000063中兴通讯资产重组最新消息
≈≈中兴通讯000063≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司业务概要
（一）主要业务
本集团致力于为客户提供满意的ICT产品及解决方案，集“设计、开发、生
产、销售、服务”等一体，聚焦于“运营商网络、政企业务、消费者业务”，本报告
期内本集团主要业务无重大变化。
运营商网络：聚焦运营商网络演进需求，提供无线接入、有线接入、承载
网络、核心网、电信软件系统与服务等创新技术和产品解决方案。
政企业务：聚焦政企客户需求，基于“通讯网络、物联网、大数据、云计
算”等产品，为政府以及企业提供各类信息化解决方案。
消费者业务：聚焦消费者的智能体验，兼顾行业需求，开发、生产和销售
智能手机、移动数据终端、家庭信息终端、融合创新终端等产品，以及相关的软件应
用与增值服务。
（二）所属行业
本公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球多个国家和地
区的客户，提供创新的技术与产品解决方案。
本集团拥有通信行业完整的、端到端的产品和融合解决方案，通过全系列
的“无线、有线、云计算、终端”等产品，灵活满足全球不同客户的差异化需求，以
及快速创新的追求。
未来，本集团将继续聚焦主流市场和主流产品，不断提升客户满意度和市
场占有率，坚持核心技术自主创新，不断提升产品竞争力，以更开放的态度与合作伙
伴展开密切合作，构建合作共赢的产业生态链，共同拥抱最好的“万物智能互联”的
美好新时代。
（三）技术创新情况本集团作为全球领先的综合性通信设备制造业上市公
司和全球综合通信信息解决
方案提供商，将5G作为发展核心战略，聚焦ICT基础设施，多年持续投入，
不断创新，推动社会数字化转型，致力于成为“数字经济筑路者”。本集团拥有完整
的5G端到端解决方案的能力，凭借在芯片、数据库、无线、核心网、承载、固网、视
频、能源、终端和行业应用等方面的经验积累与领先技术优势，加速推进全球5G网络
规模部署和商业应用，持续为客户创造价值，并与行业合作伙伴紧密合作，积极推动
5G业务应用和实践，赋能千行百业数智化转型升级。
在芯片领域，本集团具有超过25年的研发历史，秉承行业领先为目标，聚
焦芯片全流程自主设计的关键技术，持续在芯片的核心IP、架构设计、先进封装以及
数字化高效开发上强化投入，不断提升芯片研发的基础能力，发挥创新核心平台作用
，基于自研芯片的高性能、全系列产品助力运营商打造高性价比、平滑演进的5G网络
。
在数据库领域，本集团将分布式数据库GoldenDB作为面向ICT领域的自主创
新战略产品，在大型商业银行核心系统商用稳定运行超过三年，目前商用案例覆盖国
有大行、股份制银行、农信联社、城商行及农商行全系列银行全业务，已成为成熟稳
定商用领先的国产金融级分布式数据库，并加速拓展运营商市场。GoldenDB在业界以
性能领先的成绩首批高分通过北京国家金融科技认证中心的认证测试，并发布面向国
有大行核心替代的年度新版本GoldenDB v6.0。GoldenDB分布式数据库作为本集团创
新研发项目的典范，持续加强内核研发及管理，已累计申请核心专利200多件，并荣
获2020年PMI（中国）项目管理大奖。
在操作系统领域，本集团历经近20年的自主研发，在内核、虚拟化、研发
工具等核心技术方向上取得一系列成果，系统的实时性、可靠性、安全性处于业界领
先水平，形成涵盖嵌入式、服务器、桌面和终端等设备类型的全场景解决方案。本集
团操作系统产品已广泛应用于通信、汽车、电力、轨道交通等行业，全球累积发货超
2亿套，致力于为全球客户提供功能强大、坚实可靠的基础软件平台，先后荣获中国
通信学会科学技术一等奖和第四届中国工业大奖。
在无线领域，本集团面向运营商客户和行业客户打造高性能、绿色、智能
的极致5G网络，以5G新型立体覆盖方案、增强分布式天线系统、时频双聚合等创新技
术从网络侧强化用户感知、降低建网成本、提升频谱效率。本集团联合中国联通发布
了全球首个无线智能编排方案，并在大连完成商用示范。本集团推出的业界首个5G A
TG地空互联方案，荣获第三届中国民航互联飞机大会“地空通信先锋奖”。本集团以
AI为技术核心的基站节能方案PowerPilot，使整网节电达到20%，赢得GTI论坛“移动
技术创新突破奖”，该方案已在全球30多张网络超过80万站点规模商用，每年可减少
45万吨碳排放。截至2021年6月30日，本集团在国内累计交付了超30万个5G基站。助
力国内三大运营商在240+城市实现5G规模商用，在北京、上海、广州、深圳等多个城
市打造5G标杆网络，实现超千兆连续覆盖体验。
针对行业客户，本集团以站点算力引擎和无线硬隔离切片为行业赋能，使
中小企业对5G专网具备更大自主权与灵活性；5G云核心网增强方案，通过架构增强、
能力增强、运维增强、立体化安全防御满足行业差异化需求，精准赋能全场景5G行业
应用；分布式精准云底座，支持全场景部署，可以为上层应用提供一致的开放能力服
务，同时满足集中云管，边缘运维的要求，助力运营商打造面向行业的共享生态。
伴随5G网络建设不断推进，2/3/4/5G网络并存，网络复杂度进一步提升，
本集团推出了AIVO3.0数字化运营方案，可支撑全场景的智能化运营并快速孵化行业
应用。目前，数字化运营方案已在海洋、智能工厂、政府政务、港口等领域落地应用
。
在IP领域，本集团通过自研芯片、软硬件平台化持续提升产品竞争力，提
供WAN（城域+骨干）/DC端到端SRv6可编程的解决方案，助力运营商打造超宽、极简
、智能的IP网络。核心路由器旗舰产品ZXR10 T8000进入中国电信CN2骨干网核心节点
。IP产品中标中国移动网络云三期SDN标段70%份额。通过内置FlexE的网络处理器和
交换多合一自研芯片，5G承载支持超低时延，实测指标业内大幅领先，同时功耗实测
指标表现优异，国内市场份额约30%。
在光传输领域，本集团通过加强架构、平台、芯片以及关键技术的预研投
入，基于自研芯片构建软硬件平台，为产品竞争力提升打下基础。智宽新光网构建云
间互联超宽、灵活、智慧的高速信息通道，独创Flex Shaping灵活整形技术，实现超
100G传输距离提升30%，大幅降低超100G部署难度和升级成本。智能OXC系统获得2021
年Lightwave光传输核心领域大奖。200G+光传输国内市场份额稳居前二，OXC已在中
国移动省际骨干传送网率先商用，并在浙江、广东、江苏、云南等十余个省份的省干
和本地网规模部署。
在固网接入领域，OLT（光线路终端）首创基于CLOS分布式架构、高端路由
器平台。光接入旗舰TITAN获得GlobalData Leader评级，容量和集成度业界最强，五
合一多模PON卡单芯片支持16口PON接入，集成度是业界2倍。光接入技术两次荣获国
家科学技术进步二等奖。截至2021年6月30日，本集团PON OLT端口全球累计发货超2,
400万，在国内三大运营商的市场份额均超过了40%，其中千兆光接入产品（10G PON
）获得了40%以上的新增市场份额。独创嵌入式刀片服务器实现边缘计算与接入设备
融合，在山东联通完成业界首个OLT内置MEC现网验证，并荣获Layer123全球大会创新
奖、BBWF创新奖。家庭信息终端实现跨越式增长，截至2021年6月30日，累计发货超5
亿台，其中PON ONT发货量全球第一；Wi-Fi6产品在日本、意大利、泰国、西班牙等
实现规模商用。HOL（全屋光纤组网）在国内20多个省份完成试点和商用。
在视频领域，本集团全力打造融合视频云平台，打通业务间壁垒，以微服
务架构实现原有业务功能提升及新业务孵化，共用底层资源，持续聚焦低码高清、超
低时延、规模承载、智能应用、FOV以及2D（二维）转3D（三维）等核心技术突破，
提升用户体验，使能业务快速创新。安全办公方案推出了Smart W100名片电脑和SVC&
amp;AVC融合的云会议平台，帮助行业用户快速实现数字化转型，提升效能。其中，
作为安全办公的新通道，uSmart W100名片电脑荣获了2021德国红点奖。视频服务聚
焦金融领域，着力为客户提供成熟稳定、商用领先的视频云联络中心，促进金融科技
变革。融合CDN产品竞争力和商用进度领先，全球局点超过150个，大视频系统用户总
容量超2亿，市场份额进一步提升。
在通讯能源领域，作为5G供电方案引领者，业界首创的1U×2U整流器和1U
高密配电组合的5G电源，将整机功率密度提升25%。本集团致力于通信行业智能供电
持续创新，积极响应国家“双碳”战略，全力构建“绿色、高效、智能、可靠”的“
零碳”能源网，加大“智能光伏、智能变换、智能锂电、智能配电、智能温控”技术
研究与产品研发，为全球客户提供高品质的低碳、绿色能源解决方案，引领传统网络
能源基础设施的数智变革，从发电到用电全方位助力全球运营商网络向低碳、零碳演
进。截至2021年6月30日，本集团能源产品服务全球160多个国家和地区，全系列5G电
源已为全球30多万5G站点提供供电保障。
数据中心是本集团助力行业数字化转型的关键产品之一，作为全模块数据
中心引领者，以预制化理念为核心，突破传统数据中心方案枷锁，创新性地构建了面
向未来的预制化数据中心解决方案。该方案可缩短交付周期40%，减少初期投资30%，
从而助力客户从绿色、可靠、快速、智能等方面实现数字化腾飞。截至2021年6月30
日，本集团数据中心产品在全球已拥有超过300个项目案例，部署超过10万个机架，
机房面积超过110万平米。
在5G行业应用领域，本集团从自身实践出发，打造的5G精准云网底座+积木
化业务组件+应用生态的数字魔方模式，能够快速复制向外赋能，助力行业转型升级
。2021年上半年，本集团首批通过信通院“数字化可信服务评估”，荣获“数字基础
设施一体化云平台服务能力”证书，发布《企业IT数字化能力和运营效果成熟度模型
》《数字化可信服务能力要求》《数字化转型解决方案》，为行业数字化转型提供了
明确的标准和方案，并携手500+合作伙伴在电子制造、钢铁、冶金、矿山、电力、轨
交、港口、新媒体、文旅等15个行业广泛开展5G+创新实践，全球范围内打造了60多
个示范工程。
工业方面，本集团实现“用5G制造5G”，在南京滨江打造了5G智能制造示
范基地，并通过5G+机器视觉质检、5G+智能仓储物流、5G+数采分析等方案，从端、
网、云、业全方位为三一重工、云南神火、茅台集团、鞍钢集团等客户创造价值。能
源方面，本集团发布5G智慧矿山网络解决方案，与中煤科工等行业龙头打造矿山专网
生态，助力陕煤集团、晋煤集团打造示范工程；推出的5G电力专网方案在国家电网、
南方电网广泛应用，并联合南方电网、中国移动在广州打造了国内最大5G智能电网综
合示范区。
交通方面，本集团以联接和算力为核心做智能交通的使能者，业界首发的
城轨5G车地无线通信方案，先后在广州地铁和福州地铁落地；携手中国联通、天津港
打造全球首个智慧港口，5G岸桥远控、5G智能理货业务成功上线。新媒体及文旅方面
，携手中国电信打造的5G云XR商业综合体方案，在全国超过100家商业综合体应用；
与山西广电、山西移动联合实施的“二青会5G+视频整体方案”项目荣获2021年首届
高新视频创新应用大赛一等奖。网络安全方面，本集团牵头研发的《高级持续性威胁
攻击检测与防御项目》获得联合国WSIS Champion奖，是信息安全领域唯一获此荣誉
的中国企业；业界首发《云化量子安全服务中间件》，并与国科量子通信网络有限公
司完成了京沪两地间的实验局开通。
本集团位列全球专利布局第一阵营，是全球5G技术研究、标准制定主要贡
献者和参与者。截至2021年6月30日，本集团拥有约8万件全球专利申请、历年全球累
计授权专利约4万件。其中，芯片专利申请近4,400件，授权的芯片专利约1,950件。
根据国际知名专利数据公司IPLytics在2021年2月发布的报告，本集团向ETSI披露5G
标准必要专利声明量位居全球第三。2021年上半年，本集团一项专利荣获第二十二届
中国专利金奖，是通信行业唯一金奖。本集团在中国专利奖评选中已累计获得9项金
奖、2项银奖、36项优秀奖，在广东省专利奖评选中累计获得22项奖项。
本集团是ITU（国际电信联盟）、3GPP（第三代合作伙伴计划）、ETSI（欧
洲电信标准化协会）、NGMN（下一代移动网络）、IEEE（电气与电子工程师协会）、
CCSA（中国通信标准化协会）等70多个国际标准化组织和联盟的成员，并在GSA（全
球供应商联盟），ETSI等多个组织担任董事会成员，60多名专家在全球各大国际标准
化组织担任主席和报告人等重要职务，累计提交国际国内标准化提案、贡献研究论文
超过10万篇。
二、2021年上半年业务回顾
1、2021年上半年国内电信行业概述
2021年上半年，国内电信行业保持平稳发展，根据中国工业和信息化部公
布的数据，2021年1-6月国内电信业务收入累计完成7,533亿元人民币，同比增长8.7%
；国内移动互联网流量仍保持较快增长，2021年6月当月移动互联网月户均流量（DOU
）达13.5GB/户·月，同比增长33.4%。
国内5G独立组网已实现规模商用，截至2021年6月30日，累计开通5G基站96
.1万个，已覆盖全国所有地级以上城市，5G终端连接数约3.65亿户，千兆及以上接入
速率的固定互联网宽带接入用户达1,423万户。5G在工业、交通、能源、医疗、教育
、媒体等多个行业领域率先使用，“5G+工业互联网”应用场景不断拓展，我国已建
成“5G+工业互联网”项目近1,600个，在实体经济向数字化、网络化、智能化转型升
级中发挥了重要作用。
2、2021年上半年全球电信行业概述
从全球电信投资看，总体发展平稳，投资5G网络的运营商数量持续增长。
根据GSA（全球移动设备供应商协会）统计，截至2021年3月中旬，全球70个国家和地
区的169家运营商推出了5G服务，比2020年12月增加了11个国家和29家运营商。
2021年上半年，全球智能手机销售规模保持较快增长。根据咨询公司Omdia
发布的数据，2021上半年全球智能手机出货约6.5亿台，同比增长17.4%。全球智能手
机普及率进一步提高，移动应用（包括视频、社交、线上购物、移动支付、在线教育
等）广受欢迎。企业日益重视数字化转型，通过信息技术优化业务流程和管理方式，
以提高企业运营效率，增强创新能力，提升用户体验。
3、2021年上半年本集团经营业绩
2021年上半年，面对内外部环境的机会和挑战，本集团坚持聚焦主业，以
技术创新为本，重视经营质量，积极推进业务拓展，实现营业收入530.71亿元人民币
，同比增长12.44%，国内和国际市场营业收入均实现同比增长，政企业务、消费者业
务收入较上年同期增长，运营商网络营业收入较上年同期基本持平。2021年上半年本
集团归属于上市公司普通股股东的净利润为40.79亿元人民币，同比增长119.60%，基
本每股收益为0.88元人民币。
（1）按市场划分国内市场方面
本报告期内，本集团国内市场实现营业收入359.55亿元人民币，占本集团
整体营业收入的67.75%。2021年上半年，本集团紧抓5G、新基建发展机遇，实现市场
格局和份额双提升，赋能各行各业数字化转型。
国际市场方面本报告期内，本集团国际市场实现营业收入171.16亿元人民
币，占本集团整体营业收入的32.25%。2021年上半年，海外疫情发展依然有着诸多不
确定因素，短期内对海外电信网络投资、5G进程和网络建设等带来一定的压力和挑战
，但疫情拉动了通信需求，个人和企业花更多时间进行线上社交、网络购物和远程办
公等。本集团克服困难应对各种不确定性，通过ICT技术、员工本地化和产业链高效
协同等手段降低海外疫情影响，国际市场经营总体稳健。
（2）按业务划分
本报告期内，本集团运营商网络实现营业收入350.52亿元人民币；政企业
务实现营业收入56.67亿元人民币；消费者业务实现营业收入123.52亿元人民币。
运营商网络本集团聚焦客户价值，持续创新突破。无线产品方面，通过系
列化的创新产品和方案，积极参与全球5G建设、4G现代化改造，助力运营商打造高性
能、高效率的无线网络。有线产品方面，技术优势逐步显现，国内国际市场格局进一
步优化，5G承载全系列端到端产品大规模部署，光网络运营商市场继续保持领先，端
到端的FTTP解决方案继续保持GlobalData最高水平“Leader”评级，核心路由器中标
中国电信CN2骨干网、中国移动高端路由器集采。视频产品方面，视频系统用户总容
量超2亿，市场份额持续提升。本集团积极践行“双碳”战略，助力运营商打造端到
端绿色低碳网络，并持续赋能垂直行业节能减排。
政企业务2021年上半年，本集团在政企业务方面聚焦能源、交通、政务、
金融、互联网、大企业，依托“精准云网”和“赋能平台”，积极布局新基建、5G行
业应用及企业数字化转型升级，整体业务增长明显。传输、无线、数据中心、服务器
及存储、企业网络、安全办公、分布式数据库等核心产品方案在政企市场得到广泛应
用，并形成了良好的云网生态圈。
消费者业务2021年上半年，本集团在消费者业务的品牌、产品、渠道方面
进行了系列革新。中兴手机持续打造科技、品质、年轻化的品牌形象，发布了年度旗
舰中兴Axon 30系列5G手机，其中，中兴Axon 30 Ultra 5G搭载Trinity三主摄四阵列
影像系统；5G移动互联产品累计突破30多个国家和地区；家庭信息终端和融合创新终
端在行业内继续保持全球领先地位。
三、管理层讨论与分析
（1）营业收入变动分析
本集团2021年上半年营业收入为53,070,970千元人民币，较上年同期增长1
2.44%。
其中，国内业务实现营业收入35,954,824千元人民币，较上年同期增长13.
24%；国际业务实现营业收入17,116,146千元人民币，较上年同期增长10.80%。
从业务分部看，本集团2021年上半年营业收入较上年同期有所增长，主要
是由于政企业务、消费者业务收入较上年同期增长所致。运营商网络营业收入较上年
同期基本持平；政企业务营业收入较上年同期增长17.65%，主要是由于国内子公司、
国内服务器营业收入较上年同期增长所致；消费者业务营业收入较上年同期增长66.6
3%，主要是由于家庭终端产品、手机产品营业收入较上年同期增长所致。
（2）营业成本及毛利率分析
本集团2021年上半年营业成本为33,892,782千元人民币，较上年同期增长7
.88%，主要是由于政企业务及消费者业务营业成本较上年同期增长所致。
本集团2021年上半年整体毛利率较上年同期上升2.71个百分点至36.14%，
主要是由于运营商网络毛利率上升所致。运营商网络毛利率为42.83%，较上年同期的
36.34%上升6.49个百分点，主要是由于5G产品毛利率上升所致；政企业务毛利率为28
.10%，较上年同期的28.27%基本持平；消费者业务毛利率为20.82%，较上年同期的23
.08%下降2.26个百分点，主要是由于国际家庭终端产品、国际手机产品毛利率下降所
致。
（3）本报告期内因本公司子公司股权变动导致合并范围变化，上年同期同
口径的营业收入及营业成本数据分析
西安中兴精诚科技有限公司、中兴通讯（瑞士）有限公司、厦门震坤新能
源汽车有限公司分别于2021年2月、2021年3月、2021年6月完成工商登记注销，自工
商登记注销完成之日起上述公司不再纳入本集团合并报表范围。
2021年3月，本公司完成出售子公司北京中兴高达通信技术有限公司（以下
简称“高达通信”）90%股权、本公司子公司Netas Bilisim Teknolojileri Anonim
Sirketi完成出售NetRD Bilgi Teknolojiler ive Telekomunikasyon A.S.100%股权
，自2021年3月起，高达通信及其下属公司、NetRD Bilgi Teknolojiler ive Teleko
munikasyon A.S.不再纳入本集团合并报表范围。
2、本集团研发投入情况
本集团2021年上半年研发投入金额较上年同期增长，主要是由于本集团本
期持续进行5G无线、核心网、承载、接入、芯片等核心技术领域投入。研发投入金额
占营业收入比例为16.70%，较上年同期的14.06%上升2.64个百分点。
3、本集团费用的主要构成项目
本集团2021年上半年销售费用较上年同期增长，主要是由于本集团本期广
告宣传费增加所致。销售费用占营业收入的比例为7.86%，较上年同期的8.35%下降0.
49个百分点。
本集团2021年上半年管理费用较上年同期增长，主要是由于本集团上年同
期受疫情影响费用处于较低水平及本期股权激励成本增加的综合影响所致。管理费用
占营业收入的比例为4.79%，与上年同期的4.80%基本持平。
本集团2021年上半年财务费用较上年同期减少，主要是由于本集团本期净
利息支出减少所致。
本集团2021年上半年所得税费用较上年同期增长，主要是由于本集团本期
盈利增加所致。
4、本集团利润构成的其他项目情况
本集团2021年上半年其他收益较上年同期增长，主要是由于本集团本期软
件增值税退税增加所致。
本集团2021年上半年投资收益较上年同期增长，主要是由于本集团本期转
让高达通信股权所致。
本集团2021年上半年公允价值变动损益较上年同期增长，主要是由于本集
团本期衍生品投资期末进行公允价值重估产生收益而上年同期产生损失所致。
本集团2021年上半年信用减值损失较上年同期减少，主要是由于本集团本
期应收账款减值计提减少所致。
本集团2021年上半年资产减值损失较上年同期减少，主要是由于本集团本
期发出商品跌价准备转回所致。
5、本集团现金流量构成情况
集团2021年上半年经营活动产生的现金流量净流入额较上年同期增长，主
要是由于本集团本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
本集团2021年上半年投资活动产生的现金流量净流出额较上年同期减少，
主要是由于本集团本期处置子公司及净投资支出减少所致。
本集团2021年上半年筹资活动产生的现金流量净流入额较上年同期减少，
主要是由于本集团上年同期非公开发行A股股票所致。
本集团2021年6月30日现金及现金等价物为40,384,110千元人民币，以人民
币为主要单位，其他以美元、欧元、日元及其他货币为单位。
6、本集团资产、负债状况分析
本集团衍生金融工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资
及债权投资、投资性房地产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项
，按公允价值计量，其余资产均按历史成本计量。
本报告期内本集团主要资产计量属性未发生重大变化。
7、投资情况分析
（1）概述
本公司本报告期末长期股权投资金额约175,749.5万元人民币，较2020年6
月30日约229,245.2万元人民币减少23.34%；其他对外投资金额约261,923.5万元人民
币，较2020年6月30日约259,676.4万元人民币增长0.87%。
四、2021年下半年业务展望及面对的经营风险
1、2021年下半年业务展望
预计未来全球5G业务部署进入全面加速发展阶段，产业链日趋成熟，创新
应用不断涌现，通信行业将进入新一轮大发展阶段。首先，5G延续移动流量红利，将
进一步提升个人消费体验，移动数据消费将继续保持增长；其次，以5G为核心的万物
智能互联的基础设施，将为ICT产业带来新业务、新模式和新增长空间，助推全球数
字经济蓬勃发展。
在运营商网络方面，本集团坚持全球化战略，稳步提升国内国际产品格局
和市场份额。在芯片、算法和网络架构等核心技术方面加大投入，保持技术优势，以
端到端解决方案，助力运营商快速建设极具竞争力的5G精品网络。
在政企业务方面，本集团面临新的市场机会。2021年是十四五规划的开局
之年，随着新基建的投资加码，产业数字化转型的加速，政企市场迎来新的发展空间
。本集团致力于成为“数字经济筑路者”，使用ICT技术赋能政企行业，通过近年来
在政企市场的大力拓展，已经形成了较好的市场基础，本集团将持续保持政企业务资
源投入，积极推动核心产品销售，巩固云网生态圈，全力支撑政企业务拓展。
在消费者业务方面，本集团正逐步整合手机、宽带互联、终端芯片模组及
生态能力形成“大终端”，打造全场景智慧生态。2021年下半年，移动终端将把握5G
手机和数据产品的市场发展机会，海外市场保持稳健经营，国内市场强化品牌投入，
线上线下渠道一起发力，持续推动销售增长。本集团在家庭终端方面的竞争力居业界
领先地位，继续构建技术优势，提升产品毛利。
2021年下半年，本集团将坚持固本拓新，实现有质量增长，持续提升核心
竞争力，在运营商网络、政企、消费者三大业务布局基础上，强化5G行业应用、企业
数字化、汽车电子等领域业务拓展，以持续创新的业务方向为未来发展奠定基础。本
集团将持续推进数字化转型，提高各环节的运营效率。本集团也将持续加大核心人才
吸引和激励，完善合规管理体系，强化内控治理。未来本集团倡导开放透明，共生共
赢，与全球共享数字经济红利，为客户创造更大价值。
2、面对的经营风险
（1）国别风险
国际经济及政治形势纷繁复杂，本集团业务及分支机构运营覆盖100多个国
家和地区，业务开展所在国的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同，包括
法律合规、税务、汇率、政局（如战争、内乱等）等各方面的风险都将继续存在，可
能对本集团的经营产生影响。本集团主要通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从
业务所在国的贸易、税务等政策规定（包括出口管制、GDPR(General Data Protecti
on Regulation通用数据保护条例)等），确保合规经营；并与外部专业机构合作分析
和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过
融资途径以规避可能的损失。
（2）知识产权风险
本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生
产的产品及提供的服务上使用的“ZTE”或者“ZTE中兴”标识均享有注册商标专用权
，并尽最大可能在这些产品及服务上采取包括但不限于申请专利权利或著作权登记等
多种形式的知识产权保护。然而，即使本集团已采取并实行了十分严格的知识产权保
护措施，仍不能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作
关系运营商之间产生知识产权纠纷，本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进
相关问题的解决。
（3）汇率风险
本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险主要来自以非人民
币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能对本集团经营产生
的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部
结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇
管国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇
率风险。
（4）利率风险
本集团的利率风险主要来自于有息负债，本外币的利率波动将使本集团所
承担的利息支出总额发生变动，进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负
债总量控制及结构化管理来降低利率风险：有息负债总量匹配集团经营发展的资金需
求，通过提高本集团现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现总量控制；有息
负债的结构化管理主要是结合市场环境变化趋势，不断拓展全球低成本多样化融资渠
道，通过境内外、本外币、长短期、固定或浮动利率的债务结构组合，辅之以利率掉
期等衍生金融工具，进行利率风险的综合控制。
（5）客户信用风险
本集团为客户提供全方位的通信解决方案，由于本集团业务开展迅速，客
户群体庞大，各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对本集团的业务发展带
来一定的影响，本集团主要通过客户资信调查、客户资信评级与授信、客户信用额度
管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措施识别和
管理信用风险，及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险，以减少上
述影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2020年业务回顾
1、2020年国内电信行业概述
2020年，国内电信行业保持平稳发展，根据中国工业和信息化部公布的数
据，2020年国内电信业务收入累计完成1.36万亿元人民币，同比增长3.6%；国内移动
互联网流量保持较快增长，全年移动互联网月户均流量（DOU）达10.35GB/户·月，
同比增长32%。（数据来源为中国工业和信息化部《2020年通信业统计公报》）2020
年，国内三大运营商完成5G网络二期招标，国内5G独立组网初步实现规模商用，网络
覆盖全国地级以上城市及重点县市；5G网络建设稳步推进，全部已开通5G基站累计超
过70万个；5G网络在工业、交通、能源、医疗、教育、媒体等多个行业领域率先使用
；新冠疫情期间，远程办公、在线教育、在线购物、移动支付、健康码等构建在通信
基础设施上的互联网应用，在保障民生、对抗疫情上发挥积极作用。
2、2020年全球电信行业概述
2020年全球5G投资加快，据GSA（全球移动设备供应商协会）统计，截至20
20年12月，全球59个国家和地区的140家运营商推出了5G商用服务；全球61家运营商
开展5G独立组网测试、试验或商用；5G终端种类和款数增多，2020年5G手机出货量超
过2亿台，同比增长10倍以上。
新冠疫情对全球电信项目商务和工程交付造成不同程度影响，但远程办公
和在线教育等需求大幅增长，催生移动数据流量爆发式增长，为全球电信市场投资恢
复和稳健增长奠定扎实基础。
3、2020年本集团经营业绩
2020年，面对新冠疫情和外部环境的挑战，本集团坚持聚焦主业，以技术
创新为本，重视经营质量，积极推进业务拓展，实现营业收入1,014.51亿元人民币，
同比增长11.81%，国内和国际市场营业收入均实现同比增长，三大业务（运营商网络
、政企业务、消费者业务）营业收入均实现同比增长。2020年本集团归属于上市公司
普通股股东的净利润为42.60亿元人民币，基本每股收益为0.92元人民币。
（1）按市场划分国内市场方面
本报告期内，本集团国内市场实现营业收入680.51亿元人民币，占本集团
整体营业收入的67.08%。2020年，本集团紧抓5G、新基建发展机遇，实现市场格局和
份额双提升；深度参与5G商用建设，携手运营商在全国240+城市部署5G网络；依托极
致5G网络，与超过500家行业合作伙伴开展5G应用实践，赋能各行各业数字化转型。
国际市场方面本报告期内，本集团国际市场实现营业收入334.00亿元人民
币，占本集团整体营业收入的32.92%。2020年，本集团坚持全球化的策略不变，坚持
健康经营，精耕价值市场，盈利能力不断提升；本集团克服困难应对各种不确定性，
通过ICT技术、员工本地化和产业链高效协同等手段降低海外疫情影响，国际市场经
营总体稳健。
（2）按业务划分
本报告期内，本集团运营商网络实现营业收入740.18亿元人民币；政企业
务实现营业收入112.72亿元人民币；消费者业务实现营业收入161.60亿元人民币。
运营商网络2020年，本集团产品竞争力进一步增强，在国内外市场均取得
了较大突破。
无线产品领域，在5G技术及市场应用两方面持续引领创新，根据Dell’Oro
Group发布的2020年5G基站全球发货数量份额统计，中兴通讯行业排名居第二位。积
极参加国内三大运营商的5G二期招标，在国内稳居第一阵营。有线产品领域，5G承载
全系列端到端产品规模部署，中国电信全球最大ROADM全光骨干网络顺利完成验收，F
TTx产品累计发货量处于业界领先水平。能源产品领域，通信电源产品在国内运营商
和铁塔公司集采招标中取得最大份额。
政企业务2020年，本集团政企业务整体业绩增长明显。GoldenDB成为国内
首个在大型银行核心业务系统正式商用的国产金融交易型分布式数据库。数据中心全
模块方案正式商用，中标互联网头部企业。企业安全办公方案助力疫情期间企业快速
复工，实现3万多名研发人员远程办公。中兴通讯南京滨江制造基地“用5G制造5G”
，荣获ICT中国2020优秀案例。本集团积极布局新基建，精准赋能行业数字化转型，
联合运营商和多家龙头企业打造示范工程，有4个合作项目荣获工信部绽放杯一等奖
。
消费者业务消费者业务涉及手机、移动数据终端、家庭信息终端和融合创
新终端等。2020年本集团发布全球首款商用屏下摄像手机中兴天机Axon 20 5G，移动
数据终端市场份额大幅提升，新一代5G室内路由器陆续在海外上市，家庭信息终端和
融合创新终端在行业内长期保持全球领先地位。
（二）在中国企业会计准则下的经营情况讨论与分析
（1）收入变动分析
本集团2020年营业收入为101,450.7百万元人民币，较上年同期增长11.81%
。其中，国内业务实现营业收入68,051.2百万元人民币，较上年同期增长16.89%；国
际业务实现营业收入33,399.5百万元人民币，较上年同期增长2.71%。
从业务分部看，本集团2020年营业收入较上年同期有所增长，主要是由于
运营商网络、政企业务及消费者业务营业收入较上年同期增长所致。本集团2020年运
营商网络营业收入同比增长11.16%，主要是由于5G无线产品、承载产品、核心网产品
等营业收入较上年同期增长所致；本集团2020年政企业务营业收入同比增长23.13%，
主要是由于承载产品、国内服务器等营业收入较上年同期增长所致；本集团2020年消
费者业务营业收入同比增长7.75%，主要是由于手机产品、国际家庭终端营业收入较
上年同期增长所致。
（2）因本公司子公司股权变动导致合并范围变化，上年度同口径的营业收
入及营业成本数据分析
中兴通讯新加坡国际有限公司、中兴通讯（阿尔巴尼亚）有限公司、中兴
网信（尼日利亚）有限公司、中兴通讯（立陶宛）有限公司、深圳市中瑞检测科技有
限公司、佛山市中兴高建新能源技术有限公司、西安中兴精诚通讯（香港）有限公司
、中兴通讯（葡萄牙）有限责任公司、罗马尼亚服务有限公司、中兴通讯贝宁有限责
任公司分别于2020年1月6日、2020年1月20日、2020年2月27日、2020年3月10日、202
0年5月9日、2020年5月12日、2020年7月17日、2020年8月26日、2020年10月27日、20
20年12月4日完成工商登记注销，自工商登记注销完成之日起上述公司不再纳入本集
团合并报表范围。
本公司控股子公司中兴新能源科技有限公司（原名为“中兴新能源汽车有
限责任公司”）于2020年3月完成出售深圳市中鑫新能源科技有限公司5.1%股权，自2
020年3月起，深圳市中鑫新能源科技有限公司及其下属公司不再纳入本集团合并报表
范围。本公司于2020年12月完成出售深圳市国鑫电子发展有限公司100%股权，自2020
年12月起，深圳市国鑫电子发展有限公司不再纳入本集团合并报表范围。
（3）本年度内，本公司未签订须以披露的重大合同。
1、本年度内，本集团主营业务及其结构、利润构成、盈利能力发生重大变
化的说明
（1）本年度内，主营业务及其结构与上年度相比没有发生重大变化。
（2）本年度内，利润构成与上年度相比变化情况如下：
2020年，本集团营业利润5,470.7百万元人民币，同比减少27.56%，主要是
由于上年同期因本公司于2019年7月11日发布的《关于就深圳湾超级总部基地与深圳
市万科发展有限公司签订补充协议相关事宜的进展公告》所述事项导致的收益所致；
期间费用27,791.3百万元人民币，同比增长6.25%，主要是由于本期研发投入增加所
致；投资收益906.4百万元人民币，同期增长263.43%，主要是由于本期股权处置产生
收益增加所致。
（3）本年度内，主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比变化情况如下
：
2020年，本集团毛利率为31.61%，较上年同期下降5.56个百分点，主要是
由于低毛利率产品收入占比上升所致。
本公司衍生金融工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资
及债权投资、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项及投资性房地产
，按公允价值计量，其余资产均按历史成本计量。
本年度内本公司主要资产计量属性未发生重大变化。
（3）截至本年度末，本公司所有权或使用权受到限制的资产情况，请见按
照中国企业会计准则编制的财务报告附注五58、所有权或使用权受到限制的资产。
2、主要客户、供应商
本集团全面服务于全球主流运营商及政企客户，通过为全球多个国家和地
区的电信运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、
数据、多媒体、无线宽带、有线宽带等全方位沟通的服务。本集团的手机终端产品覆
盖主流人群。
本集团的供应商包括原材料供应商及外包生产商。本集团的供应商来源于
全球各地，与本集团有稳定的合作关系。
2020年度，本集团向最大客户的销售金额为31,153.9百万元人民币，占本
集团年度销售总额的30.71%；向前五名最大客户合计的销售金额为62,331.7百万元人
民币，占本集团年度销售总额的61.44%。前五名最大客户与本公司不存在关联关系，
本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方在
前五名最大客户中概无直接或者间接拥有权益。
2020年度，本集团向最大供应商的采购金额为3,399.4百万人民币，占本集
团年度采购总额的5.52%；向前五名最大供应商合计的采购金额为10,734.2百万元人
民币，占本集团年度采购总额的17.43%。前五名最大供应商与本公司不存在关联关系
，本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方
在前五名最大供应商中概无直接或者间接拥有权益。
3、投资情况分析
（1）概述
本公司本年度末长期股权投资金额约171,380.3万元人民币，较2019年12月
31日约232,728.8万元人民币减少26.36%；其他对外投资金额约257,364.7万元人民币
，较2019年12月31日约215,491.6万元人民币增加19.43%。
二、2021年业务展望
预计未来5年全球5G业务部署进入全面加速发展阶段，产业链快速成熟，创
新应用蓬勃涌现，通信行业将进入新一轮大繁荣发展阶段。首先，5G延续移动流量红
利，将进一步提升个人消费体验，移动数据消费将继续保持增长；其次，以5G为核心
的万物智能互联的基础设施，将为ICT产业带来新业务、新模式和新增长空间，助推
全球数字经济蓬勃发展。
在运营商网络方面，本集团坚持全球化战略，稳步提升国内国际产品格局
和市场份额。在芯片、算法和网络架构等核心技术方面加大投入，保持技术优势，以
端到端解决方案，助力运营商快速建设极具竞争力的5G精品网络。
在政企业务方面，本集团继续聚焦能源、交通、政务、金融、互联网、大
企业等重点市场，聚焦高质量合作伙伴，培育渠道，提升客户满意度。进一步提升无
线、传输、接入、服务器等产品竞争力和市场占有率，抓住新基建机会，加速5G行业
落地，助力各行业数字化转型升级。
在消费者业务方面，本集团将把握5G终端和数据产品的市场发展机会，海
外市场保持稳健经营，国内市场强化品牌投入，拓展线下渠道，择机突围。
2021年，本集团将继续推进公司数字化转型，加大核心人才吸引和激励，
完善合规管理体系，强化企业内控治理和规范经营，树立良好的国际形象，增进国内
外客户和股东的信任，固本拓新，实现有质量的增长。
三、面对的经营风险
（1）国别风险
国际经济及政治形势纷繁复杂，本集团业务及分支机构运营覆盖100多个国
家和地区，业务开展所在国的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同，包括
法律合规、税务、汇率、政局（如战争、内乱等）等各方面的风险都将继续存在，可
能对本集团的经营产生影响。本集团主要通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从
业务所在国的贸易、税务等政策规定（包括出口管制、GDPR(General Data Protecti
on Regulation通用数据保护条例)等），确保合规经营；并与外部专业机构合作分析
和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过
融资途径以规避可能的损失。
（2）知识产权风险
本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生
产的产品及提供的服务上使用的“ZTE”或者“ZTE中兴”都有注册商标保护，并尽最
大可能在这些产品及服务上采取包括但不限于申请专利权利或著作权等多种形式的知
识产权保护。然而，即使本集团已采取并实行了十分严格的知识产权保护措施，仍不
能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作关系运营商之
间产生知识产权纠纷，本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进相关问题的解
决。
（3）汇率风险
本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险主要来自以非人民
币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能对本集团经营产生
的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部
结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇
管国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇
率风险。
（4）利率风险
本集团的利率风险主要来自于有息负债，本外币的利率波动将使本集团所
承担的利息支出总额发生变动，进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负
债总量控制及结构化管理来降低利率风险：有息负债总量控制主要是通过提高本集团
现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现；有息负债的结构化管理主要是结合
市场环境变化趋势，不断拓展全球低成本多样化融资渠道，通过境内外、本外币、长
短期、固定或浮动利率的债务结构组合，辅之以利率掉期等衍生金融工具，进行利率
风险的综合控制。
（5）客户信用风险
本集团为客户提供全方位的通信解决方案，由于本集团业务开展迅速，客
户群体庞大，各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对本集团的业务发展带
来一定的影响，本集团主要通过客户资信调查、客户资信评级与授信、客户信用额度
管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措施识别和
管理信用风险，及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险，以减少上
述影响。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司业务概要
（一）主要业务
本集团致力于为客户提供满意的ICT产品及解决方案，集“设计、开发、生
产、销售、服务”等一体，聚焦于“运营商网络、政企业务、消费者业务”，本报告
期内本集团主要业务无重大变化。
运营商网络：聚焦运营商网络演进需求，提供无线接入、有线接入、承载
网络、核心网、电信软件系统与服务等创新技术和产品解决方案。
政企业务：聚焦政企客户需求，基于“通讯网络、物联网、大数据、云计
算”等产品，为政府以及企业提供各类信息化解决方案。
消费者业务：聚焦消费者的智能体验，兼顾行业需求，开发、生产和销售
智能手机、移动数据终端、家庭信息终端、融合创新终端等产品，以及相关的软件应
用与增值服务。
（二）所属行业
本公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球多个国家和地
区的客户，提供创新的技术与产品解决方案。
本集团拥有通信行业完整的、端到端的产品和融合解决方案，通过全系列
的“无线、有线、云计算、终端”等产品，灵活满足全球不同客户的差异化需求，以
及快速创新的追求。
未来，本集团将继续聚焦主流市场和主流产品，不断提升客户满意度和市
场占有率，坚持核心技术自主创新，不断提升产品竞争力，以更开放的态度与合作伙
伴展开密切合作，构建合作共赢的产业生态链，共同拥抱最好的“万物智能互联”的
美好新时代。
（三）技术创新情况本集团作为全球领先的综合性通信设备制造业上市公
司和全球综合通信信息解决
方案提供商，将5G作为发展核心战略，聚焦ICT基础设施，多年持续投入，
不断创新，推动社会数字化转型，致力于成为“数字经济筑路者”。本集团拥有完整
的5G端到端解决方案的能力，凭借在芯片、数据库、无线、核心网、承载、固网、视
频、能源、终端和行业应用等方面的经验积累与领先技术优势，加速推进全球5G网络
规模部署和商业应用，持续为客户创造价值，并与行业合作伙伴紧密合作，积极推动
5G业务应用和实践，赋能千行百业数智化转型升级。
在芯片领域，本集团具有超过25年的研发历史，秉承行业领先为目标，聚
焦芯片全流程自主设计的关键技术，持续在芯片的核心IP、架构设计、先进封装以及
数字化高效开发上强化投入，不断提升芯片研发的基础能力，发挥创新核心平台作用
，基于自研芯片的高性能、全系列产品助力运营商打造高性价比、平滑演进的5G网络
。
在数据库领域，本集团将分布式数据库GoldenDB作为面向ICT领域的自主创
新战略产品，在大型商业银行核心系统商用稳定运行超过三年，目前商用案例覆盖国
有大行、股份制银行、农信联社、城商行及农商行全系列银行全业务，已成为成熟稳
定商用领先的国产金融级分布式数据库，并加速拓展运营商市场。GoldenDB在业界以
性能领先的成绩首批高分通过北京国家金融科技认证中心的认证测试，并发布面向国
有大行核心替代的年度新版本GoldenDB v6.0。GoldenDB分布式数据库作为本集团创
新研发项目的典范，持续加强内核研发及管理，已累计申请核心专利200多件，并荣
获2020年PMI（中国）项目管理大奖。
在操作系统领域，本集团历经近20年的自主研发，在内核、虚拟化、研发
工具等核心技术方向上取得一系列成果，系统的实时性、可靠性、安全性处于业界领
先水平，形成涵盖嵌入式、服务器、桌面和终端等设备类型的全场景解决方案。本集
团操作系统产品已广泛应用于通信、汽车、电力、轨道交通等行业，全球累积发货超
2亿套，致力于为全球客户提供功能强大、坚实可靠的基础软件平台，先后荣获中国
通信学会科学技术一等奖和第四届中国工业大奖。
在无线领域，本集团面向运营商客户和行业客户打造高性能、绿色、智能
的极致5G网络，以5G新型立体覆盖方案、增强分布式天线系统、时频双聚合等创新技
术从网络侧强化用户感知、降低建网成本、提升频谱效率。本集团联合中国联通发布
了全球首个无线智能编排方案，并在大连完成商用示范。本集团推出的业界首个5G A
TG地空互联方案，荣获第三届中国民航互联飞机大会“地空通信先锋奖”。本集团以
AI为技术核心的基站节能方案PowerPilot，使整网节电达到20%，赢得GTI论坛“移动
技术创新突破奖”，该方案已在全球30多张网络超过80万站点规模商用，每年可减少
45万吨碳排放。截至2021年6月30日，本集团在国内累计交付了超30万个5G基站。助
力国内三大运营商在240+城市实现5G规模商用，在北京、上海、广州、深圳等多个城
市打造5G标杆网络，实现超千兆连续覆盖体验。
针对行业客户，本集团以站点算力引擎和无线硬隔离切片为行业赋能，使
中小企业对5G专网具备更大自主权与灵活性；5G云核心网增强方案，通过架构增强、
能力增强、运维增强、立体化安全防御满足行业差异化需求，精准赋能全场景5G行业
应用；分布式精准云底座，支持全场景部署，可以为上层应用提供一致的开放能力服
务，同时满足集中云管，边缘运维的要求，助力运营商打造面向行业的共享生态。
伴随5G网络建设不断推进，2/3/4/5G网络并存，网络复杂度进一步提升，
本集团推出了AIVO3.0数字化运营方案，可支撑全场景的智能化运营并快速孵化行业
应用。目前，数字化运营方案已在海洋、智能工厂、政府政务、港口等领域落地应用
。
在IP领域，本集团通过自研芯片、软硬件平台化持续提升产品竞争力，提
供WAN（城域+骨干）/DC端到端SRv6可编程的解决方案，助力运营商打造超宽、极简
、智能的IP网络。核心路由器旗舰产品ZXR10 T8000进入中国电信CN2骨干网核心节点
。IP产品中标中国移动网络云三期SDN标段70%份额。通过内置FlexE的网络处理器和
交换多合一自研芯片，5G承载支持超低时延，实测指标业内大幅领先，同时功耗实测
指标表现优异，国内市场份额约30%。
在光传输领域，本集团通过加强架构、平台、芯片以及关键技术的预研投
入，基于自研芯片构建软硬件平台，为产品竞争力提升打下基础。智宽新光网构建云
间互联超宽、灵活、智慧的高速信息通道，独创Flex Shaping灵活整形技术，实现超
100G传输距离提升30%，大幅降低超100G部署难度和升级成本。智能OXC系统获得2021
年Lightwave光传输核心领域大奖。200G+光传输国内市场份额稳居前二，OXC已在中
国移动省际骨干传送网率先商用，并在浙江、广东、江苏、云南等十余个省份的省干
和本地网规模部署。
在固网接入领域，OLT（光线路终端）首创基于CLOS分布式架构、高端路由
器平台。光接入旗舰TITAN获得GlobalData Leader评级，容量和集成度业界最强，五
合一多模PON卡单芯片支持16口PON接入，集成度是业界2倍。光接入技术两次荣获国
家科学技术进步二等奖。截至2021年6月30日，本集团PON OLT端口全球累计发货超2,
400万，在国内三大运营商的市场份额均超过了40%，其中千兆光接入产品（10G PON
）获得了40%以上的新增市场份额。独创嵌入式刀片服务器实现边缘计算与接入设备
融合，在山东联通完成业界首个OLT内置MEC现网验证，并荣获Layer123全球大会创新
奖、BBWF创新奖。家庭信息终端实现跨越式增长，截至2021年6月30日，累计发货超5
亿台，其中PON ONT发货量全球第一；Wi-Fi6产品在日本、意大利、泰国、西班牙等
实现规模商用。HOL（全屋光纤组网）在国内20多个省份完成试点和商用。
在视频领域，本集团全力打造融合视频云平台，打通业务间壁垒，以微服
务架构实现原有业务功能提升及新业务孵化，共用底层资源，持续聚焦低码高清、超
低时延、规模承载、智能应用、FOV以及2D（二维）转3D（三维）等核心技术突破，
提升用户体验，使能业务快速创新。安全办公方案推出了Smart W100名片电脑和SVC&
amp;AVC融合的云会议平台，帮助行业用户快速实现数字化转型，提升效能。其中，
作为安全办公的新通道，uSmart W100名片电脑荣获了2021德国红点奖。视频服务聚
焦金融领域，着力为客户提供成熟稳定、商用领先的视频云联络中心，促进金融科技
变革。融合CDN产品竞争力和商用进度领先，全球局点超过150个，大视频系统用户总
容量超2亿，市场份额进一步提升。
在通讯能源领域，作为5G供电方案引领者，业界首创的1U×2U整流器和1U
高密配电组合的5G电源，将整机功率密度提升25%。本集团致力于通信行业智能供电
持续创新，积极响应国家“双碳”战略，全力构建“绿色、高效、智能、可靠”的“
零碳”能源网，加大“智能光伏、智能变换、智能锂电、智能配电、智能温控”技术
研究与产品研发，为全球客户提供高品质的低碳、绿色能源解决方案，引领传统网络
能源基础设施的数智变革，从发电到用电全方位助力全球运营商网络向低碳、零碳演
进。截至2021年6月30日，本集团能源产品服务全球160多个国家和地区，全系列5G电
源已为全球30多万5G站点提供供电保障。
数据中心是本集团助力行业数字化转型的关键产品之一，作为全模块数据
中心引领者，以预制化理念为核心，突破传统数据中心方案枷锁，创新性地构建了面
向未来的预制化数据中心解决方案。该方案可缩短交付周期40%，减少初期投资30%，
从而助力客户从绿色、可靠、快速、智能等方面实现数字化腾飞。截至2021年6月30
日，本集团数据中心产品在全球已拥有超过300个项目案例，部署超过10万个机架，
机房面积超过110万平米。
在5G行业应用领域，本集团从自身实践出发，打造的5G精准云网底座+积木
化业务组件+应用生态的数字魔方模式，能够快速复制向外赋能，助力行业转型升级
。2021年上半年，本集团首批通过信通院“数字化可信服务评估”，荣获“数字基础
设施一体化云平台服务能力”证书，发布《企业IT数字化能力和运营效果成熟度模型
》《数字化可信服务能力要求》《数字化转型解决方案》，为行业数字化转型提供了
明确的标准和方案，并携手500+合作伙伴在电子制造、钢铁、冶金、矿山、电力、轨
交、港口、新媒体、文旅等15个行业广泛开展5G+创新实践，全球范围内打造了60多
个示范工程。
工业方面，本集团实现“用5G制造5G”，在南京滨江打造了5G智能制造示
范基地，并通过5G+机器视觉质检、5G+智能仓储物流、5G+数采分析等方案，从端、
网、云、业全方位为三一重工、云南神火、茅台集团、鞍钢集团等客户创造价值。能
源方面，本集团发布5G智慧矿山网络解决方案，与中煤科工等行业龙头打造矿山专网
生态，助力陕煤集团、晋煤集团打造示范工程；推出的5G电力专网方案在国家电网、
南方电网广泛应用，并联合南方电网、中国移动在广州打造了国内最大5G智能电网综
合示范区。
交通方面，本集团以联接和算力为核心做智能交通的使能者，业界首发的
城轨5G车地无线通信方案，先后在广州地铁和福州地铁落地；携手中国联通、天津港
打造全球首个智慧港口，5G岸桥远控、5G智能理货业务成功上线。新媒体及文旅方面
，携手中国电信打造的5G云XR商业综合体方案，在全国超过100家商业综合体应用；
与山西广电、山西移动联合实施的“二青会5G+视频整体方案”项目荣获2021年首届
高新视频创新应用大赛一等奖。网络安全方面，本集团牵头研发的《高级持续性威胁
攻击检测与防御项目》获得联合国WSIS Champion奖，是信息安全领域唯一获此荣誉
的中国企业；业界首发《云化量子安全服务中间件》，并与国科量子通信网络有限公
司完成了京沪两地间的实验局开通。
本集团位列全球专利布局第一阵营，是全球5G技术研究、标准制定主要贡
献者和参与者。截至2021年6月30日，本集团拥有约8万件全球专利申请、历年全球累
计授权专利约4万件。其中，芯片专利申请近4,400件，授权的芯片专利约1,950件。
根据国际知名专利数据公司IPLytics在2021年2月发布的报告，本集团向ETSI披露5G
标准必要专利声明量位居全球第三。2021年上半年，本集团一项专利荣获第二十二届
中国专利金奖，是通信行业唯一金奖。本集团在中国专利奖评选中已累计获得9项金
奖、2项银奖、36项优秀奖，在广东省专利奖评选中累计获得22项奖项。
本集团是ITU（国际电信联盟）、3GPP（第三代合作伙伴计划）、ETSI（欧
洲电信标准化协会）、NGMN（下一代移动网络）、IEEE（电气与电子工程师协会）、
CCSA（中国通信标准化协会）等70多个国际标准化组织和联盟的成员，并在GSA（全
球供应商联盟），ETSI等多个组织担任董事会成员，60多名专家在全球各大国际标准
化组织担任主席和报告人等重要职务，累计提交国际国内标准化提案、贡献研究论文
超过10万篇。
二、2021年上半年业务回顾
1、2021年上半年国内电信行业概述
2021年上半年，国内电信行业保持平稳发展，根据中国工业和信息化部公
布的数据，2021年1-6月国内电信业务收入累计完成7,533亿元人民币，同比增长8.7%
；国内移动互联网流量仍保持较快增长，2021年6月当月移动互联网月户均流量（DOU
）达13.5GB/户·月，同比增长33.4%。
国内5G独立组网已实现规模商用，截至2021年6月30日，累计开通5G基站96
.1万个，已覆盖全国所有地级以上城市，5G终端连接数约3.65亿户，千兆及以上接入
速率的固定互联网宽带接入用户达1,423万户。5G在工业、交通、能源、医疗、教育
、媒体等多个行业领域率先使用，“5G+工业互联网”应用场景不断拓展，我国已建
成“5G+工业互联网”项目近1,600个，在实体经济向数字化、网络化、智能化转型升
级中发挥了重要作用。
2、2021年上半年全球电信行业概述
从全球电信投资看，总体发展平稳，投资5G网络的运营商数量持续增长。
根据GSA（全球移动设备供应商协会）统计，截至2021年3月中旬，全球70个国家和地
区的169家运营商推出了5G服务，比2020年12月增加了11个国家和29家运营商。
2021年上半年，全球智能手机销售规模保持较快增长。根据咨询公司Omdia
发布的数据，2021上半年全球智能手机出货约6.5亿台，同比增长17.4%。全球智能手
机普及率进一步提高，移动应用（包括视频、社交、线上购物、移动支付、在线教育
等）广受欢迎。企业日益重视数字化转型，通过信息技术优化业务流程和管理方式，
以提高企业运营效率，增强创新能力，提升用户体验。
3、2021年上半年本集团经营业绩
2021年上半年，面对内外部环境的机会和挑战，本集团坚持聚焦主业，以
技术创新为本，重视经营质量，积极推进业务拓展，实现营业收入530.71亿元人民币
，同比增长12.44%，国内和国际市场营业收入均实现同比增长，政企业务、消费者业
务收入较上年同期增长，运营商网络营业收入较上年同期基本持平。2021年上半年本
集团归属于上市公司普通股股东的净利润为40.79亿元人民币，同比增长119.60%，基
本每股收益为0.88元人民币。
（1）按市场划分国内市场方面
本报告期内，本集团国内市场实现营业收入359.55亿元人民币，占本集团
整体营业收入的67.75%。2021年上半年，本集团紧抓5G、新基建发展机遇，实现市场
格局和份额双提升，赋能各行各业数字化转型。
国际市场方面本报告期内，本集团国际市场实现营业收入171.16亿元人民
币，占本集团整体营业收入的32.25%。2021年上半年，海外疫情发展依然有着诸多不
确定因素，短期内对海外电信网络投资、5G进程和网络建设等带来一定的压力和挑战
，但疫情拉动了通信需求，个人和企业花更多时间进行线上社交、网络购物和远程办
公等。本集团克服困难应对各种不确定性，通过ICT技术、员工本地化和产业链高效
协同等手段降低海外疫情影响，国际市场经营总体稳健。
（2）按业务划分
本报告期内，本集团运营商网络实现营业收入350.52亿元人民币；政企业
务实现营业收入56.67亿元人民币；消费者业务实现营业收入123.52亿元人民币。
运营商网络本集团聚焦客户价值，持续创新突破。无线产品方面，通过系
列化的创新产品和方案，积极参与全球5G建设、4G现代化改造，助力运营商打造高性
能、高效率的无线网络。有线产品方面，技术优势逐步显现，国内国际市场格局进一
步优化，5G承载全系列端到端产品大规模部署，光网络运营商市场继续保持领先，端
到端的FTTP解决方案继续保持GlobalData最高水平“Leader”评级，核心路由器中标
中国电信CN2骨干网、中国移动高端路由器集采。视频产品方面，视频系统用户总容
量超2亿，市场份额持续提升。本集团积极践行“双碳”战略，助力运营商打造端到
端绿色低碳网络，并持续赋能垂直行业节能减排。
政企业务2021年上半年，本集团在政企业务方面聚焦能源、交通、政务、
金融、互联网、大企业，依托“精准云网”和“赋能平台”，积极布局新基建、5G行
业应用及企业数字化转型升级，整体业务增长明显。传输、无线、数据中心、服务器
及存储、企业网络、安全办公、分布式数据库等核心产品方案在政企市场得到广泛应
用，并形成了良好的云网生态圈。
消费者业务2021年上半年，本集团在消费者业务的品牌、产品、渠道方面
进行了系列革新。中兴手机持续打造科技、品质、年轻化的品牌形象，发布了年度旗
舰中兴Axon 30系列5G手机，其中，中兴Axon 30 Ultra 5G搭载Trinity三主摄四阵列
影像系统；5G移动互联产品累计突破30多个国家和地区；家庭信息终端和融合创新终
端在行业内继续保持全球领先地位。
三、管理层讨论与分析
（1）营业收入变动分析
本集团2021年上半年营业收入为53,070,970千元人民币，较上年同期增长1
2.44%。
其中，国内业务实现营业收入35,954,824千元人民币，较上年同期增长13.
24%；国际业务实现营业收入17,116,146千元人民币，较上年同期增长10.80%。
从业务分部看，本集团2021年上半年营业收入较上年同期有所增长，主要
是由于政企业务、消费者业务收入较上年同期增长所致。运营商网络营业收入较上年
同期基本持平；政企业务营业收入较上年同期增长17.65%，主要是由于国内子公司、
国内服务器营业收入较上年同期增长所致；消费者业务营业收入较上年同期增长66.6
3%，主要是由于家庭终端产品、手机产品营业收入较上年同期增长所致。
（2）营业成本及毛利率分析
本集团2021年上半年营业成本为33,892,782千元人民币，较上年同期增长7
.88%，主要是由于政企业务及消费者业务营业成本较上年同期增长所致。
本集团2021年上半年整体毛利率较上年同期上升2.71个百分点至36.14%，
主要是由于运营商网络毛利率上升所致。运营商网络毛利率为42.83%，较上年同期的
36.34%上升6.49个百分点，主要是由于5G产品毛利率上升所致；政企业务毛利率为28
.10%，较上年同期的28.27%基本持平；消费者业务毛利率为20.82%，较上年同期的23
.08%下降2.26个百分点，主要是由于国际家庭终端产品、国际手机产品毛利率下降所
致。
（3）本报告期内因本公司子公司股权变动导致合并范围变化，上年同期同
口径的营业收入及营业成本数据分析
西安中兴精诚科技有限公司、中兴通讯（瑞士）有限公司、厦门震坤新能
源汽车有限公司分别于2021年2月、2021年3月、2021年6月完成工商登记注销，自工
商登记注销完成之日起上述公司不再纳入本集团合并报表范围。
2021年3月，本公司完成出售子公司北京中兴高达通信技术有限公司（以下
简称“高达通信”）90%股权、本公司子公司Netas Bilisim Teknolojileri Anonim
Sirketi完成出售NetRD Bilgi Teknolojiler ive Telekomunikasyon A.S.100%股权
，自2021年3月起，高达通信及其下属公司、NetRD Bilgi Teknolojiler ive Teleko
munikasyon A.S.不再纳入本集团合并报表范围。
2、本集团研发投入情况
本集团2021年上半年研发投入金额较上年同期增长，主要是由于本集团本
期持续进行5G无线、核心网、承载、接入、芯片等核心技术领域投入。研发投入金额
占营业收入比例为16.70%，较上年同期的14.06%上升2.64个百分点。
3、本集团费用的主要构成项目
本集团2021年上半年销售费用较上年同期增长，主要是由于本集团本期广
告宣传费增加所致。销售费用占营业收入的比例为7.86%，较上年同期的8.35%下降0.
49个百分点。
本集团2021年上半年管理费用较上年同期增长，主要是由于本集团上年同
期受疫情影响费用处于较低水平及本期股权激励成本增加的综合影响所致。管理费用
占营业收入的比例为4.79%，与上年同期的4.80%基本持平。
本集团2021年上半年财务费用较上年同期减少，主要是由于本集团本期净
利息支出减少所致。
本集团2021年上半年所得税费用较上年同期增长，主要是由于本集团本期
盈利增加所致。
4、本集团利润构成的其他项目情况
本集团2021年上半年其他收益较上年同期增长，主要是由于本集团本期软
件增值税退税增加所致。
本集团2021年上半年投资收益较上年同期增长，主要是由于本集团本期转
让高达通信股权所致。
本集团2021年上半年公允价值变动损益较上年同期增长，主要是由于本集
团本期衍生品投资期末进行公允价值重估产生收益而上年同期产生损失所致。
本集团2021年上半年信用减值损失较上年同期减少，主要是由于本集团本
期应收账款减值计提减少所致。
本集团2021年上半年资产减值损失较上年同期减少，主要是由于本集团本
期发出商品跌价准备转回所致。
5、本集团现金流量构成情况
集团2021年上半年经营活动产生的现金流量净流入额较上年同期增长，主
要是由于本集团本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
本集团2021年上半年投资活动产生的现金流量净流出额较上年同期减少，
主要是由于本集团本期处置子公司及净投资支出减少所致。
本集团2021年上半年筹资活动产生的现金流量净流入额较上年同期减少，
主要是由于本集团上年同期非公开发行A股股票所致。
本集团2021年6月30日现金及现金等价物为40,384,110千元人民币，以人民
币为主要单位，其他以美元、欧元、日元及其他货币为单位。
6、本集团资产、负债状况分析
本集团衍生金融工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资
及债权投资、投资性房地产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项
，按公允价值计量，其余资产均按历史成本计量。
本报告期内本集团主要资产计量属性未发生重大变化。
7、投资情况分析
（1）概述
本公司本报告期末长期股权投资金额约175,749.5万元人民币，较2020年6
月30日约229,245.2万元人民币减少23.34%；其他对外投资金额约261,923.5万元人民
币，较2020年6月30日约259,676.4万元人民币增长0.87%。
四、2021年下半年业务展望及面对的经营风险
1、2021年下半年业务展望
预计未来全球5G业务部署进入全面加速发展阶段，产业链日趋成熟，创新
应用不断涌现，通信行业将进入新一轮大发展阶段。首先，5G延续移动流量红利，将
进一步提升个人消费体验，移动数据消费将继续保持增长；其次，以5G为核心的万物
智能互联的基础设施，将为ICT产业带来新业务、新模式和新增长空间，助推全球数
字经济蓬勃发展。
在运营商网络方面，本集团坚持全球化战略，稳步提升国内国际产品格局
和市场份额。在芯片、算法和网络架构等核心技术方面加大投入，保持技术优势，以
端到端解决方案，助力运营商快速建设极具竞争力的5G精品网络。
在政企业务方面，本集团面临新的市场机会。2021年是十四五规划的开局
之年，随着新基建的投资加码，产业数字化转型的加速，政企市场迎来新的发展空间
。本集团致力于成为“数字经济筑路者”，使用ICT技术赋能政企行业，通过近年来
在政企市场的大力拓展，已经形成了较好的市场基础，本集团将持续保持政企业务资
源投入，积极推动核心产品销售，巩固云网生态圈，全力支撑政企业务拓展。
在消费者业务方面，本集团正逐步整合手机、宽带互联、终端芯片模组及
生态能力形成“大终端”，打造全场景智慧生态。2021年下半年，移动终端将把握5G
手机和数据产品的市场发展机会，海外市场保持稳健经营，国内市场强化品牌投入，
线上线下渠道一起发力，持续推动销售增长。本集团在家庭终端方面的竞争力居业界
领先地位，继续构建技术优势，提升产品毛利。
2021年下半年，本集团将坚持固本拓新，实现有质量增长，持续提升核心
竞争力，在运营商网络、政企、消费者三大业务布局基础上，强化5G行业应用、企业
数字化、汽车电子等领域业务拓展，以持续创新的业务方向为未来发展奠定基础。本
集团将持续推进数字化转型，提高各环节的运营效率。本集团也将持续加大核心人才
吸引和激励，完善合规管理体系，强化内控治理。未来本集团倡导开放透明，共生共
赢，与全球共享数字经济红利，为客户创造更大价值。
2、面对的经营风险
（1）国别风险
国际经济及政治形势纷繁复杂，本集团业务及分支机构运营覆盖100多个国
家和地区，业务开展所在国的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同，包括
法律合规、税务、汇率、政局（如战争、内乱等）等各方面的风险都将继续存在，可
能对本集团的经营产生影响。本集团主要通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从
业务所在国的贸易、税务等政策规定（包括出口管制、GDPR(General Data Protecti
on Regulation通用数据保护条例)等），确保合规经营；并与外部专业机构合作分析
和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过
融资途径以规避可能的损失。
（2）知识产权风险
本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生
产的产品及提供的服务上使用的“ZTE”或者“ZTE中兴”标识均享有注册商标专用权
，并尽最大可能在这些产品及服务上采取包括但不限于申请专利权利或著作权登记等
多种形式的知识产权保护。然而，即使本集团已采取并实行了十分严格的知识产权保
护措施，仍不能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作
关系运营商之间产生知识产权纠纷，本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进
相关问题的解决。
（3）汇率风险
本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险主要来自以非人民
币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能对本集团经营产生
的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部
结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇
管国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇
率风险。
（4）利率风险
本集团的利率风险主要来自于有息负债，本外币的利率波动将使本集团所
承担的利息支出总额发生变动，进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负
债总量控制及结构化管理来降低利率风险：有息负债总量匹配集团经营发展的资金需
求，通过提高本集团现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现总量控制；有息
负债的结构化管理主要是结合市场环境变化趋势，不断拓展全球低成本多样化融资渠
道，通过境内外、本外币、长短期、固定或浮动利率的债务结构组合，辅之以利率掉
期等衍生金融工具，进行利率风险的综合控制。
（5）客户信用风险
本集团为客户提供全方位的通信解决方案，由于本集团业务开展迅速，客
户群体庞大，各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对本集团的业务发展带
来一定的影响，本集团主要通过客户资信调查、客户资信评级与授信、客户信用额度
管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措施识别和
管理信用风险，及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险，以减少上
述影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2020年业务回顾
1、2020年国内电信行业概述
2020年，国内电信行业保持平稳发展，根据中国工业和信息化部公布的数
据，2020年国内电信业务收入累计完成1.36万亿元人民币，同比增长3.6%；国内移动
互联网流量保持较快增长，全年移动互联网月户均流量（DOU）达10.35GB/户·月，
同比增长32%。（数据来源为中国工业和信息化部《2020年通信业统计公报》）2020
年，国内三大运营商完成5G网络二期招标，国内5G独立组网初步实现规模商用，网络
覆盖全国地级以上城市及重点县市；5G网络建设稳步推进，全部已开通5G基站累计超
过70万个；5G网络在工业、交通、能源、医疗、教育、媒体等多个行业领域率先使用
；新冠疫情期间，远程办公、在线教育、在线购物、移动支付、健康码等构建在通信
基础设施上的互联网应用，在保障民生、对抗疫情上发挥积极作用。
2、2020年全球电信行业概述
2020年全球5G投资加快，据GSA（全球移动设备供应商协会）统计，截至20
20年12月，全球59个国家和地区的140家运营商推出了5G商用服务；全球61家运营商
开展5G独立组网测试、试验或商用；5G终端种类和款数增多，2020年5G手机出货量超
过2亿台，同比增长10倍以上。
新冠疫情对全球电信项目商务和工程交付造成不同程度影响，但远程办公
和在线教育等需求大幅增长，催生移动数据流量爆发式增长，为全球电信市场投资恢
复和稳健增长奠定扎实基础。
3、2020年本集团经营业绩
2020年，面对新冠疫情和外部环境的挑战，本集团坚持聚焦主业，以技术
创新为本，重视经营质量，积极推进业务拓展，实现营业收入1,014.51亿元人民币，
同比增长11.81%，国内和国际市场营业收入均实现同比增长，三大业务（运营商网络
、政企业务、消费者业务）营业收入均实现同比增长。2020年本集团归属于上市公司
普通股股东的净利润为42.60亿元人民币，基本每股收益为0.92元人民币。
（1）按市场划分国内市场方面
本报告期内，本集团国内市场实现营业收入680.51亿元人民币，占本集团
整体营业收入的67.08%。2020年，本集团紧抓5G、新基建发展机遇，实现市场格局和
份额双提升；深度参与5G商用建设，携手运营商在全国240+城市部署5G网络；依托极
致5G网络，与超过500家行业合作伙伴开展5G应用实践，赋能各行各业数字化转型。
国际市场方面本报告期内，本集团国际市场实现营业收入334.00亿元人民
币，占本集团整体营业收入的32.92%。2020年，本集团坚持全球化的策略不变，坚持
健康经营，精耕价值市场，盈利能力不断提升；本集团克服困难应对各种不确定性，
通过ICT技术、员工本地化和产业链高效协同等手段降低海外疫情影响，国际市场经
营总体稳健。
（2）按业务划分
本报告期内，本集团运营商网络实现营业收入740.18亿元人民币；政企业
务实现营业收入112.72亿元人民币；消费者业务实现营业收入161.60亿元人民币。
运营商网络2020年，本集团产品竞争力进一步增强，在国内外市场均取得
了较大突破。
无线产品领域，在5G技术及市场应用两方面持续引领创新，根据Dell’Oro
Group发布的2020年5G基站全球发货数量份额统计，中兴通讯行业排名居第二位。积
极参加国内三大运营商的5G二期招标，在国内稳居第一阵营。有线产品领域，5G承载
全系列端到端产品规模部署，中国电信全球最大ROADM全光骨干网络顺利完成验收，F
TTx产品累计发货量处于业界领先水平。能源产品领域，通信电源产品在国内运营商
和铁塔公司集采招标中取得最大份额。
政企业务2020年，本集团政企业务整体业绩增长明显。GoldenDB成为国内
首个在大型银行核心业务系统正式商用的国产金融交易型分布式数据库。数据中心全
模块方案正式商用，中标互联网头部企业。企业安全办公方案助力疫情期间企业快速
复工，实现3万多名研发人员远程办公。中兴通讯南京滨江制造基地“用5G制造5G”
，荣获ICT中国2020优秀案例。本集团积极布局新基建，精准赋能行业数字化转型，
联合运营商和多家龙头企业打造示范工程，有4个合作项目荣获工信部绽放杯一等奖
。
消费者业务消费者业务涉及手机、移动数据终端、家庭信息终端和融合创
新终端等。2020年本集团发布全球首款商用屏下摄像手机中兴天机Axon 20 5G，移动
数据终端市场份额大幅提升，新一代5G室内路由器陆续在海外上市，家庭信息终端和
融合创新终端在行业内长期保持全球领先地位。
（二）在中国企业会计准则下的经营情况讨论与分析
（1）收入变动分析
本集团2020年营业收入为101,450.7百万元人民币，较上年同期增长11.81%
。其中，国内业务实现营业收入68,051.2百万元人民币，较上年同期增长16.89%；国
际业务实现营业收入33,399.5百万元人民币，较上年同期增长2.71%。
从业务分部看，本集团2020年营业收入较上年同期有所增长，主要是由于
运营商网络、政企业务及消费者业务营业收入较上年同期增长所致。本集团2020年运
营商网络营业收入同比增长11.16%，主要是由于5G无线产品、承载产品、核心网产品
等营业收入较上年同期增长所致；本集团2020年政企业务营业收入同比增长23.13%，
主要是由于承载产品、国内服务器等营业收入较上年同期增长所致；本集团2020年消
费者业务营业收入同比增长7.75%，主要是由于手机产品、国际家庭终端营业收入较
上年同期增长所致。
（2）因本公司子公司股权变动导致合并范围变化，上年度同口径的营业收
入及营业成本数据分析
中兴通讯新加坡国际有限公司、中兴通讯（阿尔巴尼亚）有限公司、中兴
网信（尼日利亚）有限公司、中兴通讯（立陶宛）有限公司、深圳市中瑞检测科技有
限公司、佛山市中兴高建新能源技术有限公司、西安中兴精诚通讯（香港）有限公司
、中兴通讯（葡萄牙）有限责任公司、罗马尼亚服务有限公司、中兴通讯贝宁有限责
任公司分别于2020年1月6日、2020年1月20日、2020年2月27日、2020年3月10日、202
0年5月9日、2020年5月12日、2020年7月17日、2020年8月26日、2020年10月27日、20
20年12月4日完成工商登记注销，自工商登记注销完成之日起上述公司不再纳入本集
团合并报表范围。
本公司控股子公司中兴新能源科技有限公司（原名为“中兴新能源汽车有
限责任公司”）于2020年3月完成出售深圳市中鑫新能源科技有限公司5.1%股权，自2
020年3月起，深圳市中鑫新能源科技有限公司及其下属公司不再纳入本集团合并报表
范围。本公司于2020年12月完成出售深圳市国鑫电子发展有限公司100%股权，自2020
年12月起，深圳市国鑫电子发展有限公司不再纳入本集团合并报表范围。
（3）本年度内，本公司未签订须以披露的重大合同。
1、本年度内，本集团主营业务及其结构、利润构成、盈利能力发生重大变
化的说明
（1）本年度内，主营业务及其结构与上年度相比没有发生重大变化。
（2）本年度内，利润构成与上年度相比变化情况如下：
2020年，本集团营业利润5,470.7百万元人民币，同比减少27.56%，主要是
由于上年同期因本公司于2019年7月11日发布的《关于就深圳湾超级总部基地与深圳
市万科发展有限公司签订补充协议相关事宜的进展公告》所述事项导致的收益所致；
期间费用27,791.3百万元人民币，同比增长6.25%，主要是由于本期研发投入增加所
致；投资收益906.4百万元人民币，同期增长263.43%，主要是由于本期股权处置产生
收益增加所致。
（3）本年度内，主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比变化情况如下
：
2020年，本集团毛利率为31.61%，较上年同期下降5.56个百分点，主要是
由于低毛利率产品收入占比上升所致。
本公司衍生金融工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资
及债权投资、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项及投资性房地产
，按公允价值计量，其余资产均按历史成本计量。
本年度内本公司主要资产计量属性未发生重大变化。
（3）截至本年度末，本公司所有权或使用权受到限制的资产情况，请见按
照中国企业会计准则编制的财务报告附注五58、所有权或使用权受到限制的资产。
2、主要客户、供应商
本集团全面服务于全球主流运营商及政企客户，通过为全球多个国家和地
区的电信运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、
数据、多媒体、无线宽带、有线宽带等全方位沟通的服务。本集团的手机终端产品覆
盖主流人群。
本集团的供应商包括原材料供应商及外包生产商。本集团的供应商来源于
全球各地，与本集团有稳定的合作关系。
2020年度，本集团向最大客户的销售金额为31,153.9百万元人民币，占本
集团年度销售总额的30.71%；向前五名最大客户合计的销售金额为62,331.7百万元人
民币，占本集团年度销售总额的61.44%。前五名最大客户与本公司不存在关联关系，
本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方在
前五名最大客户中概无直接或者间接拥有权益。
2020年度，本集团向最大供应商的采购金额为3,399.4百万人民币，占本集
团年度采购总额的5.52%；向前五名最大供应商合计的采购金额为10,734.2百万元人
民币，占本集团年度采购总额的17.43%。前五名最大供应商与本公司不存在关联关系
，本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东和其他关联方
在前五名最大供应商中概无直接或者间接拥有权益。
3、投资情况分析
（1）概述
本公司本年度末长期股权投资金额约171,380.3万元人民币，较2019年12月
31日约232,728.8万元人民币减少26.36%；其他对外投资金额约257,364.7万元人民币
，较2019年12月31日约215,491.6万元人民币增加19.43%。
二、2021年业务展望
预计未来5年全球5G业务部署进入全面加速发展阶段，产业链快速成熟，创
新应用蓬勃涌现，通信行业将进入新一轮大繁荣发展阶段。首先，5G延续移动流量红
利，将进一步提升个人消费体验，移动数据消费将继续保持增长；其次，以5G为核心
的万物智能互联的基础设施，将为ICT产业带来新业务、新模式和新增长空间，助推
全球数字经济蓬勃发展。
在运营商网络方面，本集团坚持全球化战略，稳步提升国内国际产品格局
和市场份额。在芯片、算法和网络架构等核心技术方面加大投入，保持技术优势，以
端到端解决方案，助力运营商快速建设极具竞争力的5G精品网络。
在政企业务方面，本集团继续聚焦能源、交通、政务、金融、互联网、大
企业等重点市场，聚焦高质量合作伙伴，培育渠道，提升客户满意度。进一步提升无
线、传输、接入、服务器等产品竞争力和市场占有率，抓住新基建机会，加速5G行业
落地，助力各行业数字化转型升级。
在消费者业务方面，本集团将把握5G终端和数据产品的市场发展机会，海
外市场保持稳健经营，国内市场强化品牌投入，拓展线下渠道，择机突围。
2021年，本集团将继续推进公司数字化转型，加大核心人才吸引和激励，
完善合规管理体系，强化企业内控治理和规范经营，树立良好的国际形象，增进国内
外客户和股东的信任，固本拓新，实现有质量的增长。
三、面对的经营风险
（1）国别风险
国际经济及政治形势纷繁复杂，本集团业务及分支机构运营覆盖100多个国
家和地区，业务开展所在国的宏观经济、政策法规、政治社会环境等各不相同，包括
法律合规、税务、汇率、政局（如战争、内乱等）等各方面的风险都将继续存在，可
能对本集团的经营产生影响。本集团主要通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从
业务所在国的贸易、税务等政策规定（包括出口管制、GDPR(General Data Protecti
on Regulation通用数据保护条例)等），确保合规经营；并与外部专业机构合作分析
和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、通过
融资途径以规避可能的损失。
（2）知识产权风险
本集团一直着力于产品技术的研发和知识产权的保护与管理。本集团在生
产的产品及提供的服务上使用的“ZTE”或者“ZTE中兴”都有注册商标保护，并尽最
大可能在这些产品及服务上采取包括但不限于申请专利权利或著作权等多种形式的知
识产权保护。然而，即使本集团已采取并实行了十分严格的知识产权保护措施，仍不
能完全避免与其他电信设备厂商、专利许可公司以及与本集团存在合作关系运营商之
间产生知识产权纠纷，本集团将继续秉承开放、合作、共赢的方式推进相关问题的解
决。
（3）汇率风险
本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险主要来自以非人民
币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能对本集团经营产生
的影响。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部
结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇
管国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇
率风险。
（4）利率风险
本集团的利率风险主要来自于有息负债，本外币的利率波动将使本集团所
承担的利息支出总额发生变动，进而影响本集团的盈利能力。本集团主要运用有息负
债总量控制及结构化管理来降低利率风险：有息负债总量控制主要是通过提高本集团
现金周转效率、增加本集团自由现金流量来实现；有息负债的结构化管理主要是结合
市场环境变化趋势，不断拓展全球低成本多样化融资渠道，通过境内外、本外币、长
短期、固定或浮动利率的债务结构组合，辅之以利率掉期等衍生金融工具，进行利率
风险的综合控制。
（5）客户信用风险
本集团为客户提供全方位的通信解决方案，由于本集团业务开展迅速，客
户群体庞大，各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对本集团的业务发展带
来一定的影响，本集团主要通过客户资信调查、客户资信评级与授信、客户信用额度
管理及风险总量控制、对付款记录不良客户实施信用管控等内部信用管理措施识别和
管理信用风险，及通过购买信用保险、采用合适的融资工具转移信用风险，以减少上
述影响。
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