601169北京银行股票走势分析
≈≈北京银行601169≈≈(更新:22.02.22)
[2022-02-22] 北京银行(601169):持续零售转型,风险大幅度出清
■中金公司
投资建议
我们认为:北京银行依托于北京的区位优势,具备高于其他城商行的异地扩张能力,未来将通过集中异地资源倾斜提升效益;信贷投放持续向零售贷款转型,对公1H21以来压降房地产贷款;理财/交易银行等中间业务随着整改落地有望恢复两位数增长;风险持续出清,不良水平压降,资产质量大幅改善。维持"跑赢行业"评级。较2月18日的股价有19.3％的上涨空间。
理由
北京银行依托于北京的区位优势,同时具备高于其他城商行的异地扩张能力,通过集中异地资源倾斜提升效益。北京银行是资产规模最大的城商行,2021年成功入选国家系统性重要银行。整体ROE处于城商行中游,但是异地扩张能力高于同业。异地贷款占比达到了58.0％,异地网点占比也接近60％,均排名城商行第一。信贷资源也覆盖了长三角等中国GDP高,信贷需求旺盛的区域。北京银行已经完成了600亿元永续债发行,我们认为规模扩张所需资本充足,未来京外优质资源将向经济活动旺盛区域倾斜。
持续信贷/财富管理业务的零售转型。个人贷款占总贷款的比例2017-2020年提升3.7ppt至32.4％。其中个人住房贷款2017-1H21占比从68％降低到63％,个人消费贷款占比由6％增长到13％,近两年复合增速高于其他类型贷款增速。财富管理业务中,北京银行已经形成了"金卡-白金-财富-私行"的客户分层管理体系,随着2022年各项内部整改结束后,我们认为北京银行理财净值化程度已经位列同业较高水平,未来净手续费收入有望推动营业收入增长。北京作为首都人均GDP一直以来位于全国前列,北京银行依托北京区域高净值人群的区位优势,在深耕本地财富管理业务具备很高天花板。
北京银行近来不断压降不良资产,加快风险出清。1H21不良率/关注率/逾期贷款率分别为1.45％/0.96％/1.56％,相较于2020年末下降12bp/18bp/33bp,拨备覆盖率较2020年末上升12ppt至227.9％,2021年已经实现不良率和关注贷款率的双降。北京采取规范业务准入管理、启动京匠工程加强数字风控体系、加强大额风险暴露管理等举措共同防护风险。尤其是对于地产风险,北京银行很早就进行了地产风险的提前排查,相关风险敞口可控。
盈利预测与估值
维持2021/2022/2023年盈利预测不变。当前股价对应2022/2023年4.2x/4.1xP/E,0.4x/0.4xP/B。维持跑赢行业评级和5.55元目标价,对应2022/2023年5.1x/5.1xP/E和0.5x/0.5xP/B,较当前股价有19.3％的上行空间。
风险
信贷零售转型不及预期;财富管理业务发展不及同业。
[2022-02-18] 北京银行(601169):北京银行发挥金融动能打造独特冰雪之域
■上海证券报
作为扎根首都北京的金融机构，北京银行积极借助区位优势，发挥金融动能，在冬奥会筹备期间，把支持赛会配套设施建设作为重点工作方向，聚焦重点项目，提供优质高效的金融服务。
助力竞赛场馆建设，打造独特冰雪之域
延庆赛区作为2022年冬奥会主赛场之一，包含2个竞赛场馆和3个非竞赛场馆，是3个赛区中新建场馆最多、冬奥历史建设周期最短、难度最大、标准最高的赛区。
北京银行组建专业团队主动对接金融需求，紧跟项目实施进展，积极克服没有同类型项目投资经验可循等困难，通过北京2022年冬奥会和冬残奥会延庆赛区政府和社会资本合作(PPP)项目银团贷款模式，发放2亿元贷款，用于支持延庆奥运村、山地新闻中心及配套基础设施的开发建设与赛后改造，国家高山滑雪中心、国家雪车雪橇中心及配套基础设施的赛后改造，以及上述所有项目的长期运营。
国家雪车雪橇中心赛道是国内首条雪车雪橇赛道，国家高山滑雪中心赛道也是国内滑雪难度较大的高山滑雪赛道，未来将被部分改造成适合普通冰雪爱好者使用的场馆，在北京延庆地区将形成以冰雪运营为核心的体育文化活动中心。
同时，北京银行还为五棵松承建的冬奥会冰球训练馆授信5亿元，冰球训练馆将用于冬奥会的训练工作以及未来的大众冰雪活动。
支持基础设施工程，奔赴激情冰雪之约
作为北京2022年冬奥会交通保障体系的重点建设工程，延崇高速公路是连通北京冬奥会延庆赛区和张家口赛区的公路主通道。2017年4月份，北京银行为延崇高速公路(北京段)项目建设发放固定资产贷款7亿元，目前已累计发放固定资产贷款15亿元。
同时，北京银行还积极助力冬奥会主媒体中心建设。据介绍，国家会议中心二期项目是北京冬奥会的主媒体中心所在地，冬奥会与冬残奥会举办期间，主媒体中心将接待3000多名文字及摄影记者以及约12000名转播人员，对北京冬奥会和冬残奥会的盛况进行报道和转播。
在获悉项目需求后，北京银行的工作人员多次实地走访，积极开展调研、评估工作，并在工程的全过程中与业主单位紧密配合，在金融方面为工程的顺利完工提供了坚实的保障基础。早在2019年项目破土动工时，北京银行即成为了首批予以贷款支持的银行;新冠肺炎疫情发生后，北京银行始终秉持支持复工复产、支持国家重点项目建设的理念，持续为该项目建设提供金融支持，累计发放贷款2.89亿元。
“北京银行自上而下高度重视项目服务，资金支持力度大，如果说我们作为项目方是建设者，北京银行的信贷资金就是给我们建设者活血输血，切实发挥了金融工作的血脉作用。”项目建设方有关负责人高度评价北京银行的金融支持。
[2022-02-13] 北京银行(601169):零售转型战略明确,风险加速出清-深度研究
■招商证券
1、城商行龙头,区域优势明显城商行龙头优势:1)异地分支机构占比高,跨区域优势明显。截至21年6月末,北京银行的分支机构数共673个,其中异地机构占比约60％。2)北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3)管理层经验丰富,公司治理稳定。
区域优势明显:
1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5％。近年来北京银行在北京地区的贷款市占率稳定在8％以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地,人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3)北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列,显著高于全国平均水平。
2、零售转型战略明确计划用五年将零售利润贡献占比提升至50％。北京银行将零售转型上升至"十四五"时期核心发展战略之一,提出用五年时间将零售利润贡献占比由20年的21.4％提升至50％。零售AUM位于上市城商行前列。截至21年9月末,北京银行零售AUM达到8472亿元;零售客户数达到2513万户,较年初增长155万户,增量达近5年来最高水平。零售营收、贷款占比提升,零售转型加速。1H21北京银行的零售营业收入贡献占比达26.4％,较20年提升3.7个百分点。北京银行向零售业务倾斜明显,持续进行零售转型,有望带动生息资产收益率的提升,促进息差稳定。
3、风险加速出清,息差有提升空间针对存量问题资产,北京银行加大不良处置力度,加强不良认定。2019年集中暴露的个别企业大额风险,历时两年后,预计处置基本接近尾声,对后续资产质量影响有限。同时,北京银行加强不良认定,截至21年6月末,逾期90+/不良贷款比重为82％,处于历史较低位置。不良隐忧减轻。21Q2北京银行的关注贷款率为0.96％,低于上市场城商行平均;21Q2逾期贷款比例为1.56％,较20年末下降33BP,近年来北京银行的关注贷款率和逾期贷款率显著下降,不良隐忧减轻。息差低于上市城商行平均,主要受较低的资产收益率影响。1H21净息差为1.84％,低于上市城商行平均。北京地区竞争激烈,北京银行议价能力有待提升,生息资产收益率不高。北京银行1H21生息资产收益率为4.08％,低于行业平均水平(4.51％)。
投资建议:北京银行作为城商行龙头,北京区域优势明显,随着零售转型加速,零售业务占比提升且结构优化,有望带动其生息资产收益率提升、息差企稳。针对存量问题资产,北京银行加大不良处置力度,风险加速出清。截至22年2月13日,当前PB(LF)仅0.44倍,估值非常低,未来基本面有望好转,性价比凸显。参照可比同业,我们给予其0.60-0.65倍22年P/B的目标估值,对应6.82-7.38元/股,首次覆盖给予"强烈推荐-A"评级。?
风险提示:疫情超预期导致经济衰退,资产质量显著恶化;息差大幅收窄;北京地区政策变化等。
[2022-01-12] 北京银行(601169):扎根沪上十四载 北京银行加速科创金融转型
■上海证券报
服务上海“五个中心”建设，金融助力必不可缺，扎根上海14年的北京银行上海分行交出一份怎样的答卷?北京银行上海分行相关负责人对上海证券报表示，该分行将持续加快普惠金融转型力度，深入推进发展模式、业务结构、客户结构升级，创新建立科技、文化创客中心模式，用切实的服务和行动，有效破解科技型企业无资产抵押融资难的难题。
“孵化器”+“加速器”
精准助力科创企业
经北京银行上海分行牵线搭桥，1200万元的投资让上海为昕科技有限公司(下称为昕科技)发展提速。
为昕科技成立于2019年12月，是一家专注于计算机软件科技、电子科技、通信科技、半导体科技领域技术开发，以及集成电路芯片设计及服务的科创企业。由于前期研发资金投入大，经营管理经验较为欠缺，为昕科技向北京银行寻求帮助，在2020年4月成为首家入驻北京银行上海分行小巨人创客中心的企业。
北京银行上海分行小巨人创客中心不仅向为昕科技免费提供场地、设备等硬件设施，还通过搭建的各类金融资源平台，协助企业开展专场投融资对接会。通过北京银行上海分行小巨人创客中心孵化，为昕科技获深圳华秋电子pre-A轮投资1200万元。
科创企业在成立初期，往往因研发资金投入大、融资需求强，面临经营场地、经营经验欠缺等难题。北京银行上海分行于2020年1月成立的小巨人创客中心，专为这类企业解决难题而设。
据北京银行上海分行中小企业部负责人介绍，北京银行上海分行小巨人创客中心确立了“孵化器”(资金帮扶、政策优惠)+“加速器”(创业指导、实战培训)的功能定位，致力为科技、文化两类创新创业型企业搭建“跨界合作、聚合资源、投贷联动、携手共赢”的平台，为生态合作伙伴提供全方位、全链条、全周期金融服务。
北京银行上海分行还提前介入创新型小微企业的成长过程，把“创客中心”打造成深化金融创新的重要突破口，不断探索支持小微企业创新创业的新模式。
产品赋能
打造科创企业共赢平台
北京银行上海分行小巨人创客中心是上海首家“银行系”众创空间，截至2021年12月，该创客中心有入孵企业20户，累计开展24期大讲堂活动，获“2020年度银行业年度创新奖”。
同时，为推动科技企业解决融资难题，该分行还为科技型企业量身定制金融产品。在“专精特新”领域，推出专精特新“小巨人”企业专属信贷产品——“专精特新领航贷”，全力促进金融活水精准滴灌“专精特新”企业。
作为国家级“专精特新”企业的上海高仙自动化科技发展有限公司(下称上海高仙)，是移动机器人商用落地能力较强的代表性企业。
为帮助企业解决产业链上游融资难题，北京银行上海分行充分发挥科技类产品的便捷融资作用，从授信额度、利率成本等方面给予企业支持，向上海高仙授信累计达1000万元。
将科技金融作为差异化经营、特色化发展的核心选择，北京银行上海分行在深度参与上海科创中心建设、积极扶持科技型中小企业的过程中不断开花结果。截至2021年12月末，该分行科技金融贷款余额近70亿元，累计户数近800户。
北京银行上海分行负责人表示，将继续紧扣上海市“3+6”重点产业发展规划，积极打造科技金融生态圈，构建“敢贷、愿贷、会贷、能贷”的体制机制，积极助力科技属性中小企业做大做强。
[2022-01-08] 北京银行(601169):基本面改善,估值修复可期-深度研究
■广发证券
得益于零售转型、科技赋能以及风控重塑,北京银行盈利能力(ROE)和资产质量(不良率)于2020年迎来拐点,2021年逐季改善且动能强劲。当前估值与基本面存在预期差,估值修复可期。同时近几年分红均超过30％,性价比高,攻守兼备,建议积极关注。
对公巩固优势,做强特色。(1)深耕首都,跨区域布局领先,积累了大量优质对公客户,2020年设立机构业务部进一步巩固财政、社保、公积金等八大机构业务领域优势。(2)做强科技、文化、绿色金融特色,既是服务首都功能提升、产业转型的经营定位,也是优化资源配置,提升差异化、特色化发展能力的主动选择。(3)交易银行、投资银行等轻型对公业务稳中有进,成为抓负债、提升客户粘性的有效手段。
零售转型向纵深迈进,计划"十四五"期间实现全面转型。(1)定位市民银行,以"京彩生活"、"掌上京彩"两大APP为数字化经营主阵地和零售转型战略支点,做大客群规模。(2)打造零售贷款、信用卡、财富管理三大盈利板块,非按揭贷款占比上升对贷款收益率的拉动或在零售全面转型期间加速显现。财富管理已形成差异化客群服务体系和多元化财富产品,能持续促进AUM增长、资金量结构优化和中收规模提升。(3)通过科技引领和数据赋能打造零售业务增长的第二曲线。
风控全面升级,资产质量拐点已现。针对前期风险事件,以"三三四"为指引优化风险管理制度,在此基础上加快业务调整,重塑风险管理文化,并进一步加强对"人"的管理。目前存量风险出清基本接近尾声,增量压力缓释,资产质量压力高峰(2020年)已过,2021年逐季改善,后续信用成本将回归常态,有利于业绩释放和内生资本补充。
ROA、ROE于2020年确认底部,2021年确认回升,且具备继续上行的动能。主要驱动因素为:(1)息差短期下行压力小,中长期有望改善,关键在于资产端进一步向零售、小微倾斜带来风险定价能力提升。对公存款仍能保持量价双优,零售存款贡献度在上升,负债端成本优势稳固。(2)对公中收低基数反弹,中收短期增长恢复,中长期占营收比重逐渐提升,可持续增长点主要是代销、理财、托管、结算等。(3)资产质量趋势向好,拨备计提维持在合理水平,信用成本回归常态化。
盈利预测与投资建议:预计北京银行21/22年归母净利润增速分别为9.53％/12.45％,EPS分别为1.08/1.22元/股,BVPS分别为10.33/11.25元/股,当前A股股价对应21/22年PE分别为4.20X/3.72X,PB分别为0.44X/0.40X,综合考虑下,我们维持合理价值为6.72元/股的观点不变,对应21/22年PB分别为0.65/0.60X,维持"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行,资产质量恶化;局部地区疫情反复,零售贷款投放不及预期;大股东流动性恶化,冲击资金面和基本面预期。
[2021-12-24] 北京银行(601169):管理推动基本面改善,估值提升可期-深度研究
■中银证券
我们认为北京银行基本面将持续改善。随着存量问题逐步出清,风险管控不断完善,拨备压力持续缓解。管理层持续推动机构业务、零售转型和特色对公等业务提升,未来公司在北京和核心经济带的区域和客户优势将不断激活,盈利能力有望持续提升。目前公司估值接近行业底部,股息率接近行业顶部,估值提升空间较大,持续看好公司价值和股价表现。
存量问题持续出清,风险控制显著提升。过去几年核销规模较大,后续存量问题拨备压力大幅缓解。更重要的是,公司针对前期风险事件,公司完善了风险管理:强化客户准入,调整存量客户结构;公司加强"人"员管理,增加制度、流程,完善风险防控体系,多维度提升风险管理的有效性。风险管控提升,未来资产质量持续改善,公司拨备压力或持续下降。
客户基础和网点优势不可复制,2020年以来北京机构业务巩固加强。公司存量客户基础较好,全国核心经济带布点的区位优势不可复制,北京区域优势尤其突出,特别是2020年以来,机构业务部设立,北京地区优势或持续巩固和强化。
管理推动业务改善,业务改善激活客群。在存量问题化解同时,公司管理层积极推进战略落地和业务提升。推进机构业务、数字化转型、零售提升和特色对公等,并且这些战略有组织架构对应,明确部门推进,并在投入、人力和激励进行倾斜。公司明确提出客户倍增计划,做大做实客群,区位和客户的潜力或逐步激发。
公司估值接近行业底部,股息率达到6.8％接近行业顶部,隐含非常悲观的预期。市场担忧或主要源于:存量问题是否出清、盈利能力能否改善。我们认为:一方面,存量问题逐步得到解决,另一方面,公司经营管理逐步提升,业务改善逐步发挥作用,成效或从明年开始显现。
估值
参考我们前面对于公司的分析,存量问题改善,拨备压力缓解,业务提升促进未来信贷结构调整,存款增长和中收增加,逐步提升公司的盈利能力。我们调高公司的盈利预期,2021/2022年EPS为1.11/1.24元的预测,目前股价对应市净率为0.43x/0.38x,给予增持评级。
评级面临的主要风险
房地产、经济下行压力超预期导致资产质量恶化超预期。
[2021-11-03] 北京银行(601169):盈利稳健改善,资产质量边际缓释-2021年三季报点评
■海通证券
营收利润双增长。北京银行1-3Q21的营业收入同比增长3.24％,较1H21提高2.68pct,持续复苏;归母净利润同比增长9.73％,较1H21提高0.44pct,边际向好。营收、归母净利润实现双增长。
投资业务收益增速亮眼。北京银行1-3Q21实现非息净收入114.94亿元,同比增长15.26％,较1H21提高10.81pct,继续拉动营收及利润增长。其中,投资业务收益增速达32.63％。
资产规模稳步扩大。北京银行1-3Q21的总资产增速为6.56％,较1H21提高0.48pct;三季度末贷款占比为54.67％,较1H21提高0.79pct,资产规模稳步扩大。
资产质量边际缓释。北京银行三季度末的不良率为1.44％,较1H21下降1bp;
前三季度测算不良生成率为0.95％,资产质量边际缓释。三季度末的拨备覆盖率为224.62％,较二季度末小幅下降3.31pct,但拨备水平仍较合理。
投资建议。我们认为北京银行零售转型初见成效,零售营收贡献大幅提升;拨备计提力度加大,使得资产质量和风险抵御能力逐季改善,后续将继续保持稳健发展的良好态势。我们预测2021-2023年EPS为1.08、1.23、1.39元,归母净利润增速为10.14％、13.10％、12.24％。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为6.10元;根据PB-ROE模型给予公司2021EPB估值为0.65倍(可比公司为0.90倍),对应合理价值为6.70元。因此给予合理价值区间为6.10-6.70元(对应2021年PE为5.65-6.20倍,同业公司对应PE为6.70倍),维持"优于大市"评级。
风险提示:企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。
[2021-11-02] 北京银行(601169):业绩增长边际提速,资产质量小幅度波动-三季点评
■中金公司
3Q21业绩符合我们预期
北京银行公布3Q21业绩:1～3Q21收入497.83亿元,同比增长3.2％;1～3Q21归母净利润181.83亿元,同比增长9.7％;3Q21单季度营收同比增长9.2％,归母净利润增长10.7％。整体盈利性符合我们预期,盈利增速稳健。
发展趋势
3Q21期初期末净息差环比提升,单季度净利息收入同比增速为近三季度最高,1-3Q21规模扩张平稳,整体看盈利能力依然稳定。3Q21单季度期初期末净息差环比上升3bp至1.69％,主要来自于生息资产收益率单季度环比上升3bp而付息负债成本率环比上升1bp。由于单季度净息差提升,3Q21净息收入同比增速1.5％,高于2Q21/1Q21的-1.4％/0.2％。息差和净息收入情况边际改善,原因在于贷款结构优化且线上贷等高收益资产比重提升。资产规模扩张稳定,1-3Q21总资产/贷款(毛值)/存款同比变化6.6％/7.7％/4.0％,贷款增速快于存款。
资产质量1-3Q21环比以及3Q21单季度指标有所波动。1-3Q不良率环比下降1bp至1.44％,信用成本环比/同比下降2bp/29bp至1.44％,但拨备覆盖率环比下降3.3ppt至224.6％,净不良生成率3Q21单季度较高,环比/同比变化0.47bp/0bp至0.99％。随着宏观环境变化单季度不良生成较高,但整体资产质量仍然稳健,风险储备充足。
持续零售转型,零售业务板块规模快速增长。1-3Q21手续费收入大幅度减少,同比减少30.6％,最终净手续费收入同比减少23.0％,主要原因可能在于投行收入和理财产品整改。但是单独看零售业务板块,规模增速依然明显。
零售中间业务净收入已超去年全年水平,同比增长27％;财富类中收同比增长87％;1-3Q21AUM规模达8,472亿元,较年初增长723亿元,超去年全年增量112亿元;1-3Q21个人贷款规模5,496亿元,较年初增长553亿元,同比增长201亿元,其中经营贷和消费贷增量占比70％,同比增加324亿元。零售客户数达2512.9万户,较年初增加154.9万户。
盈利预测与估值
维持2021年和2022年盈利预测和评级不变。当前股价对应2021/2022年4.2x/4.0xPE,0.4x/0.4xPB。维持跑赢行业评级和5.59元目标价,对应2021/2022年5.3x/5.0xPE,0.5x/0.5xPB,较当前股价有26.2％的上行空间。
风险
手续费收入增速不及预期,资产质量恶化。
[2021-11-01] 北京银行(601169):息差回升,资产质量稳定-季报点评
■广发证券
2021年前三季度,公司营收、PPOP、归母利润同比增速分别为3.24％、-1.14％、9.73％,增速环比2021H1回升2.68pct、3.13pct、0.44pct。
从利润增速贡献拆分来看,规模增速、其他非息收入、拨备反哺是主要正贡献,息差、手续费增速、成本收入比形成负贡献(详见附图2)。
规模扩张方面,2021三季度末,公司生息资产同比增速6.0％,增速环比有所回升。资负结构方面,资产端,生息资产中贷款类资产占比相对稳定,投资类资产占比有所下降,同业资产占比回升。负债端,计息负债中存款占比环比有所下降。息差方面,我们测算公司三季度息差环比有所回升,预计主要是贷款结构优化改善贡献。往后看,资产端收益率企稳回升,负债端平稳,息差有望改善。
资产质量稳定。2021三季度末公司不良贷款率1.44％,环比2021H1末下降0.01pct,较年初下行0.13pct;拨备覆盖率224.62％,环比2021H1下行3.31pct,较年初上行8.67pct。公司资产质量稳定。
盈利预测与投资建议:2021年三季度,公司息差企稳回升,营收和利润增速继续上行,资产质量稳定,预计后续业绩能保持稳健增长。预计公司2021/2022年归母净利润增速分别为10.8％/9.8％,EPS分别为1.09/1.20元/股,当前A股股价对应2021-2022年PE分别为4.06X/3.69X,PB分别为0.43X/0.39X,综合考虑公司近两年PB估值中枢和基本面情况,我们给予公司2021年0.65倍PB估值,对应合理价值为6.72元/股,维持"买入"评级。
风险提示:(1)经济增长超预期下滑;(2)资产质量大幅恶化。
[2021-11-01] 北京银行(601169):营收增速回升-三季点评
■万联证券
报告关键要素:2021年10月30日,北京银行发布2021年第三季度业绩报告。投资要点:营收同比增长3.2％,归母净利润同比增长9.7％:收入端,利息净收入同比增长0.11％,手续费净收入同比下降22.95％,其他非息收入同比增速70％。其他非息收入的增长带动了营收增速提升。非息收入高增速主要源于低基数效应。三季度单季净息差环比上行:三季度单季的净息差环比上行3BP,至1.72％。贷款环比增长1.34％,在生息资产中的占比上升,带动整个生息资产端收益率的提升。整体资产质量仍在改善:不良延续一季度的下行趋势,不良率环比下行1bp至1.44％,不良压力仍在逐步释放过程中。三季度拨备覆盖率224.62％,环比下降3.31个百分点,小幅波动。资本充足率环比回升:截至三季度末,公司核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.53％/10.34％/11.53％,较二季度有所回升。
盈利预测与投资建议:公司整体资产质量逐步好转,不良率持续稳步下行。零售业务端呈现快速发展态势,预计未来将逐步带动中间业务收入的增长。资产质量的持续好转,公司短期拨备计提力度下行,我们小幅上调了2021/22/23年EPS预测至1.08元/1.17元/1.34元,按照北京银行A股10月29日收盘价4.43元,对应2021年0.43倍PB,维持增持评级。
风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。
[2021-10-31] 北京银行(601169):业绩增速修复,零售转型推进-季报点评
■华泰证券
业绩增速修复,零售转型推进
北京银行1-9月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+9.7％、+3.2％、-1.02％,增速较1-6月+0.4pct、+2.7pct、+3.1pct,业绩增长主要由其他非息收入增速提升、拨备计提力度回归常态化驱动。鉴于非息收入增速提升,我们预计21-23年EPS1.13/1.22/1.31元(前值为1.09/1.16/1.23元),21年BVPS预测值10.35元,对应PB0.43倍。可比公司21年Wind一致预测PB均值0.94倍,公司大力推动零售转型,资产质量持续改善,估值折价空间有望缩小,给予21年目标PB0.60倍,目标价由5.46上调为6.21元,维持"增持"评级。
贷款收入结构优化,息差边际改善
9月末总资产、贷款、存款增速分别为+6.6％、+7.7％、+4.0％,较6月末+0.5pct、-0.5pct、-0.6pct。其中贷款收入结构进一步优化,1-9月个贷利息收入占全行贷款收入比例38.14％,占比同比+3.39pct;9月末个人贷款占比为32.71％,较年初+0.32pct。我们测算21Q3单季净息差为1.85％,较Q2上升3bp,主要受资产端定价上行驱动。贷款结构优化且线上贷款等高收益资产比重提高,驱动生息资产收益率企稳回升。9月末存款占负债比重为60.6％,较年初-1.2pct,存款竞争激烈导致负债成本率略有提升。
非息收入增速提升,零售转型持续推进
公司1-9月非息收入、其他非息收入在低基数下同比+15.3％、+70.0％,较1-6月增速+10.8pct、+47.3pct,公司金融市场业务持续优化,投资收益提升驱动营收增长。1-9月零售中间业务净收入同比增长27％,财富类中收同比增长87％,财富管理业务快速发展。9月末零售AUM达8472亿元,较年初+9.33％,前三季度增量已超过去年全年增量;零售客户数为2512.9万户,较年初+6.57％,零售转型持续推进。1-9月中间业务收入同比-23.0％,预计主要受对公类中收业务拖累,降幅较1-6月收窄。不良率持续改善,永续债有望补足资本9月末不良贷款率、拨备覆盖率分别为1.44％、225％,较1-6月-1bp、-3pct,不良率下降或与21Q3核销力度加大有关。Q3信用成本为0.34％,较1-6月-1bp。9月末逾贷比67.14％,较6月末-15.09pct,较年初-28.21pct,资产质量进一步做实,潜在风险降低。9月末资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.53％、9.53％,较6月末+0.3pct、+0.3pct,资本充足率有所提升。10月15日,北京银行成功完成400亿元永续债发行,以9月末风险加权资产测算,一级资本充足率较9月末提升1.81pct。
风险提示:经济下行持续时间超预期,资产质量恶化超预期。
[2021-10-31] 北京银行(601169):业绩稳健增长,零售转型加速推进-三季点评
■平安证券
事项:北京银行发布3季报,前3季度共实现营业收入493.87亿元,同比增长3.24％,实现归母净利润181.83亿元,同比增长9.73％,ROE11.34％,同比提升0.55pct。平安观点:
盈利保持稳增,财富中收保持强劲增长。公司前3季度实现归母净利润同比增长9.73％(vs9.28％,21H1),我们认为公司利润增速的环比提升主要归因于公司营收增长的提速和信用成本的下行。公司前3季度实现营收同比增长3.24％(vs0.56％,21H1),分结构来看,前3季度实现利息净收入同比增长0.1％,增速较上半年提升0.7pct;前3季度手续费净收入同比下降23.0％,但降幅较上半年有所收窄(vs-25.9％,21H1),其中值得注意的是,财富中收同比增长87％,反映公司零售财富管理转型效果显著。前3季度公司实现其他非息收入同比增长70％(vs47％,21H1),其中投资收益实现同比增长71.5％(vs49.0％,21H1),是驱动营收增速抬升的主因,我们认为一方面与去年的低基数有关,另一方面也受到3季度资金市场利率变化的影响,投资收益率有所回暖。拨备计提方面,在资产质量改善下,我们测算公司3季度信用成本1.38％,环比下降6BP。
资产端结构优化,息差企稳回升。根据我们测算,公司3季度期初期末口径息差环比提升3BP至1.72％,预计主要得益于资产端收益率的提升。我们测算公司21Q3期初期末口径生息资产收益率3.86％,环比提升3BP,资产端收益率的改善主要归因贷款占比的提升,贷款Q3环比扩张1.5％,增速较总资产快1.6pct。负债端,我们测算21Q3期初期末口径有息负债成本率2.31％,环比持平。
资产质量保持稳定,资本充足水平有望提升。公司3季度末不良率1.44％,环比2季度末下降1BP,我们测算公司Q3单季不良生成率1.51％,环比提升25BP,预计主要和3季度处置力度加大有关,整体资产质量表现保持稳定。21Q3公司拨备覆盖率225％,环比下降3.3pct,拨贷比3.23％,环比下降8BP,整体拨备覆盖水平仍然保持充裕。公司于10月中旬完成400亿永续债发行,静态测算将提升一级资本充足率1.8pct。
投资建议:风险化解充分,零售转型稳步推进。公司自成立以来深耕北京区域,拥有首都经济和政府客户的资源禀赋,支撑公司对公、零售业务稳健发展。2020年以来,疫情加速暴露了公司的存量风险,公司加快不良确认,大幅计提信贷成本夯实拨备,随着历史包袱的出清,叠加公司不断推进零售转型、调整业务结构,预计公司未来经营质量逐步改善。结合公司3季报数据,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2021/2022年EPS分别为1.10/1.19元,对应盈利增速分别为7.8％/8.5％。目前北京银行对应2021/2022年PB分别为0.43x/0.40x,估值安全边际充分,考虑到公司资产质量的平稳表现和零售转型的广阔前景,维持"推荐"评级。
风险提示:1)经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升;2)利率下行导致行业息差收窄超预期;3)中美摩擦升级导致外部风险抬升。
[2021-10-31] 北京银行(601169):盈利修复持续,零售转型推进-三季点评
■中银证券
支撑评级的要点
盈利修复持续,单季营收同比增9.15％北京银行3季度单季营收同比增9.15％,带动前三季度营收同比增速较上半年提升2.68个百分点至3.24％。前三季度其他非息收入同比增15.3％,预计由债券交易收益以及估值波动带来;利息净收入同比增0.1％,较上半年提升0.7个百分点,我们认为受益于息差的环比改善,根据测算,3季度息差环比提升3BP。前三季度手续费净收入虽然同比下降23.0％,但降幅较上半年(-25.9％,YoY)收窄。在资产质量压力改善背景下,公司3季度信贷成本同比下行8BP至1.38％,带动前三季度净利润增长从拨备前的-1.14％提升至9.73％。
零售转型持续推进,规模和收入贡献度加大北京银行3季末零售客户数较年初增155万户至2513万户,零售AUM较年初增9.3％至8472亿元。其中,零售贷款、零售存款分别较年初增11.2％、8％,增速快于全行贷款和存款平均,带动零售条线利息收入占贷款利息比重进一步提升至38.15％。前三季度公司零售中收净收入同比增27％,财富类中收同比增87％,保持快速增长态势。
资产质量指标稳健,发行永续债补充资本金北京银行3季末不良率环比2季末下行1BP至1.44％,拨备覆盖率较年初上升8.7个百分点至225％。公司入选系统重要性银行名单,预计将提升资本充足率要求0.25个百分点。公司近期完成400亿元永续债发行,静态测算(以3季末为基础),将提高一级资本充足率约1.8个百分点。
估值
我们维持公司2021/2022年EPS为1.08/1.16元的预测,目前股价对应市净率为0.43x/0.40x,估值低于可比同业,公司股息率达6.77％,中长期配置价值凸显,维持增持评级。
评级面临的主要风险
经济下行导致资产质量恶化超预期、监管管控超预期。
[2021-10-31] 北京银行(601169):非息收入贡献提升,不良率稳中有降-2021年三季报点评
■光大证券
事件:
10月29日,北京银行发布2021年三季度报告,前三季度实现营业收入497.83亿,YoY+3.2％,归母净利润181.83亿,YoY+9.7％。加权平均净资产收益率11.34％(YoY+0.25pct)。
点评:
营收及盈利增速较中报均有所提升。2021年前三季度北京银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为3.2％、-1.1％、9.7％,增速分别较1H21提升2.7、3.1、0.4pct;从3Q单季度看,单季营收同比增长9.2％,增速较去年同期提升11.4pct,单季归母净利润同比增长10.7％,增速较去年同期提升13.8pct。拆分业绩同比增长贡献因子来看,规模、非息收入的正贡献强化,息差负向拖累收窄,拨备正贡献下降,但仍维持一定强度。
资产增速稳中有升,净息差相对平稳,利息净收入同比增长0.1％至382.89亿元。
1)资产端增速稳中有升。截至9月末,北京银行总资产、生息资产、贷款分别同比增长6.6％、6.0％、7.7％,增速季环比分别变动0.5、0.5、-0.5pct;资产结构上,贷款、金融投资、同业资产占比分别为55.4％、32.5％、12.1％,季环比分别变动0.8、-0.6、-0.2pct,资产配置更多向信贷倾斜,资产结构优化。
2)存款占比季环比下降0.9pct。截至9月末,北京银行总负债、计息负债、存款分别同比增长6.4％、6.2％、3.7％,增速季环比分别变动0.4、0.3、-0.6pct;
负债结构上,存款、应付债券、同业负债占比分别为61.7％、14.6％、23.7％,季环比分别变动-0.9、0.3、0.7pct,存款占比有所下降,市场类负债占比提升。
3)净息差或维持大体稳定。公司三季报并未披露收益率细项数据,按期末期初平均法初步测算,净息差较中报提升1BP至1.73％,其中,生息资产收益率、计息负债成本率分别较中报提升3BP、2BP至3.85％、2.34％。
净其他非息收入高增,非息收入同比增长15.3％。前三季度,北京银行非息收入同比增长15.3％至114.94亿元,主要受净其他非利息收入同比高增驱动。具体来看,前三季度北京银行净其他非息收入同比增长70.0％至69.69亿元,增长较大的分项主要为投资收益(YoY+32.6％)和公允价值变动损益(1-3Q21实现盈利11.53亿元,而去年同期净亏损2.85亿元)。净手续费及佣金收入表现相对偏弱,同比下降23.0％,但是降幅季环比呈现收窄(VS1H21-25.9％)。
不良率稳中略降,资本充足率季环比回升。截至9月末,北京银行不良贷款率季环比下降1BP至1.44％。公司前三季度计提信用及其他减值损失175.39亿元(YOY-10.0％),3Q单季拨备计提较去年同期增加1.15亿元。截至9月末,北京银行拨备覆盖率为224.6％,季环比下降3.31pct,较年初提升8.67pct。
截至9月末,北京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53％、10.34％、11.53％,季环比均提升0.30pct。
盈利预测、估值与评级。北京银行深耕首都北京等优质区域,着力打造智慧金融、财富金融及惠民金融三大特色品牌。随着公司存量风险逐步出清,资产质量呈现稳中向好。我们维持公司2021-2023年EPS预测为1.09/1.17/1.26元,当前股价对应PB估值分别为0.43/0.40/0.37倍,维持"增持"评级。
风险提示:如果国内经济增速不及预期,存量风险出清进度可能不及预期,进而拖累资产质量表现。
[2021-10-30] 北京银行(601169):零售转型发力,营收增速回升-2021年三季报点评
■浙商证券
数据概览
21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7％,环比+0.4pc,营收同比+3.2％,增速环比+2.7pc;ROE11.3％,同比+0.3pc,ROA0.82％,同比+3bp;不良率1.44％,环比-1bp,拨备覆盖率225％,环比-3.3pc。
核心观点
1、业绩增速环比提升。21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7％,环比+0.4pc,营收同比+3.2％,增速环比+2.7pc,主要驱动因素是其他非息收入增速提升。具体来看:①21Q1-3其他非息同比+70％,增速环比+23pc,归因低基数效应。②21Q3北京银行单季度净息差(期初期末)环比+3bp至1.69％,主要得益于资产端收益率提升。21Q3北京银行资产端收益率环比+3bp至3.80％,归因贷款占比增加,贷款环比+1.5％,增速较资产快1.6pc。
2、零售转型取得成效。零售贷款方面,21Q1-3个贷利息收入占整体贷款收入的38％,占比同比+3.39pc。财富业务方面,21Q1-3财富中收同比+87％,AUM规模达8472亿元,较年初+9.3％。展望未来,零售转型发力将支撑营收增长。
3、资产质量基本稳定。21Q3北京银行不良率环比-1bp至1.44％,不良小幅改善;21Q3北京银行拨备覆盖率环比-3.3pc至225％,小幅波动。展望未来,预计北京银行资产质量基本稳定。
盈利预测及估值北京银行业绩增速环比提升,零售转型取得成效。预计2021-2023年归母净利润增速9.5％/9.8％/10.8％,对应BPS10.31/11.17/12.13元。维持目标价6.16元,对应21年PB0.65x。现价对应21年PB0.43x,现价空间39％,买入评级。
风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。
[2021-10-30] 北京银行(601169):北京银行资产规模领跑城商行
■上海证券报
北京银行昨日公布三季报显示，今年前三季度，北京银行实现营业收入498亿元，同比增长3.24%;实现归母净利润182亿元，同比增长9.73%。
盈利能力持续增强的同时，北京银行零售转型取得显著成效。前三季度，该行零售业务利润贡献同比提升6个百分点。截至9月末，全行零售客户资产管理规模(AUM)达8472亿元，较年初增长9.3%;全行零售客户数突破2500万户，达2512.9万户，较年初新增154.9万户。
今年以来，北京银行资产规模稳健增长，继续领跑全国城商行，跻身全球百强银行。截至9月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.41%。同时，北京银行还被人民银行、银保监会正式纳入我国系统重要性银行名单，成为我国19家系统重要性银行之一。
聚焦小微企业服务，北京银行创新推出普惠金融APP，打造全流程线上化数字普惠金融品牌。截至9月末，全行普惠金融领域贷款余额1253亿元，同比增长355亿元，同比增速达39.5%，增速创近年来新高;普惠金融贷款户数超15万户，较年初新增12.7万户。
北京银行还进一步提高大额风险管控约束刚性，强化重点领域风险预警和排查，积极推进潜在风险业务压降退出，确保资产质量平稳可控。截至9月末，该行不良贷款率1.44%，较年初下降0.13个百分点;拨备覆盖率224.62%，较年初上升8.67个百分点。
截至9月末，北京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53%、10.34%、11.53%。
[2021-10-30] 北京银行(601169):息差环比回升、业绩增速向上-详解2021年三季报
■中泰证券
季报亮点:1、3季度非息收入带动公司营收和PPOP同比增速持续改善,增速分别较2季度走阔至3.2％和-1.1％。在资产质量总体平稳的情况下,拨备计提保持不弱的力度,净利润同比小幅走阔至9.7％,是近5年来的最好水平。2、单3季度净利息收入环比增2.0％:单季年化净息差环比提升3bp至1.70％,由资产端贡献。资产收益率上行4bp至3.81％。资产端预计受到结构因素影响,贷款保持较好的增速,占比生息资产环比提升0.7个百分点。负债端成本总体保持平稳,预计是存款结构优化带来的成本下行对冲了存款占比下降的结构影响。3、三季度非息收入同比增速较上半年走阔至15.0％,由净其他非息和中收增速走阔共同支撑。其中净其他非息收入同比增速69.6％,增速较上半年47％的高增继续走阔,主要是公允价值同比贡献转正和投资收益增长较多。公允价值+投资收益单季增加22.8亿元。4、资本内生,资本充足率环比上升较多。3Q21核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53％、10.34％、11.53％,环比+30bp、+30bp、+30bp。
季报不足:1、拨备覆盖程度小幅下降,安全边际总体稳健。拨备覆盖率224.6％,环比下降3.3个百分点。拨贷比3.23％,环比下降8bp。
投资建议:公司2021E、2022EPB0.43X/0.40X;PE4.35X/4.06X(城商行PB0.82X/0.73X;PE7.12X/6.33X),公司经营稳健,零售转型初见成效,结构持续优化调整带动20年来业绩修复,资产质量继续夯实,存量风险加快出清。目前公司估值安全边际高,未来期待金融科技赋能,建议关注。
风险提示:经济下滑超预期、公司经营不及预期。
[2021-10-21] 北京银行(601169):量身定制服务方案 北京银行助力创新型中小企业发展
■中国证券报
服务北京地区新三板企业541家，服务覆盖率达56%。其中，服务北京市精选层、创新层企业占比为75%，服务全国精选层、创新层企业占比22%。在服务创新型中小企业方面，北京银行无疑是行业“排头兵”之一。
北京银行的“能力圈”还在不断扩大。中国证券报记者获悉，面对北交所成立带来的新机遇，该行正在专门制定金融服务方案，针对新三板各层级及北交所上市企业推出专属产品，助力企业快速发展。
金融服务呈现五大特色
服务新三板企业方面，北京银行已形成“战略布局先、参与试点早、服务企业多、信贷产品新、持续服务长”五大特色。
从率先设立科技型中小企业信贷专营机构，到成立中关村地区首家分行级金融机构;从首批推出知识产权质押贷款模式，到成为首批投贷联动试点银行;从打造同业首家创客中心，到设立科技创新金融中心……如今，北京银行仍在不断探索和深化服务战略，准备将科技特色支行转型为“科创专营支行”。
2006年，北京银行积极参与新三板在中关村科技园区试点;2014年，与全国中小企业股份转让系统合作建立定期交流、客户推荐等机制;2019年，作为首批15家金融机构之一，参与新三板投融通平台的建设工作，提升银企对接效率。如今，北京银行已成为新三板企业眼中最具有影响力的金融机构之一。
这离不开丰富的产品策略。针对新三板企业，制定专属的融资方案，推出成长贷、智权贷、三板定增贷等特色信贷产品;伴随国家支持投贷联动的政策号召，推出“投贷通”产品。如今，北京银行已经构建涵盖创业期、成长期、成熟期、腾飞期整个生命周期、50余种产品的“小巨人”产品体系，可满足各类型中小企业的融资需求。
“信贷工厂”提高服务效能
战略如何落地生根?北京银行创造性推出了“信贷工厂”模式。这种“批量化营销、标准化审贷、差异化贷后、特色化激励”流水线作业模式，优化了传统的信贷审核逻辑，单笔贷款审批时间可缩短至最快3天。
诺思兰德生物技术股份有限公司就是“信贷工厂”模式的受益者之一。作为纯研发起家的生物医药企业，诺思兰德融资方面一度面临掣肘。2010年，诺思兰德全年收入仅200万元，但北京银行经综合评估，最终为其提供50万元首贷支持。2010年之后，诺思兰德成功进行两轮股权融资，累计到位资金1.35亿元。2020年，诺思兰德正式挂牌新三板精选层，获多家战投认购。不久，诺斯兰德将成为北交所首批上市公司，享受新三板深化改革的红利。
“信贷工厂”模式的成功为“信贷工厂2.0”的推出奠定良好基础。北京银行表示，目前线上信贷工厂已正式投入使用，结合普惠金融线上产品特点及风控要求，探索出独立模型审批、“模型+人工”审批、“快速人工”审批等多种模式。此外，北京银行还将结合地域特点，加大分行级信贷工厂建设力度。
六个升级打造“京行样板”
北交所的成立，为创新型中小企业发展带来新机遇。北京银行表示，该行将以此为契机，针对“专精特新”企业、新三板企业以及北交所上市企业，量身定制包括结算、融资、投行、并购、代发工资、财务顾问等服务在内的综合性金融产品服务方案，推出符合其特性的创新产品。
例如，针对创新层企业及取得国家及省市级“专精特新”认证资格的创新企业，提高信贷产品灵活性，提供精细化信贷产品支持;针对北交所上市企业，提供特色化服务的发展链条，从以贷款为主的服务模式，升级为“表内+表外”“商行+投行”“债权+股权”“融资+融智”的综合化、全方位服务。
另一方面，积极和北交所开展合作，为创新型中小企业解读相关政策及金融举措。10月20日，北京银行举办“携手资本市场 助力企业成长”系列活动第一期，邀请全国股权系统业务专家对北交所相关政策进行解读，得到参会公司一致好评。后续，该行还将加大服务力度，在科技型中小企业密集区域持续开展系列活动。
“未来，我行将聚焦北京国际科技创新中心建设，升级科技金融服务，在规划定位、服务对接、专营模式、产品体系、科技支撑、多方合作等六个方面实现全面升级，以‘升级版’的科创金融供给，打造服务高质量发展的‘京行样板’。”北京银行表示。
[2021-09-07] 北京银行(601169):北京银行发布2021年半年报 战略转型多点开花 经营质效稳中向好
■上海证券报
8月27日晚，北京银行股份有限公司公布2021年半年度报告。2021年是“十四五”规划开局之年，同时也是北京银行成立25周年。立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，北京银行全面落实北京市委市政府各项部署和监管机构工作要求，强化全面风险管理，全力推进战略转型，积极提升实体经济服务能力，实现了规模、效益、质量、品牌的均衡、稳健、高质量发展，实现了“十四五”阶段良好开局，在建设“百年银行”的征程上迈出了新的坚实步伐。
始终坚持党建引领，以稳健经营融入新发展格局，推动资产规模和经营绩效继续保持城商行“领头羊”地位。北京银行始终坚持党建引领，将党建摆在全行工作的中心位置，确保北京银行发展始终沿着正确方向稳步前进，贯彻新发展理念，融入新发展格局，为各项业务高质量发展提供坚强政治保证。2021年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内第一家表内资产规模超过3万亿的城市商业银行。上半年，北京银行实现营业收入334亿元;实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点;年化后的总资产收益率和加权平均净资产收益率分别为0.85%、11.68%，分别较2020年末回升0.02个百分点和0.32个百分点;在世界品牌实验室品牌价值排行榜中，品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
区域布局持续优化，北京地区、长三角、珠三角地区信贷增量占比达到85%。2021年上半年，北京银行进一步强化“首都银行”服务定位，深耕首都市场，全力服务北京“四个中心”“两区”“三平台”“五子联动”等重大战略和重点工作;与北京市、区两级115个重点项目全部完成对接;发布北京自贸区金融服务方案2.0版，完成4家北京自贸区支行更名，首批落地北京自贸区NRA外汇账户结汇业务;围绕城市副中心建设、冬奥会筹办、大兴临空经济区建设等重点领域加大信贷投入。同时，北京银行提升区域金融服务协同和联动水平，打造区域发展特色，积极服务国家重大区域发展战略，投向北京地区、长三角、珠三角地区的信贷增量占比达到85%，为区域经济高质量发展注入金融活水。
零售转型全面提速，零售营收贡献占比提升4.1个百分点，财富管理业务增长势头强劲。2021年上半年，北京银行零售转型全面提速，实现了贡献占比、客户规模、盈利水平、资产质量的全方位新提升。上半年，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。得益于财富管理业务的快速增长，零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募、私募基金销量同比分别增长89.5%和234%，零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。零售贷款结构持续优化，6月末余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。客群基础不断夯实，零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平，贵宾客户增速达到全量客户的两倍以上。信用卡专营化建设成效显著，组建近千人信用卡团队，打造“周一充电日”“天天有惊喜”特色营销品牌，上半年信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%;信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。移动优先扎实推进，上线手机银行App6.0，推出手机银行尊爱版和英文版，打造十大非金融场景以及公积金关联、“扫码缴税”等便民服务，手机银行客户突破1000万户、月活首破300万户，信用卡“掌上京彩”App用户突破百万户。
“客户倍增计划”扎实推进，对公业务基础更牢，平台化、数字化、智能化转型成效显著。2021年上半年，北京银行加速推进“客户倍增计划”，新增公司客户1.59万户，增幅12%，超去年全年增量水平，全行公司有效客户数达到15.2万户，客群基础更加稳固。加强G端场景建设，巩固机构业务“护城河”;入围北京市市级预付资金监管平台首批存管银行，上线北京市财政非税电子化系统，中标北京市住宅专项维修资金系统建设项目;智慧医疗、智慧教育等特色金融场景更加完善。优化贷款投向，大力支持实体经济发展，制造业中长期贷款余额307亿元，同比增长65%;大力拓展供应链金融，“京信链”核心企业、供应商数量同比增长170%、158%。加快对公业务线上化、平台化、智能化转型，全新搭建企业网银8.0版、“京管+”4.0版、微信银行1.0版“三位一体”的对公线上渠道体系，依托银企户联App优化对公开户流程;打造普惠线上拓客平台、对公网贷平台，落地虚拟信贷工厂审批模式，升级“银税贷”产品，创新“e惠融”产品，推动从端到端的对公客户旅程全面优化。
聚焦国家发展战略，全力打造科技、文化、绿色三大特色金融品牌，积极构建特色金融发展新格局。2021年上半年，北京银行紧密围绕科技自立自强、文化强国建设、“碳达峰、碳中和”等国家重大战略部署，充分发挥特色金融比较优势，升级特色金融服务体系，持续锻造科技金融、文化金融的金字招牌，抢占绿色金融发展的新高地，创造业务发展新引擎，积极构建特色金融发展新格局。在科技金融方面，制定北京国际科技创新中心服务方案，对接知识产权大数据，研发科企贷专属产品;截至6月末，科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。在文化金融方面，与北京市文资中心携手打造“文信贷”文化小额信用贷款风险补偿体系，联合北京市委宣传部、西城区政府、中国版权保护中心共建北京版权资产管理与金融服务中心，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持《送你一朵小红花》《你好，李焕英》等多部“爆款”影视作品;截至6月末，文化金融贷款余额767.97亿元，较年初增长14%。在绿色金融方面，设立绿色金融专职管理部室，发布“绿融+”绿色金融服务品牌，与北京绿色交易所签署全面战略合作协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债;截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长19%。
轻资本转型持续深化，金融市场业务轻型化、集约化、专业化发展格局更加稳固。截至2021年6月末，北京银行金融市场管理业务规模2.4万亿元，较年初增长0.2%，货币市场交易总量18.9万亿元，同比增长6.4%，全市场占比3.6%，处于市场第一梯队。加快轻资本转型，金融市场业务非息净收入同比增长45.6%，投资证券投资基金收入同比增幅45.2%。改革托管业务运营模式，成立北京、天津托管运营分中心，实现总行-分中心两级运营模式，显著提升托管业务集约化、专业化运营水平;截至6月末，符合资管新规的净值型托管产品规模较年初增长17%，公募基金托管规模较年初增幅57.7%，业务结构明显优化。加快理财业务净值化转型，不断完善产品体系布局，创新推出“医宝金”“易淘金新客”“易淘金尊享”现金管理类拳头产品及“科创京品”“定增京品”等固收增强型特色拳头产品。截至6月末，全行非保本理财产品存续规模3317.7亿元，其中净值型产品规模2993.3亿元，占比90%。获得银行间外汇市场远掉期尝试做市商资格，获批银行间黄金询价市场做市商候选机构，产品服务创新能力进一步提升。
数字化转型蹄疾步稳，深化科技供给与业务需求的高效融合，保障业务稳健发展。2021年上半年，北京银行以“211工程”为牵引，以“京匠工程”十大项目群建设为支撑，全面加快企业级数字化转型步伐，从企业级业务架构建模出发，形成企业级业务能力，形成企业级工程方法，扎实推进数字化转型三年行动规划落地。自主研发“顺天”技术平台，夯实全行技术底座;完成分布式核心系统交易主控“云旗”平台设计与研发，实现核心底层技术自主可控。完善数据资产管理体系，启动企业数据湖建设，构建“物理集中、逻辑分离、数据共享”的数据服务体系，实现内外部数据的平台化管理，为释放数据资产价值奠定坚实基础。开展生产托管云、生产同城云、生产容器云、开发测试云四个全新云环境建设，打造高效云生态。自主研发“京牛”流程机器人，组织首届“京牛RPA”业务流程数字化竞赛，孵化流程优化项目30余个，提升业务处理效率30%以上，节约近2万小时人工。持续建设协同办公体系，“易点办公”“京智办公”快速迭代，启动“知识圈”“同事圈2.0”建设，带动内部管理效能大幅提升。加强科技人才引进和队伍建设，构建精于创新、善于实践的科技人才梯队，夯实全行高素质科技人才基础。
资产质量稳中加固，不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升，风险管控能力和风险抵御能力不断增强。2021年上半年，北京银行多措并举加快存量风险出清，“一户一策”制定重点业务风险化解方案，持续严控大额风险，优化风险管控流程，升级数字风控技术，做好滚动式风险排查，强化重点地区、重点行业、重点客户风险前瞻预警、精准研判和有效治理，风险管控能力不断增强;截至6月末，不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点。与此同时，主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势，在复杂多变的形势下继续保持稳健发展的良好态势。
积极践行社会责任，普惠金融贷款增速38.8%，普惠客户数量较年初增长171%。2021年上半年，北京银行不忘初心，积极践行社会责任，持续加大对普惠小微企业的支持力度;截至6月末，人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%;上半年支持2539户普惠小微企业延期还本付息96.4亿元，累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元。通过用好政策工具、完善金融生态体系，北京银行积极探索普惠金融可持续发展道路，全力支持北京市贷款服务中心建设，上半年综合考评中排名入驻银行第一，本行首贷支持小微企业3043户，金额340.7亿元;落实人民银行再贴现政策，推动北京地区“京创通”“京文通”落地;与中国进出口银行合作开展全国首笔科创专项转贷款业务，累计开展转贷款规模达274亿元，支持3870家小微企业和3813位小企业主，受益客户节约利息1.7亿元。
下半年，北京银行将继续在北京市委市政府的坚强领导下，在各级监管机构的科学指导下，紧密围绕国家和北京市“十四五”规划战略部署，深入推进“发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理模式”五大转型，打造“正确、正直、正能量”的团队，建设“讲政治、创价值、担责任”的银行，全力服务首都城市建设与实体经济高质量发展，推动北京银行事业行稳致远。
[2021-09-06] 北京银行(601169):北京银行服务北京地区新三板企业541家，创新层、精选层企业占比75%
■证券时报
随着2021年中国国际服务贸易交易会开幕，定位于深化新三板改革的北京证券交易所进入大众视野。
据悉，本次服贸会共有143家国内外金融机构参展。在服贸会北京银行展台，该行负责人对记者表示：“新三板挂牌企业中，北京银行服务北京地区新三板企业541家，服务覆盖率达到56%。服务北京地区精选层、创新层企业占比75%，服务全国精选层、创新层企业占比22%。”
据了解，在科技金融领域，北京银行累计为2.9万家科技型中小微企业提供信贷资金超6200亿元，服务北京市82%的创业板、74%的科创板上市企业，科技金融贷款在北京地区排名第一。
[2021-09-02] 北京银行(601169):北京银行战略转型多点开花 只争朝夕逐梦“百年”
■中国证券报
大浪淘沙，方显真金本色。
2021年上半年，全球经济总体保持复苏态势但分化明显，新冠肺炎疫情外防输入压力持续上升，叠加大宗商品涨价、极端天气突发等因素影响，国内经济增长面临诸多挑战。对于银行业而言，如何在激烈的市场竞争中突围，走高质量发展之路，这是必须回答的命题。
日前，北京银行股份有限公司(证券代码601169)公布2021年半年度报告，既交出了一份优异答卷，也展现了清晰、自信的发展战略。
今年上半年，北京银行全面落实北京市各项部署和监管机构工作要求，强化全面风险管理，全力推进战略转型，积极提升实体经济服务能力，实现了规模、效益、质量、品牌的均衡、稳健、高质量发展。报告显示，截至2021年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内首家表内资产规模超过3万亿元的城市商业银行。上半年，北京银行实现营业收入334亿元;实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点;年化后的总资产收益率和加权平均净资产收益率分别为0.85%、11.68%，分别较2020年末回升0.02个百分点和0.32个百分点;在世界品牌实验室品牌价值排行榜中，品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
站在“十四五”规划开局之年、北京银行成立25周年这个重要时间节点，北京银行正以拼搏的姿态向建设“百年银行”的征程迈出新的坚实步伐。
不良贷款率逐季优化 资产质量持续向好
新冠肺炎疫情冲击叠加全球经济修复边际放缓，我国商业银行资产质量管理难度上升。面对冲击，北京银行资产质量稳中加固，不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升，风险管控能力和风险抵御能力不断增强。
2021年上半年，北京银行提升政策研究能力，完成首批信贷政策研究专家团队组建，制定信贷客户结构调整策略。优化风险管控流程，建立分行权限内审批业务监督机制，开发授信后管理差异化模板，提升管理质效，提高风险管理主动性、有效性。
多措并举加快存量风险出清。今年上半年，北京银行“一户一策”制定重点业务风险化解方案，持续严控大额风险，优化风险管控流程，升级风险防控技术，开发财务智能分析工具，创新搭建全面风险预警平台，做好滚动式风险排查，强化重点地区、重点行业、重点客户风险前瞻预警、精准研判和有效治理，风险管控能力不断增强。
报告显示，截至6月末，北京银行不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点。与此同时，北京银行主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势。此外，进一步加强全面风险管理体系建设，强化大额风险、房地产业务风险等重点领域严格管控，其中房地产授信业务风险敞口较年初下降236亿元，占比下降1.3个百分点。
零售转型成果突出 客群基础愈发稳固
当前，商业银行处在零售格局转型的关键时机，零售业务市场竞争日趋激烈。如何积极探索新零售模式下的营销方向，精耕细作已有客群，增加客户黏性，不断深化“大零售”格局，成为商业银行面临的一个重要课题。
半年报显示，2021年上半年，北京银行零售转型全面提速，实现了贡献占比、客户规模、盈利水平、资产质量的全方位新提升，零售营收贡献占比提升4.1个百分点，财富管理业务增长势头强劲。
今年上半年，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。与此同时，零售贷款结构持续优化，6月末余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。客群基础也在不断夯实，零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平。
得益于零售业务快速发展，今年上半年，北京银行零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募、私募基金销量实现销量和保有量双升，销量同比分别增长89.5%和234%，零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。
与此同时，北京银行信用卡专营化建设成效显著，通过组建近千人信用卡团队，打造“周一充电日”“天天有惊喜”特色营销品牌，北京银行上半年信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%;信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。移动优先扎实推进，上线手机银行APP6.0，推出手机银行尊爱版和英文版，打造十大非金融场景以及公积金关联、“扫码缴税”等便民服务，手机银行客户突破1000万户、月活首破300万户，信用卡“掌上京彩”APP用户突破百万户，客群基础愈发稳固。
“客户倍增计划”扎实推进 对公业务高质量发展
随着市场经济不断深化，传统对公业务运营模式已经越来越不能适应社会发展需要，加快对公业务的转变进程已经成为商业银行当务之急。
北京银行抢抓国家“十四五”规划和构建“双循环”新发展格局的发展机遇，深入推动公司业务轻资本、高收益、优结构转型，以客户为中心，全力打造客户服务“优前台”、产品支撑“强中台”、考核管理“精后台”三位一体战略，筑牢稳健合规经营底线，推动公司业务高质量可持续发展。
半年报显示，2021年上半年，北京银行加速推进“客户倍增计划”，新增公司客户1.59万户，增幅12%，超去年全年增量水平，全行公司有效客户数达到15.2万户，同比增长17%，上半年客户增量超去年全年水平。对公业务基础更牢，平台化、数字化、智能化转型成效显著。对公客户有效户数达到15.2万户。
G端场景建设加强，机构业务“护城河”得以巩固。今年上半年，北京银行入围北京市预付资金监管平台首批存管银行，上线北京市财政非税电子化系统，中标北京市住宅专项维修资金系统建设项目;智慧医疗、智慧教育等特色金融场景更加完善。
贷款投向得到优化，支持实体经济发展的能力大大增强。截至上半年末，北京银行制造业中长期贷款余额307亿元，同比增长65%;大力拓展供应链金融，“京信链”核心企业、供应商数量同比增长170%、158%。截至上半年末，公司业务规模稳步提升，人民币公司贷款余额突破一万亿元。
对公业务线上化、平台化、智能化转型加快。上半年，北京银行全新搭建企业网银8.0版、“京管+”4.0版、微信银行1.0版“三位一体”的对公线上渠道体系，依托银企户联APP优化对公开户流程;打造普惠线上拓客平台、对公网贷平台，落地虚拟信贷工厂审批模式，升级“银税贷”产品，创新“e惠融”产品，推动从端到端的对公客户旅程全面优化。
轻资本转型不断深化 可持续发展能力提升
在金融业加大减费让利、支持实体经济的大背景下，商业银行过往“高资本消耗”、“重资产运行”、“拼成本运营”的经营模式已经难以为继，轻资本转型成为商业银行重要的转型路径。
在此背景下，北京银行大力向轻资本中收转型，将发展高附加值中间业务作为提高核心竞争力的关键，依靠信息、技术、产品和人才等优势为客户提供高层次金融服务，加快推动咨询服务类、投融资类、金融衍生工具类等技术含量和附加值含量较高的中间业务形成规模效应。
今年上半年，北京银行全力推动业务转型增效，各项业务总体稳中有进，呈现良好的发展局面，金融市场业务轻型化、集约化、专业化发展格局更加稳固。报告显示，截至2021年6月末，北京银行金融市场管理业务规模2.4万亿元，较年初增长0.2%;货币市场交易总量18.9万亿元，同比增长6.4%，全市场占比3.6%，处于市场第一梯队;金融市场业务非息净收入同比增长45.6%，投资证券投资基金收入同比增幅45.2%。
北京银行通过改革托管业务运营模式，成立北京、天津托管运营分中心，实现总行-分中心两级运营模式，托管业务集约化、专业化运营水平显著提升，继续保持稳健发展态势，托管产品包括证券投资基金、基金管理公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、信托计划、银行理财、保险机构资产管理产品、私募投资基金等各类产品，托管资产涵盖全市场投资标的。截至报告期末，北京银行托管资产规模约1.18万亿元，托管业务实现税后中间业务收入5.79亿元。
净值化转型步伐不断加快。上半年，北京银行顺应资管新规积极转型，财富管理产品销售稳步发展，表外业务整体规模不断扩大，净值型产品销售已达95%以上;截至6月末，北京银行符合资管新规的净值型托管产品规模较年初增长17%，公募基金托管规模较年初增幅57.7%，业务结构明显优化。与此同时，不断完善产品体系布局，创新推出“医宝金”“易淘金新客”“易淘金尊享”现金管理类拳头产品及“科创京品”“定增京品”等固收增强型特色拳头产品。
截至6月末，北京银行全行非保本理财产品存续规模3317.7亿元，其中净值型产品规模2993.3亿元，占比90%。获得银行间外汇市场远掉期尝试做市商资格，获批银行间黄金询价市场做市商候选机构，产品服务创新能力进一步提升。此外，北京银行有序推进人才队伍建设，着力提升理财经理专业能力，持证理财师超过3000人，专业人才核心竞争力显著增强。
数字化转型蹄疾步稳 打造中小银行典范
伴随经济数字化浪潮蓬勃兴起,商业银行只有踏上数字化转型的道路，方能提高自身服务质量、提升同业竞争力。北京银行数字化转型蹄疾步稳，深化科技供给与业务需求的高效融合，为全行高质量发展奠定坚实基础。
上半年，北京银行科技研发以“京匠工程”十大项目群建设为抓手，通过打造优质数字资产，形成高效协同作战能力，提升智能化获客水平、服务水平和盈利能力，为数字化转型时代创新发展提供强大保障。
顶层设计落地，数字化转型步伐明晰。北京银行以提升科技赋能能力为目标，制定一系列战略规划，为信息科技发展制定更加清晰的总体方针，布局科技发展方向、实施路径、重点举措。通过技术团队的敏捷组织模式，推动技术架构转型落地，持续为业务赋能。加强科技人才引进和队伍建设，构建精于创新、擅于实践的科技人才梯队，夯实全行高素质科技人才基础。加强科技归口预算管理引导水平，发挥预算指引作用，逐步增加研究创新方面的投入力度。目前，北京银行行内信息科技条线与金融科技公司员工人数合计接近八百人。
提升企业级业务能力，统筹重点工程建设。北京银行从企业级业务架构建模出发，形成企业级业务能力，形成企业级工程方法，推动数字化转型向深层次迈进。推进分布式核心系统建设，完成聚合支付平台运营管理端投产，提质增效普惠小微业务，为机构客户行业提供解决方案，推进智慧教育APP建设，推进零售服务渠道一体化建设，打造“掌上银行家”零售客户经理工作台，完成对公授信户的风险画像，推进风控模型实验室建设，建设数据资产管理体系，切实推进全行重点项目立项及落地实施工作，释放一系列阶段性成果。
夯实数字化基础建设，支撑全行转型升级。北京银行顺义科技研发中心的投产，强有力地提升IT供给能力，新环境性能指标大幅提高，全面提速数字化发展布局。分布式研发运营一体化“顺天”技术平台，有效延伸分布式技术的使用场景，扩展前后端平台和容器云的应用范围，在“211工程”、“京匠工程”等全行重点工程建设中发挥重要作用。加快云化系统部署模式落地，建设容器云平台，打造高效云生态。做实做细全行生产环境的安全管控和风险防范工作，持续实现安全体系建设向纵深发展。
未来，北京银行将进一步围绕银行“产品、客户、渠道”三个维度以及“营销、风控、管理”三大场景，通过科技研发逐步打造完整的业务及产品体系，进一步在行业擦亮特色、打响品牌，力求在变革中谋得先机，打造中小银行数字金融典范。
积极践行社会责任 金融活水浇灌实体经济
2021年上半年，北京银行不忘初心，积极践行社会责任，持续加大对普惠小微企业的支持力度。截至6月末，人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%。
降低小微融资门槛，北京银行截至6月末普惠小微信用贷款余额125亿元，较年初增幅108%，二季度当季投放占比16.4%;年内为2539户普惠小微企业延期还本96.4亿元，平均延期率53.7%;累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元;累计通过北京市企业续贷受理中心办理685笔，金额49.1亿元，排名15家入驻银行第二位;首贷支持小微企业3043户，金额340.7亿元;首贷中心业务在22家入驻银行上半年综合考评中排名榜首。
通过用好政策工具、完善金融生态体系，北京银行积极探索普惠金融可持续发展道路。今年上半年，北京银行落实人民银行再贴现政策，推动北京地区“京创通”“京文通”落地;与中国进出口银行合作开展全国首笔科创专项转贷款业务，累计开展转贷款规模达274亿元，支持3870家小微企业和3813位小企业主，受益客户节约利息1.7亿元。
提升区域金融服务协同和联动水平，积极服务国家重大区域发展战略。截至上半年末，北京银行投向北京地区、长三角、珠三角地区的信贷增量占比达到85%，为区域经济高质量发展注入金融活水。
2021年上半年，北京银行进一步强化“首都银行”服务定位，深耕首都市场，全力服务北京“四个中心”“两区三平台”“五子联动”等重大战略和重点工作;2021年北京市市、区两级115个重点项目已全部完成初步对接，为批复项目提供授信40亿元;围绕城市副中心建设、冬奥会筹办、大兴临空经济区建设等重点领域加大信贷投入，累计向城市副中心地区项目提供授信超500亿元。
科技文化金融稳步发展 绿色金融再攀新高峰
2021年上半年，北京银行紧密围绕科技自立自强、文化强国建设、“碳达峰、碳中和”等国家重大战略部署，充分发挥特色金融比较优势，升级特色金融服务体系，持续锻造科技金融、文化金融的金字招牌，抢占绿色金融发展的新高地，创造业务发展新引擎，积极构建特色金融发展新格局。
在科技金融方面，北京银行制定北京国际科技创新中心服务方案，对接国家知识产权出版社全国大数据，研发“科企贷”产品;与北京市科学技术研究院举行全面战略合作协议签约仪式，携手开展科技金融产品创新，进一步建立和完善科技创新服务体系。同时，针对北科院重点扶持和服务企业、重点项目目录、重点科研领域，持续加大对创新型、硬科技类企业的金融支持力度，支持产业化基地建设，助力原始创新技术及科技成果转化工作。截至6月末，北京银行科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增幅5%。
在文化金融方面，北京银行设置22家文化小微特色支行，持续打造雍和、大望路2家文创专营支行，前门文创专营支行揭牌成立。强化银政合作，与北京市文资中心携手打造“文信贷”文化小额信用贷款风险补偿体系，联合北京市委宣传部、西城区政府、中国版权保护中心共建北京版权资产管理与金融服务中心，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持多部“爆款”影视作品;截至6月末，文化金融余额767.97亿元，较年初增长14%。
在绿色金融方面，提升全行绿色金融业务重视程度，设立绿色金融专职管理部室，梳理存量客户，引导分行加大绿色低碳产业信贷投放力度。完善绿色金融服务体系，研究制定绿色金融五年行动计划，发布“绿融+”绿色金融服务品牌，涵盖“绿融贷”“绿融债”“绿融链”“绿融家”四大产品类别;深化绿色银企战略合作，与北京绿色交易所签署全面战略合作框架协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债;北京分行、中关村分行、城市副中心分行分别与中国节能环保集团有限公司、中核能源科技有限公司、华能新能源股份有限公司签署战略合作协议;截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长50亿元，增幅19%。
值得一提的是，6月7日，北京银行作为场外销售机构和投资机构的“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”(简称“首钢绿能”)顺利发行，标志着该项目作为全国首批公募REITs试点项目成功落地。这是全国首批试点项目中仅有的一只涉及垃圾处理及生物质发电类基础设施的绿色公募REITs项目，其成功发行标志着国内首批公募REITs试点项目正式落地，对深化金融供给侧改革、推进国内基础设施投融资体制改革创新，激发万亿级基础设施投融资市场均有示范作用。
行稳方能致远 只争朝夕打造百年银行
2021年，面对复杂严峻的宏观形势、竞争激烈的市场环境，北京银行积极落实国家政策要求，全体干部员工精诚团结、奋勇拼搏、改革创新、攻坚克难，在实现行稳致远、打造百年银行的道路上迈出新的步伐。
上半年，北京银行荣获中央国债登记结算有限责任公司颁发的“优秀发行机构——金融债发行人”、“优秀做市结算奖——国债”、“优秀做市结算奖——地方债”、“优秀做市结算奖——政策性金融债”、“结算100 强——优秀自营商”奖项;中国外汇交易中心全国银行间同业拆借中心颁发的“核心交易商”、“优秀货币市场交易商”、“交易机制创新奖”奖项;上海清算所颁发的“优秀结算业务参与者(城市商业银行)”奖项;上海黄金交易所颁发的“年度最佳询价交易机构”、“年度最佳风控会员”奖项。北京银行还蝉联亚洲银行家“最佳城市商业零售银行”奖，荣获北京银保监局授予的“3·15”消费者权益保护教育宣传周活动优秀组织单位称号”等。
下半年，北京银行将继续在北京市的坚强领导下，在各级监管机构的科学指导下，紧密围绕国家和北京市“十四五”规划战略部署，深入推进“发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理模式”五大转型，打造“正确、正直、正能量”的团队，建设“讲政治、创价值、担责任”的银行，全力服务首都城市建设与实体经济高质量发展，推动北京银行事业行稳致远。
“北京银行有决心、有信心，在新的一年创造转型发展的新业绩。”北京银行党委书记、董事长张东宁的话掷地有声。只争朝夕的北京银行人新一轮发展蓝图正徐徐展开。
[2021-09-01] 北京银行(601169):北京银行半年报 科技赋能、发力财富管理，零售营收贡献比稳步提升
■证券时报
8月27日晚间，北京银行披露2021年半年报。报告显示，今年上半年，该行零售业务转型进一步提速，零售营业收入贡献占比达26.4%，同比提升4.1个百分点，财富管理业务增势迅猛，公募、私募基金销量同比分别增长89.5%和234%。
作为国内城商行“领头羊”，北京银行近年来经营业绩持续保持稳健增长，资产规模不断突破新高。上半年，该行实现营业收入334亿元，实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，截至6月末，资产总额已达到3.06万亿元，位列全国城商行之首。
具体来看，一方面，北京银行继续推进资产负债结构优化，保持行业内优异的成本收入比，并加速推进零售战略转型，零售客户数创5年新高;另一方面，北京银行加大科技投入，全方位数字化转型，同时锻造出具有名片效应的“科技金融”“文化金融”“绿色金融”特色品牌，保持了差异化竞争优势。
据了解，该行品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
上半年营收净利双增，
资产质量持续向好
据北京银行半年报，该行上半年实现营业收入334亿元，实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点。ROA 和ROE 呈持续改善趋势，业务规模和盈利水平继续保持城商行“领头羊”地位。
截至今年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内第一家表内资产规模超过3万亿的城市商业银行。数据显示，该行成本收入比为20.42%，继续低于同行业其他机构，保持着高效的经营效率。
从营业收入地区分布来看，报告期内，北京地区营业收入占比为66.92%，为营业收入来源的最核心区域。外埠分行持续发挥效能，报告期内，上海、江苏、浙江等地区的营业收入占比较去年同期有所提升，占比分别为4.18%、3.83%、2.92%。
此外，北京银行还持续优化区域布局，北京地区、长三角、珠三角区域的信贷增量占比达85%，实现了区域布局与国家新发展格局的同向优化。
资产质量上，截至6月末，北京银行不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点，关注类不良贷款较年初下降0.18个百分点;与此同时，该行还主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势。
据介绍，该行同时进一步加强全面风险管理体系建设，强化大额风险、房地产业务风险等重点领域严格管控，其中房地产授信业务风险敞口较年初下降236亿元，占比下降1.3个百分点。
零售业务贡献比上升，
财富管理业务跑出“加速度”
随着财富管理时代的迅速发展，不少具有前瞻性眼光的银行也在加速推进零售战略转型，并取得了显著的发展成效。作为国内最大的城商行，北京银行深化零售转型，抢抓市场机遇，代销业务实现迅猛发展。
今年上半年，该行实现了贡献占比、客户规模、盈利水平的全方位新提升。数据显示，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。具体来看，零售营收贡献度的提升主要体现在代销类业务、零售利息、手续费与佣金收入等方面迅猛增长的势头。
上半年，该行零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。得益于财富管理业务的快速增长，零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募基金销量217亿元，同比增幅89.5%。
私募代销产品销量72亿元，同比增幅234%。上半年，该行零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。
实际上，在基金代销领域，北京银行作为头部城商行，其实力早已不容小觑。近日，笔者从渠道人士获悉，由广发基金作为管理人、北京银行主要代销的广发盛锦混合基金首募已超40亿元。此款定制基金成为“小爆款”，代表着北京银行从客群渠道、产品服务、财富管理体系建设等方面打造了强大的综合能力，在大资管行业迎来新格局的趋势中，赢得了众多客户信赖。
同时，北京银行还十分重视零售渠道的建设，该行推出的手机银行APP6.0，从用户体验、财富管理、安全体系、场景生态、开放服务、智慧运营六大维度实现创新。
具体来看，该行零售贷款结构持续优化，6月末零售贷款余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。
客群增长方面，上半年，该行零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平。贵宾客户增速达到全量客户的2倍以上。
信用卡也是银行零售业务的重要抓手，上半年该行信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%。信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。
持续助力普惠金融，
锻造科技、文化、绿色品牌
推动普惠金融是近年金融业核心工作之一。值得一提的是，北京银行的普惠贷款、普惠客户数量较年初均实现了较大的增长。
截至6月末，该行人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%;上半年支持2539户普惠小微企业延期还本付息96.4亿元，平均延期率 53.7%;累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元。据悉，该行首贷中心业务在22家入驻银行上半年综合考评中排名第一。
一直以来，科技金融与文化金融是北京银行的两块“金字招牌”。如今，北京银行在品牌建设迎来全面升级，全力打造科技、文化、绿色的三大特色金融品牌，实现行业内差异化的竞争优势。
在科技金融方面，该行制定北京国际科技创新中心服务方案，对接知识产权大数据，研发科企贷专属产品。截至6月末，科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。
文化金融方面，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持《送你一朵小红花》《你好，李焕英》等多部“爆款”影视作品，截至6月末，文化金融余额767.97亿元，较年初增长14%。
近年来，国家大力推进“碳达峰”“碳中和”战略目标。目前“绿色金融”已经成为北京银行重点打造的新的特色品牌。
据了解，北京银行除了设立绿色金融专职管理部室，发布“绿融+”绿色金融服务品牌以外，还与北京绿色交易所签署全面战略合作协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债。数据显示，截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长19%。
科技赋能全方位打造
“数字京行”
在金融科技不断进步的今天，商业银行持续建设金融科技实力已经成为激烈竞争中的行业共识。对此，北京银行已大力布局，积极开展各项金融科技的建设。
“时不我待，我们要尽快追赶同业科技领先的脚步。”在今年召开的2020年业绩会上，北京银行董事长张东宁表示。半年报显示，为加强科技研发人才储备，该行信息科技条线与金融科技公司员工人数已增加至接近800人。
笔者注意到，今年上半年北京银行自主研发“顺天”技术平台已正式投入使用，这也是国内城商行中，首家自主研发的全栈云原生基础技术平台。集多项专利技术于一身的“顺天”技术平台使应用交付效率提高了5倍以上，系统扩展成本降低了60%。此外，该行还完成了“云旗”平台的自主设计与研发，实现核心底层技术自主可控。
据北京银行基础技术平台负责人介绍，总体而言，采用“顺天”技术平台，各业务系统的迭代速度会更快，客户体验会更好，北京银行对市场需求的响应将更加敏捷。
笔者了解到，北京银行5G消息平台也于近日正式上线，这是该行在4月透露出5G消息平台启动建设以来，再次发布相关信息，成为国内最早一批能够实现5G消息商用化的银行之一。
在5G消息的服务场景下，消息入口正在作为新的触达门户，为银行搭建从信息推送、业务营销、服务办理、费用支付、售后维护的无断点服务闭环。进一步帮助北京银行针对客户需求，精准定制个性化的服务方案，成为高价值、低门槛的服务入口和服务载体，助力银行打造全新用户体验。
与此同时，近日，北京银行还成为首批完成上线数字人民币业务的城商行，这意味着，北京银行已支持客户数字人民币个人钱包绑定北京银行借记卡，以及数字人民币存银行、充钱包、转账、交易查询等多个功能，方便客户兑换和使用数字人民币。据了解，北京银行已经实现对公钱包开立、兑换、转账等功能。
[2021-08-30] 北京银行(601169):战略推进,质量向好-2021年中报点评
■中信证券
事项:北京银行发布2021年中报,上半年营业收入和归母净利润分别同比增长9.3％和0.6％;不良率季度环比下降0.01pct至1.45％。
收入端增速恢复,促盈利增长改善。公司上半年归母净利润同比+9.3％(一季度同比+3.5％),拆分来看:1)收入端,营业收入累计增速由一季度的-3.2％提升至上半年的+0.6％,当季其他非息收入显著同比多增为主要驱动。2)支出端,上半年成本收入比同比上升3.7pct至20.4％,仍然保持可比同业中的较低水平。
3)拨备端,资产质量预期平稳下,拨备反哺效果明显,上半年减值准备计提同比-14.9％,分母端贡献下,同期拨备覆盖率显著上升12.0pct至227.9％。
扩表速度收敛,息差因素仍有一定拖累。上半年公司利息净收入同比-0.6％(一季度+0.2％),量价拆分而言:1)扩表速度趋于收敛,2Q21和2Q20总资产增幅分别为0.9％/3.4％,信贷投放仍为主要资产配置方向,当季公司对投资类资产进行了策略性控制与结构调整(增加配置型投资,适度控制交易性资产);
2)息差仍有一定拖累,上半年公司披露口径净息差1.84％,较去年同期和去年全年分别下降8bp/11bp,期初期末平均法测算看,今年以来资产端收益率的走低为拉低息差的主要原因,负债成本控制一定程度提供了抵补效应。
中间业务仍处调整期,二季度其他非息高增。1)上半年手续费及佣金净收入同比-25.9％(一季度同比-16.7％),减费让利政策导向下,主要是承销咨询(同比-28.1％)、银行卡(-21.9％)和保函承诺(-17.7％)等业务收入同比回落,而零售驱动的结算清算业务上半年录得13.2％增长;2)其他非息收入同比+47.3％(一季度同比-7.3％),主要是投资交易类收入同比+16.6亿,除去年同期市场利率中枢快速向上带来的低基数效应外,今年公司主动优化投资组合、提升效率亦有贡献。
资产质量企稳回升,拨备覆盖水平回升。公司半年末不良率1.45％,较一季度和年初分别下降0.12pct/0.01pct。前瞻指标和广义指标的持续向好更能反映,上半年公司关注贷款和逾期贷款均实现"双降",关注与逾期贷款规模分别较年初下降10.8％/12.7％,逾期90天以上贷款/不良贷款指标较年初下降11.8pct至82.4％。拨备方面,上半年减值准备计提同比-14.9％,分母端贡献下,同期拨备覆盖率显著上升12.0pct至227.9％。
战略转型稳步推进,零售业务与效益双提升。零售业务质量效能均有提升:1)资产端,上半年零售贷款增幅+7.5％,高于同期各项贷款增速近2.0pct,其中非信贷类贷款为主要投向,信用卡贷款和消费贷款分别增17.5％/15.3％;2)资金端,上半年零售AUM增长507亿至8255亿,私人银行客户数突破1万户;3)收入端:上半年个人银行业务营业收入占比达到26％,分别较去年同期和去年全年提高4.1pct/3.7pct,随着公司零售转型向纵深推进,预计未来零售贡献仍有进一步提升空间。
风险因素:宏观经济超预期下滑,导致资产质量大幅恶化。
投资建议:北京银行经营稳健,零售业务"一体两翼"纵深推进有望对公司可持续发展构成新支撑。考虑到二季度公司拨备计提力度优于预期,小幅调整公司2021/22年EPS预测为1.08元/1.19元(原预测为1.04元/1.14元),当前股价对应2021年0.42XPB。给予公司未来一年目标价5.00元,对应2021年0.48xPB,维持公司"增持"评级。
[2021-08-30] 北京银行(601169):整体资产质量持续改善-点评报告
■万联证券
报告关键要素:2021年8月28日,北京银行发布2021年半年度报告。
投资要点:拨备前利润同比下降4.3％,归母净利润同比增长9.3％:收入端,利息净收入同比下降0.59％,手续费净收入同比下降25.92％。拨备端,非信贷资产拨备计提力度加大。
二季度单季净息差环比下行:付息负债端成本率环比上行是主因。资产端方面,总体收益率环比也有所下行,不过整体下降幅度有限。贷款增长看,上半年零售新增占比超过4成,消费贷和经营贷增长相对较快。下半年需要关注存款的增长情况。
整体资产质量进一步改善:不良延续一季度的下行趋势,不良率环比下行1bp至1.45％,不良压力仍在逐步释放过程中。关注类占比和逾期占比均有下降。二季度拨备覆盖率227.9％,环比提升1.90个百分点,拨备覆盖率逐步恢复到疫情前水平。
资本充足率略有下降:截至上半年末,核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.23％/10.04％/11.23％,分别较一季度下降0.18pct/0.20pct/0.19pct。
盈利预测与投资建议:公司整体资产质量逐步好转,不良率持续稳步下行。零售业务端呈现快速发展态势,预计未来将逐步带动中间业务收入的增加。2021/22/23年EPS预测1.03元/1.1元/1.25元,按照北京银行A股8月27日收盘价4.32元,对应2021年0.42倍PB,维持增持评级。
风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。
[2021-08-30] 北京银行(601169):非息收入拉动营收增长,零售转型全面提速-2021年中报点评
■海通证券
非息收入拉动营收增长。1H21归母净利润同比增长9.28%，较1Q21提升5.82pct；营业收入同比增长0.56%，较1Q21提升3.8pct，其中非息收入同比增长4.45%，较1Q21提升16.66pct，主要是由于交易性金融资产买卖价差增加，导致投资收益同比增长60.26%。
零售转型全面提速。1H21零售营收贡献占比达26.4%，营收贡献占比同比提高4.1个百分点，其中零售手续费及佣金收入同比增长67.2%。零售贷款占比为33%，同比增长2.46pct。1H21零售客户数2455万户，同比增加200万户，为近五年来最高。零售转型全面提速，实现贡献占比、客户规模和盈利水平的全方位提升。
财富管理业务增长势头强劲。1H21公募基金销量217亿元，同比增长89.5%；私募代销产品销量72亿元，同比增长234%。代销公私募产品贡献的中间业务收入同比分别增长195%和84%。VIP客户规模超75万人，私人银行客户规模突破1万户，中高端客户基础持续夯实。
不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升。2Q21末不良率为1.45%，环比下降1BP，较年初下降12BP；拨备覆盖率为227.93%，环比上升1.9pct，较年初提升11.98个百分点，测算不良生成率为0.65%，环比和同比均有所下降，表明银行资产质量有效提升，风险管理持续加强。
投资建议。我们认为北京银行零售转型初见成效，零售营收贡献大幅提升；拨备计提力度加大，使得资产质量和风险抵御能力逐季改善，后续将继续保持稳健发展的良好态势。我们预测2021-2023年EPS为1.09、1.23、1.4元，归母净利润增速为10.61%、12.52%、13.35%。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为6.16元；根据PB-ROE模型给予公司2021EPB估值为0.65倍(可比公司为0.86倍)，对应合理价值为6.7元。因此给予合理价值区间为6.16-6.7元(对应2021年PE为5.65-6.16倍，同业公司对应PE为6.45倍)，维持"优于大市"评级。
风险提示:企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。
[2021-08-30] 北京银行(601169):收入业绩提速,资产质量持续改善-中期点评
■中银证券
摘要:2021年中期北京银行净利润同比增长9.3%，利息净收入、手续费净收入同比分别下降0.59%、26%，营业收入同比增0.56%，拨备前利润同比降4.3%。不良率1.45%，拨备覆盖率227.93%，核心一级资本充足率9.23%。
北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报1季度均有上行，盈利能力和资本同比改善。第二，资产质量各项指标全面改善，增量拨备趋缓贡献盈利，存量拨备平稳。第三，零售转型持续推进，零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点。随着前期存量问题的不断化解和业务的恢复，叠加公司管理持续改善，公司提升仍将继续。
盈利能力改善。公告ROE11.33%，同比上升0.32百分点，ROA0.85%,同比上升0.02个百分点。
各项资产质量指标均有改善，存量拨备平稳。不良率1.45%，较年初下降12bp。上半年不良生成率0.68%，同比下降26bp。关注和逾期占比均有下降，90天以内逾期余额亦持续下降。贷款减值损失下降，非贷部分基本平稳。拨备覆盖率227.93%，较上季、上年增加2个和12个百分点。
上半年净息差1.84%，同比下降10bp。净利差和存贷利差分别为1.83%和2.59%，同比下降6bp和19bp。主要资产方下行更多，负债方下行较少。
零售转型推进坚决，投行业务修复，中收及相关业务或恢复增长。公司零售转型积极，零售收入、贷款、存款贡献均有提升，客户基础持续提升，客户数达2455万，同比增长200万户，较年初增97.5万户，增量为近五年最高。手续费同比下降26%，主要投行等下降较多。随着零售业务发展和投行业务恢复，中收或恢复增长，其他相关业务影响或亦修复。
估值
考虑到零售发展和投行业务恢复，资产质量改善缓解拨备压力以及让利影响缓解，我们上调公司2021/2022年EPS至1.08/1.16元(原为1.07/1.13元)，目前股价对应市净率为0.42x/0.39x，估值低于可比同业，维持增持评级。
评级面临的主要风险
经济下行超预期；金融监管超预期。
[2021-08-29] 北京银行(601169):资产质量持续改善,盈利修复成效已现-中期点评
■东北证券
事件:
北京银行发布2021年中报:2021年上半年实现营收333.72亿元,yoy+0.56％;实现归母净利润125.83亿元,yoy+9.28％;净息差1.84％,同比-10bp;不良贷款率1.45％,相比于2020年底大幅下降12bp,相比2021Q1下降1bp。
点评:
业绩改善明显,盈利回归上升通道。在一季报点评中,我们认为北京银行盈利开启修复通道,本次中报再次验证了上述观点。营收方面,在一季度同比下降3.24％的基础上顺利实现扭转;归母净利润方面,实现了9.28％的正增长。随着各项业务的稳中提质和存量风险的全面出清,业绩有望进一步改善。风控体系持续夯实,资产质量继续改善。公司2021H1不良贷款率1.45％,相比于2020年底大幅下降12bp,相比于2021Q1继续下降1bp。随着公司风险管控流程的不断优化以及风险防控技术的不断升级,2021年上半年公司资产质量不断优化,该趋势有望继续保持。
财富管理高速增长,零售转型成效卓著。财富管理方面,代销业务增长势头强劲,上半年公募基金销量217亿元,同比增幅89.5％,私募代销产品销量72亿元,同比增幅234％,中间业务收入同比分别增长195％和84％。2021H1零售营收贡献占比26.4％,较年初提升3.7％,同比提升4.1％;零售利息净收入贡献突破30％,同比提升4.2个百分点;零售手续费及佣金净收入规模同比增长67.2％,贡献占比达到33.1％。随着零售转型的深入和升级,零售利润贡献将不断提升。
投资建议:预计公司2021年利润能实现两位数增长,预测2021-2023年EPS是1.13/1.25/1.38元,当前股价对应2021-2023年PB为0.37X/0.34X/0.31X,公司被大幅低估,给与"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行,监管政策变化
[2021-08-29] 北京银行(601169):零售转型持续推进,营收同比增速回正-2021年半年报点评
■光大证券
事件:
8月27日,北京银行发布2021年半年度报告,上半年实现营业收入333.72亿,YoY+0.6％,归母净利润125.83亿,YoY+9.3％。加权平均净资产收益率5.84％(YoY+0.16pct)。
点评:
营收同比增速回正,盈利增速自3Q20以来持续回升。2021年上半年北京银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为0.6％、-4.3％、9.3％,增速分别较1Q21提升3.8、2.9、5.8pct;在资产质量改善情况下,上半年计提信用损失准备117.88亿元(同比减少20.60亿元),推动净利润增速回升。其中,2Q单季营收同比增长5.0％,增速较去年同期上升7.7pct;2Q单季归母净利润同比增长17.3％,增速较去年同期大幅提升43.1pct,2Q单季拨备计提较去年同期减少8.3亿元(YoY-12.3％)。拆分业绩同比增长来看,规模扩张的正向贡献小幅减弱,息差的负向拖累加大;非息收入由负贡献转为正贡献,拨备继续反哺利润。
净利息收入同比下降0.6％至254.61亿元:规模增速小幅放缓,资产端收益率下降拖累息差,但负债成本压降对息差形成一定支撑。
1)规模增速小幅放缓,资产结构优化。截至6月末,北京银行总资产/生息资产/贷款分别同比增长6.1％、5.4％、8.2％,增速环比1Q21分别下降2.6pct、3.1pct、2.2pct。规模增速小幅放缓,但资产结构有所优化。具体而言,贷款占生息资产比重季环比提升0.4pct至54.7％;贷款中,零售存款占比较年初提升0.6pct至33.0％。
2)存款占计息负债比重季环比提升0.3pct至62.6％。截至6月末,北京银行总负债/计息负债/存款分别同比增长6.0％、5.8％、4.3％,增速环比1Q21分别下降2.9pct、2.9pct、4.0pct,存款增速放缓。结构上,存款占计息负债的比季环比提升0.3pct至62.6％;存款中,零售存款占比较年初提升0.7ptc至24.7％。存款成本率1.95％,较2020年下降5BP。
3)上半年净息差1.84％,较2020年收窄8BP。具体看,生息资产收益率为4.08％,较2020年下滑10BP;其中,贷款收益率为4.54％,较2020年大幅下降18BP;资产端收益率下降对息差形成较强拖累。计息负债成本率为2.25％,较2020年下降8BP,负债端成本压降对息差形成一定支撑。
非息收入同比增长4.4％至79.11亿元,财富管理业务增速亮眼。非息收入中,手续费及佣金净收入同比下降25.9％至32.84亿元,手续费大幅下降预计主要受到对公业务拖累,手续费中除了未披露详细构成的"其他"项外,较上年同期降幅较大的主要是承销及咨询服务(YoY-93.57％)、结算与清算业务(YoY-32.45％)、保函及承诺业务(YoY-17.96％)。与此同时,零售手续费及佣金净收入规模同比增长67.2％,贡献占比达33.1％;主要受益财富管理业务快速增长,代销公募、私募产品中收同比分别增长195％、84％,代销保险收入已超过2020年全年水平。其他非利息净收入同比大幅增长47.3％至46.27亿元,主要是由于交易性金融资产买卖价差增加,带动投资收益同比高增60.3％至39.68亿元。 加大不良处置力度,资产质量季环比改善。上半年,北京银行加大不良处置力度,加快清收化解力度。截至6月末,不良贷款率1.45％,季环比下降1BP;(关注+不良)贷款率为2.41％,较2020年下降30BP。同时,风险抵补能力进一步增强。截至6月末,拨备覆盖率为227.93％,季环比提升1.90pct;拨贷比为3.31％,季环比微升0.01pct。
资本充足率稳中有降。截至6月末,北京银行核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.23％/10.04％/11.23％,分别较1Q21下降0.18pct/0.20pct/0.19pct。
盈利预测、估值与评级。北京银行近年来零售转型战略持续推进,2021年上半年,零售营收贡献占比较年初提升3.7pct至26.4％。同时,存量风险逐步出清,有助于资产质量改善。维持2021-23年EPS分别为1.09元、1.17元和1.26元,维持"增持"评级。
风险提示:如果宏观经济存在下行压力较大,存量风险出清进度可能不及预计,进而拖累资产质量表现。
[2021-08-29] 北京银行(601169):存款成本优势巩固,资产质量持续改善-中报点评
■平安证券
事项:北京银行发布半年报,2021年上半年实现归母净利润125.8亿元,同比增长9.3％,公司实现营业收入333.7亿元,同比增长0.6％,年化ROE11.68％,同比上升0.32pct。上半年末总资产3.06万亿元,同比增长6.1％,其中贷款同比增长8.3％,存款同比增长4.6％。
平安观点:盈利保持稳增,零售中收贡献提升北京银行上半年归母净利润同比增长9.3％,盈利增长稳健,对应Q2单季利润同比增速17.3％(v.s.+3.5％,2021Q1)。公司上半年营收同比增长0.6％,营收增速由负转正(v.s.-3.2％,2021Q1),对应Q2单季营收增速4.9％,环比一季度改善8.1pct,主要受投资收益增长推动。分结构来看,1)上半年净利息收入同比下降0.6％,增速较Q1略有下滑(v.s.+0.2％,2021Q1),主要受上半年存贷利差下行影响(-19BP,YoY);2)上半年手续费及佣金净收入同比下降26.0％,对应Q2单季增速-38.9％,增速环比一季度下行22.2pct,引起下滑的主要因素是上半年承销及咨询业务中收的明显缩减(-93.6％,YoY)。但值得注意的是,公司财富管理转型提速,上半年零售中收同比增长67.2％,对中收贡献同比提升4.2pct至33.1％,重点依托代销基金、私募、保险产品中收的大幅增长。3)上半年投资收益同比增长60.3％,Q2单季投资收益环比Q1提升34.2％,主要归因于二季度债券市场持续回暖。
贷款利率下行拖累息差,负债成本不断改善公司上半年净息差1.84％(v.s.1.77％,2021Q1),同比下行10BP,我们认为息差收窄与资产端定价能力减弱相关。资产端来看,公司上半年生息资产收益率同比下行20BP至4.08％,其中:贷款收益率4.54％(-27BP,YoY),主要受对公贷款利率下行影响(-37BP,YoY),我们判断由于公司加大实体经济让利力度;债券投资收益率同比下行24BP至4.10％,我们认为与市场整体利率走势相符,10年期国债收益率上半年已累计下行10BP,仍处于下行通道。
负债端成本改善,上半年计息负债成本率同比下行14BP至2.25％,结构上各项成本均处于下降态势。存款成本优势持续巩固,存款成本同比下行8BP至2.02％,位于同业低位,其中零售端成本管控效果显著,个人存款成本率大幅下行至2.58％(-14BP,YoY)。
上半年末总资产3.06万亿元,同比增长6.1％,增速较一季度下降2.6pct,资产稳步扩张。结构上,贷款规模同比增长8.3％,主要受零售业务推动。信贷结构持续优化,零售贷款同比增长16.9％,占贷款比重较去年同期提升2.5pct至33.0％,投放力度向高收益资产倾斜,个人经营贷款、个人消费贷款账面余额同比增长11.5％/15.3％。负债端来看,公司上半年存款同比增长4.6％,其中个人存款本金同比增长8.4％,活期存款同比增长6.5％,存款结构持续优化。
资产质量修复,拨备持续夯实公司上半年末不良率1.45％,环比一季度下行1BP,同比下行9BP,资产质量逐渐改善,其中个人信贷不良率0.41％,保持在同业较低水平。伴随上半年经济修复,资产质量向好,我们测算Q2单季年化不良生成率1.26％,同比下降67BP。前瞻性指标来看,公司上半年末关注率0.96％,较年初下降18BP,维持在同业低位。公司Q2单季年化信贷成本1.43％,环比下行4BP,二季度末拨备覆盖率227.93％,环比上升1.90pct,风险抵御能力持续夯实。拨贷比3.31％,环比上行1BP,拨备水平整体平稳。
投资建议:风险化解充分,零售前景可期北京银行是我国最早成立的城市商业银行之一,规模位居城商行首位,在跨区域布局、股权结构完善、金融牌照获取等多方面都具先发优势。公司自成立以来深耕北京区域,拥有首都经济和政府客户的资源禀赋,支撑公司对公、零售业务稳健发展。2020年以来,疫情加速暴露了公司的存量风险,公司加快不良确认,大幅计提信贷成本夯实拨备,随着历史包袱的出清,叠加公司不断推进零售转型、调整业务结构,预计公司未来经营质量逐步改善。北京银行坚持特色立行,依托首都"四个中心"区位优势,持续打造科技、文化、普惠、绿色金融品牌,小微业务发展提速,上半年普惠金融贷款增速38.8％,客户基础夯实,普惠客户达6万户,较年初增长171％,预计未来将进一步发挥特色金融比较优势。结合公司21年半年报数据,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2021/2022年EPS分别为1.10/1.19元,对应盈利增速分别为7.8％/8.5％。目前北京银行对应2021/2022年PB分别为0.42x/0.39x,估值安全边际充分,鉴于公司资产质量已明显改善,零售转型稳步推进,业绩增速企稳回升,维持"推荐"评级。
风险提示1)宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升;2)利率下行导致行业息差收窄超预期;3)中美摩擦升级导致外部风险抬升。
[2021-08-29] 北京银行(601169):零售转型成效初显,存量风险继续出清-详解21年中报
■中泰证券
中报亮点:1、营收、拨备前利润扭转下行趋势,净利润实现9.2％高增。北京银行营收、拨备前利润扭转下行趋势,营收端在投资收益高增的带动下同比增速由负转正至0.5％,PPOP负增收窄至-4.3％。净利润同比增速较1季度提升近6个百分点,实现9.3％的同比高增,在近五年中处较高水平,存量风险的不断处置出清下,拨备计提力度放缓释放利润空间。2、上半年零售新增占比超过4成,消费贷和经营贷增长明显。上半年新增按揭和经营贷分别占比新增贷款16.9％、25.3％,其中按揭贷款较20年全年比例有小幅下降,消费及经营贷有明显增长。3、存量风险继续出清。公司不良率较2020年以来有很大程度地改善,延续1季度下行趋势,环比下行1bp至1.45％,不良压力逐步得到释放。逾期90天以上贷款占比不良为82.4％,不良认定较年初更为严格。2季度拨备覆盖率227.9％,环比提升1.90个百分点,拨备覆盖率逐步恢复到疫情前水平。
中报不足:1、Q2净利息收入环比-0.6％,主要是息差拖累。单季年化息差环比下行9bp,主要是负债端付息率上行较多拖累,付息率上行7bp,同时资产端收益率环比1季度小幅降低2bp,主要为利率因素。2、中间业务收入同比增长-25.9％,负增速有收窄。代理手续费、结算清算手续费、保函承诺手续费均出现了不同程度地负增,同比-8.1％、-18.0％、-32.5％％,拖累了公司中收规模。
投资建议:公司2021E、2022EPB0.42X/0.39X;PE4.24X/3.96X(城商行PB0.80X/0.72X;PE7.12X/6.31X),公司经营稳健,零售转型初见成效,结构持续优化调整带动20年来业绩修复,资产质量继续夯实,存量风险加快出清。目前公司估值安全边际高,未来期待金融科技赋能,建议关注。
风险提示:宏观经济面临下行压力,业绩经营不及预期。
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[2022-02-22] 北京银行(601169):持续零售转型,风险大幅度出清
■中金公司
投资建议
我们认为:北京银行依托于北京的区位优势,具备高于其他城商行的异地扩张能力,未来将通过集中异地资源倾斜提升效益;信贷投放持续向零售贷款转型,对公1H21以来压降房地产贷款;理财/交易银行等中间业务随着整改落地有望恢复两位数增长;风险持续出清,不良水平压降,资产质量大幅改善。维持"跑赢行业"评级。较2月18日的股价有19.3％的上涨空间。
理由
北京银行依托于北京的区位优势,同时具备高于其他城商行的异地扩张能力,通过集中异地资源倾斜提升效益。北京银行是资产规模最大的城商行,2021年成功入选国家系统性重要银行。整体ROE处于城商行中游,但是异地扩张能力高于同业。异地贷款占比达到了58.0％,异地网点占比也接近60％,均排名城商行第一。信贷资源也覆盖了长三角等中国GDP高,信贷需求旺盛的区域。北京银行已经完成了600亿元永续债发行,我们认为规模扩张所需资本充足,未来京外优质资源将向经济活动旺盛区域倾斜。
持续信贷/财富管理业务的零售转型。个人贷款占总贷款的比例2017-2020年提升3.7ppt至32.4％。其中个人住房贷款2017-1H21占比从68％降低到63％,个人消费贷款占比由6％增长到13％,近两年复合增速高于其他类型贷款增速。财富管理业务中,北京银行已经形成了"金卡-白金-财富-私行"的客户分层管理体系,随着2022年各项内部整改结束后,我们认为北京银行理财净值化程度已经位列同业较高水平,未来净手续费收入有望推动营业收入增长。北京作为首都人均GDP一直以来位于全国前列,北京银行依托北京区域高净值人群的区位优势,在深耕本地财富管理业务具备很高天花板。
北京银行近来不断压降不良资产,加快风险出清。1H21不良率/关注率/逾期贷款率分别为1.45％/0.96％/1.56％,相较于2020年末下降12bp/18bp/33bp,拨备覆盖率较2020年末上升12ppt至227.9％,2021年已经实现不良率和关注贷款率的双降。北京采取规范业务准入管理、启动京匠工程加强数字风控体系、加强大额风险暴露管理等举措共同防护风险。尤其是对于地产风险,北京银行很早就进行了地产风险的提前排查,相关风险敞口可控。
盈利预测与估值
维持2021/2022/2023年盈利预测不变。当前股价对应2022/2023年4.2x/4.1xP/E,0.4x/0.4xP/B。维持跑赢行业评级和5.55元目标价,对应2022/2023年5.1x/5.1xP/E和0.5x/0.5xP/B,较当前股价有19.3％的上行空间。
风险
信贷零售转型不及预期;财富管理业务发展不及同业。
[2022-02-18] 北京银行(601169):北京银行发挥金融动能打造独特冰雪之域
■上海证券报
作为扎根首都北京的金融机构，北京银行积极借助区位优势，发挥金融动能，在冬奥会筹备期间，把支持赛会配套设施建设作为重点工作方向，聚焦重点项目，提供优质高效的金融服务。
助力竞赛场馆建设，打造独特冰雪之域
延庆赛区作为2022年冬奥会主赛场之一，包含2个竞赛场馆和3个非竞赛场馆，是3个赛区中新建场馆最多、冬奥历史建设周期最短、难度最大、标准最高的赛区。
北京银行组建专业团队主动对接金融需求，紧跟项目实施进展，积极克服没有同类型项目投资经验可循等困难，通过北京2022年冬奥会和冬残奥会延庆赛区政府和社会资本合作(PPP)项目银团贷款模式，发放2亿元贷款，用于支持延庆奥运村、山地新闻中心及配套基础设施的开发建设与赛后改造，国家高山滑雪中心、国家雪车雪橇中心及配套基础设施的赛后改造，以及上述所有项目的长期运营。
国家雪车雪橇中心赛道是国内首条雪车雪橇赛道，国家高山滑雪中心赛道也是国内滑雪难度较大的高山滑雪赛道，未来将被部分改造成适合普通冰雪爱好者使用的场馆，在北京延庆地区将形成以冰雪运营为核心的体育文化活动中心。
同时，北京银行还为五棵松承建的冬奥会冰球训练馆授信5亿元，冰球训练馆将用于冬奥会的训练工作以及未来的大众冰雪活动。
支持基础设施工程，奔赴激情冰雪之约
作为北京2022年冬奥会交通保障体系的重点建设工程，延崇高速公路是连通北京冬奥会延庆赛区和张家口赛区的公路主通道。2017年4月份，北京银行为延崇高速公路(北京段)项目建设发放固定资产贷款7亿元，目前已累计发放固定资产贷款15亿元。
同时，北京银行还积极助力冬奥会主媒体中心建设。据介绍，国家会议中心二期项目是北京冬奥会的主媒体中心所在地，冬奥会与冬残奥会举办期间，主媒体中心将接待3000多名文字及摄影记者以及约12000名转播人员，对北京冬奥会和冬残奥会的盛况进行报道和转播。
在获悉项目需求后，北京银行的工作人员多次实地走访，积极开展调研、评估工作，并在工程的全过程中与业主单位紧密配合，在金融方面为工程的顺利完工提供了坚实的保障基础。早在2019年项目破土动工时，北京银行即成为了首批予以贷款支持的银行;新冠肺炎疫情发生后，北京银行始终秉持支持复工复产、支持国家重点项目建设的理念，持续为该项目建设提供金融支持，累计发放贷款2.89亿元。
“北京银行自上而下高度重视项目服务，资金支持力度大，如果说我们作为项目方是建设者，北京银行的信贷资金就是给我们建设者活血输血，切实发挥了金融工作的血脉作用。”项目建设方有关负责人高度评价北京银行的金融支持。
[2022-02-13] 北京银行(601169):零售转型战略明确,风险加速出清-深度研究
■招商证券
1、城商行龙头,区域优势明显城商行龙头优势:1)异地分支机构占比高,跨区域优势明显。截至21年6月末,北京银行的分支机构数共673个,其中异地机构占比约60％。2)北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3)管理层经验丰富,公司治理稳定。
区域优势明显:
1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5％。近年来北京银行在北京地区的贷款市占率稳定在8％以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地,人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3)北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列,显著高于全国平均水平。
2、零售转型战略明确计划用五年将零售利润贡献占比提升至50％。北京银行将零售转型上升至"十四五"时期核心发展战略之一,提出用五年时间将零售利润贡献占比由20年的21.4％提升至50％。零售AUM位于上市城商行前列。截至21年9月末,北京银行零售AUM达到8472亿元;零售客户数达到2513万户,较年初增长155万户,增量达近5年来最高水平。零售营收、贷款占比提升,零售转型加速。1H21北京银行的零售营业收入贡献占比达26.4％,较20年提升3.7个百分点。北京银行向零售业务倾斜明显,持续进行零售转型,有望带动生息资产收益率的提升,促进息差稳定。
3、风险加速出清,息差有提升空间针对存量问题资产,北京银行加大不良处置力度,加强不良认定。2019年集中暴露的个别企业大额风险,历时两年后,预计处置基本接近尾声,对后续资产质量影响有限。同时,北京银行加强不良认定,截至21年6月末,逾期90+/不良贷款比重为82％,处于历史较低位置。不良隐忧减轻。21Q2北京银行的关注贷款率为0.96％,低于上市场城商行平均;21Q2逾期贷款比例为1.56％,较20年末下降33BP,近年来北京银行的关注贷款率和逾期贷款率显著下降,不良隐忧减轻。息差低于上市城商行平均,主要受较低的资产收益率影响。1H21净息差为1.84％,低于上市城商行平均。北京地区竞争激烈,北京银行议价能力有待提升,生息资产收益率不高。北京银行1H21生息资产收益率为4.08％,低于行业平均水平(4.51％)。
投资建议:北京银行作为城商行龙头,北京区域优势明显,随着零售转型加速,零售业务占比提升且结构优化,有望带动其生息资产收益率提升、息差企稳。针对存量问题资产,北京银行加大不良处置力度,风险加速出清。截至22年2月13日,当前PB(LF)仅0.44倍,估值非常低,未来基本面有望好转,性价比凸显。参照可比同业,我们给予其0.60-0.65倍22年P/B的目标估值,对应6.82-7.38元/股,首次覆盖给予"强烈推荐-A"评级。?
风险提示:疫情超预期导致经济衰退,资产质量显著恶化;息差大幅收窄;北京地区政策变化等。
[2022-01-12] 北京银行(601169):扎根沪上十四载 北京银行加速科创金融转型
■上海证券报
服务上海“五个中心”建设，金融助力必不可缺，扎根上海14年的北京银行上海分行交出一份怎样的答卷?北京银行上海分行相关负责人对上海证券报表示，该分行将持续加快普惠金融转型力度，深入推进发展模式、业务结构、客户结构升级，创新建立科技、文化创客中心模式，用切实的服务和行动，有效破解科技型企业无资产抵押融资难的难题。
“孵化器”+“加速器”
精准助力科创企业
经北京银行上海分行牵线搭桥，1200万元的投资让上海为昕科技有限公司(下称为昕科技)发展提速。
为昕科技成立于2019年12月，是一家专注于计算机软件科技、电子科技、通信科技、半导体科技领域技术开发，以及集成电路芯片设计及服务的科创企业。由于前期研发资金投入大，经营管理经验较为欠缺，为昕科技向北京银行寻求帮助，在2020年4月成为首家入驻北京银行上海分行小巨人创客中心的企业。
北京银行上海分行小巨人创客中心不仅向为昕科技免费提供场地、设备等硬件设施，还通过搭建的各类金融资源平台，协助企业开展专场投融资对接会。通过北京银行上海分行小巨人创客中心孵化，为昕科技获深圳华秋电子pre-A轮投资1200万元。
科创企业在成立初期，往往因研发资金投入大、融资需求强，面临经营场地、经营经验欠缺等难题。北京银行上海分行于2020年1月成立的小巨人创客中心，专为这类企业解决难题而设。
据北京银行上海分行中小企业部负责人介绍，北京银行上海分行小巨人创客中心确立了“孵化器”(资金帮扶、政策优惠)+“加速器”(创业指导、实战培训)的功能定位，致力为科技、文化两类创新创业型企业搭建“跨界合作、聚合资源、投贷联动、携手共赢”的平台，为生态合作伙伴提供全方位、全链条、全周期金融服务。
北京银行上海分行还提前介入创新型小微企业的成长过程，把“创客中心”打造成深化金融创新的重要突破口，不断探索支持小微企业创新创业的新模式。
产品赋能
打造科创企业共赢平台
北京银行上海分行小巨人创客中心是上海首家“银行系”众创空间，截至2021年12月，该创客中心有入孵企业20户，累计开展24期大讲堂活动，获“2020年度银行业年度创新奖”。
同时，为推动科技企业解决融资难题，该分行还为科技型企业量身定制金融产品。在“专精特新”领域，推出专精特新“小巨人”企业专属信贷产品——“专精特新领航贷”，全力促进金融活水精准滴灌“专精特新”企业。
作为国家级“专精特新”企业的上海高仙自动化科技发展有限公司(下称上海高仙)，是移动机器人商用落地能力较强的代表性企业。
为帮助企业解决产业链上游融资难题，北京银行上海分行充分发挥科技类产品的便捷融资作用，从授信额度、利率成本等方面给予企业支持，向上海高仙授信累计达1000万元。
将科技金融作为差异化经营、特色化发展的核心选择，北京银行上海分行在深度参与上海科创中心建设、积极扶持科技型中小企业的过程中不断开花结果。截至2021年12月末，该分行科技金融贷款余额近70亿元，累计户数近800户。
北京银行上海分行负责人表示，将继续紧扣上海市“3+6”重点产业发展规划，积极打造科技金融生态圈，构建“敢贷、愿贷、会贷、能贷”的体制机制，积极助力科技属性中小企业做大做强。
[2022-01-08] 北京银行(601169):基本面改善,估值修复可期-深度研究
■广发证券
得益于零售转型、科技赋能以及风控重塑,北京银行盈利能力(ROE)和资产质量(不良率)于2020年迎来拐点,2021年逐季改善且动能强劲。当前估值与基本面存在预期差,估值修复可期。同时近几年分红均超过30％,性价比高,攻守兼备,建议积极关注。
对公巩固优势,做强特色。(1)深耕首都,跨区域布局领先,积累了大量优质对公客户,2020年设立机构业务部进一步巩固财政、社保、公积金等八大机构业务领域优势。(2)做强科技、文化、绿色金融特色,既是服务首都功能提升、产业转型的经营定位,也是优化资源配置,提升差异化、特色化发展能力的主动选择。(3)交易银行、投资银行等轻型对公业务稳中有进,成为抓负债、提升客户粘性的有效手段。
零售转型向纵深迈进,计划"十四五"期间实现全面转型。(1)定位市民银行,以"京彩生活"、"掌上京彩"两大APP为数字化经营主阵地和零售转型战略支点,做大客群规模。(2)打造零售贷款、信用卡、财富管理三大盈利板块,非按揭贷款占比上升对贷款收益率的拉动或在零售全面转型期间加速显现。财富管理已形成差异化客群服务体系和多元化财富产品,能持续促进AUM增长、资金量结构优化和中收规模提升。(3)通过科技引领和数据赋能打造零售业务增长的第二曲线。
风控全面升级,资产质量拐点已现。针对前期风险事件,以"三三四"为指引优化风险管理制度,在此基础上加快业务调整,重塑风险管理文化,并进一步加强对"人"的管理。目前存量风险出清基本接近尾声,增量压力缓释,资产质量压力高峰(2020年)已过,2021年逐季改善,后续信用成本将回归常态,有利于业绩释放和内生资本补充。
ROA、ROE于2020年确认底部,2021年确认回升,且具备继续上行的动能。主要驱动因素为:(1)息差短期下行压力小,中长期有望改善,关键在于资产端进一步向零售、小微倾斜带来风险定价能力提升。对公存款仍能保持量价双优,零售存款贡献度在上升,负债端成本优势稳固。(2)对公中收低基数反弹,中收短期增长恢复,中长期占营收比重逐渐提升,可持续增长点主要是代销、理财、托管、结算等。(3)资产质量趋势向好,拨备计提维持在合理水平,信用成本回归常态化。
盈利预测与投资建议:预计北京银行21/22年归母净利润增速分别为9.53％/12.45％,EPS分别为1.08/1.22元/股,BVPS分别为10.33/11.25元/股,当前A股股价对应21/22年PE分别为4.20X/3.72X,PB分别为0.44X/0.40X,综合考虑下,我们维持合理价值为6.72元/股的观点不变,对应21/22年PB分别为0.65/0.60X,维持"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行,资产质量恶化;局部地区疫情反复,零售贷款投放不及预期;大股东流动性恶化,冲击资金面和基本面预期。
[2021-12-24] 北京银行(601169):管理推动基本面改善,估值提升可期-深度研究
■中银证券
我们认为北京银行基本面将持续改善。随着存量问题逐步出清,风险管控不断完善,拨备压力持续缓解。管理层持续推动机构业务、零售转型和特色对公等业务提升,未来公司在北京和核心经济带的区域和客户优势将不断激活,盈利能力有望持续提升。目前公司估值接近行业底部,股息率接近行业顶部,估值提升空间较大,持续看好公司价值和股价表现。
存量问题持续出清,风险控制显著提升。过去几年核销规模较大,后续存量问题拨备压力大幅缓解。更重要的是,公司针对前期风险事件,公司完善了风险管理:强化客户准入,调整存量客户结构;公司加强"人"员管理,增加制度、流程,完善风险防控体系,多维度提升风险管理的有效性。风险管控提升,未来资产质量持续改善,公司拨备压力或持续下降。
客户基础和网点优势不可复制,2020年以来北京机构业务巩固加强。公司存量客户基础较好,全国核心经济带布点的区位优势不可复制,北京区域优势尤其突出,特别是2020年以来,机构业务部设立,北京地区优势或持续巩固和强化。
管理推动业务改善,业务改善激活客群。在存量问题化解同时,公司管理层积极推进战略落地和业务提升。推进机构业务、数字化转型、零售提升和特色对公等,并且这些战略有组织架构对应,明确部门推进,并在投入、人力和激励进行倾斜。公司明确提出客户倍增计划,做大做实客群,区位和客户的潜力或逐步激发。
公司估值接近行业底部,股息率达到6.8％接近行业顶部,隐含非常悲观的预期。市场担忧或主要源于:存量问题是否出清、盈利能力能否改善。我们认为:一方面,存量问题逐步得到解决,另一方面,公司经营管理逐步提升,业务改善逐步发挥作用,成效或从明年开始显现。
估值
参考我们前面对于公司的分析,存量问题改善,拨备压力缓解,业务提升促进未来信贷结构调整,存款增长和中收增加,逐步提升公司的盈利能力。我们调高公司的盈利预期,2021/2022年EPS为1.11/1.24元的预测,目前股价对应市净率为0.43x/0.38x,给予增持评级。
评级面临的主要风险
房地产、经济下行压力超预期导致资产质量恶化超预期。
[2021-11-03] 北京银行(601169):盈利稳健改善,资产质量边际缓释-2021年三季报点评
■海通证券
营收利润双增长。北京银行1-3Q21的营业收入同比增长3.24％,较1H21提高2.68pct,持续复苏;归母净利润同比增长9.73％,较1H21提高0.44pct,边际向好。营收、归母净利润实现双增长。
投资业务收益增速亮眼。北京银行1-3Q21实现非息净收入114.94亿元,同比增长15.26％,较1H21提高10.81pct,继续拉动营收及利润增长。其中,投资业务收益增速达32.63％。
资产规模稳步扩大。北京银行1-3Q21的总资产增速为6.56％,较1H21提高0.48pct;三季度末贷款占比为54.67％,较1H21提高0.79pct,资产规模稳步扩大。
资产质量边际缓释。北京银行三季度末的不良率为1.44％,较1H21下降1bp;
前三季度测算不良生成率为0.95％,资产质量边际缓释。三季度末的拨备覆盖率为224.62％,较二季度末小幅下降3.31pct,但拨备水平仍较合理。
投资建议。我们认为北京银行零售转型初见成效,零售营收贡献大幅提升;拨备计提力度加大,使得资产质量和风险抵御能力逐季改善,后续将继续保持稳健发展的良好态势。我们预测2021-2023年EPS为1.08、1.23、1.39元,归母净利润增速为10.14％、13.10％、12.24％。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为6.10元;根据PB-ROE模型给予公司2021EPB估值为0.65倍(可比公司为0.90倍),对应合理价值为6.70元。因此给予合理价值区间为6.10-6.70元(对应2021年PE为5.65-6.20倍,同业公司对应PE为6.70倍),维持"优于大市"评级。
风险提示:企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。
[2021-11-02] 北京银行(601169):业绩增长边际提速,资产质量小幅度波动-三季点评
■中金公司
3Q21业绩符合我们预期
北京银行公布3Q21业绩:1～3Q21收入497.83亿元,同比增长3.2％;1～3Q21归母净利润181.83亿元,同比增长9.7％;3Q21单季度营收同比增长9.2％,归母净利润增长10.7％。整体盈利性符合我们预期,盈利增速稳健。
发展趋势
3Q21期初期末净息差环比提升,单季度净利息收入同比增速为近三季度最高,1-3Q21规模扩张平稳,整体看盈利能力依然稳定。3Q21单季度期初期末净息差环比上升3bp至1.69％,主要来自于生息资产收益率单季度环比上升3bp而付息负债成本率环比上升1bp。由于单季度净息差提升,3Q21净息收入同比增速1.5％,高于2Q21/1Q21的-1.4％/0.2％。息差和净息收入情况边际改善,原因在于贷款结构优化且线上贷等高收益资产比重提升。资产规模扩张稳定,1-3Q21总资产/贷款(毛值)/存款同比变化6.6％/7.7％/4.0％,贷款增速快于存款。
资产质量1-3Q21环比以及3Q21单季度指标有所波动。1-3Q不良率环比下降1bp至1.44％,信用成本环比/同比下降2bp/29bp至1.44％,但拨备覆盖率环比下降3.3ppt至224.6％,净不良生成率3Q21单季度较高,环比/同比变化0.47bp/0bp至0.99％。随着宏观环境变化单季度不良生成较高,但整体资产质量仍然稳健,风险储备充足。
持续零售转型,零售业务板块规模快速增长。1-3Q21手续费收入大幅度减少,同比减少30.6％,最终净手续费收入同比减少23.0％,主要原因可能在于投行收入和理财产品整改。但是单独看零售业务板块,规模增速依然明显。
零售中间业务净收入已超去年全年水平,同比增长27％;财富类中收同比增长87％;1-3Q21AUM规模达8,472亿元,较年初增长723亿元,超去年全年增量112亿元;1-3Q21个人贷款规模5,496亿元,较年初增长553亿元,同比增长201亿元,其中经营贷和消费贷增量占比70％,同比增加324亿元。零售客户数达2512.9万户,较年初增加154.9万户。
盈利预测与估值
维持2021年和2022年盈利预测和评级不变。当前股价对应2021/2022年4.2x/4.0xPE,0.4x/0.4xPB。维持跑赢行业评级和5.59元目标价,对应2021/2022年5.3x/5.0xPE,0.5x/0.5xPB,较当前股价有26.2％的上行空间。
风险
手续费收入增速不及预期,资产质量恶化。
[2021-11-01] 北京银行(601169):息差回升,资产质量稳定-季报点评
■广发证券
2021年前三季度,公司营收、PPOP、归母利润同比增速分别为3.24％、-1.14％、9.73％,增速环比2021H1回升2.68pct、3.13pct、0.44pct。
从利润增速贡献拆分来看,规模增速、其他非息收入、拨备反哺是主要正贡献,息差、手续费增速、成本收入比形成负贡献(详见附图2)。
规模扩张方面,2021三季度末,公司生息资产同比增速6.0％,增速环比有所回升。资负结构方面,资产端,生息资产中贷款类资产占比相对稳定,投资类资产占比有所下降,同业资产占比回升。负债端,计息负债中存款占比环比有所下降。息差方面,我们测算公司三季度息差环比有所回升,预计主要是贷款结构优化改善贡献。往后看,资产端收益率企稳回升,负债端平稳,息差有望改善。
资产质量稳定。2021三季度末公司不良贷款率1.44％,环比2021H1末下降0.01pct,较年初下行0.13pct;拨备覆盖率224.62％,环比2021H1下行3.31pct,较年初上行8.67pct。公司资产质量稳定。
盈利预测与投资建议:2021年三季度,公司息差企稳回升,营收和利润增速继续上行,资产质量稳定,预计后续业绩能保持稳健增长。预计公司2021/2022年归母净利润增速分别为10.8％/9.8％,EPS分别为1.09/1.20元/股,当前A股股价对应2021-2022年PE分别为4.06X/3.69X,PB分别为0.43X/0.39X,综合考虑公司近两年PB估值中枢和基本面情况,我们给予公司2021年0.65倍PB估值,对应合理价值为6.72元/股,维持"买入"评级。
风险提示:(1)经济增长超预期下滑;(2)资产质量大幅恶化。
[2021-11-01] 北京银行(601169):营收增速回升-三季点评
■万联证券
报告关键要素:2021年10月30日,北京银行发布2021年第三季度业绩报告。投资要点:营收同比增长3.2％,归母净利润同比增长9.7％:收入端,利息净收入同比增长0.11％,手续费净收入同比下降22.95％,其他非息收入同比增速70％。其他非息收入的增长带动了营收增速提升。非息收入高增速主要源于低基数效应。三季度单季净息差环比上行:三季度单季的净息差环比上行3BP,至1.72％。贷款环比增长1.34％,在生息资产中的占比上升,带动整个生息资产端收益率的提升。整体资产质量仍在改善:不良延续一季度的下行趋势,不良率环比下行1bp至1.44％,不良压力仍在逐步释放过程中。三季度拨备覆盖率224.62％,环比下降3.31个百分点,小幅波动。资本充足率环比回升:截至三季度末,公司核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.53％/10.34％/11.53％,较二季度有所回升。
盈利预测与投资建议:公司整体资产质量逐步好转,不良率持续稳步下行。零售业务端呈现快速发展态势,预计未来将逐步带动中间业务收入的增长。资产质量的持续好转,公司短期拨备计提力度下行,我们小幅上调了2021/22/23年EPS预测至1.08元/1.17元/1.34元,按照北京银行A股10月29日收盘价4.43元,对应2021年0.43倍PB,维持增持评级。
风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。
[2021-10-31] 北京银行(601169):业绩增速修复,零售转型推进-季报点评
■华泰证券
业绩增速修复,零售转型推进
北京银行1-9月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+9.7％、+3.2％、-1.02％,增速较1-6月+0.4pct、+2.7pct、+3.1pct,业绩增长主要由其他非息收入增速提升、拨备计提力度回归常态化驱动。鉴于非息收入增速提升,我们预计21-23年EPS1.13/1.22/1.31元(前值为1.09/1.16/1.23元),21年BVPS预测值10.35元,对应PB0.43倍。可比公司21年Wind一致预测PB均值0.94倍,公司大力推动零售转型,资产质量持续改善,估值折价空间有望缩小,给予21年目标PB0.60倍,目标价由5.46上调为6.21元,维持"增持"评级。
贷款收入结构优化,息差边际改善
9月末总资产、贷款、存款增速分别为+6.6％、+7.7％、+4.0％,较6月末+0.5pct、-0.5pct、-0.6pct。其中贷款收入结构进一步优化,1-9月个贷利息收入占全行贷款收入比例38.14％,占比同比+3.39pct;9月末个人贷款占比为32.71％,较年初+0.32pct。我们测算21Q3单季净息差为1.85％,较Q2上升3bp,主要受资产端定价上行驱动。贷款结构优化且线上贷款等高收益资产比重提高,驱动生息资产收益率企稳回升。9月末存款占负债比重为60.6％,较年初-1.2pct,存款竞争激烈导致负债成本率略有提升。
非息收入增速提升,零售转型持续推进
公司1-9月非息收入、其他非息收入在低基数下同比+15.3％、+70.0％,较1-6月增速+10.8pct、+47.3pct,公司金融市场业务持续优化,投资收益提升驱动营收增长。1-9月零售中间业务净收入同比增长27％,财富类中收同比增长87％,财富管理业务快速发展。9月末零售AUM达8472亿元,较年初+9.33％,前三季度增量已超过去年全年增量;零售客户数为2512.9万户,较年初+6.57％,零售转型持续推进。1-9月中间业务收入同比-23.0％,预计主要受对公类中收业务拖累,降幅较1-6月收窄。不良率持续改善,永续债有望补足资本9月末不良贷款率、拨备覆盖率分别为1.44％、225％,较1-6月-1bp、-3pct,不良率下降或与21Q3核销力度加大有关。Q3信用成本为0.34％,较1-6月-1bp。9月末逾贷比67.14％,较6月末-15.09pct,较年初-28.21pct,资产质量进一步做实,潜在风险降低。9月末资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.53％、9.53％,较6月末+0.3pct、+0.3pct,资本充足率有所提升。10月15日,北京银行成功完成400亿元永续债发行,以9月末风险加权资产测算,一级资本充足率较9月末提升1.81pct。
风险提示:经济下行持续时间超预期,资产质量恶化超预期。
[2021-10-31] 北京银行(601169):业绩稳健增长,零售转型加速推进-三季点评
■平安证券
事项:北京银行发布3季报,前3季度共实现营业收入493.87亿元,同比增长3.24％,实现归母净利润181.83亿元,同比增长9.73％,ROE11.34％,同比提升0.55pct。平安观点:
盈利保持稳增,财富中收保持强劲增长。公司前3季度实现归母净利润同比增长9.73％(vs9.28％,21H1),我们认为公司利润增速的环比提升主要归因于公司营收增长的提速和信用成本的下行。公司前3季度实现营收同比增长3.24％(vs0.56％,21H1),分结构来看,前3季度实现利息净收入同比增长0.1％,增速较上半年提升0.7pct;前3季度手续费净收入同比下降23.0％,但降幅较上半年有所收窄(vs-25.9％,21H1),其中值得注意的是,财富中收同比增长87％,反映公司零售财富管理转型效果显著。前3季度公司实现其他非息收入同比增长70％(vs47％,21H1),其中投资收益实现同比增长71.5％(vs49.0％,21H1),是驱动营收增速抬升的主因,我们认为一方面与去年的低基数有关,另一方面也受到3季度资金市场利率变化的影响,投资收益率有所回暖。拨备计提方面,在资产质量改善下,我们测算公司3季度信用成本1.38％,环比下降6BP。
资产端结构优化,息差企稳回升。根据我们测算,公司3季度期初期末口径息差环比提升3BP至1.72％,预计主要得益于资产端收益率的提升。我们测算公司21Q3期初期末口径生息资产收益率3.86％,环比提升3BP,资产端收益率的改善主要归因贷款占比的提升,贷款Q3环比扩张1.5％,增速较总资产快1.6pct。负债端,我们测算21Q3期初期末口径有息负债成本率2.31％,环比持平。
资产质量保持稳定,资本充足水平有望提升。公司3季度末不良率1.44％,环比2季度末下降1BP,我们测算公司Q3单季不良生成率1.51％,环比提升25BP,预计主要和3季度处置力度加大有关,整体资产质量表现保持稳定。21Q3公司拨备覆盖率225％,环比下降3.3pct,拨贷比3.23％,环比下降8BP,整体拨备覆盖水平仍然保持充裕。公司于10月中旬完成400亿永续债发行,静态测算将提升一级资本充足率1.8pct。
投资建议:风险化解充分,零售转型稳步推进。公司自成立以来深耕北京区域,拥有首都经济和政府客户的资源禀赋,支撑公司对公、零售业务稳健发展。2020年以来,疫情加速暴露了公司的存量风险,公司加快不良确认,大幅计提信贷成本夯实拨备,随着历史包袱的出清,叠加公司不断推进零售转型、调整业务结构,预计公司未来经营质量逐步改善。结合公司3季报数据,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2021/2022年EPS分别为1.10/1.19元,对应盈利增速分别为7.8％/8.5％。目前北京银行对应2021/2022年PB分别为0.43x/0.40x,估值安全边际充分,考虑到公司资产质量的平稳表现和零售转型的广阔前景,维持"推荐"评级。
风险提示:1)经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升;2)利率下行导致行业息差收窄超预期;3)中美摩擦升级导致外部风险抬升。
[2021-10-31] 北京银行(601169):盈利修复持续,零售转型推进-三季点评
■中银证券
支撑评级的要点
盈利修复持续,单季营收同比增9.15％北京银行3季度单季营收同比增9.15％,带动前三季度营收同比增速较上半年提升2.68个百分点至3.24％。前三季度其他非息收入同比增15.3％,预计由债券交易收益以及估值波动带来;利息净收入同比增0.1％,较上半年提升0.7个百分点,我们认为受益于息差的环比改善,根据测算,3季度息差环比提升3BP。前三季度手续费净收入虽然同比下降23.0％,但降幅较上半年(-25.9％,YoY)收窄。在资产质量压力改善背景下,公司3季度信贷成本同比下行8BP至1.38％,带动前三季度净利润增长从拨备前的-1.14％提升至9.73％。
零售转型持续推进,规模和收入贡献度加大北京银行3季末零售客户数较年初增155万户至2513万户,零售AUM较年初增9.3％至8472亿元。其中,零售贷款、零售存款分别较年初增11.2％、8％,增速快于全行贷款和存款平均,带动零售条线利息收入占贷款利息比重进一步提升至38.15％。前三季度公司零售中收净收入同比增27％,财富类中收同比增87％,保持快速增长态势。
资产质量指标稳健,发行永续债补充资本金北京银行3季末不良率环比2季末下行1BP至1.44％,拨备覆盖率较年初上升8.7个百分点至225％。公司入选系统重要性银行名单,预计将提升资本充足率要求0.25个百分点。公司近期完成400亿元永续债发行,静态测算(以3季末为基础),将提高一级资本充足率约1.8个百分点。
估值
我们维持公司2021/2022年EPS为1.08/1.16元的预测,目前股价对应市净率为0.43x/0.40x,估值低于可比同业,公司股息率达6.77％,中长期配置价值凸显,维持增持评级。
评级面临的主要风险
经济下行导致资产质量恶化超预期、监管管控超预期。
[2021-10-31] 北京银行(601169):非息收入贡献提升,不良率稳中有降-2021年三季报点评
■光大证券
事件:
10月29日,北京银行发布2021年三季度报告,前三季度实现营业收入497.83亿,YoY+3.2％,归母净利润181.83亿,YoY+9.7％。加权平均净资产收益率11.34％(YoY+0.25pct)。
点评:
营收及盈利增速较中报均有所提升。2021年前三季度北京银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为3.2％、-1.1％、9.7％,增速分别较1H21提升2.7、3.1、0.4pct;从3Q单季度看,单季营收同比增长9.2％,增速较去年同期提升11.4pct,单季归母净利润同比增长10.7％,增速较去年同期提升13.8pct。拆分业绩同比增长贡献因子来看,规模、非息收入的正贡献强化,息差负向拖累收窄,拨备正贡献下降,但仍维持一定强度。
资产增速稳中有升,净息差相对平稳,利息净收入同比增长0.1％至382.89亿元。
1)资产端增速稳中有升。截至9月末,北京银行总资产、生息资产、贷款分别同比增长6.6％、6.0％、7.7％,增速季环比分别变动0.5、0.5、-0.5pct;资产结构上,贷款、金融投资、同业资产占比分别为55.4％、32.5％、12.1％,季环比分别变动0.8、-0.6、-0.2pct,资产配置更多向信贷倾斜,资产结构优化。
2)存款占比季环比下降0.9pct。截至9月末,北京银行总负债、计息负债、存款分别同比增长6.4％、6.2％、3.7％,增速季环比分别变动0.4、0.3、-0.6pct;
负债结构上,存款、应付债券、同业负债占比分别为61.7％、14.6％、23.7％,季环比分别变动-0.9、0.3、0.7pct,存款占比有所下降,市场类负债占比提升。
3)净息差或维持大体稳定。公司三季报并未披露收益率细项数据,按期末期初平均法初步测算,净息差较中报提升1BP至1.73％,其中,生息资产收益率、计息负债成本率分别较中报提升3BP、2BP至3.85％、2.34％。
净其他非息收入高增,非息收入同比增长15.3％。前三季度,北京银行非息收入同比增长15.3％至114.94亿元,主要受净其他非利息收入同比高增驱动。具体来看,前三季度北京银行净其他非息收入同比增长70.0％至69.69亿元,增长较大的分项主要为投资收益(YoY+32.6％)和公允价值变动损益(1-3Q21实现盈利11.53亿元,而去年同期净亏损2.85亿元)。净手续费及佣金收入表现相对偏弱,同比下降23.0％,但是降幅季环比呈现收窄(VS1H21-25.9％)。
不良率稳中略降,资本充足率季环比回升。截至9月末,北京银行不良贷款率季环比下降1BP至1.44％。公司前三季度计提信用及其他减值损失175.39亿元(YOY-10.0％),3Q单季拨备计提较去年同期增加1.15亿元。截至9月末,北京银行拨备覆盖率为224.6％,季环比下降3.31pct,较年初提升8.67pct。
截至9月末,北京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53％、10.34％、11.53％,季环比均提升0.30pct。
盈利预测、估值与评级。北京银行深耕首都北京等优质区域,着力打造智慧金融、财富金融及惠民金融三大特色品牌。随着公司存量风险逐步出清,资产质量呈现稳中向好。我们维持公司2021-2023年EPS预测为1.09/1.17/1.26元,当前股价对应PB估值分别为0.43/0.40/0.37倍,维持"增持"评级。
风险提示:如果国内经济增速不及预期,存量风险出清进度可能不及预期,进而拖累资产质量表现。
[2021-10-30] 北京银行(601169):零售转型发力,营收增速回升-2021年三季报点评
■浙商证券
数据概览
21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7％,环比+0.4pc,营收同比+3.2％,增速环比+2.7pc;ROE11.3％,同比+0.3pc,ROA0.82％,同比+3bp;不良率1.44％,环比-1bp,拨备覆盖率225％,环比-3.3pc。
核心观点
1、业绩增速环比提升。21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7％,环比+0.4pc,营收同比+3.2％,增速环比+2.7pc,主要驱动因素是其他非息收入增速提升。具体来看:①21Q1-3其他非息同比+70％,增速环比+23pc,归因低基数效应。②21Q3北京银行单季度净息差(期初期末)环比+3bp至1.69％,主要得益于资产端收益率提升。21Q3北京银行资产端收益率环比+3bp至3.80％,归因贷款占比增加,贷款环比+1.5％,增速较资产快1.6pc。
2、零售转型取得成效。零售贷款方面,21Q1-3个贷利息收入占整体贷款收入的38％,占比同比+3.39pc。财富业务方面,21Q1-3财富中收同比+87％,AUM规模达8472亿元,较年初+9.3％。展望未来,零售转型发力将支撑营收增长。
3、资产质量基本稳定。21Q3北京银行不良率环比-1bp至1.44％,不良小幅改善;21Q3北京银行拨备覆盖率环比-3.3pc至225％,小幅波动。展望未来,预计北京银行资产质量基本稳定。
盈利预测及估值北京银行业绩增速环比提升,零售转型取得成效。预计2021-2023年归母净利润增速9.5％/9.8％/10.8％,对应BPS10.31/11.17/12.13元。维持目标价6.16元,对应21年PB0.65x。现价对应21年PB0.43x,现价空间39％,买入评级。
风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。
[2021-10-30] 北京银行(601169):北京银行资产规模领跑城商行
■上海证券报
北京银行昨日公布三季报显示，今年前三季度，北京银行实现营业收入498亿元，同比增长3.24%;实现归母净利润182亿元，同比增长9.73%。
盈利能力持续增强的同时，北京银行零售转型取得显著成效。前三季度，该行零售业务利润贡献同比提升6个百分点。截至9月末，全行零售客户资产管理规模(AUM)达8472亿元，较年初增长9.3%;全行零售客户数突破2500万户，达2512.9万户，较年初新增154.9万户。
今年以来，北京银行资产规模稳健增长，继续领跑全国城商行，跻身全球百强银行。截至9月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.41%。同时，北京银行还被人民银行、银保监会正式纳入我国系统重要性银行名单，成为我国19家系统重要性银行之一。
聚焦小微企业服务，北京银行创新推出普惠金融APP，打造全流程线上化数字普惠金融品牌。截至9月末，全行普惠金融领域贷款余额1253亿元，同比增长355亿元，同比增速达39.5%，增速创近年来新高;普惠金融贷款户数超15万户，较年初新增12.7万户。
北京银行还进一步提高大额风险管控约束刚性，强化重点领域风险预警和排查，积极推进潜在风险业务压降退出，确保资产质量平稳可控。截至9月末，该行不良贷款率1.44%，较年初下降0.13个百分点;拨备覆盖率224.62%，较年初上升8.67个百分点。
截至9月末，北京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53%、10.34%、11.53%。
[2021-10-30] 北京银行(601169):息差环比回升、业绩增速向上-详解2021年三季报
■中泰证券
季报亮点:1、3季度非息收入带动公司营收和PPOP同比增速持续改善,增速分别较2季度走阔至3.2％和-1.1％。在资产质量总体平稳的情况下,拨备计提保持不弱的力度,净利润同比小幅走阔至9.7％,是近5年来的最好水平。2、单3季度净利息收入环比增2.0％:单季年化净息差环比提升3bp至1.70％,由资产端贡献。资产收益率上行4bp至3.81％。资产端预计受到结构因素影响,贷款保持较好的增速,占比生息资产环比提升0.7个百分点。负债端成本总体保持平稳,预计是存款结构优化带来的成本下行对冲了存款占比下降的结构影响。3、三季度非息收入同比增速较上半年走阔至15.0％,由净其他非息和中收增速走阔共同支撑。其中净其他非息收入同比增速69.6％,增速较上半年47％的高增继续走阔,主要是公允价值同比贡献转正和投资收益增长较多。公允价值+投资收益单季增加22.8亿元。4、资本内生,资本充足率环比上升较多。3Q21核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.53％、10.34％、11.53％,环比+30bp、+30bp、+30bp。
季报不足:1、拨备覆盖程度小幅下降,安全边际总体稳健。拨备覆盖率224.6％,环比下降3.3个百分点。拨贷比3.23％,环比下降8bp。
投资建议:公司2021E、2022EPB0.43X/0.40X;PE4.35X/4.06X(城商行PB0.82X/0.73X;PE7.12X/6.33X),公司经营稳健,零售转型初见成效,结构持续优化调整带动20年来业绩修复,资产质量继续夯实,存量风险加快出清。目前公司估值安全边际高,未来期待金融科技赋能,建议关注。
风险提示:经济下滑超预期、公司经营不及预期。
[2021-10-21] 北京银行(601169):量身定制服务方案 北京银行助力创新型中小企业发展
■中国证券报
服务北京地区新三板企业541家，服务覆盖率达56%。其中，服务北京市精选层、创新层企业占比为75%，服务全国精选层、创新层企业占比22%。在服务创新型中小企业方面，北京银行无疑是行业“排头兵”之一。
北京银行的“能力圈”还在不断扩大。中国证券报记者获悉，面对北交所成立带来的新机遇，该行正在专门制定金融服务方案，针对新三板各层级及北交所上市企业推出专属产品，助力企业快速发展。
金融服务呈现五大特色
服务新三板企业方面，北京银行已形成“战略布局先、参与试点早、服务企业多、信贷产品新、持续服务长”五大特色。
从率先设立科技型中小企业信贷专营机构，到成立中关村地区首家分行级金融机构;从首批推出知识产权质押贷款模式，到成为首批投贷联动试点银行;从打造同业首家创客中心，到设立科技创新金融中心……如今，北京银行仍在不断探索和深化服务战略，准备将科技特色支行转型为“科创专营支行”。
2006年，北京银行积极参与新三板在中关村科技园区试点;2014年，与全国中小企业股份转让系统合作建立定期交流、客户推荐等机制;2019年，作为首批15家金融机构之一，参与新三板投融通平台的建设工作，提升银企对接效率。如今，北京银行已成为新三板企业眼中最具有影响力的金融机构之一。
这离不开丰富的产品策略。针对新三板企业，制定专属的融资方案，推出成长贷、智权贷、三板定增贷等特色信贷产品;伴随国家支持投贷联动的政策号召，推出“投贷通”产品。如今，北京银行已经构建涵盖创业期、成长期、成熟期、腾飞期整个生命周期、50余种产品的“小巨人”产品体系，可满足各类型中小企业的融资需求。
“信贷工厂”提高服务效能
战略如何落地生根?北京银行创造性推出了“信贷工厂”模式。这种“批量化营销、标准化审贷、差异化贷后、特色化激励”流水线作业模式，优化了传统的信贷审核逻辑，单笔贷款审批时间可缩短至最快3天。
诺思兰德生物技术股份有限公司就是“信贷工厂”模式的受益者之一。作为纯研发起家的生物医药企业，诺思兰德融资方面一度面临掣肘。2010年，诺思兰德全年收入仅200万元，但北京银行经综合评估，最终为其提供50万元首贷支持。2010年之后，诺思兰德成功进行两轮股权融资，累计到位资金1.35亿元。2020年，诺思兰德正式挂牌新三板精选层，获多家战投认购。不久，诺斯兰德将成为北交所首批上市公司，享受新三板深化改革的红利。
“信贷工厂”模式的成功为“信贷工厂2.0”的推出奠定良好基础。北京银行表示，目前线上信贷工厂已正式投入使用，结合普惠金融线上产品特点及风控要求，探索出独立模型审批、“模型+人工”审批、“快速人工”审批等多种模式。此外，北京银行还将结合地域特点，加大分行级信贷工厂建设力度。
六个升级打造“京行样板”
北交所的成立，为创新型中小企业发展带来新机遇。北京银行表示，该行将以此为契机，针对“专精特新”企业、新三板企业以及北交所上市企业，量身定制包括结算、融资、投行、并购、代发工资、财务顾问等服务在内的综合性金融产品服务方案，推出符合其特性的创新产品。
例如，针对创新层企业及取得国家及省市级“专精特新”认证资格的创新企业，提高信贷产品灵活性，提供精细化信贷产品支持;针对北交所上市企业，提供特色化服务的发展链条，从以贷款为主的服务模式，升级为“表内+表外”“商行+投行”“债权+股权”“融资+融智”的综合化、全方位服务。
另一方面，积极和北交所开展合作，为创新型中小企业解读相关政策及金融举措。10月20日，北京银行举办“携手资本市场 助力企业成长”系列活动第一期，邀请全国股权系统业务专家对北交所相关政策进行解读，得到参会公司一致好评。后续，该行还将加大服务力度，在科技型中小企业密集区域持续开展系列活动。
“未来，我行将聚焦北京国际科技创新中心建设，升级科技金融服务，在规划定位、服务对接、专营模式、产品体系、科技支撑、多方合作等六个方面实现全面升级，以‘升级版’的科创金融供给，打造服务高质量发展的‘京行样板’。”北京银行表示。
[2021-09-07] 北京银行(601169):北京银行发布2021年半年报 战略转型多点开花 经营质效稳中向好
■上海证券报
8月27日晚，北京银行股份有限公司公布2021年半年度报告。2021年是“十四五”规划开局之年，同时也是北京银行成立25周年。立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，北京银行全面落实北京市委市政府各项部署和监管机构工作要求，强化全面风险管理，全力推进战略转型，积极提升实体经济服务能力，实现了规模、效益、质量、品牌的均衡、稳健、高质量发展，实现了“十四五”阶段良好开局，在建设“百年银行”的征程上迈出了新的坚实步伐。
始终坚持党建引领，以稳健经营融入新发展格局，推动资产规模和经营绩效继续保持城商行“领头羊”地位。北京银行始终坚持党建引领，将党建摆在全行工作的中心位置，确保北京银行发展始终沿着正确方向稳步前进，贯彻新发展理念，融入新发展格局，为各项业务高质量发展提供坚强政治保证。2021年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内第一家表内资产规模超过3万亿的城市商业银行。上半年，北京银行实现营业收入334亿元;实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点;年化后的总资产收益率和加权平均净资产收益率分别为0.85%、11.68%，分别较2020年末回升0.02个百分点和0.32个百分点;在世界品牌实验室品牌价值排行榜中，品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
区域布局持续优化，北京地区、长三角、珠三角地区信贷增量占比达到85%。2021年上半年，北京银行进一步强化“首都银行”服务定位，深耕首都市场，全力服务北京“四个中心”“两区”“三平台”“五子联动”等重大战略和重点工作;与北京市、区两级115个重点项目全部完成对接;发布北京自贸区金融服务方案2.0版，完成4家北京自贸区支行更名，首批落地北京自贸区NRA外汇账户结汇业务;围绕城市副中心建设、冬奥会筹办、大兴临空经济区建设等重点领域加大信贷投入。同时，北京银行提升区域金融服务协同和联动水平，打造区域发展特色，积极服务国家重大区域发展战略，投向北京地区、长三角、珠三角地区的信贷增量占比达到85%，为区域经济高质量发展注入金融活水。
零售转型全面提速，零售营收贡献占比提升4.1个百分点，财富管理业务增长势头强劲。2021年上半年，北京银行零售转型全面提速，实现了贡献占比、客户规模、盈利水平、资产质量的全方位新提升。上半年，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。得益于财富管理业务的快速增长，零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募、私募基金销量同比分别增长89.5%和234%，零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。零售贷款结构持续优化，6月末余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。客群基础不断夯实，零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平，贵宾客户增速达到全量客户的两倍以上。信用卡专营化建设成效显著，组建近千人信用卡团队，打造“周一充电日”“天天有惊喜”特色营销品牌，上半年信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%;信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。移动优先扎实推进，上线手机银行App6.0，推出手机银行尊爱版和英文版，打造十大非金融场景以及公积金关联、“扫码缴税”等便民服务，手机银行客户突破1000万户、月活首破300万户，信用卡“掌上京彩”App用户突破百万户。
“客户倍增计划”扎实推进，对公业务基础更牢，平台化、数字化、智能化转型成效显著。2021年上半年，北京银行加速推进“客户倍增计划”，新增公司客户1.59万户，增幅12%，超去年全年增量水平，全行公司有效客户数达到15.2万户，客群基础更加稳固。加强G端场景建设，巩固机构业务“护城河”;入围北京市市级预付资金监管平台首批存管银行，上线北京市财政非税电子化系统，中标北京市住宅专项维修资金系统建设项目;智慧医疗、智慧教育等特色金融场景更加完善。优化贷款投向，大力支持实体经济发展，制造业中长期贷款余额307亿元，同比增长65%;大力拓展供应链金融，“京信链”核心企业、供应商数量同比增长170%、158%。加快对公业务线上化、平台化、智能化转型，全新搭建企业网银8.0版、“京管+”4.0版、微信银行1.0版“三位一体”的对公线上渠道体系，依托银企户联App优化对公开户流程;打造普惠线上拓客平台、对公网贷平台，落地虚拟信贷工厂审批模式，升级“银税贷”产品，创新“e惠融”产品，推动从端到端的对公客户旅程全面优化。
聚焦国家发展战略，全力打造科技、文化、绿色三大特色金融品牌，积极构建特色金融发展新格局。2021年上半年，北京银行紧密围绕科技自立自强、文化强国建设、“碳达峰、碳中和”等国家重大战略部署，充分发挥特色金融比较优势，升级特色金融服务体系，持续锻造科技金融、文化金融的金字招牌，抢占绿色金融发展的新高地，创造业务发展新引擎，积极构建特色金融发展新格局。在科技金融方面，制定北京国际科技创新中心服务方案，对接知识产权大数据，研发科企贷专属产品;截至6月末，科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。在文化金融方面，与北京市文资中心携手打造“文信贷”文化小额信用贷款风险补偿体系，联合北京市委宣传部、西城区政府、中国版权保护中心共建北京版权资产管理与金融服务中心，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持《送你一朵小红花》《你好，李焕英》等多部“爆款”影视作品;截至6月末，文化金融贷款余额767.97亿元，较年初增长14%。在绿色金融方面，设立绿色金融专职管理部室，发布“绿融+”绿色金融服务品牌，与北京绿色交易所签署全面战略合作协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债;截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长19%。
轻资本转型持续深化，金融市场业务轻型化、集约化、专业化发展格局更加稳固。截至2021年6月末，北京银行金融市场管理业务规模2.4万亿元，较年初增长0.2%，货币市场交易总量18.9万亿元，同比增长6.4%，全市场占比3.6%，处于市场第一梯队。加快轻资本转型，金融市场业务非息净收入同比增长45.6%，投资证券投资基金收入同比增幅45.2%。改革托管业务运营模式，成立北京、天津托管运营分中心，实现总行-分中心两级运营模式，显著提升托管业务集约化、专业化运营水平;截至6月末，符合资管新规的净值型托管产品规模较年初增长17%，公募基金托管规模较年初增幅57.7%，业务结构明显优化。加快理财业务净值化转型，不断完善产品体系布局，创新推出“医宝金”“易淘金新客”“易淘金尊享”现金管理类拳头产品及“科创京品”“定增京品”等固收增强型特色拳头产品。截至6月末，全行非保本理财产品存续规模3317.7亿元，其中净值型产品规模2993.3亿元，占比90%。获得银行间外汇市场远掉期尝试做市商资格，获批银行间黄金询价市场做市商候选机构，产品服务创新能力进一步提升。
数字化转型蹄疾步稳，深化科技供给与业务需求的高效融合，保障业务稳健发展。2021年上半年，北京银行以“211工程”为牵引，以“京匠工程”十大项目群建设为支撑，全面加快企业级数字化转型步伐，从企业级业务架构建模出发，形成企业级业务能力，形成企业级工程方法，扎实推进数字化转型三年行动规划落地。自主研发“顺天”技术平台，夯实全行技术底座;完成分布式核心系统交易主控“云旗”平台设计与研发，实现核心底层技术自主可控。完善数据资产管理体系，启动企业数据湖建设，构建“物理集中、逻辑分离、数据共享”的数据服务体系，实现内外部数据的平台化管理，为释放数据资产价值奠定坚实基础。开展生产托管云、生产同城云、生产容器云、开发测试云四个全新云环境建设，打造高效云生态。自主研发“京牛”流程机器人，组织首届“京牛RPA”业务流程数字化竞赛，孵化流程优化项目30余个，提升业务处理效率30%以上，节约近2万小时人工。持续建设协同办公体系，“易点办公”“京智办公”快速迭代，启动“知识圈”“同事圈2.0”建设，带动内部管理效能大幅提升。加强科技人才引进和队伍建设，构建精于创新、善于实践的科技人才梯队，夯实全行高素质科技人才基础。
资产质量稳中加固，不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升，风险管控能力和风险抵御能力不断增强。2021年上半年，北京银行多措并举加快存量风险出清，“一户一策”制定重点业务风险化解方案，持续严控大额风险，优化风险管控流程，升级数字风控技术，做好滚动式风险排查，强化重点地区、重点行业、重点客户风险前瞻预警、精准研判和有效治理，风险管控能力不断增强;截至6月末，不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点。与此同时，主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势，在复杂多变的形势下继续保持稳健发展的良好态势。
积极践行社会责任，普惠金融贷款增速38.8%，普惠客户数量较年初增长171%。2021年上半年，北京银行不忘初心，积极践行社会责任，持续加大对普惠小微企业的支持力度;截至6月末，人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%;上半年支持2539户普惠小微企业延期还本付息96.4亿元，累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元。通过用好政策工具、完善金融生态体系，北京银行积极探索普惠金融可持续发展道路，全力支持北京市贷款服务中心建设，上半年综合考评中排名入驻银行第一，本行首贷支持小微企业3043户，金额340.7亿元;落实人民银行再贴现政策，推动北京地区“京创通”“京文通”落地;与中国进出口银行合作开展全国首笔科创专项转贷款业务，累计开展转贷款规模达274亿元，支持3870家小微企业和3813位小企业主，受益客户节约利息1.7亿元。
下半年，北京银行将继续在北京市委市政府的坚强领导下，在各级监管机构的科学指导下，紧密围绕国家和北京市“十四五”规划战略部署，深入推进“发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理模式”五大转型，打造“正确、正直、正能量”的团队，建设“讲政治、创价值、担责任”的银行，全力服务首都城市建设与实体经济高质量发展，推动北京银行事业行稳致远。
[2021-09-06] 北京银行(601169):北京银行服务北京地区新三板企业541家，创新层、精选层企业占比75%
■证券时报
随着2021年中国国际服务贸易交易会开幕，定位于深化新三板改革的北京证券交易所进入大众视野。
据悉，本次服贸会共有143家国内外金融机构参展。在服贸会北京银行展台，该行负责人对记者表示：“新三板挂牌企业中，北京银行服务北京地区新三板企业541家，服务覆盖率达到56%。服务北京地区精选层、创新层企业占比75%，服务全国精选层、创新层企业占比22%。”
据了解，在科技金融领域，北京银行累计为2.9万家科技型中小微企业提供信贷资金超6200亿元，服务北京市82%的创业板、74%的科创板上市企业，科技金融贷款在北京地区排名第一。
[2021-09-02] 北京银行(601169):北京银行战略转型多点开花 只争朝夕逐梦“百年”
■中国证券报
大浪淘沙，方显真金本色。
2021年上半年，全球经济总体保持复苏态势但分化明显，新冠肺炎疫情外防输入压力持续上升，叠加大宗商品涨价、极端天气突发等因素影响，国内经济增长面临诸多挑战。对于银行业而言，如何在激烈的市场竞争中突围，走高质量发展之路，这是必须回答的命题。
日前，北京银行股份有限公司(证券代码601169)公布2021年半年度报告，既交出了一份优异答卷，也展现了清晰、自信的发展战略。
今年上半年，北京银行全面落实北京市各项部署和监管机构工作要求，强化全面风险管理，全力推进战略转型，积极提升实体经济服务能力，实现了规模、效益、质量、品牌的均衡、稳健、高质量发展。报告显示，截至2021年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内首家表内资产规模超过3万亿元的城市商业银行。上半年，北京银行实现营业收入334亿元;实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点;年化后的总资产收益率和加权平均净资产收益率分别为0.85%、11.68%，分别较2020年末回升0.02个百分点和0.32个百分点;在世界品牌实验室品牌价值排行榜中，品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
站在“十四五”规划开局之年、北京银行成立25周年这个重要时间节点，北京银行正以拼搏的姿态向建设“百年银行”的征程迈出新的坚实步伐。
不良贷款率逐季优化 资产质量持续向好
新冠肺炎疫情冲击叠加全球经济修复边际放缓，我国商业银行资产质量管理难度上升。面对冲击，北京银行资产质量稳中加固，不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升，风险管控能力和风险抵御能力不断增强。
2021年上半年，北京银行提升政策研究能力，完成首批信贷政策研究专家团队组建，制定信贷客户结构调整策略。优化风险管控流程，建立分行权限内审批业务监督机制，开发授信后管理差异化模板，提升管理质效，提高风险管理主动性、有效性。
多措并举加快存量风险出清。今年上半年，北京银行“一户一策”制定重点业务风险化解方案，持续严控大额风险，优化风险管控流程，升级风险防控技术，开发财务智能分析工具，创新搭建全面风险预警平台，做好滚动式风险排查，强化重点地区、重点行业、重点客户风险前瞻预警、精准研判和有效治理，风险管控能力不断增强。
报告显示，截至6月末，北京银行不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点。与此同时，北京银行主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势。此外，进一步加强全面风险管理体系建设，强化大额风险、房地产业务风险等重点领域严格管控，其中房地产授信业务风险敞口较年初下降236亿元，占比下降1.3个百分点。
零售转型成果突出 客群基础愈发稳固
当前，商业银行处在零售格局转型的关键时机，零售业务市场竞争日趋激烈。如何积极探索新零售模式下的营销方向，精耕细作已有客群，增加客户黏性，不断深化“大零售”格局，成为商业银行面临的一个重要课题。
半年报显示，2021年上半年，北京银行零售转型全面提速，实现了贡献占比、客户规模、盈利水平、资产质量的全方位新提升，零售营收贡献占比提升4.1个百分点，财富管理业务增长势头强劲。
今年上半年，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。与此同时，零售贷款结构持续优化，6月末余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。客群基础也在不断夯实，零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平。
得益于零售业务快速发展，今年上半年，北京银行零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募、私募基金销量实现销量和保有量双升，销量同比分别增长89.5%和234%，零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。
与此同时，北京银行信用卡专营化建设成效显著，通过组建近千人信用卡团队，打造“周一充电日”“天天有惊喜”特色营销品牌，北京银行上半年信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%;信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。移动优先扎实推进，上线手机银行APP6.0，推出手机银行尊爱版和英文版，打造十大非金融场景以及公积金关联、“扫码缴税”等便民服务，手机银行客户突破1000万户、月活首破300万户，信用卡“掌上京彩”APP用户突破百万户，客群基础愈发稳固。
“客户倍增计划”扎实推进 对公业务高质量发展
随着市场经济不断深化，传统对公业务运营模式已经越来越不能适应社会发展需要，加快对公业务的转变进程已经成为商业银行当务之急。
北京银行抢抓国家“十四五”规划和构建“双循环”新发展格局的发展机遇，深入推动公司业务轻资本、高收益、优结构转型，以客户为中心，全力打造客户服务“优前台”、产品支撑“强中台”、考核管理“精后台”三位一体战略，筑牢稳健合规经营底线，推动公司业务高质量可持续发展。
半年报显示，2021年上半年，北京银行加速推进“客户倍增计划”，新增公司客户1.59万户，增幅12%，超去年全年增量水平，全行公司有效客户数达到15.2万户，同比增长17%，上半年客户增量超去年全年水平。对公业务基础更牢，平台化、数字化、智能化转型成效显著。对公客户有效户数达到15.2万户。
G端场景建设加强，机构业务“护城河”得以巩固。今年上半年，北京银行入围北京市预付资金监管平台首批存管银行，上线北京市财政非税电子化系统，中标北京市住宅专项维修资金系统建设项目;智慧医疗、智慧教育等特色金融场景更加完善。
贷款投向得到优化，支持实体经济发展的能力大大增强。截至上半年末，北京银行制造业中长期贷款余额307亿元，同比增长65%;大力拓展供应链金融，“京信链”核心企业、供应商数量同比增长170%、158%。截至上半年末，公司业务规模稳步提升，人民币公司贷款余额突破一万亿元。
对公业务线上化、平台化、智能化转型加快。上半年，北京银行全新搭建企业网银8.0版、“京管+”4.0版、微信银行1.0版“三位一体”的对公线上渠道体系，依托银企户联APP优化对公开户流程;打造普惠线上拓客平台、对公网贷平台，落地虚拟信贷工厂审批模式，升级“银税贷”产品，创新“e惠融”产品，推动从端到端的对公客户旅程全面优化。
轻资本转型不断深化 可持续发展能力提升
在金融业加大减费让利、支持实体经济的大背景下，商业银行过往“高资本消耗”、“重资产运行”、“拼成本运营”的经营模式已经难以为继，轻资本转型成为商业银行重要的转型路径。
在此背景下，北京银行大力向轻资本中收转型，将发展高附加值中间业务作为提高核心竞争力的关键，依靠信息、技术、产品和人才等优势为客户提供高层次金融服务，加快推动咨询服务类、投融资类、金融衍生工具类等技术含量和附加值含量较高的中间业务形成规模效应。
今年上半年，北京银行全力推动业务转型增效，各项业务总体稳中有进，呈现良好的发展局面，金融市场业务轻型化、集约化、专业化发展格局更加稳固。报告显示，截至2021年6月末，北京银行金融市场管理业务规模2.4万亿元，较年初增长0.2%;货币市场交易总量18.9万亿元，同比增长6.4%，全市场占比3.6%，处于市场第一梯队;金融市场业务非息净收入同比增长45.6%，投资证券投资基金收入同比增幅45.2%。
北京银行通过改革托管业务运营模式，成立北京、天津托管运营分中心，实现总行-分中心两级运营模式，托管业务集约化、专业化运营水平显著提升，继续保持稳健发展态势，托管产品包括证券投资基金、基金管理公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、信托计划、银行理财、保险机构资产管理产品、私募投资基金等各类产品，托管资产涵盖全市场投资标的。截至报告期末，北京银行托管资产规模约1.18万亿元，托管业务实现税后中间业务收入5.79亿元。
净值化转型步伐不断加快。上半年，北京银行顺应资管新规积极转型，财富管理产品销售稳步发展，表外业务整体规模不断扩大，净值型产品销售已达95%以上;截至6月末，北京银行符合资管新规的净值型托管产品规模较年初增长17%，公募基金托管规模较年初增幅57.7%，业务结构明显优化。与此同时，不断完善产品体系布局，创新推出“医宝金”“易淘金新客”“易淘金尊享”现金管理类拳头产品及“科创京品”“定增京品”等固收增强型特色拳头产品。
截至6月末，北京银行全行非保本理财产品存续规模3317.7亿元，其中净值型产品规模2993.3亿元，占比90%。获得银行间外汇市场远掉期尝试做市商资格，获批银行间黄金询价市场做市商候选机构，产品服务创新能力进一步提升。此外，北京银行有序推进人才队伍建设，着力提升理财经理专业能力，持证理财师超过3000人，专业人才核心竞争力显著增强。
数字化转型蹄疾步稳 打造中小银行典范
伴随经济数字化浪潮蓬勃兴起,商业银行只有踏上数字化转型的道路，方能提高自身服务质量、提升同业竞争力。北京银行数字化转型蹄疾步稳，深化科技供给与业务需求的高效融合，为全行高质量发展奠定坚实基础。
上半年，北京银行科技研发以“京匠工程”十大项目群建设为抓手，通过打造优质数字资产，形成高效协同作战能力，提升智能化获客水平、服务水平和盈利能力，为数字化转型时代创新发展提供强大保障。
顶层设计落地，数字化转型步伐明晰。北京银行以提升科技赋能能力为目标，制定一系列战略规划，为信息科技发展制定更加清晰的总体方针，布局科技发展方向、实施路径、重点举措。通过技术团队的敏捷组织模式，推动技术架构转型落地，持续为业务赋能。加强科技人才引进和队伍建设，构建精于创新、擅于实践的科技人才梯队，夯实全行高素质科技人才基础。加强科技归口预算管理引导水平，发挥预算指引作用，逐步增加研究创新方面的投入力度。目前，北京银行行内信息科技条线与金融科技公司员工人数合计接近八百人。
提升企业级业务能力，统筹重点工程建设。北京银行从企业级业务架构建模出发，形成企业级业务能力，形成企业级工程方法，推动数字化转型向深层次迈进。推进分布式核心系统建设，完成聚合支付平台运营管理端投产，提质增效普惠小微业务，为机构客户行业提供解决方案，推进智慧教育APP建设，推进零售服务渠道一体化建设，打造“掌上银行家”零售客户经理工作台，完成对公授信户的风险画像，推进风控模型实验室建设，建设数据资产管理体系，切实推进全行重点项目立项及落地实施工作，释放一系列阶段性成果。
夯实数字化基础建设，支撑全行转型升级。北京银行顺义科技研发中心的投产，强有力地提升IT供给能力，新环境性能指标大幅提高，全面提速数字化发展布局。分布式研发运营一体化“顺天”技术平台，有效延伸分布式技术的使用场景，扩展前后端平台和容器云的应用范围，在“211工程”、“京匠工程”等全行重点工程建设中发挥重要作用。加快云化系统部署模式落地，建设容器云平台，打造高效云生态。做实做细全行生产环境的安全管控和风险防范工作，持续实现安全体系建设向纵深发展。
未来，北京银行将进一步围绕银行“产品、客户、渠道”三个维度以及“营销、风控、管理”三大场景，通过科技研发逐步打造完整的业务及产品体系，进一步在行业擦亮特色、打响品牌，力求在变革中谋得先机，打造中小银行数字金融典范。
积极践行社会责任 金融活水浇灌实体经济
2021年上半年，北京银行不忘初心，积极践行社会责任，持续加大对普惠小微企业的支持力度。截至6月末，人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%。
降低小微融资门槛，北京银行截至6月末普惠小微信用贷款余额125亿元，较年初增幅108%，二季度当季投放占比16.4%;年内为2539户普惠小微企业延期还本96.4亿元，平均延期率53.7%;累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元;累计通过北京市企业续贷受理中心办理685笔，金额49.1亿元，排名15家入驻银行第二位;首贷支持小微企业3043户，金额340.7亿元;首贷中心业务在22家入驻银行上半年综合考评中排名榜首。
通过用好政策工具、完善金融生态体系，北京银行积极探索普惠金融可持续发展道路。今年上半年，北京银行落实人民银行再贴现政策，推动北京地区“京创通”“京文通”落地;与中国进出口银行合作开展全国首笔科创专项转贷款业务，累计开展转贷款规模达274亿元，支持3870家小微企业和3813位小企业主，受益客户节约利息1.7亿元。
提升区域金融服务协同和联动水平，积极服务国家重大区域发展战略。截至上半年末，北京银行投向北京地区、长三角、珠三角地区的信贷增量占比达到85%，为区域经济高质量发展注入金融活水。
2021年上半年，北京银行进一步强化“首都银行”服务定位，深耕首都市场，全力服务北京“四个中心”“两区三平台”“五子联动”等重大战略和重点工作;2021年北京市市、区两级115个重点项目已全部完成初步对接，为批复项目提供授信40亿元;围绕城市副中心建设、冬奥会筹办、大兴临空经济区建设等重点领域加大信贷投入，累计向城市副中心地区项目提供授信超500亿元。
科技文化金融稳步发展 绿色金融再攀新高峰
2021年上半年，北京银行紧密围绕科技自立自强、文化强国建设、“碳达峰、碳中和”等国家重大战略部署，充分发挥特色金融比较优势，升级特色金融服务体系，持续锻造科技金融、文化金融的金字招牌，抢占绿色金融发展的新高地，创造业务发展新引擎，积极构建特色金融发展新格局。
在科技金融方面，北京银行制定北京国际科技创新中心服务方案，对接国家知识产权出版社全国大数据，研发“科企贷”产品;与北京市科学技术研究院举行全面战略合作协议签约仪式，携手开展科技金融产品创新，进一步建立和完善科技创新服务体系。同时，针对北科院重点扶持和服务企业、重点项目目录、重点科研领域，持续加大对创新型、硬科技类企业的金融支持力度，支持产业化基地建设，助力原始创新技术及科技成果转化工作。截至6月末，北京银行科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增幅5%。
在文化金融方面，北京银行设置22家文化小微特色支行，持续打造雍和、大望路2家文创专营支行，前门文创专营支行揭牌成立。强化银政合作，与北京市文资中心携手打造“文信贷”文化小额信用贷款风险补偿体系，联合北京市委宣传部、西城区政府、中国版权保护中心共建北京版权资产管理与金融服务中心，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持多部“爆款”影视作品;截至6月末，文化金融余额767.97亿元，较年初增长14%。
在绿色金融方面，提升全行绿色金融业务重视程度，设立绿色金融专职管理部室，梳理存量客户，引导分行加大绿色低碳产业信贷投放力度。完善绿色金融服务体系，研究制定绿色金融五年行动计划，发布“绿融+”绿色金融服务品牌，涵盖“绿融贷”“绿融债”“绿融链”“绿融家”四大产品类别;深化绿色银企战略合作，与北京绿色交易所签署全面战略合作框架协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债;北京分行、中关村分行、城市副中心分行分别与中国节能环保集团有限公司、中核能源科技有限公司、华能新能源股份有限公司签署战略合作协议;截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长50亿元，增幅19%。
值得一提的是，6月7日，北京银行作为场外销售机构和投资机构的“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”(简称“首钢绿能”)顺利发行，标志着该项目作为全国首批公募REITs试点项目成功落地。这是全国首批试点项目中仅有的一只涉及垃圾处理及生物质发电类基础设施的绿色公募REITs项目，其成功发行标志着国内首批公募REITs试点项目正式落地，对深化金融供给侧改革、推进国内基础设施投融资体制改革创新，激发万亿级基础设施投融资市场均有示范作用。
行稳方能致远 只争朝夕打造百年银行
2021年，面对复杂严峻的宏观形势、竞争激烈的市场环境，北京银行积极落实国家政策要求，全体干部员工精诚团结、奋勇拼搏、改革创新、攻坚克难，在实现行稳致远、打造百年银行的道路上迈出新的步伐。
上半年，北京银行荣获中央国债登记结算有限责任公司颁发的“优秀发行机构——金融债发行人”、“优秀做市结算奖——国债”、“优秀做市结算奖——地方债”、“优秀做市结算奖——政策性金融债”、“结算100 强——优秀自营商”奖项;中国外汇交易中心全国银行间同业拆借中心颁发的“核心交易商”、“优秀货币市场交易商”、“交易机制创新奖”奖项;上海清算所颁发的“优秀结算业务参与者(城市商业银行)”奖项;上海黄金交易所颁发的“年度最佳询价交易机构”、“年度最佳风控会员”奖项。北京银行还蝉联亚洲银行家“最佳城市商业零售银行”奖，荣获北京银保监局授予的“3·15”消费者权益保护教育宣传周活动优秀组织单位称号”等。
下半年，北京银行将继续在北京市的坚强领导下，在各级监管机构的科学指导下，紧密围绕国家和北京市“十四五”规划战略部署，深入推进“发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理模式”五大转型，打造“正确、正直、正能量”的团队，建设“讲政治、创价值、担责任”的银行，全力服务首都城市建设与实体经济高质量发展，推动北京银行事业行稳致远。
“北京银行有决心、有信心，在新的一年创造转型发展的新业绩。”北京银行党委书记、董事长张东宁的话掷地有声。只争朝夕的北京银行人新一轮发展蓝图正徐徐展开。
[2021-09-01] 北京银行(601169):北京银行半年报 科技赋能、发力财富管理，零售营收贡献比稳步提升
■证券时报
8月27日晚间，北京银行披露2021年半年报。报告显示，今年上半年，该行零售业务转型进一步提速，零售营业收入贡献占比达26.4%，同比提升4.1个百分点，财富管理业务增势迅猛，公募、私募基金销量同比分别增长89.5%和234%。
作为国内城商行“领头羊”，北京银行近年来经营业绩持续保持稳健增长，资产规模不断突破新高。上半年，该行实现营业收入334亿元，实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，截至6月末，资产总额已达到3.06万亿元，位列全国城商行之首。
具体来看，一方面，北京银行继续推进资产负债结构优化，保持行业内优异的成本收入比，并加速推进零售战略转型，零售客户数创5年新高;另一方面，北京银行加大科技投入，全方位数字化转型，同时锻造出具有名片效应的“科技金融”“文化金融”“绿色金融”特色品牌，保持了差异化竞争优势。
据了解，该行品牌价值升至654亿元，在英国《银行家》杂志全球千家大银行排名第62位，连续8年跻身全球百强银行。
上半年营收净利双增，
资产质量持续向好
据北京银行半年报，该行上半年实现营业收入334亿元，实现归母净利润126亿元，同比增长9.28%，增速较2020年末回升9.08个百分点。ROA 和ROE 呈持续改善趋势，业务规模和盈利水平继续保持城商行“领头羊”地位。
截至今年6月末，北京银行资产总额达到3.06万亿元，较年初增长5.48%，是国内第一家表内资产规模超过3万亿的城市商业银行。数据显示，该行成本收入比为20.42%，继续低于同行业其他机构，保持着高效的经营效率。
从营业收入地区分布来看，报告期内，北京地区营业收入占比为66.92%，为营业收入来源的最核心区域。外埠分行持续发挥效能，报告期内，上海、江苏、浙江等地区的营业收入占比较去年同期有所提升，占比分别为4.18%、3.83%、2.92%。
此外，北京银行还持续优化区域布局，北京地区、长三角、珠三角区域的信贷增量占比达85%，实现了区域布局与国家新发展格局的同向优化。
资产质量上，截至6月末，北京银行不良贷款率1.45%，较年初下降0.12个百分点，关注类不良贷款较年初下降0.18个百分点;与此同时，该行还主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率227.93%，较年初上升11.98个百分点，较一季末上升1.9个百分点，资产质量和风险抵御能力呈逐季改善趋势。
据介绍，该行同时进一步加强全面风险管理体系建设，强化大额风险、房地产业务风险等重点领域严格管控，其中房地产授信业务风险敞口较年初下降236亿元，占比下降1.3个百分点。
零售业务贡献比上升，
财富管理业务跑出“加速度”
随着财富管理时代的迅速发展，不少具有前瞻性眼光的银行也在加速推进零售战略转型，并取得了显著的发展成效。作为国内最大的城商行，北京银行深化零售转型，抢抓市场机遇，代销业务实现迅猛发展。
今年上半年，该行实现了贡献占比、客户规模、盈利水平的全方位新提升。数据显示，北京银行零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点，同比提升4.1个百分点。具体来看，零售营收贡献度的提升主要体现在代销类业务、零售利息、手续费与佣金收入等方面迅猛增长的势头。
上半年，该行零售利息净收入、手续费与佣金净收入对全行贡献均突破30%。得益于财富管理业务的快速增长，零售手续费与佣金净收入同比大幅增长67.2%，代销类业务收入同比增长99.2%，上半年公募基金销量217亿元，同比增幅89.5%。
私募代销产品销量72亿元，同比增幅234%。上半年，该行零售资产管理规模(AUM)突破8000亿元，基金余额同比实现翻一番。
实际上，在基金代销领域，北京银行作为头部城商行，其实力早已不容小觑。近日，笔者从渠道人士获悉，由广发基金作为管理人、北京银行主要代销的广发盛锦混合基金首募已超40亿元。此款定制基金成为“小爆款”，代表着北京银行从客群渠道、产品服务、财富管理体系建设等方面打造了强大的综合能力，在大资管行业迎来新格局的趋势中，赢得了众多客户信赖。
同时，北京银行还十分重视零售渠道的建设，该行推出的手机银行APP6.0，从用户体验、财富管理、安全体系、场景生态、开放服务、智慧运营六大维度实现创新。
具体来看，该行零售贷款结构持续优化，6月末零售贷款余额达到5430亿元，较年初增长380亿元，经营贷、消费贷增量贡献占比超过60%;线上合作贷款、自营线上消费贷余额分别较年初增长22%、131%;个人信贷不良率0.41%，资产质量保持同业较优水平。
客群增长方面，上半年，该行零售客户数达到2455万户，同比增长199.4万户，较年初增长97.5万户，增量达近5年来最高水平。贵宾客户增速达到全量客户的2倍以上。
信用卡也是银行零售业务的重要抓手，上半年该行信用卡客户新增38万户，累计423.5万户，同比增长22%。信用卡中收同比增长28%，应收账款余额同比增长59%，网申新户同比增长110%。
持续助力普惠金融，
锻造科技、文化、绿色品牌
推动普惠金融是近年金融业核心工作之一。值得一提的是，北京银行的普惠贷款、普惠客户数量较年初均实现了较大的增长。
截至6月末，该行人行普惠金融贷款余额1180亿元，同比增长38.8%，普惠小微信用贷款余额较年初增长108%;普惠小微客户达到6万户，较年初增加3.79万户，增幅171%;上半年支持2539户普惠小微企业延期还本付息96.4亿元，平均延期率 53.7%;累计办理小微企业无还本续贷369笔，金额24.9亿元。据悉，该行首贷中心业务在22家入驻银行上半年综合考评中排名第一。
一直以来，科技金融与文化金融是北京银行的两块“金字招牌”。如今，北京银行在品牌建设迎来全面升级，全力打造科技、文化、绿色的三大特色金融品牌，实现行业内差异化的竞争优势。
在科技金融方面，该行制定北京国际科技创新中心服务方案，对接知识产权大数据，研发科企贷专属产品。截至6月末，科技金融贷款余额1694.3亿元，较年初增长5%。
文化金融方面，推出“漫步北京及网红打卡地金融支持计划”“文化英才贷”等创新产品，支持《送你一朵小红花》《你好，李焕英》等多部“爆款”影视作品，截至6月末，文化金融余额767.97亿元，较年初增长14%。
近年来，国家大力推进“碳达峰”“碳中和”战略目标。目前“绿色金融”已经成为北京银行重点打造的新的特色品牌。
据了解，北京银行除了设立绿色金融专职管理部室，发布“绿融+”绿色金融服务品牌以外，还与北京绿色交易所签署全面战略合作协议，发行全国首单“碳中和”小微金融债。数据显示，截至6月末，绿色金融贷款余额312亿元，较年初增长19%。
科技赋能全方位打造
“数字京行”
在金融科技不断进步的今天，商业银行持续建设金融科技实力已经成为激烈竞争中的行业共识。对此，北京银行已大力布局，积极开展各项金融科技的建设。
“时不我待，我们要尽快追赶同业科技领先的脚步。”在今年召开的2020年业绩会上，北京银行董事长张东宁表示。半年报显示，为加强科技研发人才储备，该行信息科技条线与金融科技公司员工人数已增加至接近800人。
笔者注意到，今年上半年北京银行自主研发“顺天”技术平台已正式投入使用，这也是国内城商行中，首家自主研发的全栈云原生基础技术平台。集多项专利技术于一身的“顺天”技术平台使应用交付效率提高了5倍以上，系统扩展成本降低了60%。此外，该行还完成了“云旗”平台的自主设计与研发，实现核心底层技术自主可控。
据北京银行基础技术平台负责人介绍，总体而言，采用“顺天”技术平台，各业务系统的迭代速度会更快，客户体验会更好，北京银行对市场需求的响应将更加敏捷。
笔者了解到，北京银行5G消息平台也于近日正式上线，这是该行在4月透露出5G消息平台启动建设以来，再次发布相关信息，成为国内最早一批能够实现5G消息商用化的银行之一。
在5G消息的服务场景下，消息入口正在作为新的触达门户，为银行搭建从信息推送、业务营销、服务办理、费用支付、售后维护的无断点服务闭环。进一步帮助北京银行针对客户需求，精准定制个性化的服务方案，成为高价值、低门槛的服务入口和服务载体，助力银行打造全新用户体验。
与此同时，近日，北京银行还成为首批完成上线数字人民币业务的城商行，这意味着，北京银行已支持客户数字人民币个人钱包绑定北京银行借记卡，以及数字人民币存银行、充钱包、转账、交易查询等多个功能，方便客户兑换和使用数字人民币。据了解，北京银行已经实现对公钱包开立、兑换、转账等功能。
[2021-08-30] 北京银行(601169):战略推进,质量向好-2021年中报点评
■中信证券
事项:北京银行发布2021年中报,上半年营业收入和归母净利润分别同比增长9.3％和0.6％;不良率季度环比下降0.01pct至1.45％。
收入端增速恢复,促盈利增长改善。公司上半年归母净利润同比+9.3％(一季度同比+3.5％),拆分来看:1)收入端,营业收入累计增速由一季度的-3.2％提升至上半年的+0.6％,当季其他非息收入显著同比多增为主要驱动。2)支出端,上半年成本收入比同比上升3.7pct至20.4％,仍然保持可比同业中的较低水平。
3)拨备端,资产质量预期平稳下,拨备反哺效果明显,上半年减值准备计提同比-14.9％,分母端贡献下,同期拨备覆盖率显著上升12.0pct至227.9％。
扩表速度收敛,息差因素仍有一定拖累。上半年公司利息净收入同比-0.6％(一季度+0.2％),量价拆分而言:1)扩表速度趋于收敛,2Q21和2Q20总资产增幅分别为0.9％/3.4％,信贷投放仍为主要资产配置方向,当季公司对投资类资产进行了策略性控制与结构调整(增加配置型投资,适度控制交易性资产);
2)息差仍有一定拖累,上半年公司披露口径净息差1.84％,较去年同期和去年全年分别下降8bp/11bp,期初期末平均法测算看,今年以来资产端收益率的走低为拉低息差的主要原因,负债成本控制一定程度提供了抵补效应。
中间业务仍处调整期,二季度其他非息高增。1)上半年手续费及佣金净收入同比-25.9％(一季度同比-16.7％),减费让利政策导向下,主要是承销咨询(同比-28.1％)、银行卡(-21.9％)和保函承诺(-17.7％)等业务收入同比回落,而零售驱动的结算清算业务上半年录得13.2％增长;2)其他非息收入同比+47.3％(一季度同比-7.3％),主要是投资交易类收入同比+16.6亿,除去年同期市场利率中枢快速向上带来的低基数效应外,今年公司主动优化投资组合、提升效率亦有贡献。
资产质量企稳回升,拨备覆盖水平回升。公司半年末不良率1.45％,较一季度和年初分别下降0.12pct/0.01pct。前瞻指标和广义指标的持续向好更能反映,上半年公司关注贷款和逾期贷款均实现"双降",关注与逾期贷款规模分别较年初下降10.8％/12.7％,逾期90天以上贷款/不良贷款指标较年初下降11.8pct至82.4％。拨备方面,上半年减值准备计提同比-14.9％,分母端贡献下,同期拨备覆盖率显著上升12.0pct至227.9％。
战略转型稳步推进,零售业务与效益双提升。零售业务质量效能均有提升:1)资产端,上半年零售贷款增幅+7.5％,高于同期各项贷款增速近2.0pct,其中非信贷类贷款为主要投向,信用卡贷款和消费贷款分别增17.5％/15.3％;2)资金端,上半年零售AUM增长507亿至8255亿,私人银行客户数突破1万户;3)收入端:上半年个人银行业务营业收入占比达到26％,分别较去年同期和去年全年提高4.1pct/3.7pct,随着公司零售转型向纵深推进,预计未来零售贡献仍有进一步提升空间。
风险因素:宏观经济超预期下滑,导致资产质量大幅恶化。
投资建议:北京银行经营稳健,零售业务"一体两翼"纵深推进有望对公司可持续发展构成新支撑。考虑到二季度公司拨备计提力度优于预期,小幅调整公司2021/22年EPS预测为1.08元/1.19元(原预测为1.04元/1.14元),当前股价对应2021年0.42XPB。给予公司未来一年目标价5.00元,对应2021年0.48xPB,维持公司"增持"评级。
[2021-08-30] 北京银行(601169):整体资产质量持续改善-点评报告
■万联证券
报告关键要素:2021年8月28日,北京银行发布2021年半年度报告。
投资要点:拨备前利润同比下降4.3％,归母净利润同比增长9.3％:收入端,利息净收入同比下降0.59％,手续费净收入同比下降25.92％。拨备端,非信贷资产拨备计提力度加大。
二季度单季净息差环比下行:付息负债端成本率环比上行是主因。资产端方面,总体收益率环比也有所下行,不过整体下降幅度有限。贷款增长看,上半年零售新增占比超过4成,消费贷和经营贷增长相对较快。下半年需要关注存款的增长情况。
整体资产质量进一步改善:不良延续一季度的下行趋势,不良率环比下行1bp至1.45％,不良压力仍在逐步释放过程中。关注类占比和逾期占比均有下降。二季度拨备覆盖率227.9％,环比提升1.90个百分点,拨备覆盖率逐步恢复到疫情前水平。
资本充足率略有下降:截至上半年末,核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.23％/10.04％/11.23％,分别较一季度下降0.18pct/0.20pct/0.19pct。
盈利预测与投资建议:公司整体资产质量逐步好转,不良率持续稳步下行。零售业务端呈现快速发展态势,预计未来将逐步带动中间业务收入的增加。2021/22/23年EPS预测1.03元/1.1元/1.25元,按照北京银行A股8月27日收盘价4.32元,对应2021年0.42倍PB,维持增持评级。
风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。
[2021-08-30] 北京银行(601169):非息收入拉动营收增长,零售转型全面提速-2021年中报点评
■海通证券
非息收入拉动营收增长。1H21归母净利润同比增长9.28%，较1Q21提升5.82pct；营业收入同比增长0.56%，较1Q21提升3.8pct，其中非息收入同比增长4.45%，较1Q21提升16.66pct，主要是由于交易性金融资产买卖价差增加，导致投资收益同比增长60.26%。
零售转型全面提速。1H21零售营收贡献占比达26.4%，营收贡献占比同比提高4.1个百分点，其中零售手续费及佣金收入同比增长67.2%。零售贷款占比为33%，同比增长2.46pct。1H21零售客户数2455万户，同比增加200万户，为近五年来最高。零售转型全面提速，实现贡献占比、客户规模和盈利水平的全方位提升。
财富管理业务增长势头强劲。1H21公募基金销量217亿元，同比增长89.5%；私募代销产品销量72亿元，同比增长234%。代销公私募产品贡献的中间业务收入同比分别增长195%和84%。VIP客户规模超75万人，私人银行客户规模突破1万户，中高端客户基础持续夯实。
不良贷款率逐季优化，拨备覆盖率逐季提升。2Q21末不良率为1.45%，环比下降1BP，较年初下降12BP；拨备覆盖率为227.93%，环比上升1.9pct，较年初提升11.98个百分点，测算不良生成率为0.65%，环比和同比均有所下降，表明银行资产质量有效提升，风险管理持续加强。
投资建议。我们认为北京银行零售转型初见成效，零售营收贡献大幅提升；拨备计提力度加大，使得资产质量和风险抵御能力逐季改善，后续将继续保持稳健发展的良好态势。我们预测2021-2023年EPS为1.09、1.23、1.4元，归母净利润增速为10.61%、12.52%、13.35%。我们根据DDM模型(见表2)得到合理价值为6.16元；根据PB-ROE模型给予公司2021EPB估值为0.65倍(可比公司为0.86倍)，对应合理价值为6.7元。因此给予合理价值区间为6.16-6.7元(对应2021年PE为5.65-6.16倍，同业公司对应PE为6.45倍)，维持"优于大市"评级。
风险提示:企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。
[2021-08-30] 北京银行(601169):收入业绩提速,资产质量持续改善-中期点评
■中银证券
摘要:2021年中期北京银行净利润同比增长9.3%，利息净收入、手续费净收入同比分别下降0.59%、26%，营业收入同比增0.56%，拨备前利润同比降4.3%。不良率1.45%，拨备覆盖率227.93%，核心一级资本充足率9.23%。
北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报北京银行中报1季度均有上行，盈利能力和资本同比改善。第二，资产质量各项指标全面改善，增量拨备趋缓贡献盈利，存量拨备平稳。第三，零售转型持续推进，零售营收贡献占比26.4%，较年初提升3.7个百分点。随着前期存量问题的不断化解和业务的恢复，叠加公司管理持续改善，公司提升仍将继续。
盈利能力改善。公告ROE11.33%，同比上升0.32百分点，ROA0.85%,同比上升0.02个百分点。
各项资产质量指标均有改善，存量拨备平稳。不良率1.45%，较年初下降12bp。上半年不良生成率0.68%，同比下降26bp。关注和逾期占比均有下降，90天以内逾期余额亦持续下降。贷款减值损失下降，非贷部分基本平稳。拨备覆盖率227.93%，较上季、上年增加2个和12个百分点。
上半年净息差1.84%，同比下降10bp。净利差和存贷利差分别为1.83%和2.59%，同比下降6bp和19bp。主要资产方下行更多，负债方下行较少。
零售转型推进坚决，投行业务修复，中收及相关业务或恢复增长。公司零售转型积极，零售收入、贷款、存款贡献均有提升，客户基础持续提升，客户数达2455万，同比增长200万户，较年初增97.5万户，增量为近五年最高。手续费同比下降26%，主要投行等下降较多。随着零售业务发展和投行业务恢复，中收或恢复增长，其他相关业务影响或亦修复。
估值
考虑到零售发展和投行业务恢复，资产质量改善缓解拨备压力以及让利影响缓解，我们上调公司2021/2022年EPS至1.08/1.16元(原为1.07/1.13元)，目前股价对应市净率为0.42x/0.39x，估值低于可比同业，维持增持评级。
评级面临的主要风险
经济下行超预期；金融监管超预期。
[2021-08-29] 北京银行(601169):资产质量持续改善,盈利修复成效已现-中期点评
■东北证券
事件:
北京银行发布2021年中报:2021年上半年实现营收333.72亿元,yoy+0.56％;实现归母净利润125.83亿元,yoy+9.28％;净息差1.84％,同比-10bp;不良贷款率1.45％,相比于2020年底大幅下降12bp,相比2021Q1下降1bp。
点评:
业绩改善明显,盈利回归上升通道。在一季报点评中,我们认为北京银行盈利开启修复通道,本次中报再次验证了上述观点。营收方面,在一季度同比下降3.24％的基础上顺利实现扭转;归母净利润方面,实现了9.28％的正增长。随着各项业务的稳中提质和存量风险的全面出清,业绩有望进一步改善。风控体系持续夯实,资产质量继续改善。公司2021H1不良贷款率1.45％,相比于2020年底大幅下降12bp,相比于2021Q1继续下降1bp。随着公司风险管控流程的不断优化以及风险防控技术的不断升级,2021年上半年公司资产质量不断优化,该趋势有望继续保持。
财富管理高速增长,零售转型成效卓著。财富管理方面,代销业务增长势头强劲,上半年公募基金销量217亿元,同比增幅89.5％,私募代销产品销量72亿元,同比增幅234％,中间业务收入同比分别增长195％和84％。2021H1零售营收贡献占比26.4％,较年初提升3.7％,同比提升4.1％;零售利息净收入贡献突破30％,同比提升4.2个百分点;零售手续费及佣金净收入规模同比增长67.2％,贡献占比达到33.1％。随着零售转型的深入和升级,零售利润贡献将不断提升。
投资建议:预计公司2021年利润能实现两位数增长,预测2021-2023年EPS是1.13/1.25/1.38元,当前股价对应2021-2023年PB为0.37X/0.34X/0.31X,公司被大幅低估,给与"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行,监管政策变化
[2021-08-29] 北京银行(601169):零售转型持续推进,营收同比增速回正-2021年半年报点评
■光大证券
事件:
8月27日,北京银行发布2021年半年度报告,上半年实现营业收入333.72亿,YoY+0.6％,归母净利润125.83亿,YoY+9.3％。加权平均净资产收益率5.84％(YoY+0.16pct)。
点评:
营收同比增速回正,盈利增速自3Q20以来持续回升。2021年上半年北京银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为0.6％、-4.3％、9.3％,增速分别较1Q21提升3.8、2.9、5.8pct;在资产质量改善情况下,上半年计提信用损失准备117.88亿元(同比减少20.60亿元),推动净利润增速回升。其中,2Q单季营收同比增长5.0％,增速较去年同期上升7.7pct;2Q单季归母净利润同比增长17.3％,增速较去年同期大幅提升43.1pct,2Q单季拨备计提较去年同期减少8.3亿元(YoY-12.3％)。拆分业绩同比增长来看,规模扩张的正向贡献小幅减弱,息差的负向拖累加大;非息收入由负贡献转为正贡献,拨备继续反哺利润。
净利息收入同比下降0.6％至254.61亿元:规模增速小幅放缓,资产端收益率下降拖累息差,但负债成本压降对息差形成一定支撑。
1)规模增速小幅放缓,资产结构优化。截至6月末,北京银行总资产/生息资产/贷款分别同比增长6.1％、5.4％、8.2％,增速环比1Q21分别下降2.6pct、3.1pct、2.2pct。规模增速小幅放缓,但资产结构有所优化。具体而言,贷款占生息资产比重季环比提升0.4pct至54.7％;贷款中,零售存款占比较年初提升0.6pct至33.0％。
2)存款占计息负债比重季环比提升0.3pct至62.6％。截至6月末,北京银行总负债/计息负债/存款分别同比增长6.0％、5.8％、4.3％,增速环比1Q21分别下降2.9pct、2.9pct、4.0pct,存款增速放缓。结构上,存款占计息负债的比季环比提升0.3pct至62.6％;存款中,零售存款占比较年初提升0.7ptc至24.7％。存款成本率1.95％,较2020年下降5BP。
3)上半年净息差1.84％,较2020年收窄8BP。具体看,生息资产收益率为4.08％,较2020年下滑10BP;其中,贷款收益率为4.54％,较2020年大幅下降18BP;资产端收益率下降对息差形成较强拖累。计息负债成本率为2.25％,较2020年下降8BP,负债端成本压降对息差形成一定支撑。
非息收入同比增长4.4％至79.11亿元,财富管理业务增速亮眼。非息收入中,手续费及佣金净收入同比下降25.9％至32.84亿元,手续费大幅下降预计主要受到对公业务拖累,手续费中除了未披露详细构成的"其他"项外,较上年同期降幅较大的主要是承销及咨询服务(YoY-93.57％)、结算与清算业务(YoY-32.45％)、保函及承诺业务(YoY-17.96％)。与此同时,零售手续费及佣金净收入规模同比增长67.2％,贡献占比达33.1％;主要受益财富管理业务快速增长,代销公募、私募产品中收同比分别增长195％、84％,代销保险收入已超过2020年全年水平。其他非利息净收入同比大幅增长47.3％至46.27亿元,主要是由于交易性金融资产买卖价差增加,带动投资收益同比高增60.3％至39.68亿元。 加大不良处置力度,资产质量季环比改善。上半年,北京银行加大不良处置力度,加快清收化解力度。截至6月末,不良贷款率1.45％,季环比下降1BP;(关注+不良)贷款率为2.41％,较2020年下降30BP。同时,风险抵补能力进一步增强。截至6月末,拨备覆盖率为227.93％,季环比提升1.90pct;拨贷比为3.31％,季环比微升0.01pct。
资本充足率稳中有降。截至6月末,北京银行核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为9.23％/10.04％/11.23％,分别较1Q21下降0.18pct/0.20pct/0.19pct。
盈利预测、估值与评级。北京银行近年来零售转型战略持续推进,2021年上半年,零售营收贡献占比较年初提升3.7pct至26.4％。同时,存量风险逐步出清,有助于资产质量改善。维持2021-23年EPS分别为1.09元、1.17元和1.26元,维持"增持"评级。
风险提示:如果宏观经济存在下行压力较大,存量风险出清进度可能不及预计,进而拖累资产质量表现。
[2021-08-29] 北京银行(601169):存款成本优势巩固,资产质量持续改善-中报点评
■平安证券
事项:北京银行发布半年报,2021年上半年实现归母净利润125.8亿元,同比增长9.3％,公司实现营业收入333.7亿元,同比增长0.6％,年化ROE11.68％,同比上升0.32pct。上半年末总资产3.06万亿元,同比增长6.1％,其中贷款同比增长8.3％,存款同比增长4.6％。
平安观点:盈利保持稳增,零售中收贡献提升北京银行上半年归母净利润同比增长9.3％,盈利增长稳健,对应Q2单季利润同比增速17.3％(v.s.+3.5％,2021Q1)。公司上半年营收同比增长0.6％,营收增速由负转正(v.s.-3.2％,2021Q1),对应Q2单季营收增速4.9％,环比一季度改善8.1pct,主要受投资收益增长推动。分结构来看,1)上半年净利息收入同比下降0.6％,增速较Q1略有下滑(v.s.+0.2％,2021Q1),主要受上半年存贷利差下行影响(-19BP,YoY);2)上半年手续费及佣金净收入同比下降26.0％,对应Q2单季增速-38.9％,增速环比一季度下行22.2pct,引起下滑的主要因素是上半年承销及咨询业务中收的明显缩减(-93.6％,YoY)。但值得注意的是,公司财富管理转型提速,上半年零售中收同比增长67.2％,对中收贡献同比提升4.2pct至33.1％,重点依托代销基金、私募、保险产品中收的大幅增长。3)上半年投资收益同比增长60.3％,Q2单季投资收益环比Q1提升34.2％,主要归因于二季度债券市场持续回暖。
贷款利率下行拖累息差,负债成本不断改善公司上半年净息差1.84％(v.s.1.77％,2021Q1),同比下行10BP,我们认为息差收窄与资产端定价能力减弱相关。资产端来看,公司上半年生息资产收益率同比下行20BP至4.08％,其中:贷款收益率4.54％(-27BP,YoY),主要受对公贷款利率下行影响(-37BP,YoY),我们判断由于公司加大实体经济让利力度;债券投资收益率同比下行24BP至4.10％,我们认为与市场整体利率走势相符,10年期国债收益率上半年已累计下行10BP,仍处于下行通道。
负债端成本改善,上半年计息负债成本率同比下行14BP至2.25％,结构上各项成本均处于下降态势。存款成本优势持续巩固,存款成本同比下行8BP至2.02％,位于同业低位,其中零售端成本管控效果显著,个人存款成本率大幅下行至2.58％(-14BP,YoY)。
上半年末总资产3.06万亿元,同比增长6.1％,增速较一季度下降2.6pct,资产稳步扩张。结构上,贷款规模同比增长8.3％,主要受零售业务推动。信贷结构持续优化,零售贷款同比增长16.9％,占贷款比重较去年同期提升2.5pct至33.0％,投放力度向高收益资产倾斜,个人经营贷款、个人消费贷款账面余额同比增长11.5％/15.3％。负债端来看,公司上半年存款同比增长4.6％,其中个人存款本金同比增长8.4％,活期存款同比增长6.5％,存款结构持续优化。
资产质量修复,拨备持续夯实公司上半年末不良率1.45％,环比一季度下行1BP,同比下行9BP,资产质量逐渐改善,其中个人信贷不良率0.41％,保持在同业较低水平。伴随上半年经济修复,资产质量向好,我们测算Q2单季年化不良生成率1.26％,同比下降67BP。前瞻性指标来看,公司上半年末关注率0.96％,较年初下降18BP,维持在同业低位。公司Q2单季年化信贷成本1.43％,环比下行4BP,二季度末拨备覆盖率227.93％,环比上升1.90pct,风险抵御能力持续夯实。拨贷比3.31％,环比上行1BP,拨备水平整体平稳。
投资建议:风险化解充分,零售前景可期北京银行是我国最早成立的城市商业银行之一,规模位居城商行首位,在跨区域布局、股权结构完善、金融牌照获取等多方面都具先发优势。公司自成立以来深耕北京区域,拥有首都经济和政府客户的资源禀赋,支撑公司对公、零售业务稳健发展。2020年以来,疫情加速暴露了公司的存量风险,公司加快不良确认,大幅计提信贷成本夯实拨备,随着历史包袱的出清,叠加公司不断推进零售转型、调整业务结构,预计公司未来经营质量逐步改善。北京银行坚持特色立行,依托首都"四个中心"区位优势,持续打造科技、文化、普惠、绿色金融品牌,小微业务发展提速,上半年普惠金融贷款增速38.8％,客户基础夯实,普惠客户达6万户,较年初增长171％,预计未来将进一步发挥特色金融比较优势。结合公司21年半年报数据,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2021/2022年EPS分别为1.10/1.19元,对应盈利增速分别为7.8％/8.5％。目前北京银行对应2021/2022年PB分别为0.42x/0.39x,估值安全边际充分,鉴于公司资产质量已明显改善,零售转型稳步推进,业绩增速企稳回升,维持"推荐"评级。
风险提示1)宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升;2)利率下行导致行业息差收窄超预期;3)中美摩擦升级导致外部风险抬升。
[2021-08-29] 北京银行(601169):零售转型成效初显,存量风险继续出清-详解21年中报
■中泰证券
中报亮点:1、营收、拨备前利润扭转下行趋势,净利润实现9.2％高增。北京银行营收、拨备前利润扭转下行趋势,营收端在投资收益高增的带动下同比增速由负转正至0.5％,PPOP负增收窄至-4.3％。净利润同比增速较1季度提升近6个百分点,实现9.3％的同比高增,在近五年中处较高水平,存量风险的不断处置出清下,拨备计提力度放缓释放利润空间。2、上半年零售新增占比超过4成,消费贷和经营贷增长明显。上半年新增按揭和经营贷分别占比新增贷款16.9％、25.3％,其中按揭贷款较20年全年比例有小幅下降,消费及经营贷有明显增长。3、存量风险继续出清。公司不良率较2020年以来有很大程度地改善,延续1季度下行趋势,环比下行1bp至1.45％,不良压力逐步得到释放。逾期90天以上贷款占比不良为82.4％,不良认定较年初更为严格。2季度拨备覆盖率227.9％,环比提升1.90个百分点,拨备覆盖率逐步恢复到疫情前水平。
中报不足:1、Q2净利息收入环比-0.6％,主要是息差拖累。单季年化息差环比下行9bp,主要是负债端付息率上行较多拖累,付息率上行7bp,同时资产端收益率环比1季度小幅降低2bp,主要为利率因素。2、中间业务收入同比增长-25.9％,负增速有收窄。代理手续费、结算清算手续费、保函承诺手续费均出现了不同程度地负增,同比-8.1％、-18.0％、-32.5％％,拖累了公司中收规模。
投资建议:公司2021E、2022EPB0.42X/0.39X;PE4.24X/3.96X(城商行PB0.80X/0.72X;PE7.12X/6.31X),公司经营稳健,零售转型初见成效,结构持续优化调整带动20年来业绩修复,资产质量继续夯实,存量风险加快出清。目前公司估值安全边际高,未来期待金融科技赋能,建议关注。
风险提示:宏观经济面临下行压力,业绩经营不及预期。
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