什么是资本配置

    什么是资本配置?资产配置内容组合投资策略具体又可分为资产配里、行业配里、个股选择三个层次。资本配置资产配置是宏观角度的战略性投资策略，指投资者在殷票、位券、现金三个投资方向进行的战略性选择;行业配置是从中观角度，资本配置以公司行业属性为依据的股票资产领城内的选择过程;个股选择是从徽观角度的具体股票品种选择。资本配置按照构建投资组合的顺序，又可以进一步细分为“自下而上”和“自上而下”两种完全不同的选股方法。“自下而上”是按照个股选择—行业配皿—资产配里的先后顺序来构建投资组合，“自上而下”则是按照资产配m—行业配贵一一个股选择的顺序来构建投资组合。一般来说，资本配置在股票市场不同阶段，投资者的组合策略是上述两种不同选股恩路的混合物。

    组合投资策略特别适合于大规模的私人和机构投资者，资本配置但受制于管理成本和跟踪成本的不断上升.即使是专业机构投资者，资本配置通常也需要将投资组合中的股票数目降低到10只以下。对于广大中小投资者而言，如果盲目持有过多数量的股票.资本配置则极有可能因选股不恢而踏上“地雷”.不但达不到分散风险的目的，资本配置反而招致巨大损失。因此，对于中小投资者而言，在采取组合投资策略避险时，资本配置要根据自身资金最的大小和分析跟踪能力，严格控制所持有A股票数目。同时，在进行组合投资时.投资者还需要根据市场整体情况和个股变化，依据自身承担风险能力的大小灵活选择资产配里比例。资本配置为了有效地争取底利和规避风险，投资者在确定了一个基本仓位(例如30%)之后，资本配置可以根据大盘变化灵活进行趋势性仓位的调整:如果大盘处于强势，投资者应当坚决进场，贯彻趋势性增仓战略;如果大盘处于弱势，投资者应当坚决回避，贯彻趋势性降低仓位战略。但是从总体上讲，资本配置成熟的投资者应将其投资组合中的股票仓位经常保持在‘个合理的水平，资本配置这样才能有效地规避“低位踏空”和“高位套牢”的双重风险。如果投资者在制定投资决策时没有确定一个基本的持仓比例，资本配置那么任何超出配I比例的资产都有可能给他带来倾外的风险，资本配置并大幅度增加投资结果的不确定性。