ipo定价机制有哪些

IPO发行价格是新股发行过程中最关键的决策之一。发行价格决定了企业的融资额和发行风险，关系到发行人、投资者、承销商等多方利益，甚至还会影响到股票发行后二级市场的平稳性。IPO发行价格主要取决于IPO定价机制（或称发售机制）。目前，全球范围内主要使用四种IPO定价机制，包括固定价格机制、拍卖机制、累计投标机制和混合定价机制。

其中，累计投标定价机制最为常用，以美国、英国为代表的主要境外成熟市场大多采用该种方式对新股进行定价；固定价格机制主要应用于新兴市场国家，如马来西亚、泰国等；拍卖机制则主要运用于日本、法国、中国台湾地区等。固定价格机制是由承销商与发行人在发行前根据一定的标准确定一个固定的发行价格，由投资者根据该固定的发行价格进行认购。进一步划分，固定价格又分为允许配售与不允许配售两种方式。其中前者是指在股票定价时，承销商拥有自由分配股票的权利，即承销商可以对一些机构投资者实行配售；后者是指不实行配售，针对全体投资者的公开发行。