期货控制风险

期货控制风险道指成分股或DIAMONDS道指基金的现货持有人可通过期货对冲来控制自己的敞口。例如，当他对市场悲观时，期货控制或说得更确切一些，当多条上升趋势线被跌穿、技术形态恶化时，现货持有人可以卖出等同于自己仓位的期货合约，从而使自己的市场敞口缩小至零。期货控制读者不难发现这种策略的好处，即期货控制可以避免现货组合的税务负担和交易的其他不利因素（如滑移价差（slippage）、差错等）。长期仓位得以更好地保留。投资者通过保持仓位稳定，可锁定自己组合的未来价值，而期货控制所涉及的资本可赚得货币市场回报率。如果市场如所预期的那样下跌，那么会发生什么？组合不会遭受损失，而资本赚得市场回报率。投资者应密切监控自己的对冲仓位，一旦判断调整到位，就要撤销对冲。此时应为对冲操作的利润缴税。

在监控对冲仓位时，必须考虑市场上涨而非下跌的可能性。在最初筹划对冲时，就要考虑这种可能性，并且决定在哪个价位宁可亏损也要撤销对冲。期货控制而最坏的情况是，期货控制投资者输掉组合的升值部分（不考虑现金流影响）。值得强调的是，这些技巧要求使用者具备相应的知识、经验及研究心得，若运用不当，则可能给投资者带来损失。

所以最好在专业人士的指导下入门，并模拟操作一段时间。精明的投资者可通过买入指数期货，扩大自己的市场敞口，承担更多风险。但是他必须小心，期货控制不要变成疯狂的投机者。期货交易的极高杠杆决定了这个领域只能是投机老手的乐园。