股票发行和承销方式

按发行对象不同，股票发行和承销方式股票发行的方式一般可分成公募（public placement）和私募（private placement）两类。股票发行公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。其优点是可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无须提供特殊优厚的条件，发行者具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行者的知名度和股票的流动性。承销方式其缺点则表现为工作量大、难度也大，通常需要承销者的协助；发行者必须向证券管理机关办理注册手续；股票发行必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者做出正确决策。

私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类，前者如使用发行公司产品的用户或本公司的职工，股票发行后者如大的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。在大多数国家，私募所需的信息披露远不及公募所需的信息披露。因此，私募相较于公募来说，承销方式发行手续简单、发行费用较少。但是，由于私募发行的证券不能在二级市场上流通，投资者需要更高的回报率（更低的价格）。