002617露笑科技股票走势分析
≈≈露笑科技002617≈≈(更新:22.01.09)
[2022-01-09] 露笑科技(002617):露笑科技6英寸碳化硅衬底晶片已形成销售
■证券时报
露笑科技(002617)近日在接受机构调研表示，公司现有50台6英寸碳化硅长晶炉正常生产中，1月15日前将有62台新长晶炉投入使用，5月底前将完成另外112台长晶炉的安装调试，6月底前将有224台长晶炉投入生产。另外，公司6英寸导电型碳化硅衬底已通过外延厂商和下游终端客户认证，目前已形成销售，主要针对下游SBD应用场景。公司预计22年Q2开始可实现每月数千片的供货能力。
[2022-01-05] 露笑科技(002617):增资合肥露笑半导体,加码扩产碳化硅衬底
■财通证券
向子公司合肥露笑半导体增资。2021年12月公司对子公司合肥露笑半导体增资6000万元,累计注资3.2亿元。本次增资后公司持有合肥露笑半导体股权由50.98％上升至55.65％。
产业天时,碳化硅衬底处于国产化前夜。碳化硅电力电子器件性能显著优于硅基器件,可赋能新能源汽车及光伏发电领域,实现提效率、压体积、减重量全方位提升。IHSMarkit预计碳化硅市场规模2027年可达100亿美元,年化复合增长38.9％。碳化硅上游衬底环节工艺壁垒高、产品良率低,占器件价值量接近50％。合肥露笑半导体已具备6英寸导电型碳化硅衬底量产能力,年产能2.5万片,2022年6月年产能有望达10万片。
合肥地利,联手地方国资布局碳化硅衬底。合肥露笑半导体坐落合肥长丰县,公司联手合肥地方国资,拟分三期投资合计100亿元,分阶段实现6英寸及8英寸导电型碳化硅衬底晶片及外延晶片大规模量产。合肥露笑半导体成立以来,公司已先后注资32,000万元。公司于2021年11月24日发布非公开发行股票预案,拟募资29.4亿元投入碳化硅项目。
技术人和,股权激励锁定行业专家。合肥露笑半导体首席科学家陈之战教授曾长期任职于中科院上海硅酸盐所,研究碳化硅晶体生长相关技术工艺23年,发表论文超100篇,授权专利50余项。公司员工持股计划已授予陈之战100万股,分三期按业绩考核解锁。
投资建议:公司传统业务逐步复苏,新业务碳化硅衬底布局较快,技术积累、后续产能、合作客户等方面均处于国内前列。我们预计公司2021-2023年实现营收36.9/38.8/40.5亿元,实现归母净利润1.39/3.64/5.05亿元,对应PE164.9/72.1/51.9倍。维持"增持"评级。
风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧;灾害造成的减值等风险。
[2021-12-27] 露笑科技(002617):露笑科技公司已启动通辽项目的修复、重建工程计划
■证券时报
露笑科技(002617)在互动平台表示，公司已启动通辽项目的修复、重建工程计划，初步预计一月底完成20兆瓦并网发电，二月底累计完成40兆瓦并网发电，三月底完成60兆瓦全部并网发电。
[2021-12-26] 露笑科技(002617):露笑科技内蒙古通辽暴雪造成子公司光伏电站遭受损失
■上海证券报
露笑科技公告，由于内蒙古通辽市遭受极端天气暴雪影响，公司旗下通辽聚能光伏有限责任公司、通辽市阳光动力光电科技有限公司的光伏电站均出现大棚不同程度坍塌，目前公司正与财产保险部门抓紧核实财产损失与理赔工作。公司正采取积极措施，努力恢复正常生产经营，将暴雪天气对公司生产经营的不利影响控制到最低程度。本次极端天气为不可抗力，目前具体损失金额尚在评估中，预计将对公司本年度业绩产生一定影响。
[2021-12-13] 露笑科技(002617):露笑科技对合肥露笑半导体增资6000万元
■证券时报
露笑科技(002617)12月13日晚间公告，公司与长丰四面体、合肥露笑半导体签署了《合肥露笑半导体材料有限公司增资协议》，协议约定对合肥露笑半导体增加6500万元注册资本，公司认缴新增注册资本6000万元，长丰四面体认缴新增注册资本500万元。此次增资完成后，公司持有合肥露笑半导体55.65%股权。
[2021-12-06] 露笑科技(002617):露笑科技公司的碳化硅衬底片车企和光伏领域都能应用，与下游一些知名厂商在接洽中
■证券时报
露笑科技在机构调研时表示，目前碳化硅SBD二极管和MOSFET管，可以广泛应用于新能源汽车、光伏等各个领域。公司的碳化硅衬底片车企和光伏领域都能应用，目前与下游一些知名厂商在积极接洽中。目前公司碳化硅衬底片生产工艺稳定，水电气等运行也一切稳定，规模化量产不存在问题。
[2021-11-24] 露笑科技(002617):露笑科技 定增募资29亿投资碳化硅
■上海证券报
露笑科技11月23日晚披露定增预案，拟募集资金不超过29.4亿元，用于第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目、大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目及补充流动资金。
碳化硅产业园项目的实施主体为露笑科技控股子公司合肥露笑。露笑科技11月8日曾披露，由公司和长丰四面体对合肥露笑增资2亿元。合肥露笑一期已完成主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。后续公司会根据市场订单情况及一期投产情况完成产能的进一步扩张。
碳化硅是一种第三代宽禁带半导体材料，下游主要应用场景包括EV、快充桩、UPS电源(通信)、光伏、轨道交通及航天军工等领域。根据产业研究机构Yole的相关预测，碳化硅功率半导体市场产值到2025年将达25.62亿美元，2019年到2025年间的年复合增长率达29.59%。
碳化硅是露笑科技转型升级的主赛道。2020年8月，公司宣布在合肥长丰县投资百亿元建设碳化硅产业园，目前已将6英寸导电型碳化硅衬底片陆续送样给下游客户。
露笑科技称，公司已掌握碳化硅单晶晶体生长、加工、切、磨、抛、洗整体解决技术和工艺方案，产品指标处于行业领先水平。随着公司在碳化硅衬底片领域布局的成果逐渐显现，已具备扩充碳化硅衬底片产能，以及研发大尺寸碳化硅衬底片的技术实力。
公司同日另一则公告显示，合肥露笑近日与碳化硅外延片厂商东莞天域签订战略合作协议，后者将优先选用合肥露笑生产的6英寸碳化硅导电衬底，合肥露笑2022年、2023年、2024年需为东莞天域预留产能不少于15万片。
[2021-11-24] 露笑科技(002617):露笑科技定增募资逾29亿 投入第三代半导体等项目
■证券时报
11月23日晚间，露笑科技(002617)发布公告，拟向35名特定对象非公开发行不超过4.81亿股，募资总额不超过29.4亿元。
根据定增方案，露笑科技在扣除发行费用后，将用于“第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目”、“大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目”和补充流动资金项目。值得注意的是，露笑科技还迅速与下游买家签订《战略合作协议》，后者将优先选用露笑科技生产的6英寸碳化硅导电衬底，未来三年预留产能不少于15万片。
资料显示，碳化硅是一种第三代宽禁带半导体材料，属于我国产业政策重点扶持的领域。
露笑科技表示，随着公司此前在碳化硅衬底片领域布局的成果逐渐显现，公司已具备扩充碳化硅衬底片产能、推动碳化硅衬底材料国产化替代，以及研发大尺寸碳化硅衬底片的技术实力。
此次定增所募集的资金，露笑科技将主要用于投资生产6英寸导电型碳化硅衬底片和建设大尺寸碳化硅衬底片研发中心，将继续专注第三代半导体晶体产业，拓展碳化硅在新能源汽车、5G 通讯、光伏发电、轨道交通、智能电网、航空航天等领域的应用。其中，第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目总投资21亿元，使用募集资金19.4亿元;此外，大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目和补充流动资金，将分别投入募集资金5亿元。
为满足项目开展的需要，此次定增募资到位前，露笑科技将根据项目进度的实际情况，利用自筹资金对募投项目进行先行投入，定增股票自发行结束之日起6个月内不得转让。
在推出定增预案之际，露笑科技也发布一则重要消息，旗下控股子公司合肥露笑半导体材料有限公司(合肥露笑半导体)于近日与东莞市天域半导体科技有限公司(东莞天域)签订《战略合作协议》。经双方协商，在第三代新型宽禁带半导体碳化硅材料、外延、器件、模组等应用方面建立全面战略合作伙伴关系，携手推进我国碳化硅产业链上下游共同发展。
在满足产业化生产技术要求的同等条件下，东莞天域将优先选用合肥露笑半导体生产的6英寸碳化硅导电衬底，2022年、2023年、2024年合肥露笑半导体需为东莞天域预留产能不少于15万片，具体数量视实际情况以年度购销合同形式另行约定。
此外，合肥露笑半导体与东莞天域同意共同协作在6英寸及以上规格碳化硅导电衬底方面，进行产业化应用技术研发合作。
[2021-11-17] 露笑科技(002617):露笑科技合肥碳化硅项目进入正式投产阶段
■证券时报
关于公司合肥碳化硅项目目前的最新进展?露笑科技回应称，目前项目公司已完成一期主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。目前碳化硅SBD二极管和MOSFET管，可以广泛应用于各个领域，目前来看大型光伏逆变器和新能源汽车领域是碳化硅未来重点发展领域。
[2021-11-07] 露笑科技(002617):露笑科技合肥露笑半导体一期进入正式投产阶段
■上海证券报
露笑科技晚间公告，合肥露笑半导体一期已完成主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。后续公司会根据市场订单情况及一期投产情况完成产能的进一步扩张。
[2021-10-31] 露笑科技(002617):露笑科技对合肥露笑半导体增资
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2021年10月29日与长丰四面体、合肥露笑半导体材料有限公司签署增资协议。协议约定对合肥露笑半导体增加2亿元注册资本，公司认缴新增注册资本15,000万元，长丰四面体认缴新增注册资本5,000万元。合肥露笑半导体其他2名股东放弃本次增资的优先认购权。本次增资完成后，公司持有合肥露笑半导体50.98%股权，合肥露笑半导体成为公司控股子公司。
[2021-10-08] 露笑科技(002617):露笑科技碳化硅项目已实现小批量试生产
■证券时报
露笑科技(002617)今日在互动平台表示，公司碳化硅项目目前已实现小批量试生产，公司产品是6英寸导电型碳化硅衬底片。
[2021-09-29] 露笑科技(002617):披露股权激励草案,碳化硅业务将迎发展期-事件点评
■安信证券
事件:9月29日,公司发布露笑科技股份有限公司2021年员工持股计划(草案)。持股规模不超过200万股,约占公司股本总额的0.12％。员工持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的公司A股普通股股票。员工持股计划受让公司回购股票的价格为每股0元,无需持有人出资。
碳化硅应用前景广阔,公司技术新突破:第三代半导体碳化硅适合制作高温、高频、抗辐射及大功率器件,适用于电动车逆变器及充电桩、光伏逆变器、轨道交通等领域,据Yoledevelopment预测,全球SiC功率器件市场规模2018年为3.7亿美元,预计2025年超过25亿美元。公司目前研究的方向是导电衬底片,主要用在功率器件上。公司在投资者互动平台表示,公司凭借在原有蓝宝石长晶切磨抛技术和设备制造上的优势,已全面掌握了6英寸导电型碳化硅晶体生长工艺参数之间的耦合关系,确定了各工艺参数的优值,具备了可重复、可批量生长碳化硅晶体的设备及技术条件。导电型碳化硅主要应用于新能源汽车的三大组件:率控制单元(PCU)、逆变器和充电桩,随着新能源汽车的销量不断增长和公司技术突破,我们看好公司业绩增长。
披露股权激励草案,注入发展新动力:本员工持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的公司A股普通股股票,该计划受让公司回购股票的价格为每股0元,无需持有人出资。计划的持有人范围为公司(含下属子公司)的董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术骨干,以及符合本计划草案规定的条件并经董事会同意的其他人员。计划实施后,公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10％,单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1％。员工持股计划持股规模不超过2,000,000股,约占本员工持股计划草案公告日公司股本总额1,603,671,326股的0.12％。
公司层面业绩考核,彰显未来信心:公司公告明确业绩层面考核内容:第一个解锁期,2021年公司碳化硅销售收入不低于3,000万元;第二个解锁期,2021年、2022年公司碳化硅销售收入累计不低于1亿元;第三个解锁期,2021年、2022年、2023年公司碳化硅销售收入累计不低于5亿元。若本次员工持股计划任一解锁期公司层面业绩考核指标未达成,本次员工持股计划持有的份额对应当年度的标的股票权益不得解锁归属,由管理委员会收回,公司择机出售后所得资金归属于公司,该部分份额对应的货币资产(如有)由公司收回。公司明确业绩考核目标,彰显未来信心。
投资建议:我们预计公司2021年～2023年收入分别为35.35亿元、44.48亿元、55.42亿元,净利润分别为3.01亿元、4.26亿元、5.52亿元,首次"买入-A"投资评级。
[2021-08-19] 露笑科技(002617):露笑科技与长城国兴签订战略合作框架协议
■证券时报
露笑科技(002617)8月19日晚间公告，公司近日与长城国兴金融租赁有限公司签订《战略合作框架协议》，双方展开全面合作，建立战略合作伙伴关系。长城国兴利用自身的优势为公司提供全方位的金融服务，结合公司项目区位、产业和政策等优势、通过业务合作与创新，共同做大做强光伏发电业务，实现跨越式发展，实现项目与资金供求的强有力对接。
[2021-07-01] 露笑科技(002617):露笑科技上半年净利预增5.71%-38.75%
■证券时报
露笑科技(002617)7月1日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈1.6亿元至2.1亿元，同比增长5.71%-38.75%。公司制造业稳定增长，光伏发电业务保持稳定，同时为聚焦主业、剥离节能电机业务为公司贡献一定利润。
[2021-06-30] 露笑科技(002617):露笑科技公司碳化硅产业得到合肥产投的认可
■证券时报
目前公司碳化硅产业的最新情况如何?露笑科技(002617)表示，6月25日，露笑科技与合肥北城、长丰四面体、合肥长丰产业投促创业投资基金合伙企业(有限合伙)(合肥产投作为主导)四方签订了增资协议，标志着露笑科技的碳化硅产业得到合肥产投的认可;碳化硅衬底片已送样并检测通过;合肥露笑的生产设备已进入安装调试阶段。
[2021-06-25] 露笑科技(002617):露笑科技合肥露笑半导体研发的碳化硅衬底片已送样检测通过
■证券时报
露笑科技(002617)6月25日晚间公告，截至本公告日，合肥露笑半导体研发的碳化硅衬底片已送样检测通过，目前正在积极向下游客户进行送样;合肥露笑半导体一期生产用设备的安装调试工作已经完成，并准备近期投产。
[2021-05-31] 露笑科技(002617):露笑科技目前第三代半导体碳化硅设备已经开始安装调试
■证券时报
露笑科技(002617)在互动平台上表示，公司经过多年艰苦卓绝的努力，在第三代半导体碳化硅这个颠覆性材料的技术方面取得突破，目前设备已经开始安装调试。
[2021-01-26] 露笑科技(002617):露笑科技2020年度净利润预增553%-611%
■上海证券报
露笑科技披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利18000.00万元至19600.00万元，比上年同期上升552.67%-610.69%。
[2020-12-29] 露笑科技(002617):露笑科技非公开发行股票获证监会核准批复
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2020年12月29日收到中国证监会核发的批复，核准公司非公开发行不超过453,200,530股新股。
[2020-12-08] 露笑科技(002617):露笑科技子公司签5.1亿元碳化硅长晶成套设备定制合同
■上海证券报
露笑科技公告，公司全资子公司内蒙古露笑蓝宝石有限公司于2020年12月8日与合肥露笑半导体材料有限公司(简称“合肥露笑”)签订《6英寸碳化硅长晶成套设备定制合同》，合同总金额51,000万元。 合肥露笑为露笑科技的合资子公司。公司表示，本次合同的签订有利于公司的业务布局和发展，对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2020-10-22] 露笑科技(002617):露笑科技子公司收到碳化硅长晶成套设备定制合同
■证券时报
露笑科技(002617)10月22日晚间公告，公司全资子公司露笑蓝宝石于今日与国宏中宇的控股子公司国宏中能签订了《碳化硅长晶成套设备定制合同(第二批)》，合同总金额9600万元，产品数量为60套。
[2020-10-18] 露笑科技(002617):露笑科技拟减持回购股份521万股
■证券时报
露笑科技(002617)10月18日晚间公告，公司拟采用集中竞价交易方式减持回购的521万股股份(占总股本的0.34%)。
[2020-09-15] 露笑科技(002617):露笑科技拟100亿投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园
■证券时报
露笑科技(002617)9月15日晚间公告，公司与安徽长丰双凤经开区签署长丰县招商引资投资合作协议。公司将与合肥市长丰县政府，在长丰县共同投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园，主要建设国际领先的第三代功率半导体(碳化硅)的设备制造、长晶生产、衬底加工、外延制作等产业链的研发和生产基地。项目总投资100亿元，其中一期投资21亿元。一期达产后，可形成年产24万片导电型碳化硅衬底片和5万片外延片的产能。
[2020-09-08] 露笑科技(002617):深交所向三连板露笑科技下发关注函
■证券时报
深交所向三连板露笑科技下发关注函：要求说明公司拟投资建设的第三代功率半导体(碳化硅)产业项目的基本情况，说明大力投入碳化硅领域的具体考虑。
[2020-09-08] 露笑科技(002617):露笑科技收关注函要求说明公司第三代功率半导体(碳化硅)产业项目基本情况
■证券时报
深交所向三连板露笑科技下发关注函：要求说明公司拟投资建设的第三代功率半导体(碳化硅)产业项目的基本情况，说明大力投入碳化硅领域的具体考虑。进一步核实公司股价短期内涨幅较大的原因，与公司基本面是否匹配。
[2020-08-25] 露笑科技(002617):中国碳化硅产业的国之重器-投资价值分析报告
■光大证券
碳化硅(SiC):第三代半导体芯片材料大势所趋,碳化硅MOSFET将与硅基IGBT长期共存。相比于硅基,SiC拥有更高的禁带宽度、电导率等优良特性,更适合应用在高功率和高频高速领域,如新能源汽车和5G射频器件领域。特斯拉在MODEL3上使用24个SiCMOSFET模块作为主驱逆变器的核心部件替代IGBT,SiCMOSFET使逆变器效率从ModelS的82％提升到Model3的90％。除了逆变器效率提升,SiCMOSFET使器件体积缩小到原来的1/10,承载功率是硅基器件的80倍,另外关断能力和可靠性也得到大幅提升。
新能源汽车为碳化硅材料带来巨大增量。新能源汽车为碳化硅的最重要下游领域,主要应用包括主驱逆变器、DC/DC转换器、充电系统中的车载充电机和充电桩等,单车用量平均为0.5片6寸碳化硅(单片切325个器件),SiC晶片价格为7000元/片,单车碳化硅衬底价值量约3500元。根据IHS数据,2018年和2027年碳化硅功率器件市场规模分别约4亿和100亿美金,复合增速约40％。碳化硅衬底材料市场规模将从2018年的1.21亿美金增长到2027年的30亿美金,复合增速达44％。目前CREE等国际大厂和国内企业纷纷大力布局碳化硅。
露笑科技:致力打造碳化硅"设备--衬底--外延"的完整产业链,中国顶尖团队致力打造碳化硅的国之重器。(1)在碳化硅长晶炉方面,公司曾与伯恩合作共同布局苹果用蓝宝石业务,依托于历史的蓝宝石业务积累,公司目前战略转型布局碳化硅业务。(2)在碳化硅晶片方面,公司引进国内最早和最顶尖的从事碳化硅晶体生长研究的技术团队--陈之战博士研究团队。
露笑科技碳化硅业务:短期看长晶炉批量订单,长期看与合肥政府百亿元的合作协同。(1)碳化硅长晶炉:公司前期公告和中科钢研、国宏中宇签订约3亿元的碳化硅长晶炉销售合同,未来随着中国步入碳化硅的扩产周期,公司的碳化硅长晶炉业务有望步入快速发展期；(2)公司将与合肥市长丰县人民政府共同投资100亿元建设第三代功率半导体(碳化硅)产业园。在暂时不考虑合肥合资公司碳化硅衬底收入贡献的情况下,我们预计露笑科技的碳化硅业务2020-2022年收入分别为1.25、2.75、4.00亿元。
盈利预测、估值与评级。我们预计露笑科技2020-2022年归母净利润分别为3.55、3.91、4.29亿元,当前约100亿元市值对应2020-2022年PE分别为27x、24x、22x,我们首次覆盖并给予"买入"评级。
风险提示:SIC项目进展不及预期、疫情加剧风险、中美贸易摩擦加剧风险。
[2020-08-09] 露笑科技(002617):露笑科技将与合肥市长丰县政府共同投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园 投资总规模预计100亿元
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2020年8月8日与合肥市长丰县人民政府签署战略合作框架协议，公司将与合肥市长丰县人民政府在合肥市长丰县共同投资建设第三代功率半导体(碳化硅)产业园，包括但不限于碳化硅等第三代半导体的研发及产业化项目，包括碳化硅晶体生长、衬底制作、外延生长等的研发生产，项目投资总规模预计100亿元。
[2020-06-30] 露笑科技(002617):露笑科技上半年净利润预增9%-16%
■上海证券报
露笑科技披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利16,000万元至17,000万元，比上年同期上升9.10%-15.92%。公司业绩较为稳定，主要原因是光伏发电业务受疫情影响较小，利润较上年同期小幅上升。
[2020-04-30] 露笑科技(002617):"新能源+高端制造"双轮驱动,期待公司二次成长-深度报告
■财通证券
业务实现多元化发展,“传统产业+新型产业”双轮驱动公司是国内领先的电磁线生产龙头企业,2019年完成不良资产剥离和顺宇洁能优质发电业务的资产并表,形成“新能源+制造业”双轮驱动的产业布局,业务覆盖漆包线、电机及光伏等多个领域。公司全年传统漆包线业务发展稳健,子公司顺宇科技光伏发电业务快速发展,虽受新能源汽车业务不景气和光伏政策变动导致光伏电站EPC业务下行影响,全年仍实现盈利。
漆包线:深耕传统优势业务,龙头受益行业集中度提升公司是国内最大的专业电磁线材公司之一,产品主要应用于家用电器类、新能源汽车产业中的驱动电机。在制造业转型升级背景下,下游企业对于高技术、高附加值的漆包线产品需求激增,行业落后产能逐步出清,公司作为行业龙头企业,有望深度受益行业集中度提升。
光伏发电:战略布局新能源,贡献稳定现金流公司光伏发电业务贡献全年六成以上毛利,已成为利润的核心驱动力,为公司提供稳定现金流。公司子公司顺宇股份项目储备优质,区域优势明显,大规模的优质储备项目将为公司后续的平稳、持续发展提供有效的保证。未来随着技术进步带动投资成本下行,光伏投资性价比将继续突显,公司光伏业务收入有望进一步提质增效。
电机:整合上下游优质资源,发展空间广阔公司在工具类电机领域深耕多年,客户包括国内外众多知名企业,产品认可度高。同时公司不断开拓优质客户,扩大业务规模。借助在传统电机领域的积累,公司进行“大三电”的战略布局,各项新能源产品实现协同发展,未来新能源汽车电机成为公司机电新增长点。
碳化硅:拓展业务布局,培育业绩新亮点碳化硅作为第三代半导体高压领域的理想材料,市场应用空间广阔,发展势头迅猛。公司在原有蓝宝石设备长期技术积累基础上,与中科钢研合作研发碳化硅晶体生长设备,处于目前国内研发第一梯队。公司计划定增募资投资碳化硅项目,并与中科钢研、国宇中宏达成战略合作,碳化硅业务有望成为未来公司业绩增长新亮点。
盈利预测与投资建议预计公司2019～2021年EPS分别为0.20元、0.27元、0.29元,对应PE分别为24.5倍、17.7倍、16.2倍。给予公司“增持”评级。
风险提示:行业竞争加剧,新业务拓展不及预期。
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[2022-01-09] 露笑科技(002617):露笑科技6英寸碳化硅衬底晶片已形成销售
■证券时报
露笑科技(002617)近日在接受机构调研表示，公司现有50台6英寸碳化硅长晶炉正常生产中，1月15日前将有62台新长晶炉投入使用，5月底前将完成另外112台长晶炉的安装调试，6月底前将有224台长晶炉投入生产。另外，公司6英寸导电型碳化硅衬底已通过外延厂商和下游终端客户认证，目前已形成销售，主要针对下游SBD应用场景。公司预计22年Q2开始可实现每月数千片的供货能力。
[2022-01-05] 露笑科技(002617):增资合肥露笑半导体,加码扩产碳化硅衬底
■财通证券
向子公司合肥露笑半导体增资。2021年12月公司对子公司合肥露笑半导体增资6000万元,累计注资3.2亿元。本次增资后公司持有合肥露笑半导体股权由50.98％上升至55.65％。
产业天时,碳化硅衬底处于国产化前夜。碳化硅电力电子器件性能显著优于硅基器件,可赋能新能源汽车及光伏发电领域,实现提效率、压体积、减重量全方位提升。IHSMarkit预计碳化硅市场规模2027年可达100亿美元,年化复合增长38.9％。碳化硅上游衬底环节工艺壁垒高、产品良率低,占器件价值量接近50％。合肥露笑半导体已具备6英寸导电型碳化硅衬底量产能力,年产能2.5万片,2022年6月年产能有望达10万片。
合肥地利,联手地方国资布局碳化硅衬底。合肥露笑半导体坐落合肥长丰县,公司联手合肥地方国资,拟分三期投资合计100亿元,分阶段实现6英寸及8英寸导电型碳化硅衬底晶片及外延晶片大规模量产。合肥露笑半导体成立以来,公司已先后注资32,000万元。公司于2021年11月24日发布非公开发行股票预案,拟募资29.4亿元投入碳化硅项目。
技术人和,股权激励锁定行业专家。合肥露笑半导体首席科学家陈之战教授曾长期任职于中科院上海硅酸盐所,研究碳化硅晶体生长相关技术工艺23年,发表论文超100篇,授权专利50余项。公司员工持股计划已授予陈之战100万股,分三期按业绩考核解锁。
投资建议:公司传统业务逐步复苏,新业务碳化硅衬底布局较快,技术积累、后续产能、合作客户等方面均处于国内前列。我们预计公司2021-2023年实现营收36.9/38.8/40.5亿元,实现归母净利润1.39/3.64/5.05亿元,对应PE164.9/72.1/51.9倍。维持"增持"评级。
风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧;灾害造成的减值等风险。
[2021-12-27] 露笑科技(002617):露笑科技公司已启动通辽项目的修复、重建工程计划
■证券时报
露笑科技(002617)在互动平台表示，公司已启动通辽项目的修复、重建工程计划，初步预计一月底完成20兆瓦并网发电，二月底累计完成40兆瓦并网发电，三月底完成60兆瓦全部并网发电。
[2021-12-26] 露笑科技(002617):露笑科技内蒙古通辽暴雪造成子公司光伏电站遭受损失
■上海证券报
露笑科技公告，由于内蒙古通辽市遭受极端天气暴雪影响，公司旗下通辽聚能光伏有限责任公司、通辽市阳光动力光电科技有限公司的光伏电站均出现大棚不同程度坍塌，目前公司正与财产保险部门抓紧核实财产损失与理赔工作。公司正采取积极措施，努力恢复正常生产经营，将暴雪天气对公司生产经营的不利影响控制到最低程度。本次极端天气为不可抗力，目前具体损失金额尚在评估中，预计将对公司本年度业绩产生一定影响。
[2021-12-13] 露笑科技(002617):露笑科技对合肥露笑半导体增资6000万元
■证券时报
露笑科技(002617)12月13日晚间公告，公司与长丰四面体、合肥露笑半导体签署了《合肥露笑半导体材料有限公司增资协议》，协议约定对合肥露笑半导体增加6500万元注册资本，公司认缴新增注册资本6000万元，长丰四面体认缴新增注册资本500万元。此次增资完成后，公司持有合肥露笑半导体55.65%股权。
[2021-12-06] 露笑科技(002617):露笑科技公司的碳化硅衬底片车企和光伏领域都能应用，与下游一些知名厂商在接洽中
■证券时报
露笑科技在机构调研时表示，目前碳化硅SBD二极管和MOSFET管，可以广泛应用于新能源汽车、光伏等各个领域。公司的碳化硅衬底片车企和光伏领域都能应用，目前与下游一些知名厂商在积极接洽中。目前公司碳化硅衬底片生产工艺稳定，水电气等运行也一切稳定，规模化量产不存在问题。
[2021-11-24] 露笑科技(002617):露笑科技 定增募资29亿投资碳化硅
■上海证券报
露笑科技11月23日晚披露定增预案，拟募集资金不超过29.4亿元，用于第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目、大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目及补充流动资金。
碳化硅产业园项目的实施主体为露笑科技控股子公司合肥露笑。露笑科技11月8日曾披露，由公司和长丰四面体对合肥露笑增资2亿元。合肥露笑一期已完成主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。后续公司会根据市场订单情况及一期投产情况完成产能的进一步扩张。
碳化硅是一种第三代宽禁带半导体材料，下游主要应用场景包括EV、快充桩、UPS电源(通信)、光伏、轨道交通及航天军工等领域。根据产业研究机构Yole的相关预测，碳化硅功率半导体市场产值到2025年将达25.62亿美元，2019年到2025年间的年复合增长率达29.59%。
碳化硅是露笑科技转型升级的主赛道。2020年8月，公司宣布在合肥长丰县投资百亿元建设碳化硅产业园，目前已将6英寸导电型碳化硅衬底片陆续送样给下游客户。
露笑科技称，公司已掌握碳化硅单晶晶体生长、加工、切、磨、抛、洗整体解决技术和工艺方案，产品指标处于行业领先水平。随着公司在碳化硅衬底片领域布局的成果逐渐显现，已具备扩充碳化硅衬底片产能，以及研发大尺寸碳化硅衬底片的技术实力。
公司同日另一则公告显示，合肥露笑近日与碳化硅外延片厂商东莞天域签订战略合作协议，后者将优先选用合肥露笑生产的6英寸碳化硅导电衬底，合肥露笑2022年、2023年、2024年需为东莞天域预留产能不少于15万片。
[2021-11-24] 露笑科技(002617):露笑科技定增募资逾29亿 投入第三代半导体等项目
■证券时报
11月23日晚间，露笑科技(002617)发布公告，拟向35名特定对象非公开发行不超过4.81亿股，募资总额不超过29.4亿元。
根据定增方案，露笑科技在扣除发行费用后，将用于“第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目”、“大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目”和补充流动资金项目。值得注意的是，露笑科技还迅速与下游买家签订《战略合作协议》，后者将优先选用露笑科技生产的6英寸碳化硅导电衬底，未来三年预留产能不少于15万片。
资料显示，碳化硅是一种第三代宽禁带半导体材料，属于我国产业政策重点扶持的领域。
露笑科技表示，随着公司此前在碳化硅衬底片领域布局的成果逐渐显现，公司已具备扩充碳化硅衬底片产能、推动碳化硅衬底材料国产化替代，以及研发大尺寸碳化硅衬底片的技术实力。
此次定增所募集的资金，露笑科技将主要用于投资生产6英寸导电型碳化硅衬底片和建设大尺寸碳化硅衬底片研发中心，将继续专注第三代半导体晶体产业，拓展碳化硅在新能源汽车、5G 通讯、光伏发电、轨道交通、智能电网、航空航天等领域的应用。其中，第三代功率半导体(碳化硅)产业园项目总投资21亿元，使用募集资金19.4亿元;此外，大尺寸碳化硅衬底片研发中心项目和补充流动资金，将分别投入募集资金5亿元。
为满足项目开展的需要，此次定增募资到位前，露笑科技将根据项目进度的实际情况，利用自筹资金对募投项目进行先行投入，定增股票自发行结束之日起6个月内不得转让。
在推出定增预案之际，露笑科技也发布一则重要消息，旗下控股子公司合肥露笑半导体材料有限公司(合肥露笑半导体)于近日与东莞市天域半导体科技有限公司(东莞天域)签订《战略合作协议》。经双方协商，在第三代新型宽禁带半导体碳化硅材料、外延、器件、模组等应用方面建立全面战略合作伙伴关系，携手推进我国碳化硅产业链上下游共同发展。
在满足产业化生产技术要求的同等条件下，东莞天域将优先选用合肥露笑半导体生产的6英寸碳化硅导电衬底，2022年、2023年、2024年合肥露笑半导体需为东莞天域预留产能不少于15万片，具体数量视实际情况以年度购销合同形式另行约定。
此外，合肥露笑半导体与东莞天域同意共同协作在6英寸及以上规格碳化硅导电衬底方面，进行产业化应用技术研发合作。
[2021-11-17] 露笑科技(002617):露笑科技合肥碳化硅项目进入正式投产阶段
■证券时报
关于公司合肥碳化硅项目目前的最新进展?露笑科技回应称，目前项目公司已完成一期主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。目前碳化硅SBD二极管和MOSFET管，可以广泛应用于各个领域，目前来看大型光伏逆变器和新能源汽车领域是碳化硅未来重点发展领域。
[2021-11-07] 露笑科技(002617):露笑科技合肥露笑半导体一期进入正式投产阶段
■上海证券报
露笑科技晚间公告，合肥露笑半导体一期已完成主要设备的安装调试，进入正式投产阶段。后续公司会根据市场订单情况及一期投产情况完成产能的进一步扩张。
[2021-10-31] 露笑科技(002617):露笑科技对合肥露笑半导体增资
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2021年10月29日与长丰四面体、合肥露笑半导体材料有限公司签署增资协议。协议约定对合肥露笑半导体增加2亿元注册资本，公司认缴新增注册资本15,000万元，长丰四面体认缴新增注册资本5,000万元。合肥露笑半导体其他2名股东放弃本次增资的优先认购权。本次增资完成后，公司持有合肥露笑半导体50.98%股权，合肥露笑半导体成为公司控股子公司。
[2021-10-08] 露笑科技(002617):露笑科技碳化硅项目已实现小批量试生产
■证券时报
露笑科技(002617)今日在互动平台表示，公司碳化硅项目目前已实现小批量试生产，公司产品是6英寸导电型碳化硅衬底片。
[2021-09-29] 露笑科技(002617):披露股权激励草案,碳化硅业务将迎发展期-事件点评
■安信证券
事件:9月29日,公司发布露笑科技股份有限公司2021年员工持股计划(草案)。持股规模不超过200万股,约占公司股本总额的0.12％。员工持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的公司A股普通股股票。员工持股计划受让公司回购股票的价格为每股0元,无需持有人出资。
碳化硅应用前景广阔,公司技术新突破:第三代半导体碳化硅适合制作高温、高频、抗辐射及大功率器件,适用于电动车逆变器及充电桩、光伏逆变器、轨道交通等领域,据Yoledevelopment预测,全球SiC功率器件市场规模2018年为3.7亿美元,预计2025年超过25亿美元。公司目前研究的方向是导电衬底片,主要用在功率器件上。公司在投资者互动平台表示,公司凭借在原有蓝宝石长晶切磨抛技术和设备制造上的优势,已全面掌握了6英寸导电型碳化硅晶体生长工艺参数之间的耦合关系,确定了各工艺参数的优值,具备了可重复、可批量生长碳化硅晶体的设备及技术条件。导电型碳化硅主要应用于新能源汽车的三大组件:率控制单元(PCU)、逆变器和充电桩,随着新能源汽车的销量不断增长和公司技术突破,我们看好公司业绩增长。
披露股权激励草案,注入发展新动力:本员工持股计划股票来源为公司回购专用账户回购的公司A股普通股股票,该计划受让公司回购股票的价格为每股0元,无需持有人出资。计划的持有人范围为公司(含下属子公司)的董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术骨干,以及符合本计划草案规定的条件并经董事会同意的其他人员。计划实施后,公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10％,单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1％。员工持股计划持股规模不超过2,000,000股,约占本员工持股计划草案公告日公司股本总额1,603,671,326股的0.12％。
公司层面业绩考核,彰显未来信心:公司公告明确业绩层面考核内容:第一个解锁期,2021年公司碳化硅销售收入不低于3,000万元;第二个解锁期,2021年、2022年公司碳化硅销售收入累计不低于1亿元;第三个解锁期,2021年、2022年、2023年公司碳化硅销售收入累计不低于5亿元。若本次员工持股计划任一解锁期公司层面业绩考核指标未达成,本次员工持股计划持有的份额对应当年度的标的股票权益不得解锁归属,由管理委员会收回,公司择机出售后所得资金归属于公司,该部分份额对应的货币资产(如有)由公司收回。公司明确业绩考核目标,彰显未来信心。
投资建议:我们预计公司2021年～2023年收入分别为35.35亿元、44.48亿元、55.42亿元,净利润分别为3.01亿元、4.26亿元、5.52亿元,首次"买入-A"投资评级。
[2021-08-19] 露笑科技(002617):露笑科技与长城国兴签订战略合作框架协议
■证券时报
露笑科技(002617)8月19日晚间公告，公司近日与长城国兴金融租赁有限公司签订《战略合作框架协议》，双方展开全面合作，建立战略合作伙伴关系。长城国兴利用自身的优势为公司提供全方位的金融服务，结合公司项目区位、产业和政策等优势、通过业务合作与创新，共同做大做强光伏发电业务，实现跨越式发展，实现项目与资金供求的强有力对接。
[2021-07-01] 露笑科技(002617):露笑科技上半年净利预增5.71%-38.75%
■证券时报
露笑科技(002617)7月1日晚间披露半年度业绩预告，公司预盈1.6亿元至2.1亿元，同比增长5.71%-38.75%。公司制造业稳定增长，光伏发电业务保持稳定，同时为聚焦主业、剥离节能电机业务为公司贡献一定利润。
[2021-06-30] 露笑科技(002617):露笑科技公司碳化硅产业得到合肥产投的认可
■证券时报
目前公司碳化硅产业的最新情况如何?露笑科技(002617)表示，6月25日，露笑科技与合肥北城、长丰四面体、合肥长丰产业投促创业投资基金合伙企业(有限合伙)(合肥产投作为主导)四方签订了增资协议，标志着露笑科技的碳化硅产业得到合肥产投的认可;碳化硅衬底片已送样并检测通过;合肥露笑的生产设备已进入安装调试阶段。
[2021-06-25] 露笑科技(002617):露笑科技合肥露笑半导体研发的碳化硅衬底片已送样检测通过
■证券时报
露笑科技(002617)6月25日晚间公告，截至本公告日，合肥露笑半导体研发的碳化硅衬底片已送样检测通过，目前正在积极向下游客户进行送样;合肥露笑半导体一期生产用设备的安装调试工作已经完成，并准备近期投产。
[2021-05-31] 露笑科技(002617):露笑科技目前第三代半导体碳化硅设备已经开始安装调试
■证券时报
露笑科技(002617)在互动平台上表示，公司经过多年艰苦卓绝的努力，在第三代半导体碳化硅这个颠覆性材料的技术方面取得突破，目前设备已经开始安装调试。
[2021-01-26] 露笑科技(002617):露笑科技2020年度净利润预增553%-611%
■上海证券报
露笑科技披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利18000.00万元至19600.00万元，比上年同期上升552.67%-610.69%。
[2020-12-29] 露笑科技(002617):露笑科技非公开发行股票获证监会核准批复
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2020年12月29日收到中国证监会核发的批复，核准公司非公开发行不超过453,200,530股新股。
[2020-12-08] 露笑科技(002617):露笑科技子公司签5.1亿元碳化硅长晶成套设备定制合同
■上海证券报
露笑科技公告，公司全资子公司内蒙古露笑蓝宝石有限公司于2020年12月8日与合肥露笑半导体材料有限公司(简称“合肥露笑”)签订《6英寸碳化硅长晶成套设备定制合同》，合同总金额51,000万元。 合肥露笑为露笑科技的合资子公司。公司表示，本次合同的签订有利于公司的业务布局和发展，对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2020-10-22] 露笑科技(002617):露笑科技子公司收到碳化硅长晶成套设备定制合同
■证券时报
露笑科技(002617)10月22日晚间公告，公司全资子公司露笑蓝宝石于今日与国宏中宇的控股子公司国宏中能签订了《碳化硅长晶成套设备定制合同(第二批)》，合同总金额9600万元，产品数量为60套。
[2020-10-18] 露笑科技(002617):露笑科技拟减持回购股份521万股
■证券时报
露笑科技(002617)10月18日晚间公告，公司拟采用集中竞价交易方式减持回购的521万股股份(占总股本的0.34%)。
[2020-09-15] 露笑科技(002617):露笑科技拟100亿投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园
■证券时报
露笑科技(002617)9月15日晚间公告，公司与安徽长丰双凤经开区签署长丰县招商引资投资合作协议。公司将与合肥市长丰县政府，在长丰县共同投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园，主要建设国际领先的第三代功率半导体(碳化硅)的设备制造、长晶生产、衬底加工、外延制作等产业链的研发和生产基地。项目总投资100亿元，其中一期投资21亿元。一期达产后，可形成年产24万片导电型碳化硅衬底片和5万片外延片的产能。
[2020-09-08] 露笑科技(002617):深交所向三连板露笑科技下发关注函
■证券时报
深交所向三连板露笑科技下发关注函：要求说明公司拟投资建设的第三代功率半导体(碳化硅)产业项目的基本情况，说明大力投入碳化硅领域的具体考虑。
[2020-09-08] 露笑科技(002617):露笑科技收关注函要求说明公司第三代功率半导体(碳化硅)产业项目基本情况
■证券时报
深交所向三连板露笑科技下发关注函：要求说明公司拟投资建设的第三代功率半导体(碳化硅)产业项目的基本情况，说明大力投入碳化硅领域的具体考虑。进一步核实公司股价短期内涨幅较大的原因，与公司基本面是否匹配。
[2020-08-25] 露笑科技(002617):中国碳化硅产业的国之重器-投资价值分析报告
■光大证券
碳化硅(SiC):第三代半导体芯片材料大势所趋,碳化硅MOSFET将与硅基IGBT长期共存。相比于硅基,SiC拥有更高的禁带宽度、电导率等优良特性,更适合应用在高功率和高频高速领域,如新能源汽车和5G射频器件领域。特斯拉在MODEL3上使用24个SiCMOSFET模块作为主驱逆变器的核心部件替代IGBT,SiCMOSFET使逆变器效率从ModelS的82％提升到Model3的90％。除了逆变器效率提升,SiCMOSFET使器件体积缩小到原来的1/10,承载功率是硅基器件的80倍,另外关断能力和可靠性也得到大幅提升。
新能源汽车为碳化硅材料带来巨大增量。新能源汽车为碳化硅的最重要下游领域,主要应用包括主驱逆变器、DC/DC转换器、充电系统中的车载充电机和充电桩等,单车用量平均为0.5片6寸碳化硅(单片切325个器件),SiC晶片价格为7000元/片,单车碳化硅衬底价值量约3500元。根据IHS数据,2018年和2027年碳化硅功率器件市场规模分别约4亿和100亿美金,复合增速约40％。碳化硅衬底材料市场规模将从2018年的1.21亿美金增长到2027年的30亿美金,复合增速达44％。目前CREE等国际大厂和国内企业纷纷大力布局碳化硅。
露笑科技:致力打造碳化硅"设备--衬底--外延"的完整产业链,中国顶尖团队致力打造碳化硅的国之重器。(1)在碳化硅长晶炉方面,公司曾与伯恩合作共同布局苹果用蓝宝石业务,依托于历史的蓝宝石业务积累,公司目前战略转型布局碳化硅业务。(2)在碳化硅晶片方面,公司引进国内最早和最顶尖的从事碳化硅晶体生长研究的技术团队--陈之战博士研究团队。
露笑科技碳化硅业务:短期看长晶炉批量订单,长期看与合肥政府百亿元的合作协同。(1)碳化硅长晶炉:公司前期公告和中科钢研、国宏中宇签订约3亿元的碳化硅长晶炉销售合同,未来随着中国步入碳化硅的扩产周期,公司的碳化硅长晶炉业务有望步入快速发展期；(2)公司将与合肥市长丰县人民政府共同投资100亿元建设第三代功率半导体(碳化硅)产业园。在暂时不考虑合肥合资公司碳化硅衬底收入贡献的情况下,我们预计露笑科技的碳化硅业务2020-2022年收入分别为1.25、2.75、4.00亿元。
盈利预测、估值与评级。我们预计露笑科技2020-2022年归母净利润分别为3.55、3.91、4.29亿元,当前约100亿元市值对应2020-2022年PE分别为27x、24x、22x,我们首次覆盖并给予"买入"评级。
风险提示:SIC项目进展不及预期、疫情加剧风险、中美贸易摩擦加剧风险。
[2020-08-09] 露笑科技(002617):露笑科技将与合肥市长丰县政府共同投建第三代功率半导体(碳化硅)产业园 投资总规模预计100亿元
■上海证券报
露笑科技公告，公司于2020年8月8日与合肥市长丰县人民政府签署战略合作框架协议，公司将与合肥市长丰县人民政府在合肥市长丰县共同投资建设第三代功率半导体(碳化硅)产业园，包括但不限于碳化硅等第三代半导体的研发及产业化项目，包括碳化硅晶体生长、衬底制作、外延生长等的研发生产，项目投资总规模预计100亿元。
[2020-06-30] 露笑科技(002617):露笑科技上半年净利润预增9%-16%
■上海证券报
露笑科技披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利16,000万元至17,000万元，比上年同期上升9.10%-15.92%。公司业绩较为稳定，主要原因是光伏发电业务受疫情影响较小，利润较上年同期小幅上升。
[2020-04-30] 露笑科技(002617):"新能源+高端制造"双轮驱动,期待公司二次成长-深度报告
■财通证券
业务实现多元化发展,“传统产业+新型产业”双轮驱动公司是国内领先的电磁线生产龙头企业,2019年完成不良资产剥离和顺宇洁能优质发电业务的资产并表,形成“新能源+制造业”双轮驱动的产业布局,业务覆盖漆包线、电机及光伏等多个领域。公司全年传统漆包线业务发展稳健,子公司顺宇科技光伏发电业务快速发展,虽受新能源汽车业务不景气和光伏政策变动导致光伏电站EPC业务下行影响,全年仍实现盈利。
漆包线:深耕传统优势业务,龙头受益行业集中度提升公司是国内最大的专业电磁线材公司之一,产品主要应用于家用电器类、新能源汽车产业中的驱动电机。在制造业转型升级背景下,下游企业对于高技术、高附加值的漆包线产品需求激增,行业落后产能逐步出清,公司作为行业龙头企业,有望深度受益行业集中度提升。
光伏发电:战略布局新能源,贡献稳定现金流公司光伏发电业务贡献全年六成以上毛利,已成为利润的核心驱动力,为公司提供稳定现金流。公司子公司顺宇股份项目储备优质,区域优势明显,大规模的优质储备项目将为公司后续的平稳、持续发展提供有效的保证。未来随着技术进步带动投资成本下行,光伏投资性价比将继续突显,公司光伏业务收入有望进一步提质增效。
电机:整合上下游优质资源,发展空间广阔公司在工具类电机领域深耕多年,客户包括国内外众多知名企业,产品认可度高。同时公司不断开拓优质客户,扩大业务规模。借助在传统电机领域的积累,公司进行“大三电”的战略布局,各项新能源产品实现协同发展,未来新能源汽车电机成为公司机电新增长点。
碳化硅:拓展业务布局,培育业绩新亮点碳化硅作为第三代半导体高压领域的理想材料,市场应用空间广阔,发展势头迅猛。公司在原有蓝宝石设备长期技术积累基础上,与中科钢研合作研发碳化硅晶体生长设备,处于目前国内研发第一梯队。公司计划定增募资投资碳化硅项目,并与中科钢研、国宇中宏达成战略合作,碳化硅业务有望成为未来公司业绩增长新亮点。
盈利预测与投资建议预计公司2019～2021年EPS分别为0.20元、0.27元、0.29元,对应PE分别为24.5倍、17.7倍、16.2倍。给予公司“增持”评级。
风险提示:行业竞争加剧,新业务拓展不及预期。
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