可转债转股步骤

  可转债转股概率的回归系数为-0.306.显著性慨率为0.021,在0.05的水平上显著.因此可转债发行公司的转股概率与可转债发行对基础股票的累计平均超额收益率的影响呈显著负相关。随着转股概率的上升,转股价格逐渐超过股票价格，一般认为可转债转股价格越是高于股价,投资者在转股后损失越大,因此越容易出现投资者拒绝转股的情况。根据优序融资理论，上市公司外部融资时首先会选择债务融资然后才会选择股权融资,-般认为股权融资实际上是向外传递股价被高估的信号。而可转债转股的可能性越高,发行可转债越会被视为股权融资,导致投资者的排斥反应.继而造成股价下跌。但这些研究成果的前提是股权融资的成本高于债务融资成本,而我国上市公司很少进行股利分配,所以可转债转股后的股利分配成本很低,并且转股能够减少利息费用的支出.所以与普通债券融资相比,上市公司更倾向于发行可转债融资。