持仓是什么意思通俗？持仓名词解释

通过“交易者报持仓”的统计数据，我们可以统计大型对冲者、持仓大型投机商和小型交易者在每周末的一般净多头头寸水平。持仓把净多头头寸和黄金价格进行对比分析，发现两者趋势非常相近，相关性高达0.76，而且非商业净多头具有一定的领先作用。

根据威廉·L·吉勒1985年在《分析CFTC的交易者持仓报告可以帮助您预测期货价格》中的结论，通过“交易者报持仓”的统计数据，我们可以统计大型对冲者、持仓大型投机商和小型交易者在每月末的一般净头寸水平。我们将这些一定年份的月末统计数据进行平均，找出在任何给定的一年时间里它们正常的头寸将是在一个什么水平，然后将当前实际的各集团的头寸与他们持仓之前的正常水平进行比较。任何时候它们的头寸本质上偏离了正常水平，我们将把这个偏离视为它们对待市场的牛、熊态度。通过研究随后的价格运动，我们能够为每个集团建立起“踪迹报告”。

如同预期，我们发现大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格，而小型交易者最差。我们惊奇地发现，那些大的对冲机构一贯好于大型投机商；但是，大型投机商的持仓预测结果在不同的市场中差异较大。各集团当前净头寸与季节性常规头寸的差异提供给我们直观的度量百分比，利用此可以在一定程度上分析各集团看待当前某一市场是牛气或熊气的程度。通过持仓“净多头或净空头”的图，我们能够获得这些主要市场参与者在市场上的态度结构。通过我们的研究与长期的经验，我们可以得出一些基本的准则：最牛气的市场格局是，大型对冲机构的净持仓兴趣为多头，且其数量大大地超过了季节性正常值；大型投机商明显地持有净多头寸，而小型投资者的净头寸为空头，且其数量也大大地超过季节性正常值。这种情况代表了一个极端。另一个极端则是市场最熊气的格局，情况与上面正好相反——大型对冲机构净持仓兴趣为空头，且数额庞大等。