期权定价方法综述,一篇看懂

在20世纪70年代以前，期权定价方法综述,一篇看懂期权交易中权利金的确定都是买卖双方直接或通过经纪人间接凭经验估计协商确定的，而不是通过大量的公开竞价决定的，因而期权定价方法反映不出一个统一的期权市场价格。

在1973年CBOE开业的同时，芝加哥大学便开发出了一套期权定价模型，称布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），其期权定价方法计算结果非常近似于实际市价。后来，罗伯特·默顿（Robert Merton）对该模型又进行了进一步改良。目前该模型已经成了世界期权交易定价的主要理论，期权定价方法极大地便利了期权定价及交易。1997年布莱克（斯科尔斯已经去世）和默顿两位教授因此获得了诺贝尔经济学奖。随着布莱克-斯科尔斯模型的广泛应用和期权范围的扩大，期权定价方法更多的修正模型也发展起来。1983年，加曼和科尔哈根发展了外汇期权模型。后来，又出现了勒兰德模型（Leland model）。期权定价评价模型的发展完善，使期权价格形成更加科学，进一步期权定价方法降低了交易成本，减小了利差，从而使交易量进一步扩大，期权市场更加活跃。