股票长线投资者是什么?

股票长线投资者是什么?重要的变化之一是更新了有关平均指数的内容，并指出股票长线投资读者现在完全可以通过类似股票的工具来交易平均指数。这是现代市场的重大革新之一。本章将会介绍投资于平均指数和其他指数的各类工具。1993年，美国证券交易所（AMEX）推出标准普尔存托凭证（SPDR），股票长线投资这是基于标普500指数的单位信托投资工具，在交易所交易。

美国证券交易所将这些证券称为指数基金（Index Shares），同时这个名称也代表其他一些类似的投资工具。前文提到过，大型投资者和投资基金长期以来一直交易着代表标普500指数的一篮子股票。这显然是大额资金的买卖。实际上，一些投资经理和投资基金也在为大型客户提供“被动投资”的服务，即跟踪指数的表现。股票长线投资这些投资工具和其他“一篮子”股票的交易是程序化交易的一种应用。认识到这种交易的效用后，美国证券交易所创造了标准普尔存托凭证，为小额投资者采用相同的交易策略提供了一种代理工具。通过观察普通投资者交易SPDR（SPY）的情况，我们可以看出这个新产品的有效性。截至2000年，各种SPDR的投资额已经达到150亿美元，份额已超过1亿份。这些单股票长线投资位投资工具让投资者可以像买卖个股一样交易标普500指数的整个组合或一篮子股票，但大大降低了交易所需的资金量。

1998年，美国证券交易所推出了DIA，即道琼斯工业平均指数（DJIA）的指数基金，这和SPDR背后的逻辑相同。股票长线投资投资者可以买入DJIA，因此总的来说，在现代市场中的投资者可以“买大盘”，这和当初两位作者面临的市场环境已大为不同。