什么叫高管锁定股？

根据公司法及交易所上市规则相关要求，什么叫高管锁定股？上市公司董监高持有上市公司股份在任职期间每年转让不得超过其持股总量的25%，高管锁定股辞职后半年内不得转让。此种制度设计，主要是基于董监高内部人的特殊身份，防范其利用信息不对称实施不公平交易。

在并购重组中也会有基于董监高而进行股份锁定的情形，一种是上市公司并购标的是股份公司，其自然人股东作为重组交易对象同时兼任标的公司的董监高，上市公司购买其持有的股份与公司法141条规定相冲突。此种高管锁定股情形在实践中经常发生，通常需要将标的公司由股份公司改为有限公司来解决。

另外涉及股份锁定的情形是发生在重组后的整合，高管锁定股即认股对象成为上市公司股东后，高管锁定股出于整合与后续经营需要成为上市公司董监高，高管锁定股导致其持股需要遵守董监高的锁定要求。故此在标的公司股东兼任上市公司董监高时要综合权衡利弊，实践中有过标的股东非要进上市公司董事会，但是进了董事会却发现后续股份转让很不方便，高管锁定股属于事前功课没做足临时又反悔，唉声叹气地既吃了亏又丢了脸。