融资结构分析包括什么?

融资结构分析包括什么?这种结构分析的目的是判断公司融资偏好、财务风险大小。融资结构具体有三个结构：一是负债在总权益中的比重；二是金融性负债在总债务中的比重；三是流动负债在总债务中的比重。三个比重越大，意味着公司管理层越偏向债务融资，融资结构财务风险越大，尤其金融性负债（金融机构借款、各种债券及金融租赁款等）占比，因融资结构刚性还本付息要求，占比越大，公司陷入财务困境甚至破产重组直至清算的概率越大。在产品市场下行的环境下，固定利息支付越高的公司，盈利能力越弱，还可能直接导致亏损。

例如，海航控股（600221）债务比重尤其是金融负债比重偏大，表3-3列出了2016—2018年海航控股的融资结构。2020年一季度，融资结构受新冠肺炎疫情影响，海航控股航空收入大幅缩水，陷入债务危机。航空控股管理层三年间采取的是激进的高风险融资模式。融资结构海航控股负债在总资产中的比重并不是特别高，但是债务中超过80%的金融负债以及2018年超过90%的流动负债，说明公司面临巨大的偿债压力，一旦现金流出现问题，就很可能偿还不了到期债务。