ipo折价现象原因

IPO（Initial Public Offering）是指公司首次公开发行股票。IPO折价是指上市首日股票的收盘价显著高于发行价，ipo折价现象原因换言之即是发行价显著低于上市首日收盘价，IPO折价程度一般通过两者的差额或称初始收益率来反映。

罗格朗、里特和李克维斯特（Loughran,Ritter&Rydqvist,1994）对25个国家和地区IPO上市首日的平均初始收益率的研究表明，IPO折价是全球股市的一种普遍ipo折价现象，其中平均初始收益率最高者达80.3%，最低者也有4.2%；埃博森、辛得拉和里特（Ibbotson,Sinderlar&Ritter,1988）研究了1960—1987年间美国股市现象原因8668只IPO股票的折价情况，ipo折价发现其平均初始收益率高达16.37%；罗格朗（Loughran,2002）的研究提供的数据现象原因是，在1990—1998年间，美国上市公司IPO的折价总额为270亿美元，ipo折价相当于这些公司年利润80亿美元的3倍多。IPO显著折价的普遍性和持续性无法用风险报酬来解释，有悖于有效市场假说理论。因而最先严谨地提出IPO显著折价问题的罗格（Logue，1973），将这一现象称之为“谜”。