除权除息是什么意思

     除权除息是什么意思?什么是股票除权除息权证在遇标的股除权时需要做一些发行条件调整，除权除息以保护投资参与者的权益。同样，权证在遇标的股除息时也需要对一些发行条件加以调整以保护参与者的权益。

    当前，国内各发行券商在标的股除息时均对权证进行类似标的股除息参考价计算的除息调整.即不调整执行比率，并将新执行价格定为原艘约价格减除息值与执行比率的乘积。

    除权除息新履约价格二原履约价格一(标的股每股现金股利)x(执行比率);该公式的调整使投资者获得了局部的补偿.这比完全不调整要好一些。现以到期日2005年8月12日，执行价格12元，执行比率1.0的认购权证为例加以刘断。依上列除息调整公式调整执行价格后.参与者的权益并未完全得到确实有效的保护。假如本例的评价日为2005年12月12日，标的股股价是10.00元，波幅45%.现金股利率7%.无风险利率8%,则投资者可使用公式计算出权证的理论价值为0.86元。若权证在评价F3除息，则标的股的除息参考价为10. 00元减3元。而权证新的艘约价格为12元减0.7元息值，即为3元。将标的股除息参考价9.3元与权证新艘约价格代人公式，即可得到除息一瞬间的权证理论价格为0.763元，这比除息前的一瞬间的理论价格0.86元减少了10.8%。权证若不进行履约价格的除息调整，则理论价格将是0.614元，这比除息前的0.86元少约28.3%.