长期债权融资2022年最新方式

日期:2022-04-08 10:28:46 来源:互联网

(1)长期借款。它指公司向金融机构以及其他单位借入的期限在1年以上的各种借款,长期债权融资主要用于小额固定资产投资和流动资产长期占用,具有借款成本低的特点以及税盾的效用,但财务风险高、限制性条款多。(2)债券。它指债务人为了筹措长期资本而发行的,长期债权融资约定在一定期限内还本付息的一种有价证券(实际上就是一种合约或长期应付票据),长期债权融资是公司融资的一种重要方式。发行债券涉及的投资比较多,信息不对称情况比较明显,所以受到的限制条件要比银行借款严格,可能会限制公司财务安排的灵活性。债券融资的规模在各国也有程度不同的限制。

对债券还可以按照结算货币或者是发行国家和地区率分类,如扬基债券、武士债券与龙债券等。此外,债券还可以按照有没有抵押、有没有担保,长期债权融资以及是公开发行还是私募发行的来划分。如,所谓垃圾债券就是指投资价值低劣的、公开发行的债券。还有一种介于债券和股权之间的特殊债券,即可转换债券。可转换债券是这样一种债务合同:在债务到期前或到期日,债权人可以选择是否按照事前约定的转换比例将到期的债权转变为股权。这种债券兼具债权和股权双重属性,是一种混合型的债券。对个人投资者而言,可转换债券是一种兼顾收益和风险的理想的投资工具。当投资者并不清楚发行公司的发展潜力及前景时,可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著,经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换为股票,长期债权融资以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说,实际上多了一种投资选择的机会。

总之,一方面由于债权融资有固定的到期日,公司必须按期还本付息,所以财务风险较大。另一方面,由于公司债务的利息支出属于正常的经营成本,允许税前扣除,可以长期债权融资获得减免所得税的优惠,因此债权融资的成本低于股权融资,可以利用财务杠杆效应提高股东收益;同时,债权持有人只是债权人而不是所有者,可以保持原股东的控制权。最后,发行可转换债券及可以提前清偿债权融资的情况下,还可以增加债券融资双方选择的灵活性和多样性,方便调整公司的资本结构。

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