差价合约是什么

日期：2018-06-23 14:04:44 来源：互联网

差价合约是什么?差价合约是什么意思现如今的CME在分别完成了对CBOT( 2006年)与NYMEX(2008年)的井钩之后已然成为了世界上最大的期货交易所和最大的衍生品清算中心，差价合约但如果迫根溯源的话，CME最早创立于1874年，而其并购的CBOT则更早(创立于848年).它们是由农产品经销商和谷物商人发起成立的。因为在此之前.农民、贸易商和物流环竹都发现农产品的价格极易受到天气或者延迟交货等诸多不确定性事件的影响而出现波动，且在实际的交易过程中也很难预知未来的行情变化.因此规避价格风险.

差价合约保障合理的利润成为了他们迫切想要实现的目标.起初人们想到了用远期合约的方式来消除因为现货价格波动所带来的风险.但随后人们发现在汀立远期合约的过程中也存在着诸多不足:一是现货远期合约的每次交易都要经历长时间的谈判且交易成本相对较高.二是合约能否到期翅约无法保证.存在较大的信用风险;三是远期合约并不是集中在一个市场签订和交易的.所以寻找签约的对象不太容易，转让也非常困难;四是因为该项契约都是买卖双方私下订立的，并不能反映现货市场的整体情况;五是远期合约中预先固定成交价格的方式.虽然能在一定程度上为交易者转移价格波动的风险，但是，这并不能完全达到转移价格风险的目的.只不过是把价格波动的风险在买方和卖方之间转移.价格波动的风险仍然停留在商业领域中。

此外.这种顶先固定价格的方式也相应地降低了价格的灵活性，使得现货价格不能随时反映市场供求的变化。差价合约为了解决井完善远期合约的多项不足.期货合约与期货交易所应运而生.并通过合约标准、集中交易、双向交易和对冲、保证金交易、当日无负债等制度的创新，令绝大多数的现货交易参与者们能够在一个公开、集中交易的市场中交易指定的商品期货合约.以达到趋利避险的目的。需要指出的是.也正是由于他们的加人.现货市场价格与期货市场的价格形成了高度的联动性.交易所的价格发现功能也日益增强.与此同时.期货市场的价格对现货市场的交易也发挥了重要的作用。正是基于这种高度紧密的联动性，芝加哥期货交易所的农产品的报价才得以被世人所重视，而这一特点也成为了它取得全球农产品定价权的裁本要炭。

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