解决融资问题及对策

近几年来，我国的国际工程承包发展迅速，业务规模持续大幅增长，国际市场不断扩展，企业解决融资实力逐步提升。国际工程承包业务正处于从起步走向成熟、从低端市场走向高端市场、从解决融资成本优势型向资本、技术和管理优势型发展的重要阶段。而今在国际金融危机的影响下，全球经济增长放缓，国际贸易和投资活动缩减，我国的货物出口、外资引进规模也有所下滑。同时，随着竞争的日趋激烈，国际工程承包的利润空间也日益缩小。因此，不少国际工程承包企业积极发挥自身的优势，实践“工程承包与境外投资相结合”的业务模式，以实施BOT等具有特许经营性质的工程项目或从事工程相关领域的投资开发等方式，开展境外投资业务，探索转变传统承包方式的行业升级之路。

纵观历史发展趋势，在发展到一定阶段之后，拓展海外业务，进行全球化扩张及战略重组是国际顶级承包商普遍采取的阶段成长策略，此后它们开始更为积极地进行对外投资，包括并购和拓展海外业务、发展运营、采取服务一体化模式。以瑞典斯堪斯卡（SkanSka）公司为例，20世纪80年代的几次并购有效地帮助公司实现了国际化和多元化。海外兼并是承包商进入国际市场的最佳捷径之一，也是大多数承包商采用的模式，值得中国国际工程承包企业借鉴。总结国际工程承包企业在境外投资业务实践中的经验和教训，制定有针对性的战略和政策，对巩固和优化国际市场布局、带动原材料出口和劳务输出、推动国际工程承包行业发展方式的转变、促进国民经济稳定增长，具有重要的现实意义。因此，中国大型国际工程承包企业应居安思危，不能只盯着承包工程的眼前利润，而应充分考虑到市场的变化，在发扬传统企业优势的同时，积极向投融资、运营等高端服务迈进，构筑企业新的核心竞争力。目前解决融资国家出台了一系列鼓励海外投资的政策，如中国出口信用保险公司专门设有海外投资保险，中国进出口银行设立了海外投资基金，承包企业要充分利用这些支持手段。企业的海外投资走得早、走得稳，其未来发展空间必然大。

诚然，这里所说的投资有两种含义。其一，是真正意义上的投资，这种投资的比例相对较大，有时从资源战略等角度出发，甚至解决融资要控股，这种投资要谨慎地对整个项目的可行性及投资回报进行分析，并要履行国资委、发改委等政府部门的审批手续，以获取未来的投资收益为主要目的。国际工程承包企业只承揽其中部分施工内容。简言之，这种投资是以投资回报为主，以国际工程承包为辅。其二，不是真正意义上的投资，它只是通过小额的投资比例来撬动EPC，无须控股，只为解决融资议标拿到EPC合同。例如，目前国际工程承包行业的平均利润率大约是10%左右，如果承包企业能够将利润的部分以投资的方式入股，许多国际竞标项目就可以因投资的性质而采用议标的方式，承包企业不仅能拿到合同，而且利润还能有所保障。在EPC施工完成后，如果经营情况好，承包企业的后续利润将远远不止10%。如果经营亏损，承包企业最多也就是赔掉利润部分，达到盈亏平衡，但是增加了经营额，还锻炼了队伍。目前这种模式尚处于探索阶段，相信在未来的几年内，这种模式将在国际工程承包行业中占有一定的份额。对于这种投资不能按照传统的方式来评估，转型快的企业要加快速度设计出适合此类以投资带动EPC的投资评估和考核体系。