云天化-600096-重大资产重组预案点评

    中银国际研究报告：云天化-600096-重大资产重组预案点评：具体方案为： 1) 公司拟向云天化集团、云南投资控股集团等特定对象发行股份购买其持 有的云天化国际 100%股权、磷化集团 100%、天安化工 40%、三环中化 100%、联合商务公司 86.8%、中轻依兰 100%、天创科技 100%股权及云天 化集团直属资产，向中国信达资产管理公司以发行股份和支付 4,000 万 现金购买其持有天达化工 29.67%股权，并向云天化集团以募集的配套资 金购买其持有的天达化工 70.33%股权，同时拟向不超过 10名投资者发行 股份募集配套资金，总额不超过本次交易金额的 25%。除天达股权，其 余部分将补充流动资金。 2) 本次方案已经公司董事会通过，但相关的审计、评估和盈利预测工作正 在进行，完成后，将另行召开董事会审议重大资产重组报告及相关文 件，并提交股东大会审议。 3) 本交易尚需股东大会、国有资产监督管理部门、中国证监会批准，能否 批准或核准以及时间存在不确定性。 4) 本次交易定价基准日为董事会公告日，其中，向云天化集团等九名交易 对方发行股份购买资产的发行价格为定价基准日前 20个交易日均价，即 14.30元/股。向不超过 10名投资者募集配套资金发行底价为前一价格的 90%，即 12.87元/股。 5) 本次交易标的资产的最终交易价格评估为 160.7 亿元。由于评估工作尚 未完成，上述数据可能有所变化。 6) 按此预估值，预计公司为购买标的资产而发行的股份数量约为 10.27 亿 股。 7) 根据交易标的的预估值计算，公司拟募集配套资金不超过 53.6亿元，按 照 12.87元/股东发行底价计算，公司向不超过 10名投资者发行股份数量 不超过约 4.16亿股......