002243通产丽星股票走势分析
≈≈力合科创002243≈≈(更新:22.01.25)
[2022-01-25] 力合科创(002243):科创服务实力强,云记新材料望加速推进-2021年业绩预告点评
■国泰君安
维持增持。公司披露2021年业绩预告,预计实现归母净利5.9-6.9亿元增速0.31～17.31％,扣非4.1-5.1亿元增速1.28～25.99％好于此前预期。我们上调预测公司2021-23年EPS至0.52/0.61/0.67元(原0.45/0.53/0.61元)增速7/17/11％,维持目标价14.9元,维持增持。
科创运营、投资孵化助力业绩增长。业绩增长归因:1)受益于科技创新运营能力的持续提升,基础孵化服务和园区载体销售等业务较上年同期均保持较好增长,且盈利能力得到提升;2)公司在提供科技创新服务过程中,持续增强投资孵化服务能力,促进了投资孵化企业的成长和增值,公允价值变动收益较上年保持增长;3)科技创新服务体系显成效,公司管理的创业投资基金业绩奖励收入提升,带动经营业绩实现增长。
科创服务竞争优势显著,在手项目众多。1)公司依托深圳清华大学研究院,科研实力强大,科创服务体系获国家认可(2014年拿到广东省科技进步特等奖等),累计服务/孵化企业众多;2)在手储备项目众多印证强劲实力:清研环境创业板IPO过会;力合厚浦正极材料项目;战略投资氢蓝时代(自主研发车用氢燃料电池系统);刷新智能的无线电子体温计已应用在冬奥会冰壶世锦赛测试赛中;数云科际为新型智慧城市的建筑和基础设施提供BIM和数字资产运营服务;臻像科技从事裸眼3D显示、虚拟现实等相关产品研发;安序源是基因测序及诊断设备研发商。
继续看好力合云记新材料应用进程。1)力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已应用于冬奥会部分场所的防疫施工,继深圳隔离酒店运用后,冬奥会应用或将形成较强的品牌背书;2)疫情防控力度并未减轻,后续随其它检测推进,看好新材料产业化加速、应用前景广阔。
风险提示:项目进度及效果不达预期,投资孵化失败及项目退出风险等
[2022-01-25] 力合科创(002243):力合科创力合云记携手LIVALL力沃，打造“自消杀抗病毒”头盔
■证券时报
力合科创消息，近日，公司控股子公司深圳市力合云记新材料有限公司与深圳前海零距物联网科技有限公司在深圳南山高新区签署了战略合作协议。根据协议，力合云记和LIVALL力沃双方将整合各自在纳米新材料创新和智能安全出行及智能可穿戴装备方面的技术优势与渠道优势，联合开发“自消杀抗病毒”功能头盔，与LIVALL力沃旗下所有品牌和系列的头盔线产品结合，并将率先推出应用于外卖配送产品线智能头盔。
[2022-01-24] 力合科创(002243):力合科创2021年净利同比预增0.31%-17.31%
■证券时报
力合科创(002243)1月24日晚间公告，2021年预盈5.9亿元–6.9亿元，同比增长0.31%-17.31%。公司的基础孵化服务和园区载体销售等业务较上年同期均保持较好的增长，公司盈利能力得到提升。公司持续增强投资孵化服务能力，促进了投资孵化企业的成长和增值，公司的公允价值变动收益较上年保持增长。
[2021-12-08] 力合科创(002243):科创服务深化布局,"环境疫苗"驱动业绩爆发-公司深度报告
■东北证券
此次募投项目将建设7.5万吨精密冷轧不锈钢板带及12万吨宽幅冷轧不锈钢板带,预计建设周期为18个月(2021年7月-2022年12月)。该项目建成后,精密冷轧不锈钢板和宽幅冷轧不锈钢板带将分别占我国预计总市场需求38.72％(2020年度为17％)和14.46％(2020年度为11.19％)。公司冷轧不锈钢龙头低位更加稳固。
"环境疫苗"效能强大应用广泛,有望驱动公司业绩爆发。公司控股力合云记布局"环境抗体"材料,其自消杀抗病毒功能材料可通过物理方式杀灭新冠等多种病毒,可用于电梯按键、触摸屏、桌面、台面等场景,每次喷洒有效期1年,市场空间广阔。目前力合云记已达成与深圳市隔离酒店的合作,并积极拓展冬奥会、海关等国家级重大项目。由于较成熟的技术和可产业化的工艺技术,预计短期内年产能可达10亿以上规模,有望带来业绩爆发。
集聚优质科技资源,科创服务深化布局。科创服务方面,公司围绕国家战略新兴产业规划,依托创新基地网络和投资孵化平台培育了如力合微、杰普特、兰度生物、清研环境等一大批业内优质企业,截止目前公司投资孵化的企业累计上市27家。今年公司陆续公布惠州力合优科、北京力合项目,积极加大布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。
化妆品塑料包装龙头,品牌资源丰富,全产业链服务。传统主业化妆品包装方面,公司在原有优质客户的基础上,积极开拓包括养生堂和谷雨在内的国产品牌,并与海内外科技院校合作,提升技术水平,增强客户黏性,预计将继续维持平稳发展。公司引入科创服务,通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强传统主业竞争力,科创服务和化妆品包装互相促进协同发展。
盈利预测:考虑未来自消杀抗病毒材料有望贡献业绩增量上调盈利预测和目标价,预计2021-2023年公司营收分别为25.48/30.20/34.65亿元,归母净利润分别为5.56/6.81/8.03亿元。当前股价对应PE分别为25.4/20.74/17.59倍。维持"买入"评级,上调目标价至14元。
风险提示:市场开拓不及预期;替代品出现;对新型新冠病毒无效近年来,受益于电子信息、环保能源、汽车配件等下游行业的持续发展,国内精密冷轧不锈钢板带需求量不断上升。其中厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷轧不锈钢板带尚不能满足国内日益增长的高端产业需求。公司是目前为数不多的具备实施具备实现该规格产品的生产企业。项目投产后,将优化公司产品结构,提高整体盈利水平。
目前公司在建项目及未来规划项目中,浙江、江苏、广东、越南在2022-2023年有望陆续投产。另外,泰国甬金、江苏镨赛项目正在有序推进中。按照公司目前规划,所有项目建成后,公司将在全球实现精密冷轧不锈钢板带年产能34.85万吨,宽幅冷轧不锈钢板带年产能283.60万吨,不锈钢钢管及配件年产能10万吨,金属层状复合材料年产能13万吨,公司的市场占有率将进一步提高。
盈利预测及估值公司作为冷轧不锈钢龙头,利润空间稳定。产能的不断增加将持续为助力公司业绩增长。预计2021-2023年公司实现营业收入分别为258.63/350.92/455.22元,实现归母净利润5.84/8.11/10.40亿元,同比增速分别为40.93％、38.80％、28.32％,对应EPS分别为2.51/3.48/4.46元。按照12月8日收盘价计算,对应PE分别为21.26/15.32/11.94倍,公司成长确定性高,维持"买入"评级。
风险提示:新建项目建设投产不及预期,下游需求不及预期及公司经营治理等风险。
[2021-12-06] 力合科创(002243):力合科创力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化
■证券时报
力合科创在机构调研时表示，力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化，主要有“水性自消杀成膜剂”和“自消杀抗病毒薄膜”两类产品。“水性自消杀成膜剂”的市场参考价格为100元/平米，“自消杀抗病毒薄膜”的市场参考价格为380元/平米。力合云记的自消杀抗病毒功能材料有着广谱杀菌杀病毒效果，对H1N1病毒、金黄色葡萄球菌、大肠杆菌、白色念珠菌等都具备一定的消杀效果。
[2021-11-12] 力合科创(002243):力合科创云记科技自消杀抗病毒功能材料已开始产业化 增资云记科技事项正在推进中
■证券时报
力合科创(002243)近日在接受包括兴业证券在内的多家机构调研时表示，云记科技的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化。随着目前国内疫情防控逐渐常态化，云记科技的产品预计未来的市场空间较为可观。云记科技目前已与包括隔离酒店、关口等重大国家级项目进行洽谈推进。产能方面，预计短期内年产能可达到10亿以上规模。公司将于11月12日召开股东大会审议增资云记科技事项，如顺利通过，公司将实现对云记的控股。
[2021-11-02] 力合科创(002243):三季度营利双增,加快科技成果商业化转化-三季点评
■兴业证券
公司公告:1)2021前三季度实现营收16.58亿元/+17.35％(同比,下同),归母净利3.70亿元/+27.07％,扣非归母净利2.07亿元/+20.46％;2)Q3单季度营收6.45亿元/+9.09％,归母净利1.83亿元/+24.94％。
净利率大幅提升,费用率略有上涨。21Q3毛利率/净利率分别为29.80％/33.78％,同比变动-10.83pct/+7.81pct,毛利率同比下降主要系原材料等成本上涨所致,净利率同比提升主要因公允价值变动净收益及投资净收益增加所致。前三季度费用率同比上涨0.16pct至22.48％,其中销售/管理/研发/财务费率分别同比变动-1.08/-0.34/-0.22/+1.80pct至3.75％/11.25％/4.47％/3.00％,财务费用增加主要系有息负债增加导致利息费用支出增加和执行新租赁准则融资费用增加所致。
根据客户需求,提供科技创新运营服务。2021年前三季度,公司先后与广州白云区政府、惠州惠东县政府及深圳市坪山区政府等签订战略合作协议;承办了2021数字中国创新大赛智慧医疗赛事,并继续承办"智创杯""国强杯"等赛事,不仅可以获取赛事举办服务收益,还可以获取大批优秀的前沿科技创新项目,形成投资孵化业务、创新基地运营的优质标的和客户资源。
持续在硬科技领域投资孵化,成果显著。2021年前三季度,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
增资云记科技,布局"环境抗体"材料。10月27日公司公告将与关联方共同增资云记科技,布局自消杀抗病毒功能材料,并参与投资设立创投基金,完善创新孵化体系,有利于推进科技成果转化和科技企业发展,新增收入利润来源。
新材料业务平稳发展。公司年初在广州获批50亩地建设华南区高端化妆品总部基地,区域产业布局合理,得以更好贴近市场服务客户。公司旗下深圳市八六三新材料技术有限公司累计取得690项化妆品认证项目,获批国家工信部国家中小企业公共服务示范平台,契合国家化妆品检测的新风口。
盈利预测与投资评级:21前三季度公司营收同比增长17.35％,归母净利同比增长27.07％;未来公司将继续推动双主业协同,有序向科技创新资源丰富区域发展,布局"环境抗体",有望成为新增长动力,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,公司未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,11月1日股价对应PE分别为21/20/19倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等
[2021-10-28] 力合科创(002243):科创服务深化布局,助力业绩增长-三季度点评
■东北证券
事件:2021年前三季度公司实现营收16.58亿元，同比增长17.35%，实现归母净利润3.70亿元，同比增长27.07%，实现扣非净利润2.07亿元，同比增长20.46%。其中，21Q3实现营收6.45亿元，同比增长9.09%，实现归母净利润1.83亿元，同比增长24.94%，实现扣非净利润0.85亿元，同比下降11.17%。
点评:
科创服务板块贡献主要业绩增量。2021Q3公司收入、净利润分别环比增长7.9%、23.6%。在三季度面临原材料、能源、运费等成本上涨压力以及限电的影响下，公司传统业务取得环比增长，同时科创服务板块的园区载体销售、基础孵化服务等业务保持较好增长态势，有力拉动公司业绩。公司投资孵化的企业受新一轮融资估值及二级市场股价波动的影响，公允价值变动损益同比大幅增长438%。
毛利率环比下滑，费用率同比下降。公司21Q3毛利率/净利率分别为29.80%/33.78%，环比变动-6.65pct/+7.35pct，毛利率环比下降主要因原材料等成本上涨所致，净利率环比提升主要因投资净收益以及公允价值变动净收益增加所致。从费用端看，前三季度费用率同比下降0.16pct至22.47%，其中销售/管理/研发/财务费率分别同比变动-1.08/-0.34/-0.22/+1.80pct至3.75%/11.25%/4.47%/3.00%。
科创服务板块持续深化布局，新材料业务稳健发展。目前公司约7成收入源于新材料业务，约7成利润由科创服务板块贡献。在传统业务方面，公司通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力，同时围绕“双一流”战略加大对国家战略性新兴产业的科创服务和产业赋能力度，推进产学研深度融合。10月27日公司公告将与关联方共同对云记科技增资布局“环境抗体”材料，并参与设立创投基金，推进科技成果转化，助力科技企业发展，为公司贡献业绩增量。
盈利预测:考虑成本上涨和限电影响下调盈利预测和目标价，预计2021-2023年EPS至0.46/0.51/0.57元，当前股价对应PE为19.35/17.29/15.71x。维持“买入”评级。
风险提示:新业务拓展不及预期，原材料价格波动。
[2021-09-09] 力合科创(002243):服务科技创新,业绩持续向好-2021年中报点评
■国信证券
新材料业务维持稳健,科创业务收入同比大增
公司2021H1收入10.13亿元(+23.3％),净利润1.98亿元(+40.5％);分行业来看,新材料业务收入6.77亿元(+3.4％),科技创新服务收入3.28亿元(+102.6％)。总体毛利率相对稳定,为33.4％(+0.5％),新材料业务和科技创新服务分别为22.6％(-6.2％)、54.5％(+6.2％)。销售、管理、财务费用率分别为3.7％(-1.2％)、15.5％(-2.1％)、2.7％(+1.6％)。
持续助力科技创新,多家孵化企业挂牌
上市公司通过承担清华大学研究院科技成果转化和主办"智创杯"等全球前沿科技大赛汇聚全球优质的科技创新资源,并与国内多所高校以及科研院所签署全面战略合作协议,对其所形成的科研成果优先由公司进行科技成果转化。广泛优质的项目来源既保证了园区销售、租赁和服务收入的确定性,也为公司遴选并参与投资优质创业项目提供了保障。
公司持续在信息技术、智能制造、新材料新能源、生命健康等硬科技领域进行投资孵化
报告期内,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦、峰合精密、传世生物等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
投资建议:小幅上调业绩预测,维持"买入"评级
公司科技创新业务收入增长超出我们预期,故上调业绩预测。预测2021-2023年收入26.04/30.88/32.72亿元,同比增速19.2％/18.6％/6.0％;归母净利润5.85/6.33/6.91亿元,同比增速-0.5％/8.1％/9.2％。预测EPS分别为0.48/0.52/0.57元/股,2021年9月7日收盘价11.12元对应的2021-2023年预测PE为22.8/21.1/19.3X。基于对公司科技创新服务与投资协同效应的认可,以及对其孵化项目未来成长潜力的乐观预期,维持"买入"评级,上调合理估值区间至12.81～13.35元。
风险提示
化妆品市场需求及大客户销量波动,公司投资项目退出节奏不及预期。
[2021-08-27] 力合科创(002243):科创服务快速增长,新材料业务稳步发展-中期点评
■兴业证券
公司公告:1)2021H1实现营收10.13亿元/+23.29％(同比,下同),归母净利1.86亿元/+29.25％,扣非归母净利1.22亿元/+60.17％;2)Q2单季度营收5.98亿元/+18.74％,归母净利1.48亿元/37.32％,扣非归母净利0.97亿元44.67％。
双主业提升盈利,科创服务贡献主要增量。公司主营科技创新服务和新材料业务,双主业降低单一主业经营风险,同时科创服务也利用创新资源为新材料业务赋能。21H1公司盈利大幅提升,营收和归母净利分别增加23.29％/29.25％;分业务来看,科创服务和新材料业务毛利率分别为54.48％和22.55％,而科创服务营收同比增长102.63％,科创服务高毛利、高增长,为盈利贡献主要增量。
根据客户需求,提供科技创新运营服务。上半年,公司先后与广州白云区政府、惠州惠东县政府及深圳市坪山区政府等签订战略合作协议;承办了2021数字中国创新大赛智慧医疗赛事,并继续承办"智创杯""国强杯"等赛事,不仅可以获取赛事举办服务收益,还可以获取大批优秀的前沿科技创新项目,形成投资孵化业务、创新基地运营的优质标的和客户资源。
持续在硬科技领域投资孵化,成果显著。上半年,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
推动科创服务业务复制。6月10日公司公告拟在北京设立全资子公司北京力合,完善公司在粤港澳大湾区、长三角、京津冀的战略布局,将公司科创服务业务模式异地复制,有利于拓展公司经营区域,提升公司核心竞争力和盈利能力。
新材料业务平稳发展。21H1,公司新材料业务实现营收6.77亿元/+3.42％。公司年初在广州获批50亩地建设华南区高端化妆品总部基地,区域产业布局合理,得以更好贴近市场服务客户。公司旗下深圳市八六三新材料技术有限公司累计取得690项化妆品认证项目,获批国家工信部国家中小企业公共服务示范平台,契合国家化妆品检测的新风口。
盈利预测与投资评级:21H1公司,科创服务业务营收同比增长102.63％,成为公司新的盈利增长点;未来公司将继续推动双主业协同,有序向科技创新资源丰富区域发展,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,公司未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,8月27日股价对应PE分别为22/20/19倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等
[2021-07-14] 力合科创(002243):二季度增长提速,科创服务贡献主要增量-中期点评
■东北证券
事件:公司7月13日晚发布半年度业绩预告,2021上半年预计实现归母净利润1.8～2.2亿元,同比增长24.97～52.74％;预计实现扣非净利润1.2～1.6亿元,同比增长57.45～109.93％。
点评:科创服务板块助推二季度业绩加速增长。得益于公司科技创新服务板块中的基础孵化服务、体系推广服务、园区载体销售等业务实现较好增长。
公司2021上半年营收同比增长约22％,其中2021Q2实现营收约5.87亿元,同比增长17％、环比Q1增长41％。同时科创服务板块盈利能力进一步增强,公司持有的金融资产受二级市场股价波动及新一轮融资估值的影响,公允价值变动损益同比增加,Q2归母净利润为1.42～1.82亿元,按照业绩预告中枢值,公司Q2利润同比增长50％,较Q1的增速5.46％明显提速。公司于2019年收购力合科创100％股权,承诺2019-2021年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,扣非净利润分别不低于1.56/2.36/3.37亿元,目前公司双主业融合发展态势良好,按照当前业绩预告2021年公司完成业绩承诺概率较大。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,目前公司约7成收入源于新材料业务,而约7成利润由科创服务业务贡献,后者对盈利提升贡献明显。未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。6月10日公司公告拟在北京设立全资子公司北京力合,将完善公司在粤港澳大湾区、长三角、京津冀的战略布局,将公司科创服务业务模式异地复制,拓展公司经营区域,提升公司核心竞争力和盈利能力。
盈利预测:预计2021-2023年EPS分别为0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.52/15.09/13.73x。维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-06-05] 力合科创(002243):资源禀赋优异,科创服务龙头乘风起-深度点评
■兴业证券
双主业协同发展,争当创新链与产业链深度融合的先行者。通产丽星于2019年并购力合科创,并将证券简称也改为力合科创。目前公司主营科技创新服务和新材料两大核心业务板块,2020年二者收入占比分别为31.77％和67.72％。双主业模式提升上市公司的盈利水平,塑造新的盈利增长点,降低依赖包装材料单一主业带来的经营风险,同时科技创新业务可以利用创新资源为新材料业务赋能,协同效应显著。
科技服务业务:资源禀赋极佳,竞争优势明显。科技服务行业具有广阔的发展前景。
近年来,国家陆续出台了多项政策支持科技创新服务行业发展,各地区产业结构升级调整和中小企业快速发展带来行业机遇。力合科创集聚了技术、载体、人才、资金四大要素,涉及高校、科研机构、企业、地方政府及创新团队等多方主体,形成了一种"平台经济"模式完成"科技成果转化—创新企业成长—创新企业快速发展—企业市场价值实现—再转化新成果"的孵化链条闭环,形成创新价值的循环。2020年力合科创集团在疫情期间减免园内企业租金的情况下依然高速增长,实现归母净利4.35亿元,业绩承诺达成率高达132％,成长势头迅猛。
新材料行业:行业景气度高公司创新驱动成长。公司新材料业务主要为化妆品包材。
2021年,在全球经济复苏和国内工厂产出稳定的趋势下,化妆品及其包装材料市场将持续高速增长。公司坚持产业链和创新链融合创新,实现创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证全产业链全覆盖。公司在研发方面优势明显,拥有多个创新载体,并参与多个标准化组织,参与制定行业标准。
此外,公司已经与海内外多家品牌商建立合作关系,将进一步扩大覆盖面与市场供应。
盈利预测与估值:公司是国内新材料塑料包装行业龙头,深耕的化妆品包材业务景气度高,同时公司也将拓展ODM、OEM等化妆品新业务,全产业链覆盖打开成长空间。
2019年公司通过并购新增科技服务业务,立足大湾区,逐步向长三角、华中等地区拓展,旗下拥有科技创新基地与产业基地37个培育上市公司26家、新三板挂牌企业50多家,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,6月4日收盘价对应PE分别为21/20/19倍,首次覆盖给予"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等。
[2021-05-19] 力合科创(002243):注入创新活力,重组协同发展-2020年报和2021年一季报点评
■国信证券
传统业务小幅下滑,创新业务增长较快
2020年收入21.84亿元(+1.6％),净利润6.27亿元(+12.3％)。软管、灌装、注塑、吹塑等传统业务收入小幅下滑,分别为5.46(-5.7％)、3.64(-0.2％)、2.74(-1.1％)、1.62(-4.8％)亿元。传统业务的下滑主要是由销量降低导致,2020年包装和灌装产量分别为13.41(-8.7％)、1.23(-8.1％)亿支。创新业务维持较快增长。创新业务收入5.17亿元(+26.5％),其中园区载体销售收入2.79亿元(+60.2％)。2021Q1收入4.15亿元(+30.5％),净利润0.4亿元(+45.1％)。?重组注入新活力,新材料与科技创新协同发展
力合科创股份有限公司原名通产丽星股份有限公司,其前身深圳丽星丰达塑料有限公司成立于1995年,最初主要生产高档化妆品塑料包装。2019年公司与力合科创集团重组并表完成,注入科技创新孵化业务,正式步入双主业协同发展阶段。
展望未来,公司在新材料业务方面将加强市场拓展,拓展二线品牌客户,大力发展灌装、OEM、ODM等高附加值产品,推广彩妆包装、大容量真空管等成熟产品。对创新业务而言,公司将持续深耕大湾区,加速西南中心城市重庆、南宁等区域已落实项目的实施,向科技创新资源丰富的长三角区域拓展。力合报业大数据中心方面,预计2021年竣工验收,并陆续投入使用且产生营收,预计2022年开始贡献利润。
投资建议:首次覆盖并给予"买入"评级预测2021-2023年收入25.96/30.61/30.98亿元,同比增速18.9％、17.9％、1.2％;归母净利润5.05/5.46/6.02亿元,同比增速-14.2％、8.7％、9.8％。2021年5月17日收盘价9.10元对应的2021-2023年预测PE为21.82、20.08、18.29。
基于对公司引入新业务后利润率的提升与对其未来业务发展的乐观预期,我们首次覆盖公司并给予"买入"评级,合理估值区间10.61～11.80元。
风险提示
化妆品市场需求波动,大客户销量波动,公司投资项目退出节奏不及预期。
[2021-04-22] 力合科创(002243):力合科创拟不超19.5亿元投建广州力合科创中心项目
■上海证券报
力合科创公告，公司拟出资不超过19.50亿元投资建设广州力合科创中心项目。项目总用地面积约为4万㎡，总建筑面积约为18万㎡，将以新一代信息技术、人工智能、新材料等为三大主导产业，打造产学研深度融合的科技创新服务体系。
[2021-04-14] 力合科创(002243):一季度业绩预增,增长态势有望延续-一季点评
■东北证券
事件:公司4月13日晚发布业绩预告,一季度预计实现归母净利润约3700～4500万元,同比增长1.45～23.88％。
点评:一季度业绩预增,增长态势有望延续。受益于国内疫情得到有效控制,公司业务开展逐渐恢复正常,双主业保持良好发展态势,公司营收和利润实现增长。去年科技创新服务板块在疫情影响下取得逆势增长,预计今年将继续保持增长;工业板块经历去年疫情冲击后,今年在疫情得到控制、需求恢复的情况下有望迎来明显改善。
双主业融合发展,业绩承诺兑现较好。公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系,承诺2019-2021年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,扣非净利润分别不低于1.56/2.36/3.37亿元;2019-2020年分别实现归母净利润3.86/4.35亿元,分别实现扣非净利润1.96/2.74亿元,均已完成业绩承诺,预计2021年公司完成业绩承诺概率较大。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。公司于3月23日公告拟出资不超7.9亿元投建力合优科项目,意图打造深惠融合电子信息产业创新示范园区,有利于完善粤港澳大湾区战略布局,提升公司竞争力和盈利能力。
盈利预测:预计2021-2023年EPS分别为0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.02/14.66/13.33x。维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-03-27] 力合科创(002243):双主业共同驱动,业绩有望加速增长-年度点评
■东北证券
事件:公司3月23日晚发布年报,2020年实现营收21.84亿元,同比增长1.39％,实现归母净利润5.88亿元,同比增长10.22％,实现扣非净利润4.05亿元,同比增长202.95％。其中,2020Q4实现营收7.71亿元,同比增长18.40％,实现归母净利润2.97亿元,同比增长59.90％,实现扣非净利润2.33亿元,同比增长322.57％。
点评:
双主业融合发展,四季度增长加速。2020年四个季度收入分别为3.18/5.03/5.92/7.71亿元,归母净利润分别为0.36/1.08/1.47/2.97亿元,公司收入/净利润逐季改善。分业务看,全年科技创新服务板块收入6.94亿元,逆势同比增长14.66％,收入占比提升3.67pct至31.77％,工业板块收入14.79亿元,受疫情影响同比下降3.61％。经营性活动现金流净额同比减少122.94％,主要系公司园区载体建设资金支出增加所致。
毛利率总体平稳,费用率小幅下降。从毛利率看,公司2020年毛利率36.04％,同比小幅降低0.80pct,主要因新收入准则下运费调整至营业成本导致毛利率降低,但园区载体高毛利业务占比提升使得该影响大幅减小。从费用率看,2020年费用率同比小幅下降0.23pct至21.20％,其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-0.92/-0.07/+0.56/+0.20pct至3.45％/11.70％/4.86％/1.19％。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。公司23日公告拟出资不超7.9亿元投建力合优科项目,意图打造深惠融合电子信息产业创新示范园区,完善粤港澳大湾区战略布局。
盈利预测:基于年报调整2021-2023年EPS分别至0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.73/15.27/13.89x。考虑公司利润结构逐步变化引起估值改变,调整目标价,维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-01-26] 力合科创(002243):力合科创贺臻“推”“拉”并举力促科技创新
■上海证券报
“责任、压力、能力、信心。”谈及迈进资本市场这一年的感受，力合科创总经理贺臻直言。作为国内最早的科技创新孵化服务机构之一，力合科创集团在2019年与通产丽星完成重大资产重组，由此上市公司确立了“科技创新服务+新材料”双主业的经营模式，科技创新服务成为公司主要盈利来源。
1月26日，通产丽星正式更名为“力合科创”。在贺臻看来，同为国资、高新技术企业的重组可谓“调了一杯美味的鸡尾酒”，经过一年的组织架构调整、业务体系调整、团队融合、价值观融合，现已成为非常好的融合体。此次更名是为了更好地贴合“创新链和产业链深度融合的先行者”的全新定位。
起点新：“向资本市场要资本”
“重组上市是深圳市委、市政府对深圳清华大学研究院与力合科创集团20年来推动深圳构建科技创新生态体系所作贡献的高度认可，也意味着对我们摸索的科技创新孵化体系及产学研融合体系的肯定。”贺臻说。
成立于1999年的力合科创集团，在探索中逐渐形成研发平台(服务)、人才培训、创新基地、运营、投资孵化兼具的科技创新服务体系。“力合科创高度聚焦硬科技企业，致力于通过科技创新服务推动其技术创新往产业化方向发展，直接服务于国家重大产业转型升级及新兴产业的形成，符合当下国家发展需求，也是集团成立的初衷。”贺臻说，“推动力合科创‘向资本市场要资本’，将科技创新服务、科技成果转化做强做大，对推动深圳未来进一步走向科技创新高地具有独特意义。”
本次重组是在深圳市国资委和深投控的大力推动下，探索科技创新走进资本市场新路径的首次尝试。重组完成后，公司形成了“科技创新服务+新材料”双主业格局，公司的人才、业务和资产均得到优化，在资本市场上首次同时形成了“推”和“拉”两方面能力，即科技创新服务将继续推动产业的技术创新化发展，新材料业务的升级发展需求拉动牵引科技创新的发展。
底气足：已投资孵化近30家上市公司
“有创新资源、懂前沿科技、会转化成果、可赋能企业、能聚集产业”成为力合科创服务科技创新企业的独特优势。贺臻表示，硬科技领域的创业要面对一条艰辛且漫长的路，而作为一家专注于科技创新服务的企业，则要做好和科技企业陪跑的心理以及资源准备，才能真正推进科技成果转化、助力创新企业成长。
以科创板上市公司力合微为例，从初创到成长为电力线载波通信技术领导者，并进入资本市场，力合微整整经历了18年。从自新加坡引进国际知名半导体专家、投入第一笔资金，到对接科技局申请半导体行业的各项帮扶政策及重点项目扶持、推荐相关成果参加行业各项奖项评选、对接投资者，力合科创帮助力合微实现了“从0到1”的跨越;帮助对接社会资本提供发展资金、推动企业成熟领先的产品与相关重要应用企业对接、鼓励支持参与行业相关标准制定，力合科创进一步帮助力合微在业内“扎下根”。
“底层技术的原创性和自主可控是力合微最核心的竞争力和发展后劲。”贺臻说，这也成为力合科创服务科创企业的最好缩影。
数据显示，20多年来，力合科创已在国内重点城市建设和运营超过30个科技企业孵化器和创新基地，创建了11个区域新兴产业生态孵化平台;与深圳清华大学研究院共同在北美、欧洲等地设立了7大海外创新中心;累计孵化企业2500多家，投资培育上市公司24家，孵化服务上市公司6家、新三板挂牌企业50多家;培育国家高新技术企业300多家、明星科技企业200多家。力合科创清华科技园(珠海)作为优秀A类国家级孵化器，已成为力合科创未来在各地“落地开花”的可借鉴、可复制成功经验。
方向明：突出科技创新主导地位
“创新是中国乃至世界未来发展的轨道，没有创新就没有未来。国家对科技创新坚如磐石的战略定力，构筑了科技创新相关行业的长机遇周期。”贺臻直言，政策的东风下，科技创新企业服务体系建设恰逢其时。
贺臻表示，“十四五”力合科创方向明确，以“创新链和产业链深度融合的先行者”全新定位为方向，围绕“科技创新服务+新材料”双主业，突出科技创新主导地位，提供一流创新服务，打造一流科技产业。
行业方面，力合科创将一如既往地聚焦硬科技企业，同时以“科技+”向后端产业链延伸，更多赋能成熟企业转型升级，打造“科技上市公司的孵化器”“存量上市公司的赋能者”，服务并带动国家产业发展。地域方面，将主要围绕粤港澳大湾区、长三角、北京、海南自贸港等，配合国家政策及地方发展实际，提供区域创新发展解决方案。同时，也将运用大数据、人工智能等新技术，打造科技服务数字化平台，推动企业实现跨越式发展。
展望未来，公司信心满满。“随着中国经济科技含量更高、转型升级更快的时代加速来临，科技产业迎来春天，我们也对科技创新服务的未来充满信心。”贺臻说。
[2021-01-25] 通产丽星(002243):通产丽星1月26日起证券简称变更为“力合科创”
■上海证券报
通产丽星公告，经公司申请，并经深圳证券交易所核准，自2021年1月26日起，公司中文证券简称变更为“力合科创”，公司证券代码不变，仍为“002243”。
[2021-01-11] 通产丽星(002243):通产丽星公司间接参股拜腾汽车项目
■证券时报
通产丽星(002243)在互动平台表示，公司间接参股拜腾汽车项目。目前公司经营一切正常。
[2020-12-30] 通产丽星(002243):通产丽星两股东拟合计减持公司不超4%股份
■证券时报
通产丽星(002243)12月30日晚间公告，公司持股9.02%、6.25%的股东嘉实元泰、红豆骏达，计划通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，预计减持数量分别不超过公司总股本的2.39%、1.65%，估算合计减持比例不超过4.04%。
[2020-12-17] 通产丽星(002243):通产丽星拟更名为“力合科创”
■证券时报
通产丽星(002243 )12月17日晚公告，为更好的体现公司战略和发展规划，公司拟变更公司中文名称、公司英文名称及证券简称。中文名称拟由深圳市通产丽星股份有限公司变更为深圳市力合科创股份有限公司，证券简称变更为“力合科创”。
[2020-11-18] 通产丽星(002243):通产丽星子公司拟不超9.7亿元投建力合双清产学研建设二期项目
■上海证券报
通产丽星公告，公司控股子公司力合双清拟出资不超过9.7亿元投资建设力合双清产学研建设项目(二期)。力合双清系公司全资子公司力合科创的控股子公司，其运营的力合双清产学研建设项目一期占地总面积15.19万平方米，创新载体规划建设面积约31万平方米，于2016年12月开始建设，目前约15.5万平方米载体已投入使用。本次拟投资建设的项目二期建成后将与项目一期紧密结合并形成集群效应。
[2020-09-21] 通产丽星(002243):通产丽星拟对入园企业延长免除物业租金和孵化服务费期限1个月
■上海证券报
通产丽星公告，公司按照规定拟对入园企业延长免除物业租金和孵化服务费期限1个月。免除范围为公司及子公司持有的深圳市内经营性物业，自有科技园区、工业园区;免除期限为2020年9月至12月期间任意一个自然月。自有物业租金和孵化服务费减免金额预计不超过1400万元。
[2020-07-27] 通产丽星(002243):通产丽星业绩快报上半年净利同比降20.88%
■证券时报
通产丽星(002243)7月27日晚发布业绩快报，上半年，公司营业总收入为8.22亿元，同比下降12.47%;净利为1.48亿元，同比下降20.88%。报告期，公司及控股子公司减免了部分入园企业2个月的物业租金和孵化服务费，对公司净利润产生一定影响。公司持有的部分金融资产由于受二级市场股价波动影响以及数量变化，相比去年同期其公允价值变动损益有较大减少。
[2020-05-29] 通产丽星(002243):通产丽星参股公司力合微电子首次公开发行股票并在科创板上市的申请获审核通过
■上海证券报
通产丽星29日早间公告，根据科创板上市委2020年第29次审议会议结果公告，公司参股公司深圳市力合微电子股份有限公司提交的首次公开发行股票并在科创板上市的申请获得审核通过。
[2020-04-29] 通产丽星(002243):通产丽星牵手烟台市政府打造创新中心
■上海证券报
通产丽星4月29日午间公告称，公司全资子公司力合科创集团有限公司与烟台市人民政府签订《战略合作协议》。双方将以产业引进、科技创新、国际合作为目标，围绕项目、人才、平台一体化发展，充分利用力合科创资源优势，在烟台建设江北第一家“烟台力合国际先进技术创新中心”。
根据协议，该中心将通过公司化运作模式，推动形成烟台力合国际先进技术创新中心和烟台力合国际科技产业园“两个载体，一套体系”的运营格局，打造国际化特色、产学研深度融合的创新孵化体系，推动新型研发机构、高层次人才团队、知识产权、品牌活动、产值税收等显著提升，实现新兴产业落地、优质企业聚集，存量产业升级，逐步形成区域创新特色明显的科技成果转移转化示范高地和高质量发展示范区。
[2020-03-26] 通产丽星(002243):业绩符合预期,打造新材料＆科创服务双轮驱动
■东北证券
事件:公司发布2019年年报,报告期内实现营收21.5亿元,同比减少5.65％,实现归母净利润5.4亿元,同比增长55.63％,扣非后同比增长93.49％(非经常性损益主要为同一控制下企业合并的子公司当期净损益)。分季度看,Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营收4.10/5.29/5.64/6.46亿元,实现归母净利润1.17/0.71/1.60/1.89亿元。经营活动现金流同比65.81％至5.55亿元。(因公司进行同一控制下企业合并,以上财务数据均已追溯调整)。
点评:业绩符合预期,毛利改善＆投资收益拉动业绩增长。①从收入端看,工业板块同比增长13.29％至15.3亿元,科技创新服务同比减少33.92％至6亿元;②从成本端看,受益于原材料价格下跌和技改提升自动化水平降低成本,工业板块毛利率同比增加4.77pct至26.83％,而科技创新服务则同比增加8.94pct至61.16％;③科创投资业务有力贡献业绩增量,投资收益同比增加52.1％至1.95亿元,公允价值变动收益同比增加9270万元,增厚利润。
新材料＆科技创新服务双轮驱动。①公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系,承诺2019/2020/2021归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,2019年实现归母净利润3.86亿元,已完成业绩承诺。②在传统主业方面,公司在原有优质客户的基础上,积极开拓包括百雀羚在内的国产品牌,并积极与海内外科技院校合作,提升技术水平,增强客户黏性,预计后续继续维持平稳发展。公司引入科技创新服务,双主业互相促进协同发展,有利于公司扩大规模、提升竞争力。
盈利预测与估值:考虑疫情对公司业务的影响,预计2020-2022年EPS分别为0.50、0.56、0.59元,对应PE分别为26X、24X、22X。给予"买入"评级。
[2020-02-26] 通产丽星(002243):通产丽星业绩快报,2019年净利同比增56%
■证券时报
通产丽星(002243)2月26日晚间披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入21.58亿元，同比下降5.27%（重组后）；净利润5.38亿元，同比增长55.95%（重组后）。基本每股收益0.46元。报告期内，公司发行股份购买力合科创集团有限公司100%股权事项已完成，公司新增科技创新服务业务。
[2020-01-24] 通产丽星(002243):包装主业稳步发展,新业务前景广阔贡献增量
■东北证券
事件:
公司发布2019年业绩预告:2019年公司实现归母净利润为4.7～5.65亿元,同比增长472.46％～588.17％。点评:公司包装主业稳步增长,毛利率环比改善。公司包装主业稳步发展,2019年前三季度净利润为9178.32万元,已完成先前规划的2019年净利润目标。2019Q1/Q2/Q3毛利率分别为20.65％/25.11％/27.40％,受益于原材料价格下跌和技改提升自动化水平降低成本,公司毛利率环比明显改善。2019年前三季度毛利率为24.73％,创近8年来历史新高。公司开发灌装业务和化妆品包装新客户,不断开拓片材管、彩妆、标签和化妆品ODM市场。同时公司推进华东基地生产布局,实现产能扩张,推动包装主业收入进一步提升。
收购力合科创,引入科技创新服务新业务。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系。公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创承诺2019/2020/2021归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元。2019年力合科创归母净利润预计为3.3-4亿元,同比增长26.18％-68.24％,已完成业绩承诺。力合科创近期持续与政府、企业开展合作,2019年12月力合科创与镇江市政府签订了合作建设"江苏力合智能制造产业园"的框架协议,此外与农业银行镇江分行展开合作,为其提供授信、投资银行、国际业务和财产管理服务。公司引入科技创新服务,双主业互相促进协同发展,有利于公司扩大规模、提升竞争力。
盈利预测与估值:预计19-21年EPS分别为0.46、0.51、0.56元,对应PE分别为31X、28X、25X。给予"买入"评级。
风险提示:原材料价格大幅上涨,限塑令影响下游需求
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[2022-01-25] 力合科创(002243):科创服务实力强,云记新材料望加速推进-2021年业绩预告点评
■国泰君安
维持增持。公司披露2021年业绩预告,预计实现归母净利5.9-6.9亿元增速0.31～17.31％,扣非4.1-5.1亿元增速1.28～25.99％好于此前预期。我们上调预测公司2021-23年EPS至0.52/0.61/0.67元(原0.45/0.53/0.61元)增速7/17/11％,维持目标价14.9元,维持增持。
科创运营、投资孵化助力业绩增长。业绩增长归因:1)受益于科技创新运营能力的持续提升,基础孵化服务和园区载体销售等业务较上年同期均保持较好增长,且盈利能力得到提升;2)公司在提供科技创新服务过程中,持续增强投资孵化服务能力,促进了投资孵化企业的成长和增值,公允价值变动收益较上年保持增长;3)科技创新服务体系显成效,公司管理的创业投资基金业绩奖励收入提升,带动经营业绩实现增长。
科创服务竞争优势显著,在手项目众多。1)公司依托深圳清华大学研究院,科研实力强大,科创服务体系获国家认可(2014年拿到广东省科技进步特等奖等),累计服务/孵化企业众多;2)在手储备项目众多印证强劲实力:清研环境创业板IPO过会;力合厚浦正极材料项目;战略投资氢蓝时代(自主研发车用氢燃料电池系统);刷新智能的无线电子体温计已应用在冬奥会冰壶世锦赛测试赛中;数云科际为新型智慧城市的建筑和基础设施提供BIM和数字资产运营服务;臻像科技从事裸眼3D显示、虚拟现实等相关产品研发;安序源是基因测序及诊断设备研发商。
继续看好力合云记新材料应用进程。1)力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已应用于冬奥会部分场所的防疫施工,继深圳隔离酒店运用后,冬奥会应用或将形成较强的品牌背书;2)疫情防控力度并未减轻,后续随其它检测推进,看好新材料产业化加速、应用前景广阔。
风险提示:项目进度及效果不达预期,投资孵化失败及项目退出风险等
[2022-01-25] 力合科创(002243):力合科创力合云记携手LIVALL力沃，打造“自消杀抗病毒”头盔
■证券时报
力合科创消息，近日，公司控股子公司深圳市力合云记新材料有限公司与深圳前海零距物联网科技有限公司在深圳南山高新区签署了战略合作协议。根据协议，力合云记和LIVALL力沃双方将整合各自在纳米新材料创新和智能安全出行及智能可穿戴装备方面的技术优势与渠道优势，联合开发“自消杀抗病毒”功能头盔，与LIVALL力沃旗下所有品牌和系列的头盔线产品结合，并将率先推出应用于外卖配送产品线智能头盔。
[2022-01-24] 力合科创(002243):力合科创2021年净利同比预增0.31%-17.31%
■证券时报
力合科创(002243)1月24日晚间公告，2021年预盈5.9亿元–6.9亿元，同比增长0.31%-17.31%。公司的基础孵化服务和园区载体销售等业务较上年同期均保持较好的增长，公司盈利能力得到提升。公司持续增强投资孵化服务能力，促进了投资孵化企业的成长和增值，公司的公允价值变动收益较上年保持增长。
[2021-12-08] 力合科创(002243):科创服务深化布局,"环境疫苗"驱动业绩爆发-公司深度报告
■东北证券
此次募投项目将建设7.5万吨精密冷轧不锈钢板带及12万吨宽幅冷轧不锈钢板带,预计建设周期为18个月(2021年7月-2022年12月)。该项目建成后,精密冷轧不锈钢板和宽幅冷轧不锈钢板带将分别占我国预计总市场需求38.72％(2020年度为17％)和14.46％(2020年度为11.19％)。公司冷轧不锈钢龙头低位更加稳固。
"环境疫苗"效能强大应用广泛,有望驱动公司业绩爆发。公司控股力合云记布局"环境抗体"材料,其自消杀抗病毒功能材料可通过物理方式杀灭新冠等多种病毒,可用于电梯按键、触摸屏、桌面、台面等场景,每次喷洒有效期1年,市场空间广阔。目前力合云记已达成与深圳市隔离酒店的合作,并积极拓展冬奥会、海关等国家级重大项目。由于较成熟的技术和可产业化的工艺技术,预计短期内年产能可达10亿以上规模,有望带来业绩爆发。
集聚优质科技资源,科创服务深化布局。科创服务方面,公司围绕国家战略新兴产业规划,依托创新基地网络和投资孵化平台培育了如力合微、杰普特、兰度生物、清研环境等一大批业内优质企业,截止目前公司投资孵化的企业累计上市27家。今年公司陆续公布惠州力合优科、北京力合项目,积极加大布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。
化妆品塑料包装龙头,品牌资源丰富,全产业链服务。传统主业化妆品包装方面,公司在原有优质客户的基础上,积极开拓包括养生堂和谷雨在内的国产品牌,并与海内外科技院校合作,提升技术水平,增强客户黏性,预计将继续维持平稳发展。公司引入科创服务,通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强传统主业竞争力,科创服务和化妆品包装互相促进协同发展。
盈利预测:考虑未来自消杀抗病毒材料有望贡献业绩增量上调盈利预测和目标价,预计2021-2023年公司营收分别为25.48/30.20/34.65亿元,归母净利润分别为5.56/6.81/8.03亿元。当前股价对应PE分别为25.4/20.74/17.59倍。维持"买入"评级,上调目标价至14元。
风险提示:市场开拓不及预期;替代品出现;对新型新冠病毒无效近年来,受益于电子信息、环保能源、汽车配件等下游行业的持续发展,国内精密冷轧不锈钢板带需求量不断上升。其中厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷轧不锈钢板带尚不能满足国内日益增长的高端产业需求。公司是目前为数不多的具备实施具备实现该规格产品的生产企业。项目投产后,将优化公司产品结构,提高整体盈利水平。
目前公司在建项目及未来规划项目中,浙江、江苏、广东、越南在2022-2023年有望陆续投产。另外,泰国甬金、江苏镨赛项目正在有序推进中。按照公司目前规划,所有项目建成后,公司将在全球实现精密冷轧不锈钢板带年产能34.85万吨,宽幅冷轧不锈钢板带年产能283.60万吨,不锈钢钢管及配件年产能10万吨,金属层状复合材料年产能13万吨,公司的市场占有率将进一步提高。
盈利预测及估值公司作为冷轧不锈钢龙头,利润空间稳定。产能的不断增加将持续为助力公司业绩增长。预计2021-2023年公司实现营业收入分别为258.63/350.92/455.22元,实现归母净利润5.84/8.11/10.40亿元,同比增速分别为40.93％、38.80％、28.32％,对应EPS分别为2.51/3.48/4.46元。按照12月8日收盘价计算,对应PE分别为21.26/15.32/11.94倍,公司成长确定性高,维持"买入"评级。
风险提示:新建项目建设投产不及预期,下游需求不及预期及公司经营治理等风险。
[2021-12-06] 力合科创(002243):力合科创力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化
■证券时报
力合科创在机构调研时表示，力合云记的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化，主要有“水性自消杀成膜剂”和“自消杀抗病毒薄膜”两类产品。“水性自消杀成膜剂”的市场参考价格为100元/平米，“自消杀抗病毒薄膜”的市场参考价格为380元/平米。力合云记的自消杀抗病毒功能材料有着广谱杀菌杀病毒效果，对H1N1病毒、金黄色葡萄球菌、大肠杆菌、白色念珠菌等都具备一定的消杀效果。
[2021-11-12] 力合科创(002243):力合科创云记科技自消杀抗病毒功能材料已开始产业化 增资云记科技事项正在推进中
■证券时报
力合科创(002243)近日在接受包括兴业证券在内的多家机构调研时表示，云记科技的自消杀抗病毒功能材料目前已经开始产业化。随着目前国内疫情防控逐渐常态化，云记科技的产品预计未来的市场空间较为可观。云记科技目前已与包括隔离酒店、关口等重大国家级项目进行洽谈推进。产能方面，预计短期内年产能可达到10亿以上规模。公司将于11月12日召开股东大会审议增资云记科技事项，如顺利通过，公司将实现对云记的控股。
[2021-11-02] 力合科创(002243):三季度营利双增,加快科技成果商业化转化-三季点评
■兴业证券
公司公告:1)2021前三季度实现营收16.58亿元/+17.35％(同比,下同),归母净利3.70亿元/+27.07％,扣非归母净利2.07亿元/+20.46％;2)Q3单季度营收6.45亿元/+9.09％,归母净利1.83亿元/+24.94％。
净利率大幅提升,费用率略有上涨。21Q3毛利率/净利率分别为29.80％/33.78％,同比变动-10.83pct/+7.81pct,毛利率同比下降主要系原材料等成本上涨所致,净利率同比提升主要因公允价值变动净收益及投资净收益增加所致。前三季度费用率同比上涨0.16pct至22.48％,其中销售/管理/研发/财务费率分别同比变动-1.08/-0.34/-0.22/+1.80pct至3.75％/11.25％/4.47％/3.00％,财务费用增加主要系有息负债增加导致利息费用支出增加和执行新租赁准则融资费用增加所致。
根据客户需求,提供科技创新运营服务。2021年前三季度,公司先后与广州白云区政府、惠州惠东县政府及深圳市坪山区政府等签订战略合作协议;承办了2021数字中国创新大赛智慧医疗赛事,并继续承办"智创杯""国强杯"等赛事,不仅可以获取赛事举办服务收益,还可以获取大批优秀的前沿科技创新项目,形成投资孵化业务、创新基地运营的优质标的和客户资源。
持续在硬科技领域投资孵化,成果显著。2021年前三季度,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
增资云记科技,布局"环境抗体"材料。10月27日公司公告将与关联方共同增资云记科技,布局自消杀抗病毒功能材料,并参与投资设立创投基金,完善创新孵化体系,有利于推进科技成果转化和科技企业发展,新增收入利润来源。
新材料业务平稳发展。公司年初在广州获批50亩地建设华南区高端化妆品总部基地,区域产业布局合理,得以更好贴近市场服务客户。公司旗下深圳市八六三新材料技术有限公司累计取得690项化妆品认证项目,获批国家工信部国家中小企业公共服务示范平台,契合国家化妆品检测的新风口。
盈利预测与投资评级:21前三季度公司营收同比增长17.35％,归母净利同比增长27.07％;未来公司将继续推动双主业协同,有序向科技创新资源丰富区域发展,布局"环境抗体",有望成为新增长动力,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,公司未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,11月1日股价对应PE分别为21/20/19倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等
[2021-10-28] 力合科创(002243):科创服务深化布局,助力业绩增长-三季度点评
■东北证券
事件:2021年前三季度公司实现营收16.58亿元，同比增长17.35%，实现归母净利润3.70亿元，同比增长27.07%，实现扣非净利润2.07亿元，同比增长20.46%。其中，21Q3实现营收6.45亿元，同比增长9.09%，实现归母净利润1.83亿元，同比增长24.94%，实现扣非净利润0.85亿元，同比下降11.17%。
点评:
科创服务板块贡献主要业绩增量。2021Q3公司收入、净利润分别环比增长7.9%、23.6%。在三季度面临原材料、能源、运费等成本上涨压力以及限电的影响下，公司传统业务取得环比增长，同时科创服务板块的园区载体销售、基础孵化服务等业务保持较好增长态势，有力拉动公司业绩。公司投资孵化的企业受新一轮融资估值及二级市场股价波动的影响，公允价值变动损益同比大幅增长438%。
毛利率环比下滑，费用率同比下降。公司21Q3毛利率/净利率分别为29.80%/33.78%，环比变动-6.65pct/+7.35pct，毛利率环比下降主要因原材料等成本上涨所致，净利率环比提升主要因投资净收益以及公允价值变动净收益增加所致。从费用端看，前三季度费用率同比下降0.16pct至22.47%，其中销售/管理/研发/财务费率分别同比变动-1.08/-0.34/-0.22/+1.80pct至3.75%/11.25%/4.47%/3.00%。
科创服务板块持续深化布局，新材料业务稳健发展。目前公司约7成收入源于新材料业务，约7成利润由科创服务板块贡献。在传统业务方面，公司通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力，同时围绕“双一流”战略加大对国家战略性新兴产业的科创服务和产业赋能力度，推进产学研深度融合。10月27日公司公告将与关联方共同对云记科技增资布局“环境抗体”材料，并参与设立创投基金，推进科技成果转化，助力科技企业发展，为公司贡献业绩增量。
盈利预测:考虑成本上涨和限电影响下调盈利预测和目标价，预计2021-2023年EPS至0.46/0.51/0.57元，当前股价对应PE为19.35/17.29/15.71x。维持“买入”评级。
风险提示:新业务拓展不及预期，原材料价格波动。
[2021-09-09] 力合科创(002243):服务科技创新,业绩持续向好-2021年中报点评
■国信证券
新材料业务维持稳健,科创业务收入同比大增
公司2021H1收入10.13亿元(+23.3％),净利润1.98亿元(+40.5％);分行业来看,新材料业务收入6.77亿元(+3.4％),科技创新服务收入3.28亿元(+102.6％)。总体毛利率相对稳定,为33.4％(+0.5％),新材料业务和科技创新服务分别为22.6％(-6.2％)、54.5％(+6.2％)。销售、管理、财务费用率分别为3.7％(-1.2％)、15.5％(-2.1％)、2.7％(+1.6％)。
持续助力科技创新,多家孵化企业挂牌
上市公司通过承担清华大学研究院科技成果转化和主办"智创杯"等全球前沿科技大赛汇聚全球优质的科技创新资源,并与国内多所高校以及科研院所签署全面战略合作协议,对其所形成的科研成果优先由公司进行科技成果转化。广泛优质的项目来源既保证了园区销售、租赁和服务收入的确定性,也为公司遴选并参与投资优质创业项目提供了保障。
公司持续在信息技术、智能制造、新材料新能源、生命健康等硬科技领域进行投资孵化
报告期内,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦、峰合精密、传世生物等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
投资建议:小幅上调业绩预测,维持"买入"评级
公司科技创新业务收入增长超出我们预期,故上调业绩预测。预测2021-2023年收入26.04/30.88/32.72亿元,同比增速19.2％/18.6％/6.0％;归母净利润5.85/6.33/6.91亿元,同比增速-0.5％/8.1％/9.2％。预测EPS分别为0.48/0.52/0.57元/股,2021年9月7日收盘价11.12元对应的2021-2023年预测PE为22.8/21.1/19.3X。基于对公司科技创新服务与投资协同效应的认可,以及对其孵化项目未来成长潜力的乐观预期,维持"买入"评级,上调合理估值区间至12.81～13.35元。
风险提示
化妆品市场需求及大客户销量波动,公司投资项目退出节奏不及预期。
[2021-08-27] 力合科创(002243):科创服务快速增长,新材料业务稳步发展-中期点评
■兴业证券
公司公告:1)2021H1实现营收10.13亿元/+23.29％(同比,下同),归母净利1.86亿元/+29.25％,扣非归母净利1.22亿元/+60.17％;2)Q2单季度营收5.98亿元/+18.74％,归母净利1.48亿元/37.32％,扣非归母净利0.97亿元44.67％。
双主业提升盈利,科创服务贡献主要增量。公司主营科技创新服务和新材料业务,双主业降低单一主业经营风险,同时科创服务也利用创新资源为新材料业务赋能。21H1公司盈利大幅提升,营收和归母净利分别增加23.29％/29.25％;分业务来看,科创服务和新材料业务毛利率分别为54.48％和22.55％,而科创服务营收同比增长102.63％,科创服务高毛利、高增长,为盈利贡献主要增量。
根据客户需求,提供科技创新运营服务。上半年,公司先后与广州白云区政府、惠州惠东县政府及深圳市坪山区政府等签订战略合作协议;承办了2021数字中国创新大赛智慧医疗赛事,并继续承办"智创杯""国强杯"等赛事,不仅可以获取赛事举办服务收益,还可以获取大批优秀的前沿科技创新项目,形成投资孵化业务、创新基地运营的优质标的和客户资源。
持续在硬科技领域投资孵化,成果显著。上半年,公司投资的企业包括刷新智能、芯邦科技、博清科技、力合厚浦等;已投资孵化企业中,深水海纳在创业板挂牌上市,莱尔科技在科创板挂牌上市,清研环境已递交IPO申报资料;力合微电子、芯海科技、清研环境等企业入选了工信部专精特新"小巨人"名单。
推动科创服务业务复制。6月10日公司公告拟在北京设立全资子公司北京力合,完善公司在粤港澳大湾区、长三角、京津冀的战略布局,将公司科创服务业务模式异地复制,有利于拓展公司经营区域,提升公司核心竞争力和盈利能力。
新材料业务平稳发展。21H1,公司新材料业务实现营收6.77亿元/+3.42％。公司年初在广州获批50亩地建设华南区高端化妆品总部基地,区域产业布局合理,得以更好贴近市场服务客户。公司旗下深圳市八六三新材料技术有限公司累计取得690项化妆品认证项目,获批国家工信部国家中小企业公共服务示范平台,契合国家化妆品检测的新风口。
盈利预测与投资评级:21H1公司,科创服务业务营收同比增长102.63％,成为公司新的盈利增长点;未来公司将继续推动双主业协同,有序向科技创新资源丰富区域发展,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,公司未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,8月27日股价对应PE分别为22/20/19倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等
[2021-07-14] 力合科创(002243):二季度增长提速,科创服务贡献主要增量-中期点评
■东北证券
事件:公司7月13日晚发布半年度业绩预告,2021上半年预计实现归母净利润1.8～2.2亿元,同比增长24.97～52.74％;预计实现扣非净利润1.2～1.6亿元,同比增长57.45～109.93％。
点评:科创服务板块助推二季度业绩加速增长。得益于公司科技创新服务板块中的基础孵化服务、体系推广服务、园区载体销售等业务实现较好增长。
公司2021上半年营收同比增长约22％,其中2021Q2实现营收约5.87亿元,同比增长17％、环比Q1增长41％。同时科创服务板块盈利能力进一步增强,公司持有的金融资产受二级市场股价波动及新一轮融资估值的影响,公允价值变动损益同比增加,Q2归母净利润为1.42～1.82亿元,按照业绩预告中枢值,公司Q2利润同比增长50％,较Q1的增速5.46％明显提速。公司于2019年收购力合科创100％股权,承诺2019-2021年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,扣非净利润分别不低于1.56/2.36/3.37亿元,目前公司双主业融合发展态势良好,按照当前业绩预告2021年公司完成业绩承诺概率较大。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,目前公司约7成收入源于新材料业务,而约7成利润由科创服务业务贡献,后者对盈利提升贡献明显。未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。6月10日公司公告拟在北京设立全资子公司北京力合,将完善公司在粤港澳大湾区、长三角、京津冀的战略布局,将公司科创服务业务模式异地复制,拓展公司经营区域,提升公司核心竞争力和盈利能力。
盈利预测:预计2021-2023年EPS分别为0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.52/15.09/13.73x。维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-06-05] 力合科创(002243):资源禀赋优异,科创服务龙头乘风起-深度点评
■兴业证券
双主业协同发展,争当创新链与产业链深度融合的先行者。通产丽星于2019年并购力合科创,并将证券简称也改为力合科创。目前公司主营科技创新服务和新材料两大核心业务板块,2020年二者收入占比分别为31.77％和67.72％。双主业模式提升上市公司的盈利水平,塑造新的盈利增长点,降低依赖包装材料单一主业带来的经营风险,同时科技创新业务可以利用创新资源为新材料业务赋能,协同效应显著。
科技服务业务:资源禀赋极佳,竞争优势明显。科技服务行业具有广阔的发展前景。
近年来,国家陆续出台了多项政策支持科技创新服务行业发展,各地区产业结构升级调整和中小企业快速发展带来行业机遇。力合科创集聚了技术、载体、人才、资金四大要素,涉及高校、科研机构、企业、地方政府及创新团队等多方主体,形成了一种"平台经济"模式完成"科技成果转化—创新企业成长—创新企业快速发展—企业市场价值实现—再转化新成果"的孵化链条闭环,形成创新价值的循环。2020年力合科创集团在疫情期间减免园内企业租金的情况下依然高速增长,实现归母净利4.35亿元,业绩承诺达成率高达132％,成长势头迅猛。
新材料行业:行业景气度高公司创新驱动成长。公司新材料业务主要为化妆品包材。
2021年,在全球经济复苏和国内工厂产出稳定的趋势下,化妆品及其包装材料市场将持续高速增长。公司坚持产业链和创新链融合创新,实现创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证全产业链全覆盖。公司在研发方面优势明显,拥有多个创新载体,并参与多个标准化组织,参与制定行业标准。
此外,公司已经与海内外多家品牌商建立合作关系,将进一步扩大覆盖面与市场供应。
盈利预测与估值:公司是国内新材料塑料包装行业龙头,深耕的化妆品包材业务景气度高,同时公司也将拓展ODM、OEM等化妆品新业务,全产业链覆盖打开成长空间。
2019年公司通过并购新增科技服务业务,立足大湾区,逐步向长三角、华中等地区拓展,旗下拥有科技创新基地与产业基地37个培育上市公司26家、新三板挂牌企业50多家,叠加国家陆续出台多项创新创业促进政策,未来发展空间广阔。预计21-23年EPS分别为0.45/0.48/0.50元,6月4日收盘价对应PE分别为21/20/19倍,首次覆盖给予"审慎增持"评级。
风险提示:行业政策风险、募投项目进度不及预期、宏观经济下行风险等。
[2021-05-19] 力合科创(002243):注入创新活力,重组协同发展-2020年报和2021年一季报点评
■国信证券
传统业务小幅下滑,创新业务增长较快
2020年收入21.84亿元(+1.6％),净利润6.27亿元(+12.3％)。软管、灌装、注塑、吹塑等传统业务收入小幅下滑,分别为5.46(-5.7％)、3.64(-0.2％)、2.74(-1.1％)、1.62(-4.8％)亿元。传统业务的下滑主要是由销量降低导致,2020年包装和灌装产量分别为13.41(-8.7％)、1.23(-8.1％)亿支。创新业务维持较快增长。创新业务收入5.17亿元(+26.5％),其中园区载体销售收入2.79亿元(+60.2％)。2021Q1收入4.15亿元(+30.5％),净利润0.4亿元(+45.1％)。?重组注入新活力,新材料与科技创新协同发展
力合科创股份有限公司原名通产丽星股份有限公司,其前身深圳丽星丰达塑料有限公司成立于1995年,最初主要生产高档化妆品塑料包装。2019年公司与力合科创集团重组并表完成,注入科技创新孵化业务,正式步入双主业协同发展阶段。
展望未来,公司在新材料业务方面将加强市场拓展,拓展二线品牌客户,大力发展灌装、OEM、ODM等高附加值产品,推广彩妆包装、大容量真空管等成熟产品。对创新业务而言,公司将持续深耕大湾区,加速西南中心城市重庆、南宁等区域已落实项目的实施,向科技创新资源丰富的长三角区域拓展。力合报业大数据中心方面,预计2021年竣工验收,并陆续投入使用且产生营收,预计2022年开始贡献利润。
投资建议:首次覆盖并给予"买入"评级预测2021-2023年收入25.96/30.61/30.98亿元,同比增速18.9％、17.9％、1.2％;归母净利润5.05/5.46/6.02亿元,同比增速-14.2％、8.7％、9.8％。2021年5月17日收盘价9.10元对应的2021-2023年预测PE为21.82、20.08、18.29。
基于对公司引入新业务后利润率的提升与对其未来业务发展的乐观预期,我们首次覆盖公司并给予"买入"评级,合理估值区间10.61～11.80元。
风险提示
化妆品市场需求波动,大客户销量波动,公司投资项目退出节奏不及预期。
[2021-04-22] 力合科创(002243):力合科创拟不超19.5亿元投建广州力合科创中心项目
■上海证券报
力合科创公告，公司拟出资不超过19.50亿元投资建设广州力合科创中心项目。项目总用地面积约为4万㎡，总建筑面积约为18万㎡，将以新一代信息技术、人工智能、新材料等为三大主导产业，打造产学研深度融合的科技创新服务体系。
[2021-04-14] 力合科创(002243):一季度业绩预增,增长态势有望延续-一季点评
■东北证券
事件:公司4月13日晚发布业绩预告,一季度预计实现归母净利润约3700～4500万元,同比增长1.45～23.88％。
点评:一季度业绩预增,增长态势有望延续。受益于国内疫情得到有效控制,公司业务开展逐渐恢复正常,双主业保持良好发展态势,公司营收和利润实现增长。去年科技创新服务板块在疫情影响下取得逆势增长,预计今年将继续保持增长;工业板块经历去年疫情冲击后,今年在疫情得到控制、需求恢复的情况下有望迎来明显改善。
双主业融合发展,业绩承诺兑现较好。公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系,承诺2019-2021年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,扣非净利润分别不低于1.56/2.36/3.37亿元;2019-2020年分别实现归母净利润3.86/4.35亿元,分别实现扣非净利润1.96/2.74亿元,均已完成业绩承诺,预计2021年公司完成业绩承诺概率较大。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。公司于3月23日公告拟出资不超7.9亿元投建力合优科项目,意图打造深惠融合电子信息产业创新示范园区,有利于完善粤港澳大湾区战略布局,提升公司竞争力和盈利能力。
盈利预测:预计2021-2023年EPS分别为0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.02/14.66/13.33x。维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-03-27] 力合科创(002243):双主业共同驱动,业绩有望加速增长-年度点评
■东北证券
事件:公司3月23日晚发布年报,2020年实现营收21.84亿元,同比增长1.39％,实现归母净利润5.88亿元,同比增长10.22％,实现扣非净利润4.05亿元,同比增长202.95％。其中,2020Q4实现营收7.71亿元,同比增长18.40％,实现归母净利润2.97亿元,同比增长59.90％,实现扣非净利润2.33亿元,同比增长322.57％。
点评:
双主业融合发展,四季度增长加速。2020年四个季度收入分别为3.18/5.03/5.92/7.71亿元,归母净利润分别为0.36/1.08/1.47/2.97亿元,公司收入/净利润逐季改善。分业务看,全年科技创新服务板块收入6.94亿元,逆势同比增长14.66％,收入占比提升3.67pct至31.77％,工业板块收入14.79亿元,受疫情影响同比下降3.61％。经营性活动现金流净额同比减少122.94％,主要系公司园区载体建设资金支出增加所致。
毛利率总体平稳,费用率小幅下降。从毛利率看,公司2020年毛利率36.04％,同比小幅降低0.80pct,主要因新收入准则下运费调整至营业成本导致毛利率降低,但园区载体高毛利业务占比提升使得该影响大幅减小。从费用率看,2020年费用率同比小幅下降0.23pct至21.20％,其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-0.92/-0.07/+0.56/+0.20pct至3.45％/11.70％/4.86％/1.19％。
新材料＆科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020年是公司双主业融合发展元年,未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。公司23日公告拟出资不超7.9亿元投建力合优科项目,意图打造深惠融合电子信息产业创新示范园区,完善粤港澳大湾区战略布局。
盈利预测:基于年报调整2021-2023年EPS分别至0.54/0.62/0.68元,当前股价对应PE分别为17.73/15.27/13.89x。考虑公司利润结构逐步变化引起估值改变,调整目标价,维持"买入"评级。
风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。
[2021-01-26] 力合科创(002243):力合科创贺臻“推”“拉”并举力促科技创新
■上海证券报
“责任、压力、能力、信心。”谈及迈进资本市场这一年的感受，力合科创总经理贺臻直言。作为国内最早的科技创新孵化服务机构之一，力合科创集团在2019年与通产丽星完成重大资产重组，由此上市公司确立了“科技创新服务+新材料”双主业的经营模式，科技创新服务成为公司主要盈利来源。
1月26日，通产丽星正式更名为“力合科创”。在贺臻看来，同为国资、高新技术企业的重组可谓“调了一杯美味的鸡尾酒”，经过一年的组织架构调整、业务体系调整、团队融合、价值观融合，现已成为非常好的融合体。此次更名是为了更好地贴合“创新链和产业链深度融合的先行者”的全新定位。
起点新：“向资本市场要资本”
“重组上市是深圳市委、市政府对深圳清华大学研究院与力合科创集团20年来推动深圳构建科技创新生态体系所作贡献的高度认可，也意味着对我们摸索的科技创新孵化体系及产学研融合体系的肯定。”贺臻说。
成立于1999年的力合科创集团，在探索中逐渐形成研发平台(服务)、人才培训、创新基地、运营、投资孵化兼具的科技创新服务体系。“力合科创高度聚焦硬科技企业，致力于通过科技创新服务推动其技术创新往产业化方向发展，直接服务于国家重大产业转型升级及新兴产业的形成，符合当下国家发展需求，也是集团成立的初衷。”贺臻说，“推动力合科创‘向资本市场要资本’，将科技创新服务、科技成果转化做强做大，对推动深圳未来进一步走向科技创新高地具有独特意义。”
本次重组是在深圳市国资委和深投控的大力推动下，探索科技创新走进资本市场新路径的首次尝试。重组完成后，公司形成了“科技创新服务+新材料”双主业格局，公司的人才、业务和资产均得到优化，在资本市场上首次同时形成了“推”和“拉”两方面能力，即科技创新服务将继续推动产业的技术创新化发展，新材料业务的升级发展需求拉动牵引科技创新的发展。
底气足：已投资孵化近30家上市公司
“有创新资源、懂前沿科技、会转化成果、可赋能企业、能聚集产业”成为力合科创服务科技创新企业的独特优势。贺臻表示，硬科技领域的创业要面对一条艰辛且漫长的路，而作为一家专注于科技创新服务的企业，则要做好和科技企业陪跑的心理以及资源准备，才能真正推进科技成果转化、助力创新企业成长。
以科创板上市公司力合微为例，从初创到成长为电力线载波通信技术领导者，并进入资本市场，力合微整整经历了18年。从自新加坡引进国际知名半导体专家、投入第一笔资金，到对接科技局申请半导体行业的各项帮扶政策及重点项目扶持、推荐相关成果参加行业各项奖项评选、对接投资者，力合科创帮助力合微实现了“从0到1”的跨越;帮助对接社会资本提供发展资金、推动企业成熟领先的产品与相关重要应用企业对接、鼓励支持参与行业相关标准制定，力合科创进一步帮助力合微在业内“扎下根”。
“底层技术的原创性和自主可控是力合微最核心的竞争力和发展后劲。”贺臻说，这也成为力合科创服务科创企业的最好缩影。
数据显示，20多年来，力合科创已在国内重点城市建设和运营超过30个科技企业孵化器和创新基地，创建了11个区域新兴产业生态孵化平台;与深圳清华大学研究院共同在北美、欧洲等地设立了7大海外创新中心;累计孵化企业2500多家，投资培育上市公司24家，孵化服务上市公司6家、新三板挂牌企业50多家;培育国家高新技术企业300多家、明星科技企业200多家。力合科创清华科技园(珠海)作为优秀A类国家级孵化器，已成为力合科创未来在各地“落地开花”的可借鉴、可复制成功经验。
方向明：突出科技创新主导地位
“创新是中国乃至世界未来发展的轨道，没有创新就没有未来。国家对科技创新坚如磐石的战略定力，构筑了科技创新相关行业的长机遇周期。”贺臻直言，政策的东风下，科技创新企业服务体系建设恰逢其时。
贺臻表示，“十四五”力合科创方向明确，以“创新链和产业链深度融合的先行者”全新定位为方向，围绕“科技创新服务+新材料”双主业，突出科技创新主导地位，提供一流创新服务，打造一流科技产业。
行业方面，力合科创将一如既往地聚焦硬科技企业，同时以“科技+”向后端产业链延伸，更多赋能成熟企业转型升级，打造“科技上市公司的孵化器”“存量上市公司的赋能者”，服务并带动国家产业发展。地域方面，将主要围绕粤港澳大湾区、长三角、北京、海南自贸港等，配合国家政策及地方发展实际，提供区域创新发展解决方案。同时，也将运用大数据、人工智能等新技术，打造科技服务数字化平台，推动企业实现跨越式发展。
展望未来，公司信心满满。“随着中国经济科技含量更高、转型升级更快的时代加速来临，科技产业迎来春天，我们也对科技创新服务的未来充满信心。”贺臻说。
[2021-01-25] 通产丽星(002243):通产丽星1月26日起证券简称变更为“力合科创”
■上海证券报
通产丽星公告，经公司申请，并经深圳证券交易所核准，自2021年1月26日起，公司中文证券简称变更为“力合科创”，公司证券代码不变，仍为“002243”。
[2021-01-11] 通产丽星(002243):通产丽星公司间接参股拜腾汽车项目
■证券时报
通产丽星(002243)在互动平台表示，公司间接参股拜腾汽车项目。目前公司经营一切正常。
[2020-12-30] 通产丽星(002243):通产丽星两股东拟合计减持公司不超4%股份
■证券时报
通产丽星(002243)12月30日晚间公告，公司持股9.02%、6.25%的股东嘉实元泰、红豆骏达，计划通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，预计减持数量分别不超过公司总股本的2.39%、1.65%，估算合计减持比例不超过4.04%。
[2020-12-17] 通产丽星(002243):通产丽星拟更名为“力合科创”
■证券时报
通产丽星(002243 )12月17日晚公告，为更好的体现公司战略和发展规划，公司拟变更公司中文名称、公司英文名称及证券简称。中文名称拟由深圳市通产丽星股份有限公司变更为深圳市力合科创股份有限公司，证券简称变更为“力合科创”。
[2020-11-18] 通产丽星(002243):通产丽星子公司拟不超9.7亿元投建力合双清产学研建设二期项目
■上海证券报
通产丽星公告，公司控股子公司力合双清拟出资不超过9.7亿元投资建设力合双清产学研建设项目(二期)。力合双清系公司全资子公司力合科创的控股子公司，其运营的力合双清产学研建设项目一期占地总面积15.19万平方米，创新载体规划建设面积约31万平方米，于2016年12月开始建设，目前约15.5万平方米载体已投入使用。本次拟投资建设的项目二期建成后将与项目一期紧密结合并形成集群效应。
[2020-09-21] 通产丽星(002243):通产丽星拟对入园企业延长免除物业租金和孵化服务费期限1个月
■上海证券报
通产丽星公告，公司按照规定拟对入园企业延长免除物业租金和孵化服务费期限1个月。免除范围为公司及子公司持有的深圳市内经营性物业，自有科技园区、工业园区;免除期限为2020年9月至12月期间任意一个自然月。自有物业租金和孵化服务费减免金额预计不超过1400万元。
[2020-07-27] 通产丽星(002243):通产丽星业绩快报上半年净利同比降20.88%
■证券时报
通产丽星(002243)7月27日晚发布业绩快报，上半年，公司营业总收入为8.22亿元，同比下降12.47%;净利为1.48亿元，同比下降20.88%。报告期，公司及控股子公司减免了部分入园企业2个月的物业租金和孵化服务费，对公司净利润产生一定影响。公司持有的部分金融资产由于受二级市场股价波动影响以及数量变化，相比去年同期其公允价值变动损益有较大减少。
[2020-05-29] 通产丽星(002243):通产丽星参股公司力合微电子首次公开发行股票并在科创板上市的申请获审核通过
■上海证券报
通产丽星29日早间公告，根据科创板上市委2020年第29次审议会议结果公告，公司参股公司深圳市力合微电子股份有限公司提交的首次公开发行股票并在科创板上市的申请获得审核通过。
[2020-04-29] 通产丽星(002243):通产丽星牵手烟台市政府打造创新中心
■上海证券报
通产丽星4月29日午间公告称，公司全资子公司力合科创集团有限公司与烟台市人民政府签订《战略合作协议》。双方将以产业引进、科技创新、国际合作为目标，围绕项目、人才、平台一体化发展，充分利用力合科创资源优势，在烟台建设江北第一家“烟台力合国际先进技术创新中心”。
根据协议，该中心将通过公司化运作模式，推动形成烟台力合国际先进技术创新中心和烟台力合国际科技产业园“两个载体，一套体系”的运营格局，打造国际化特色、产学研深度融合的创新孵化体系，推动新型研发机构、高层次人才团队、知识产权、品牌活动、产值税收等显著提升，实现新兴产业落地、优质企业聚集，存量产业升级，逐步形成区域创新特色明显的科技成果转移转化示范高地和高质量发展示范区。
[2020-03-26] 通产丽星(002243):业绩符合预期,打造新材料＆科创服务双轮驱动
■东北证券
事件:公司发布2019年年报,报告期内实现营收21.5亿元,同比减少5.65％,实现归母净利润5.4亿元,同比增长55.63％,扣非后同比增长93.49％(非经常性损益主要为同一控制下企业合并的子公司当期净损益)。分季度看,Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营收4.10/5.29/5.64/6.46亿元,实现归母净利润1.17/0.71/1.60/1.89亿元。经营活动现金流同比65.81％至5.55亿元。(因公司进行同一控制下企业合并,以上财务数据均已追溯调整)。
点评:业绩符合预期,毛利改善＆投资收益拉动业绩增长。①从收入端看,工业板块同比增长13.29％至15.3亿元,科技创新服务同比减少33.92％至6亿元;②从成本端看,受益于原材料价格下跌和技改提升自动化水平降低成本,工业板块毛利率同比增加4.77pct至26.83％,而科技创新服务则同比增加8.94pct至61.16％;③科创投资业务有力贡献业绩增量,投资收益同比增加52.1％至1.95亿元,公允价值变动收益同比增加9270万元,增厚利润。
新材料＆科技创新服务双轮驱动。①公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系,承诺2019/2020/2021归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元,2019年实现归母净利润3.86亿元,已完成业绩承诺。②在传统主业方面,公司在原有优质客户的基础上,积极开拓包括百雀羚在内的国产品牌,并积极与海内外科技院校合作,提升技术水平,增强客户黏性,预计后续继续维持平稳发展。公司引入科技创新服务,双主业互相促进协同发展,有利于公司扩大规模、提升竞争力。
盈利预测与估值:考虑疫情对公司业务的影响,预计2020-2022年EPS分别为0.50、0.56、0.59元,对应PE分别为26X、24X、22X。给予"买入"评级。
[2020-02-26] 通产丽星(002243):通产丽星业绩快报,2019年净利同比增56%
■证券时报
通产丽星(002243)2月26日晚间披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入21.58亿元，同比下降5.27%（重组后）；净利润5.38亿元，同比增长55.95%（重组后）。基本每股收益0.46元。报告期内，公司发行股份购买力合科创集团有限公司100%股权事项已完成，公司新增科技创新服务业务。
[2020-01-24] 通产丽星(002243):包装主业稳步发展,新业务前景广阔贡献增量
■东北证券
事件:
公司发布2019年业绩预告:2019年公司实现归母净利润为4.7～5.65亿元,同比增长472.46％～588.17％。点评:公司包装主业稳步增长,毛利率环比改善。公司包装主业稳步发展,2019年前三季度净利润为9178.32万元,已完成先前规划的2019年净利润目标。2019Q1/Q2/Q3毛利率分别为20.65％/25.11％/27.40％,受益于原材料价格下跌和技改提升自动化水平降低成本,公司毛利率环比明显改善。2019年前三季度毛利率为24.73％,创近8年来历史新高。公司开发灌装业务和化妆品包装新客户,不断开拓片材管、彩妆、标签和化妆品ODM市场。同时公司推进华东基地生产布局,实现产能扩张,推动包装主业收入进一步提升。
收购力合科创,引入科技创新服务新业务。力合科创以提供科技创新服务为主,已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系。公司于2019年收购力合科创100％股权,目前已经并表。力合科创承诺2019/2020/2021归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2亿元。2019年力合科创归母净利润预计为3.3-4亿元,同比增长26.18％-68.24％,已完成业绩承诺。力合科创近期持续与政府、企业开展合作,2019年12月力合科创与镇江市政府签订了合作建设"江苏力合智能制造产业园"的框架协议,此外与农业银行镇江分行展开合作,为其提供授信、投资银行、国际业务和财产管理服务。公司引入科技创新服务,双主业互相促进协同发展,有利于公司扩大规模、提升竞争力。
盈利预测与估值:预计19-21年EPS分别为0.46、0.51、0.56元,对应PE分别为31X、28X、25X。给予"买入"评级。
风险提示:原材料价格大幅上涨,限塑令影响下游需求
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