000422湖北宜化资产重组最新消息
≈≈湖北宜化000422≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
2021年上半年，公司努力提升运营效率和经营成果。在生产方面，持续加
强管理调度，确保生产装置高效运行，主导产品产量稳步上升并达四年最好水平；在
安全环保方面，坚持严格专业管理，报告期内未发生重大安全事故及环保事故；在应
对行业及市场变化方面，公司顺应化肥、化工行业景气度提升的市场环境，一方面积
极响应国家政策，做好化肥保供稳价工作，一方面适时调整经营策略，紧抓市场机遇
，报告期实现营业收入934,893.82万元，实现归母净利润72,550.41万元，同比实现
扭亏为盈，半年度盈利创历史最好水平。公司经营状况获根本好转，经公司申请，并
获深圳证券交易所审核同意，公司自2021年6月11日开市起，撤销其他风险警示。
报告期内，公司重点投资项目依次投产或启动。其中，子公司湖北宜化新
材料科技有限公司年产2万吨三羟甲基丙烷（TMP）及其配套装置项目于上半年建成投
产并实现盈利；子公司湖北宜化降解新材料有限公司年产6万吨生物可降解新材料（P
BAT）项目建设开始启动；公司向参股34%的湖北有宜新材料科技有限公司按持股比例
增资4420万元，力促其光引发剂（TPO）项目2021年年底投产见效，以加强公司在精
细化工领域的综合竞争力。
报告期内，为进一步优化公司产业布局，公司子公司湖北宜化肥业有限公
司拟通过公开挂牌方式转让其持有的雷波县华瑞矿业有限公司18.5%的股权。为改善
全资子公司湖南宜化化工有限责任公司的资产负债结构，公司以债转股的方式完成了
对湖南宜化增资37,000万元，为下一步处置其资产，减轻公司经营负担创造了条件。
报告期内，公司主要业务、主要产品及用途、经营模式、市场地位等无变
化，具体可参见2020年年报。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力无重要变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业相关风险
公司所处的基础化工化肥行业具有周期性特点。产品价格与下游应用需求高度
相关，如果下游农产品价格低迷，或者下游化工行业需求萎缩，将对公司经营业绩产
生不利影响。
公司磷酸二铵、尿素和氯碱工业等主要产品的营业成本构成中原材料占比较大
且比重稳定。而磷矿石、硫磺等大宗商品作为主要原材料，易受国际市场价格影响。
如果未来原材料价格上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。公司将高度关注行业上
下游产业链变化趋势，持续改进工艺和设备管理水平，积极探索培育新的利润增长点
予以应对。
2、安全与环保风险
随着社会对环保重视程度的提高，国家环保标准趋严，作为化工企业，公司存
在一定程度的环保风险。公司将主动执行新的环保法律法规及地方政策，及时适应新
要求，通过强化管理，采用新技术降低消耗和排放量等措施，防范环保风险的发生。
公司为化工和化肥生产企业，部分装置存在高温高压反应，可能因设备故障、
生产人员操作失误甚至自然灾害等原因发生安全生产事故。公司始终把安全生产和环
境保护作为生产管理重点，通过强化管理、人员培训以及通过技改升级提高自动化控
制水平等防范安全环保风险的发生。
3、市场风险
报告期内，随着化工产品价格大幅上涨，磷矿石、煤炭、硫磺等原材料价格快
速上涨，挤压公司盈利空间。公司将加快推进扩建自有磷矿探转采的进程，争取公司
江家墩矿东部矿段年产150万吨磷矿早日建成投产。同时，公司还将优化原料采购策
略，积极研判市场变化信息，最大限度降低原料采购成本。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司发生大额经营亏损。随着疫情
的好转，国内外化工、化肥产品市场回暖，自三季度起，公司主导产品尿素、磷酸二
铵、聚氯乙烯价格出现较大幅度上涨，公司下半年扭亏为盈。2020年，公司实现营业
收入1,380,469.99万元，较2019年下降5.83%，实现净利润11,579.49万元，较2019年
下降29.56%。
2020年，公司出资收购了景县晟科环保科技有限公司51%的股权和贵州省万
山银河化工有限责任公司100%的股权，进一步完善了公司产业链，提升了公司综合竞
争力。报告期内，公司转让下属困难企业贵州宜化化工有限责任公司100%股权、贵州
金江化工有限公司100%股权和内蒙古宜化矿业投资有限公司100%股权，减轻了公司经
营负担。
2020年，公司继续加强经营管理和生产调度，坚守安全第一的原则，层层
落实安全生产责任制，秉持绿色发展理念，注重环境保护工作，公司及子公司未发生
安全生产和环保事故。
1、尿素
公司子公司联化公司和新疆天运结合市场需求生产气头尿素产品，在销售
淡季正常生产。主要竞争优势为：一是原料成本优势，尿素产品产地有丰富的天然气
资源，联化公司所在的鄂尔多斯市有丰富的天然气资源，新疆天运所在的轮台县当地
是西气东输源头，天然气由中石油直接供应，管道运输距离短；二是物流优势，产地
与铁路、公路距离短，物流方便快捷；三是生产装置与技术优势，联化公司引进韩国
南海化学株式会社两套合成氨、两套尿素装置和荷兰荷丰一套大颗粒尿素装置。项目
引进全球先进的瑞士Casale专利技术改造氨合成塔内件，提升产能，降低能耗；尿素
装置采用全球最富盛名的荷兰Stamicarbon2000+CO2汽提专利技术和大合成圈工艺，
同时采用新型专利耐腐蚀材料Safure，可实现无氧操作；尿素装置高压圈三台关键设
备池式冷凝器、CO2汽提塔、合成塔由奥地利SBN公司制造。四是品牌影响力逐年扩大
，通过大力拓展本地及外围市场，公司尿素客户群体不断增长。营销方式主要为以产
定销，客户以下游国企、大型农资公司及工业企业用户为主，产品销往全国各大省份
，其中新疆天运尿素产品主要销往本地及云南、贵州、湖北、四川、甘肃市场，联化
公司尿素产品主要销往东北、华北、西南区域。报告期内尿素产品暂无进出口贸易。
尿素产品适用9%的增值税率。
2、磷酸二铵
公司结合市场需求生产磷酸二铵产品，在销售淡季正常生产。主要竞争优
势为企业守信履约、产品质量过硬、合作客户稳定，主要销售对象为A级客户、B级客
户为主，C级客户为辅。营销方式为以产定销，该产品主要在国内东北、西北、山东
、华中、华南、新疆地区销售及使用，公司不享受政府补贴政策，产品适用9%的增值
税税率。在报告期内，主要通过本公司及湖北宜化国际贸易有限公司开展部分肥料进
出口贸易业务，公司未享受进出口贸易退税政策。
氯碱产品
公司子公司青海宜化和内蒙宜化结合市场需求生产氯碱产品，在销售淡季
正常生产。公司在氯碱业务方面具备成熟的经营管理团队和先进的设备、研发技术，
使得公司开工率、电力、电石等主要原燃材料单耗值指标一直处于行业前列。内蒙宜
化位于乌海市，青海宜化位于青海省西宁市大通回族土族自治县，两地氯碱产品的主
要生产成本—电力价格优势明显。内蒙宜化在报告期享受内蒙地区的电价优惠政策包
括：1、通过与当地电力企业内蒙古华电乌达热电有限公司签署合作协议，采取自备
电厂模式，由对方直接向内蒙宜化供电，供电电价较市场购买电价低；2、与乌海市
电业局沟通，通过电力多边交易模式，享受电价优惠政策，降低外购电价；3、内蒙
宜化拥有自发电厂，自发电较网购电电价低，自发电量可满足公司约10%的用电量，
通过享受电价优惠，降低产品成本。青海宜化在报告期内享受青海省的电价优惠政策
包括：1、对电石行业的二部制电价优惠（2021年已取消）；2、青海省工信厅对重点
行业直供电交易优惠等。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力无重要变化。
三、公司未来发展的展望
1、公司未来发展战略
转型升级煤化工、磷化工、盐化工三大传统产业，重点发展化工新材料、
高端专用化学品两大新兴产业，是公司重要的发展战略。在做好日常生产经营的同时
，公司2021年将继续推动产业转型升级，公司控股子公司投资的年产2万吨TMP项目20
21年2月已经建成投产公司全资子公司投资的6万吨/年生物可降解新材料项目进入建
设期，公司参股公司投资2.4亿元的TPO项目2021年底前也将投产，进一步提高公司在
化工领域的产业规模和综合竞争力。未来，公司将积极整合内外资源，不断提高技术
研发能力，拓展延伸产业链；持续改进生产工艺，提高产品质量；完善公司治理结构
，提高管理水平，实现公司的稳定、健康和可持续发展。
2、2021年度经营计划
2020年公司实现化肥生产261万吨，完成年度计划的108.75%，化工产品生
产173万吨，完成年度计划的108.13%，实现营业收入138.05亿元，完成年计划的131.
48%。公司计划2021年生产化肥250万吨、化工产品180万吨，实现营业收入145亿元。
2021年，公司将进一步继续聚焦主业，剥离辅业，加速处置闲置及不良资产，并积极
推进公司非公开发行股票项目。
3、风险分析
（1）宏观经济风险
公司主要产品尿素和磷酸二铵的终端应用主要是农业领域，烧碱和聚氯乙
烯的下游应用涉及制铝、板材型材等行业，其最终应用于建筑业、交通业、造纸业、
印染业等诸多国民生产领域。因此公司生产经营受宏观经济运行趋势影响较大。报告
期内，世界主要经济体增速放缓，受中美贸易摩擦、地缘政治冲突加剧和新冠疫情全
球扩散等因素影响，未来宏观经济运行趋势不确定性仍然比较大，如果国内外宏观经
济恶化，市场需求不足将对公司经营业绩产生不利影响。公司将高度关注宏观经济变
化，通过不断加强内部控制与成本管理，积极拓展国内、国际市场积极应对。
（2）行业相关风险
公司所处的基础化工化肥行业具有周期性特点。产品价格与下游应用需求
高度相关，如果下游农产品价格低迷，或者下游化工行业需求萎缩，将对公司经营业
绩产生不利影响。
公司磷酸二铵、尿素和氯碱工业等主要产品的营业成本构成中原材料占比
较大且比重稳定。而磷矿石、硫磺、煤炭等大宗商品作为主要原材料，易受国际市场
价格影响。如果未来原材料价格上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。
公司将高度关注行业上下游产业链变化趋势，持续改进工艺和设备管理水
平，积极探索培育新的利润增长点予以应对。
（3）安全与环保风险
随着社会对环保重视程度的提高，国家环保标准趋严，作为化工企业，公
司存在一定程度的环保风险。公司将主动执行新的环保法律法规及地方政策，及时适
应新要求，通过强化管理，采用新技术降低消耗和排放量等措施，防范环保风险的发
生。
公司为化工和化肥生产企业，部分装置存在高温高压反应，可能因设备故
障、生产人员操作失误甚至自然灾害等原因发生安全生产事故。公司始终把安全生产
和环境保护作为生产管理重点，通过强化管理、人员培训以及通过技改升级提高自动
化控制水平等防范安全环保风险的发生。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
2021年上半年，公司努力提升运营效率和经营成果。在生产方面，持续加
强管理调度，确保生产装置高效运行，主导产品产量稳步上升并达四年最好水平；在
安全环保方面，坚持严格专业管理，报告期内未发生重大安全事故及环保事故；在应
对行业及市场变化方面，公司顺应化肥、化工行业景气度提升的市场环境，一方面积
极响应国家政策，做好化肥保供稳价工作，一方面适时调整经营策略，紧抓市场机遇
，报告期实现营业收入934,893.82万元，实现归母净利润72,550.41万元，同比实现
扭亏为盈，半年度盈利创历史最好水平。公司经营状况获根本好转，经公司申请，并
获深圳证券交易所审核同意，公司自2021年6月11日开市起，撤销其他风险警示。
报告期内，公司重点投资项目依次投产或启动。其中，子公司湖北宜化新
材料科技有限公司年产2万吨三羟甲基丙烷（TMP）及其配套装置项目于上半年建成投
产并实现盈利；子公司湖北宜化降解新材料有限公司年产6万吨生物可降解新材料（P
BAT）项目建设开始启动；公司向参股34%的湖北有宜新材料科技有限公司按持股比例
增资4420万元，力促其光引发剂（TPO）项目2021年年底投产见效，以加强公司在精
细化工领域的综合竞争力。
报告期内，为进一步优化公司产业布局，公司子公司湖北宜化肥业有限公
司拟通过公开挂牌方式转让其持有的雷波县华瑞矿业有限公司18.5%的股权。为改善
全资子公司湖南宜化化工有限责任公司的资产负债结构，公司以债转股的方式完成了
对湖南宜化增资37,000万元，为下一步处置其资产，减轻公司经营负担创造了条件。
报告期内，公司主要业务、主要产品及用途、经营模式、市场地位等无变
化，具体可参见2020年年报。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力无重要变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业相关风险
公司所处的基础化工化肥行业具有周期性特点。产品价格与下游应用需求高度
相关，如果下游农产品价格低迷，或者下游化工行业需求萎缩，将对公司经营业绩产
生不利影响。
公司磷酸二铵、尿素和氯碱工业等主要产品的营业成本构成中原材料占比较大
且比重稳定。而磷矿石、硫磺等大宗商品作为主要原材料，易受国际市场价格影响。
如果未来原材料价格上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。公司将高度关注行业上
下游产业链变化趋势，持续改进工艺和设备管理水平，积极探索培育新的利润增长点
予以应对。
2、安全与环保风险
随着社会对环保重视程度的提高，国家环保标准趋严，作为化工企业，公司存
在一定程度的环保风险。公司将主动执行新的环保法律法规及地方政策，及时适应新
要求，通过强化管理，采用新技术降低消耗和排放量等措施，防范环保风险的发生。
公司为化工和化肥生产企业，部分装置存在高温高压反应，可能因设备故障、
生产人员操作失误甚至自然灾害等原因发生安全生产事故。公司始终把安全生产和环
境保护作为生产管理重点，通过强化管理、人员培训以及通过技改升级提高自动化控
制水平等防范安全环保风险的发生。
3、市场风险
报告期内，随着化工产品价格大幅上涨，磷矿石、煤炭、硫磺等原材料价格快
速上涨，挤压公司盈利空间。公司将加快推进扩建自有磷矿探转采的进程，争取公司
江家墩矿东部矿段年产150万吨磷矿早日建成投产。同时，公司还将优化原料采购策
略，积极研判市场变化信息，最大限度降低原料采购成本。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司发生大额经营亏损。随着疫情
的好转，国内外化工、化肥产品市场回暖，自三季度起，公司主导产品尿素、磷酸二
铵、聚氯乙烯价格出现较大幅度上涨，公司下半年扭亏为盈。2020年，公司实现营业
收入1,380,469.99万元，较2019年下降5.83%，实现净利润11,579.49万元，较2019年
下降29.56%。
2020年，公司出资收购了景县晟科环保科技有限公司51%的股权和贵州省万
山银河化工有限责任公司100%的股权，进一步完善了公司产业链，提升了公司综合竞
争力。报告期内，公司转让下属困难企业贵州宜化化工有限责任公司100%股权、贵州
金江化工有限公司100%股权和内蒙古宜化矿业投资有限公司100%股权，减轻了公司经
营负担。
2020年，公司继续加强经营管理和生产调度，坚守安全第一的原则，层层
落实安全生产责任制，秉持绿色发展理念，注重环境保护工作，公司及子公司未发生
安全生产和环保事故。
1、尿素
公司子公司联化公司和新疆天运结合市场需求生产气头尿素产品，在销售
淡季正常生产。主要竞争优势为：一是原料成本优势，尿素产品产地有丰富的天然气
资源，联化公司所在的鄂尔多斯市有丰富的天然气资源，新疆天运所在的轮台县当地
是西气东输源头，天然气由中石油直接供应，管道运输距离短；二是物流优势，产地
与铁路、公路距离短，物流方便快捷；三是生产装置与技术优势，联化公司引进韩国
南海化学株式会社两套合成氨、两套尿素装置和荷兰荷丰一套大颗粒尿素装置。项目
引进全球先进的瑞士Casale专利技术改造氨合成塔内件，提升产能，降低能耗；尿素
装置采用全球最富盛名的荷兰Stamicarbon2000+CO2汽提专利技术和大合成圈工艺，
同时采用新型专利耐腐蚀材料Safure，可实现无氧操作；尿素装置高压圈三台关键设
备池式冷凝器、CO2汽提塔、合成塔由奥地利SBN公司制造。四是品牌影响力逐年扩大
，通过大力拓展本地及外围市场，公司尿素客户群体不断增长。营销方式主要为以产
定销，客户以下游国企、大型农资公司及工业企业用户为主，产品销往全国各大省份
，其中新疆天运尿素产品主要销往本地及云南、贵州、湖北、四川、甘肃市场，联化
公司尿素产品主要销往东北、华北、西南区域。报告期内尿素产品暂无进出口贸易。
尿素产品适用9%的增值税率。
2、磷酸二铵
公司结合市场需求生产磷酸二铵产品，在销售淡季正常生产。主要竞争优
势为企业守信履约、产品质量过硬、合作客户稳定，主要销售对象为A级客户、B级客
户为主，C级客户为辅。营销方式为以产定销，该产品主要在国内东北、西北、山东
、华中、华南、新疆地区销售及使用，公司不享受政府补贴政策，产品适用9%的增值
税税率。在报告期内，主要通过本公司及湖北宜化国际贸易有限公司开展部分肥料进
出口贸易业务，公司未享受进出口贸易退税政策。
氯碱产品
公司子公司青海宜化和内蒙宜化结合市场需求生产氯碱产品，在销售淡季
正常生产。公司在氯碱业务方面具备成熟的经营管理团队和先进的设备、研发技术，
使得公司开工率、电力、电石等主要原燃材料单耗值指标一直处于行业前列。内蒙宜
化位于乌海市，青海宜化位于青海省西宁市大通回族土族自治县，两地氯碱产品的主
要生产成本—电力价格优势明显。内蒙宜化在报告期享受内蒙地区的电价优惠政策包
括：1、通过与当地电力企业内蒙古华电乌达热电有限公司签署合作协议，采取自备
电厂模式，由对方直接向内蒙宜化供电，供电电价较市场购买电价低；2、与乌海市
电业局沟通，通过电力多边交易模式，享受电价优惠政策，降低外购电价；3、内蒙
宜化拥有自发电厂，自发电较网购电电价低，自发电量可满足公司约10%的用电量，
通过享受电价优惠，降低产品成本。青海宜化在报告期内享受青海省的电价优惠政策
包括：1、对电石行业的二部制电价优惠（2021年已取消）；2、青海省工信厅对重点
行业直供电交易优惠等。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力无重要变化。
三、公司未来发展的展望
1、公司未来发展战略
转型升级煤化工、磷化工、盐化工三大传统产业，重点发展化工新材料、
高端专用化学品两大新兴产业，是公司重要的发展战略。在做好日常生产经营的同时
，公司2021年将继续推动产业转型升级，公司控股子公司投资的年产2万吨TMP项目20
21年2月已经建成投产公司全资子公司投资的6万吨/年生物可降解新材料项目进入建
设期，公司参股公司投资2.4亿元的TPO项目2021年底前也将投产，进一步提高公司在
化工领域的产业规模和综合竞争力。未来，公司将积极整合内外资源，不断提高技术
研发能力，拓展延伸产业链；持续改进生产工艺，提高产品质量；完善公司治理结构
，提高管理水平，实现公司的稳定、健康和可持续发展。
2、2021年度经营计划
2020年公司实现化肥生产261万吨，完成年度计划的108.75%，化工产品生
产173万吨，完成年度计划的108.13%，实现营业收入138.05亿元，完成年计划的131.
48%。公司计划2021年生产化肥250万吨、化工产品180万吨，实现营业收入145亿元。
2021年，公司将进一步继续聚焦主业，剥离辅业，加速处置闲置及不良资产，并积极
推进公司非公开发行股票项目。
3、风险分析
（1）宏观经济风险
公司主要产品尿素和磷酸二铵的终端应用主要是农业领域，烧碱和聚氯乙
烯的下游应用涉及制铝、板材型材等行业，其最终应用于建筑业、交通业、造纸业、
印染业等诸多国民生产领域。因此公司生产经营受宏观经济运行趋势影响较大。报告
期内，世界主要经济体增速放缓，受中美贸易摩擦、地缘政治冲突加剧和新冠疫情全
球扩散等因素影响，未来宏观经济运行趋势不确定性仍然比较大，如果国内外宏观经
济恶化，市场需求不足将对公司经营业绩产生不利影响。公司将高度关注宏观经济变
化，通过不断加强内部控制与成本管理，积极拓展国内、国际市场积极应对。
（2）行业相关风险
公司所处的基础化工化肥行业具有周期性特点。产品价格与下游应用需求
高度相关，如果下游农产品价格低迷，或者下游化工行业需求萎缩，将对公司经营业
绩产生不利影响。
公司磷酸二铵、尿素和氯碱工业等主要产品的营业成本构成中原材料占比
较大且比重稳定。而磷矿石、硫磺、煤炭等大宗商品作为主要原材料，易受国际市场
价格影响。如果未来原材料价格上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。
公司将高度关注行业上下游产业链变化趋势，持续改进工艺和设备管理水
平，积极探索培育新的利润增长点予以应对。
（3）安全与环保风险
随着社会对环保重视程度的提高，国家环保标准趋严，作为化工企业，公
司存在一定程度的环保风险。公司将主动执行新的环保法律法规及地方政策，及时适
应新要求，通过强化管理，采用新技术降低消耗和排放量等措施，防范环保风险的发
生。
公司为化工和化肥生产企业，部分装置存在高温高压反应，可能因设备故
障、生产人员操作失误甚至自然灾害等原因发生安全生产事故。公司始终把安全生产
和环境保护作为生产管理重点，通过强化管理、人员培训以及通过技改升级提高自动
化控制水平等防范安全环保风险的发生。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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