资本开放问题解析

 说到海外投资，资本开放问题解析就涉及资本开放的问题。在许多发达国家，资本开放问题解析资本开放由于金融体系已相对成熟，资本开放对于资本在境内外的流动就没有太多的管制，比如你想去美国投资，美国政府欢迎你；有一天你想把资本从美国撤出来，美国政府也会说，没问题啊，欢迎以后再来投资。这样的市场，资本开放就属于资本可以自由流动的高度开放的资本市场。允许资本自由流动，这本身也是资本主义的题中应有之义。然而在很多发展中国家，资本开放由于经济相对落后，法制不够健全，金融体系也不够完善，一旦对资本实行完全开放，可能会导致一系列棘手问题。比如说经济发展好的时候，太多的境外资本涌入境内，会导致境内严重的通货膨胀、资产泡沫，同时会迫使本地货币迅速升值，这么一来就会让国内的出口企业蒙受损失；而一旦经济变差了，资本又容易集中撤退，产生“多米诺骨牌效应”，导致国内经济出现更大程度的衰退，导致股市、楼市和汇市都出现暴跌，进而可能产生严重的社会问题。另外发展中国家往往腐败问题更严重，一旦腐败贪官的违法所得很容易就能被转移到国外，惩治腐败和追讨赃款就变得更困难了。

 所以资本的对外开放、货币的自由兑换，往往有一个循序渐进、逐步开放的过程。对中国来说，眼下为了保证中国货币政策的独立性和人民币汇率的稳定性，资本开放只能暂时牺牲掉资本的自由流动性。也就是说，咱中国老百姓在中国赚到的钱，不能不受限制地转移到境外，每个公民每年最高只有5万美元的换汇额度，一旦5万美元的额度使用完毕，你今年不能直接把境内的人民币换成外汇转移到国外了。在经济学上有一个著名的“蒙代尔不可能三角理论”，又被称为三元悖论，资本开放这是由1999年诺贝尔经济学奖得主、“欧元之父”蒙代尔提出的。这个理论指出，一个国家在资本自由流通、保持货币政策独立性和汇率稳定性这三个政策目标之间，只能实现两者，不可能同时实现三者。
 这其中的复杂逻辑关系力哥就不展开了，你只要知道，眼下中国还不允许资本完全自由流动，是为了保证货币政策独立性和汇率稳定性。而未来，资本开放随着中国经济越来越融入全球化体系中，资本自由流动会是大势所趋，但代价是必须放弃货币政策独立性或汇率稳定性中的一条。