外汇市场行情分解

外汇市场上的外汇牌价通常都是双向报价，同时报出买入价和卖出价。我们只需记住银行肯定是“高卖低买”的，就可以区分买入价与卖出价了。汇率之所以重要，是因为它将同一种商品的国内价格与国外价格联系起来。

在开放经济情况下，只要进行国际间的贸易和投资，就会涉及汇率。外汇市场是世界上最大的市场，平均日交易额超过1万亿美元。而且汇率会很直接地影响到国内经济运行，所以不仅仅是金融投资者、进出口商要注意汇率，国家宏观管理部门同样高度注意汇率变化。外汇市场道理非常简单。在两国国内商品价格保持不变的情况下，外币升值，本币贬值，外国产品在国内的价格就上升，会减少需求；而本国出口的商品价格就下降，则增加本国商品在国外的竞争力，从而促进本国的出口，减少进口。而出口增加就可以带动国内产值上升，增加本国财富，这就是为什么出口能够拉动经济。

现在，我们也就可以理解为什么美国等国家一直对人民币施压，希望人民币升值。因为人民币升值就相当于外国货币贬值，外汇市场促进外国对中国的出口，减少进口中国产品，外汇市场从而缩减两国间的贸易逆差，带动本国产出增加。但是，如果汇率短期内大幅升值，带来的后果是非常严重的。外汇市场出口锐减会导致国内工厂关闭、工人失业，如果大面积发生这种情况，外汇市场对国民经济的打击是致命的。这也是为什么我国政府一再强调人民币汇率要保持稳定，外汇市场适度升值的原因。从2005年7月21日开始，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、外汇市场有管理的浮动汇率制度。不再盯住单一美元，而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子，同时外汇市场参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化。

其次，国家之间的利率差异也会影响汇率，因为资本总是趋利的，会从利率较低的一方流动到较高的一方，需求会发生变动，因此央行加息、减息的消息非常值得注意。再次，外汇市场预期一种货币会升值还是贬值也非常重要，因为当市场预期形成的时候，往往会实际影响这种货币的需求。我们也可以理解，当前人民币升值预期强烈，这种预期就极有可能成为现实。最后，无论是固定汇率制还是浮动汇率制，央行都会主动或者被动地出手干预外汇市场，虽然不一定能从根本上改变汇率，但是短期内，央行的干预往往十分见效。

比如，每年人民币升值3%，连续升值5～10年，其间可以根据国内通货膨胀水平、币值等进行调整。首先汇率扭曲肯定会有所缓解；持续升值的压力也会为国内要素价格改革、外汇市场经济结构调整带来动力，使得国内经济更加健康；对于中小企业来讲，如果它预期人民币升值3%，它需要根据自身情况做出继续经营、离开市场等不同判断，外汇市场其影响就会比较稳定和渐进。如果人民币采取渐进升值方式，会给出口企业、市场形成稳定预期，一方面能够帮助出口企业来判断是继续经营出口，还是调整份额、方向，外汇市场或者采取其他措施；另外一方面，人民币升值本身并不能解决外贸顺差、经济结构不平衡等问题，但人民币升值会增加国内经济结构调整的压力，甚至有可能成为国内经济结构调整的动力，从这个角度上来讲，人民币升值还是有其必要性的。