科创板注册制2022年最新上市流程
日期： 2022-03-28 17:02:05 来源：互联网
设立科创板并实施注册制将审核责任、中介责任、发行人责任前重后轻配置改变为前轻后重配置，科创板注册制2022年最新上市流程重新构建市场责任体系；将科创板注册制行政指导定价改变为建立以机构投资者为主体的买方市场协商定价，科创板注册制重新构建定价体系；将以行政审核为重点“大而全”的信息披露要求改变为以由投资者价值判断为中心“精而实”的信息披露要求，重新构建信息披露体系。
因此，注册制对市场生态的重塑，对投资银行产生了重大而直接的影响。其一，要求投资银行回归本质，科创板注册制提升风险定价核心能力。科创板的多元化上市标准、市场化发行定价、差异化交易机制以及保荐人跟投等一系列制度，对证券公司的资产定价能力、投资研究能力、保荐承销能力等提出了更高的要求。投资银行业务必须加快专业化转型，适应注册制环境下投行业务的新要求，提升市场化的承销能力和定价能力。在此基础上，投资银行也有可能从单纯倚赖牌照优势转向打造全生命周期的“大投行”体系，在综合竞争力基础上实现全产业链协同和价值延伸。其二，要求证券公司统筹协调业务资源，推进建立一体化的全业务链投行体系。在科创板的规则体系下，一方面，投行业务的开展不能脱离公司整个业务体系而单独运行。另一方面，投行业务也可能成为连接券商各项业务的“牛鼻子”之一。证券公司需要建立投行、研究、投资、资管、经纪等一体化的综合金融服务体系，科创板注册制构建起全业务链投行的核心竞争力。其三，投资银行以合规风控为生命线，建立全面的风险管理体系。投资银行的合规运营和风险管控是投资银行业务的立身之本。科创板的设立和注册制的试点对于券商的合规、风控、内核、稽核等都提出了全新的要求，进一步加剧了强化合规风控体系的紧迫性。投资银行始终以合规风控为生命线，建立适应注册制要求的全面风险管理体系。其四，投资银行必须建立适应市场需要和自身特色的差异化发展思路，形成比较竞争优势。除了头部券商进一步强化竞争优势，一些投资银行也通过部分业务先行突破、聚焦部分地域、建立创新服务品牌、通过科创板注册制金融科技建立竞争优势等方式进行突破。科创板和注册制将加大券商的竞争强度，同时也为券商走差异化发展的道路创造了更大的空间。
