300656民德电子股票走势分析
≈≈民德电子300656≈≈(更新:22.01.07)
[2022-01-07] 民德电子(300656):功率半导体产业链+SmartIDM生态圈,助力公司腾飞-深度报告
■浙商证券
深化功率半导体产业链布局,聚力构建SmartIDM生态圈
公司积极布局功率半导体生态圈。公司2020年6月控股收购功率半导体设计公司广微集成,于2020年7月增资参股半导体硅片公司晶睿电子,于2021年10月增资参股晶圆代工企业浙江广芯微电子,完成了在功率半导体产业链的初期布局,是国内少有的在功率半导体设计以及上游硅片制造、晶圆制造均有自主可控供应链布局的企业,并致力于构建功率半导体的SmartIDM生态圈。后续公司将滚动投资扩张产能,并持续关注功率半导体产业链投资机遇,进一步完善SmartIDM生态圈布局,夯实供应链体系基础,为长远发展奠定坚实基础。
预计在未来功率半导体产业将成为公司的核心业务,为公司的核心竞争力添砖加瓦。
自主条码识别龙头,助力功率半导体设计迅猛发展
公司深耕条码识别技术,是中国首家具备独立自主条码识别技术研发的企业。
条码识别产业作为公司的起家业务,将为功率半导体产业的早期投资发展提供源源不断的资金支持。2017-2021H1,公司信息识别及自动化产品产品营收分别为1.23亿元、1.49亿元、1.57亿元、1.76亿元、0.89亿元,毛利率分别为49.55％、44.63％、43.36％、43.91％、47.41％。产品的高毛利为公司的发展提供源源不断的成长动力。未来公司两条业务线的核心竞争力有望实现进一步增强。
定增项目加码碳化硅功率器件,具备扎实理论＆产业化技术储备
公司正在推进5亿元定增项目,募集资金用于碳化硅功率器件的研发和产业化项目。公司拟通过与晶圆代工厂共同投入资源合作建立碳化硅晶圆生产专线,并开展碳化硅MOSFET等产品的设计研发和产业化,产品主要应用于光伏逆变、电源无功补偿、汽车电子等领域,形成6英寸碳化硅晶圆年产能3.6万片,积极把握第三代半导体功率器件发展契机有利于公司率先抢占此领域技术高地。
盈利预测与估值
稳健预计公司未来三年营收分别为5.21/7.21/16.28亿元,同比增长29.2％/38.4％/125.7％;实现归母净利润0.84/1.24/2.64亿元,同比增长62.3％/47.5％/129.0％;对应EPS为0.70/1.03/2.20元。2022年1月7日收盘价对应2022年48XPE,首次覆盖,给予"增持"评级。
风险提示
行业周期性波动风险;市场竞争风险;技术研发风险
[2021-10-22] 民德电子(300656):增资关联公司疑窦重重 民德电子被追问是否涉嫌利益输送
■上海证券报
成立不足10天的企业即获得上市公司大笔资金增资，此前唯一股东是该上市公司控股子公司的总经理;这位总经理还获上市公司高度评价，其创业公司已被上市公司多轮投资并最终控股。这样的关联交易发生在民德电子身上。
见过上市公司“优待”大股东的，没见过上市公司如此“优待”旗下子公司一位高管的。“君臣美谈”背后有着怎样的商业逻辑?
10月21日晚，民德电子收到深交所创业板公司管理部下发的关注函。深交所要求其针对10月18日披露的《关于增资参股浙江广芯微电子有限公司暨对外投资的公告》中，“公司拟以自有资金6000万元增资浙江广芯微电子有限公司(下称‘浙江广芯微’)，以取得其21.43%的股权。”这一情况，说明谢刚新设立浙江广芯微是否构成违约，是否对其在广微集成的履职尽责造成不利影响，是否存在占用上市公司商业机会或其他损害上市公司利益的情形等情况。
回溯此前公告，10月17日晚，民德电子披露拟对浙江广芯微进行增资，并签署相关投资协议。公告称，民德电子拟与浙江广芯微及其股东谢刚签订投资协议，根据协议，民德电子将以自有资金向浙江广芯微增资6000万元。增资完成后，民德电子将持有浙江广芯微21.43%的股权。
令人惊讶的是，资料显示，浙江广芯微于2021年10月9日刚刚成立，谢刚是其目前唯一的股东。
同时，谢刚还是民德电子控股子公司广微集成技术(深圳)有限公司(下称“广微集成”)的主要创始人，现持有广微集成16.49%股权，并担任广微集成的法定代表人和总经理。
本次交易前，民德电子已先后三次合计收购广微集成83.51%股权，支付对价合计1.14亿元，其中收购谢刚的股权比例合计为41.24%。
对此，深交所要求民德电子补充披露前期收购广微集成股权时，是否与谢刚等核心人员签订服务期限及竞业禁止等相关安排，并结合广微集成与浙江广芯微之间经营范围及主营业务的关联，以及个人的时间、精力等，说明谢刚新设立浙江广芯微是否构成违约，是否对其在广微集成的履职尽责造成不利影响。
同时，深交所还要求公司结合谢刚及其控制的法人或其他组织持有上市公司股份的情况、在上市公司的任职情况及对上市公司日常经营管理的影响等，说明其是否为上市公司的关联人，是否存在对其利益倾斜的情形，本次交易是否构成关联交易，相关审议程序是否合规。
另一方面，由于浙江广芯微刚刚成立，其生产、业务均未落地，未产生实际经营业绩。根据上市公司披露情况显示，浙江广芯微一期规划建设年产120万片6英寸高端特色硅基晶圆代工产线，目前处于前期投入阶段，包括团队组建、场地准备在内的等各项筹备工作正在有序开展。
深交所还要求民德电子补充披露浙江广芯微目前的技术储备和员工情况，以及团队组建的具体进展情况，包括但不限于人员到位情况、成员分工情况等，并说明人员到位是否存在不确定性。
谢刚究竟有何魔力，让上市公司对其如此“优待”?
查阅此前公告，民德电子还曾对谢刚及其核心团队给出较高评价，称其“在特色工艺晶圆制造领域有着深厚的技术积淀，有着丰富的晶圆代工产线建设和运营经验，在行业上下游有着充裕的资源积淀，已具备实施双方既定未来经营计划的良好基础”。
对此，深交所要求公司补充披露作出前述判断的客观依据，包括但不限于相关人员的教育背景、工作经历，参与过的与晶圆制造相关的科研项目以及所担任的角色、作出的贡献、取得的成果，过往成功的产业化经验等，并说明是否存在夸大性陈述。并请公司请独立董事核查并发表明确意见。
最后，深交所还要求民德电子详细补充披露浙江广芯微一期项目的制程工艺、投资预算、资金来源、建设周期、产品用途及性能、技术实现方式、技术来源、主要设备来源、预计量产时间以及对上市公司经营业绩的影响等;补充披露浙江广芯微的各项筹备工作尚未完成但投前估值已达2.2亿元的依据及合理性，并说明是否存在利益输送或其他损害上市公司利益的情形。
[2021-07-21] 民德电子(300656):民德电子子公司储能电池业务已与比亚迪等建立业务合作
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台表示，储能电池业务作为子公司泰博迅睿新开拓的一项业务，已与比亚迪等国内主要电池厂商建立业务合作;但该项目目前处于初期拓展阶段，仍具有一定的不确定性。
[2021-07-16] 民德电子(300656):民德电子拟定增募资不超5亿元
■上海证券报
民德电子披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为不超过三十五名符合证监会规定条件的特定对象，募集资金总额不超过50,000.00万元，扣除发行费用后将用于碳化硅功率器件的研发和产业化项目、适用于新型能源供给的高端沟槽型肖特基二极管产能的提升及技术改进项目、补充流动资金项目。
[2021-07-05] 民德电子(300656):民德电子第三代半导体供应链体系正在布局中
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台表示，目前，公司第三代半导体供应链体系正在布局中，公司控股子公司——广微集成核心技术团队长期从事功率半导体及宽禁带功率半导体器件(即第三代半导体)技术的研发和产业化工作，随着供应链体系不断完善，后续会适时展开第三代半导体器件的产业化工作。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子功率半导体是当下最适合公司发展的第二产业
■证券时报
民德电子董事长许文焕在做客微访谈时表示，公司现有主业条码识别是很好的长赛道，但这个市场体量小，赛道窄，所以条码识别并不适合作为长期发展的单一主业。特别是在上市之后，需要尽快布局第二产业。功率半导体是当下最适合民德电子发展的第二产业。赛道足够长、足够宽，技术创新需求强烈。另外，发展功率半导体也符合公司的比较优势。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子打造功率半导体新的增长极
■证券时报
民德电子是中国首家实现独立自主研发条码识别设备的民族科技企业，目前公司业务范围涵盖条码识读设备、半导体设计及分销、物流自动化设备领域。未来公司有意打通功率半导体全产业链，实现产业链完全自主可控，打造公司新的业绩增长极。9月29日下午3点，民德电子董事长许文焕博士、民德电子控股子公司广微集成技术(深圳)有限公司总经理谢刚博士将做客证券时报·e公司，向投资者详细阐述公司未来的整体发展规划。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子在功率半导体硅片原材料和芯片设计方面都已有布局
■证券时报
民德电子董事长许文焕做客微访谈时表示，目前，公司在功率半导体硅片原材料和芯片设计方面都已有布局。广微集成是功率半导体设计公司，对市场需求感知最敏锐，是整个产业链条中的核心资产，所以我们要控股，并会通过增强型收购不断提高业务体量。硅片是功率半导体器件最核心的原材料，晶睿电子就是从事硅片生产的企业，通过对晶睿电子有一定比例的参股，可以保障广微集成的硅片供应，尤其是在上游硅片紧缺的时候。
[2020-06-16] 民德电子(300656):再购广微集成45.95%股权 民德电子涉足半导体设计
■上海证券报
民德电子6月15日晚间公告称，公司拟以现金收购广微集成45.9459%股权，股权转让金额为4341.89万元，本次收购完成后，公司将持有广微集成73.5135%股权。通过本次收购，公司将进入半导体设计领域，增强公司产业竞争力和可持续发展能力。
6月3日，民德电子公告称，拟以2605.14万元的价格受让宁波柏胜持有的广微集成27.57%股权，未来将进一步扩大收购股权比例，从而取得广微集成的控制权。深交所随后向民德电子下发关注函，要求公司说明收购广微集成的必要性、未进行尽职调查和资产评估的情况下确定交易价格并支付首期款的原因及合理性、收购资金来源等问题。
民德电子回复深交所关注函称，2018年中期，公司在行业交流中了解和接触到广微集成，经过对该公司所处行业以及公司团队、产品进行深入了解、研究、甄别后，公司管理层认为其产品和技术具有一定的特质，在半导体产业“进口替代”和“自主可控”的大背景下，广微集成未来具有良好的发展空间，其核心团队、技术竞争力、业务成长性也较为契合公司未来发展战略的方向，是一个潜在的优秀合作对象。
民德电子6月15日称，公司于6月3日第二届董事会第十七次会议及6月15日第二届董事会第十八次会议审议通过了相关议案，同意收购广微集成73.5135%股权，合计支付对价为6947.0227万元。公司拟将“商用条码识读设备产业化项目”和“营销网络建设项目”尚未使用的募集资金变更用途用于广微集成投资项目。本次交易不涉及关联交易，不构成重大资产重组。
广微集成于2016年7月创立，主要从事功率半导体器件的自主研发、设计与销售，在2019年度、2020年第一季度，广微集成营业收入分别为1338.51万元、557.93万元，净利润分别为-271.72万元、6.52万元。
[2020-06-15] 民德电子(300656):民德电子拟收购广微集成45.9459%股权 将步入半导体设计领域
■上海证券报
民德电子公告，公司拟以现金收购广微集成技术(深圳)有限公司(简称“广微集成”)45.9459%的股权，股权转让金额为4,341.8876万元。本次收购完成后，公司共持有广微集成73.5135%的股权。公司表示，通过本次收购，公司将步入半导体设计领域，增强公司产业竞争力和可持续发展能力。
[2020-06-10] 民德电子(300656):拟收购微利资产27.57%股权民德电子领关注函
■上海证券报
披露收购意向不到1周，民德电子收到深交所的关注函。
6月3日，民德电子发布公告称，拟以2605.14万元的价格受让宁波柏胜持有的广微集成27.57%股权，未来将进一步扩大收购股权比例，从而取得广微集成的控制权。昨日，深交所向民德电子下发关注函，要求公司分析说明收购广微集成的必要性、未进行尽职调查和资产评估的情况下确定交易价格并支付首期款的原因及合理性、收购资金来源等问题。
具体来看，首先，深交所要求民德电子结合广微集成资产规模、盈利能力、核心竞争力具体体现及与公司主营业务协同关系等情况，分析说明公司收购广微集成的必要性。
民德电子曾在公告中称：“本次股权转让定价综合考虑目标公司主营业务、核心竞争力、业务成长性、未来盈利能力及可比上市公司估值水平等因素。”数据显示，广微集成注册资本仅为2176.47万元，2019年和2020年1至3月营业收入分别为1338.51万元和557.93万元，净利润分别为-27.17万元和6.52万元;截至2020年3月31日未经审计的净资产为-38.24万元。
针对民德电子公告提及“广微集成由一批在国内外半导体公司工作多年具有丰富的产品设计、经营管理经验的成员组成”，深交所要求公司补充提供广微集成主要技术人员工作经历、技术储备、研发投入和成果、所拥有的行业资质、专利、软件著作权等信息。
其次，深交所表示，本次交易中，民德电子尚未对相关股权进行资产评估，但相关协议约定，签订协议后5个工作日内即支付500万元，办理工商股权变更登记后20个工作日内支付剩余2105.14万元。公司自意向书签署之日起5日内指派相关中介机构对广微集成进行现场尽职调查。对此，深交所要求民德电子补充提供筹划此次交易的具体过程，并详细说明在未进行尽职调查和资产评估的情况下，公司确定交易对价、董事会审议通过上述交易、支付500万元首期款的原因及合理性，以及董监高人员是否勤勉尽责。
对于此次收购的使用资金，深交所要求民德电子补充说明自筹资金来源，后续如使用自有或自筹资金进行交易是否影响公司日常经营，并详细说明拟变更募集资金用途对应的募投项目信息和变更原因及合理性。
最后，深交所要求民德电子详细说明本次股权收购与未来控制权收购是否为一揽子协议，是否存在其他应披露未披露信息，若未来广微集成控制权收购未获通过，是否与本次股权收购存在冲突，如是，公司拟采取的解决措施等问题。
值得注意的是，就在5月下旬，民德电子因公司业绩快报中披露的净利润与年度报告中经审计的净利润差异较大，且未及时披露修正公告，收到深交所监管函。
[2020-04-24] 民德电子(300656):民德电子下修2019年业绩近三成
■上海证券报
民德电子4月24日午间披露业绩快报修正公告。经公司确认，公司2019年度营业总收入3.05亿元，较上年同期增加11.22%，归属于上市公司股东的净利润3616.59万元，较上年同期下降32.32%，较业绩快报披露的数据减少1467.35万元，降幅约28.86%。
造成以上差异的主要原因系公司对子公司泰博迅睿商誉减值进行了重新测算，计提商誉减值1004.04万元，减少净利润1004.04万元。另外受国内外经济形势持续发生变化，公司对部分已经发货但暂未取得客户完整销售确认依据的业务进行调整冲减了收入约1686.15万元,，减少净利润约519.84万元。
[2019-10-31] 民德电子(300656):民德电子参股公司AI驾驶应用亮相华为开发者大会
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台上表示，公司参股公司自行科技公司经营良好，目前为国家高新技术企业，自行科技AI驾驶关怀应用亮相2019华为开发者大会，其部分重点产品已经研发推出，目前正处于推广阶段。
[2019-09-26] 民德电子(300656):民德电子部分产品通过华为供货审核
■证券时报
民德电子(300656)9月26日在互动平台表示，今年公司部分产品通过了华为公司的供货审核，已通过第三方向华为公司陆续供货。
[2019-04-24] 民德电子(300656):民德电子2018年度净利润同比增长32%,拟10转1派1.5元
■上海证券报
民德电子披露年报。公司2018年实现营业收入274,572,764.82元，同比增长124.09%；实现归属于上市公司股东的净利润53,439,201.89元，同比增长32.08%；基本每股收益0.5938元/股。公司2018年度利润分配预案为：以90000000为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增1股。
[2018-06-11] 民德电子(300656):民德电子,两股东拟合计减持不超2.07%股份
■证券时报
民德电子(300656)6月11日晚公告，持股3.34%的股东邹山峰计划六个月内减持不超75.1万股，占公司股本的0.83%；持股4.95%的股东罗源熊拟减持不超111.4万股，占公司总股本1.24%。
[2018-03-24] 民德电子(300656):拟1.39亿收购泰博迅睿,民德电子涉足电子元器件分销
■上海证券报
民德电子3月23日晚间公告，公司拟1.39亿元现金收购泰博迅睿100%股权，借此切入电子元器件分销领域。
公告显示，泰博迅睿成立于2014年，主要从事电容、电感及滤波器等电子元器件的分销业务。2016年、2017年，泰博迅睿分别实现营业总收入7185.26万元、10479.76万元，净利润分别为-276.08万元、805.30万元。
根据业绩承诺补偿协议，泰博迅睿2018年至2020年实现的净利润分别不低于1700万元、2200万元及2600万元。
民德电子主要从事图像识别技术领域相关识别设备的研发、生产和销售。2017年公司实现营业收入1.23亿元，同比增长0.58%；归属于上市公司股东的净利润4046万元，同比下降12.63%。
公司表示，根据战略规划，上市公司未来将致力于向机器视觉与图像处理、快递物流自动化、自动驾驶等人工智能产业集群进行拓展，逐步进入相关领域的半导体设计的细分市场。本次交易完成后，上市公司将快速进入电子元器件分销领域，并以此为依托初步搭建上市公司的半导体设计、制程与分销相结合的业务布局。
[2018-03-23] 民德电子(300656):民德电子拟1.39亿收购泰博迅睿,切入电子元器件分销领域
■证券时报
民德电子(300656)3月23日晚间公告，公司拟1.39亿元现金收购泰博迅睿100%股权。泰博迅睿主要从事电容、电感及滤波器等电子元器件的分销业务。公司将借此快速进入电子元器件分销领域，并以此为依托初步搭建公司半导体设计、制程与分销相结合的业务布局。
[2018-03-19] 民德电子(300656):年报符合预期,长期关注外延布局-年报点评
■财通证券
全年净利有所下滑，毛利率小幅提升
公司2018年3月13日公布年报，营业收入达12253万元，同比增长0.58％，归属于母公司净利润达4046万元，同比下降12.63％。其中第四季度营业收入为4264万元，净利润1425万元，分别同比增长13.7％和下降16.3％。全年销售毛利率为49.55％，较去年小幅提升0.19个百分点。
短期受益二维码扫描枪渗透率持续提升
2017年度公司条码识读业务整体收入为11800万元，较2016年下降3.14％，主要由于一维码产品下滑幅度较大。
公司看到二维码替代一维码的市场趋势，加大二维码产品的研发及销售力度。我们判断2017年公司二维码产品占比超过50％，且核心产品微型二维码扫描模组已在2017年第四季度实现了小批量的销售，有望大规模推向市场。
公司2017年研发费用占总收入比重达到7％，持续投入微型二维码扫描模组、屏幕条码扫描平台、轻量级数据采集器等，我们判断未来2年二维码产品比重继续提升。
试探性布局条码识别器外业务
据VDC公司统计，2015年全球条码扫描器行业市场空间约为18.5亿美元空间，我国市场空间小于30％空间，公司在国内品牌排名仅次于新大陆，市占率约为3.2％，公司在现有条码识别领域可以获得持续稳健的发展。
2017年8月，公司通过增资1000万元获取深圳市自行科技有限公司10％股权，开始涉足智能汽车电子领域的基于嵌入式人工智能的ADAS和智能汽车前装要求的核心模组和系统。
盈利预测与投资建议
预计公司2018-2020年净利润为4800万元、6100万元、7700万元，对应EPS为0.80元、1.01元、1.28元，对应PE为71.1倍、56.2倍、44.3倍。公司2018年业绩有望回暖，维持"买入"评级。
风险提示:公司销售不及预期或客户拓展不及预期
[2018-03-12] 民德电子(300656):民德电子去年净利降12.63%,拟10转5派2元
■证券时报
民德电子(300656)3月12日晚披露年报，公司2017年营收为1.23亿元，同比增长0.58%；净利为4046万元，同比下降12.63%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)，以资本公积金每10股转增5股。
[2017-12-08] 民德电子(300656):董事,高管增持,彰显对公司未来发展信心-点评报告
■财通证券
事件描述:公司收到公司持股5％以上股东,董事,副总经理易仰卿先生和持股5％以上股东,董事,副总经理黄效东先生的通知,易仰卿先生和黄效东先生通过二级市场集中竞价方式分别增持了公司A股股份315000股和283000股,增持后两位持股比例分别为12.36％和9.30％.
二维扫描引擎渗透率提升,MP168市场开拓值得期待
公司公告披露,截止到2017年上半年公司二维码相关产品的销售收入占比营业收入的42.96％,预计2017年全年该比例将超过50％.二维扫描引擎目前还处于客户测试阶段,暂未大规模销售,若主要客户的测试,验证等程序顺利开展,预计二维扫描引擎将在明年开始为公司带来较为稳定的收入.此外,MP168产品主要应用在支付和税务开票方面,目前尚处在初级阶段,公司目前已与微信,海底捞,税务软件开发商等建立了合作关系,未来MP168依照这两条主线的市场拓展值得期待.
芯片级开发设计佼佼者,参股自行科技布局ADAS
芯片是图像处理,信息识读和系统控制等软件运行的载体,通用型芯片供给较为充足,但在设计上难以全面贴合各个企业研发的嵌入式软件的需求,制约了产品在识读速度,识读准确率等性能上的提升.目前行业内大部分企业不具备芯片级开发设计能力,公司经过长期的研发投入已具备模拟芯片和数字芯片的研发和设计能力,能够直接基于芯片进行产品的开发设计,是行业中的佼佼者.此外,根据公司公告,2017年8月14日公司和深圳自行科技有限公司签订了关于增资1000万元投资自行科技的协议,增资完成后公司持有其10％的股权.自行科技在基于深度学习算法的计算机视觉技术上具有较为深厚的技术积累,有助于加快公司在计算机视觉技术领域的布局,加强彼此之间的技术交流和联系,有较强的技术协同性.
盈利预测与投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为0.75元,0.98元,1.27元,对应的PE分别为76.5倍,58.8倍,45.0倍.维持"买入"评级.
风险提示:公司销售不及预期;客户拓展不及预期
[2017-11-17] 民德电子(300656):二维扫描渗透率提升,静待业绩花开
■财通证券
二维扫描引擎渗透率提升，MP168市场开拓值得期待
公司近年来紧跟二维码取代一维码的趋势,进行二维码技术的研发和新产品的创新和推广。公司公告披露，截止到2017年上半年公司二维码相关产品的销售收入占比营业收入的42.96％，预计2017年全年该比例将超过50％。二维扫描引擎目前还处于客户测试阶段，暂未大规模销售，若主要客户的测试、验证等程序顺利开展，预计二维扫描引擎将在明年开始为公司带来较为稳定的收入。此外，MP168产品主要应用在支付和税务开票方面，目前尚处在初级阶段，公司目前已与微信、海底捞、税务软件开发商等建立了合作关系，未来MP168依照这两条主线的市场拓展值得期待。
1000万增资参股自行科技，积极布局ADAS自动驾驶领域
根据公司公告，2017年8月14日公司和深圳自行科技有限公司签订了关于增资1000万元投资自行科技的协议，增资完成后公司持有其10％的股权。从产品和技术延伸来看，公司图像识别技术应用向更高层次的机器视觉和计算机视觉方向发展是公司的长期战略。自行科技在基于深度学习算法的计算机视觉技术上具有较为深厚的技术积累，有助于加快公司在计算机视觉技术领域的布局，加强彼此之间的技术交流和联系，有较强的技术协同性。
芯片级开发设计能力突出，行业内的领跑者
芯片是图像处理、信息识读和系统控制等软件运行的载体，通用型芯片供给较为充足，但在设计上难以全面贴合各个企业研发的嵌入式软件的需求，制约了产品在识读速度、识读准确率等性能上的提升。目前行业内大部分企业不具备芯片级开发设计能力，公司经过长期的研发投入已具备模拟芯片和数字芯片的研发和设计能力，能够直接基于芯片进行产品的开发设计,是行业中的佼佼者。
盈利预测和投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为0.75元、0.98元、1.27元，对应的PE分别为70.9倍、54.5倍、41.7倍。预计今年净利略有下降，明年业绩有望回暖，给予"买入"评级。
风险提示:公司销售不及预期或客户拓展不及预期
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[2022-01-07] 民德电子(300656):功率半导体产业链+SmartIDM生态圈,助力公司腾飞-深度报告
■浙商证券
深化功率半导体产业链布局,聚力构建SmartIDM生态圈
公司积极布局功率半导体生态圈。公司2020年6月控股收购功率半导体设计公司广微集成,于2020年7月增资参股半导体硅片公司晶睿电子,于2021年10月增资参股晶圆代工企业浙江广芯微电子,完成了在功率半导体产业链的初期布局,是国内少有的在功率半导体设计以及上游硅片制造、晶圆制造均有自主可控供应链布局的企业,并致力于构建功率半导体的SmartIDM生态圈。后续公司将滚动投资扩张产能,并持续关注功率半导体产业链投资机遇,进一步完善SmartIDM生态圈布局,夯实供应链体系基础,为长远发展奠定坚实基础。
预计在未来功率半导体产业将成为公司的核心业务,为公司的核心竞争力添砖加瓦。
自主条码识别龙头,助力功率半导体设计迅猛发展
公司深耕条码识别技术,是中国首家具备独立自主条码识别技术研发的企业。
条码识别产业作为公司的起家业务,将为功率半导体产业的早期投资发展提供源源不断的资金支持。2017-2021H1,公司信息识别及自动化产品产品营收分别为1.23亿元、1.49亿元、1.57亿元、1.76亿元、0.89亿元,毛利率分别为49.55％、44.63％、43.36％、43.91％、47.41％。产品的高毛利为公司的发展提供源源不断的成长动力。未来公司两条业务线的核心竞争力有望实现进一步增强。
定增项目加码碳化硅功率器件,具备扎实理论＆产业化技术储备
公司正在推进5亿元定增项目,募集资金用于碳化硅功率器件的研发和产业化项目。公司拟通过与晶圆代工厂共同投入资源合作建立碳化硅晶圆生产专线,并开展碳化硅MOSFET等产品的设计研发和产业化,产品主要应用于光伏逆变、电源无功补偿、汽车电子等领域,形成6英寸碳化硅晶圆年产能3.6万片,积极把握第三代半导体功率器件发展契机有利于公司率先抢占此领域技术高地。
盈利预测与估值
稳健预计公司未来三年营收分别为5.21/7.21/16.28亿元,同比增长29.2％/38.4％/125.7％;实现归母净利润0.84/1.24/2.64亿元,同比增长62.3％/47.5％/129.0％;对应EPS为0.70/1.03/2.20元。2022年1月7日收盘价对应2022年48XPE,首次覆盖,给予"增持"评级。
风险提示
行业周期性波动风险;市场竞争风险;技术研发风险
[2021-10-22] 民德电子(300656):增资关联公司疑窦重重 民德电子被追问是否涉嫌利益输送
■上海证券报
成立不足10天的企业即获得上市公司大笔资金增资，此前唯一股东是该上市公司控股子公司的总经理;这位总经理还获上市公司高度评价，其创业公司已被上市公司多轮投资并最终控股。这样的关联交易发生在民德电子身上。
见过上市公司“优待”大股东的，没见过上市公司如此“优待”旗下子公司一位高管的。“君臣美谈”背后有着怎样的商业逻辑?
10月21日晚，民德电子收到深交所创业板公司管理部下发的关注函。深交所要求其针对10月18日披露的《关于增资参股浙江广芯微电子有限公司暨对外投资的公告》中，“公司拟以自有资金6000万元增资浙江广芯微电子有限公司(下称‘浙江广芯微’)，以取得其21.43%的股权。”这一情况，说明谢刚新设立浙江广芯微是否构成违约，是否对其在广微集成的履职尽责造成不利影响，是否存在占用上市公司商业机会或其他损害上市公司利益的情形等情况。
回溯此前公告，10月17日晚，民德电子披露拟对浙江广芯微进行增资，并签署相关投资协议。公告称，民德电子拟与浙江广芯微及其股东谢刚签订投资协议，根据协议，民德电子将以自有资金向浙江广芯微增资6000万元。增资完成后，民德电子将持有浙江广芯微21.43%的股权。
令人惊讶的是，资料显示，浙江广芯微于2021年10月9日刚刚成立，谢刚是其目前唯一的股东。
同时，谢刚还是民德电子控股子公司广微集成技术(深圳)有限公司(下称“广微集成”)的主要创始人，现持有广微集成16.49%股权，并担任广微集成的法定代表人和总经理。
本次交易前，民德电子已先后三次合计收购广微集成83.51%股权，支付对价合计1.14亿元，其中收购谢刚的股权比例合计为41.24%。
对此，深交所要求民德电子补充披露前期收购广微集成股权时，是否与谢刚等核心人员签订服务期限及竞业禁止等相关安排，并结合广微集成与浙江广芯微之间经营范围及主营业务的关联，以及个人的时间、精力等，说明谢刚新设立浙江广芯微是否构成违约，是否对其在广微集成的履职尽责造成不利影响。
同时，深交所还要求公司结合谢刚及其控制的法人或其他组织持有上市公司股份的情况、在上市公司的任职情况及对上市公司日常经营管理的影响等，说明其是否为上市公司的关联人，是否存在对其利益倾斜的情形，本次交易是否构成关联交易，相关审议程序是否合规。
另一方面，由于浙江广芯微刚刚成立，其生产、业务均未落地，未产生实际经营业绩。根据上市公司披露情况显示，浙江广芯微一期规划建设年产120万片6英寸高端特色硅基晶圆代工产线，目前处于前期投入阶段，包括团队组建、场地准备在内的等各项筹备工作正在有序开展。
深交所还要求民德电子补充披露浙江广芯微目前的技术储备和员工情况，以及团队组建的具体进展情况，包括但不限于人员到位情况、成员分工情况等，并说明人员到位是否存在不确定性。
谢刚究竟有何魔力，让上市公司对其如此“优待”?
查阅此前公告，民德电子还曾对谢刚及其核心团队给出较高评价，称其“在特色工艺晶圆制造领域有着深厚的技术积淀，有着丰富的晶圆代工产线建设和运营经验，在行业上下游有着充裕的资源积淀，已具备实施双方既定未来经营计划的良好基础”。
对此，深交所要求公司补充披露作出前述判断的客观依据，包括但不限于相关人员的教育背景、工作经历，参与过的与晶圆制造相关的科研项目以及所担任的角色、作出的贡献、取得的成果，过往成功的产业化经验等，并说明是否存在夸大性陈述。并请公司请独立董事核查并发表明确意见。
最后，深交所还要求民德电子详细补充披露浙江广芯微一期项目的制程工艺、投资预算、资金来源、建设周期、产品用途及性能、技术实现方式、技术来源、主要设备来源、预计量产时间以及对上市公司经营业绩的影响等;补充披露浙江广芯微的各项筹备工作尚未完成但投前估值已达2.2亿元的依据及合理性，并说明是否存在利益输送或其他损害上市公司利益的情形。
[2021-07-21] 民德电子(300656):民德电子子公司储能电池业务已与比亚迪等建立业务合作
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台表示，储能电池业务作为子公司泰博迅睿新开拓的一项业务，已与比亚迪等国内主要电池厂商建立业务合作;但该项目目前处于初期拓展阶段，仍具有一定的不确定性。
[2021-07-16] 民德电子(300656):民德电子拟定增募资不超5亿元
■上海证券报
民德电子披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为不超过三十五名符合证监会规定条件的特定对象，募集资金总额不超过50,000.00万元，扣除发行费用后将用于碳化硅功率器件的研发和产业化项目、适用于新型能源供给的高端沟槽型肖特基二极管产能的提升及技术改进项目、补充流动资金项目。
[2021-07-05] 民德电子(300656):民德电子第三代半导体供应链体系正在布局中
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台表示，目前，公司第三代半导体供应链体系正在布局中，公司控股子公司——广微集成核心技术团队长期从事功率半导体及宽禁带功率半导体器件(即第三代半导体)技术的研发和产业化工作，随着供应链体系不断完善，后续会适时展开第三代半导体器件的产业化工作。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子功率半导体是当下最适合公司发展的第二产业
■证券时报
民德电子董事长许文焕在做客微访谈时表示，公司现有主业条码识别是很好的长赛道，但这个市场体量小，赛道窄，所以条码识别并不适合作为长期发展的单一主业。特别是在上市之后，需要尽快布局第二产业。功率半导体是当下最适合民德电子发展的第二产业。赛道足够长、足够宽，技术创新需求强烈。另外，发展功率半导体也符合公司的比较优势。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子打造功率半导体新的增长极
■证券时报
民德电子是中国首家实现独立自主研发条码识别设备的民族科技企业，目前公司业务范围涵盖条码识读设备、半导体设计及分销、物流自动化设备领域。未来公司有意打通功率半导体全产业链，实现产业链完全自主可控，打造公司新的业绩增长极。9月29日下午3点，民德电子董事长许文焕博士、民德电子控股子公司广微集成技术(深圳)有限公司总经理谢刚博士将做客证券时报·e公司，向投资者详细阐述公司未来的整体发展规划。
[2020-09-29] 民德电子(300656):民德电子在功率半导体硅片原材料和芯片设计方面都已有布局
■证券时报
民德电子董事长许文焕做客微访谈时表示，目前，公司在功率半导体硅片原材料和芯片设计方面都已有布局。广微集成是功率半导体设计公司，对市场需求感知最敏锐，是整个产业链条中的核心资产，所以我们要控股，并会通过增强型收购不断提高业务体量。硅片是功率半导体器件最核心的原材料，晶睿电子就是从事硅片生产的企业，通过对晶睿电子有一定比例的参股，可以保障广微集成的硅片供应，尤其是在上游硅片紧缺的时候。
[2020-06-16] 民德电子(300656):再购广微集成45.95%股权 民德电子涉足半导体设计
■上海证券报
民德电子6月15日晚间公告称，公司拟以现金收购广微集成45.9459%股权，股权转让金额为4341.89万元，本次收购完成后，公司将持有广微集成73.5135%股权。通过本次收购，公司将进入半导体设计领域，增强公司产业竞争力和可持续发展能力。
6月3日，民德电子公告称，拟以2605.14万元的价格受让宁波柏胜持有的广微集成27.57%股权，未来将进一步扩大收购股权比例，从而取得广微集成的控制权。深交所随后向民德电子下发关注函，要求公司说明收购广微集成的必要性、未进行尽职调查和资产评估的情况下确定交易价格并支付首期款的原因及合理性、收购资金来源等问题。
民德电子回复深交所关注函称，2018年中期，公司在行业交流中了解和接触到广微集成，经过对该公司所处行业以及公司团队、产品进行深入了解、研究、甄别后，公司管理层认为其产品和技术具有一定的特质，在半导体产业“进口替代”和“自主可控”的大背景下，广微集成未来具有良好的发展空间，其核心团队、技术竞争力、业务成长性也较为契合公司未来发展战略的方向，是一个潜在的优秀合作对象。
民德电子6月15日称，公司于6月3日第二届董事会第十七次会议及6月15日第二届董事会第十八次会议审议通过了相关议案，同意收购广微集成73.5135%股权，合计支付对价为6947.0227万元。公司拟将“商用条码识读设备产业化项目”和“营销网络建设项目”尚未使用的募集资金变更用途用于广微集成投资项目。本次交易不涉及关联交易，不构成重大资产重组。
广微集成于2016年7月创立，主要从事功率半导体器件的自主研发、设计与销售，在2019年度、2020年第一季度，广微集成营业收入分别为1338.51万元、557.93万元，净利润分别为-271.72万元、6.52万元。
[2020-06-15] 民德电子(300656):民德电子拟收购广微集成45.9459%股权 将步入半导体设计领域
■上海证券报
民德电子公告，公司拟以现金收购广微集成技术(深圳)有限公司(简称“广微集成”)45.9459%的股权，股权转让金额为4,341.8876万元。本次收购完成后，公司共持有广微集成73.5135%的股权。公司表示，通过本次收购，公司将步入半导体设计领域，增强公司产业竞争力和可持续发展能力。
[2020-06-10] 民德电子(300656):拟收购微利资产27.57%股权民德电子领关注函
■上海证券报
披露收购意向不到1周，民德电子收到深交所的关注函。
6月3日，民德电子发布公告称，拟以2605.14万元的价格受让宁波柏胜持有的广微集成27.57%股权，未来将进一步扩大收购股权比例，从而取得广微集成的控制权。昨日，深交所向民德电子下发关注函，要求公司分析说明收购广微集成的必要性、未进行尽职调查和资产评估的情况下确定交易价格并支付首期款的原因及合理性、收购资金来源等问题。
具体来看，首先，深交所要求民德电子结合广微集成资产规模、盈利能力、核心竞争力具体体现及与公司主营业务协同关系等情况，分析说明公司收购广微集成的必要性。
民德电子曾在公告中称：“本次股权转让定价综合考虑目标公司主营业务、核心竞争力、业务成长性、未来盈利能力及可比上市公司估值水平等因素。”数据显示，广微集成注册资本仅为2176.47万元，2019年和2020年1至3月营业收入分别为1338.51万元和557.93万元，净利润分别为-27.17万元和6.52万元;截至2020年3月31日未经审计的净资产为-38.24万元。
针对民德电子公告提及“广微集成由一批在国内外半导体公司工作多年具有丰富的产品设计、经营管理经验的成员组成”，深交所要求公司补充提供广微集成主要技术人员工作经历、技术储备、研发投入和成果、所拥有的行业资质、专利、软件著作权等信息。
其次，深交所表示，本次交易中，民德电子尚未对相关股权进行资产评估，但相关协议约定，签订协议后5个工作日内即支付500万元，办理工商股权变更登记后20个工作日内支付剩余2105.14万元。公司自意向书签署之日起5日内指派相关中介机构对广微集成进行现场尽职调查。对此，深交所要求民德电子补充提供筹划此次交易的具体过程，并详细说明在未进行尽职调查和资产评估的情况下，公司确定交易对价、董事会审议通过上述交易、支付500万元首期款的原因及合理性，以及董监高人员是否勤勉尽责。
对于此次收购的使用资金，深交所要求民德电子补充说明自筹资金来源，后续如使用自有或自筹资金进行交易是否影响公司日常经营，并详细说明拟变更募集资金用途对应的募投项目信息和变更原因及合理性。
最后，深交所要求民德电子详细说明本次股权收购与未来控制权收购是否为一揽子协议，是否存在其他应披露未披露信息，若未来广微集成控制权收购未获通过，是否与本次股权收购存在冲突，如是，公司拟采取的解决措施等问题。
值得注意的是，就在5月下旬，民德电子因公司业绩快报中披露的净利润与年度报告中经审计的净利润差异较大，且未及时披露修正公告，收到深交所监管函。
[2020-04-24] 民德电子(300656):民德电子下修2019年业绩近三成
■上海证券报
民德电子4月24日午间披露业绩快报修正公告。经公司确认，公司2019年度营业总收入3.05亿元，较上年同期增加11.22%，归属于上市公司股东的净利润3616.59万元，较上年同期下降32.32%，较业绩快报披露的数据减少1467.35万元，降幅约28.86%。
造成以上差异的主要原因系公司对子公司泰博迅睿商誉减值进行了重新测算，计提商誉减值1004.04万元，减少净利润1004.04万元。另外受国内外经济形势持续发生变化，公司对部分已经发货但暂未取得客户完整销售确认依据的业务进行调整冲减了收入约1686.15万元,，减少净利润约519.84万元。
[2019-10-31] 民德电子(300656):民德电子参股公司AI驾驶应用亮相华为开发者大会
■证券时报
民德电子(300656)在互动平台上表示，公司参股公司自行科技公司经营良好，目前为国家高新技术企业，自行科技AI驾驶关怀应用亮相2019华为开发者大会，其部分重点产品已经研发推出，目前正处于推广阶段。
[2019-09-26] 民德电子(300656):民德电子部分产品通过华为供货审核
■证券时报
民德电子(300656)9月26日在互动平台表示，今年公司部分产品通过了华为公司的供货审核，已通过第三方向华为公司陆续供货。
[2019-04-24] 民德电子(300656):民德电子2018年度净利润同比增长32%,拟10转1派1.5元
■上海证券报
民德电子披露年报。公司2018年实现营业收入274,572,764.82元，同比增长124.09%；实现归属于上市公司股东的净利润53,439,201.89元，同比增长32.08%；基本每股收益0.5938元/股。公司2018年度利润分配预案为：以90000000为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增1股。
[2018-06-11] 民德电子(300656):民德电子,两股东拟合计减持不超2.07%股份
■证券时报
民德电子(300656)6月11日晚公告，持股3.34%的股东邹山峰计划六个月内减持不超75.1万股，占公司股本的0.83%；持股4.95%的股东罗源熊拟减持不超111.4万股，占公司总股本1.24%。
[2018-03-24] 民德电子(300656):拟1.39亿收购泰博迅睿,民德电子涉足电子元器件分销
■上海证券报
民德电子3月23日晚间公告，公司拟1.39亿元现金收购泰博迅睿100%股权，借此切入电子元器件分销领域。
公告显示，泰博迅睿成立于2014年，主要从事电容、电感及滤波器等电子元器件的分销业务。2016年、2017年，泰博迅睿分别实现营业总收入7185.26万元、10479.76万元，净利润分别为-276.08万元、805.30万元。
根据业绩承诺补偿协议，泰博迅睿2018年至2020年实现的净利润分别不低于1700万元、2200万元及2600万元。
民德电子主要从事图像识别技术领域相关识别设备的研发、生产和销售。2017年公司实现营业收入1.23亿元，同比增长0.58%；归属于上市公司股东的净利润4046万元，同比下降12.63%。
公司表示，根据战略规划，上市公司未来将致力于向机器视觉与图像处理、快递物流自动化、自动驾驶等人工智能产业集群进行拓展，逐步进入相关领域的半导体设计的细分市场。本次交易完成后，上市公司将快速进入电子元器件分销领域，并以此为依托初步搭建上市公司的半导体设计、制程与分销相结合的业务布局。
[2018-03-23] 民德电子(300656):民德电子拟1.39亿收购泰博迅睿,切入电子元器件分销领域
■证券时报
民德电子(300656)3月23日晚间公告，公司拟1.39亿元现金收购泰博迅睿100%股权。泰博迅睿主要从事电容、电感及滤波器等电子元器件的分销业务。公司将借此快速进入电子元器件分销领域，并以此为依托初步搭建公司半导体设计、制程与分销相结合的业务布局。
[2018-03-19] 民德电子(300656):年报符合预期,长期关注外延布局-年报点评
■财通证券
全年净利有所下滑，毛利率小幅提升
公司2018年3月13日公布年报，营业收入达12253万元，同比增长0.58％，归属于母公司净利润达4046万元，同比下降12.63％。其中第四季度营业收入为4264万元，净利润1425万元，分别同比增长13.7％和下降16.3％。全年销售毛利率为49.55％，较去年小幅提升0.19个百分点。
短期受益二维码扫描枪渗透率持续提升
2017年度公司条码识读业务整体收入为11800万元，较2016年下降3.14％，主要由于一维码产品下滑幅度较大。
公司看到二维码替代一维码的市场趋势，加大二维码产品的研发及销售力度。我们判断2017年公司二维码产品占比超过50％，且核心产品微型二维码扫描模组已在2017年第四季度实现了小批量的销售，有望大规模推向市场。
公司2017年研发费用占总收入比重达到7％，持续投入微型二维码扫描模组、屏幕条码扫描平台、轻量级数据采集器等，我们判断未来2年二维码产品比重继续提升。
试探性布局条码识别器外业务
据VDC公司统计，2015年全球条码扫描器行业市场空间约为18.5亿美元空间，我国市场空间小于30％空间，公司在国内品牌排名仅次于新大陆，市占率约为3.2％，公司在现有条码识别领域可以获得持续稳健的发展。
2017年8月，公司通过增资1000万元获取深圳市自行科技有限公司10％股权，开始涉足智能汽车电子领域的基于嵌入式人工智能的ADAS和智能汽车前装要求的核心模组和系统。
盈利预测与投资建议
预计公司2018-2020年净利润为4800万元、6100万元、7700万元，对应EPS为0.80元、1.01元、1.28元，对应PE为71.1倍、56.2倍、44.3倍。公司2018年业绩有望回暖，维持"买入"评级。
风险提示:公司销售不及预期或客户拓展不及预期
[2018-03-12] 民德电子(300656):民德电子去年净利降12.63%,拟10转5派2元
■证券时报
民德电子(300656)3月12日晚披露年报，公司2017年营收为1.23亿元，同比增长0.58%；净利为4046万元，同比下降12.63%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)，以资本公积金每10股转增5股。
[2017-12-08] 民德电子(300656):董事,高管增持,彰显对公司未来发展信心-点评报告
■财通证券
事件描述:公司收到公司持股5％以上股东,董事,副总经理易仰卿先生和持股5％以上股东,董事,副总经理黄效东先生的通知,易仰卿先生和黄效东先生通过二级市场集中竞价方式分别增持了公司A股股份315000股和283000股,增持后两位持股比例分别为12.36％和9.30％.
二维扫描引擎渗透率提升,MP168市场开拓值得期待
公司公告披露,截止到2017年上半年公司二维码相关产品的销售收入占比营业收入的42.96％,预计2017年全年该比例将超过50％.二维扫描引擎目前还处于客户测试阶段,暂未大规模销售,若主要客户的测试,验证等程序顺利开展,预计二维扫描引擎将在明年开始为公司带来较为稳定的收入.此外,MP168产品主要应用在支付和税务开票方面,目前尚处在初级阶段,公司目前已与微信,海底捞,税务软件开发商等建立了合作关系,未来MP168依照这两条主线的市场拓展值得期待.
芯片级开发设计佼佼者,参股自行科技布局ADAS
芯片是图像处理,信息识读和系统控制等软件运行的载体,通用型芯片供给较为充足,但在设计上难以全面贴合各个企业研发的嵌入式软件的需求,制约了产品在识读速度,识读准确率等性能上的提升.目前行业内大部分企业不具备芯片级开发设计能力,公司经过长期的研发投入已具备模拟芯片和数字芯片的研发和设计能力,能够直接基于芯片进行产品的开发设计,是行业中的佼佼者.此外,根据公司公告,2017年8月14日公司和深圳自行科技有限公司签订了关于增资1000万元投资自行科技的协议,增资完成后公司持有其10％的股权.自行科技在基于深度学习算法的计算机视觉技术上具有较为深厚的技术积累,有助于加快公司在计算机视觉技术领域的布局,加强彼此之间的技术交流和联系,有较强的技术协同性.
盈利预测与投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为0.75元,0.98元,1.27元,对应的PE分别为76.5倍,58.8倍,45.0倍.维持"买入"评级.
风险提示:公司销售不及预期;客户拓展不及预期
[2017-11-17] 民德电子(300656):二维扫描渗透率提升,静待业绩花开
■财通证券
二维扫描引擎渗透率提升，MP168市场开拓值得期待
公司近年来紧跟二维码取代一维码的趋势,进行二维码技术的研发和新产品的创新和推广。公司公告披露，截止到2017年上半年公司二维码相关产品的销售收入占比营业收入的42.96％，预计2017年全年该比例将超过50％。二维扫描引擎目前还处于客户测试阶段，暂未大规模销售，若主要客户的测试、验证等程序顺利开展，预计二维扫描引擎将在明年开始为公司带来较为稳定的收入。此外，MP168产品主要应用在支付和税务开票方面，目前尚处在初级阶段，公司目前已与微信、海底捞、税务软件开发商等建立了合作关系，未来MP168依照这两条主线的市场拓展值得期待。
1000万增资参股自行科技，积极布局ADAS自动驾驶领域
根据公司公告，2017年8月14日公司和深圳自行科技有限公司签订了关于增资1000万元投资自行科技的协议，增资完成后公司持有其10％的股权。从产品和技术延伸来看，公司图像识别技术应用向更高层次的机器视觉和计算机视觉方向发展是公司的长期战略。自行科技在基于深度学习算法的计算机视觉技术上具有较为深厚的技术积累，有助于加快公司在计算机视觉技术领域的布局，加强彼此之间的技术交流和联系，有较强的技术协同性。
芯片级开发设计能力突出，行业内的领跑者
芯片是图像处理、信息识读和系统控制等软件运行的载体，通用型芯片供给较为充足，但在设计上难以全面贴合各个企业研发的嵌入式软件的需求，制约了产品在识读速度、识读准确率等性能上的提升。目前行业内大部分企业不具备芯片级开发设计能力，公司经过长期的研发投入已具备模拟芯片和数字芯片的研发和设计能力，能够直接基于芯片进行产品的开发设计,是行业中的佼佼者。
盈利预测和投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为0.75元、0.98元、1.27元，对应的PE分别为70.9倍、54.5倍、41.7倍。预计今年净利略有下降，明年业绩有望回暖，给予"买入"评级。
风险提示:公司销售不及预期或客户拓展不及预期
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