000520长航凤凰资产重组最新消息
≈≈长航凤凰000520≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代
理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采
用自营和期租的经营模式。
由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞
争和提升经营管理水平。与2020年比，公司的主要经营模式未发生重大变化。
1、公司主要板块的业务模式
公司沿海运输以自营运输为主，远洋运输以船货代为主，长江运输以自营
运输+船货代为主。
公司各板块运力配置变化情况
沿海板块：与去年同期相比，减少3艘5万吨级船舶（报废处置一艘，停租
两艘）。
内河板块：与去年同期相比，增加两艘干散货船（1.97万吨）、两艘租用
拖轮。
远洋板块：公司没有自有运力。
2、所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位
干散货航运业属于周期性行业。2021年上半年，国际干散货运输市场一度
创近11年以来最好行情，主要原因包括新船下水量较少、需求旺盛、美元通胀和全球
疫情因素等。在世界经济复苏不确定性加剧，不平衡问题突出的背景下，上半年中国
经济持续稳定恢复，经济稳中加固。工业生产保持高开工率，下游采购热情高涨，大
宗散货需求旺盛，沿海散货运输需求增长明显。5月之后，环保和安全等级提升并推
出稳价保供措施，上游贸易商出货积极性较低，下游用户观望情绪较浓，运价出现冲
高回落的走势。
报告期，CBCFI均值1070.51点，同比增加506.49点，增幅为89.80%。预计2
021年下半年运价出现连续大幅跳涨行情的可能性较低，会在一定区间内波动。公司
主业突出、经营稳健、财务健康，经营成本有所下降，在全行业中有一定的竞争优势
，但由于运力规模与大型航运企业相比有一定差距，市场占有率较低。
3、经营情况分析
（1）总体概述
2021年上半年，得益于主要经济体强劲反弹的支撑，国际干散货运输市场
一度创近11年以来最好行情，国内干散货运输市场2021年上半年出现冲高回落的走势
。报告期，CBCFI均值1070.51点，同比增加506.49点，增幅为89.80%。
报告期内，公司抓住市场转好、运价上升的有利时机，克服控制运力与去
年同比减少3艘5万吨级主力货轮的困难，以效益、效率为工作重心，加快周转提高船
舶运营效率；同时，增加长江自有船舶和重塑大件物流运输业务，扩大业务规模，公
司盈利能力大幅提升，取得了很好的营运效果。
报告期内，公司完成货运量1,092万吨，同比减少76万吨，减幅6.51%；货
运周转量116.61亿吨千米，同比增加5.25亿吨千米，增幅4.71%。完成营业收入44,00
8.76万元，同比增加11,785.92万元，增幅36.58%；营业成本35,325.78万元，同比增
加6,542.30万元，增幅22.73%；实现净利润3,401.86万元，同比增加2,935.56万元，
增幅629.54%。
（2）对公司运输板块的效益分析
2021年上半年公司运输各板块毛利率实现情况表
公司上半年运输主业收入为40,651.33万元，毛利率20.23%，较去年同比增
加10.25%。沿海运输板块盈利水平大幅提升是公司整体毛利率上升的主要原因。
无船承运人业务方面，公司内河运输板块、远洋运输板块收入较去年同比
大幅增加，占公司整体营收的比重从54.26%上升至62.73%，但受租价上涨影响，毛利
率下降，实现的毛利较去年同期有所下滑。
（3）未来对公司发展和效益影响的因素
1、运力规模相对较小。公司目前客户稳定，手持定单年货运量大于生产能
力，但自有运力规模相对较小，目前还难以满足主要战略客户的物流运输服务需求。
2、业务发展不均衡。“江、海、洋、河”四大板块的发展一方面按公司前
几年的“先海战略”（海运优先发展），沿海板块业务发展较快，成效显著，另一方
面其他板块运力发展相对滞后。
（4）重大事项分析与公司对策
1、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模相对较小，业务发展不均衡问题，董事会制定了立足
航运主业，稳定沿海运力规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务
，打造发展新引擎的发展方向。针对无船承运人业务近年来营收增加，盈利能力下滑
的窘况，2021年，公司多次召开会议，推动融资项目落地，补强主业，推动各板块实
体化发展，以进一步把公司主业做实、做大。在2020年下半年先购置2艘长江标准化
船舶的基础上，又于今年6月购置成功1艘130型长江标准化船舶，余下1艘也在按计划
推进。与此同时，公司还抓住目前行情较好的时机，提前锁定了1艘5万吨级海轮，预
计于今年9月中旬前交付公司使用。
2、组织学习环保新政，落实环保措施
《中华人民共和国长江保护法》于3月1日颁布实施，长江沿线海事主管机
关加强对船舶靠泊时接岸电、船舶含油污水及生活污水的排放、船舶垃圾的处理、船
用燃油含硫量、船舶防污染设备及操作、防污染台账记录等的监管，对公司舶舶运营
带来一定的影响。2021年1-4月，公司收后三次因上缴垃圾没有记录、未如实记录污
染物处理等情况被处罚。
公司对此高度重视，于二季度重点对安全环保和职业健康工作进行了部署
：1、对安全和防污染管理制度进行调整和完善2、组织各管船单位和船员事业部从业
人员认真学习环保方面的法律法规，做到知法守法，依法抓好船舶环保工作，督促船
员严格遵守禁止倾倒垃圾、禁止排放有毒液体物质、禁止在饮用水源保护区排污、防
止船载货物溢流和渗漏等规定，规范《油类记录薄》《垃圾记录簿》等法定记录，杜
绝船舶污染水域事件发生。3、落实安全环保信息报告制度。
二、核心竞争力分析
公司作为从事干散货运输的专业化公司，拥有经验丰富的专业技术管理和优秀
的市场营销人员，建立了完善的安全管理体系和运营机制。公司根据市场需求及公司
实际情况，以沿海航运业务为中心，辅以多元性经营，在沿海航运市场具备了较强的
竞争优势：
1、运力规模优势
公司近年来购置了多艘沿海散货船，沿海航运船舶资产有一定的运力规模，现
有的运力与中小型船队相比具有一定的规模优势。
2、客户资源优势
公司经营多年的大客户资源，为今后的发展提供了稳定的业务来源，为大客户
多年提供的运输服务，获得了大客户的认可，为公司拓宽营销渠道，提高市场份额奠
定了基础。
3、人才与管理优势
公司保留了一支具有丰富经验的核心经营团队，同时，根据实际需要，从市场
上吸收了专业人才，为进一步增强公司的竞争优势，提供了强大的基础。
4、企业品牌优势
经过多年来的运营，公司在业内具有重要影响力，获得了客户的一致认可，在
行业内树立起良好的知名度和信誉度，具有一定的品牌优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价格波
动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波动的
风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年限的
运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，科学
调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司
的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同国际
原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的风险
，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了解国
内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽谈长
期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，以规避燃油价格波动的风险努力减少油
价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅、火
灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如事故造成船舶以及船载货物、运营
损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司所投保的相关保险又不足以弥补损失的情况
下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效运行安全管理体系以及投
保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻其对公司正常营运的影响。
4、品牌经营风险
2021年7月26日，公司收到湖北省武汉市中级人民法院案号为（2021）鄂01知民
初4941号的传票和民事起诉状，中国长江航运集团有限公司请求判令本公司立即变更
公司及其关联公司的企业名称及证券简称，变更后的企业名称及证券简称中不得含有
“长航”字样。截止本财务报告报出日，本次诉讼尚未开庭审理，公司名称存在更改
的不确定性，公司将依法维护自身合法权益。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对突如其来的疫情，董事会一手抓疫情防控，一手抓生产经营
，严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规，紧紧围绕公司总体发展目标，认真
分析研究公司重大经营事项和发展战略，科学调度资源，有序推进公司各项重点工作
，确保了年度生产经营目标如期完成。
1、报告期市场概述
2020年，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI)全年均值为674.75点，同比下跌9
.65%，对航运企业影响较大。上半年国内工业生产受阻，居民出行受限，煤炭、矿石
等散货需求降至冰点，市场运力大量闲置，运价单边下行至低位；下半年随着疫情得
到有效控制，经济加速恢复，内需动力释放，大宗散货需求率先反弹，运输需求逐步
改善；四季度经济运行进入复苏上行通道，国内工业生产需求企稳回升，叠加极端寒
冷天气影响，工业及生活用电量大增，煤炭供给紧张态势不断加剧，运价指数走高。
2、报告期公司经营情况
从主要经营指标看，2020年公司完成货运量2,342万吨，较上年减少154万
吨，减幅6.17%；货运周转量248.24亿吨千米，较上年增加14.45亿吨千米，增幅6.18
%；公司实现营业收入71,510.30万元，较上年减少7,732.9万元，减幅9.76%；营业成
本63,136.01万元，较上年减少6,339.49万元，减幅9.12%；实现归属于上市公司股东
的净利润为1,052.90万元，较上年减少2,161.44万元，减幅67.24%。
其他影响2020年度效益的主要因素：
1、公司2020年度因计提无形资产减值损失及职工辞退福利等减少利润总额
901万元；
2、2019年报告期内因处置股权取得投资收益，增加2019年当期利润总额93
9万元。
3、对公司业务板块的效益分析
2020年公司各板块毛利率实现情况表公司2020年度运输业务毛利率为10.79
%，比去年同比减少1.26%，行业仍在低谷徘徊。沿海运输保持了相对稳定，但受疫情
影响，收入有所下降。内河和远洋板块因自有运力较少和无船承运，毛利率较低，盈
利空间不足。
近年来，公司内河收入增长较快，已具有一定规模，公司已注意到资产投
入不足给公司带来的困境，已开始采取措施，补强内河的运力，培育新的利润增长点
。
4、未来对公司发展和效益影响的因素
（1）运力规模较小。公司目前客户稳定，手持定单年货运量远大于生产能
力，但自有运力规模较小，缺口较大，目前还难以满足主要战略客户的物流运输服务
需求。
（2）业务发展不均衡。“江、海、洋、河”四大板块的发展一方面按公司
前几年的“先海战略”（海运优先发展），沿海板块业务发展较快，成效显著，另一
方面其他板块运力发展相对滞后，抗击市场波动的整体能力较为脆弱。
二、主营业务分析
1、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报
告期末口径调整后的主营业务数据
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成行业分类
说明：无船承运规模扩大，导致租费同比增加。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况
公司前5大客户资料主要客户其他情况说明：公司主要供应商情况公司前5
名供应商资料主要供应商其他情况说明：
2、现金流相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：
报告期内经营活动产生的现金流量净额同比下降46.92%，主要是因疫情原
因导致营业收入下降、效益下滑，运费回款周期延长等。
报告期投资活动现金流入同比下降64.72%，主要是由于上年处置了持有的
重庆新港长龙股权和耀海轮；投资活动现金流出同比增加40.61%，主要是2020年购置
更多船舶。在以上两因素作用下，报告期内投资活动产生的现金净流出同比增加。
报告期内公司增加短期借款及去年同期归还3,037.5万元借款及利息，导致
公司筹资活动产生的现金净流入增加。
报告期内因投资活动大量现金流出导致现金及现金等价物同比减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的
原因说明：
三、非主营业务分析
四、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况公司2020年起首次执行新收入准则或新租赁准则
且调整执行当年年初财务报表相关项目
适用
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
五、投资状况
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
六、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
2、出售重大股权情况
七、主要控股参股公司分析
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况报告期内取得和
处置子公司的情况主要控股参股公司情况说明：2015年10月，为完成控股股东对本公
司的重大资产重组，并将本公司现有全部的资产、负债、业务、人员等通过资产置换
、现金购买或其他合法方式整体置出，公司设立了全资子公司“武汉长航新凤凰物流
有限责任公司”，将本公司现有的全部资产及负债等转移至该全资子公司，该事项已
经公司第七届董事会第五次会议（2015-72公告）和2016年第一次临时股东大会审议
通过（2016-002公告），2016年7月正式运营（2016-032公告）。
八、公司控制的结构化主体情况
九、公司未来发展的展望
2021年疫情防控取得重大进展的情况下，疫情所带来的负面影响将逐步减
少，全球经济有望触底快速复苏。国际货币基金组织(IMF)最新预测，2021年全球经
济增速可望达5.5%，比2020年增加9个百分点。中国增速将达8.1%。未来中国经济向
“双循环”战略转变，将继续引领全球经济复苏。2020年，中国经济最先从疫情中恢
复，是全球主要经济体中唯一实现了正增长的国家。2021年中国经济有望继续保持稳
定增长，其中基建投资有可能超预期，有利于干散货运输需求增长。
截至2020年12月31日，沿海省际干散货运输船舶（万吨以上，不含重大件
船、多用途船等普通货船）共计1,973艘、6,794.4万载重吨，同比增加221艘、546.8
9万载重吨，吨位升幅8.75%。
在国内疫情防控相对稳定与双循环经济格局下，国内宏观经济复苏向好，
继续带动煤炭消费总量上升，电力用煤需求正增长，而建材、化工、冶金以及民用等
非电用煤需求稳步提升。但随着新能源利用不断加大，尤其是产业经济结构调整、电
力系统改革、水电和新能源挤压传统煤电发展空间的长远趋势不变，煤炭消费占能源
消费的比例将进一步降低。预计全年供应整体刚性，其中夏冬旺季煤炭供应维持偏紧
，而淡季煤炭供应基本平稳或略宽松。从政策角度来看，2021年我国进口煤形势大概
率维持平控，并且后期澳煤进口局势仍然严峻复杂。但同时由于国内动力煤市场紧平
衡局面加剧，也不排除后期会阶段性增加进口配额。全球铁矿石海运贸易需求仍将稳
步增长。伴随着中国经济的快速恢复，扩张性政策将会逐步反转，预计中国用钢需求
整体平缓。国外市场随着经济逐步从疫情冲击中恢复，钢铁生产和需求都将逐步改善
，从而带动铁矿石需求增长。总体来看，2021年全球主要矿山铁矿石产量将增长7400
万吨左右，加上其他小型非主流矿，全球总体增量预计能到8000万吨。同时，中国粗
钢产量高位运行，其他国家钢材消费明显提振，铁矿石贸易整体好于去年。沿海干散
货运输总体需求可望继续回升，同比增速约5%。沿海二程铁矿石中转将随我国铁矿石
进口稳健而保持稳定，沿海钢材贸易也将随着我国经济发展和钢铁业集中度提高而有
所增长。
(二)公司发展战略
“十四五”期，公司将着力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的总体
战略目标，规划发展100万吨左右的船舶运力，根据干散货和航运物流业的整体产业
架构，构建以航运物流版块为主体、以“一主、三支、三点”为架构的航运物流投融
资经营管理综合平台，实现协同发展、财务稳健、风险可控的基本目标。重点打造沿
海和长江两大支柱版块，其中：沿海干散货物流运输服务达到行业领先水平；长江运
输物流服务打造成为内河运输物流知名品牌，进入长江流域头部企业方阵。
(三)经营计划
2021年，董事会将继续认真履行股东大会赋予的各项职责，以“十四五”
规划编制为契机，抢抓机遇，坚持创新驱动，持续完善公司治理结构，有效防范化解
经营风险，全面推进上市公司高质量发展。
1、规范治理结构，提升科学决策水平。
董事会将根据国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》和证监会《
关于开展上市公司治理专项行动的公告》等要求，结合公司经营实际情况，对现有制
度全面进行“废、改、立”，做到“整章立制，有章可循”，切实规范公司运行模式
，促进上市公司高质量发展；调整公司部门设置，裁撤合并子公司，完善管理架构，
确保各司其职、各负其责、协调运作、有效制衡，进一步规范治理结构，提升科学决
策水平。
2、积极履职，扎实做好日常工作。
进一步健全完善董事会决策流程及后评价工作，确保决策科学，落实有力
；严格遵守相关法律法规的规定，履行信息披露义务，确保信息披露的及时、真实、
准确和完整，确保全体股东和广大投资者及时了解公司重大事项进展，最大程度地保
护投资者合法权益；积极做好投资者关系管理工作，通过多种渠道加强与投资者的互
动和沟通，以便投资者快捷、全面获取公司信息，树立公司良好的资本市场形象，继
续提升公司规范运作和治理水平。
3、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模较小，业务发展不均衡问题，董事会响应总书记号召
，结合国家推动长江经济带高质量发展的契机，制定了立足航运主业，稳定沿海运力
规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务，打造发展新引擎的发展
方向，年内将进一步结合实际需求，合理规划融资事宜，提升资金运作、融资管理能
力，推动融资计划落地，适时有效发展，为公司未来保驾护航。
（四）可能面对的风险
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价
格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波
动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年
限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，
科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对
公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同
国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的
风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了
解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽
谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，通过燃油期货套期保值业务平抑燃
油价格对冲风险，减少油价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅
、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货
物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补
该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管
理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻
其对公司正常营运的影响。
十、接待调研、沟通、采访等活动情况
1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
三、公司未来发展的展望
2021年疫情防控取得重大进展的情况下，疫情所带来的负面影响将逐步减
少，全球经济有望触底快速复苏。国际货币基金组织(IMF)最新预测，2021年全球经
济增速可望达5.5%，比2020年增加9个百分点。中国增速将达8.1%。未来中国经济向
“双循环”战略转变，将继续引领全球经济复苏。2020年，中国经济最先从疫情中恢
复，是全球主要经济体中唯一实现了正增长的国家。2021年中国经济有望继续保持稳
定增长，其中基建投资有可能超预期，有利于干散货运输需求增长。
截至2020年12月31日，沿海省际干散货运输船舶（万吨以上，不含重大件
船、多用途船等普通货船）共计1,973艘、6,794.4万载重吨，同比增加221艘、546.8
9万载重吨，吨位升幅8.75%。
在国内疫情防控相对稳定与双循环经济格局下，国内宏观经济复苏向好，
继续带动煤炭消费总量上升，电力用煤需求正增长，而建材、化工、冶金以及民用等
非电用煤需求稳步提升。但随着新能源利用不断加大，尤其是产业经济结构调整、电
力系统改革、水电和新能源挤压传统煤电发展空间的长远趋势不变，煤炭消费占能源
消费的比例将进一步降低。预计全年供应整体刚性，其中夏冬旺季煤炭供应维持偏紧
，而淡季煤炭供应基本平稳或略宽松。从政策角度来看，2021年我国进口煤形势大概
率维持平控，并且后期澳煤进口局势仍然严峻复杂。但同时由于国内动力煤市场紧平
衡局面加剧，也不排除后期会阶段性增加进口配额。全球铁矿石海运贸易需求仍将稳
步增长。伴随着中国经济的快速恢复，扩张性政策将会逐步反转，预计中国用钢需求
整体平缓。国外市场随着经济逐步从疫情冲击中恢复，钢铁生产和需求都将逐步改善
，从而带动铁矿石需求增长。总体来看，2021年全球主要矿山铁矿石产量将增长7400
万吨左右，加上其他小型非主流矿，全球总体增量预计能到8000万吨。同时，中国粗
钢产量高位运行，其他国家钢材消费明显提振，铁矿石贸易整体好于去年。沿海干散
货运输总体需求可望继续回升，同比增速约5%。沿海二程铁矿石中转将随我国铁矿石
进口稳健而保持稳定，沿海钢材贸易也将随着我国经济发展和钢铁业集中度提高而有
所增长。
(二)公司发展战略
“十四五”期，公司将着力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的总体
战略目标，规划发展100万吨左右的船舶运力，根据干散货和航运物流业的整体产业
架构，构建以航运物流版块为主体、以“一主、三支、三点”为架构的航运物流投融
资经营管理综合平台，实现协同发展、财务稳健、风险可控的基本目标。重点打造沿
海和长江两大支柱版块，其中：沿海干散货物流运输服务达到行业领先水平；长江运
输物流服务打造成为内河运输物流知名品牌，进入长江流域头部企业方阵。
(三)经营计划
2021年，董事会将继续认真履行股东大会赋予的各项职责，以“十四五”
规划编制为契机，抢抓机遇，坚持创新驱动，持续完善公司治理结构，有效防范化解
经营风险，全面推进上市公司高质量发展。
1、规范治理结构，提升科学决策水平。
董事会将根据国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》和证监会《
关于开展上市公司治理专项行动的公告》等要求，结合公司经营实际情况，对现有制
度全面进行“废、改、立”，做到“整章立制，有章可循”，切实规范公司运行模式
，促进上市公司高质量发展；调整公司部门设置，裁撤合并子公司，完善管理架构，
确保各司其职、各负其责、协调运作、有效制衡，进一步规范治理结构，提升科学决
策水平。
2、积极履职，扎实做好日常工作。
进一步健全完善董事会决策流程及后评价工作，确保决策科学，落实有力
；严格遵守相关法律法规的规定，履行信息披露义务，确保信息披露的及时、真实、
准确和完整，确保全体股东和广大投资者及时了解公司重大事项进展，最大程度地保
护投资者合法权益；积极做好投资者关系管理工作，通过多种渠道加强与投资者的互
动和沟通，以便投资者快捷、全面获取公司信息，树立公司良好的资本市场形象，继
续提升公司规范运作和治理水平。
3、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模较小，业务发展不均衡问题，董事会响应总书记号召
，结合国家推动长江经济带高质量发展的契机，制定了立足航运主业，稳定沿海运力
规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务，打造发展新引擎的发展
方向，年内将进一步结合实际需求，合理规划融资事宜，提升资金运作、融资管理能
力，推动融资计划落地，适时有效发展，为公司未来保驾护航。
（四）可能面对的风险
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价
格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波
动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年
限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，
科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对
公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同
国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的
风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了
解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽
谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，通过燃油期货套期保值业务平抑燃
油价格对冲风险，减少油价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅
、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货
物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补
该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管
理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻
其对公司正常营运的影响。
四、核心竞争力分析
公司作为从事干散货运输的专业化公司，拥有经验丰富的专业技术管理人
员，建立了完善的安全管理体系和运营机制。公司根据市场需求及公司实际情况，以
沿海航运业务为中心，辅以多元性经营，在沿海航运市场具备了较强的竞争优势：
1、运力规模优势
公司近年来购置了多艘沿海散货船，沿海航运船舶资产有一定的运力规模
，现有的运力与中小型船队相比具有一定的规模优势。
2、客户资源优势
公司经营多年的大客户资源，为今后的发展提供了稳定的业务来源，为大
客户多年提供的运输服务，获得了大客户的认可，为公司拓宽营销渠道，提高市场份
额奠定了基础。
3、人才与管理优势
公司保留了一支具有丰富经验的核心经营团队，同时，根据实际需要，从
市场上吸收了专业人才，为进一步增强公司的竞争优势，提供了强大的基础。
4、企业品牌优势
经过多年来的运营，公司在业内具有重要影响力，获得了客户的一致认可
，在行业内树立起良好的知名度和信誉度，具有一定的品牌优势。
2020年，公司继续强化主业，保持海运运力，保证客户运输承诺。报告期
内公司新购进一艘5万吨级沿海散货船，克服疫情影响，通过精细化运作，维持和巩
固了市场份额。鉴于船员经营管理的效率不断改进和提高，2020年6月25日，长江海
事局向公司颁发了“长江好船员团队”的荣誉称号。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代
理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采
用自营和期租的经营模式。
由于航运业为充分竞争的市场，目前，业绩驱动主要靠资产规模、成本竞
争和提升经营管理水平。与2020年比，公司的主要经营模式未发生重大变化。
1、公司主要板块的业务模式
公司沿海运输以自营运输为主，远洋运输以船货代为主，长江运输以自营
运输+船货代为主。
公司各板块运力配置变化情况
沿海板块：与去年同期相比，减少3艘5万吨级船舶（报废处置一艘，停租
两艘）。
内河板块：与去年同期相比，增加两艘干散货船（1.97万吨）、两艘租用
拖轮。
远洋板块：公司没有自有运力。
2、所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位
干散货航运业属于周期性行业。2021年上半年，国际干散货运输市场一度
创近11年以来最好行情，主要原因包括新船下水量较少、需求旺盛、美元通胀和全球
疫情因素等。在世界经济复苏不确定性加剧，不平衡问题突出的背景下，上半年中国
经济持续稳定恢复，经济稳中加固。工业生产保持高开工率，下游采购热情高涨，大
宗散货需求旺盛，沿海散货运输需求增长明显。5月之后，环保和安全等级提升并推
出稳价保供措施，上游贸易商出货积极性较低，下游用户观望情绪较浓，运价出现冲
高回落的走势。
报告期，CBCFI均值1070.51点，同比增加506.49点，增幅为89.80%。预计2
021年下半年运价出现连续大幅跳涨行情的可能性较低，会在一定区间内波动。公司
主业突出、经营稳健、财务健康，经营成本有所下降，在全行业中有一定的竞争优势
，但由于运力规模与大型航运企业相比有一定差距，市场占有率较低。
3、经营情况分析
（1）总体概述
2021年上半年，得益于主要经济体强劲反弹的支撑，国际干散货运输市场
一度创近11年以来最好行情，国内干散货运输市场2021年上半年出现冲高回落的走势
。报告期，CBCFI均值1070.51点，同比增加506.49点，增幅为89.80%。
报告期内，公司抓住市场转好、运价上升的有利时机，克服控制运力与去
年同比减少3艘5万吨级主力货轮的困难，以效益、效率为工作重心，加快周转提高船
舶运营效率；同时，增加长江自有船舶和重塑大件物流运输业务，扩大业务规模，公
司盈利能力大幅提升，取得了很好的营运效果。
报告期内，公司完成货运量1,092万吨，同比减少76万吨，减幅6.51%；货
运周转量116.61亿吨千米，同比增加5.25亿吨千米，增幅4.71%。完成营业收入44,00
8.76万元，同比增加11,785.92万元，增幅36.58%；营业成本35,325.78万元，同比增
加6,542.30万元，增幅22.73%；实现净利润3,401.86万元，同比增加2,935.56万元，
增幅629.54%。
（2）对公司运输板块的效益分析
2021年上半年公司运输各板块毛利率实现情况表
公司上半年运输主业收入为40,651.33万元，毛利率20.23%，较去年同比增
加10.25%。沿海运输板块盈利水平大幅提升是公司整体毛利率上升的主要原因。
无船承运人业务方面，公司内河运输板块、远洋运输板块收入较去年同比
大幅增加，占公司整体营收的比重从54.26%上升至62.73%，但受租价上涨影响，毛利
率下降，实现的毛利较去年同期有所下滑。
（3）未来对公司发展和效益影响的因素
1、运力规模相对较小。公司目前客户稳定，手持定单年货运量大于生产能
力，但自有运力规模相对较小，目前还难以满足主要战略客户的物流运输服务需求。
2、业务发展不均衡。“江、海、洋、河”四大板块的发展一方面按公司前
几年的“先海战略”（海运优先发展），沿海板块业务发展较快，成效显著，另一方
面其他板块运力发展相对滞后。
（4）重大事项分析与公司对策
1、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模相对较小，业务发展不均衡问题，董事会制定了立足
航运主业，稳定沿海运力规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务
，打造发展新引擎的发展方向。针对无船承运人业务近年来营收增加，盈利能力下滑
的窘况，2021年，公司多次召开会议，推动融资项目落地，补强主业，推动各板块实
体化发展，以进一步把公司主业做实、做大。在2020年下半年先购置2艘长江标准化
船舶的基础上，又于今年6月购置成功1艘130型长江标准化船舶，余下1艘也在按计划
推进。与此同时，公司还抓住目前行情较好的时机，提前锁定了1艘5万吨级海轮，预
计于今年9月中旬前交付公司使用。
2、组织学习环保新政，落实环保措施
《中华人民共和国长江保护法》于3月1日颁布实施，长江沿线海事主管机
关加强对船舶靠泊时接岸电、船舶含油污水及生活污水的排放、船舶垃圾的处理、船
用燃油含硫量、船舶防污染设备及操作、防污染台账记录等的监管，对公司舶舶运营
带来一定的影响。2021年1-4月，公司收后三次因上缴垃圾没有记录、未如实记录污
染物处理等情况被处罚。
公司对此高度重视，于二季度重点对安全环保和职业健康工作进行了部署
：1、对安全和防污染管理制度进行调整和完善2、组织各管船单位和船员事业部从业
人员认真学习环保方面的法律法规，做到知法守法，依法抓好船舶环保工作，督促船
员严格遵守禁止倾倒垃圾、禁止排放有毒液体物质、禁止在饮用水源保护区排污、防
止船载货物溢流和渗漏等规定，规范《油类记录薄》《垃圾记录簿》等法定记录，杜
绝船舶污染水域事件发生。3、落实安全环保信息报告制度。
二、核心竞争力分析
公司作为从事干散货运输的专业化公司，拥有经验丰富的专业技术管理和优秀
的市场营销人员，建立了完善的安全管理体系和运营机制。公司根据市场需求及公司
实际情况，以沿海航运业务为中心，辅以多元性经营，在沿海航运市场具备了较强的
竞争优势：
1、运力规模优势
公司近年来购置了多艘沿海散货船，沿海航运船舶资产有一定的运力规模，现
有的运力与中小型船队相比具有一定的规模优势。
2、客户资源优势
公司经营多年的大客户资源，为今后的发展提供了稳定的业务来源，为大客户
多年提供的运输服务，获得了大客户的认可，为公司拓宽营销渠道，提高市场份额奠
定了基础。
3、人才与管理优势
公司保留了一支具有丰富经验的核心经营团队，同时，根据实际需要，从市场
上吸收了专业人才，为进一步增强公司的竞争优势，提供了强大的基础。
4、企业品牌优势
经过多年来的运营，公司在业内具有重要影响力，获得了客户的一致认可，在
行业内树立起良好的知名度和信誉度，具有一定的品牌优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价格波
动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波动的
风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年限的
运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，科学
调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司
的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同国际
原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的风险
，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了解国
内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽谈长
期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，以规避燃油价格波动的风险努力减少油
价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅、火
灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如事故造成船舶以及船载货物、运营
损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司所投保的相关保险又不足以弥补损失的情况
下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效运行安全管理体系以及投
保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻其对公司正常营运的影响。
4、品牌经营风险
2021年7月26日，公司收到湖北省武汉市中级人民法院案号为（2021）鄂01知民
初4941号的传票和民事起诉状，中国长江航运集团有限公司请求判令本公司立即变更
公司及其关联公司的企业名称及证券简称，变更后的企业名称及证券简称中不得含有
“长航”字样。截止本财务报告报出日，本次诉讼尚未开庭审理，公司名称存在更改
的不确定性，公司将依法维护自身合法权益。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对突如其来的疫情，董事会一手抓疫情防控，一手抓生产经营
，严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规，紧紧围绕公司总体发展目标，认真
分析研究公司重大经营事项和发展战略，科学调度资源，有序推进公司各项重点工作
，确保了年度生产经营目标如期完成。
1、报告期市场概述
2020年，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI)全年均值为674.75点，同比下跌9
.65%，对航运企业影响较大。上半年国内工业生产受阻，居民出行受限，煤炭、矿石
等散货需求降至冰点，市场运力大量闲置，运价单边下行至低位；下半年随着疫情得
到有效控制，经济加速恢复，内需动力释放，大宗散货需求率先反弹，运输需求逐步
改善；四季度经济运行进入复苏上行通道，国内工业生产需求企稳回升，叠加极端寒
冷天气影响，工业及生活用电量大增，煤炭供给紧张态势不断加剧，运价指数走高。
2、报告期公司经营情况
从主要经营指标看，2020年公司完成货运量2,342万吨，较上年减少154万
吨，减幅6.17%；货运周转量248.24亿吨千米，较上年增加14.45亿吨千米，增幅6.18
%；公司实现营业收入71,510.30万元，较上年减少7,732.9万元，减幅9.76%；营业成
本63,136.01万元，较上年减少6,339.49万元，减幅9.12%；实现归属于上市公司股东
的净利润为1,052.90万元，较上年减少2,161.44万元，减幅67.24%。
其他影响2020年度效益的主要因素：
1、公司2020年度因计提无形资产减值损失及职工辞退福利等减少利润总额
901万元；
2、2019年报告期内因处置股权取得投资收益，增加2019年当期利润总额93
9万元。
3、对公司业务板块的效益分析
2020年公司各板块毛利率实现情况表公司2020年度运输业务毛利率为10.79
%，比去年同比减少1.26%，行业仍在低谷徘徊。沿海运输保持了相对稳定，但受疫情
影响，收入有所下降。内河和远洋板块因自有运力较少和无船承运，毛利率较低，盈
利空间不足。
近年来，公司内河收入增长较快，已具有一定规模，公司已注意到资产投
入不足给公司带来的困境，已开始采取措施，补强内河的运力，培育新的利润增长点
。
4、未来对公司发展和效益影响的因素
（1）运力规模较小。公司目前客户稳定，手持定单年货运量远大于生产能
力，但自有运力规模较小，缺口较大，目前还难以满足主要战略客户的物流运输服务
需求。
（2）业务发展不均衡。“江、海、洋、河”四大板块的发展一方面按公司
前几年的“先海战略”（海运优先发展），沿海板块业务发展较快，成效显著，另一
方面其他板块运力发展相对滞后，抗击市场波动的整体能力较为脆弱。
二、主营业务分析
1、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报
告期末口径调整后的主营业务数据
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成行业分类
说明：无船承运规模扩大，导致租费同比增加。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况
公司前5大客户资料主要客户其他情况说明：公司主要供应商情况公司前5
名供应商资料主要供应商其他情况说明：
2、现金流相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：
报告期内经营活动产生的现金流量净额同比下降46.92%，主要是因疫情原
因导致营业收入下降、效益下滑，运费回款周期延长等。
报告期投资活动现金流入同比下降64.72%，主要是由于上年处置了持有的
重庆新港长龙股权和耀海轮；投资活动现金流出同比增加40.61%，主要是2020年购置
更多船舶。在以上两因素作用下，报告期内投资活动产生的现金净流出同比增加。
报告期内公司增加短期借款及去年同期归还3,037.5万元借款及利息，导致
公司筹资活动产生的现金净流入增加。
报告期内因投资活动大量现金流出导致现金及现金等价物同比减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的
原因说明：
三、非主营业务分析
四、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况公司2020年起首次执行新收入准则或新租赁准则
且调整执行当年年初财务报表相关项目
适用
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
五、投资状况
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
六、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
2、出售重大股权情况
七、主要控股参股公司分析
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况报告期内取得和
处置子公司的情况主要控股参股公司情况说明：2015年10月，为完成控股股东对本公
司的重大资产重组，并将本公司现有全部的资产、负债、业务、人员等通过资产置换
、现金购买或其他合法方式整体置出，公司设立了全资子公司“武汉长航新凤凰物流
有限责任公司”，将本公司现有的全部资产及负债等转移至该全资子公司，该事项已
经公司第七届董事会第五次会议（2015-72公告）和2016年第一次临时股东大会审议
通过（2016-002公告），2016年7月正式运营（2016-032公告）。
八、公司控制的结构化主体情况
九、公司未来发展的展望
2021年疫情防控取得重大进展的情况下，疫情所带来的负面影响将逐步减
少，全球经济有望触底快速复苏。国际货币基金组织(IMF)最新预测，2021年全球经
济增速可望达5.5%，比2020年增加9个百分点。中国增速将达8.1%。未来中国经济向
“双循环”战略转变，将继续引领全球经济复苏。2020年，中国经济最先从疫情中恢
复，是全球主要经济体中唯一实现了正增长的国家。2021年中国经济有望继续保持稳
定增长，其中基建投资有可能超预期，有利于干散货运输需求增长。
截至2020年12月31日，沿海省际干散货运输船舶（万吨以上，不含重大件
船、多用途船等普通货船）共计1,973艘、6,794.4万载重吨，同比增加221艘、546.8
9万载重吨，吨位升幅8.75%。
在国内疫情防控相对稳定与双循环经济格局下，国内宏观经济复苏向好，
继续带动煤炭消费总量上升，电力用煤需求正增长，而建材、化工、冶金以及民用等
非电用煤需求稳步提升。但随着新能源利用不断加大，尤其是产业经济结构调整、电
力系统改革、水电和新能源挤压传统煤电发展空间的长远趋势不变，煤炭消费占能源
消费的比例将进一步降低。预计全年供应整体刚性，其中夏冬旺季煤炭供应维持偏紧
，而淡季煤炭供应基本平稳或略宽松。从政策角度来看，2021年我国进口煤形势大概
率维持平控，并且后期澳煤进口局势仍然严峻复杂。但同时由于国内动力煤市场紧平
衡局面加剧，也不排除后期会阶段性增加进口配额。全球铁矿石海运贸易需求仍将稳
步增长。伴随着中国经济的快速恢复，扩张性政策将会逐步反转，预计中国用钢需求
整体平缓。国外市场随着经济逐步从疫情冲击中恢复，钢铁生产和需求都将逐步改善
，从而带动铁矿石需求增长。总体来看，2021年全球主要矿山铁矿石产量将增长7400
万吨左右，加上其他小型非主流矿，全球总体增量预计能到8000万吨。同时，中国粗
钢产量高位运行，其他国家钢材消费明显提振，铁矿石贸易整体好于去年。沿海干散
货运输总体需求可望继续回升，同比增速约5%。沿海二程铁矿石中转将随我国铁矿石
进口稳健而保持稳定，沿海钢材贸易也将随着我国经济发展和钢铁业集中度提高而有
所增长。
(二)公司发展战略
“十四五”期，公司将着力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的总体
战略目标，规划发展100万吨左右的船舶运力，根据干散货和航运物流业的整体产业
架构，构建以航运物流版块为主体、以“一主、三支、三点”为架构的航运物流投融
资经营管理综合平台，实现协同发展、财务稳健、风险可控的基本目标。重点打造沿
海和长江两大支柱版块，其中：沿海干散货物流运输服务达到行业领先水平；长江运
输物流服务打造成为内河运输物流知名品牌，进入长江流域头部企业方阵。
(三)经营计划
2021年，董事会将继续认真履行股东大会赋予的各项职责，以“十四五”
规划编制为契机，抢抓机遇，坚持创新驱动，持续完善公司治理结构，有效防范化解
经营风险，全面推进上市公司高质量发展。
1、规范治理结构，提升科学决策水平。
董事会将根据国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》和证监会《
关于开展上市公司治理专项行动的公告》等要求，结合公司经营实际情况，对现有制
度全面进行“废、改、立”，做到“整章立制，有章可循”，切实规范公司运行模式
，促进上市公司高质量发展；调整公司部门设置，裁撤合并子公司，完善管理架构，
确保各司其职、各负其责、协调运作、有效制衡，进一步规范治理结构，提升科学决
策水平。
2、积极履职，扎实做好日常工作。
进一步健全完善董事会决策流程及后评价工作，确保决策科学，落实有力
；严格遵守相关法律法规的规定，履行信息披露义务，确保信息披露的及时、真实、
准确和完整，确保全体股东和广大投资者及时了解公司重大事项进展，最大程度地保
护投资者合法权益；积极做好投资者关系管理工作，通过多种渠道加强与投资者的互
动和沟通，以便投资者快捷、全面获取公司信息，树立公司良好的资本市场形象，继
续提升公司规范运作和治理水平。
3、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模较小，业务发展不均衡问题，董事会响应总书记号召
，结合国家推动长江经济带高质量发展的契机，制定了立足航运主业，稳定沿海运力
规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务，打造发展新引擎的发展
方向，年内将进一步结合实际需求，合理规划融资事宜，提升资金运作、融资管理能
力，推动融资计划落地，适时有效发展，为公司未来保驾护航。
（四）可能面对的风险
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价
格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波
动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年
限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，
科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对
公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同
国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的
风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了
解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽
谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，通过燃油期货套期保值业务平抑燃
油价格对冲风险，减少油价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅
、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货
物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补
该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管
理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻
其对公司正常营运的影响。
十、接待调研、沟通、采访等活动情况
1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
三、公司未来发展的展望
2021年疫情防控取得重大进展的情况下，疫情所带来的负面影响将逐步减
少，全球经济有望触底快速复苏。国际货币基金组织(IMF)最新预测，2021年全球经
济增速可望达5.5%，比2020年增加9个百分点。中国增速将达8.1%。未来中国经济向
“双循环”战略转变，将继续引领全球经济复苏。2020年，中国经济最先从疫情中恢
复，是全球主要经济体中唯一实现了正增长的国家。2021年中国经济有望继续保持稳
定增长，其中基建投资有可能超预期，有利于干散货运输需求增长。
截至2020年12月31日，沿海省际干散货运输船舶（万吨以上，不含重大件
船、多用途船等普通货船）共计1,973艘、6,794.4万载重吨，同比增加221艘、546.8
9万载重吨，吨位升幅8.75%。
在国内疫情防控相对稳定与双循环经济格局下，国内宏观经济复苏向好，
继续带动煤炭消费总量上升，电力用煤需求正增长，而建材、化工、冶金以及民用等
非电用煤需求稳步提升。但随着新能源利用不断加大，尤其是产业经济结构调整、电
力系统改革、水电和新能源挤压传统煤电发展空间的长远趋势不变，煤炭消费占能源
消费的比例将进一步降低。预计全年供应整体刚性，其中夏冬旺季煤炭供应维持偏紧
，而淡季煤炭供应基本平稳或略宽松。从政策角度来看，2021年我国进口煤形势大概
率维持平控，并且后期澳煤进口局势仍然严峻复杂。但同时由于国内动力煤市场紧平
衡局面加剧，也不排除后期会阶段性增加进口配额。全球铁矿石海运贸易需求仍将稳
步增长。伴随着中国经济的快速恢复，扩张性政策将会逐步反转，预计中国用钢需求
整体平缓。国外市场随着经济逐步从疫情冲击中恢复，钢铁生产和需求都将逐步改善
，从而带动铁矿石需求增长。总体来看，2021年全球主要矿山铁矿石产量将增长7400
万吨左右，加上其他小型非主流矿，全球总体增量预计能到8000万吨。同时，中国粗
钢产量高位运行，其他国家钢材消费明显提振，铁矿石贸易整体好于去年。沿海干散
货运输总体需求可望继续回升，同比增速约5%。沿海二程铁矿石中转将随我国铁矿石
进口稳健而保持稳定，沿海钢材贸易也将随着我国经济发展和钢铁业集中度提高而有
所增长。
(二)公司发展战略
“十四五”期，公司将着力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的总体
战略目标，规划发展100万吨左右的船舶运力，根据干散货和航运物流业的整体产业
架构，构建以航运物流版块为主体、以“一主、三支、三点”为架构的航运物流投融
资经营管理综合平台，实现协同发展、财务稳健、风险可控的基本目标。重点打造沿
海和长江两大支柱版块，其中：沿海干散货物流运输服务达到行业领先水平；长江运
输物流服务打造成为内河运输物流知名品牌，进入长江流域头部企业方阵。
(三)经营计划
2021年，董事会将继续认真履行股东大会赋予的各项职责，以“十四五”
规划编制为契机，抢抓机遇，坚持创新驱动，持续完善公司治理结构，有效防范化解
经营风险，全面推进上市公司高质量发展。
1、规范治理结构，提升科学决策水平。
董事会将根据国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》和证监会《
关于开展上市公司治理专项行动的公告》等要求，结合公司经营实际情况，对现有制
度全面进行“废、改、立”，做到“整章立制，有章可循”，切实规范公司运行模式
，促进上市公司高质量发展；调整公司部门设置，裁撤合并子公司，完善管理架构，
确保各司其职、各负其责、协调运作、有效制衡，进一步规范治理结构，提升科学决
策水平。
2、积极履职，扎实做好日常工作。
进一步健全完善董事会决策流程及后评价工作，确保决策科学，落实有力
；严格遵守相关法律法规的规定，履行信息披露义务，确保信息披露的及时、真实、
准确和完整，确保全体股东和广大投资者及时了解公司重大事项进展，最大程度地保
护投资者合法权益；积极做好投资者关系管理工作，通过多种渠道加强与投资者的互
动和沟通，以便投资者快捷、全面获取公司信息，树立公司良好的资本市场形象，继
续提升公司规范运作和治理水平。
3、合理规划融资事宜，增强公司发展动力。
为解决公司运力规模较小，业务发展不均衡问题，董事会响应总书记号召
，结合国家推动长江经济带高质量发展的契机，制定了立足航运主业，稳定沿海运力
规模，重返长江、重启大件业务，整合远洋、运河板块业务，打造发展新引擎的发展
方向，年内将进一步结合实际需求，合理规划融资事宜，提升资金运作、融资管理能
力，推动融资计划落地，适时有效发展，为公司未来保驾护航。
（四）可能面对的风险
1、航运市场波动的风险
公司资产及运营集中在沿海干散货运输主业上，面临国际国内运输市场价
格波动带来的风险，若市场向下波动，公司的盈利能力将承受考验。针对运输价格波
动的风险，公司将与战略客户和重点客户建立长期稳定的合作关系，在年度及更长年
限的运输合同中加以体现，使运价保持在相对稳定的水平。公司还将提高服务质量，
科学调度运力，加快船港协作，提高运输效率，控制经营与管理成本。
2、燃油价格波动风险
燃油费支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对
公司的燃油费支出产生影响，进而对公司的财务状况产生较大影响。船用燃油价格同
国际原油价格密切相关，国际原油价格取决于政治和经济因素。针对燃油价格波动的
风险，公司已制定和完善了航次用油定额管理；加强了油价信息化建设工作，及时了
解国内主要供应商和贸易商的即时油价信息，合理控制采购节奏；与货主或租船人洽
谈长期合同时，争取订立有关燃油附加费的条款，通过燃油期货套期保值业务平抑燃
油价格对冲风险，减少油价上涨给公司带来的负面影响。
3、安全风险
航运业属于风险程度较高的行业。公司的船舶在营运过程中存在发生搁浅
、火灾、碰撞、沉船、漏油等各种意外事故的可能。如该等事故造成船舶以及船载货
物、运营损失或引致对第三方的赔偿责任，而公司的所投保的相关保险又不足以弥补
该等损失的情况下，则将对公司的经营和业绩产生不利影响。公司通过有效的安全管
理体系、保安规则的有效执行以及投保多种保险来防范、减少和转移上述风险，减轻
其对公司正常营运的影响。
四、核心竞争力分析
公司作为从事干散货运输的专业化公司，拥有经验丰富的专业技术管理人
员，建立了完善的安全管理体系和运营机制。公司根据市场需求及公司实际情况，以
沿海航运业务为中心，辅以多元性经营，在沿海航运市场具备了较强的竞争优势：
1、运力规模优势
公司近年来购置了多艘沿海散货船，沿海航运船舶资产有一定的运力规模
，现有的运力与中小型船队相比具有一定的规模优势。
2、客户资源优势
公司经营多年的大客户资源，为今后的发展提供了稳定的业务来源，为大
客户多年提供的运输服务，获得了大客户的认可，为公司拓宽营销渠道，提高市场份
额奠定了基础。
3、人才与管理优势
公司保留了一支具有丰富经验的核心经营团队，同时，根据实际需要，从
市场上吸收了专业人才，为进一步增强公司的竞争优势，提供了强大的基础。
4、企业品牌优势
经过多年来的运营，公司在业内具有重要影响力，获得了客户的一致认可
，在行业内树立起良好的知名度和信誉度，具有一定的品牌优势。
2020年，公司继续强化主业，保持海运运力，保证客户运输承诺。报告期
内公司新购进一艘5万吨级沿海散货船，克服疫情影响，通过精细化运作，维持和巩
固了市场份额。鉴于船员经营管理的效率不断改进和提高，2020年6月25日，长江海
事局向公司颁发了“长江好船员团队”的荣誉称号。
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