电动车行业股票2023业绩分析：碳酸锂价格止跌转涨，市场需求进一步恢复

      电动车行业周报：四月车市企稳修复 碳酸锂价格止跌转涨

 

　　四月车市企稳修复，碳酸锂价格止跌转涨。4 月车企价格战形势有所缓和，消费者观望情绪得以缓解，加之“五一”小长假刺激，乘用车市场需求进一步恢复，4 月份乘用车零售销量163 万辆，同比+56.15%，环比+2.45%；其中电动车零售销量52.7 万辆，同比+86.56%，环比-3.48%。在行业订单需求的促进以及部分供应商惜售挺价的带动下，碳酸锂价格止跌回升，5 月12 日单日碳酸锂均价上涨17500 元/吨，均价报24.75 万元/吨，4 月27 日至今10 个交易日，碳酸锂价格涨幅近40%。

 

      本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨0.42%，在全行业30 个行业板块中排名第5 位；同期沪深300 指数下跌1.97%，电新板块跑输沪深300指数2.39pcts。

 

      新能源汽车产业跟踪：

 

      产业链价格：本周碳酸锂环比+16.87 %；氢氧化锂环比11.63%；电解钴环比-1.52%； 硫酸镍环比-2.9%； 三元正极523 、622 、811 环比+6.38%\+1.82%+0.77%；铁锂正极环比+17.93%；三元/圆柱/2600mAh 电解液环比+0.64%；锰酸锂电解液环比+1.3%；其他材料价格基本稳定。

 

      产业链需求：根据乘联会数据，4 月份乘用车零售销量163 万辆，同比+56.15%，环比+2.45%，乘用车批发销量178.8 万辆，同比+88.59%，环比-10.06%；其中电动车零售销量52.7 万辆，同比+86.56%，环比-3.48%，新能源汽车批发销量60.7 万辆，同比+116.79%，环比-1.62%。

 

      上市公司公告：滨化股份、川恒股份、文灿股份、红星发展发布定向增发说明书；天齐锂业、赣锋锂业、嘉元科技发布投资公告。

 

      行业重要动态：四月国内车市继续回暖，欧洲车市淡季环比政策回落；甘肃150MW/300MWh 高压储能电站并网运行；广西发布风光项目带来2.7GW/5.4GWh 储能需求。

 

      投资建议

 

      新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

 

      风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。