”提供坚强政治保证。一是突出政治引领，贯彻落实中
央疫情防控和防汛减灾各项部署，以“新担当”打赢疫情防控总体战，以“新作为”
打好防汛抗洪突击战。二是大力实施党建强基工程，以党建标准化工作手册为遵循，
强化基层党务人员业务培训，全面提升基层党组织标准化管理水平。三是深化党建品
牌建设，坚持党建融入中心工作，激发党员在急、难、险、重工作中勇挑重担、攻坚
克难。四是加强舆论引导，聚焦抗疫防汛、重大投融资、重大项目建设等，讲好公司
服务城市战略、服务社会民生的典型故事。
二、核心竞争力分析
（一）规模优势
公司是中国大型水务环保综合服务商，在深耕成都的同时，不断壮大川内
业务，积极拓展省外业务，目前已在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、
河北8个省份拥有水务环保业务。目前，公司运营、在建和拟建的供排水项目规模约8
50万吨/日、中水利用项目规模100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12,300吨/日、污
泥处置项目规模2,980吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5,630吨/日。水务环保业务规
模居西部首位、全国前列。
（二）运营能力及品牌优势
公司拥有70余年供水运营经验、30余年污水处理经验，具有行业领先的运
营管理能力。公司建立了完善的水质监督和监测体系，运营国家级供水、排水水质监
测站，拥有行业领先的生产数据采集与监控系统、供水管网地理信息系统、管网水力
模型系统；并积极对标国际，通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001“质量+环境+
职业健康安全”管理体系认证，确保产品和服务符合国际和国家标准。公司全面推行
规范化、精细化管理，并通过自主创新的技改技革项目着力降低运营成本，人均生产
率、漏损指标、能耗指标等重要综合性指标处于行业领先水平。公司近年来还在环保
板块持续发力，污泥处置厂、垃圾渗滤液处理厂和垃圾焚烧发电厂运行稳定。
公司凭借卓越的运营管理能力和优秀的业绩水平，多次荣获“全国供水突
出贡献单位”“全国城市污水处理厂运行管理先进单位”“全国十佳运营单位”和“
中国水业十大影响力企业”等奖项，树立了优良的品牌形象，充分体现了行业影响力
及投资价值。
（三）特许经营优势
公司已在全国范围获得30余个水务环保特许经营项目，特许经营期主要为2
5至30年。特许经营权的获得，使公司拥有在相关区域和期限内独家从事水务环保业
务并获得收益的权利，有助于公司的生产经营持续稳定。
（四）市场拓展优势
公司持续深耕水务环保市场，先后完成国内8个省份的业务布局，从地方水
务平台转型成为全国性水务环保综合服务商。公司紧跟省市区域发展战略规划，积极
把握行业机遇，加速水务环保市场开拓、资源整合及优化配置，不断扩大业务版图，
提高产业规模，提升发展动能。
（五）财务及融资优势
公司资金实力雄厚，融资渠道广阔，拥有国内最高AAA主体信用评级，已全
面贯通中国证监会、中国银行间市场交易商协会和国家发改委三大债券主管部门的融
资渠道。公司依托信息化管理手段，促进财务共享，优化财务管控体系；依托全面预
算管理，促进成本管控，推进业财融合，致力于打造具备高效服务力、风险管控力、
财务管理创新引领力和价值创造力的财务管理组织，不断提升企业综合经济效益和市
场竞争力。
（六）技术及人才优势
公司拥有专业、高效的管理团队和技术团队，多次参与编制国家及行业规
范标准。公司鼓励和重视技术创新，报告期内，公司共计开展45项课题研究，完成31
项技改技革项目，获得33项新授权专利，累计授权专利超过100项。公司持续开展“
智慧水务”建设，将“互联网+”等新兴技术手段集成应用于水务业务，实现管理和
服务的智能化、智慧化，不断提升运营效率与服务质量。
公司大力实施“人才强企”战略，从人才的选、用、育、留等各个方面进
行战略性规划。公司坚持市场化选人机制，优化用人流程，实施“靶向引才”、构建
“人才蓄水池”，同时不断创新激励约束机制，加大多元化方式培育人才力度，充分
发挥薪酬分配杠杆调节作用，实现“高端人才引得来、骨干人员留得住、普通员工用
得好”的效果，为公司做强做优做大提供了坚实的人才根基。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、高质量发展成为趋势，企业任重道远
中国正处于全面建设生态文明的新时代，“两山论”理念持续深化落地，
碳达峰、碳中和“3060目标”被纳入国家发展战略。为实现减少主要污染物和碳排放
总量、改善生态环境的目标，“十四五”期间国家将持续推动能源资源合理配置，提
升其利用效率，加强末端污染综合治理，提升监察执法工作水平。为此，环境产业将
进入高质量发展新时期。从行业来看，其发展已经逐渐从“追求量”转向“侧重质”
，“面向效果”及“综合环境服务”成为我国水务环保企业战略转型的重要方向。
在行业系统服务持续升级的背景下，水务环保企业积极践行绿色发展理念
，一方面基于存量业务深耕细作、稳健前行，另一方面多元化探寻发展新路径，不断
拓宽环境服务边界，链接产业上下游资源，实现合作共赢。
2、区域市场前景可观，行业需求同步释放
2020年，中央明确提出建设成渝地区双城经济圈的重大战略部署，四川省
将坚持把推动成渝地区双城经济圈建设作为融入新发展格局的重大举措。同时，成都
市将在“十四五”期间以践行新发展理念的公园城市示范区为统领，建设人城境业和
谐统一的新型城市形态，构筑生产、生态、生活“三生共荣”的城乡格局与和谐共生
的自然生境，塑造碧水蓝天的优美环境与绿满蓉城的公园绿境。区域发展将进一步释
放环境治理需求，并为当地水务环保行业带来良好的发展空间和社会经济支撑。
3、PPP进入规范期，项目运作要求提高
近年来，随着一系列政策法规出台，PPP模式进入改革阶段，PPP项目的财
政支出、付费机制、适用范围、市场运作等方面更加受到重视。2020年发布的《政府
和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》要求主管部门建立健全核心绩效指
标体系，明确绩效标准，将绩效考核与付费机制进行捆绑。对业内企业而言，要想确
保项目长期稳定运行、保障企业获得持续稳定的收益，需要贯彻以运营为核心、以绩
效为导向的项目运作理念，推动PPP项目由重建设向重运营转变。因此，在运营管理
、融资能力等方面具有优势的企业将在新一轮改革中受益。
（二）公司发展战略
公司秉持“创新、协调、绿色、开放、共享”的理念，在区域拓展方面，
立足并深耕于做大成都市场，扎根四川、辐射全国、放眼全球；在产业发展方面，坚
持一体化战略加适度多元化，聚焦水务环保主业，沿业务链条纵向延伸、横向拓展，
持续扩大经营规模，巩固地区市场地位和影响力，逐步发展成为资产优良、技术先进
、有较高品牌知名度和影响力的水务环保综合服务商。
（三）2021年度经营计划
2021年，公司将以国企改革为主线，以“质量建设”为抓手，全力推动各
项工作有序开展。
1、聚焦主业做大做强
公司将继续深耕成都及省内市场，积极开拓异地市场，搭建产业合作平台
，推动资源整合，多维度打造发展动力源和增长极；不断优化生产运营管理体系，通
过信息化体系建设和数据整合等措施，加强各业务板块的智慧化集成；持续实施创新
驱动战略，全力助推创新成果转化利用，进一步促进高效、低碳、清洁发展；大力抓
好项目建设，高效推进骑龙净水厂项目、凤凰河二沟再生水厂项目、成都市洗瓦堰再
生水厂及调蓄池工程项目、新津红岩污水处理厂改扩建项目等项目实施。
2、抓实抓细内部管理
公司坚持目标导向、问题导向和结果导向，注重质量管理、风险管理和绩
效管理，不断创新工作举措，健全完善制度机制；进一步推动信息化技术与生产管理
的结合应用；完善项目全生命周期风险管控体系；不断拓展多元融资方式，优化企业
融资结构，并充分运用信息化、数字化手段，助推财务管理“集约化”转型；通过精
准引才、实绩选才和专业育才等措施，为企业高质量发展夯实人才基础，并持续推进
市场化薪酬改革进程。
3、持续强化党建引领
公司党委将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实
中央、省、市全会精神，全面提升党建工作的引领力、战斗力、组织力、影响力、凝
聚力，为公司高质量发展提供坚强政治保证。一是以党的政治建设为根本，进一步提
升党建引领力；二是以领导班子建设为重点，进一步提升党建战斗力；三是以标准化
建设为抓手，进一步提升党建组织力；四是以党建品牌建设为突破，进一步提升党建
影响力；五是以企业文化建设为核心，进一步提升党建凝聚力，汇聚推动公司高质量
发展的磅礴力量，以优异成绩庆祝中国共产党成立100周年。
（四）可能面临的风险及应对措施
1、市场风险
受国家宏观政策、经济形势和社会发展等因素影响，国内水务环保市场整
体处于快速发展阶段，竞争十分激烈。供给侧改革的持续推进促使更多社会资本战略
调整进入水务环保领域，行业竞争加剧，低价竞争频现。随着国家产业结构调整的不
断深入，水务环保行业集中度正在逐步提高，部分企业规模迅速扩张并向全产业链延
伸，综合实力不断增强。同时，水务环保行业对国家产业政策依赖性较强，国家产业
政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整，对整个市场供求和企业经
营活动均将产生较大影响。
应对措施：（1）密切关注国际、国内政治经济形势，及时掌握区域及行业
发展规划相关政策信息，适时制定、调整投资计划，积极创造新的利润增长点；（2
）加大对水务环保行业的研究力度，及时跟进行业趋势并把握市场动态，充分利用公
司的行业地位、资本实力、专业优势和运营管理经验，开拓符合公司战略发展需要的
市场，投资优质项目，提高公司盈利水平；（3）多点分散投资，在全国乃至世界范
围内进行业务布局，从而降低单一地域政策、市场环境等变化对公司的影响；（4）
与相关专业领域经验丰富的企业进行合作，达到优势互补、分担风险和学习经验的目
的，逐步提升公司在新业务板块的市场地位和业绩；（5）充分利用公司在成都市及
西部地区的区域优势，把握西部地区的经济水平与城镇化进程快速提高的机会，积极
整合周边区域水务环保项目资源。
2、运营管理风险
随着国家和社会对环境保护的日益重视，环保法、“水十条”等一系列政
策法规相继出台，环境治理标准日趋严格，对水务环保企业的管理能力和运营质量提
出了更高的要求。与此同时，公司业务已拓展至全国多个地区，各地监管政策、社会
环境、自然条件等因素的不利变动，或将增加公司运营管理及风险管控的难度。此外
，随着经营规模的扩大，公司的应收账款金额逐步增加，应收账款的回收风险或将随
之提升。
应对措施：（1）加强主动沟通与学习交流，及时掌握环境监管方面的最新
政策法规，结合监管动向和业务实际对公司运营管理举措进行持续跟进、完善和优化
；（2）加强法人治理和内部管控，完善运营管理体系和业务流程，建立高效的组织
架构；（3）加强行业交流与合作，引进先进管理经验和技术，并通过风险分担和优
势互补，降低管理难度和运营风险；（4）积极搭建研发平台并完善信息化系统，利
用先进技术深入研判运营难点并予以针对性解决，同时通过自主创新能力的增强持续
提升公司的运营效率和技术水平；（5）建立突发环境事件应急处置体系，以预防突
发环境事件为重点，不断完善预警、处置及善后工作机制；（6）建立应收账款回款
考核指标，并采取必要措施确保销售客户具有良好的信用记录，降低应收账款的回收
风险。
3、投资风险
公司目前正大力拓展水务环保市场，投资项目具有投资金额大、回收期长
的特点，公司或面临一定的项目投资、建设风险，或者项目收益不达预期、回款不及
时导致流动性风险。
应对措施：（1）加强项目投资风险评估，强化建设期和运营期管理，并与
政府保持密切沟通，确保价格调整顺利实施，加快项目回款；（2）定期分析负债结
构和期限，与金融机构进行融资磋商，保持一定的授信额度，确保足够的资金流动性
履行到期债务。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司为国内领先的水务环保综合服务商，拥有中国西部排名第一的供排水
规模，并充分利用现有优势，布局新兴产业，大力推进水务环保项目建设运营。公司
秉承“让环境更优，让生活更美”的责任理念，致力于提供水务环保、废弃物处置、
资源循环利用等综合解决方案，不断推动企业持续、稳定、健康地发展。
公司目前主要业务及经营模式如下：
（一）自来水业务
公司自来水业务包括从水源取水、自来水净化、输水管网输送、自来水销
售及售后服务的完整供水产业链。公司享有向自来水终端用户直接收取水费的权利，
调整水价需遵循一定的程序，并经政府相关主管部门批准后执行。公司主要以BOO等
模式开展自来水业务，项目分布在四川、江苏和海南，目前运营及在建的供水项目规
模逾410万吨/日。
（二）污水处理及中水利用业务
公司从事城市生活污水、农村生活污水和工业废水等污水处理业务，污水
处理项目分布在四川、甘肃、宁夏、陕西、江苏、广东和河北，运营模式主要包括BO
T、BOO、TOT及委托运营等。公司享有在特许经营权范围内提供污水处理服务并向相
关政府收取费用的权利，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定
核定。目前，公司运营及在建的污水处理项目规模约400万吨/日。
公司从事中水利用业务，拥有在特许经营权范围内提供相应服务并收取中
水服务费的权利。目前，公司运营及在建的中水利用项目规模为97万吨/日。
（三）环保业务
公司从事生活垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥处置业务，运营模式
包括BOT、BOO等。
1、垃圾焚烧发电
公司目前运营的垃圾焚烧发电项目规模为6,900吨/日。公司根据相关特许
经营协议的约定获得垃圾处理服务费和发电收入。
2、垃圾渗滤液处理
公司目前运营的垃圾渗滤液处理项目规模为5,630吨/日。公司根据相关特
许经营协议的约定收取垃圾渗滤液处理服务费。
3、污泥处置
公司目前运营的污泥处置项目规模为1,480吨/日。公司根据相关特许经营
协议的约定收取污水污泥处理费。
（四）工程业务
公司以市政管线建设为主业，着力拓展水务环保项目设计与施工、技术咨
询与开发、供排水管网探测等业务。目前拥有工程设计市政行业（给水工程）专业甲
级资质、工程设计市政行业（排水工程）专业乙级资质、市政工程总承包二级资质等
相关资质，公司以“服务城市，打造品质工程”为执行标准，提供安全放心的施工建
设一体化服务。
二、核心竞争力分析
（一）规模优势
公司是中国大型水务环保综合服务商，在深耕成都的同时，不断壮大川内业务
，积极拓展省外业务，目前已在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北
8个省份拥有水务环保业务。目前，公司运营、在建和拟建的供排水项目规模约850万
吨/日、中水利用项目规模100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12,300吨/日、污泥处
置项目规模2,980吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5,630吨/日。水务环保业务规模居
西部首位、全国前列。
（二）运营能力及品牌优势
公司拥有70余年供水运营经验、30余年污水处理经验，具有行业领先的运营管
理能力。公司建立了完善的水质监督和监测体系，运营国家级供水、排水水质监测站
，拥有行业领先的生产数据采集与监控系统、供水管网地理信息系统、管网水力模型
系统；并积极对标国际，通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001“质量+环境+职业
健康安全”管理体系认证，确保产品和服务符合国际和国家标准。公司全面推行规范
化、精细化管理，并通过自主创新的技改技革项目着力降低运营成本，人均生产率、
自来水漏损指标、能耗指标等重要综合性指标处于行业领先水平。公司近年来还在环
保板块持续发力，污泥处置厂、垃圾渗滤液处理厂和垃圾焚烧发电厂运行稳定，发挥
了良好的生态保护和节能减排效能。
公司凭借卓越的运营管理能力和优秀的业绩水平，多次荣获“全国供水突出贡
献单位”“全国城市污水处理厂运行管理先进单位”“年度水业最具社会责任投资运
营企业”和“中国环境企业50强”等奖项，树立了优良的品牌形象，充分体现了行业
影响力及投资价值。
（三）特许经营优势
公司已在全国范围获得30余个水务环保特许经营项目，特许经营期主要为25至3
0年。特许经营权的获得，使公司拥有在相关区域和期限内独家从事水务环保业务并
获得收益的权利，有助于公司的生产经营持续稳定。
（四）市场拓展优势
公司持续深耕水务环保市场，先后完成国内8个省份的业务布局，从地方水务平
台转型成为全国性水务环保综合服务商。公司紧扣省市区域发展战略规划，积极把握
行业机遇，加速水务环保市场开拓、资源整合及优化配置，不断扩大业务版图，提高
产业规模，提升发展动能。
（五）财务及融资优势
公司资金实力雄厚，融资渠道广阔，拥有国内最高AAA主体信用评级，已全面贯
通中国证监会、中国银行间市场交易商协会和国家发改委三大债券主管部门的融资渠
道。公司依托信息化管理手段，促进财务共享，优化财务管控体系；依托全面预算管
理，促进成本管控，推进业财融合，致力于打造具备高效服务力、风险管控力、财务
管理创新引领力和价值创造力的财务管理组织，不断提升企业综合经济效益和市场竞
争力。
（六）技术及人才优势
公司拥有专业、高效的管理团队和技术团队，多次参与编制国家及行业规范标
准。公司鼓励和重视技术创新，报告期内，公司开展课题研究46项、技改技革项目21
项，新增自主专利22项。公司持续开展“智慧水务”建设，将“互联网+”等新兴技
术手段集成应用于水务业务，实现管理和服务的智能化、智慧化，不断提升运营效率
与服务质量。
公司大力实施“人才强企”战略，从人才的选、用、育、留等各个方面进行战
略性规划。公司坚持市场化选人机制，优化用人流程，实施“靶向引才”、构建“人
才蓄水池”，同时不断创新激励约束机制，加大多元化方式培育人才力度，充分发挥
薪酬分配杠杆调节作用，实现“高端人才引得来、骨干人员留得住、普通员工用得好
”的效果，为公司做大做强做优提供了坚实的人才根基。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场风险
受国家宏观政策、经济形势和社会发展等因素影响，国内水务环保市场整体处
于快速发展阶段，竞争十分激烈。供给侧改革的持续推进促使更多社会资本战略调整
进入水务环保领域，行业竞争加剧，低价竞争频现。随着国家产业结构调整的不断深
入，水务环保行业集中度正在逐步提高，部分企业规模迅速扩张并向全产业链延伸，
综合实力不断增强。同时，水务环保行业对产业政策依赖性较强，产业政策、财税政
策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整，对整个市场供求和企业经营活动均将产
生较大影响。
应对措施：（1）密切关注国际、国内政治经济形势，及时掌握区域及行业发展
规划相关政策信息，适时制定、调整投资计划，积极创造新的利润增长点；（2）加
大对水务环保行业的研究力度，及时跟进行业趋势并把握市场动态，充分利用公司的
行业地位、资本实力、专业优势和运营管理经验，开拓符合公司战略发展需要的市场
，投资优质项目，提高公司盈利水平；（3）多点分散投资，在全国乃至世界范围内
进行业务布局，从而降低单一地域政策、市场环境等变化对公司的影响；（4）与相
关专业领域经验丰富的企业进行合作，达到优势互补、分担风险和学习经验的目的，
逐步提升公司在新业务板块的市场地位和业绩；（5）充分利用公司在成都市及西部
地区的区域优势，把握西部地区的经济水平与城镇化进程快速提高的机会，积极整合
周边区域水务环保项目资源。
（二）运营管理风险
随着国家和社会对环境保护的日益重视，环保法、“水十条”等一系列政策法
规相继出台，环境治理标准日趋严格，对水务环保企业的管理能力和运营质量提出了
更高的要求。与此同时，公司业务已拓展至全国多个地区，各地监管政策、社会环境
、自然条件等因素的不利变动，或将增加公司运营管理及风险管控的难度。此外，随
着经营规模的扩大，公司的应收账款金额逐步增加，应收账款的回收风险或将随之提
升。
应对措施：（1）加强主动沟通与学习交流，及时掌握环境监管方面的最新政策
法规，结合监管动向和业务实际对公司运营管理举措进行持续跟进、完善和优化；（
2）加强法人治理和内部管控，完善运营管理体系和业务流程，建立高效的组织架构
；（3）加强行业交流与合作，引进先进管理经验和技术，并通过风险分担和优势互
补，降低管理难度和运营风险；（4）积极搭建研发平台并完善信息化系统，利用先
进技术深入研判运营难点并予以针对性解决，同时通过自主创新能力的增强持续提升
公司的运营效率和技术水平；（5）建立突发环境事件应急处置体系，以预防突发环
境事件为重点，不断完善预警、处置及善后工作机制；（6）建立应收账款回款考核
指标，并采取必要措施确保销售客户具有良好的信用记录，降低应收账款的回收风险
。
（三）投资风险
公司目前正大力拓展水务环保市场，投资项目具有投资金额大、回收期长的特
点，公司或面临一定的项目投资、建设风险，或者项目收益不达预期、回款不及时导
致流动性风险。
应对措施：（1）加强项目投资风险评估，强化建设期和运营期管理，并与政府
保持密切沟通，确保价格调整顺利实施，加快项目回款；（2）定期分析负债结构和
期限，与金融机构进行融资磋商，保持一定的授信额度，确保足够的资金流动性履行
到期债务。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠肺炎疫情带来的冲击与挑战，公司坚决贯彻落实党和政
府的决策部署，坚持疫情防控和企业发展两手抓、两不误，全体员工勇于担当、团结
奋进，各项工作有序推进、成效明显。
（一）经营指标稳步增长
公司2020年实现营业收入53.71亿元，同比增长11.01%；利润总额15.66亿
元，同比增长19.51%；归母净利润12.98亿元，同比增长20.08%。截至报告期末，公
司资产总额为308.80亿元，较上年末增长21.88%；归母净资产为122.75亿元，较上年
末增长9.14%。
2020年全年，公司售水总量为89,723万吨；污水处理总量为102,863万吨；
中水售水总量为10,852万吨；垃圾焚烧发电量为52,926万度；垃圾渗滤液处理总量为
127万吨；污泥处理总量为20万吨。
（二）持续强化产业布局
2020年，公司抢抓生态文明建设历史机遇，奋力开拓水务环保主业市场，
全面提升城市综合服务能力。一方面，大力落实“走出去”战略，成功中标石家庄经
济技术开发区污水提标工程特许经营项目，成为公司迈进华北市场、拓展业务版图的
一次重要布局。另一方面，持续深耕存量市场，依托已有资源布局，不断辐射拓展。
报告期内，公司中标阿坝州汶川县水务环保特许经营项目，持续推进阿坝州全域供排
水资源整合；中标西安市第一、第二污水处理厂（二期）提标改造工程项目，进一步
提升公司在西北市场的行业影响力；启动成都自来水七厂（三期）及配套输水管线工
程项目及多座地埋式污水处理厂项目，进一步为成都市建设成为国家中心城市和美丽
宜居公园城市提供了坚实的环境服务支撑。
（三）全力推进项目建设
报告期内，公司围绕“项目建设年”的工作要求，以防疫安全为前提，全
力以赴推动重点项目建设取得新成效。目前，成都万兴环保发电厂（二期）项目圆满
完成“72＋24”小时满负荷试运行；成都市中和污水厂二期工程项目和成都市第六、
七、九净水厂提标改造工程已进入试运行阶段；江苏沛县主城区“三纵”“三横”供
水管网全线贯通并通水运行，沛县城乡供水一体化工作取得阶段性成果；成都市第五
、七净水厂再生水利用工程已达通水条件；岳池县嘉陵江水源供水水厂等项目正在有
序推进。
（四）不断优化财务管理
2020年，公司坚持效益优先的财务管理目标，积极利用资本市场，深化融
资创新，以多种融资工具相结合的方式持续筹融低成本资金，保障重点项目顺利实施
，促进公司稳定发展。一是抢抓市场利率波动窗口期，利用良好的银企合作关系，开
展债务置换工作，进一步降低融资成本。二是以项目为载体实施精准融资，本报告期
公司成功发行公司债14亿元。三是秉持效率优先的理念，实现财务共享二期顺利上线
，促进财务管理数字化转型，提升财务核算效率。
（五）积极提升治理质量
公司以持续推动业务发展为核心，深耕精细管理，强化规范运作，着力提
升治理水平，切实保障全体股东的合法权益。报告期内，公司完成了新一届董事、监
事和高级管理人员的换届选举，增加了外部董事数量，进一步建立了制衡有效的企业
法人治理结构。公司高标准抓好制度建设，健全以公司章程为核心的上市公司制度体
系，为规范运作奠定坚实基础。同时，通过构建公平透明的信息披露机制，做好上市
公司价值传递，维系健康良好的投资者关系。目前，公司已连续5年获得深市主板上
市公司信息披露A级考核结果，并于报告期内获评第11届天马奖“主板最佳董事会奖
”“最佳投资者关系奖”和第10届中国上市公司口碑榜“最佳上市公司董事会奖”。
（六）筑牢筑实党建工作
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻
十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，充分发挥党委领导作用，为实现
疫情防控和企业发展“双胜利”提供坚强政治保证。一是突出政治引领，贯彻落实中
央疫情防控和防汛减灾各项部署，以“新担当”打赢疫情防控总体战，以“新作为”
打好防汛抗洪突击战。二是大力实施党建强基工程，以党建标准化工作手册为遵循，
强化基层党务人员业务培训，全面提升基层党组织标准化管理水平。三是深化党建品
牌建设，坚持党建融入中心工作，激发党员在急、难、险、重工作中勇挑重担、攻坚
克难。四是加强舆论引导，聚焦抗疫防汛、重大投融资、重大项目建设等，讲好公司
服务城市战略、服务社会民生的典型故事。
二、核心竞争力分析
（一）规模优势
公司是中国大型水务环保综合服务商，在深耕成都的同时，不断壮大川内
业务，积极拓展省外业务，目前已在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、
河北8个省份拥有水务环保业务。目前，公司运营、在建和拟建的供排水项目规模约8
50万吨/日、中水利用项目规模100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12,300吨/日、污
泥处置项目规模2,980吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5,630吨/日。水务环保业务规
模居西部首位、全国前列。
（二）运营能力及品牌优势
公司拥有70余年供水运营经验、30余年污水处理经验，具有行业领先的运
营管理能力。公司建立了完善的水质监督和监测体系，运营国家级供水、排水水质监
测站，拥有行业领先的生产数据采集与监控系统、供水管网地理信息系统、管网水力
模型系统；并积极对标国际，通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001“质量+环境+
职业健康安全”管理体系认证，确保产品和服务符合国际和国家标准。公司全面推行
规范化、精细化管理，并通过自主创新的技改技革项目着力降低运营成本，人均生产
率、漏损指标、能耗指标等重要综合性指标处于行业领先水平。公司近年来还在环保
板块持续发力，污泥处置厂、垃圾渗滤液处理厂和垃圾焚烧发电厂运行稳定。
公司凭借卓越的运营管理能力和优秀的业绩水平，多次荣获“全国供水突
出贡献单位”“全国城市污水处理厂运行管理先进单位”“全国十佳运营单位”和“
中国水业十大影响力企业”等奖项，树立了优良的品牌形象，充分体现了行业影响力
及投资价值。
（三）特许经营优势
公司已在全国范围获得30余个水务环保特许经营项目，特许经营期主要为2
5至30年。特许经营权的获得，使公司拥有在相关区域和期限内独家从事水务环保业
务并获得收益的权利，有助于公司的生产经营持续稳定。
（四）市场拓展优势
公司持续深耕水务环保市场，先后完成国内8个省份的业务布局，从地方水
务平台转型成为全国性水务环保综合服务商。公司紧跟省市区域发展战略规划，积极
把握行业机遇，加速水务环保市场开拓、资源整合及优化配置，不断扩大业务版图，
提高产业规模，提升发展动能。
（五）财务及融资优势
公司资金实力雄厚，融资渠道广阔，拥有国内最高AAA主体信用评级，已全
面贯通中国证监会、中国银行间市场交易商协会和国家发改委三大债券主管部门的融
资渠道。公司依托信息化管理手段，促进财务共享，优化财务管控体系；依托全面预
算管理，促进成本管控，推进业财融合，致力于打造具备高效服务力、风险管控力、
财务管理创新引领力和价值创造力的财务管理组织，不断提升企业综合经济效益和市
场竞争力。
（六）技术及人才优势
公司拥有专业、高效的管理团队和技术团队，多次参与编制国家及行业规
范标准。公司鼓励和重视技术创新，报告期内，公司共计开展45项课题研究，完成31
项技改技革项目，获得33项新授权专利，累计授权专利超过100项。公司持续开展“
智慧水务”建设，将“互联网+”等新兴技术手段集成应用于水务业务，实现管理和
服务的智能化、智慧化，不断提升运营效率与服务质量。
公司大力实施“人才强企”战略，从人才的选、用、育、留等各个方面进
行战略性规划。公司坚持市场化选人机制，优化用人流程，实施“靶向引才”、构建
“人才蓄水池”，同时不断创新激励约束机制，加大多元化方式培育人才力度，充分
发挥薪酬分配杠杆调节作用，实现“高端人才引得来、骨干人员留得住、普通员工用
得好”的效果，为公司做强做优做大提供了坚实的人才根基。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、高质量发展成为趋势，企业任重道远
中国正处于全面建设生态文明的新时代，“两山论”理念持续深化落地，
碳达峰、碳中和“3060目标”被纳入国家发展战略。为实现减少主要污染物和碳排放
总量、改善生态环境的目标，“十四五”期间国家将持续推动能源资源合理配置，提
升其利用效率，加强末端污染综合治理，提升监察执法工作水平。为此，环境产业将
进入高质量发展新时期。从行业来看，其发展已经逐渐从“追求量”转向“侧重质”
，“面向效果”及“综合环境服务”成为我国水务环保企业战略转型的重要方向。
在行业系统服务持续升级的背景下，水务环保企业积极践行绿色发展理念
，一方面基于存量业务深耕细作、稳健前行，另一方面多元化探寻发展新路径，不断
拓宽环境服务边界，链接产业上下游资源，实现合作共赢。
2、区域市场前景可观，行业需求同步释放
2020年，中央明确提出建设成渝地区双城经济圈的重大战略部署，四川省
将坚持把推动成渝地区双城经济圈建设作为融入新发展格局的重大举措。同时，成都
市将在“十四五”期间以践行新发展理念的公园城市示范区为统领，建设人城境业和
谐统一的新型城市形态，构筑生产、生态、生活“三生共荣”的城乡格局与和谐共生
的自然生境，塑造碧水蓝天的优美环境与绿满蓉城的公园绿境。区域发展将进一步释
放环境治理需求，并为当地水务环保行业带来良好的发展空间和社会经济支撑。
3、PPP进入规范期，项目运作要求提高
近年来，随着一系列政策法规出台，PPP模式进入改革阶段，PPP项目的财
政支出、付费机制、适用范围、市场运作等方面更加受到重视。2020年发布的《政府
和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》要求主管部门建立健全核心绩效指
标体系，明确绩效标准，将绩效考核与付费机制进行捆绑。对业内企业而言，要想确
保项目长期稳定运行、保障企业获得持续稳定的收益，需要贯彻以运营为核心、以绩
效为导向的项目运作理念，推动PPP项目由重建设向重运营转变。因此，在运营管理
、融资能力等方面具有优势的企业将在新一轮改革中受益。
（二）公司发展战略
公司秉持“创新、协调、绿色、开放、共享”的理念，在区域拓展方面，
立足并深耕于做大成都市场，扎根四川、辐射全国、放眼全球；在产业发展方面，坚
持一体化战略加适度多元化，聚焦水务环保主业，沿业务链条纵向延伸、横向拓展，
持续扩大经营规模，巩固地区市场地位和影响力，逐步发展成为资产优良、技术先进
、有较高品牌知名度和影响力的水务环保综合服务商。
（三）2021年度经营计划
2021年，公司将以国企改革为主线，以“质量建设”为抓手，全力推动各
项工作有序开展。
1、聚焦主业做大做强
公司将继续深耕成都及省内市场，积极开拓异地市场，搭建产业合作平台
，推动资源整合，多维度打造发展动力源和增长极；不断优化生产运营管理体系，通
过信息化体系建设和数据整合等措施，加强各业务板块的智慧化集成；持续实施创新
驱动战略，全力助推创新成果转化利用，进一步促进高效、低碳、清洁发展；大力抓
好项目建设，高效推进骑龙净水厂项目、凤凰河二沟再生水厂项目、成都市洗瓦堰再
生水厂及调蓄池工程项目、新津红岩污水处理厂改扩建项目等项目实施。
2、抓实抓细内部管理
公司坚持目标导向、问题导向和结果导向，注重质量管理、风险管理和绩
效管理，不断创新工作举措，健全完善制度机制；进一步推动信息化技术与生产管理
的结合应用；完善项目全生命周期风险管控体系；不断拓展多元融资方式，优化企业
融资结构，并充分运用信息化、数字化手段，助推财务管理“集约化”转型；通过精
准引才、实绩选才和专业育才等措施，为企业高质量发展夯实人才基础，并持续推进
市场化薪酬改革进程。
3、持续强化党建引领
公司党委将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实
中央、省、市全会精神，全面提升党建工作的引领力、战斗力、组织力、影响力、凝
聚力，为公司高质量发展提供坚强政治保证。一是以党的政治建设为根本，进一步提
升党建引领力；二是以领导班子建设为重点，进一步提升党建战斗力；三是以标准化
建设为抓手，进一步提升党建组织力；四是以党建品牌建设为突破，进一步提升党建
影响力；五是以企业文化建设为核心，进一步提升党建凝聚力，汇聚推动公司高质量
发展的磅礴力量，以优异成绩庆祝中国共产党成立100周年。
（四）可能面临的风险及应对措施
1、市场风险
受国家宏观政策、经济形势和社会发展等因素影响，国内水务环保市场整
体处于快速发展阶段，竞争十分激烈。供给侧改革的持续推进促使更多社会资本战略
调整进入水务环保领域，行业竞争加剧，低价竞争频现。随着国家产业结构调整的不
断深入，水务环保行业集中度正在逐步提高，部分企业规模迅速扩张并向全产业链延
伸，综合实力不断增强。同时，水务环保行业对国家产业政策依赖性较强，国家产业
政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整，对整个市场供求和企业经
营活动均将产生较大影响。
应对措施：（1）密切关注国际、国内政治经济形势，及时掌握区域及行业
发展规划相关政策信息，适时制定、调整投资计划，积极创造新的利润增长点；（2
）加大对水务环保行业的研究力度，及时跟进行业趋势并把握市场动态，充分利用公
司的行业地位、资本实力、专业优势和运营管理经验，开拓符合公司战略发展需要的
市场，投资优质项目，提高公司盈利水平；（3）多点分散投资，在全国乃至世界范
围内进行业务布局，从而降低单一地域政策、市场环境等变化对公司的影响；（4）
与相关专业领域经验丰富的企业进行合作，达到优势互补、分担风险和学习经验的目
的，逐步提升公司在新业务板块的市场地位和业绩；（5）充分利用公司在成都市及
西部地区的区域优势，把握西部地区的经济水平与城镇化进程快速提高的机会，积极
整合周边区域水务环保项目资源。
2、运营管理风险
随着国家和社会对环境保护的日益重视，环保法、“水十条”等一系列政
策法规相继出台，环境治理标准日趋严格，对水务环保企业的管理能力和运营质量提
出了更高的要求。与此同时，公司业务已拓展至全国多个地区，各地监管政策、社会
环境、自然条件等因素的不利变动，或将增加公司运营管理及风险管控的难度。此外
，随着经营规模的扩大，公司的应收账款金额逐步增加，应收账款的回收风险或将随
之提升。
应对措施：（1）加强主动沟通与学习交流，及时掌握环境监管方面的最新
政策法规，结合监管动向和业务实际对公司运营管理举措进行持续跟进、完善和优化
；（2）加强法人治理和内部管控，完善运营管理体系和业务流程，建立高效的组织
架构；（3）加强行业交流与合作，引进先进管理经验和技术，并通过风险分担和优
势互补，降低管理难度和运营风险；（4）积极搭建研发平台并完善信息化系统，利
用先进技术深入研判运营难点并予以针对性解决，同时通过自主创新能力的增强持续
提升公司的运营效率和技术水平；（5）建立突发环境事件应急处置体系，以预防突
发环境事件为重点，不断完善预警、处置及善后工作机制；（6）建立应收账款回款
考核指标，并采取必要措施确保销售客户具有良好的信用记录，降低应收账款的回收
风险。
3、投资风险
公司目前正大力拓展水务环保市场，投资项目具有投资金额大、回收期长
的特点，公司或面临一定的项目投资、建设风险，或者项目收益不达预期、回款不及
时导致流动性风险。
应对措施：（1）加强项目投资风险评估，强化建设期和运营期管理，并与
政府保持密切沟通，确保价格调整顺利实施，加快项目回款；（2）定期分析负债结
构和期限，与金融机构进行融资磋商，保持一定的授信额度，确保足够的资金流动性
履行到期债务。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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