预测市场趋势

预测市场趋势在另一个领域，计算机获得了更加引人注目的成果。但这个领域是模型驱动的期权市场。在市场趋势期权市场中交易的量化分析师和技术分析师属于完全不同的派别。讽刺的是，虽然股市是一个受到情绪影响的市场，但这个市场却是衍生品的基础，而期权的价格是通过期权定价模型决定的。市场趋势量化分析师和本书编辑都认为，市场趋势投资者完全可以通过量化分析在期权市场中大获成功。期权交易老手的实战经验也充分印证了这一点。

但是，股票交易就没那么简单了。股价和数学没什么关系，仅有的关系就是股价是以自然数表示的，而且未来股价趋势也不容易预测。市场趋势不论是迈吉的图表分析方法还是其他的技术分析、基本面分析甚至是心理分析都无法轻松预测股价趋势。（理论上说，基于图表分析的每一笔交易都应看作对于某种可能性的检验。但市场趋势如果趋势并未按照预测发展，那么这种检验很快就终止了。）事实上，图表分析不容易被机械化这一点非常重要，这也是图表分析会持续有效的原因。正因如此，计算机很难生成应对策略，除非是所有人一望即知的情况，比如一个重要的大支撑/阻力位，或是一个明显的图形形态。现在，所有人都看图表，不论他们相不相信图表的实际作用。当市况明朗时，有人会试图推高或压低股价，让市场趋势股价击穿某个重要点位，利用波动性和市场混乱赚钱。

事实上，从杰·古尔德（Jay Gould）[插图]和吉姆·菲斯克（Big Jim Fisk）[插图]的时代到现在，人性并没有改变多少。当股价被操纵时，假信号就会出现，市场趋势比如牛市和熊市陷阱。有趣的是，信号失效本身可能成为一个可靠的信号，但它所预示的趋势方向和原信号预示的方向相反。