衍生产品的两种主要风险管理办法

日期：2024-02-27 11:45:21 来源：互联网

1.敏感度分析法

用于衍生产品风险管理的指标主要有:Delta, Gamme, Vega和Theta.Delta用于衡量衍生产品的价格对标的资产价格的敏感度,Gamme用于衡量行生产品的Delta值对标的资产价格的敏感度,Vega用于衡量衍生产品的价格对标的资产波动率的敏感度，Theta用于衡量衍生产品的价格对时间变化的敏感度.期权交易者通过对标的资产未来价格和波动率的所有情况加以考虑,计算出这些参数的变化值,如果损失值可能超过可以接受的临界值,就需要对投资组合加以调整。

2.风险价值系统(VAR)

久期、贝塔等分别针对债券和股票的风险测量方法不能适合于期权这种非线性金融资产.在风险管理方面近年发展较快的风险价值系统(VAR)是一种综合性的风险度量指标,可以用来管理衍生资产的风险.VAR是指在给定概率下可能遭到的最大损失.例如,95%水平下VAR 100万元意味着95%可能遭受的最大损失为100万元.采用VAR进行衍生资产风险管理的关键是标的资产的预期收益率的未来分布情况,然后利用衍生资产到期时与标的资产的价格关系就可以得出行生资产的VAR指标,并进行风险控制. VAR的最大优点在于它是一个可用于各种资产风险管理的风险综合评估系统.

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