股票走势分析
≈≈大业股份603278≈≈(更新:22.02.16)
[2022-02-16] 大业股份(603278):大业股份拟非公开发行股票募资不超6亿元
■证券时报
大业股份(603278)2月16日晚间公告，拟非公开发行股票募资不超6亿元，用于年产20万吨子午线轮胎用高性能胎圈钢丝项目和补充流动资金。
[2021-08-05] 大业股份(603278):H1经营快速增长,积极布局钢帘线市场-2021半年报点评
■渤海证券
H1经营快速增长,积极布局钢帘线市场
1)2021H1公司实现营收20.60亿元,同比增长67.05％,其中,Q2营收9.11亿元,同比增长28.16％,创Q2单季度新高。毛利率:H1为11.68％,同比提升1.99pct,Q2为13.70％,同环比提升1.35/3.63pct。H1公司销售各类钢丝27.7万吨,同比增长41.03％,收入端快于销量端,表明产品结构改善,助力公司毛利率提升。2)2021H1公司实现归母净利润1.27亿元,同比增长221.63％,其中,Q2为0.74亿元,同环比增长58.88％/40.79％。净利率:H1为6.15％,同比提升2.96pct,其中,Q2为8.13％,同环比提升1.57/3.55pct。H1/Q2期间费用率同比降低2.56/1.12pct。3)H1期末公司在建工程1.39亿元,相比年末增长71.67％,主要是钢帘线设备的投入建造以及设备投入增加所致。
公司钢帘线产品与海外市场有望成中长期增长点
1)传统胎圈钢丝业务预计将保持稳健较快增长,市场份额稳步小幅提升。公司通过自建产线与收购胜通钢帘线资产方式积极布局钢帘线产品与市场,未来有望借助原有胎圈钢丝客户渠道以及胜通客户渠道实现快速增长。
2)公司海外收入增长整体高于国内,海外营收占比由2015年的7.08％持续提升至2020年的14.56％。未来随着公司联合胜通加大对国际胎企以及国内胎企海外业务的市场开发,依靠性价比优势提升海外市场份额,公司海外收入预计仍将会实现较快增长。
3)中长期来看,随着高性能项目相继投产,产品结构改善,规模效应显现,公司钢帘线与胎圈钢丝毛利率预计将呈现触底回升的走势。同时,随着高附加值的产品出口持续增长,未来出口毛利率预计将持续提升。
盈利预测,维持"增持"评级
我们预计公司2021-23年EPS为0.61/1.00/1.39元/股,对应PE分别为15/9/7倍,国内胎圈钢丝龙头,钢帘线业务预计将成为公司新增长点,维持"增持"评级。
风险提示:汽车及轮胎行业低迷超预期;全球疫情影响超预期;公司市场开拓低于预期;胜通钢帘线资产并购整合低于预期;原材料涨价风险;汇率波动风险
[2021-07-27] 大业股份(603278):大业股份上半年净利润同比增长221.63%
■上海证券报
大业股份披露半年度报告，公司2021年上半年营业收入2,060,229,774.48元，同比增长67.05%;归属于上市公司股东的净利润126,643,278.92元，同比增长221.63%;基本每股收益0.44元。
[2021-03-31] 大业股份(603278):大业股份预计一季度净利扭亏为盈
■上海证券报
大业股份发布业绩预告，预计2021年一季度的净利润为4200万元至5000万元，与上年同期相比实现扭亏为盈，上年同期亏损723.17万元。报告期，公司前期投入建设的新增产能陆续释放，同时，下游轮胎行业逐步向好，公司产品呈现供不应求态势。因此，2021年一季度公司经营业绩大幅增长。
[2020-12-21] 大业股份(603278):大业股份拟17亿元收购胜通钢帘线等多家公司股权
■证券时报
大业股份(603278)公告，公司拟以现金方式收购山东胜通钢帘线有限公司、山东胜通机械制造有限公司、山东胜通进出口有限公司、东营市汇通国际贸易有限公司等标的公司100%股权，总投资价款初步确定为17亿元。交易完成后，胜通钢帘线将成为公司全资子公司，公司合并钢帘线年产能将超过40万吨，成为中国钢帘线一线厂商，另外，胜通钢帘线的胎圈钢丝年产能为5万吨，此次交易将巩固公司在中国胎圈钢丝产业的领先地位。
[2020-12-18] 大业股份(603278):大业股份拟现金收编胜通集团四家子公司
■上海证券报
12月17日晚间，大业股份发布公告称，拟通过支付现金方式购买山东胜通集团股份有限公司(以下简称“胜通集团”)持有的胜通钢帘线、胜通机械、胜通进出口、汇通贸易等4家全资子公司100%股权。本次交易将构成重大资产重组。
大业股份2017年登陆上交所，是国内规模最大的胎圈钢丝制造企业。作为本次交易方，创立于1987年的胜通集团，是山东知名民企，曾被誉为“山东钢帘线大王”。但从2018年开始，胜通集团爆发债务危机。2018年，胜通集团及其子公司发生多笔到期债务未按期偿付事项，偿债能力持续恶化。随之而来的还有子公司胜通钢帘线开工率大幅下降，主营业务经营状况恶化。2019年3月，胜通集团申请破产重整。2019年3月15日，山东省东营市中级人民法院依法裁定山东胜通集团进入重整程序。2020年5月31日，山东省东营市中级人民法院作出(2019)鲁05破36-46号之五民事裁定书，裁定批准了《胜通集团重整计划》。
天眼查显示，胜通集团目前控股企业多达23家。而此次交易涉及的4家公司的股权目前已由重整管理人国浩律师(济南)事务所管理。其中，注册资本金最高的胜通钢帘线成立于2003年10月10日，是一家专业生产子午线轮胎用钢帘线的企业，经营范围包括胶管钢丝、钢帘线(非绝缘的钢铁绞股线)、胎圈钢丝等。
公告显示，本次交易尚处于筹划阶段。
[2020-03-24] 大业股份(603278):大业股份2019年实现净利润1.52亿元,同比下降25.87%
■中国证券报
大业股份（603278）3月24日晚间披露的年报显示，公司2019年实现营业收入27.3亿元，同比增长11.91%；实现净利润1.52亿元，同比下降25.87%。公司表示，由于公司下游轮胎汽车行业整体呈下滑趋势，增加了公司的市场竞争压力，在产销持续增长的情况下，盈利能力有所下降。
对于2020年，公司表示，将立足于高性能胎圈钢丝产品的研发，继续扩大胎圈钢丝在国内市场的占有率，保持胎圈钢丝生产工艺技术在行业内的领先水平；加快项目建设，公司将大力发展钢丝帘线产品，加快建设20万吨子午线轮胎钢丝帘线项目三期工程的建设，进一步丰富公司产品结构，积极推进钢帘线“智慧工厂”建设，并逐步由点带面，推广和覆盖公司全部生产制造系统；筹备建设海外工厂，逐步建立起具有全球竞争力的生产基地布局，跟上全球轮胎产业国际化布局的步伐。
[2020-03-05] 大业股份(603278):国内胎圈钢丝龙头,新业务新市场打开成长空间
■渤海证券
投资要点:
国内优质胎圈钢丝龙头公司
1)公司成立于2003年,主营产品为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝,主要应用于乘用车轮胎、载重轮胎、工程轮胎以及航空轮胎等各种轮胎制品。2)公司客户包括中策、风神、赛轮、双星、三角等国内知名胎企以及住友、普利司通、固铂、韩泰、锦湖等国际知名胎企。3)公司是国内规模最大的胎圈钢丝供应商,2017年国内产量市占率达28.35％；而钢帘线市占率仍不足3％,未来潜力大。
钢帘线产品与海外市场成为增长点
1)胎圈钢丝业务预计将保持稳健较快增长,市场份额稳步小幅提升。随着公司加大高性能钢帘线产品研发及产能扩建,同时持续开拓中高端轮胎市场及客户,钢帘线业务预计将持续快速增长,成为新的持续增长点。2)2013-18年公司海外收入年复合增速明显高于同期整体营收增速,海外营收占比由2015年的7.08％持续提升至2018年的15.94％。未来随着公司加大对国际胎企以及国内胎企海外业务的市场开发,依靠性价比优势提升海外市场份额,公司海外收入预计仍将会保持快速增长。3)盈利能力预计将改善。随着高性能项目相继投产,产品结构改善,规模效应显现,公司钢帘线与胎圈钢丝业务毛利率预计将持续稳步提升,其中,钢帘线业务有望接近国内龙头兴达国际的水平。同时,随着高附加值的产品出口持续增长,未来出口毛利率预计将持续提升。
公司中小胎企占比较低,坏账影响可控
最新2019年中报披露公司计提坏账准备为6664.57万元,当期没有形成坏账损失,2017年以来公司的坏账损失明显改善,我们预计与公司加强应收账款管理有关。未来公司通过积极开发优质客户,提高优质客户营收占比,并加强中小客户回款管理,我们预计最终形成的坏账损失对公司的利润影响有限。
盈利预测,首次覆盖给予"增持"评级
我们预计公司2019-21年实现营业收入28.48/33.94/41.51亿元,同比增长16.75％/19.17％/22.31％,实现归母净利润1.80/2.21/2.69亿元,同比-12.29％/+22.55％/+21.73％,EPS为0.62/0.76/0.93元/股,对应2020-21年PE分别为11/9倍,低于轮胎行业可比公司平均值,按照行业可比公司PE均值14倍算,2020年公司合理价格为10.64元,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:汽车及轮胎行业低迷超预期；疫情影响超预期；公司市场开拓低于预期；原材料涨价风险；汇率波动风险
[2019-11-12] 大业股份(603278):大业股份股东拟减持不超过5.84%公司股份
■上海证券报
大业股份晚间公告，公司股东深创投、南昌红土及淄博创新拟通过竞价交易方式减持公司股份合计不超过16910892股，即不超过公司总股本的5.84%。
[2019-10-27] 大业股份(603278):业绩略低于预期,长期竞争格局良好-2019年三季报点评
■国泰君安
投资要点:
维持"增持"评级。公司2019年前三季度实现营收20.01亿元,同比升11.78％;归母净利润1.37亿元,同比降19.37％,公司业绩略低于预期。
公司三季度单季营收6.77亿,归母净利润0.16亿。考虑到公司成本上升,下调公司2019-2021年EPS至0.64/0.65/0.69元(原0.87/1.00/1.09元)。
参考同类公司,给予公司2019年PE19倍,下公司目标价为12.16元(原14.83元),维持"增持"评级。
生产成本上升,毛利率下降。2019年前三季度,公司销售毛利率13.51％,较2019年上半年下降1.66个百分点,销售净利率6.84％,较2019年上半年下降2.32个百分点;019年三季度单季销售毛利率10.27％,环比二季度下降6.2个百分点。综合来看,营业成本的上升对公司毛利率的压制明显。我们预期随着上游原材料价格走稳,公司4季度毛利率将回升。
资产负债率平稳,期间费用率环比下降。2019年前三季度,公司资产负债率57.23％,较2019年上半年下降0.53个百分点,公司资产负债率稳定。2019年3季度公司期间费用率(含研发)7.07％,环比2019Q2下降0.83个百分点,公司费用率维持低位。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30％左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。随着公司产能的逐步释放,公司竞争优势将稳步提升,公司长期发展潜力深厚。
风险提示:公司产能释放不及预期,轮胎产量大幅下行。
[2019-08-05] 大业股份(603278):业绩符合预期,公司产量稳步上升-2019年中报点评
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2019年上半年实现营业收入13.24亿元,同比上升14.14%,2019Q2营收7.18亿,环比上升18.64%。公司上半年归母净利润1.21亿元,同比上升19.56%,2019Q2净利润0.79亿,环比上升84.64%,公司业绩符合预期。维持公司2019/2020/2021年EPS为0.87/1.00/1.09元的预测,维持公司目标价为14.83元,维持“增持”评级。
毛利率稳步上升,主业平稳发展。公司2019Q2毛利率16.47%,环比一季度上升2.85个百分点,公司生产成本控制优良,毛利率稳步上升。公司主业平稳发展,2019年上半年胎圈钢丝产量13.44万吨,同比上升14.48%,维持了上升的趋势。公司IPO募投产能基本落地,我们预期随着公司产能利用率的上升,公司产量将进一步上升。
财务费用小幅上升,期间费用维持稳定。公司5月成功发行可转债之后,2019Q2财务费用率环比上升0.94个百分点至1.50%。2019年上半年公司期间费用率(含研发费用)6.99%,较2018年全年小幅上升0.14个百分点,整体维持稳定。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。随着公司产能的逐步释放,公司竞争优势将稳步提升。公司光伏发电项目并网发电也将带来公司生产成本的下降。
风险提示:公司产能释放不及预期,轮胎产量大幅下行。
[2019-07-29] 大业股份(603278):大业股份2019年上半年净利增长近两成
■中国证券报
大业股份（603278）7月29日晚间披露的半年报显示，公司报告期内实现营业收入13.24亿元，实现净利润1.21亿元，分别同比增长14.14%和19.56%。
公司是国内最具规模的胎圈钢丝生产企业，目前主要生产普通性能胎圈钢丝和高性能胎圈钢丝两大系列产品，规格型号共有几十种，客户遍布全国各地以及国际市场。2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司胎圈钢丝的总产量分别为20.79万吨、23.32万吨、24.96万吨及13.44万吨，呈逐年增长态势，2016年、2017年分别占整个国内市场份额的26.31%、28.35% ，行业地位突出。
报告期内，公司开发品种丰富的新型超高强度胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝新产品和特种钢丝，不断提高中高端产品的比例，提升产品附加值，扩大产品核心竞争优势。公司引进高端技术团队，进一步扩大帘线生产规模，提高帘线产品的规格品种和质量，开拓和打造高端客户市场。
在节能减排方面，公司投资建设了50.5兆瓦的太阳能光伏发电，其中16兆瓦发电机组2019年3月份并网发电，17.5兆瓦发电机组2019年6月份并网发电，另有17兆瓦发电机组正在建设中，计划2019年下半年并网发电，所发电量全部自用，余电上网。
公司相关人士此前接受中国证券报记者采访时表示，光伏发电主要是公司自用，经济效益明显，每度电成本在0.1元左右，而当地白天平均电力价格每度约0.9元，每度电可节约0.8元成本，每年仅此一项可节约成本超过5000万元。
[2019-06-17] 大业股份(603278):大业股份三名股东拟合计减持不超5.07%股份
■中国证券报
大业股份（603278）6月17日晚间公告称，公司股东深圳市创新投资集团有限公司（简称“深创投”）和其关联方南昌红土创新资本创业投资有限公司（简称“南昌红土”）、淄博创新资本创业投资有限公司（简称“淄博创新”）拟合计减持不超1468.98万股股份，占公司总股本的5.07%。
根据公告，截至本公告披露日，深创投、南昌红土、淄博创新分别持有大业股份1850.8万股、336万股、263.2万股，合计2450万股，占大业股份总股本的8.45%。此次深创投、南昌红土、淄博创新出于自身资金需求，计划分别减持不超869.78万股、336万股、263.2万股，占大业股份总股本的比例分别为3%、1.16%、0.91%。
大业股份提示，本次减持不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响。在减持期间内，深创投、南昌红土及淄博创新将根据市场情况、公司股价等因素选择是否实施及如何实施本计划。减持计划实施不会导致上市公司控制权发生变更。
[2019-06-17] 大业股份(603278):大业股份股东深创投方面拟合计减持不超3%股份
■上海证券报
大业股份公告，合计持股8.45%的股东深创投和其关联方南昌红土、淄博创新，拟通过竞价交易方式减持股份合计将不超过2,899,278股，即不超过公司总股本的1%。减持期间：如通过竞价交易自公告之日起15个交易日后3个月内；拟通过大宗交易方式减持股份合计将不超过5,798,556股，即不超过公司总股本的2%。减持期间：如通过大宗交易自公告之日起3个交易日后3个月内。
[2019-05-26] 大业股份(603278):产能密集释放,光伏发电降本增效,大业股份进入业绩释放期
■中国证券报
大业股份（603278）日前披露，公司将用可转债募集资金对投项目子午线轮胎钢丝帘线技术改造项目（三期第一阶段）已投入的部分进行置换，截至5月14日，自筹资金实际投资额2.16亿元。公司相关负责人接受中国证券报记者采访时介绍，该项目目前已经进入设备安装阶段，预计9月份可完成两条生产线的建设，公司目前钢丝帘线订单饱满，可确保项目年底即可完全达产。
市场能够消化新增产能
大业股份主要生产钢帘线和胎圈钢丝，近几年产能持续扩张，推动营收和利润增长。2016年至2018年，公司主营业务收入年复合增长率达到32.15%，净利润年复合增长率达到19.84%，表现出较强的盈利能力。
公司钢帘线业务起步于2011年，随着公司钢帘线业务规模的增长、市场占有率的扩大、品牌知名度和客户认可度的提升，规模效应逐渐显现。2016年、2017年和2018年，公司钢帘线产量分别为4.69万吨、5.5万吨和7.82万吨。2016年开始，公司钢帘线业务扭亏为盈，2018年钢帘线毛利贡献率达14.99 %。钢帘线面临的问题同样是产能瓶颈，过去三年，公司钢帘线产能利用率分别为77.54%、85.9%、116.71%，目前现有产能已不能满足公司钢帘线业务快速增长的需求。
可转债募投项目投产后可增加钢丝帘线产能5万吨，达产后预计将为公司年新增营业收入4.28亿元。
大业股份2017年11月上市，公司首发募投项目子午线轮胎用高性能胎圈钢丝扩建项目目前已建成投产。根据此前公告，公司首发项目投产后，胎圈钢丝产能将新增10万吨，项目达产后，预计年新增营业收入 4.83 亿元。
公司是国内规模最大的胎圈钢丝制造企业，产品质量和技术研发能力达到国际先进水平。2015年、2016年、2017年及2018年，公司胎圈钢丝的总产量分别为18.41万吨、20.79万吨、23.32万吨及24.96万吨。公司披露的产能利用率数据显示公司产能吃紧，2016年、2017年及2018年，公司胎圈钢丝的产能利用率分别为94.52%、97.15%和104.01%。
公司相关负责人表示，公司胎圈钢丝、钢帘线目前面临的都是产能瓶颈问题，公司下游客户包括中策、双星、三角、普利司通、住友、锦湖、固特异等国内外知名轮胎企业，轮胎行业增长势头良好，对公司产品需求旺盛，首发募投项目和可转债募投项目投产后，产能都能很快得到消化。
光伏项目降低能源成本
在增收的同时，公司还寻求利用厂房屋顶建设光伏发电项目，以降低生产成本。公司日前公告，拟总投资约1.2亿元，在公司建筑屋顶建设36MW屋顶分布式光伏发电项目，建设期为5个月。项目达产后，预计首年发电量为5282.5MWh，所发电量95%企业自用。
在此次投资之前，公司已经在屋顶光伏发电上尝到甜头。据介绍，2018年8月28日，公司开始建设16MW光伏发电项目，2019年3月5日已并网发电，年发电量约2000万度。待36MW项目投产后，公司年发电量可达到约7000万度。
公司相关人士介绍，光伏发电主要公司自发自用，经济效益明显，7000度电量的成本主要是折旧成本，每年约700万元，折合每度电成本在0.1元左右，而当地白天平均电力价格每度约0.9元，每度电可节约0.8元成本，每年仅此一项可节约成本超过5000万元。
[2019-05-19] 大业股份(603278):大业股份拟1.2亿元投建36MW屋顶分布式光伏发电
■上海证券报
大业股份5月19日晚间公告，公司拟投资1.2亿元建设36MW屋顶分布式光伏发电项目。据了解，该项目可有效运行25年，不仅对实现节能减排和保护生态环境具有积极推动和示范效应，而且随着光伏发电投资成本大幅降低，4至5年即可收回投资，从而产生较高的经济效益。
大业股份主营业务为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝的研发、生产和销售。公司已经确立了自己在橡胶骨架材料行业中的市场地位，现有客户包括中策橡胶、风神股份、赛轮金宇、三角轮胎等国内知名轮胎生产商以及住友橡胶、普利司通、固铂轮胎等国际知名轮胎生产商。作为目前国内规模最大的胎圈钢丝制造企业，公司每年的能源成本非常多。2015年，有第三方的公司利用大业股份厂房屋顶等设施投资建了个16兆瓦光伏发电机组，以八五折优惠卖给公司。经过一段时间运行后，为公司节省了用电成本。2018年大业股份自己投资建设了16兆瓦的光伏发电机组并在今年3月份已并网发电。
本次建设的光伏发电系统位于同样公司建筑屋顶，利用屋顶面积约为28.8万平方米，本工程采用335Wp多晶硅太阳能电池组件，每20块串联为一路，每10或11路接入一个60kWp逆变器，共设498个组串逆变器，经交流箱汇集到低压接线柜后接入380V低压系统。380V电压等级接入厂区内配电网络就近消纳。
项目达产后，预计首年发电量为5282.5MWh，所发电量95%企业自用。该项目可有效运行25年，按照火电煤耗每度电耗标准煤309g计算，每年可节约标准煤约14078吨，减少二氧化碳排放量约38066吨，二氧化硫排放量约18.06吨，氮氧化物排放量约16.66吨。本项目各项节能指标均满足国家有关规定的要求，对实现节能减排和保护生态环境具有积极推动和示范效应，光伏电站的建设对企业和环境效益十分显著。预计到年底使用公司厂房屋顶的太阳能发电机组装机容量将达68兆瓦，其中公司自己投资建设的52兆瓦，能为公司节省大量的能源成本从而增加公司经济效益。
[2019-05-10] 大业股份(603278):大业股份可转债中签号出炉,共12.23万个
■证券时报
大业股份(603278)5月10日晚披露可转债网上中签结果，中签号码共有122260个，每个中签号码只能认购1手（1000元）大业转债。
[2019-04-22] 大业股份(603278):业绩正常释放,公司规模稳步扩大
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2019年1季度实现营业收入6.06亿元,同比上升17.43％;归母净利润0.43亿元,同比上升11.43％,公司业绩符合预期。维持公司2019/2020/2021年EPS为0.87/1.00/1.09元的预测,维持公司目标价为14.83元,维持“增持”评级。
ROE同比提升,主业平稳发展。2019年1季度公司销售净利率6.54％,较2018年Q4上升0.84个百分点;2019Q1公司ROE为2.81％,环比上升0.5个百分点,同比升0.08个百分点,公司盈利能力在2018年4季度下降后回升。公司主业平稳发展,主导产品产销量稳步上升,我们预期随着公司产能逐步落地,产量将进一步上升。
货币资金大幅上升,财务费用继续降低。受益于公司良好的经营状况,2019年1季度公司货币资金较2018年底上升0.52亿元,升幅10.76％。2019年1季度,公司资产负债率54.16％,较2018年底上升1.81个百分点,公司负债率上升的主要原因为应收项目的扩张,公司有息负债整体稳定。2019年1季度公司财务费用338万元,较2018Q1下降295万元,预期公司财务费用仍将进一步下降。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30％左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。胎圈钢丝行业格局稳定,公司作为行业龙头,随着自身产能产量的逐步提升,公司竞争优势将稳步提升。
风险提示:轮胎产量大幅下行
[2019-03-03] 大业股份(603278):产品量价齐升,公司竞争优势凸显-18年报点评
■国泰君安
投资要点：
维持“增持”评级。公司2018年全年实现营业收入24.39亿元，同比上升29.41%；归母净利润2.05亿元，同比上升56.28%，公司业绩符合预期。考虑到公司新产能释放过程中的磨合期，下调公司2019/2020年EPS为1.22/1.40元（原1.33/1.61元），新增2021年EPS预测为1.53元，考虑到公司长期增长确定性较高，参考同类公司，给予公司2019年PE17倍估值，上调公司目标价为20.74元（原19.08元），维持“增持”评级。
产量稳步上升，主业平稳发展。伴随公司募投项目的逐渐落地，公司产能产量稳步提升。2018年公司胎圈钢丝、胶管钢丝、钢帘线产量分别为24.96、3.85、7.82万吨，分别较2017年上升1.65、0.76、2.32万吨。公司下游需求良好，2018年平均产销率为97.75%，产销率维持高位，预期随着公司产能利用率的上升，公司产销量仍将进一步上升。
长期借款大幅下降，财务费用稳步降低。2018年公司长期借款下降0.47亿至0.25亿元，降幅65.28%。伴随公司长期借款的下降，公司财务费用稳步降低：2018年公司财务费用0.22亿元，较2017年下降0.26亿元，降幅53.84%。
行业格局良好，公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业竞争格局稳定，进入壁垒较高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的释放，公司竞争优势稳步提升。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份,2018年度净利润增长56%,拟10转4派1.1
■证券时报
大业股份(603278)2月27日晚间披露年报，2018年，公司营业收入为24.39亿元，比上年同期增长29.41%；实现净利润2.05亿元，比上年同期增长56.28%。基本每股收益0.99元。公司拟每10股派发现金红利1.10元（含税），资本公积金每10股转增股本4股。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份2018年净利增长56.28%,拟10派1.1元转增4股
■中国证券报
大业股份(603278)2月27日晚间披露的2018年年报显示,公司报告期内实现营业收入24.39亿元,实现归母净利润2.05亿元,分别同比增长29.41%和56.28%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增股本4股。
大业股份是国内最具规模的胎圈钢丝生产企业。公司目前主要生产普通性能胎圈钢丝和高性能胎圈钢丝两大系列产品,在业内规模优势明显。2015年、2016年、2017年及2018年,公司胎圈钢丝的总产量分别为18.41万吨、20.79万吨、23.32万吨及24.96万吨,2016年、2017年分别占整个国内市场份额的26.31%、28.35%。
对于2019年,公司表示,将立足于高性能胎圈钢丝产品的研发,继续扩大胎圈钢丝在国内市场的占有率,保持胎圈钢丝生产工艺技术在行业内的领先水平。同时,公司将大力发展钢丝帘线产品,通过发行可转债等筹集资金,加快建设20万吨子午线轮胎钢丝帘线项目三期工程的建设,进一步丰富公司产品结构。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份2018年净利增长56%,拟10转4派1.10元
■上海证券报
大业股份披露2018年年报。2018年，公司营业收入为2,439,352,361.51元，比上年同期增长29.41%，实现净利润205,360,813.96元，比上年同期增长56.28%。公司年报拟10转4派1.10元。
[2019-01-07] 大业股份(603278):大业股份2018年净利预增55%左右
■证券时报
大业股份(603278)1月7日晚间公告，预计公司2018年的净利润将达2.03亿元左右，同比增长54.74%左右。2018年，公司主导产品胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝产销量同比均有不同程度增长。同时，财务费用同比大幅下降。
[2018-12-13] 大业股份(603278):大业股份,拟3000万元至5000万元回购
■证券时报
大业股份(603278)12月13日晚披露回购预案，回购资金总额为3000万元至5000万元，回购股份价格不超过22.00元/股，回购期限为自股东大会审议通过之日起3个月内。
[2018-11-28] 大业股份(603278):大业股份深创投等拟减持公司股份
■证券时报
大业股份(603278)11月28日晚间公告，深创投和其关联方南昌红土及淄博创新拟3个月内，通过竞价交易方式，减持公司股份合计不超过208万股，即不超过公司总股本的1%；通过大宗交易方式，减持股份合计不超过416万股，即不超过公司总股本的2%。
[2018-11-13] 大业股份(603278):大业股份公开发行可转债申请获证监会审核通过
■证券时报
大业股份(603278)11月13日晚间公告，公司公开发行可转换公司债券的申请获得证监会审核通过。
[2018-11-05] 大业股份(603278):业绩稳定释放,中期竞争优势明显
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2018年前三季度实现营收17.91亿元，同比升32.49%；
归母净利润1.71亿元，同比升58.48%，公司业绩超出预期。三季度单季营收6.31亿元，同比升23.64%；公司前三季度归母净利润分别为0.38、0.63、0.69亿元。上调公司2018-2020年EPS为1.06/1.33/1.61元（原0.94/1.31/1.66元）。参考同类公司，给予公司2018年PE18倍估值，下调公司目标价至19.08元（原21.96元），维持“增持”评级。
公司销售净利率稳步提升，主业平稳发展。公司2018年前三季度销售净利率9.53%，较2017年升2.56个百分点；2018Q3毛利率10.98%，环比升1.18个百分点，维持上升趋势。公司2018前三季度ROE11.44%，较2017年升1.8个百分点。公司主业平稳发展，主导产品销量均有较大幅度上升，我们预期随着公司产能落地，产量将进一步上升。
资产负债率持续下降。公司2018Q3资产负债率较2017年下降1.9个百分点至49.71%，资产负债表维持稳健。2018年前三季度，公司期间费用率（含研发费用）6.55%，较2017年下降2.41个百分点，公司费用率逐渐下降。
行业格局良好，公司竞争优势持续提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒提高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的逐步提升以及行业格局的稳固，公司竞争优势明显，进入快速发展期。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2018-10-07] 大业股份(603278):大业股份,前三季度净利预增58%左右
■证券时报
大业股份(603278)10月7日晚间公告，预计2018年前三季度实现的净利润为1.71亿元左右，与上年同期相比增加58.48%左右。前三季度，公司主营业务保持快速增长，主导产品胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝产销量与上年同期相比均有较大幅度增长。
[2018-08-28] 大业股份(603278):主业平稳增长,中期竞争优势提升-中期点评
■国泰君安
维持“增持”评级，目标价21.96元。公司产品产量稳步增长，业绩逐步释放。维持公司2018-2020年EPS预测为0.94、1.31、1.66元，维持公司目标价21.96元，维持“增持”评级。
下游需求稳步增长，公司业绩符合预期。2018年上半年，公司生产各类钢丝产品17.02万吨，同比上升15%；公司实现营收11.60亿元，同比增长37.85%；归母净利润1.01亿元，同比增长47.52%；公司吨产品价格6815.51元/吨，相比2017年增长15.34%；产品吨毛利1109.87元/吨，相比2017年增长10.66%。下游轮胎产量稳步增长，带动公司产品需求上升；同时，公司产品成本上升推升公司产品售价，公司业务整体稳定发展。
专注轮胎骨架行业，预计产量稳步增长。公司立足于轮胎骨架行业，致力于扩大市场份额。公司首次公开发行股票募集资金用于扩充公司产能，目前新建产能进展顺利。下游轮胎行业消费属性较强，且产量稳步增长，公司订单充足、产能利用率维持高位。公司新建产能将充分释放，带动公司业绩增长。
行业格局良好，公司竞争优势持续提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒提高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的逐步提升以及行业格局的稳固，公司竞争优势明显，进入快速发展期。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2018-07-02] 大业股份(603278):轮胎骨架龙头企业,受益毛利率及产量提升-首次覆盖
■国泰君安
本报告导读：
公司是中国轮胎骨架行业龙头企业，胎圈钢丝市占率25％左右。受益于原材料价格趋稳带来的毛利率提升和公司产能产量扩张，公司业绩或超预期。
投资要点：
首次覆盖，给予"增持"评级。公司是我国轮胎骨架行业龙头企业，行业地位稳定，我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.94、1.31、1.66元。参考同类公司，给予公司2018年PE23.36X估值，对应每股价值21.96元，"增持"评级。受益于原材料价格趋稳和公司产量扩张，公司业绩或超预期。公司主要原材料价格在2018年稳中有降，成本端压力减轻带来毛利率提升；叠加公司产量持续上升，公司盈利稳中向好，业绩或超预期。
原材料价格企稳，公司毛利率回升。2017年公司原材料价格持续上涨，1-4季度济南高线均价为3783、3706、4259、4644元/吨，公司产成品价格传导到下游需1个月左右，公司毛利率有所下降。而2018年以来济南高线均价为4215元/吨，公司原材料价格稳中有降，公司毛利率回升。行业竞争格局良好，产能产量持续扩张，公司业绩将逐步释放。公司胎圈钢丝产品国内市占率维持在25％左右，为该行业的领导者且参与行业标准的制定。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒较高。公司首次公开发行股票和发行转债后，产能和产量的扩张将更为顺畅。作为行业龙头，随着自身产能的提升，行业竞争格局将更有利于公司。而下游轮胎行业产能利用率持续维持高位，公司产量将逐渐增长，公司业绩逐步释放。
风险提示：轮胎产量大幅下行；盘条价格大幅上涨。
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[2022-02-16] 大业股份(603278):大业股份拟非公开发行股票募资不超6亿元
■证券时报
大业股份(603278)2月16日晚间公告，拟非公开发行股票募资不超6亿元，用于年产20万吨子午线轮胎用高性能胎圈钢丝项目和补充流动资金。
[2021-08-05] 大业股份(603278):H1经营快速增长,积极布局钢帘线市场-2021半年报点评
■渤海证券
H1经营快速增长,积极布局钢帘线市场
1)2021H1公司实现营收20.60亿元,同比增长67.05％,其中,Q2营收9.11亿元,同比增长28.16％,创Q2单季度新高。毛利率:H1为11.68％,同比提升1.99pct,Q2为13.70％,同环比提升1.35/3.63pct。H1公司销售各类钢丝27.7万吨,同比增长41.03％,收入端快于销量端,表明产品结构改善,助力公司毛利率提升。2)2021H1公司实现归母净利润1.27亿元,同比增长221.63％,其中,Q2为0.74亿元,同环比增长58.88％/40.79％。净利率:H1为6.15％,同比提升2.96pct,其中,Q2为8.13％,同环比提升1.57/3.55pct。H1/Q2期间费用率同比降低2.56/1.12pct。3)H1期末公司在建工程1.39亿元,相比年末增长71.67％,主要是钢帘线设备的投入建造以及设备投入增加所致。
公司钢帘线产品与海外市场有望成中长期增长点
1)传统胎圈钢丝业务预计将保持稳健较快增长,市场份额稳步小幅提升。公司通过自建产线与收购胜通钢帘线资产方式积极布局钢帘线产品与市场,未来有望借助原有胎圈钢丝客户渠道以及胜通客户渠道实现快速增长。
2)公司海外收入增长整体高于国内,海外营收占比由2015年的7.08％持续提升至2020年的14.56％。未来随着公司联合胜通加大对国际胎企以及国内胎企海外业务的市场开发,依靠性价比优势提升海外市场份额,公司海外收入预计仍将会实现较快增长。
3)中长期来看,随着高性能项目相继投产,产品结构改善,规模效应显现,公司钢帘线与胎圈钢丝毛利率预计将呈现触底回升的走势。同时,随着高附加值的产品出口持续增长,未来出口毛利率预计将持续提升。
盈利预测,维持"增持"评级
我们预计公司2021-23年EPS为0.61/1.00/1.39元/股,对应PE分别为15/9/7倍,国内胎圈钢丝龙头,钢帘线业务预计将成为公司新增长点,维持"增持"评级。
风险提示:汽车及轮胎行业低迷超预期;全球疫情影响超预期;公司市场开拓低于预期;胜通钢帘线资产并购整合低于预期;原材料涨价风险;汇率波动风险
[2021-07-27] 大业股份(603278):大业股份上半年净利润同比增长221.63%
■上海证券报
大业股份披露半年度报告，公司2021年上半年营业收入2,060,229,774.48元，同比增长67.05%;归属于上市公司股东的净利润126,643,278.92元，同比增长221.63%;基本每股收益0.44元。
[2021-03-31] 大业股份(603278):大业股份预计一季度净利扭亏为盈
■上海证券报
大业股份发布业绩预告，预计2021年一季度的净利润为4200万元至5000万元，与上年同期相比实现扭亏为盈，上年同期亏损723.17万元。报告期，公司前期投入建设的新增产能陆续释放，同时，下游轮胎行业逐步向好，公司产品呈现供不应求态势。因此，2021年一季度公司经营业绩大幅增长。
[2020-12-21] 大业股份(603278):大业股份拟17亿元收购胜通钢帘线等多家公司股权
■证券时报
大业股份(603278)公告，公司拟以现金方式收购山东胜通钢帘线有限公司、山东胜通机械制造有限公司、山东胜通进出口有限公司、东营市汇通国际贸易有限公司等标的公司100%股权，总投资价款初步确定为17亿元。交易完成后，胜通钢帘线将成为公司全资子公司，公司合并钢帘线年产能将超过40万吨，成为中国钢帘线一线厂商，另外，胜通钢帘线的胎圈钢丝年产能为5万吨，此次交易将巩固公司在中国胎圈钢丝产业的领先地位。
[2020-12-18] 大业股份(603278):大业股份拟现金收编胜通集团四家子公司
■上海证券报
12月17日晚间，大业股份发布公告称，拟通过支付现金方式购买山东胜通集团股份有限公司(以下简称“胜通集团”)持有的胜通钢帘线、胜通机械、胜通进出口、汇通贸易等4家全资子公司100%股权。本次交易将构成重大资产重组。
大业股份2017年登陆上交所，是国内规模最大的胎圈钢丝制造企业。作为本次交易方，创立于1987年的胜通集团，是山东知名民企，曾被誉为“山东钢帘线大王”。但从2018年开始，胜通集团爆发债务危机。2018年，胜通集团及其子公司发生多笔到期债务未按期偿付事项，偿债能力持续恶化。随之而来的还有子公司胜通钢帘线开工率大幅下降，主营业务经营状况恶化。2019年3月，胜通集团申请破产重整。2019年3月15日，山东省东营市中级人民法院依法裁定山东胜通集团进入重整程序。2020年5月31日，山东省东营市中级人民法院作出(2019)鲁05破36-46号之五民事裁定书，裁定批准了《胜通集团重整计划》。
天眼查显示，胜通集团目前控股企业多达23家。而此次交易涉及的4家公司的股权目前已由重整管理人国浩律师(济南)事务所管理。其中，注册资本金最高的胜通钢帘线成立于2003年10月10日，是一家专业生产子午线轮胎用钢帘线的企业，经营范围包括胶管钢丝、钢帘线(非绝缘的钢铁绞股线)、胎圈钢丝等。
公告显示，本次交易尚处于筹划阶段。
[2020-03-24] 大业股份(603278):大业股份2019年实现净利润1.52亿元,同比下降25.87%
■中国证券报
大业股份（603278）3月24日晚间披露的年报显示，公司2019年实现营业收入27.3亿元，同比增长11.91%；实现净利润1.52亿元，同比下降25.87%。公司表示，由于公司下游轮胎汽车行业整体呈下滑趋势，增加了公司的市场竞争压力，在产销持续增长的情况下，盈利能力有所下降。
对于2020年，公司表示，将立足于高性能胎圈钢丝产品的研发，继续扩大胎圈钢丝在国内市场的占有率，保持胎圈钢丝生产工艺技术在行业内的领先水平；加快项目建设，公司将大力发展钢丝帘线产品，加快建设20万吨子午线轮胎钢丝帘线项目三期工程的建设，进一步丰富公司产品结构，积极推进钢帘线“智慧工厂”建设，并逐步由点带面，推广和覆盖公司全部生产制造系统；筹备建设海外工厂，逐步建立起具有全球竞争力的生产基地布局，跟上全球轮胎产业国际化布局的步伐。
[2020-03-05] 大业股份(603278):国内胎圈钢丝龙头,新业务新市场打开成长空间
■渤海证券
投资要点:
国内优质胎圈钢丝龙头公司
1)公司成立于2003年,主营产品为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝,主要应用于乘用车轮胎、载重轮胎、工程轮胎以及航空轮胎等各种轮胎制品。2)公司客户包括中策、风神、赛轮、双星、三角等国内知名胎企以及住友、普利司通、固铂、韩泰、锦湖等国际知名胎企。3)公司是国内规模最大的胎圈钢丝供应商,2017年国内产量市占率达28.35％；而钢帘线市占率仍不足3％,未来潜力大。
钢帘线产品与海外市场成为增长点
1)胎圈钢丝业务预计将保持稳健较快增长,市场份额稳步小幅提升。随着公司加大高性能钢帘线产品研发及产能扩建,同时持续开拓中高端轮胎市场及客户,钢帘线业务预计将持续快速增长,成为新的持续增长点。2)2013-18年公司海外收入年复合增速明显高于同期整体营收增速,海外营收占比由2015年的7.08％持续提升至2018年的15.94％。未来随着公司加大对国际胎企以及国内胎企海外业务的市场开发,依靠性价比优势提升海外市场份额,公司海外收入预计仍将会保持快速增长。3)盈利能力预计将改善。随着高性能项目相继投产,产品结构改善,规模效应显现,公司钢帘线与胎圈钢丝业务毛利率预计将持续稳步提升,其中,钢帘线业务有望接近国内龙头兴达国际的水平。同时,随着高附加值的产品出口持续增长,未来出口毛利率预计将持续提升。
公司中小胎企占比较低,坏账影响可控
最新2019年中报披露公司计提坏账准备为6664.57万元,当期没有形成坏账损失,2017年以来公司的坏账损失明显改善,我们预计与公司加强应收账款管理有关。未来公司通过积极开发优质客户,提高优质客户营收占比,并加强中小客户回款管理,我们预计最终形成的坏账损失对公司的利润影响有限。
盈利预测,首次覆盖给予"增持"评级
我们预计公司2019-21年实现营业收入28.48/33.94/41.51亿元,同比增长16.75％/19.17％/22.31％,实现归母净利润1.80/2.21/2.69亿元,同比-12.29％/+22.55％/+21.73％,EPS为0.62/0.76/0.93元/股,对应2020-21年PE分别为11/9倍,低于轮胎行业可比公司平均值,按照行业可比公司PE均值14倍算,2020年公司合理价格为10.64元,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:汽车及轮胎行业低迷超预期；疫情影响超预期；公司市场开拓低于预期；原材料涨价风险；汇率波动风险
[2019-11-12] 大业股份(603278):大业股份股东拟减持不超过5.84%公司股份
■上海证券报
大业股份晚间公告，公司股东深创投、南昌红土及淄博创新拟通过竞价交易方式减持公司股份合计不超过16910892股，即不超过公司总股本的5.84%。
[2019-10-27] 大业股份(603278):业绩略低于预期,长期竞争格局良好-2019年三季报点评
■国泰君安
投资要点:
维持"增持"评级。公司2019年前三季度实现营收20.01亿元,同比升11.78％;归母净利润1.37亿元,同比降19.37％,公司业绩略低于预期。
公司三季度单季营收6.77亿,归母净利润0.16亿。考虑到公司成本上升,下调公司2019-2021年EPS至0.64/0.65/0.69元(原0.87/1.00/1.09元)。
参考同类公司,给予公司2019年PE19倍,下公司目标价为12.16元(原14.83元),维持"增持"评级。
生产成本上升,毛利率下降。2019年前三季度,公司销售毛利率13.51％,较2019年上半年下降1.66个百分点,销售净利率6.84％,较2019年上半年下降2.32个百分点;019年三季度单季销售毛利率10.27％,环比二季度下降6.2个百分点。综合来看,营业成本的上升对公司毛利率的压制明显。我们预期随着上游原材料价格走稳,公司4季度毛利率将回升。
资产负债率平稳,期间费用率环比下降。2019年前三季度,公司资产负债率57.23％,较2019年上半年下降0.53个百分点,公司资产负债率稳定。2019年3季度公司期间费用率(含研发)7.07％,环比2019Q2下降0.83个百分点,公司费用率维持低位。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30％左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。随着公司产能的逐步释放,公司竞争优势将稳步提升,公司长期发展潜力深厚。
风险提示:公司产能释放不及预期,轮胎产量大幅下行。
[2019-08-05] 大业股份(603278):业绩符合预期,公司产量稳步上升-2019年中报点评
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2019年上半年实现营业收入13.24亿元,同比上升14.14%,2019Q2营收7.18亿,环比上升18.64%。公司上半年归母净利润1.21亿元,同比上升19.56%,2019Q2净利润0.79亿,环比上升84.64%,公司业绩符合预期。维持公司2019/2020/2021年EPS为0.87/1.00/1.09元的预测,维持公司目标价为14.83元,维持“增持”评级。
毛利率稳步上升,主业平稳发展。公司2019Q2毛利率16.47%,环比一季度上升2.85个百分点,公司生产成本控制优良,毛利率稳步上升。公司主业平稳发展,2019年上半年胎圈钢丝产量13.44万吨,同比上升14.48%,维持了上升的趋势。公司IPO募投产能基本落地,我们预期随着公司产能利用率的上升,公司产量将进一步上升。
财务费用小幅上升,期间费用维持稳定。公司5月成功发行可转债之后,2019Q2财务费用率环比上升0.94个百分点至1.50%。2019年上半年公司期间费用率(含研发费用)6.99%,较2018年全年小幅上升0.14个百分点,整体维持稳定。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。随着公司产能的逐步释放,公司竞争优势将稳步提升。公司光伏发电项目并网发电也将带来公司生产成本的下降。
风险提示:公司产能释放不及预期,轮胎产量大幅下行。
[2019-07-29] 大业股份(603278):大业股份2019年上半年净利增长近两成
■中国证券报
大业股份（603278）7月29日晚间披露的半年报显示，公司报告期内实现营业收入13.24亿元，实现净利润1.21亿元，分别同比增长14.14%和19.56%。
公司是国内最具规模的胎圈钢丝生产企业，目前主要生产普通性能胎圈钢丝和高性能胎圈钢丝两大系列产品，规格型号共有几十种，客户遍布全国各地以及国际市场。2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司胎圈钢丝的总产量分别为20.79万吨、23.32万吨、24.96万吨及13.44万吨，呈逐年增长态势，2016年、2017年分别占整个国内市场份额的26.31%、28.35% ，行业地位突出。
报告期内，公司开发品种丰富的新型超高强度胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝新产品和特种钢丝，不断提高中高端产品的比例，提升产品附加值，扩大产品核心竞争优势。公司引进高端技术团队，进一步扩大帘线生产规模，提高帘线产品的规格品种和质量，开拓和打造高端客户市场。
在节能减排方面，公司投资建设了50.5兆瓦的太阳能光伏发电，其中16兆瓦发电机组2019年3月份并网发电，17.5兆瓦发电机组2019年6月份并网发电，另有17兆瓦发电机组正在建设中，计划2019年下半年并网发电，所发电量全部自用，余电上网。
公司相关人士此前接受中国证券报记者采访时表示，光伏发电主要是公司自用，经济效益明显，每度电成本在0.1元左右，而当地白天平均电力价格每度约0.9元，每度电可节约0.8元成本，每年仅此一项可节约成本超过5000万元。
[2019-06-17] 大业股份(603278):大业股份三名股东拟合计减持不超5.07%股份
■中国证券报
大业股份（603278）6月17日晚间公告称，公司股东深圳市创新投资集团有限公司（简称“深创投”）和其关联方南昌红土创新资本创业投资有限公司（简称“南昌红土”）、淄博创新资本创业投资有限公司（简称“淄博创新”）拟合计减持不超1468.98万股股份，占公司总股本的5.07%。
根据公告，截至本公告披露日，深创投、南昌红土、淄博创新分别持有大业股份1850.8万股、336万股、263.2万股，合计2450万股，占大业股份总股本的8.45%。此次深创投、南昌红土、淄博创新出于自身资金需求，计划分别减持不超869.78万股、336万股、263.2万股，占大业股份总股本的比例分别为3%、1.16%、0.91%。
大业股份提示，本次减持不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响。在减持期间内，深创投、南昌红土及淄博创新将根据市场情况、公司股价等因素选择是否实施及如何实施本计划。减持计划实施不会导致上市公司控制权发生变更。
[2019-06-17] 大业股份(603278):大业股份股东深创投方面拟合计减持不超3%股份
■上海证券报
大业股份公告，合计持股8.45%的股东深创投和其关联方南昌红土、淄博创新，拟通过竞价交易方式减持股份合计将不超过2,899,278股，即不超过公司总股本的1%。减持期间：如通过竞价交易自公告之日起15个交易日后3个月内；拟通过大宗交易方式减持股份合计将不超过5,798,556股，即不超过公司总股本的2%。减持期间：如通过大宗交易自公告之日起3个交易日后3个月内。
[2019-05-26] 大业股份(603278):产能密集释放,光伏发电降本增效,大业股份进入业绩释放期
■中国证券报
大业股份（603278）日前披露，公司将用可转债募集资金对投项目子午线轮胎钢丝帘线技术改造项目（三期第一阶段）已投入的部分进行置换，截至5月14日，自筹资金实际投资额2.16亿元。公司相关负责人接受中国证券报记者采访时介绍，该项目目前已经进入设备安装阶段，预计9月份可完成两条生产线的建设，公司目前钢丝帘线订单饱满，可确保项目年底即可完全达产。
市场能够消化新增产能
大业股份主要生产钢帘线和胎圈钢丝，近几年产能持续扩张，推动营收和利润增长。2016年至2018年，公司主营业务收入年复合增长率达到32.15%，净利润年复合增长率达到19.84%，表现出较强的盈利能力。
公司钢帘线业务起步于2011年，随着公司钢帘线业务规模的增长、市场占有率的扩大、品牌知名度和客户认可度的提升，规模效应逐渐显现。2016年、2017年和2018年，公司钢帘线产量分别为4.69万吨、5.5万吨和7.82万吨。2016年开始，公司钢帘线业务扭亏为盈，2018年钢帘线毛利贡献率达14.99 %。钢帘线面临的问题同样是产能瓶颈，过去三年，公司钢帘线产能利用率分别为77.54%、85.9%、116.71%，目前现有产能已不能满足公司钢帘线业务快速增长的需求。
可转债募投项目投产后可增加钢丝帘线产能5万吨，达产后预计将为公司年新增营业收入4.28亿元。
大业股份2017年11月上市，公司首发募投项目子午线轮胎用高性能胎圈钢丝扩建项目目前已建成投产。根据此前公告，公司首发项目投产后，胎圈钢丝产能将新增10万吨，项目达产后，预计年新增营业收入 4.83 亿元。
公司是国内规模最大的胎圈钢丝制造企业，产品质量和技术研发能力达到国际先进水平。2015年、2016年、2017年及2018年，公司胎圈钢丝的总产量分别为18.41万吨、20.79万吨、23.32万吨及24.96万吨。公司披露的产能利用率数据显示公司产能吃紧，2016年、2017年及2018年，公司胎圈钢丝的产能利用率分别为94.52%、97.15%和104.01%。
公司相关负责人表示，公司胎圈钢丝、钢帘线目前面临的都是产能瓶颈问题，公司下游客户包括中策、双星、三角、普利司通、住友、锦湖、固特异等国内外知名轮胎企业，轮胎行业增长势头良好，对公司产品需求旺盛，首发募投项目和可转债募投项目投产后，产能都能很快得到消化。
光伏项目降低能源成本
在增收的同时，公司还寻求利用厂房屋顶建设光伏发电项目，以降低生产成本。公司日前公告，拟总投资约1.2亿元，在公司建筑屋顶建设36MW屋顶分布式光伏发电项目，建设期为5个月。项目达产后，预计首年发电量为5282.5MWh，所发电量95%企业自用。
在此次投资之前，公司已经在屋顶光伏发电上尝到甜头。据介绍，2018年8月28日，公司开始建设16MW光伏发电项目，2019年3月5日已并网发电，年发电量约2000万度。待36MW项目投产后，公司年发电量可达到约7000万度。
公司相关人士介绍，光伏发电主要公司自发自用，经济效益明显，7000度电量的成本主要是折旧成本，每年约700万元，折合每度电成本在0.1元左右，而当地白天平均电力价格每度约0.9元，每度电可节约0.8元成本，每年仅此一项可节约成本超过5000万元。
[2019-05-19] 大业股份(603278):大业股份拟1.2亿元投建36MW屋顶分布式光伏发电
■上海证券报
大业股份5月19日晚间公告，公司拟投资1.2亿元建设36MW屋顶分布式光伏发电项目。据了解，该项目可有效运行25年，不仅对实现节能减排和保护生态环境具有积极推动和示范效应，而且随着光伏发电投资成本大幅降低，4至5年即可收回投资，从而产生较高的经济效益。
大业股份主营业务为胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝的研发、生产和销售。公司已经确立了自己在橡胶骨架材料行业中的市场地位，现有客户包括中策橡胶、风神股份、赛轮金宇、三角轮胎等国内知名轮胎生产商以及住友橡胶、普利司通、固铂轮胎等国际知名轮胎生产商。作为目前国内规模最大的胎圈钢丝制造企业，公司每年的能源成本非常多。2015年，有第三方的公司利用大业股份厂房屋顶等设施投资建了个16兆瓦光伏发电机组，以八五折优惠卖给公司。经过一段时间运行后，为公司节省了用电成本。2018年大业股份自己投资建设了16兆瓦的光伏发电机组并在今年3月份已并网发电。
本次建设的光伏发电系统位于同样公司建筑屋顶，利用屋顶面积约为28.8万平方米，本工程采用335Wp多晶硅太阳能电池组件，每20块串联为一路，每10或11路接入一个60kWp逆变器，共设498个组串逆变器，经交流箱汇集到低压接线柜后接入380V低压系统。380V电压等级接入厂区内配电网络就近消纳。
项目达产后，预计首年发电量为5282.5MWh，所发电量95%企业自用。该项目可有效运行25年，按照火电煤耗每度电耗标准煤309g计算，每年可节约标准煤约14078吨，减少二氧化碳排放量约38066吨，二氧化硫排放量约18.06吨，氮氧化物排放量约16.66吨。本项目各项节能指标均满足国家有关规定的要求，对实现节能减排和保护生态环境具有积极推动和示范效应，光伏电站的建设对企业和环境效益十分显著。预计到年底使用公司厂房屋顶的太阳能发电机组装机容量将达68兆瓦，其中公司自己投资建设的52兆瓦，能为公司节省大量的能源成本从而增加公司经济效益。
[2019-05-10] 大业股份(603278):大业股份可转债中签号出炉,共12.23万个
■证券时报
大业股份(603278)5月10日晚披露可转债网上中签结果，中签号码共有122260个，每个中签号码只能认购1手（1000元）大业转债。
[2019-04-22] 大业股份(603278):业绩正常释放,公司规模稳步扩大
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2019年1季度实现营业收入6.06亿元,同比上升17.43％;归母净利润0.43亿元,同比上升11.43％,公司业绩符合预期。维持公司2019/2020/2021年EPS为0.87/1.00/1.09元的预测,维持公司目标价为14.83元,维持“增持”评级。
ROE同比提升,主业平稳发展。2019年1季度公司销售净利率6.54％,较2018年Q4上升0.84个百分点;2019Q1公司ROE为2.81％,环比上升0.5个百分点,同比升0.08个百分点,公司盈利能力在2018年4季度下降后回升。公司主业平稳发展,主导产品产销量稳步上升,我们预期随着公司产能逐步落地,产量将进一步上升。
货币资金大幅上升,财务费用继续降低。受益于公司良好的经营状况,2019年1季度公司货币资金较2018年底上升0.52亿元,升幅10.76％。2019年1季度,公司资产负债率54.16％,较2018年底上升1.81个百分点,公司负债率上升的主要原因为应收项目的扩张,公司有息负债整体稳定。2019年1季度公司财务费用338万元,较2018Q1下降295万元,预期公司财务费用仍将进一步下降。
行业格局良好,公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定,胎圈钢丝产品国内市占率维持在30％左右,是国内最大的胎圈钢丝生产商,行业地位稳固。胎圈钢丝行业格局稳定,公司作为行业龙头,随着自身产能产量的逐步提升,公司竞争优势将稳步提升。
风险提示:轮胎产量大幅下行
[2019-03-03] 大业股份(603278):产品量价齐升,公司竞争优势凸显-18年报点评
■国泰君安
投资要点：
维持“增持”评级。公司2018年全年实现营业收入24.39亿元，同比上升29.41%；归母净利润2.05亿元，同比上升56.28%，公司业绩符合预期。考虑到公司新产能释放过程中的磨合期，下调公司2019/2020年EPS为1.22/1.40元（原1.33/1.61元），新增2021年EPS预测为1.53元，考虑到公司长期增长确定性较高，参考同类公司，给予公司2019年PE17倍估值，上调公司目标价为20.74元（原19.08元），维持“增持”评级。
产量稳步上升，主业平稳发展。伴随公司募投项目的逐渐落地，公司产能产量稳步提升。2018年公司胎圈钢丝、胶管钢丝、钢帘线产量分别为24.96、3.85、7.82万吨，分别较2017年上升1.65、0.76、2.32万吨。公司下游需求良好，2018年平均产销率为97.75%，产销率维持高位，预期随着公司产能利用率的上升，公司产销量仍将进一步上升。
长期借款大幅下降，财务费用稳步降低。2018年公司长期借款下降0.47亿至0.25亿元，降幅65.28%。伴随公司长期借款的下降，公司财务费用稳步降低：2018年公司财务费用0.22亿元，较2017年下降0.26亿元，降幅53.84%。
行业格局良好，公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业竞争格局稳定，进入壁垒较高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的释放，公司竞争优势稳步提升。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份,2018年度净利润增长56%,拟10转4派1.1
■证券时报
大业股份(603278)2月27日晚间披露年报，2018年，公司营业收入为24.39亿元，比上年同期增长29.41%；实现净利润2.05亿元，比上年同期增长56.28%。基本每股收益0.99元。公司拟每10股派发现金红利1.10元（含税），资本公积金每10股转增股本4股。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份2018年净利增长56.28%,拟10派1.1元转增4股
■中国证券报
大业股份(603278)2月27日晚间披露的2018年年报显示,公司报告期内实现营业收入24.39亿元,实现归母净利润2.05亿元,分别同比增长29.41%和56.28%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增股本4股。
大业股份是国内最具规模的胎圈钢丝生产企业。公司目前主要生产普通性能胎圈钢丝和高性能胎圈钢丝两大系列产品,在业内规模优势明显。2015年、2016年、2017年及2018年,公司胎圈钢丝的总产量分别为18.41万吨、20.79万吨、23.32万吨及24.96万吨,2016年、2017年分别占整个国内市场份额的26.31%、28.35%。
对于2019年,公司表示,将立足于高性能胎圈钢丝产品的研发,继续扩大胎圈钢丝在国内市场的占有率,保持胎圈钢丝生产工艺技术在行业内的领先水平。同时,公司将大力发展钢丝帘线产品,通过发行可转债等筹集资金,加快建设20万吨子午线轮胎钢丝帘线项目三期工程的建设,进一步丰富公司产品结构。
[2019-02-27] 大业股份(603278):大业股份2018年净利增长56%,拟10转4派1.10元
■上海证券报
大业股份披露2018年年报。2018年，公司营业收入为2,439,352,361.51元，比上年同期增长29.41%，实现净利润205,360,813.96元，比上年同期增长56.28%。公司年报拟10转4派1.10元。
[2019-01-07] 大业股份(603278):大业股份2018年净利预增55%左右
■证券时报
大业股份(603278)1月7日晚间公告，预计公司2018年的净利润将达2.03亿元左右，同比增长54.74%左右。2018年，公司主导产品胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝产销量同比均有不同程度增长。同时，财务费用同比大幅下降。
[2018-12-13] 大业股份(603278):大业股份,拟3000万元至5000万元回购
■证券时报
大业股份(603278)12月13日晚披露回购预案，回购资金总额为3000万元至5000万元，回购股份价格不超过22.00元/股，回购期限为自股东大会审议通过之日起3个月内。
[2018-11-28] 大业股份(603278):大业股份深创投等拟减持公司股份
■证券时报
大业股份(603278)11月28日晚间公告，深创投和其关联方南昌红土及淄博创新拟3个月内，通过竞价交易方式，减持公司股份合计不超过208万股，即不超过公司总股本的1%；通过大宗交易方式，减持股份合计不超过416万股，即不超过公司总股本的2%。
[2018-11-13] 大业股份(603278):大业股份公开发行可转债申请获证监会审核通过
■证券时报
大业股份(603278)11月13日晚间公告，公司公开发行可转换公司债券的申请获得证监会审核通过。
[2018-11-05] 大业股份(603278):业绩稳定释放,中期竞争优势明显
■国泰君安
维持“增持”评级。公司2018年前三季度实现营收17.91亿元，同比升32.49%；
归母净利润1.71亿元，同比升58.48%，公司业绩超出预期。三季度单季营收6.31亿元，同比升23.64%；公司前三季度归母净利润分别为0.38、0.63、0.69亿元。上调公司2018-2020年EPS为1.06/1.33/1.61元（原0.94/1.31/1.66元）。参考同类公司，给予公司2018年PE18倍估值，下调公司目标价至19.08元（原21.96元），维持“增持”评级。
公司销售净利率稳步提升，主业平稳发展。公司2018年前三季度销售净利率9.53%，较2017年升2.56个百分点；2018Q3毛利率10.98%，环比升1.18个百分点，维持上升趋势。公司2018前三季度ROE11.44%，较2017年升1.8个百分点。公司主业平稳发展，主导产品销量均有较大幅度上升，我们预期随着公司产能落地，产量将进一步上升。
资产负债率持续下降。公司2018Q3资产负债率较2017年下降1.9个百分点至49.71%，资产负债表维持稳健。2018年前三季度，公司期间费用率（含研发费用）6.55%，较2017年下降2.41个百分点，公司费用率逐渐下降。
行业格局良好，公司竞争优势持续提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒提高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的逐步提升以及行业格局的稳固，公司竞争优势明显，进入快速发展期。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2018-10-07] 大业股份(603278):大业股份,前三季度净利预增58%左右
■证券时报
大业股份(603278)10月7日晚间公告，预计2018年前三季度实现的净利润为1.71亿元左右，与上年同期相比增加58.48%左右。前三季度，公司主营业务保持快速增长，主导产品胎圈钢丝、钢帘线、胶管钢丝产销量与上年同期相比均有较大幅度增长。
[2018-08-28] 大业股份(603278):主业平稳增长,中期竞争优势提升-中期点评
■国泰君安
维持“增持”评级，目标价21.96元。公司产品产量稳步增长，业绩逐步释放。维持公司2018-2020年EPS预测为0.94、1.31、1.66元，维持公司目标价21.96元，维持“增持”评级。
下游需求稳步增长，公司业绩符合预期。2018年上半年，公司生产各类钢丝产品17.02万吨，同比上升15%；公司实现营收11.60亿元，同比增长37.85%；归母净利润1.01亿元，同比增长47.52%；公司吨产品价格6815.51元/吨，相比2017年增长15.34%；产品吨毛利1109.87元/吨，相比2017年增长10.66%。下游轮胎产量稳步增长，带动公司产品需求上升；同时，公司产品成本上升推升公司产品售价，公司业务整体稳定发展。
专注轮胎骨架行业，预计产量稳步增长。公司立足于轮胎骨架行业，致力于扩大市场份额。公司首次公开发行股票募集资金用于扩充公司产能，目前新建产能进展顺利。下游轮胎行业消费属性较强，且产量稳步增长，公司订单充足、产能利用率维持高位。公司新建产能将充分释放，带动公司业绩增长。
行业格局良好，公司竞争优势持续提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒提高。公司作为行业龙头，随着自身产能产量的逐步提升以及行业格局的稳固，公司竞争优势明显，进入快速发展期。
风险提示：轮胎产量大幅下行。
[2018-07-02] 大业股份(603278):轮胎骨架龙头企业,受益毛利率及产量提升-首次覆盖
■国泰君安
本报告导读：
公司是中国轮胎骨架行业龙头企业，胎圈钢丝市占率25％左右。受益于原材料价格趋稳带来的毛利率提升和公司产能产量扩张，公司业绩或超预期。
投资要点：
首次覆盖，给予"增持"评级。公司是我国轮胎骨架行业龙头企业，行业地位稳定，我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.94、1.31、1.66元。参考同类公司，给予公司2018年PE23.36X估值，对应每股价值21.96元，"增持"评级。受益于原材料价格趋稳和公司产量扩张，公司业绩或超预期。公司主要原材料价格在2018年稳中有降，成本端压力减轻带来毛利率提升；叠加公司产量持续上升，公司盈利稳中向好，业绩或超预期。
原材料价格企稳，公司毛利率回升。2017年公司原材料价格持续上涨，1-4季度济南高线均价为3783、3706、4259、4644元/吨，公司产成品价格传导到下游需1个月左右，公司毛利率有所下降。而2018年以来济南高线均价为4215元/吨，公司原材料价格稳中有降，公司毛利率回升。行业竞争格局良好，产能产量持续扩张，公司业绩将逐步释放。公司胎圈钢丝产品国内市占率维持在25％左右，为该行业的领导者且参与行业标准的制定。胎圈钢丝行业经过粗放式发展后，行业格局稳定，进入壁垒较高。公司首次公开发行股票和发行转债后，产能和产量的扩张将更为顺畅。作为行业龙头，随着自身产能的提升，行业竞争格局将更有利于公司。而下游轮胎行业产能利用率持续维持高位，公司产量将逐渐增长，公司业绩逐步释放。
风险提示：轮胎产量大幅下行；盘条价格大幅上涨。
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