股票价值投资分析方法

股票价值投资分析方法价值者，代表人物就是“股神”巴菲特。价值者所遵循的一个核心投资理念，股票价值投资就是要找价值被低估的股票。简单地说，价值者买卖股票，关注的重心不是股价，而是以价值为重心、根据价格的相对位置而投资，当股价<价值，就是价值低估，值得投资；当股价>价值，就是价值高估，需要谨慎。

价值是什么呢？说得浅显一点，就是公司值多少钱；价格是什么呢？就是实际买卖的价格。这是两个完全不同的概念，当供不应求时，股票价值投资值10元的东西，你可能要花20元才能买到；当供大于求时，值10元的东西，你可能只用5元就能买到。所以，价值取决于上市公司的基本面，价格取决于流通市场中的供求关系。一个公司的价值，怎么去计算呢？一般通用的都是利用现金流贴现的方式判断。公式是：价值=预期现金流/贴现率。比如，某家公司，未来3年的预期净利润分别为2000万元、2500万元、4500万元，平均折合到每年，就是（2000万+2500万+4500万）/3=3000万元，如果贴现率按3％折算，那合理的估值就是10亿元，若公司股本为1亿股，合理估值就是10元。问题就来了。股票价值投资价值的判断，是根据预期的未来现金流折现出来的，而既然是预期，那就代表跟实际会有出入，因为公司在发展中会受到各种各样的影响，不可能提前都精算好，比如在发展过程中，有的企业进一步成长壮大了，有的企业则衰退了。所以，价值是一个动态的概念，而不是静态的。今年的价值，跟明年的价值可能不一样，两年之后、三年之后可能都不一样，这就要求价值者，也要以动态的眼光去判断公司价值。由于公司的价值是动态变化的，这就延伸出来一个新分支——成长投资。如果说价值投资是找价值低估的股票，那成长投资就是找价值能持续不断成长的股票，因为股票价值投资每股价格=每股收益×市盈率，假设合理的估值不变（市盈率），就是业绩成长越快，价值也就越高。