均值方差分析股票例子

均值方差分析股票例子实践中，首先被布莱克和莱特曼提出的布莱克-莱特曼模型（1990）均值方差被证明在均值方差缓解均值方差框架中的估值均值方差错误方面很成功。布莱克-莱特曼模型不需要投资组合管理者提供关于所有证券均值方差的预期。然而，均值方差它“融合”了投资者可能与市场均衡有关的所有观点（关于一种、几种或所有证券的）。投资者的观点可以用不同的方式来解释。它们可以是由定量模型得出的结果或来自更传统过程的结论。它们可以是绝对的或相对的。当均值方差投资者没有观点时，由布莱克-莱特曼模型得出的预期收益就只是和市场均衡一致的预期收益。相反，当投资均值方差者对一些资产有看法时，由此产生的预期收益就会偏离市场均衡。

最近，从操作研究和最优化理论发展而来的稳健最优化技术通过投资管理集团获得了显著的收益。这种均值方差技术允许投资组合将预期的错误直接合并到投资组合中。总之，均值方差运用标准的优化程序就有了完全的肯定性，稳健优化者将估计错误造成的不确定性直接并入均值方差优化过程中。就像布莱克-莱特曼模型一样均值方差，改善了的优化技术可以有效地应用到稳健投资组合最优化中。