600381ST贤成 股票走势分析
≈≈青海春天600381≈≈(更新:21.05.18)
[2021-05-18] 青海春天(600381):青海春天股东拟集中竞价减持不超1%股份
■上海证券报
青海春天公告，持股5.62%的股东红塔红土基金拟自本公告披露之日起15个交易日之后的三个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过5,870,000股，即不超过公司股份总数的1%。
[2021-01-24] 青海春天(600381):青海春天助力白酒健康化发展 听花酒面世获好评
■中国证券报
记者从青海春天获悉，日前，由宜宾听花酒业发展有限公司发起，宜宾酒协、成都酒协、江南大学、青海春天等单位的专家学者共同参与的线上“中医理论指导白酒健康化研讨会”，就听花酒业在传承白酒优势特点、中医药性理论学等科学研究方法进行数据化成果验证等探索进行了热烈讨论。
2018年3月7日青海春天发布公告称，拟以3385万元收购西藏正库投资有限公司持有的西藏听花酒业有限公司100%股权。交易完成后，青海春天主营业务将拓展至创新酒领域，产品线得到进一步的丰富。早在2020年半年报中，青海春天方面表示，公司和战略合作伙伴研发、储备的针对商务消费市场的“听花”系列酒已具备了上市的条件，拟于当年的秋糖会前后推出，未来将重点开展该产品的品牌、渠道建设和消费者的培养、沟通工作，推进公司相关业务板块的发展壮大。
作为瞄准高端商务白酒市场的拳头产品，2020年底，听花酒业推出三款750ml超高端听花酒新品，分为酱香、浓香、嫩酱三种风格。上市之后，听花酒业已在北京、成都、广州、西宁等全国多个城市筹办了数十场“听花品鉴会”。
据了解，听花酒的研究人员以中药药性、炮制理论，中医治疗的“热者寒之、燥者润之”等原则理论为指导，发扬传统固态酿酒优势，综合生物与发酵工程、食品分析与风味科学、感官科学、医药学等多学科前沿成果，综合独到的精选原料和专有工艺，创立了白酒制化增益、生津自养体系，运用37道专有制化酿造工艺，突破性地将白酒原本大热燥烈的酒性，制化到了温凉适中的全新境界。
与会专家表示，传承与创新并举，是产业发展的永恒动力。听花酒业在以中医理论指导白酒健康化领域的独到探索与取得的成果，为中国?酒健康化发展、乃至整个行业的良性升级，开辟了全新思路。
[2021-01-04] 青海春天(600381):青海春天截至2020年6月30日 西藏春天酒业净利润-1086万元
■证券时报
青海春天今晚公告，公司关注到今日网络出现《白酒股继续走强 青海春天五连板》为标题的文章涉及公司。公司酒水板块业务目前主要通过公司及子公司西藏春天酒业有限公司开展，截至2020年6月30日，西藏春天酒业有限公司营业收入为647.59万元、净利润-1086.48万元。
[2020-12-07] 青海春天(600381):青海春天拟2.4亿元购买资产 将增7条药品产线、1条保健食品产线
■证券时报
青海春天(600381)12月7日晚间公告，公司拟以2.4亿元的总价，收购关联方三普药业拥有的土地、厂房建筑和机器设备等相关资产。如此次收购实施完毕，公司总部除将拥有自己的办公场地外，还增加了7条药品生产线、1条保健食品生产线及药品经营所需的专业库房，利于公司打造具有特色的药品及特色资源保健食品的生产、经营基地，也利于公司快消品板块业务的经营。公司与三普药业的控股股东均为西藏荣恩。
[2020-06-22] 青海春天(600381):青海春天拟购买相关中药资产 丰富冬虫夏草类产品线
■上海证券报
青海春天公告，公司拟以9500万元的总价，受让关联方三普药业拥有的虫草参芪膏、虫草参芪口服液、利肺片、健肾益肺颗粒、健肾益肺口服液、虫草五味颗粒等六种中药产品的上市许可持有人和有关生产技术及资料。本次交易的主要目的是为整合公司冬虫夏草类产品资源、丰富公司冬虫夏草类产品结构和品种，增强公司的可持续发展能力。
[2019-07-29] 青海春天(600381):青海春天,上半年净利同比降96.66%
■证券时报
青海春天(600381)7月29日晚披露半年报，上半年实现营收1.32亿元，同比下降29.87%;净利为276万元，同比下降96.66%。青海春天表示，报告期内，公司业务受到行业、政策和国际国内经济大环境复杂多变等因素的影响，以及新板块业务尚处于投入阶段，整体业绩还未展现。
[2019-07-29] 青海春天(600381):青海春天,大健康业务已提速,快消品或迎新契机
■上海证券报
7月29日晚间，青海春天发布2019年半年报。报告显示，经过市场布局和渠道推广之后，其大健康（冬虫夏草产品）业务板块实现营收、毛利的双增长，营收同比增长50.96%。此外，新开辟的快消品（酒水产品）业务板块，营收同比实现了19.78%的增长。但以“凉露酒”为代表的新板块业务仍处于渠道建设、产品推广的投入期，尚未能贡献相应的业绩，营收下滑幅度为29.87%、净利润下滑幅度为96.66%。
据半年报，公司未来业务已确定聚焦于以冬虫夏草产品为主的大健康和以酒水产品为主的快消品两大业务板块。对于新开拓的快消品业务板块，凉润型露酒和新式凉茶将是未来公司布局的重点。公司在传统白酒工艺基础上创新出5A精准酿造工艺，首创凉润型露酒新品类，以符合未来白酒市场“健康化”、“年轻”和“小瓶装化“的理念。报告期内，公司根据前期产品测试的结果，特别对消费者提出的此款产品不辣口、少上头、代谢快（酒劲来去快）的独特感受，进行了产品的再次优化调整。据悉，凉露系列产品将于今年下半年陆续上市，而新式凉茶目前处于市场测试阶段。
有市场分析人士指出，从7月24日通过的《关于促进中医药传承创新发展的意见》来看，再次明确了中医药振兴政策，这对于一直对冬虫夏草相关课题进行研究的青海春天来说，无疑是一个利好。公司表示，将积极利用好新的利益增长点，集中全力优势用凉露酒和新式凉茶布局市场做转型，尽早跨越持续投入的阶段，为企业转型赢得发展新契机。
[2019-04-19] 青海春天(600381):青海春天2018年度净利润下降近八成,冬虫夏草消费疲软
■中国证券报
4月19日，青海春天(600381)发布2018年度业绩，公司实现营业收入3.33亿元，同比下降29.31%;归母净利润为6844.69万元，同比下降77.96%。
青海春天认为，由于冬虫夏草引发的媒体争议对消费市场所造成的影响尚未完全消除，以及受高端消费品市场持续疲软等因素的影响，报告期内，公司与冬虫夏草有关的业务取得营业收入1.34亿元，同比下降44.36%。冬虫夏草类产品虫草参芪膏于2018年第四季度才开始正式的推广和销售，导致报告期内公司归母净利润同比下降77.96%。
分季度看，青海春天在第三季度出现亏损。2018年第一季度公司归母净利润为4337.1万元，第二季度为3927.77万元，第三季度为亏损1804.83万元，第四季度为384.65万元。
年报显示，青海春天主要通过控股子公司春天药用和西藏听花酒业开展相关的生产经营活动。春天药用主要经营范围为中藏药原材料收购、加工、销售，主要产品为冬虫夏草原草系列产品。西藏听花酒业主要经营范围为酒类生产、销售和技术研发，目前主要业务为凉露酒的销售。
青海春天表示，公司是国内为数不多拥有冬虫夏草研发经验、成果和商业成绩的企业，在冬虫夏草高效利用和深加工领域处于领先地位,公司也将继续投入对冬虫夏草相关课题的研究，加大对大健康产业的布局。
冬虫夏草一直是中药和中药保健品常用的原料之一，受自然气候的影响，2018 年度全国五省(青海、西藏、四川、甘肃、云南)冬虫夏草原草总产量约在95 吨左右，同比下降约17.4%，2018年全年冬虫夏草原草采购平均价格略有上升，但由于受经济大环境以及有关冬虫夏草争议的影响，销售平均价格同比变化不大，销售量下降严重。
从公司的主营业务来看，净制冬虫夏草营业收入1370.27万元，同比减少89.73%;冬虫夏草(原草)营业收入为7276.83万元，同比减少7.5%;虫草参芪膏营业收入为176.74万元，同比减少30.61%;广告业务营业收入为1.72亿元，同比减少23.54%。
此外，青海春天2018年度医药产品相关的销售费用占营业收入比例为6.5%，同行业中寿仙谷为46.24%，西藏药业为47.12%，东阿阿胶为24.20%，江中药业为28.66%，中恒集团为64.24%。
值得一提的是，公司2018年新增酒水项目业务，在销售渠道建设和产品推广方面投入的费用致公司销售费用为9290.79万元，同比增长792.97%。
对于主业冬虫夏草的销售，青海春天表示，将继续加强冬虫夏草类产品的销售工作，调动相关资源全力配合虫草参芪膏的销售和支持冬虫夏草纯粉片海外市场开拓，保障公司基本营业收入和利润来源。
[2019-04-03] 青海春天(600381):青海春天股东广西泰达拟减持不超2%股份
■上海证券报
青海春天公告，广西泰达拟自本公告披露之日起 15个交易日之后的六个月时间内，减持公司股份合计不超过1,174万股，即不超过上市公司股份总数的2%。
[2018-12-08] 青海春天(600381):青海春天转型仍在路上
■证券时报
青海春天(600381)近年来的自救经历，可谓一波三折。
青海春天之所以被人记住，是他们几年前在央视投放的巨额广告——“你还在用小钢磨打粉吗……”青海春天的冬虫夏草含片广告，内容很长很洗脑，和“送礼只送脑白金”一样有魔性。当年，青海春天就是靠着过人的营销技术取得了良好的销售效果。
冬虫夏草纯粉片是青海春天的主要产品，在高峰期，青海春天曾经“躺着挣钱”。2014年，青海春天作为“冬虫夏草第一股”借壳*ST贤成登陆资本市场，主要产品为冬虫夏草系列产品的生产、销售。据2015年财报显示，冬虫夏草纯粉片营收为11.17亿元，占总营收比例为79.67%。
快乐总是短暂的，青海春天的“滑铁卢”很快来了。2016年3月4日，国家食药监总局下发《关于停止冬虫夏草用于保健食品试点工作的通知》，停止冬虫夏草用于保健食品试点工作。至此，青海春天极草5X纯粉片两个临时的身份全部被剥夺，彻底沦为了“三无”产品。2016年4月1日，青海省食药监局向青海春天子公司春天药用发出《关于青海春天药用资源科技利用有限公司换发〈药品生产许可证〉的批复》，青海药用获得生产几项产品的许可。
冬极草遭遇“生死劫”。相对于人参、阿胶的标准化和严格的炮制程序，冬虫夏草一直缺乏行业标准。2016年4月中旬，证券时报记者远赴青藏高原，发回了《极草5X遭遇生死劫 青海春天如何向死而生》等一系列独家报道。当时，青海食药监局一位主要官员对证券时报记者说，“对冬虫夏草的报道铺天盖地，你是唯一一个到事发地来采访的。”在主营产品被下架之后，青海春天进入阵痛期。2016年6月，青海春天被“戴帽”变更为“ST春天”。此后，冬虫夏草于青海春天的功用转向原料产品研发。2016年11月，ST春天的非冬虫夏草纯粉片业务占比超过一半，才终于摆脱了对单一业务的依赖，成功“摘帽”。
最近几年，青海春天做了很多转型尝试。在“极草”产品被下架后，青海春天将冬虫夏草纯粉片相关生产技术、专利对中国香港、澳门和泰国、韩国等地合作方进行了市场有偿授权和提供技术支持。公司此前公告称，“报告期内澳门地区已开始了极草·冬虫夏草纯粉片的生产和面向国际市场的销售工作。”
2018年上半年，主营业务再次发生巨变，冬虫夏草原草完全被取代，此时广告业务占比已经上升到64%。而新增的业务也占了相当大的比例，新增药用资源利用30%和酒业务8%。“凉露将有可能成为我们下一个爆款产品”。青海春天一位高管告诉证券时报记者，在成都样板市场，近8成消费者是看了凉露的广告主动消费的，受口碑影响产生消费的占比达30%以上。在成都非现饮市场，凉露已经和盒马鲜生、WOWO连锁、711连锁、王府井等27家零售系统品牌商建立合作关系，多数商超系统凉露的销售额占整个小酒品类的60%以上。
“去年中国人就消耗掉了1000万斤小龙虾，其中最主要的口味就是麻辣味。”青海春天称，火露凉茶不同于传统凉茶的中草药口感，采用THREE NATURAL特有技术生产，含植物凉素，呈现青柠口味，香气清新、甜润激爽，在提高食辣享受的同时，能有效减轻辣椒过度刺激引起的各种不适。
公司对凉露的定位是“吃辣喝的酒”，他们认为，未来这个市场潜力是巨大的。
[2018-11-26] 青海春天(600381):青海春天拟1亿元认购私募基金
■证券时报
青海春天(600381)11月26日晚间公告，为提高自有资金使用效率并取得一定的投资收益，公司拟以1亿元(分批缴款)，认购杭商资产发行的杭商锦带2号私募投资基金，首批已缴款5000万元。
[2018-11-19] 青海春天(600381):青海春天公司不存在“失信被执行人”的行为
■证券时报
青海春天(600381)18日晚间公告，媒体报道涉及事项为原贤成矿业(公司原名)破产重整前的遗留债务，公司重组上市以来一直严格执行贤成矿业《重整计划》继续履行对原贤成矿业遗留债务的清偿工作，无论在处理遗留问题以及在目前业务中均不存在失信行为。公司于11月15日发现被列入失信被执行人名单后，即与广州天河区法院交涉，该院确认已办理完毕撤销公司“失信被执行人”的手续。
[2018-04-25] 青海春天(600381):看好定位清晰的新饮品"凉露"-首次覆盖
■华泰证券
凭借定位独特的产品“凉露”和强大的营销能力切入饮品市场青海春天通过收购西藏听花酒业有限公司100％股权的方式获得“凉露”产品20年的销售合约。“凉露”定位于“全球首款为辣而生的酒”，致力于改善吃辣引发的不适感，是具有较强功能性，并且消费场景清晰的新饮品，具有较大的市场空间。青海春天在以《舌尖上的中国3》广告为代表的线上和以成都公交地铁广告为代表的线下进行资源投放，具有释放“凉露”市场消费潜力的运营能力。我们看好“凉露”的市场需求前景和该产品给青海春天带来的收入和利润弹性。首次覆盖青海春天，给予“买入”评级。
受到国家食品药品监管政策的转变的影响，青海春天业务转型2016年以前青海春天的主营业务为冬虫夏草类产品。由于国家食品药品监督管理部门对冬虫夏草相关政策发生变化，决定停止冬虫夏草用于保健食品试点工作，青海春天原主力产品冬虫夏草纯粉片已于2016年3月31日停止生产。公司根据董事会“充分利用自身的研发能力、产品创新、市场策划、经营管理等方面的优势和经验，通过自主研发、股权投资、并购等方式实现包括快速消费品行业在内的新业务板块的发展”的要求，以人民币3385万元收购西藏听花酒业有限公司100％股权，听花酒业已与宜宾凉露酒业有限公司签署了二十年期的凉露酒销售合同。
“凉露”产品定位独特，结合青海春天自身的营销能力，市场前景广阔凉露定位于“全球首款为辣而生的酒”，致力于改善吃辣引发的不适感。凉露为125ml小瓶装，酒精度为31度，市场零售价约29元/瓶，酒中的凉润物质通过影响感觉受体可缓解吃辣导致的口舌麻木迟钝，同时舒缓辣椒素对胃肠的刺激。青海春天充分利用自身在广告营销方面的业务优势，通过线上（《舌尖上的中国3》广告投放）和线下（包括成都在内的核心市场的公交地铁广告）广告结合的形式推动消费者对“凉露”产品认知度的提升。参照中国凉茶市场和代表性企业加多宝的发展历史，我们认为功能性定位清晰的“凉露”有望在以川渝地区为代表的根据地市场起步后借助食辣文化的发展向全国扩张。
看好“凉露”给青海春天带来的收入和利润弹性，给予“买入”评级我们认为定位独特的“凉露”将在青海春天的强大营销能力下在全国范围内放量，而这将给青海春天带来明显的收入和利润弹性。根据我们的盈利预测，青海春天2018-2020年的收入将分别达到7.83亿元，13.16亿元和20.05亿元；归属于母公司的净利润将分别达到2.87亿元，5.58亿元和7.78亿元。可比公司的估值水平为2018年31倍PE，考虑凉露2018年处于收入快速增长，给予青海春天2018年31~32倍PE估值，对应目标价范围为13.95元~14.40元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：产品市场需求不达预期；渠道拓展速度低于预期；销售费用率高于预期；食品安全问题。
[2018-03-08] 青海春天(600381):青海春天拟收购听花酒业
■中国证券报
3月7日晚，青海春天公告，拟收购关联方正库投资持有的西藏听花酒业有限公司100%股权，交易作价3385万元。
青海春天表示，此次收购有利于公司开拓酒行业板块相关业务，增强盈利能力和可持续发展能力。
公告显示，听花酒业主营业务为预包装食品（酒类）生产、加工、销售；酒类产品技术研发等。截至2017年12月31日，其经审计的资产总额为386.91万元、负债总额为1.15万元、所有者（股东）权益为385.76万元；营业收入为0万元，净利润为-114.23万元。
听花酒业签署了“凉露酒”二十年的经销协议。凉露酒为首款专为吃辣而研发定制的新型酒，酒中含有精准酵馏产生的凉润物质，具有一定的发展前景。
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[2021-05-18] 青海春天(600381):青海春天股东拟集中竞价减持不超1%股份
■上海证券报
青海春天公告，持股5.62%的股东红塔红土基金拟自本公告披露之日起15个交易日之后的三个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过5,870,000股，即不超过公司股份总数的1%。
[2021-01-24] 青海春天(600381):青海春天助力白酒健康化发展 听花酒面世获好评
■中国证券报
记者从青海春天获悉，日前，由宜宾听花酒业发展有限公司发起，宜宾酒协、成都酒协、江南大学、青海春天等单位的专家学者共同参与的线上“中医理论指导白酒健康化研讨会”，就听花酒业在传承白酒优势特点、中医药性理论学等科学研究方法进行数据化成果验证等探索进行了热烈讨论。
2018年3月7日青海春天发布公告称，拟以3385万元收购西藏正库投资有限公司持有的西藏听花酒业有限公司100%股权。交易完成后，青海春天主营业务将拓展至创新酒领域，产品线得到进一步的丰富。早在2020年半年报中，青海春天方面表示，公司和战略合作伙伴研发、储备的针对商务消费市场的“听花”系列酒已具备了上市的条件，拟于当年的秋糖会前后推出，未来将重点开展该产品的品牌、渠道建设和消费者的培养、沟通工作，推进公司相关业务板块的发展壮大。
作为瞄准高端商务白酒市场的拳头产品，2020年底，听花酒业推出三款750ml超高端听花酒新品，分为酱香、浓香、嫩酱三种风格。上市之后，听花酒业已在北京、成都、广州、西宁等全国多个城市筹办了数十场“听花品鉴会”。
据了解，听花酒的研究人员以中药药性、炮制理论，中医治疗的“热者寒之、燥者润之”等原则理论为指导，发扬传统固态酿酒优势，综合生物与发酵工程、食品分析与风味科学、感官科学、医药学等多学科前沿成果，综合独到的精选原料和专有工艺，创立了白酒制化增益、生津自养体系，运用37道专有制化酿造工艺，突破性地将白酒原本大热燥烈的酒性，制化到了温凉适中的全新境界。
与会专家表示，传承与创新并举，是产业发展的永恒动力。听花酒业在以中医理论指导白酒健康化领域的独到探索与取得的成果，为中国?酒健康化发展、乃至整个行业的良性升级，开辟了全新思路。
[2021-01-04] 青海春天(600381):青海春天截至2020年6月30日 西藏春天酒业净利润-1086万元
■证券时报
青海春天今晚公告，公司关注到今日网络出现《白酒股继续走强 青海春天五连板》为标题的文章涉及公司。公司酒水板块业务目前主要通过公司及子公司西藏春天酒业有限公司开展，截至2020年6月30日，西藏春天酒业有限公司营业收入为647.59万元、净利润-1086.48万元。
[2020-12-07] 青海春天(600381):青海春天拟2.4亿元购买资产 将增7条药品产线、1条保健食品产线
■证券时报
青海春天(600381)12月7日晚间公告，公司拟以2.4亿元的总价，收购关联方三普药业拥有的土地、厂房建筑和机器设备等相关资产。如此次收购实施完毕，公司总部除将拥有自己的办公场地外，还增加了7条药品生产线、1条保健食品生产线及药品经营所需的专业库房，利于公司打造具有特色的药品及特色资源保健食品的生产、经营基地，也利于公司快消品板块业务的经营。公司与三普药业的控股股东均为西藏荣恩。
[2020-06-22] 青海春天(600381):青海春天拟购买相关中药资产 丰富冬虫夏草类产品线
■上海证券报
青海春天公告，公司拟以9500万元的总价，受让关联方三普药业拥有的虫草参芪膏、虫草参芪口服液、利肺片、健肾益肺颗粒、健肾益肺口服液、虫草五味颗粒等六种中药产品的上市许可持有人和有关生产技术及资料。本次交易的主要目的是为整合公司冬虫夏草类产品资源、丰富公司冬虫夏草类产品结构和品种，增强公司的可持续发展能力。
[2019-07-29] 青海春天(600381):青海春天,上半年净利同比降96.66%
■证券时报
青海春天(600381)7月29日晚披露半年报，上半年实现营收1.32亿元，同比下降29.87%;净利为276万元，同比下降96.66%。青海春天表示，报告期内，公司业务受到行业、政策和国际国内经济大环境复杂多变等因素的影响，以及新板块业务尚处于投入阶段，整体业绩还未展现。
[2019-07-29] 青海春天(600381):青海春天,大健康业务已提速,快消品或迎新契机
■上海证券报
7月29日晚间，青海春天发布2019年半年报。报告显示，经过市场布局和渠道推广之后，其大健康（冬虫夏草产品）业务板块实现营收、毛利的双增长，营收同比增长50.96%。此外，新开辟的快消品（酒水产品）业务板块，营收同比实现了19.78%的增长。但以“凉露酒”为代表的新板块业务仍处于渠道建设、产品推广的投入期，尚未能贡献相应的业绩，营收下滑幅度为29.87%、净利润下滑幅度为96.66%。
据半年报，公司未来业务已确定聚焦于以冬虫夏草产品为主的大健康和以酒水产品为主的快消品两大业务板块。对于新开拓的快消品业务板块，凉润型露酒和新式凉茶将是未来公司布局的重点。公司在传统白酒工艺基础上创新出5A精准酿造工艺，首创凉润型露酒新品类，以符合未来白酒市场“健康化”、“年轻”和“小瓶装化“的理念。报告期内，公司根据前期产品测试的结果，特别对消费者提出的此款产品不辣口、少上头、代谢快（酒劲来去快）的独特感受，进行了产品的再次优化调整。据悉，凉露系列产品将于今年下半年陆续上市，而新式凉茶目前处于市场测试阶段。
有市场分析人士指出，从7月24日通过的《关于促进中医药传承创新发展的意见》来看，再次明确了中医药振兴政策，这对于一直对冬虫夏草相关课题进行研究的青海春天来说，无疑是一个利好。公司表示，将积极利用好新的利益增长点，集中全力优势用凉露酒和新式凉茶布局市场做转型，尽早跨越持续投入的阶段，为企业转型赢得发展新契机。
[2019-04-19] 青海春天(600381):青海春天2018年度净利润下降近八成,冬虫夏草消费疲软
■中国证券报
4月19日，青海春天(600381)发布2018年度业绩，公司实现营业收入3.33亿元，同比下降29.31%;归母净利润为6844.69万元，同比下降77.96%。
青海春天认为，由于冬虫夏草引发的媒体争议对消费市场所造成的影响尚未完全消除，以及受高端消费品市场持续疲软等因素的影响，报告期内，公司与冬虫夏草有关的业务取得营业收入1.34亿元，同比下降44.36%。冬虫夏草类产品虫草参芪膏于2018年第四季度才开始正式的推广和销售，导致报告期内公司归母净利润同比下降77.96%。
分季度看，青海春天在第三季度出现亏损。2018年第一季度公司归母净利润为4337.1万元，第二季度为3927.77万元，第三季度为亏损1804.83万元，第四季度为384.65万元。
年报显示，青海春天主要通过控股子公司春天药用和西藏听花酒业开展相关的生产经营活动。春天药用主要经营范围为中藏药原材料收购、加工、销售，主要产品为冬虫夏草原草系列产品。西藏听花酒业主要经营范围为酒类生产、销售和技术研发，目前主要业务为凉露酒的销售。
青海春天表示，公司是国内为数不多拥有冬虫夏草研发经验、成果和商业成绩的企业，在冬虫夏草高效利用和深加工领域处于领先地位,公司也将继续投入对冬虫夏草相关课题的研究，加大对大健康产业的布局。
冬虫夏草一直是中药和中药保健品常用的原料之一，受自然气候的影响，2018 年度全国五省(青海、西藏、四川、甘肃、云南)冬虫夏草原草总产量约在95 吨左右，同比下降约17.4%，2018年全年冬虫夏草原草采购平均价格略有上升，但由于受经济大环境以及有关冬虫夏草争议的影响，销售平均价格同比变化不大，销售量下降严重。
从公司的主营业务来看，净制冬虫夏草营业收入1370.27万元，同比减少89.73%;冬虫夏草(原草)营业收入为7276.83万元，同比减少7.5%;虫草参芪膏营业收入为176.74万元，同比减少30.61%;广告业务营业收入为1.72亿元，同比减少23.54%。
此外，青海春天2018年度医药产品相关的销售费用占营业收入比例为6.5%，同行业中寿仙谷为46.24%，西藏药业为47.12%，东阿阿胶为24.20%，江中药业为28.66%，中恒集团为64.24%。
值得一提的是，公司2018年新增酒水项目业务，在销售渠道建设和产品推广方面投入的费用致公司销售费用为9290.79万元，同比增长792.97%。
对于主业冬虫夏草的销售，青海春天表示，将继续加强冬虫夏草类产品的销售工作，调动相关资源全力配合虫草参芪膏的销售和支持冬虫夏草纯粉片海外市场开拓，保障公司基本营业收入和利润来源。
[2019-04-03] 青海春天(600381):青海春天股东广西泰达拟减持不超2%股份
■上海证券报
青海春天公告，广西泰达拟自本公告披露之日起 15个交易日之后的六个月时间内，减持公司股份合计不超过1,174万股，即不超过上市公司股份总数的2%。
[2018-12-08] 青海春天(600381):青海春天转型仍在路上
■证券时报
青海春天(600381)近年来的自救经历，可谓一波三折。
青海春天之所以被人记住，是他们几年前在央视投放的巨额广告——“你还在用小钢磨打粉吗……”青海春天的冬虫夏草含片广告，内容很长很洗脑，和“送礼只送脑白金”一样有魔性。当年，青海春天就是靠着过人的营销技术取得了良好的销售效果。
冬虫夏草纯粉片是青海春天的主要产品，在高峰期，青海春天曾经“躺着挣钱”。2014年，青海春天作为“冬虫夏草第一股”借壳*ST贤成登陆资本市场，主要产品为冬虫夏草系列产品的生产、销售。据2015年财报显示，冬虫夏草纯粉片营收为11.17亿元，占总营收比例为79.67%。
快乐总是短暂的，青海春天的“滑铁卢”很快来了。2016年3月4日，国家食药监总局下发《关于停止冬虫夏草用于保健食品试点工作的通知》，停止冬虫夏草用于保健食品试点工作。至此，青海春天极草5X纯粉片两个临时的身份全部被剥夺，彻底沦为了“三无”产品。2016年4月1日，青海省食药监局向青海春天子公司春天药用发出《关于青海春天药用资源科技利用有限公司换发〈药品生产许可证〉的批复》，青海药用获得生产几项产品的许可。
冬极草遭遇“生死劫”。相对于人参、阿胶的标准化和严格的炮制程序，冬虫夏草一直缺乏行业标准。2016年4月中旬，证券时报记者远赴青藏高原，发回了《极草5X遭遇生死劫 青海春天如何向死而生》等一系列独家报道。当时，青海食药监局一位主要官员对证券时报记者说，“对冬虫夏草的报道铺天盖地，你是唯一一个到事发地来采访的。”在主营产品被下架之后，青海春天进入阵痛期。2016年6月，青海春天被“戴帽”变更为“ST春天”。此后，冬虫夏草于青海春天的功用转向原料产品研发。2016年11月，ST春天的非冬虫夏草纯粉片业务占比超过一半，才终于摆脱了对单一业务的依赖，成功“摘帽”。
最近几年，青海春天做了很多转型尝试。在“极草”产品被下架后，青海春天将冬虫夏草纯粉片相关生产技术、专利对中国香港、澳门和泰国、韩国等地合作方进行了市场有偿授权和提供技术支持。公司此前公告称，“报告期内澳门地区已开始了极草·冬虫夏草纯粉片的生产和面向国际市场的销售工作。”
2018年上半年，主营业务再次发生巨变，冬虫夏草原草完全被取代，此时广告业务占比已经上升到64%。而新增的业务也占了相当大的比例，新增药用资源利用30%和酒业务8%。“凉露将有可能成为我们下一个爆款产品”。青海春天一位高管告诉证券时报记者，在成都样板市场，近8成消费者是看了凉露的广告主动消费的，受口碑影响产生消费的占比达30%以上。在成都非现饮市场，凉露已经和盒马鲜生、WOWO连锁、711连锁、王府井等27家零售系统品牌商建立合作关系，多数商超系统凉露的销售额占整个小酒品类的60%以上。
“去年中国人就消耗掉了1000万斤小龙虾，其中最主要的口味就是麻辣味。”青海春天称，火露凉茶不同于传统凉茶的中草药口感，采用THREE NATURAL特有技术生产，含植物凉素，呈现青柠口味，香气清新、甜润激爽，在提高食辣享受的同时，能有效减轻辣椒过度刺激引起的各种不适。
公司对凉露的定位是“吃辣喝的酒”，他们认为，未来这个市场潜力是巨大的。
[2018-11-26] 青海春天(600381):青海春天拟1亿元认购私募基金
■证券时报
青海春天(600381)11月26日晚间公告，为提高自有资金使用效率并取得一定的投资收益，公司拟以1亿元(分批缴款)，认购杭商资产发行的杭商锦带2号私募投资基金，首批已缴款5000万元。
[2018-11-19] 青海春天(600381):青海春天公司不存在“失信被执行人”的行为
■证券时报
青海春天(600381)18日晚间公告，媒体报道涉及事项为原贤成矿业(公司原名)破产重整前的遗留债务，公司重组上市以来一直严格执行贤成矿业《重整计划》继续履行对原贤成矿业遗留债务的清偿工作，无论在处理遗留问题以及在目前业务中均不存在失信行为。公司于11月15日发现被列入失信被执行人名单后，即与广州天河区法院交涉，该院确认已办理完毕撤销公司“失信被执行人”的手续。
[2018-04-25] 青海春天(600381):看好定位清晰的新饮品"凉露"-首次覆盖
■华泰证券
凭借定位独特的产品“凉露”和强大的营销能力切入饮品市场青海春天通过收购西藏听花酒业有限公司100％股权的方式获得“凉露”产品20年的销售合约。“凉露”定位于“全球首款为辣而生的酒”，致力于改善吃辣引发的不适感，是具有较强功能性，并且消费场景清晰的新饮品，具有较大的市场空间。青海春天在以《舌尖上的中国3》广告为代表的线上和以成都公交地铁广告为代表的线下进行资源投放，具有释放“凉露”市场消费潜力的运营能力。我们看好“凉露”的市场需求前景和该产品给青海春天带来的收入和利润弹性。首次覆盖青海春天，给予“买入”评级。
受到国家食品药品监管政策的转变的影响，青海春天业务转型2016年以前青海春天的主营业务为冬虫夏草类产品。由于国家食品药品监督管理部门对冬虫夏草相关政策发生变化，决定停止冬虫夏草用于保健食品试点工作，青海春天原主力产品冬虫夏草纯粉片已于2016年3月31日停止生产。公司根据董事会“充分利用自身的研发能力、产品创新、市场策划、经营管理等方面的优势和经验，通过自主研发、股权投资、并购等方式实现包括快速消费品行业在内的新业务板块的发展”的要求，以人民币3385万元收购西藏听花酒业有限公司100％股权，听花酒业已与宜宾凉露酒业有限公司签署了二十年期的凉露酒销售合同。
“凉露”产品定位独特，结合青海春天自身的营销能力，市场前景广阔凉露定位于“全球首款为辣而生的酒”，致力于改善吃辣引发的不适感。凉露为125ml小瓶装，酒精度为31度，市场零售价约29元/瓶，酒中的凉润物质通过影响感觉受体可缓解吃辣导致的口舌麻木迟钝，同时舒缓辣椒素对胃肠的刺激。青海春天充分利用自身在广告营销方面的业务优势，通过线上（《舌尖上的中国3》广告投放）和线下（包括成都在内的核心市场的公交地铁广告）广告结合的形式推动消费者对“凉露”产品认知度的提升。参照中国凉茶市场和代表性企业加多宝的发展历史，我们认为功能性定位清晰的“凉露”有望在以川渝地区为代表的根据地市场起步后借助食辣文化的发展向全国扩张。
看好“凉露”给青海春天带来的收入和利润弹性，给予“买入”评级我们认为定位独特的“凉露”将在青海春天的强大营销能力下在全国范围内放量，而这将给青海春天带来明显的收入和利润弹性。根据我们的盈利预测，青海春天2018-2020年的收入将分别达到7.83亿元，13.16亿元和20.05亿元；归属于母公司的净利润将分别达到2.87亿元，5.58亿元和7.78亿元。可比公司的估值水平为2018年31倍PE，考虑凉露2018年处于收入快速增长，给予青海春天2018年31~32倍PE估值，对应目标价范围为13.95元~14.40元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：产品市场需求不达预期；渠道拓展速度低于预期；销售费用率高于预期；食品安全问题。
[2018-03-08] 青海春天(600381):青海春天拟收购听花酒业
■中国证券报
3月7日晚，青海春天公告，拟收购关联方正库投资持有的西藏听花酒业有限公司100%股权，交易作价3385万元。
青海春天表示，此次收购有利于公司开拓酒行业板块相关业务，增强盈利能力和可持续发展能力。
公告显示，听花酒业主营业务为预包装食品（酒类）生产、加工、销售；酒类产品技术研发等。截至2017年12月31日，其经审计的资产总额为386.91万元、负债总额为1.15万元、所有者（股东）权益为385.76万元；营业收入为0万元，净利润为-114.23万元。
听花酒业签署了“凉露酒”二十年的经销协议。凉露酒为首款专为吃辣而研发定制的新型酒，酒中含有精准酵馏产生的凉润物质，具有一定的发展前景。
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