000032深桑达Ａ资产重组最新消息
≈≈深桑达A000032≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司实现营业收入172.83亿元，同比（调整后）增长31.13%，
利润总额5.83亿元，同比（调整后）增长64.19%，归属于上市公司股东的净利润0.36
亿元，比上年同期调整前下降1.50%、比上年同期调整后增长144.19%。2020年，为夯
实上市公司作为现代数字城市业务核心主导力量的定位，公司通过发行股份购买资产
的方式重组中国系统，该重组事项于2021年4月完成。重组整合完成后，公司进一步
调整产业结构，形成了信息服务、产业服务两大业务布局，营业收入、资产规模大幅
增长。
（一）信息服务业务
公司信息服务业务包括云业务、数据创新业务和数字化解决方案业务。
1、云业务
公司云业务主要面向政府、公共服务、大型集团企业客户提供云产品和云
服务。中国电子云支持一云多芯，兼容开放架构，提供IaaS、PaaS、DaaS和SaaS的混
合云服务。公司在2021年4月26日第四届数字中国建设峰会上发布中国电子云“信创+
”实践和全栈自主专属云CECSTACK。
“十四五”期间，政府和行业数字化转型全面升级。“十四五”规划纲要
明确指出加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式
、生活方式和治理方式变革，2020年12月，国家发展和改革委员会等四部门联合发布
《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》，指出到2025年，
公共云服务体系初步形成，全社会算力获取成本显著降低，为我国云计算及相关行业
未来发展指明方向。
2、数据创新业务
公司从数据产品、数据安全和数据治理三点发力构建数据创新能力体系，
破解数据要素化过程中面临的技术支撑、安全保障、数据运营等难点，助力构筑城市
和行业发展新引擎，利用“数据”拓展城市和社会更大的发展空间、发展动能和社会
财富。在数据产品方面，具备大数据平台、数据中台、智能中台、数据可视化等全体
系的产品能力；在数据安全方面，打造“关键数据资产管理、数据安全堡垒、数据风
险控制、数据安全运营”四大安全能力，构建大数据安全体系；在数据治理方面，创
新性打造数据要素市场化工程路径，赋能数智时代下政府和企业数字化转型。
2020年4月9日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化
配置体制机制的意见》，指出从推进政府数据开放共享、提升社会数据资源价值、加
强数据资源整合和安全保护三个方面加快培育数据要素市场。2021年6月10日《数据
安全法》正式发布，自2021年9月1日起实施，数据作为一种新型的、独立的保护对象
已经获得立法上的认可。
3、数字化解决方案业务
公司以安全发展为特色的“全域城市治理体系”和“产业经济引擎”为两
大抓手，以“信创数字大脑+自有场景”为核心内容，推行“大中台+大生态”发展策
略，协同生态构建有公司特色的数字化解决方案体系，服务于城市治理体系和治理能
力现代化。目前公司已自研形成信创数字大脑、城市数字运营平台、社会治理、数字
孪生、城市生命线、美丽社区、一网统管、一网通办、铁路通讯、智慧安防、智慧交
通以及产业大脑数字经济引擎等一批特色解决方案。通过城市数字运营平台汇聚合作
伙伴，打造数字化解决方案完整体系。公司构建专业团队，面向政府和行业企业提供
端到端数字化转型咨询服务。
“十四五”规划纲要将“加快数字发展建设数字中国”作为独立篇章，规
划纲要提出，发展智能交通、智慧能源、智能制造、智慧农业及水利、智慧教育、智
慧医疗、智慧文旅、智慧社区、智慧家居、智慧政务十大数字化应用场景，为城市和
行业数字化转型落地提供了有力支撑，同时也为加快数字社会建设步伐、提升数字政
府建设水平指明了方向。
（二）产业服务业务
公司产业服务业务包括高科技产业工程服务、供热服务及其他业务。
1、高科技产业工程服务
公司提供以洁净室工程为代表的高科技产业工程服务，业务涵盖咨询、设
计、施工、运维等全产业链，自成立以来专注服务电子信息、生物医药、新基建、新
能源领域的高科技产业客户。公司该业务主要由中国系统下属中电二公司及中电四公
司承担，两家子公司分别于2003年及2004年实施混改，并伴随中国制造业的转型升级
大浪潮，业绩连续20多年快速增长。
在电子信息领域，公司是国内平板显示、集成电路工厂的主要建设者之一
，服务涵盖材料设备、芯片制造、面板制造、封装测试、产品组装、电子终端部件等
国内外企业，包括京东方科技集团股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司、
TCL华星光电技术有限公司、三星（中国）半导体有限公司、SK海力士半导体（中国
）有限公司、西安奕斯伟硅片技术有限公司、格芯（成都）集成电路制造有限公司、
厦门天马显示科技有限公司、长江存储科技有限责任公司、泉州三安半导体科技有限
公司、上海积塔半导体有限公司等。
在生物医药领域，公司服务过众多国内100强医药企业和海外企业，涵盖医
疗卫生、生命科学、生物制药、科研实验室等领域，为中国疾病预防控制中心、中国
生物技术股份有限公司、山东齐鲁制药集团、北京远大生物科技集团、科兴控股生物
技术有限公司、康希诺生物股份公司、阿斯利康投资（中国）有限公司等生物医药行
业内知名企业和机构提供服务。在新基建领域，公司在云计算、物联网、大数据等各
类信息化产业领域积累了丰富的案例，主要客户包括苹果技术服务（贵州）有限公司
、联想云领（北京）信息技术有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司、张北数据港信
息科技有限公司、中科曙光信息产业成都有限公司、中国移动通信集团有限公司等。
在新能源领域，公司服务涵盖锂电（锂电池、干法/湿法制膜、正负极材料
、锂电组件车间）、光伏、风能等细分产业核心生产车间建设，主要客户有宁德时代
新能源科技股份有限公司、通威太阳能（成都）有限公司、山西潞安太阳能科技有限
责任公司、中材锂膜有限公司、维斯塔斯风力技术(中国)有限公司、无锡尚德太阳能
电力有限公司等。
报告期内公司中标的重大项目包括南昌高新区智能制造产业园项目、南昌
高新区智能制造产业园续建项目及广西中伟新能源科技有限公司南部产业基地一期工
程建设项目等。
政策环境方面，在“十四五”规划制造强国战略的推动下，国家将加快发
展现代产业体系，包括深入实施制造强国战略、发展壮大战略新兴产业等战略举措，
这将会进一步推动中国新兴制造业的转型升级，为公司高科技产业工程服务业务带来
新的发展机遇。
2、供热服务
供热服务主要以特许经营模式进行热力销售和城市集中供暖服务，在河北
省邯郸市、石家庄辛集市、衡水市以及山东潍坊市、淄博市等区域形成了稳定的业务
布局，供热面积超过9,000万平方米。公司坚持以“按需供热”为导向，对“源、网
、站、户”四个关键环节设备进行物联网改造，构建供热管控一体化系统，打造端到
端的自动化、智能化控制能力，推动供热业务降本增效，为客户提供个性化供热服务
。
公司在河北省石家庄市行唐县及衡水市安平县运营两个生物质热电联产项
目，总装机容量为65MW。生物质热电联产作为绿色能源项目，受到国家政策的鼓励及
支持。截至本报告期末，两个生物质热电联产项目已分别进入2020年第七批及2021年
第二批国家可再生能源电价补贴清单，国补资金已陆续到账。
供热作为清洁能源改造、低碳能源结构变革的重要内容，已不仅是基本民
生保障问题，同时也是调节城市能源结构、资源利用、环境建设、安全保障和实现“
双碳”目标的重大战略问题之一。未来，公司将在已有企业级供热管控平台的基础上
，通过与产业链优势企业进行合作，加大供热设备及软件方面的研发投入，形成以城
市为单位、软硬件相配套的一体化供热解决方案，达到节能减排、提质增效的效果，
在满足居民日益提高的用热需求的基础上，为城市供热行业信息化、数字化改造提供
“样板”。
3、其他业务
精密运输。公司所属捷达运输承担我国电子行业重大进出口项目的运输组
织工作，主营业务包括国际货运代理、国内陆运、项目物流、报关报检及其他相关服
务，业务主要集中在液晶、半导体、光伏、医疗器械、航空航天等领域。捷达运输多
年来在相关行业领域不断拓展与深耕，逐步发展成为中国电子物流领域的一支生力军
。
物业租赁。公司在深圳市华强北及科技园片区有部分物业用于对外租赁，
能为公司带来较为稳定的收益。根据国家有关部门关于非房地产主业中央企业退出房
地产业务的要求，以及公司发展战略，公司已退出商业房地产开发业务。
本半年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投
资者的实质承诺，敬请投资者注意风险。参见上文。
二、核心竞争力分析
1、战略布局优势
公司实际控制人中国电子是网络安全和信息化领域重要的中央企业，承担“打
造国家网信产业核心力量和组织平台”的关键任务，拥有体系完备、自主安全的网信
产业体系。公司作为集团网信产业的核心企业，积极践行集团战略要求，布局中国电
子云、数据创新及数字化解决方案等能力体系。公司所确定的业务符合国家战略要求
和政策鼓励的发展方向。
2、信息服务业务产品和技术优势
公司中国电子云基于后发技术优势，重新构建云原生技术平台，支持一云多芯
，注重安全，以一套技术体系支持公有云和专有云解决方案，降低成本。公司具备数
据运营安全能力保障优势，打造数字化平台工具和政务数据治理产品，优先构建以数
据为中心的全生命周期安全体系，实现数据安全和隐私保护，保障数据安全治理、数
据安全流通和数据安全运营，以“场景牵引、数据打通”为路径，开展政务数据治理
工作，提供城市精准治理、政府高效管理和惠民优质服务。
3、洁净室设计建造能力优势
公司在电子信息、生物医药等领域洁净工程技术国内领先，多次获得全国优秀
施工企业、全国安装行业先进企业、洁净工程行业“鲁班奖”（首位获得者）等多项
荣誉，是中国工程咨询协会成员单位及电子行业标准、规范的主要编写单位之一。公
司在建筑信息模型（BIM）、超大面积高洁净度电子厂房气流诊断与控制技术、建筑
智能化技术、洁净厂房生产区温度高精度控制技术等方面处于领先地位。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策风险
在信息服务领域，公司云业务、数据创新业务以及数字化解决方案业务属于十
四五规划中重点支持发展的数字经济建设领域；在产业服务领域，高科技产业工程服
务业务聚焦的电子信息、生物医药、新基建、新能源等行业均属于十四五规划中重点
强调的现代产业体系及战略新兴产业。如果国家政策和政府投资方向或力度有所调整
，未来经济增速放缓或出现衰退，客户减慢或减少投资，将可能对公司的经营业绩产
生一定的影响。
针对宏观政策风险，公司将一方面加强发展环境分析与发展趋势研判，紧密围
绕国家发展战略开展业务布局，另外一方面积极开拓新的业务领域，比如在2020年疫
情爆发之后，公司高科技工程服务业务承接了众多国内外生物制剂厂房洁净室工程建
设。
2、疫情持续反复影响整体业绩的风险
根据中国系统业绩承诺方与上市公司签署的《盈利预测补偿协议之补充协议（
二）》，中国系统在2021年度应予实现的合并财务报表中扣除非经常性损益（非经常
性损益以中国证监会的相关规定为准）后归属于母公司的净利润应不低于52,000万元
。考虑到中国系统主要业务地域分布集中在北京、河北、江苏、山东、四川等地。如
果疫情持续反复，受地方政府防控政策要求，可能会导致项目签约和交付延迟，造成
业绩承诺方无法完成2021年度业绩承诺，进而影响公司整体业绩。
针对疫情反复影响整体业绩的风险，公司积极拓展销售渠道，建立覆盖全国主
要地市级的销售网络，并配备了专门的产品团队以及技术团队，将客户需求就地解决
，将疫情影响控制到最低。
3、财务风险
（1）应收账款无法按期收回的风险。公司客户多为政府机关、国有企业、上市
公司等，资信良好、实力雄厚，应收账款回收可能性较大，但若客户延迟付款，可能
会导致公司生产经营活动资金紧张，并增加发生坏账损失的风险。
公司高度重视应收账款管理，成立应收账款清收专班，每年拟订应收账款压降
目标，按月按项目跟进应收账款回收进展。明确每个项目应收账款回收责任人，并对
每一个责任人制订明确的奖惩措施，将应收账款清收与业绩考核挂钩。对应收账款异
常项目，建立商务、财务、法务联合管控小组，加快应收账款的回收。
（2）资产负债率较高的风险。报告期内公司完成对中国系统的并购，其下属高
科技产业工程服务业务因行业特点，资产负债率相对较高。受此影响，报告期公司资
产负债率较并购前提升。如果公司流动资金紧张，或客户拖欠款项时间较长，则可能
影响公司的财务状况和项目的正常运转，对公司偿债能力造成不利影响。
公司设置资产负债率警戒线和管控线，强化考核约束及责任追究机制；贯彻落
实降本增效攻坚工程，提高公司盈利质量，增加公司经营积累；加强资金流动性管理
，合理控制有息负债规模；拓展多渠道资本补充机制，优化公司资产负债结构。公司
通过以上各项举措，持续优化资产负债水平。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，桑达股份根据董事会的整体部署，以“加快发展”为第一要务，
围绕打造“现代数字城市整体解决方案”和“智慧产业技术与产品”核心能力两大主
攻方向，积极应对疫情影响，坚持市场化转型，稳步推进新一轮并购重组，加快本部
实体化运营，加强科技创新体系建设，努力推动公司高质量快速发展。
报告期内，公司实现销售收入152,080.48万元，同比增长1.31%，利润总额
22,858.86万元，同比增长12.76%；归属于上市公司股东的净利润14,902.77万元，同
比增长11.25%。
（一）做好疫情防控及复工复产，在危机中积极寻找业务机会。
面对忽如其来的疫情，公司积极响应政府号召，认真贯彻上级要求，滚动
修订疫情防控方案，严格落实防控措施，实现了公司系统和园区企业零感染。疫情缓
和后，公司按照政府和上级恢复经济的要求，迅速组织所属企业做好复工复产工作，
努力将疫情对企业经营的影响降到最低。
同时，公司也积极在疫情中寻找业务机会。桑达设备与江苏省徐州市公安
局联合研发了徐州市疫情管控平台，极大提升了徐州市疫情防控的智能化管理水平，
为企业争取徐州的后续业务打下了良好基础。
（二）积极推进新一轮并购重组项目，加快建设现代数字城市业务平台。
为了更好地落实中国电子数字城市产业布局，作为中国电子信息服务板块
建设的出口，提升公司在信息服务领域的核心竞争力，公司全力推进并购中国系统的
重大资产重组项目。2020年1月20日，公司召开第八届董事会第二十一次会议审议通
过了《关于<深圳市桑达实业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关
联交易预案>及其摘要的提案》等与本次交易相关议案；7月31日，公司召开第八
届董事会第二十七次会议审议通过了《关于<深圳市桑达实业股份有限公司发行股
份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》等与本
次交易相关议案；8月18日，公司披露了《关于对深圳证券交易所重组问询函回复的
公告》；8月21日，公司召开2020年第三次临时股东大会，经非关联股东审议通过了
本次交易的相关事项。9月30日，中国证监会对公司提交的重组申请材料予以受理；1
1月22日，公司回复了中国证监会10月28日出具的《中国证监会行政许可项目审查一
次反馈意见通知书》（202666号）；2021年1月28日，公司回复了中国证监会2020年1
2月7日出具的《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》（202666号）。
2021年2月26日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会（以下简称“并购重组委
”）召开2021年第3次并购重组委工作会议，对公司发行股份购买资产并募集配套资
金暨关联交易事项进行审核，根据会议审核结果，公司本次重组事项获得有条件通过
。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，尚需推进发行股份及配套募资金的实
施工作。
（三）完善公司现代数字城市业务行动方案，明确行动方向。
明确公司现代数字城市业务方向主要集中到智慧安防、铁路轨交、智慧照
明、智慧应急、智慧环保等垂直行业，并在未来与并购的中国系统现代数字城市业务
形成配套和衔接的业务定位。
编制了涵盖铁路轨交、智慧应急、智慧环保三个具体行业的《桑达股份现
代数字城市行动方案》，为下一步垂直行业的业务发展明确了方向和路径。
（四）加大现代数字城市业务市场开拓力度，提高项目获取能力。
公司与宁夏电信签署战略合作协议，共同推进宁夏现代数字城市合作项目
，已中标宁夏固原智慧教育项目。公司本年智慧安防项目也取得实质性突破，分别中
标徐州市公安局智能化社会治安防控体系一期项目、二期项目及盐城亭湖安防大数据
三年行动计划建设项目，项目实施进展顺利。
桑达无线积极拓展智慧城轨行业，成功中标南京宁句线轨道交通列车接入
单元项目、南京地铁7号线全自动驾驶列车可视化
乘客报警系统项目，实现了在智慧城轨新行业、新产品的首单市场突破。G
SM-R终端销售在国内市场方面仍保持市场份额领先，GSM-R测试手机成功中标全路全
部17个仪表项目。海外市场克服疫情等带来的不利影响实现收入增长，新中标Trafik
verket（瑞典国家公路交通安全管理局）采购项目。
桑达设备积极运作江苏多地的智慧安防、智慧社区项目，做好项目储备。
运用信息化管理手段，持续提高项目现场管理水平，确保徐州一期及盐城亭湖项目顺
利实施，推动原有大丰智慧交通工程项目、通州雪亮工程项目、扬中智慧园区项目等
延续项目尽快验收。
中电桑飞中标湖北黄冈市城区道路照明合同能源管理项目，目前已开工建
设。体育场馆照明项目实现新的突破，中标北京冬奥张家口项目、杭州亚运浙师大项
目并完成供货。与合作伙伴合作，成功运作并建设洛阳市中原明珠塔照明项目。广州
生物岛及官洲中心项目完成建设、验收。签署成都三环、上海亚投行总部、汕头礐石
大桥提升等照明项目合同，并逐步实施供货。完成深圳罗湖、盐田、龙岗平湖EMC项
目的运维，按期回收项目节能收益款。
（五）提升科技创新能力，加快现代数字城市业务产品研发。
公司所属企业南京研发中心已打造约40人的核心技术团队，开展管理平台
架构及模块的设计、开发工作，取得14项软件著作权、2项外观专利授权。
桑达无线开展列车接入单元项目进入地铁市场主打产品的认证测试，并根
据各个厂家的要求，进行定制化功能以及管理控制系统的开发。持续跟进铁路下一代
移动通信系统的演进，列控模块（LTE-R双模、GSM-R）继续进行国铁集团安排的相关
上道实网测试，测试里程已达27万公里。
（六）推动公司其他业务围绕核心主业开展业务转型，增加与主业的有机
联系。
捷达运输一方面强化半导体物流操作团队的建设以及对业务流程的细致打
磨，为未来开展大规模半导体设备运输业务做好准备；另一方面积极拓展业务范围，
争取成为更多智慧产业创新产品厂家的国内承运商。
进出口部成立专门团队，在海外市场尤其是南美市场积极推广供应商的创
新产品，为将来产品出海奠定基础。年底中标哥伦比亚最大智慧照明项目，该项目涉
及哥国6个重要城市的智慧照明更新项目，项目内容包括智慧控制系统及各类照明灯
具共计7万余套，合同金额610万美元。该项目的顺利实施将助推公司智慧照明业务在
南美及其他海外市场的开拓。
（七）持续推动与系统内现代数字城市业务相关单位的协同。
积极与系统内现代数字城市业务相关单位沟通，今年重点推进智慧环保、
智慧照明、铁路轨道交通、公共安全等垂直行业产品的PKS体系适配，提前布局垂直
行业网信业务。
以公司新一轮并购重组为契机，推动所属单位与中国系统在现代数字城市
、高科技工程方面的业务对接，力争尽早实现协作和融合，产生协同效应。
（八）物业经营精益求精，持续提升服务品质。
物业经营持续实施精细化管理，确保做好园区疫情防控，加强物业服务监
督，提升物业服务品质。在科技园片区写字楼租赁市场明显滑坡、空置率高企的情况
下，保持公司物业租赁业务总体稳定。积极与承租人沟通，落实租金缓收政策，紧盯
租金回款，严控欠租风险，房屋租金基本实现应收尽收。
（九）强化管理提升，防范经营风险。
全力做好疫情防控。滚动修订防控方案，严格落实防控措施，公司系统和
园区内各单位未发生感染事件。
深入开展降本增效。全面压降非主业、低毛利贸易业务在整体业务中的占
比，开展贸易业务和“两金”专项检查，大力压降“两金”规模，加强对成员企业重
要会计事项的管控和大额资金收支的监督，全力防控经营风险。
扎实开展内部审计，针对相关单位经营管理、资产管理、财务管理、内部
控制等方面问题共提出建议近50条，并督促整改落实。
持续优化人力资源管理体系。智慧产业创新中心实施OKR目标及关键成果管
理，进一步调动员工的创造性。优化全员业绩考核，注重人才梯队培养和建设。修订
完善领导人员履职待遇、员工履职待遇制度，进一步规范履职待遇。
推进退休人员社会化管理移交工作。按照中国电子和中电信息的统一部署
，分区、分批完成了全部退休人员人事档案及党组织关系向各社区的移交。
深入践行“依法治安”理念，全面落实企业主体责任，持续提升安全管理
水平。连续三年实现生产安全零事故，荣获上级多项表彰及荣誉。
（十）持续推动党建与生产经营的深度融合
坚持各项学习教育常抓不懈，努力把学习成果转化为解决实际问题的能力
。坚决落实疫情防控的各项部署，充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用
，统筹抓好疫情防控和复产复工工作。
完善党建工作责任体系，制定领导干部落实“一岗双责”量化清单，紧紧
围绕生产经营扎实开展党的各项工作。开展党支部建设提升工程，全面提升组织力，
夯实基层组织基础。
持续开展廉洁从业教育，督促党员干部切实提高红线和底线意识，确保全
面从严治党各项工作落实落地。
制作各类宣传专刊和微党课，充分利用微信公众号、微信群等进行宣传教
育。精心组织各项党日及群团活动，引导党员干部职工群众爱党爱国、爱企爱家。
二、核心竞争力分析
1、与国家及中国电子的战略协同优势
公司作为电子信息领域的国有控股上市公司，公司以“成为国内领先的现
代数字城市建设整体解决方案和智慧产业技术与产品提供商”为企业发展目标。公司
确定的智慧产业、轨道交通通信信号产业、现代物流业等信息服务产业目标，以及新
并购中国系统的现代数字城市、高科技工程及智慧供热业务，符合国家政策鼓励的发
展方向。公司的实际控制人中国电子是电子信息领域最大的中央企业，将全面打造国
家网信产业核心力量和组织平台，公司控股股东中电信息是中国电子信息服务板块的
承载单位，且基于现代数字城市业务的数字服务是中电信息的核心业务之一。2019年
5月，中国电子在第二届数字中国建设峰会上发布了“现代数字城市”理念和建设思
路，为公司下一步发展提供了更明确的方向。中国电子的战略引领和资源整合能力将
有利于提升公司在信息服务业务领域的竞争力。公司在并购中国系统之后，作为中国
电子及中电信息智慧产业及现代数字城市建设的实施载体，将获得更大的发展空间。
2、科技创新能力
公司高度重视科技创新能力的打造和提升，坚持以科技创新为先导，完善
技术创新体系，把提高自主创新能力，培育核心关键技术作为增强公司核心竞争力、
实现产业转型的重要抓手。公司设立智慧产业创新中心，开展实质性运作，已初步形
成公
司的现代数字城市建设解决方案体系，与成员企业研发部门一起，形成一
个中心多个虚拟研发部的科技研发创新体系，加快推动公司智慧产业设计、研发及实
施能力的不断提升。
桑达无线公司是国家级高新技术企业，在高速铁路无线通讯领域研发方面
领先于国内同类企业，拥有一支以博士、硕士为主体的具有移动终端芯片级开发能力
的研发团队，与北京交通大学合作建立了华南区首家GSM-R实验室，并与西安电子科
技大学成立了联合实验室，在铁路GSM-R移动终端领域拥有芯片级自主研发核心技术
和多项技术发明专利，技术水平处于行业领先地位，是中国铁路GSM-R终端设备技术
标准起草单位。同时，桑达无线也是中国铁路下一代宽带移动通信技术项目中LTE-R
终端项目的主要承担单位，参与国铁集团京沈试验线测试工作，产品测试效果良好并
提交多项终端技术标准草案。在中国高铁列控系统无线通信单元国产化项目中作为主
要实施单位，按照国铁集团安排，产品正在京津、京沪等线路进行上道测试试验。近
年来桑达无线公司多个研发项目获得深圳市、中国电子的表彰奖励。目前桑达无线的
研发领域已从高铁通信向城市轨道交通通信领域拓展，已取得初步成效，开发出了TA
U、IPH等城市轨道交通通信产品。桑达无线公司2020年成立南京研发中心，围绕轨道
交通市场构建端到端整体解决方案；围绕计算机软件后台方向，构建核心竞争力，打
造垂直行业端到端解决方案。
桑达设备是国家级高新技术企业，作为智慧城市项目系统解决方案的提供
商，近几年在不断加强智慧安防、智能交通领域的技术先发优势的同时，在物联感知
、大数据分析等方面持续投入研发力量进行提前布局，以适应当前智慧城市行业建设
发展方向。桑达设备在南京设立研发中心，重点打造一支高素质软件研发团队，开展
智慧城市系统管理平台的相关技术研发工作，技术体系逐渐由单纯前端技术和设备的
集成向搭建系统平台体系发展，形成了涉及智慧安防、智能交通、智慧公共设施管理
等多个智慧城市子系统的综合解决方案，并在多地智慧警务、智慧园区等项目的实际
运用中取得良好效果。
公司新并购的中国系统，推行“产权清晰、骨干持股、正向激励、持续增
长”市场化机制模式，建成一支高水平工艺专家队伍及具有企业家精神的职业经理人
队伍，集聚了一批高技术水平的研发技术人才，在现代数字城市、高科技工程及供热
领域均具备较高的科技创新能力。
中国系统形成了以PKS体系为基础，以自主研发的软件基础设施平台为核心
，以网信市场作为切入点的“中国电子云+数据治理与运营+人工智能+数字化咨询+解
决方案”业务架构体系，并持续探索“企业主建、客户主用”的创新合作模式，以“
技术+模式”双轮驱动满足客户能力、业务的双维度需求，以获得长期的发展潜力。
中国电子云以安全、专属、移动为核心特点，全面满足党政和央企数字基础设施升级
的需要，以公有云服务、专属云服务、云软硬件产品和解决方案等三种商业模式实现
市场拓展。在数据治理与运营方面，围绕数据要素化过程中面临的技术支撑、安全保
障、数据运营等难点，中国系统从产品和技术、数据安全、工程化服务三方面形成立
体化数据治理与运营体系。在数字化咨询方面，中国系统按照“一城一策、一企一策
”原则推动客户实现数字化转型蓝图，并组建了“懂战略懂行业、懂业务懂产品、懂
技术懂数据、懂运营懂客户”的高水平咨询专家队伍，以其在政府、金融、能源等领
域丰富的“咨询+落地”经验，为用户提供“战略咨询+管理咨询+技术咨询”一体化
、端到端全栈咨询服务，助力客户实现数字化转型体系化升级。
中国系统作为国内最早从事洁净室工程的企业，自成立以来专注于建筑及
结构设计、土木建筑、洁净室与机电安装综合服务与系统解决方案的持续创新，在集
成电路、平板显示、生物医药等洁净工程领域技术国内领先，并多次获得全国优秀施
工企业、全国安装行业先进企业、中国电子百强三甲、洁净工程行业“鲁班奖”（首
位获得者）等多项荣誉，也是中国工程咨询协会成员单位及电子行业标准、规范的主
要编写单位之一，先后参与40余项国家标准编制工作。在工业建筑工程领域，中国系
统在建筑信息模型（BIM）等国际前沿技术领域形成了良好的技术沉淀。其中超大面
积高洁净度电子厂房气流诊断与控制技术，通过对洁净室的组织形式、温湿度场、压
力场分布、污染物扩散归集等开展气流组织模拟技术应用研究和复杂环境下的动态仿
真模拟技术研究，首次实现了气流组织模拟技术在超大面积洁净厂房中的实际应用，
解决了行业内计算机模拟的一大技术难题，在满足工艺要求、提升后期产品良率的同
时有效降低空调系统能耗。目前该技术已达到国际领先水平。此外，中国系统建筑智
能化技术在洁净室空调自控方面处于领先地位。中国系统洁净厂房生产区温度高精度
控制系统能够将洁净厂房工艺生产区温度偏差控制在0.2℃的范围内并保持持续稳定
，有效改善了生产环境对温度波动敏感的实际需求，为类似高精度控制区域提供参考
性系统解决方案和设计标杆。
中国系统在现有的供热管理系统基础上，以打造端到端的自动化、智能化
控制能力和整合供热效能为核心，构建供热管控一体化系统，持续研发基于大数据、
云计算以及人工智能等技术的供热管控平台，实现热源负荷预测、供热相关的气候补
偿、
分时分区控制、全网动态平衡控制，形成客户可自主调控并实行热计量的
能力，通过新一代信息技术的应用面向客户提供个性化供热。
3、项目实施能力
公司在智慧城市的多个子系统积累了丰富的项目建设实施经验。近年来，
公司子公司桑达设备深耕江苏市场，实施了众多平安城市、雪亮工程、智能交通及智
慧公共设施管理等智慧城市项目，涉及智慧城市多个子系统，目前已形成了较为完整
的整体规划、深化设计、技术支持与服务、供应链、工程施工管理团队，拥有提供整
体设计方案、高效系统集成、全面项目组织、现场工程管理等专业能力，以及系统软
件的整合能力和接口软件的研发能力，具备发展智慧城市业务的良好基础。公司在精
密设备陆路减震运输领域具有较强的实力和丰富的经验。公司子公司捷达运输从1998
年开始承接精密运输业务，是国内第一家提供此项服务的运输公司。经过近二十年的
发展，捷达运输已成为国内自有专业减震运输车辆最多、车辆性能最好的物流公司之
一。同时，捷达运输拥有一支管理和操作经验十分丰富的业务骨干队伍，建立健全并
严格落实各项管理制度及应急预案，定期对从业人员进行资格审核、安全教育、理论
培训和实操演练，通过严格规范的管理不断提高从业人员的安全意识和业务水平，并
通过车载GPS系统等科技手段对服务过程实施全程跟踪监控，从而为客户提供最安全
、守时、优质的服务。目前捷达运输的精密运输业务涉及液晶显示、（微）电子、半
导体等众多行业和领域，已顺利实施了进口大型液晶显示成套设备运输、精密电子仪
器和设备运输等众多精密运输项目，具有较强的精密运输项目实施能力。
公司刚并购的中国系统，先后参与上百个高科技领域内中国本土及国际巨
头重大项目建设，为多家国内知名企业的洁净室提供系统集成工程服务，品质均得到
了业主和主管建筑部门的一致认可，在行业内享有较高的声誉和市场影响力，积累了
丰富的工程经验，具备较强的竞争优势。
4、健全的法人治理结构和严格内控体系
公司按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规的要求
，建立了股东大会、董事会、监事会和经理层相互制衡、各负其责的公司运作体系。
公司按照《企业内部控制基本规范》的要求，建立了健全的内部控制体系，为公司规
范经营、稳健发展提供了有利的保障。
5、良好的资本运作平台
公司近几年利用上市公司资本运作平台实施资产重组，引入铁路GSM-R通信
产业、电子物流产业、智慧安防（含智能交通管控）等业务后，显著提升了公司资产
价值，优化了产业结构，大幅提升了公司盈利能力，为公司转型发展增添了强劲动力
。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，将公司将进入一个全新的发展阶段。
公司后续将结合企业发展战略与产业布局，进一步发挥上市公司平台作用。
三、公司未来发展的展望
1、公司未来发展战略
围绕中国电子“建设网络强国、链接幸福世界”战略愿景，以及打造国家
网信产业核心力量和组织平台的目标要求，坚持打造智慧产业实施平台与资本运作平
台，通过存量业务内生性增长和资本运作外延式扩张双轮驱动手段，形成以城市治理
能力现
代化为核心的城市级信息化建设整体解决方案，打造具有自身特色的城市
治理能力现代化业务发展体系和推动能力。广泛凝聚创新活力，构建并主导智慧产业
生态圈，探索一条具有自身特色的城市治理能力现代化应用生态之路，把公司打造成
为国内领先的现代数字城市整体解决方案和智慧产业技术与产品提供商。
公司完成对中国系统的并购后，将致力于成为中国电子信息服务的“出口
”和现代数字城市业务的主要推动者与践行者，高科技工程服务领域的领先企业，同
时在供热领域建立行业竞争优势，更好地落实中国电子的信息产业布局。
2、2021年公司生产经营工作思路
2021年，既是“十四五”规划的开局之年，也是中国共产党成立100周年，
在这个关键节点，机会与挑战并存，公司将继续围绕中国电子打造国家网信产业核心
力量和组织平台的目标要求，持续打造“现代数字城市整体解决方案”和“智慧产业
技术与产品”两大核心能力，做好做实与中国系统的整合工作，做大做强智慧产业主
业，坚持市场化转型，推进全方位超常规创新，努力完成全年生产经营任务。
3、2021年公司主要经营计划
（1）加快推进重大资产重组项目实施。
加快推进重大资产重组项目审批及实施进程。公司本次重组事项已于2021
年2月26日经中国证监会上市公司并购重组审核委员会2021年第3次工作会议审核，获
得有条件通过。公司已于2021年4月1日收到中国证监会《关于核准深圳市桑达实业股
份有限公司向中国电子信息产业集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的
批复》。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，尚需推进发行股份及配套募资
金的实施工作。公司将加快完成中国电子现代数字城市业务平台搭建工作任务，并适
时完成项目配套融资工作。
（2）加速与中国系统的深度融合。
随着重大资产重组的推进，加速推动公司与中国系统在管控体系、运作模
式、监管合规、企业文化等方面的深度融合，推动公司现有业务单位与中国系统在智
慧应急、社会治理、城市大脑等方面的业务对接，争取资源共享，实现协作融合，产
生协同效应。
（3）对接上级战略，完成“十四五”规划编制。
根据企业发展要求，结合中电信息“十四五”规划，聚焦现代数字城市业
务，编制公司“十四五”发展规划，明确公司发展战略、发展目标和实施路径。
（4）大力拓展现代数字城市业务。
围绕中国电子网信业务发展要求，结合公司发展规划，深化网信应用领域
的创新实践。通过大项目牵引和“根据地”建设，持续提升公司现代数字城市业务市
场开拓、系统建设能力。
结合各地政府实施现代数字城市项目及网信工程的要求，开展管理模式创
新尝试。继续在市场上寻找公司业务方向的合作标的，探索更多样化的合作方式开展
业务协作，共建现代数字城市业务生态圈。
推动中国系统市场开拓成果转换，将前期与各地政府、行业客户等达成的
合作意向转换为落地项目，并结合中国电子“百城千亿万企”计划，积极拓展新的市
场和项目，确保后续盈利目标的实现。
（5）加快核心技术产品研发，形成科技创新成果。
围绕现代数字城市项目、轨道交通和智慧照明等行业需求，进一步完善产
品体系布局，优化技术合作生态。加大科技创新投入，加强研发能力建设。
发挥南京研发中心作用，围绕重点项目形成自主研发产品。按照大数据能
力建设规划方案，开展大数据环境搭建、人员引进及产品开发工作。开展城市物联网
中台产品技术预研工作。
推动中国系统中国电子云的持续升级完善，进一步打造云操作系统（PaaS/
IaaS一体化架构）、基础与数据产品，并以中国电子云和蓝信为协同抓手，打造中国
电子云上SaaS新体验，构建包括安全产品、计算、网络、存储、数据库、容器、应用
中间件、大数据引擎、数据中台工具、DevOps工具、边缘与CDN、AIOT、新交互平台
等产品线。力争到2022年云操作系统核心水平达到一流水平，撬动生态丰富的全线产
品。
（6）持续推进各垂直行业存量业务内生性增长。
智慧产业创新中心着手引入融合销售团队，实现华北区域根据地市场建设
。完成宁夏网信适配基地合作建设，持续深耕宁夏
现代数字城市市场。形成并落地基于城市基础物联网、县域社会治理等行
业的解决方案。跟踪徐州市公安局智能化社会治安防控体系一期项目和盐城亭湖项目
的验收，督促应收账款回收。通过项目实践，不断完善公司工程项目管理体系和流程
。桑达无线在巩固国内铁路GSM-R市场的领先地位的基础上，继续加强海外市场体系
建设和市场拓展，提升海外市场占有率。实现地铁TAU产品、IPH产品规模化销售。围
绕铁路下一代无线通信技术演进做好轨道交通市场产业布局，培育新的业绩增长点和
新的核心竞争力。
桑达设备重点跟踪好江苏省相关地市智慧安防、雪亮工程、智慧社区等目
标项目。同时做好原有项目的收尾及验收工作，保证款项回收。
中电桑飞总结借鉴黄冈模式，争取道路照明、景观照明及体育场馆照明业
务新的突破。拓展大湾区重点建设项目照明业务，促使重点跟踪项目年内落地。组织
资源，确保完成黄冈EMC项目建设，做好深圳罗湖、盐田、龙岗平湖等EMC项目运维。
推动中国系统根据其业务布局，加快现代数字城市、高科技工程及智慧供热三大业务
板块内各垂直行业存量业务的持续健康发展。
（7）提升内部管理水平。
物业经营深入挖潜。拓宽市场营销渠道，积极引入优质大中型企业客户，
防范大客户租赁风险，确保物业租赁业务整体稳定。紧跟市场行情，及时预警，采取
灵活可行的租赁政策以有效应对市场变化。
推进财务规范管理。深入实施降本增效，加强对重点降控企业跟踪管理，
持续压降“两金”规模。强化资金集中统筹，提高资金使用效率，保障重要企业、重
大项目资金需求。
做好全面风险防控。重点加强对重大投资、并购重组、合同、应收账款、
存货等领域的风险评估和管控。强化审计监督与内控评价，确保整改效果。
深入践行依法治安。继续健全和落实应急安全生产管理责任制，扎实抓好
疫情防控工作。压实各级安全管理主体责任，全面推进规范重点企业应急安全监管，
持续推进安全风险隐患排查治理，确保公司安全发展。
（8）深化党建和企业文化建设
继续深化党建工作，落实党建联系点工作任务，抓好“一岗双责”量化清
单的落实，依托党建助力企业发展。强化执纪问责，抓好廉洁从业，进一步营造风清
气正的发展环境。坚持以党建带工建带团建，凝聚集体智慧，保障企业和谐稳定。结
合中国共产党成立100周年庆祝活动，打造精品党课，选树先进典型，开展一系列特
色党建共建活动。开展丰富多彩的文体活动，丰富员工精神文化生活，提升公司凝聚
力、向心力。
以上经营计划及预测数据并不构成公司对投资者的业绩承诺，提示投资者
对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
4、公司可能面对的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
公司业务发展和宏观经济形势紧密联系，目前全球蔓延的疫情也成为企业
不得不面对的不确定因素。如果国内外宏观经济形势下行，或者国际贸易保护主义加
剧，以及疫情长时间持续造成经济衰退等，都可能对公司各项业务的开展造成负面影
响。
（2）产业政策风险
目前国家关于数字中国及新型智慧城市建设的各项产业政策的实施为行业
奠定了良好的外部环境，有力地推动了现代数字城市及智慧产业的快速发展。但是，
如果未来国家政策和政府投资方向或力度出现重大变动，将可能导致市场环境和发展
空间发生变化，给企业经营带来风险。
（3）市场及竞争风险
目前公司现代数字城市相关项目存在地域范围较为集中的风险。智慧安防
、智能交通、智慧照明等项目市场竞争激烈，项目获取周期及实施周期较长，存在一
定的资金压力。智慧照明运营项目运营周期较长，目前公司运营的项目数量较少，尚
未形成规模效益。公司铁路GSM-R通信业务受国家铁路投资进度的影响较大，近几年
国内新建高铁速度有所放缓，2020年受疫情影响预计更为明显，加上行业内竞争者实
力较强，会带来一定的市场风险。公司的物流业务网络覆盖范围还有待继续扩展，设
备物流、成品物流服务的行业比较集中，新拓展的业务领域尚未形成规模，抗风险能
力还有待提升。
中国系统现代数字城市业务起步较晚，早期布局智慧城市业务的一些大型
企业如阿里云、腾讯云等互联网公司、中国移动、中国联通等运营商等基于多年的经
营，具有一定的竞争优势，同时众多不同领域的厂商也纷纷参与现代数字城市的建设
中来。未来市场竞争环境进一步加剧，若中国系统不能有效地进行差异化竞争、确定
恰当的经营策略，则会导致现代数字城市业务拓展、业务收益不达预期。
我国洁净室工程行业目前处于市场化程度较高的阶段，行业内企业众多，
技术实力参差不齐。高端市场对技术的需求不断提高，参与者市场份额相对稳定，且
市场集中度逐渐提高。而低端市场则十分分散，规模较小、技术实力不高的企业各自
占据一定的低端市场份额。对于竞争日趋激烈的市场，中国系统如果不能保持并强化
自身优势、不断提升服务质量，在未来的经营过程中仍将面临竞争压力。
（4）技术及产品风险
公司将自身定位为现代数字城市整体解决方案和智慧产业技术与产品提供
商，能否迅速形成具有自身特色的总体解决方案、核心技术及产品，对公司的发展具
有重要的影响。电子信息行业技术升级与产品更新换代迅速，如企业不能持续实现技
术进步，竞争力和盈利能力将会被削弱。公司铁路GSM-R通信业务面临铁路移动通讯
技术升级换代，如新产品的研发进度滞后，将对公司的持续发展产生不利影响。商贸
业务具有竞争力的产品不足，整体盈利能力依然较低。中国系统中国电子云及基于此
构建的相关产品的开发进度及市场认可度如果未达到预期，可能对其经营业绩造成不
利影响。
（5）重组整合风险
公司收购中国系统96.7186%股权项目虽然已于近期完成，但公司与中国系
统还面临一定的整合风险。公司与中国系统仍需要在业务体系、组织结构、管理制度
、渠道建设、技术融合等方面进行整合，以提高本次收购的绩效。整合能否顺利实施
存在不确定性，如未能达到预期效果，甚至可能会对上市公司乃至中国系统原有业务
的运营产生不利影响。
（6）业绩承诺无法实现的风险
根据中国系统业绩承诺方与上市公司签署的《盈利预测补偿协议之补充协
议（二）》，中国系统在2021年度、2022年度、2023年度及2024年度的净利润应分别
不低于52,000万元、64,000万元、80,000万元及87,000万元。标的公司业绩承诺方承
诺将勤勉经营，尽最大努力确保上述盈利承诺实现，但是，盈利预测期内经济环境和
行业政策等外部因素的变化均有可能给中国系统的经营管理造成不利影响；另外，当
前疫情尚未得到真正遏制，不排除对中国系统未来经营造成不利影响的可能性。如果
中国系统经营情况未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进而影响上市公司的整体
经营业绩和盈利水平。
（7）管理方面的风险
随着公司完成对中国系统的并购，业务规模的增长、公司规模的扩大，公
司管理的复杂程度提高，对公司经营管理水平提出更高的要求。公司在战略实施执行
力、产业组织方式、集团管控模式、激励机制和人才储备等诸多方面仍有不足，不能
完全适应未来业务发展的需要，存在管理风险。
为此，公司将采取以下应对措施：
（1）围绕公司发展战略，进一步转变思想，加快公司管理体制和机制改革
，继续推动人力资源管理创新，激发企业发展活
力。
（2）强化市场体系建设，优化分配机制，吸引优秀市场人才。促进内部协
同，加强外部合作，加快市场开拓。
（3）加大科研投入，发挥智慧产业创新中心及各单位研发中心作用，快速
提升整体方案设计能力，推动产品升级换代，完善产品系列，扩大行业应用范围，加
快研发成果的市场化。
（4）做好并购后的全方位融合方案，加强管理力量，优化管理模式，降低
整合风险，实现并购目标。
（5）继续发挥上市公司的资本市场平台优势，加快完成并购项目配套融资
，进一步提升资产质量，优化资产结构，扩大盈利水平，提高抗风险能力。
（6）加强风险识别和防控，完善内控体系，优化管理流程，提高运行效率
，保证公司持续健康发展。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司实现营业收入172.83亿元，同比（调整后）增长31.13%，
利润总额5.83亿元，同比（调整后）增长64.19%，归属于上市公司股东的净利润0.36
亿元，比上年同期调整前下降1.50%、比上年同期调整后增长144.19%。2020年，为夯
实上市公司作为现代数字城市业务核心主导力量的定位，公司通过发行股份购买资产
的方式重组中国系统，该重组事项于2021年4月完成。重组整合完成后，公司进一步
调整产业结构，形成了信息服务、产业服务两大业务布局，营业收入、资产规模大幅
增长。
（一）信息服务业务
公司信息服务业务包括云业务、数据创新业务和数字化解决方案业务。
1、云业务
公司云业务主要面向政府、公共服务、大型集团企业客户提供云产品和云
服务。中国电子云支持一云多芯，兼容开放架构，提供IaaS、PaaS、DaaS和SaaS的混
合云服务。公司在2021年4月26日第四届数字中国建设峰会上发布中国电子云“信创+
”实践和全栈自主专属云CECSTACK。
“十四五”期间，政府和行业数字化转型全面升级。“十四五”规划纲要
明确指出加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式
、生活方式和治理方式变革，2020年12月，国家发展和改革委员会等四部门联合发布
《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》，指出到2025年，
公共云服务体系初步形成，全社会算力获取成本显著降低，为我国云计算及相关行业
未来发展指明方向。
2、数据创新业务
公司从数据产品、数据安全和数据治理三点发力构建数据创新能力体系，
破解数据要素化过程中面临的技术支撑、安全保障、数据运营等难点，助力构筑城市
和行业发展新引擎，利用“数据”拓展城市和社会更大的发展空间、发展动能和社会
财富。在数据产品方面，具备大数据平台、数据中台、智能中台、数据可视化等全体
系的产品能力；在数据安全方面，打造“关键数据资产管理、数据安全堡垒、数据风
险控制、数据安全运营”四大安全能力，构建大数据安全体系；在数据治理方面，创
新性打造数据要素市场化工程路径，赋能数智时代下政府和企业数字化转型。
2020年4月9日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化
配置体制机制的意见》，指出从推进政府数据开放共享、提升社会数据资源价值、加
强数据资源整合和安全保护三个方面加快培育数据要素市场。2021年6月10日《数据
安全法》正式发布，自2021年9月1日起实施，数据作为一种新型的、独立的保护对象
已经获得立法上的认可。
3、数字化解决方案业务
公司以安全发展为特色的“全域城市治理体系”和“产业经济引擎”为两
大抓手，以“信创数字大脑+自有场景”为核心内容，推行“大中台+大生态”发展策
略，协同生态构建有公司特色的数字化解决方案体系，服务于城市治理体系和治理能
力现代化。目前公司已自研形成信创数字大脑、城市数字运营平台、社会治理、数字
孪生、城市生命线、美丽社区、一网统管、一网通办、铁路通讯、智慧安防、智慧交
通以及产业大脑数字经济引擎等一批特色解决方案。通过城市数字运营平台汇聚合作
伙伴，打造数字化解决方案完整体系。公司构建专业团队，面向政府和行业企业提供
端到端数字化转型咨询服务。
“十四五”规划纲要将“加快数字发展建设数字中国”作为独立篇章，规
划纲要提出，发展智能交通、智慧能源、智能制造、智慧农业及水利、智慧教育、智
慧医疗、智慧文旅、智慧社区、智慧家居、智慧政务十大数字化应用场景，为城市和
行业数字化转型落地提供了有力支撑，同时也为加快数字社会建设步伐、提升数字政
府建设水平指明了方向。
（二）产业服务业务
公司产业服务业务包括高科技产业工程服务、供热服务及其他业务。
1、高科技产业工程服务
公司提供以洁净室工程为代表的高科技产业工程服务，业务涵盖咨询、设
计、施工、运维等全产业链，自成立以来专注服务电子信息、生物医药、新基建、新
能源领域的高科技产业客户。公司该业务主要由中国系统下属中电二公司及中电四公
司承担，两家子公司分别于2003年及2004年实施混改，并伴随中国制造业的转型升级
大浪潮，业绩连续20多年快速增长。
在电子信息领域，公司是国内平板显示、集成电路工厂的主要建设者之一
，服务涵盖材料设备、芯片制造、面板制造、封装测试、产品组装、电子终端部件等
国内外企业，包括京东方科技集团股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司、
TCL华星光电技术有限公司、三星（中国）半导体有限公司、SK海力士半导体（中国
）有限公司、西安奕斯伟硅片技术有限公司、格芯（成都）集成电路制造有限公司、
厦门天马显示科技有限公司、长江存储科技有限责任公司、泉州三安半导体科技有限
公司、上海积塔半导体有限公司等。
在生物医药领域，公司服务过众多国内100强医药企业和海外企业，涵盖医
疗卫生、生命科学、生物制药、科研实验室等领域，为中国疾病预防控制中心、中国
生物技术股份有限公司、山东齐鲁制药集团、北京远大生物科技集团、科兴控股生物
技术有限公司、康希诺生物股份公司、阿斯利康投资（中国）有限公司等生物医药行
业内知名企业和机构提供服务。在新基建领域，公司在云计算、物联网、大数据等各
类信息化产业领域积累了丰富的案例，主要客户包括苹果技术服务（贵州）有限公司
、联想云领（北京）信息技术有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司、张北数据港信
息科技有限公司、中科曙光信息产业成都有限公司、中国移动通信集团有限公司等。
在新能源领域，公司服务涵盖锂电（锂电池、干法/湿法制膜、正负极材料
、锂电组件车间）、光伏、风能等细分产业核心生产车间建设，主要客户有宁德时代
新能源科技股份有限公司、通威太阳能（成都）有限公司、山西潞安太阳能科技有限
责任公司、中材锂膜有限公司、维斯塔斯风力技术(中国)有限公司、无锡尚德太阳能
电力有限公司等。
报告期内公司中标的重大项目包括南昌高新区智能制造产业园项目、南昌
高新区智能制造产业园续建项目及广西中伟新能源科技有限公司南部产业基地一期工
程建设项目等。
政策环境方面，在“十四五”规划制造强国战略的推动下，国家将加快发
展现代产业体系，包括深入实施制造强国战略、发展壮大战略新兴产业等战略举措，
这将会进一步推动中国新兴制造业的转型升级，为公司高科技产业工程服务业务带来
新的发展机遇。
2、供热服务
供热服务主要以特许经营模式进行热力销售和城市集中供暖服务，在河北
省邯郸市、石家庄辛集市、衡水市以及山东潍坊市、淄博市等区域形成了稳定的业务
布局，供热面积超过9,000万平方米。公司坚持以“按需供热”为导向，对“源、网
、站、户”四个关键环节设备进行物联网改造，构建供热管控一体化系统，打造端到
端的自动化、智能化控制能力，推动供热业务降本增效，为客户提供个性化供热服务
。
公司在河北省石家庄市行唐县及衡水市安平县运营两个生物质热电联产项
目，总装机容量为65MW。生物质热电联产作为绿色能源项目，受到国家政策的鼓励及
支持。截至本报告期末，两个生物质热电联产项目已分别进入2020年第七批及2021年
第二批国家可再生能源电价补贴清单，国补资金已陆续到账。
供热作为清洁能源改造、低碳能源结构变革的重要内容，已不仅是基本民
生保障问题，同时也是调节城市能源结构、资源利用、环境建设、安全保障和实现“
双碳”目标的重大战略问题之一。未来，公司将在已有企业级供热管控平台的基础上
，通过与产业链优势企业进行合作，加大供热设备及软件方面的研发投入，形成以城
市为单位、软硬件相配套的一体化供热解决方案，达到节能减排、提质增效的效果，
在满足居民日益提高的用热需求的基础上，为城市供热行业信息化、数字化改造提供
“样板”。
3、其他业务
精密运输。公司所属捷达运输承担我国电子行业重大进出口项目的运输组
织工作，主营业务包括国际货运代理、国内陆运、项目物流、报关报检及其他相关服
务，业务主要集中在液晶、半导体、光伏、医疗器械、航空航天等领域。捷达运输多
年来在相关行业领域不断拓展与深耕，逐步发展成为中国电子物流领域的一支生力军
。
物业租赁。公司在深圳市华强北及科技园片区有部分物业用于对外租赁，
能为公司带来较为稳定的收益。根据国家有关部门关于非房地产主业中央企业退出房
地产业务的要求，以及公司发展战略，公司已退出商业房地产开发业务。
本半年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投
资者的实质承诺，敬请投资者注意风险。参见上文。
二、核心竞争力分析
1、战略布局优势
公司实际控制人中国电子是网络安全和信息化领域重要的中央企业，承担“打
造国家网信产业核心力量和组织平台”的关键任务，拥有体系完备、自主安全的网信
产业体系。公司作为集团网信产业的核心企业，积极践行集团战略要求，布局中国电
子云、数据创新及数字化解决方案等能力体系。公司所确定的业务符合国家战略要求
和政策鼓励的发展方向。
2、信息服务业务产品和技术优势
公司中国电子云基于后发技术优势，重新构建云原生技术平台，支持一云多芯
，注重安全，以一套技术体系支持公有云和专有云解决方案，降低成本。公司具备数
据运营安全能力保障优势，打造数字化平台工具和政务数据治理产品，优先构建以数
据为中心的全生命周期安全体系，实现数据安全和隐私保护，保障数据安全治理、数
据安全流通和数据安全运营，以“场景牵引、数据打通”为路径，开展政务数据治理
工作，提供城市精准治理、政府高效管理和惠民优质服务。
3、洁净室设计建造能力优势
公司在电子信息、生物医药等领域洁净工程技术国内领先，多次获得全国优秀
施工企业、全国安装行业先进企业、洁净工程行业“鲁班奖”（首位获得者）等多项
荣誉，是中国工程咨询协会成员单位及电子行业标准、规范的主要编写单位之一。公
司在建筑信息模型（BIM）、超大面积高洁净度电子厂房气流诊断与控制技术、建筑
智能化技术、洁净厂房生产区温度高精度控制技术等方面处于领先地位。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策风险
在信息服务领域，公司云业务、数据创新业务以及数字化解决方案业务属于十
四五规划中重点支持发展的数字经济建设领域；在产业服务领域，高科技产业工程服
务业务聚焦的电子信息、生物医药、新基建、新能源等行业均属于十四五规划中重点
强调的现代产业体系及战略新兴产业。如果国家政策和政府投资方向或力度有所调整
，未来经济增速放缓或出现衰退，客户减慢或减少投资，将可能对公司的经营业绩产
生一定的影响。
针对宏观政策风险，公司将一方面加强发展环境分析与发展趋势研判，紧密围
绕国家发展战略开展业务布局，另外一方面积极开拓新的业务领域，比如在2020年疫
情爆发之后，公司高科技工程服务业务承接了众多国内外生物制剂厂房洁净室工程建
设。
2、疫情持续反复影响整体业绩的风险
根据中国系统业绩承诺方与上市公司签署的《盈利预测补偿协议之补充协议（
二）》，中国系统在2021年度应予实现的合并财务报表中扣除非经常性损益（非经常
性损益以中国证监会的相关规定为准）后归属于母公司的净利润应不低于52,000万元
。考虑到中国系统主要业务地域分布集中在北京、河北、江苏、山东、四川等地。如
果疫情持续反复，受地方政府防控政策要求，可能会导致项目签约和交付延迟，造成
业绩承诺方无法完成2021年度业绩承诺，进而影响公司整体业绩。
针对疫情反复影响整体业绩的风险，公司积极拓展销售渠道，建立覆盖全国主
要地市级的销售网络，并配备了专门的产品团队以及技术团队，将客户需求就地解决
，将疫情影响控制到最低。
3、财务风险
（1）应收账款无法按期收回的风险。公司客户多为政府机关、国有企业、上市
公司等，资信良好、实力雄厚，应收账款回收可能性较大，但若客户延迟付款，可能
会导致公司生产经营活动资金紧张，并增加发生坏账损失的风险。
公司高度重视应收账款管理，成立应收账款清收专班，每年拟订应收账款压降
目标，按月按项目跟进应收账款回收进展。明确每个项目应收账款回收责任人，并对
每一个责任人制订明确的奖惩措施，将应收账款清收与业绩考核挂钩。对应收账款异
常项目，建立商务、财务、法务联合管控小组，加快应收账款的回收。
（2）资产负债率较高的风险。报告期内公司完成对中国系统的并购，其下属高
科技产业工程服务业务因行业特点，资产负债率相对较高。受此影响，报告期公司资
产负债率较并购前提升。如果公司流动资金紧张，或客户拖欠款项时间较长，则可能
影响公司的财务状况和项目的正常运转，对公司偿债能力造成不利影响。
公司设置资产负债率警戒线和管控线，强化考核约束及责任追究机制；贯彻落
实降本增效攻坚工程，提高公司盈利质量，增加公司经营积累；加强资金流动性管理
，合理控制有息负债规模；拓展多渠道资本补充机制，优化公司资产负债结构。公司
通过以上各项举措，持续优化资产负债水平。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，桑达股份根据董事会的整体部署，以“加快发展”为第一要务，
围绕打造“现代数字城市整体解决方案”和“智慧产业技术与产品”核心能力两大主
攻方向，积极应对疫情影响，坚持市场化转型，稳步推进新一轮并购重组，加快本部
实体化运营，加强科技创新体系建设，努力推动公司高质量快速发展。
报告期内，公司实现销售收入152,080.48万元，同比增长1.31%，利润总额
22,858.86万元，同比增长12.76%；归属于上市公司股东的净利润14,902.77万元，同
比增长11.25%。
（一）做好疫情防控及复工复产，在危机中积极寻找业务机会。
面对忽如其来的疫情，公司积极响应政府号召，认真贯彻上级要求，滚动
修订疫情防控方案，严格落实防控措施，实现了公司系统和园区企业零感染。疫情缓
和后，公司按照政府和上级恢复经济的要求，迅速组织所属企业做好复工复产工作，
努力将疫情对企业经营的影响降到最低。
同时，公司也积极在疫情中寻找业务机会。桑达设备与江苏省徐州市公安
局联合研发了徐州市疫情管控平台，极大提升了徐州市疫情防控的智能化管理水平，
为企业争取徐州的后续业务打下了良好基础。
（二）积极推进新一轮并购重组项目，加快建设现代数字城市业务平台。
为了更好地落实中国电子数字城市产业布局，作为中国电子信息服务板块
建设的出口，提升公司在信息服务领域的核心竞争力，公司全力推进并购中国系统的
重大资产重组项目。2020年1月20日，公司召开第八届董事会第二十一次会议审议通
过了《关于<深圳市桑达实业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关
联交易预案>及其摘要的提案》等与本次交易相关议案；7月31日，公司召开第八
届董事会第二十七次会议审议通过了《关于<深圳市桑达实业股份有限公司发行股
份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》等与本
次交易相关议案；8月18日，公司披露了《关于对深圳证券交易所重组问询函回复的
公告》；8月21日，公司召开2020年第三次临时股东大会，经非关联股东审议通过了
本次交易的相关事项。9月30日，中国证监会对公司提交的重组申请材料予以受理；1
1月22日，公司回复了中国证监会10月28日出具的《中国证监会行政许可项目审查一
次反馈意见通知书》（202666号）；2021年1月28日，公司回复了中国证监会2020年1
2月7日出具的《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》（202666号）。
2021年2月26日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会（以下简称“并购重组委
”）召开2021年第3次并购重组委工作会议，对公司发行股份购买资产并募集配套资
金暨关联交易事项进行审核，根据会议审核结果，公司本次重组事项获得有条件通过
。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，尚需推进发行股份及配套募资金的实
施工作。
（三）完善公司现代数字城市业务行动方案，明确行动方向。
明确公司现代数字城市业务方向主要集中到智慧安防、铁路轨交、智慧照
明、智慧应急、智慧环保等垂直行业，并在未来与并购的中国系统现代数字城市业务
形成配套和衔接的业务定位。
编制了涵盖铁路轨交、智慧应急、智慧环保三个具体行业的《桑达股份现
代数字城市行动方案》，为下一步垂直行业的业务发展明确了方向和路径。
（四）加大现代数字城市业务市场开拓力度，提高项目获取能力。
公司与宁夏电信签署战略合作协议，共同推进宁夏现代数字城市合作项目
，已中标宁夏固原智慧教育项目。公司本年智慧安防项目也取得实质性突破，分别中
标徐州市公安局智能化社会治安防控体系一期项目、二期项目及盐城亭湖安防大数据
三年行动计划建设项目，项目实施进展顺利。
桑达无线积极拓展智慧城轨行业，成功中标南京宁句线轨道交通列车接入
单元项目、南京地铁7号线全自动驾驶列车可视化
乘客报警系统项目，实现了在智慧城轨新行业、新产品的首单市场突破。G
SM-R终端销售在国内市场方面仍保持市场份额领先，GSM-R测试手机成功中标全路全
部17个仪表项目。海外市场克服疫情等带来的不利影响实现收入增长，新中标Trafik
verket（瑞典国家公路交通安全管理局）采购项目。
桑达设备积极运作江苏多地的智慧安防、智慧社区项目，做好项目储备。
运用信息化管理手段，持续提高项目现场管理水平，确保徐州一期及盐城亭湖项目顺
利实施，推动原有大丰智慧交通工程项目、通州雪亮工程项目、扬中智慧园区项目等
延续项目尽快验收。
中电桑飞中标湖北黄冈市城区道路照明合同能源管理项目，目前已开工建
设。体育场馆照明项目实现新的突破，中标北京冬奥张家口项目、杭州亚运浙师大项
目并完成供货。与合作伙伴合作，成功运作并建设洛阳市中原明珠塔照明项目。广州
生物岛及官洲中心项目完成建设、验收。签署成都三环、上海亚投行总部、汕头礐石
大桥提升等照明项目合同，并逐步实施供货。完成深圳罗湖、盐田、龙岗平湖EMC项
目的运维，按期回收项目节能收益款。
（五）提升科技创新能力，加快现代数字城市业务产品研发。
公司所属企业南京研发中心已打造约40人的核心技术团队，开展管理平台
架构及模块的设计、开发工作，取得14项软件著作权、2项外观专利授权。
桑达无线开展列车接入单元项目进入地铁市场主打产品的认证测试，并根
据各个厂家的要求，进行定制化功能以及管理控制系统的开发。持续跟进铁路下一代
移动通信系统的演进，列控模块（LTE-R双模、GSM-R）继续进行国铁集团安排的相关
上道实网测试，测试里程已达27万公里。
（六）推动公司其他业务围绕核心主业开展业务转型，增加与主业的有机
联系。
捷达运输一方面强化半导体物流操作团队的建设以及对业务流程的细致打
磨，为未来开展大规模半导体设备运输业务做好准备；另一方面积极拓展业务范围，
争取成为更多智慧产业创新产品厂家的国内承运商。
进出口部成立专门团队，在海外市场尤其是南美市场积极推广供应商的创
新产品，为将来产品出海奠定基础。年底中标哥伦比亚最大智慧照明项目，该项目涉
及哥国6个重要城市的智慧照明更新项目，项目内容包括智慧控制系统及各类照明灯
具共计7万余套，合同金额610万美元。该项目的顺利实施将助推公司智慧照明业务在
南美及其他海外市场的开拓。
（七）持续推动与系统内现代数字城市业务相关单位的协同。
积极与系统内现代数字城市业务相关单位沟通，今年重点推进智慧环保、
智慧照明、铁路轨道交通、公共安全等垂直行业产品的PKS体系适配，提前布局垂直
行业网信业务。
以公司新一轮并购重组为契机，推动所属单位与中国系统在现代数字城市
、高科技工程方面的业务对接，力争尽早实现协作和融合，产生协同效应。
（八）物业经营精益求精，持续提升服务品质。
物业经营持续实施精细化管理，确保做好园区疫情防控，加强物业服务监
督，提升物业服务品质。在科技园片区写字楼租赁市场明显滑坡、空置率高企的情况
下，保持公司物业租赁业务总体稳定。积极与承租人沟通，落实租金缓收政策，紧盯
租金回款，严控欠租风险，房屋租金基本实现应收尽收。
（九）强化管理提升，防范经营风险。
全力做好疫情防控。滚动修订防控方案，严格落实防控措施，公司系统和
园区内各单位未发生感染事件。
深入开展降本增效。全面压降非主业、低毛利贸易业务在整体业务中的占
比，开展贸易业务和“两金”专项检查，大力压降“两金”规模，加强对成员企业重
要会计事项的管控和大额资金收支的监督，全力防控经营风险。
扎实开展内部审计，针对相关单位经营管理、资产管理、财务管理、内部
控制等方面问题共提出建议近50条，并督促整改落实。
持续优化人力资源管理体系。智慧产业创新中心实施OKR目标及关键成果管
理，进一步调动员工的创造性。优化全员业绩考核，注重人才梯队培养和建设。修订
完善领导人员履职待遇、员工履职待遇制度，进一步规范履职待遇。
推进退休人员社会化管理移交工作。按照中国电子和中电信息的统一部署
，分区、分批完成了全部退休人员人事档案及党组织关系向各社区的移交。
深入践行“依法治安”理念，全面落实企业主体责任，持续提升安全管理
水平。连续三年实现生产安全零事故，荣获上级多项表彰及荣誉。
（十）持续推动党建与生产经营的深度融合
坚持各项学习教育常抓不懈，努力把学习成果转化为解决实际问题的能力
。坚决落实疫情防控的各项部署，充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用
，统筹抓好疫情防控和复产复工工作。
完善党建工作责任体系，制定领导干部落实“一岗双责”量化清单，紧紧
围绕生产经营扎实开展党的各项工作。开展党支部建设提升工程，全面提升组织力，
夯实基层组织基础。
持续开展廉洁从业教育，督促党员干部切实提高红线和底线意识，确保全
面从严治党各项工作落实落地。
制作各类宣传专刊和微党课，充分利用微信公众号、微信群等进行宣传教
育。精心组织各项党日及群团活动，引导党员干部职工群众爱党爱国、爱企爱家。
二、核心竞争力分析
1、与国家及中国电子的战略协同优势
公司作为电子信息领域的国有控股上市公司，公司以“成为国内领先的现
代数字城市建设整体解决方案和智慧产业技术与产品提供商”为企业发展目标。公司
确定的智慧产业、轨道交通通信信号产业、现代物流业等信息服务产业目标，以及新
并购中国系统的现代数字城市、高科技工程及智慧供热业务，符合国家政策鼓励的发
展方向。公司的实际控制人中国电子是电子信息领域最大的中央企业，将全面打造国
家网信产业核心力量和组织平台，公司控股股东中电信息是中国电子信息服务板块的
承载单位，且基于现代数字城市业务的数字服务是中电信息的核心业务之一。2019年
5月，中国电子在第二届数字中国建设峰会上发布了“现代数字城市”理念和建设思
路，为公司下一步发展提供了更明确的方向。中国电子的战略引领和资源整合能力将
有利于提升公司在信息服务业务领域的竞争力。公司在并购中国系统之后，作为中国
电子及中电信息智慧产业及现代数字城市建设的实施载体，将获得更大的发展空间。
2、科技创新能力
公司高度重视科技创新能力的打造和提升，坚持以科技创新为先导，完善
技术创新体系，把提高自主创新能力，培育核心关键技术作为增强公司核心竞争力、
实现产业转型的重要抓手。公司设立智慧产业创新中心，开展实质性运作，已初步形
成公
司的现代数字城市建设解决方案体系，与成员企业研发部门一起，形成一
个中心多个虚拟研发部的科技研发创新体系，加快推动公司智慧产业设计、研发及实
施能力的不断提升。
桑达无线公司是国家级高新技术企业，在高速铁路无线通讯领域研发方面
领先于国内同类企业，拥有一支以博士、硕士为主体的具有移动终端芯片级开发能力
的研发团队，与北京交通大学合作建立了华南区首家GSM-R实验室，并与西安电子科
技大学成立了联合实验室，在铁路GSM-R移动终端领域拥有芯片级自主研发核心技术
和多项技术发明专利，技术水平处于行业领先地位，是中国铁路GSM-R终端设备技术
标准起草单位。同时，桑达无线也是中国铁路下一代宽带移动通信技术项目中LTE-R
终端项目的主要承担单位，参与国铁集团京沈试验线测试工作，产品测试效果良好并
提交多项终端技术标准草案。在中国高铁列控系统无线通信单元国产化项目中作为主
要实施单位，按照国铁集团安排，产品正在京津、京沪等线路进行上道测试试验。近
年来桑达无线公司多个研发项目获得深圳市、中国电子的表彰奖励。目前桑达无线的
研发领域已从高铁通信向城市轨道交通通信领域拓展，已取得初步成效，开发出了TA
U、IPH等城市轨道交通通信产品。桑达无线公司2020年成立南京研发中心，围绕轨道
交通市场构建端到端整体解决方案；围绕计算机软件后台方向，构建核心竞争力，打
造垂直行业端到端解决方案。
桑达设备是国家级高新技术企业，作为智慧城市项目系统解决方案的提供
商，近几年在不断加强智慧安防、智能交通领域的技术先发优势的同时，在物联感知
、大数据分析等方面持续投入研发力量进行提前布局，以适应当前智慧城市行业建设
发展方向。桑达设备在南京设立研发中心，重点打造一支高素质软件研发团队，开展
智慧城市系统管理平台的相关技术研发工作，技术体系逐渐由单纯前端技术和设备的
集成向搭建系统平台体系发展，形成了涉及智慧安防、智能交通、智慧公共设施管理
等多个智慧城市子系统的综合解决方案，并在多地智慧警务、智慧园区等项目的实际
运用中取得良好效果。
公司新并购的中国系统，推行“产权清晰、骨干持股、正向激励、持续增
长”市场化机制模式，建成一支高水平工艺专家队伍及具有企业家精神的职业经理人
队伍，集聚了一批高技术水平的研发技术人才，在现代数字城市、高科技工程及供热
领域均具备较高的科技创新能力。
中国系统形成了以PKS体系为基础，以自主研发的软件基础设施平台为核心
，以网信市场作为切入点的“中国电子云+数据治理与运营+人工智能+数字化咨询+解
决方案”业务架构体系，并持续探索“企业主建、客户主用”的创新合作模式，以“
技术+模式”双轮驱动满足客户能力、业务的双维度需求，以获得长期的发展潜力。
中国电子云以安全、专属、移动为核心特点，全面满足党政和央企数字基础设施升级
的需要，以公有云服务、专属云服务、云软硬件产品和解决方案等三种商业模式实现
市场拓展。在数据治理与运营方面，围绕数据要素化过程中面临的技术支撑、安全保
障、数据运营等难点，中国系统从产品和技术、数据安全、工程化服务三方面形成立
体化数据治理与运营体系。在数字化咨询方面，中国系统按照“一城一策、一企一策
”原则推动客户实现数字化转型蓝图，并组建了“懂战略懂行业、懂业务懂产品、懂
技术懂数据、懂运营懂客户”的高水平咨询专家队伍，以其在政府、金融、能源等领
域丰富的“咨询+落地”经验，为用户提供“战略咨询+管理咨询+技术咨询”一体化
、端到端全栈咨询服务，助力客户实现数字化转型体系化升级。
中国系统作为国内最早从事洁净室工程的企业，自成立以来专注于建筑及
结构设计、土木建筑、洁净室与机电安装综合服务与系统解决方案的持续创新，在集
成电路、平板显示、生物医药等洁净工程领域技术国内领先，并多次获得全国优秀施
工企业、全国安装行业先进企业、中国电子百强三甲、洁净工程行业“鲁班奖”（首
位获得者）等多项荣誉，也是中国工程咨询协会成员单位及电子行业标准、规范的主
要编写单位之一，先后参与40余项国家标准编制工作。在工业建筑工程领域，中国系
统在建筑信息模型（BIM）等国际前沿技术领域形成了良好的技术沉淀。其中超大面
积高洁净度电子厂房气流诊断与控制技术，通过对洁净室的组织形式、温湿度场、压
力场分布、污染物扩散归集等开展气流组织模拟技术应用研究和复杂环境下的动态仿
真模拟技术研究，首次实现了气流组织模拟技术在超大面积洁净厂房中的实际应用，
解决了行业内计算机模拟的一大技术难题，在满足工艺要求、提升后期产品良率的同
时有效降低空调系统能耗。目前该技术已达到国际领先水平。此外，中国系统建筑智
能化技术在洁净室空调自控方面处于领先地位。中国系统洁净厂房生产区温度高精度
控制系统能够将洁净厂房工艺生产区温度偏差控制在0.2℃的范围内并保持持续稳定
，有效改善了生产环境对温度波动敏感的实际需求，为类似高精度控制区域提供参考
性系统解决方案和设计标杆。
中国系统在现有的供热管理系统基础上，以打造端到端的自动化、智能化
控制能力和整合供热效能为核心，构建供热管控一体化系统，持续研发基于大数据、
云计算以及人工智能等技术的供热管控平台，实现热源负荷预测、供热相关的气候补
偿、
分时分区控制、全网动态平衡控制，形成客户可自主调控并实行热计量的
能力，通过新一代信息技术的应用面向客户提供个性化供热。
3、项目实施能力
公司在智慧城市的多个子系统积累了丰富的项目建设实施经验。近年来，
公司子公司桑达设备深耕江苏市场，实施了众多平安城市、雪亮工程、智能交通及智
慧公共设施管理等智慧城市项目，涉及智慧城市多个子系统，目前已形成了较为完整
的整体规划、深化设计、技术支持与服务、供应链、工程施工管理团队，拥有提供整
体设计方案、高效系统集成、全面项目组织、现场工程管理等专业能力，以及系统软
件的整合能力和接口软件的研发能力，具备发展智慧城市业务的良好基础。公司在精
密设备陆路减震运输领域具有较强的实力和丰富的经验。公司子公司捷达运输从1998
年开始承接精密运输业务，是国内第一家提供此项服务的运输公司。经过近二十年的
发展，捷达运输已成为国内自有专业减震运输车辆最多、车辆性能最好的物流公司之
一。同时，捷达运输拥有一支管理和操作经验十分丰富的业务骨干队伍，建立健全并
严格落实各项管理制度及应急预案，定期对从业人员进行资格审核、安全教育、理论
培训和实操演练，通过严格规范的管理不断提高从业人员的安全意识和业务水平，并
通过车载GPS系统等科技手段对服务过程实施全程跟踪监控，从而为客户提供最安全
、守时、优质的服务。目前捷达运输的精密运输业务涉及液晶显示、（微）电子、半
导体等众多行业和领域，已顺利实施了进口大型液晶显示成套设备运输、精密电子仪
器和设备运输等众多精密运输项目，具有较强的精密运输项目实施能力。
公司刚并购的中国系统，先后参与上百个高科技领域内中国本土及国际巨
头重大项目建设，为多家国内知名企业的洁净室提供系统集成工程服务，品质均得到
了业主和主管建筑部门的一致认可，在行业内享有较高的声誉和市场影响力，积累了
丰富的工程经验，具备较强的竞争优势。
4、健全的法人治理结构和严格内控体系
公司按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规的要求
，建立了股东大会、董事会、监事会和经理层相互制衡、各负其责的公司运作体系。
公司按照《企业内部控制基本规范》的要求，建立了健全的内部控制体系，为公司规
范经营、稳健发展提供了有利的保障。
5、良好的资本运作平台
公司近几年利用上市公司资本运作平台实施资产重组，引入铁路GSM-R通信
产业、电子物流产业、智慧安防（含智能交通管控）等业务后，显著提升了公司资产
价值，优化了产业结构，大幅提升了公司盈利能力，为公司转型发展增添了强劲动力
。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，将公司将进入一个全新的发展阶段。
公司后续将结合企业发展战略与产业布局，进一步发挥上市公司平台作用。
三、公司未来发展的展望
1、公司未来发展战略
围绕中国电子“建设网络强国、链接幸福世界”战略愿景，以及打造国家
网信产业核心力量和组织平台的目标要求，坚持打造智慧产业实施平台与资本运作平
台，通过存量业务内生性增长和资本运作外延式扩张双轮驱动手段，形成以城市治理
能力现
代化为核心的城市级信息化建设整体解决方案，打造具有自身特色的城市
治理能力现代化业务发展体系和推动能力。广泛凝聚创新活力，构建并主导智慧产业
生态圈，探索一条具有自身特色的城市治理能力现代化应用生态之路，把公司打造成
为国内领先的现代数字城市整体解决方案和智慧产业技术与产品提供商。
公司完成对中国系统的并购后，将致力于成为中国电子信息服务的“出口
”和现代数字城市业务的主要推动者与践行者，高科技工程服务领域的领先企业，同
时在供热领域建立行业竞争优势，更好地落实中国电子的信息产业布局。
2、2021年公司生产经营工作思路
2021年，既是“十四五”规划的开局之年，也是中国共产党成立100周年，
在这个关键节点，机会与挑战并存，公司将继续围绕中国电子打造国家网信产业核心
力量和组织平台的目标要求，持续打造“现代数字城市整体解决方案”和“智慧产业
技术与产品”两大核心能力，做好做实与中国系统的整合工作，做大做强智慧产业主
业，坚持市场化转型，推进全方位超常规创新，努力完成全年生产经营任务。
3、2021年公司主要经营计划
（1）加快推进重大资产重组项目实施。
加快推进重大资产重组项目审批及实施进程。公司本次重组事项已于2021
年2月26日经中国证监会上市公司并购重组审核委员会2021年第3次工作会议审核，获
得有条件通过。公司已于2021年4月1日收到中国证监会《关于核准深圳市桑达实业股
份有限公司向中国电子信息产业集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的
批复》。目前公司已办理完成中国系统交割过户手续，尚需推进发行股份及配套募资
金的实施工作。公司将加快完成中国电子现代数字城市业务平台搭建工作任务，并适
时完成项目配套融资工作。
（2）加速与中国系统的深度融合。
随着重大资产重组的推进，加速推动公司与中国系统在管控体系、运作模
式、监管合规、企业文化等方面的深度融合，推动公司现有业务单位与中国系统在智
慧应急、社会治理、城市大脑等方面的业务对接，争取资源共享，实现协作融合，产
生协同效应。
（3）对接上级战略，完成“十四五”规划编制。
根据企业发展要求，结合中电信息“十四五”规划，聚焦现代数字城市业
务，编制公司“十四五”发展规划，明确公司发展战略、发展目标和实施路径。
（4）大力拓展现代数字城市业务。
围绕中国电子网信业务发展要求，结合公司发展规划，深化网信应用领域
的创新实践。通过大项目牵引和“根据地”建设，持续提升公司现代数字城市业务市
场开拓、系统建设能力。
结合各地政府实施现代数字城市项目及网信工程的要求，开展管理模式创
新尝试。继续在市场上寻找公司业务方向的合作标的，探索更多样化的合作方式开展
业务协作，共建现代数字城市业务生态圈。
推动中国系统市场开拓成果转换，将前期与各地政府、行业客户等达成的
合作意向转换为落地项目，并结合中国电子“百城千亿万企”计划，积极拓展新的市
场和项目，确保后续盈利目标的实现。
（5）加快核心技术产品研发，形成科技创新成果。
围绕现代数字城市项目、轨道交通和智慧照明等行业需求，进一步完善产
品体系布局，优化技术合作生态。加大科技创新投入，加强研发能力建设。
发挥南京研发中心作用，围绕重点项目形成自主研发产品。按照大数据能
力建设规划方案，开展大数据环境搭建、人员引进及产品开发工作。开展城市物联网
中台产品技术预研工作。
推动中国系统中国电子云的持续升级完善，进一步打造云操作系统（PaaS/
IaaS一体化架构）、基础与数据产品，并以中国电子云和蓝信为协同抓手，打造中国
电子云上SaaS新体验，构建包括安全产品、计算、网络、存储、数据库、容器、应用
中间件、大数据引擎、数据中台工具、DevOps工具、边缘与CDN、AIOT、新交互平台
等产品线。力争到2022年云操作系统核心水平达到一流水平，撬动生态丰富的全线产
品。
（6）持续推进各垂直行业存量业务内生性增长。
智慧产业创新中心着手引入融合销售团队，实现华北区域根据地市场建设
。完成宁夏网信适配基地合作建设，持续深耕宁夏
现代数字城市市场。形成并落地基于城市基础物联网、县域社会治理等行
业的解决方案。跟踪徐州市公安局智能化社会治安防控体系一期项目和盐城亭湖项目
的验收，督促应收账款回收。通过项目实践，不断完善公司工程项目管理体系和流程
。桑达无线在巩固国内铁路GSM-R市场的领先地位的基础上，继续加强海外市场体系
建设和市场拓展，提升海外市场占有率。实现地铁TAU产品、IPH产品规模化销售。围
绕铁路下一代无线通信技术演进做好轨道交通市场产业布局，培育新的业绩增长点和
新的核心竞争力。
桑达设备重点跟踪好江苏省相关地市智慧安防、雪亮工程、智慧社区等目
标项目。同时做好原有项目的收尾及验收工作，保证款项回收。
中电桑飞总结借鉴黄冈模式，争取道路照明、景观照明及体育场馆照明业
务新的突破。拓展大湾区重点建设项目照明业务，促使重点跟踪项目年内落地。组织
资源，确保完成黄冈EMC项目建设，做好深圳罗湖、盐田、龙岗平湖等EMC项目运维。
推动中国系统根据其业务布局，加快现代数字城市、高科技工程及智慧供热三大业务
板块内各垂直行业存量业务的持续健康发展。
（7）提升内部管理水平。
物业经营深入挖潜。拓宽市场营销渠道，积极引入优质大中型企业客户，
防范大客户租赁风险，确保物业租赁业务整体稳定。紧跟市场行情，及时预警，采取
灵活可行的租赁政策以有效应对市场变化。
推进财务规范管理。深入实施降本增效，加强对重点降控企业跟踪管理，
持续压降“两金”规模。强化资金集中统筹，提高资金使用效率，保障重要企业、重
大项目资金需求。
做好全面风险防控。重点加强对重大投资、并购重组、合同、应收账款、
存货等领域的风险评估和管控。强化审计监督与内控评价，确保整改效果。
深入践行依法治安。继续健全和落实应急安全生产管理责任制，扎实抓好
疫情防控工作。压实各级安全管理主体责任，全面推进规范重点企业应急安全监管，
持续推进安全风险隐患排查治理，确保公司安全发展。
（8）深化党建和企业文化建设
继续深化党建工作，落实党建联系点工作任务，抓好“一岗双责”量化清
单的落实，依托党建助力企业发展。强化执纪问责，抓好廉洁从业，进一步营造风清
气正的发展环境。坚持以党建带工建带团建，凝聚集体智慧，保障企业和谐稳定。结
合中国共产党成立100周年庆祝活动，打造精品党课，选树先进典型，开展一系列特
色党建共建活动。开展丰富多彩的文体活动，丰富员工精神文化生活，提升公司凝聚
力、向心力。
以上经营计划及预测数据并不构成公司对投资者的业绩承诺，提示投资者
对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
4、公司可能面对的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
公司业务发展和宏观经济形势紧密联系，目前全球蔓延的疫情也成为企业
不得不面对的不确定因素。如果国内外宏观经济形势下行，或者国际贸易保护主义加
剧，以及疫情长时间持续造成经济衰退等，都可能对公司各项业务的开展造成负面影
响。
（2）产业政策风险
目前国家关于数字中国及新型智慧城市建设的各项产业政策的实施为行业
奠定了良好的外部环境，有力地推动了现代数字城市及智慧产业的快速发展。但是，
如果未来国家政策和政府投资方向或力度出现重大变动，将可能导致市场环境和发展
空间发生变化，给企业经营带来风险。
（3）市场及竞争风险
目前公司现代数字城市相关项目存在地域范围较为集中的风险。智慧安防
、智能交通、智慧照明等项目市场竞争激烈，项目获取周期及实施周期较长，存在一
定的资金压力。智慧照明运营项目运营周期较长，目前公司运营的项目数量较少，尚
未形成规模效益。公司铁路GSM-R通信业务受国家铁路投资进度的影响较大，近几年
国内新建高铁速度有所放缓，2020年受疫情影响预计更为明显，加上行业内竞争者实
力较强，会带来一定的市场风险。公司的物流业务网络覆盖范围还有待继续扩展，设
备物流、成品物流服务的行业比较集中，新拓展的业务领域尚未形成规模，抗风险能
力还有待提升。
中国系统现代数字城市业务起步较晚，早期布局智慧城市业务的一些大型
企业如阿里云、腾讯云等互联网公司、中国移动、中国联通等运营商等基于多年的经
营，具有一定的竞争优势，同时众多不同领域的厂商也纷纷参与现代数字城市的建设
中来。未来市场竞争环境进一步加剧，若中国系统不能有效地进行差异化竞争、确定
恰当的经营策略，则会导致现代数字城市业务拓展、业务收益不达预期。
我国洁净室工程行业目前处于市场化程度较高的阶段，行业内企业众多，
技术实力参差不齐。高端市场对技术的需求不断提高，参与者市场份额相对稳定，且
市场集中度逐渐提高。而低端市场则十分分散，规模较小、技术实力不高的企业各自
占据一定的低端市场份额。对于竞争日趋激烈的市场，中国系统如果不能保持并强化
自身优势、不断提升服务质量，在未来的经营过程中仍将面临竞争压力。
（4）技术及产品风险
公司将自身定位为现代数字城市整体解决方案和智慧产业技术与产品提供
商，能否迅速形成具有自身特色的总体解决方案、核心技术及产品，对公司的发展具
有重要的影响。电子信息行业技术升级与产品更新换代迅速，如企业不能持续实现技
术进步，竞争力和盈利能力将会被削弱。公司铁路GSM-R通信业务面临铁路移动通讯
技术升级换代，如新产品的研发进度滞后，将对公司的持续发展产生不利影响。商贸
业务具有竞争力的产品不足，整体盈利能力依然较低。中国系统中国电子云及基于此
构建的相关产品的开发进度及市场认可度如果未达到预期，可能对其经营业绩造成不
利影响。
（5）重组整合风险
公司收购中国系统96.7186%股权项目虽然已于近期完成，但公司与中国系
统还面临一定的整合风险。公司与中国系统仍需要在业务体系、组织结构、管理制度
、渠道建设、技术融合等方面进行整合，以提高本次收购的绩效。整合能否顺利实施
存在不确定性，如未能达到预期效果，甚至可能会对上市公司乃至中国系统原有业务
的运营产生不利影响。
（6）业绩承诺无法实现的风险
根据中国系统业绩承诺方与上市公司签署的《盈利预测补偿协议之补充协
议（二）》，中国系统在2021年度、2022年度、2023年度及2024年度的净利润应分别
不低于52,000万元、64,000万元、80,000万元及87,000万元。标的公司业绩承诺方承
诺将勤勉经营，尽最大努力确保上述盈利承诺实现，但是，盈利预测期内经济环境和
行业政策等外部因素的变化均有可能给中国系统的经营管理造成不利影响；另外，当
前疫情尚未得到真正遏制，不排除对中国系统未来经营造成不利影响的可能性。如果
中国系统经营情况未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进而影响上市公司的整体
经营业绩和盈利水平。
（7）管理方面的风险
随着公司完成对中国系统的并购，业务规模的增长、公司规模的扩大，公
司管理的复杂程度提高，对公司经营管理水平提出更高的要求。公司在战略实施执行
力、产业组织方式、集团管控模式、激励机制和人才储备等诸多方面仍有不足，不能
完全适应未来业务发展的需要，存在管理风险。
为此，公司将采取以下应对措施：
（1）围绕公司发展战略，进一步转变思想，加快公司管理体制和机制改革
，继续推动人力资源管理创新，激发企业发展活
力。
（2）强化市场体系建设，优化分配机制，吸引优秀市场人才。促进内部协
同，加强外部合作，加快市场开拓。
（3）加大科研投入，发挥智慧产业创新中心及各单位研发中心作用，快速
提升整体方案设计能力，推动产品升级换代，完善产品系列，扩大行业应用范围，加
快研发成果的市场化。
（4）做好并购后的全方位融合方案，加强管理力量，优化管理模式，降低
整合风险，实现并购目标。
（5）继续发挥上市公司的资本市场平台优势，加快完成并购项目配套融资
，进一步提升资产质量，优化资产结构，扩大盈利水平，提高抗风险能力。
（6）加强风险识别和防控，完善内控体系，优化管理流程，提高运行效率
，保证公司持续健康发展。
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