动态市盈率怎么看?

动态市盈率怎么看?动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1/(1＋i)n，i为企业每股收益的增长性比率，n动态市盈率为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0.38元，去年同期每股收益为0.28元，成长性为35％，即i=35%，该企业动态市盈率未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应的，动态市盈率为11.6倍，即52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％。两者相比，相差之大，动态市盈率相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们动态市盈率不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。通过上面的公式可以机械地回答为目标价和每股地收益成正比。

一般教科书都是这样教的。但是事实上真的是这样吗？其实只要深入探讨一下市盈率的公式，我们动态市盈率就知道这个公式本身就存在问题：首先市价采用当前的股票价格，但是每股收益采用的是什么呢？上市公司一年公布一次年报，你今年知道的只是它去年的收益，那你用现在的价格除以去年的收益。