证券监管制度有哪些？证券监管制度

  当前，我国实行的是“一行三会”的分业金融监管体系。中国人民银行（“一行”）证券监管制度主要负责制定和执行货币政策以维护金融市场稳定，同时承担支付清算、国库、反洗钱、证券监管制度征信管理等金融服务职能。银监会、证监会和保监会（“三会”）则分别负责存款类金融机构、证券机构和保险机构的监督管理。这种基于机构的分业监管模式是改革开放以来逐步形成的，为维护我国金融秩序的稳定、促进金融监管的专业化作出了积极贡献。但随着我国资本市场和金融行业的快速发展，证券监管制度原有的分业壁垒日渐消融，“一行三会”的分业监管体系的局限性日趋凸显；2017年11月国务院成立了金融稳定发展委员会，意图统筹协调“一行三会”的工作关系，但此与对资本市场的统一监管模式还有不小的距离。

  与许多国家的证券监管架构不同，我国目前对于证券、期货市场和机构的监管统一由中国证监会负责，中国人民银行和财政部对于企业债券和国债的发行具有部分管理权限，此外国家发改委、证券监管制度国资委和地方政府机关对于证券的发行也具有一定的权限。需要特别指出的是，当前我国的债券市场存在着发改委、财政部、证监会和人民银行（银行间市场交易商协会）四个监管机构，证券监管制度自负责审批不同类型的债券发行。2015年初，为了鼓励交易所债券市场的发展，证监会降低了对公司债发行的要求，公司债发行量不断创下历史新高。随后发改委与银行间市场交易商协会相继降低企业债和超短期融资债的发行要求，以期推动所辖子市场的发展。债券发行的监管竞争从整体上加大了金融市场的信用风险，传统上属于证券的债券品种，由于法制体系，证券监管制度特别是部门利益导致的市场分割也突显出我国行政监管理念的滞后。从整体来看，中国对证券期货的监管主要由国家机关负责，证监会的性质已经改变，而证券交易所几乎不具有实质管理权限。上述监管体制的核心在于法律赋予中国证监会和相关政府机关对于各类证券发行与交易具有审批权，令其对证券发行与交易进行实质性审查，而非注册备案。