市场微观结构交易是指什么？

市场微观结构交易策略主要是通过分析市场中即时的盘口数据，根据市场微观结构短时间内买卖订单流的不平衡进行超短交易的策略。市场微观结构市场中即时的买卖订单流中潜藏着很多交易机会，通过观察可见的订单簿状况，分析未来极短时间内是卖单流主导还是买单流主导。

在卖单流主导的市场中，价格将下跌；在买单流主导的市场中，价格将上涨。市场微观结构交易者通过比较订单簿中市场微观结构买卖单的力量，抢先交易，并快速平仓。这里有个前提假设是订单簿上的信息是真实代表投资者的意向，但事实上，订单簿信息也有可能被干扰。因此，在某种程度上，存在着市场微观结构博弈中的博弈。这里值得一提的是国内期货交易中的“炒手”，他们市场微观结构的交易策略就属于这一类，即是通过观察市场盘口订单流的变化，寻找交易机会，快速人工下单。炒手在市场里的资金量不大，但是市场微观结构产生的交易量极大，一天可以进出市场数百次，市场微观结构好的“炒手”获利能力和资金曲线极为惊人。这样的交易策略对人的反应速度要求很高，能脱颖而出者凤毛麟角。我们从台湾期货业同行中了解到，在台湾地区，人工的高频交易，已经市场微观结构完全被计算机自动执行的高频交易所打败。