股票价差策略是什么意思

日期:2022-08-03 17:56:35 来源:互联网

对角价差由不同到期日、不同行权价的两个合约组成,一般来说比较类似于水平价差。其股票价差获利的方式也跟水平价差类似,即依靠Theta衰减速度的不同,股票价差以及可能的隐含波动率的变化,来实现盈利。比如,一只股票现价200美元,交易者买入一个月后到期、股票价差行权价为210美元的看涨期权,同时卖出两个月后到期、行权价为230美元的看涨期权,构成了一个看涨期权的对角价差。同样,用看跌期权也能构建对角价差。对角价差可以有多种变形,因此没有统一的特性。对于普通交易者来说,更多用到的是垂直价差和水平价差,对角价差一般来说用得比较少。

垂直价差策略是期权交易者可以考虑的策略,不仅因为这种策略在牛市、熊市中都可以应用,更因为这种策略的风险相对有限,潜在股票价差亏损总是被限定在一定范围内。诚然,垂直价差策略将风险和损失限定在一定范围内,但这并不能提高交易者的交易胜率。交易者的交易胜率很大程度上取决于对市场的判断,垂直价差策略在这方面并没有提供有效的帮助。如果交易者对股票估值和后市判断经常出现失误,即使垂直价差策略可以限定损失,但小损失也是损失啊,何况经常性的小损失,也可以累计成为大损失。水平价差策略虽然也可以将盈利和损失限定在一定范围内,但本质上也没有提高交易本身的胜率,该策略能否盈利,仍在于对股票价格变动幅度、隐含波动率变化的判断,一旦判断失误,股票价差亏钱也是分分钟的事儿。其实,大部分策略都是中性的,也就是策略本身并不能提高交易胜率。成功的交易者,必须在策略之外,对标的股票合约(即股票和公司本身)有足够的研究。股票价差对后市有明确的看法,对公司估值有比较正确的认识,再应用相应的策略,来表达自己的特定看法。当然,直接购买股票也是表达自身看法的有效方式,但通过期权策略来表达我们对市场的观点,则更具多样性(对隐含波动率表达看法)、灵活性(对时间价值表达看法)、柔韧性(对已实现波动率,即对股价的波动范围表达看法),从而帮助我们在更多的维度上获利。

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