技术面因素分析

技术面因素分析当进行完预期收益、财务实力及其他基本面因素的分析后，我们技术面仍感到有些与股票未来价格相关的因素尚未被纳入考量之中，这些仍需要考量的其他因素就是市场行为的技术面因素。

意识到了其他因素的存在及其重要性将使我们的分析工作变得简单易行。我们把市场行为的技术面因素定义为市场自身所产生的现象。技术面市场仅仅是买家与卖家之间相互竞争的产物。在任何公开的市场中，如果卖家多于买家，卖出的股票多于买入的股票，那么这只股票的报价和成交价理所当然地就会下跌。这里我们并不是要探求为什么卖出的股票多于买入的股票，只是说明了一个技术性事实，即卖家多于买家。这是非常重要的一点，这说明了股票将要下跌，技术面即便所有基本面因素都并不支持这一论断。

上述的例子证明了我们在本章开始时所阐明的一个基本原则，即分析股票走势图表以及技术行为时都不需要考虑预期收益、公司治理、技术面资产负债等其他基本面因素。我们将会看到基本面研究是技术面研究极为重要的补充部分，并且在很多情况下基本面因素比短期的技术面因素具有更为重要的影响，其效果持续时间更长。