现金流折现法估值举例

现金流折现法估值举例现金流折现法的基本原则是现金流和折现率必须正确匹配，即用股权资本成本折现股权自由现金流，现金流折现法用资本加权平均成本折现公司自由现金流，用名义折现率折现名义现金流，用实际折现率折现实际现金流。现金流折现法无疑是在价值评估中使用最为广泛的方法之一，其优点为：①现金流折现法的应用紧贴价值的概念。价值就是未来现金流的折现，而现金流折现法就是将投资的未来现金流进行折现而得，现金流折现法的操作与价值的概念高度吻合。②现金流折现模型的应用过程较为严谨。使用现金流折现模型必须对未来现金流和折现率做出准确的预测，预测时，分析者应充分分析影响现金流和折现率的各个因素，对两者做出合理估计。

现金流折现法在理论上是完美的，但在实际操作中由于不确定性等原因，其应用效果大打折扣。由于市场的复杂性和不确定性，人们现金流折现法很难准确预测公司未来的收益和相关风险。折现法的演进过程对提高预测的准确性和可靠性毫无帮助，现金流折现法只是折现模型自身的完善和发展。因此，很多分析者往往不会预测一项投资若干年后的现金流量，因为随着时间的增加，不确定性大大增强，其预测的现金流往往会对价值评估产生一些负面作用。