道氏理论基本原则

道氏理论基本原则道氏理论的基本原则与技术分析的三大假设基本相同。道氏理论基本原则共分为6条：道氏理论平均价格包容消化一切因素；道氏理论市场具有3种趋势；大趋势可分为3个阶段；各种平均价格必须相互验证；交易量必须验证趋势；唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

第一，平均价格包容消化一切因素。我们不必去预期某个消息会对价格的后势产生什么影响，因为就连这种预期都包含在价格走势内了。例如道氏理论美国联邦储备委员会声称要加息，这对商品价格是利空的。但彼时的情况是尚未加息，只是人们预期加息的概率或者力度非常大，只要这种预期形成一定的氛围，商品价格就会下跌。或者加息的时间有些变动，或者加息的力度不如预期，但只要当前加息这项政策已经是既定事实了，那么加息的利空作用就消失了，反而会促使商品价格大幅上涨。若芝加哥期货交易所公布大豆的种植面积预期会减少3000万亩，但报告出炉后，只减少了2000万亩，预期没有达到，大豆价格会不跌反涨。这就是股市中经常说到的一句话，“买消息卖事实”。消息就是预期，而道氏理论事实一旦出现，靴子落地，它的作用反而消失了。所以从以上例子中我们可以真切地体会到，价格包含了已发生的、未发生但预期发生的一切因素。第二，市场具有3种趋势，分别为主要趋势、道氏理论次要趋势和短暂趋势。在上文中我们已经提到了趋势的定义，当波峰波谷依次抬高时为上涨趋势，反之为下跌趋势。由众多峰谷组成的大级别趋势就是主要趋势。在主要趋势的体内，与道氏理论主要趋势方向相反的走势为次要趋势。例如大趋势向上，峰谷不断地抬高，整体为主要趋势。而在主要趋势内，每一次由波峰到波谷的下跌，都是次要趋势。在走势中，主要趋势就是趋势的方向，而道氏理论上涨趋势中的回调或下跌趋势中的反弹，就是主要趋势中的次要趋势。需要注意的是，主要趋势与次要趋势并非没有关联，它们是一个整体，主要趋势包含次要趋势，它们不是并列的关系。比次要道氏理论趋势级别更小的走势为短暂趋势，它们的幅度更小、持续时间更短。如果主要趋势可以持续几个月至几年，那么次要趋势可以持续几个星期至几个月，而短暂趋势只能持续几天到几个星期。