000985大庆华科股票走势分析
≈≈大庆华科000985≈≈(更新:21.05.06)
[2021-05-06] 大庆华科(000985):大庆华科股东国有股权无偿划转
■上海证券报
大庆华科公告，公司于2021年5月6日收到股东大庆石化转来的中国石油天然气集团有限公司印发的批复，拟将林源炼油所持有的大庆华科20,339,700股股份(占公司总股本的15.69%)全部无偿划转至大庆石化。本次无偿划转完成后，大庆石化将仍为公司第一大股东，持有公司71,339,700股股份(占公司总股本的55.03%);林源炼油将不再持有公司股份;公司控股股东和实际控制人不变。
[2020-05-15] 大庆华科(000985):大庆华科股东国有股权无偿划转事项终止
■上海证券报
大庆华科公告，此前，公司股东林源炼油拟将所持公司15.69%股份，无偿划转至大庆石化建设有限公司（简称“大庆化建”）。因此次股权无偿划转涉及的划转成本存在不确定性，林源炼油与大庆化建经协商达成一致意见，拟终止此次股权无偿划转。
[2020-04-17] 大庆华科(000985):大庆华科2019年同比扭亏为盈,拟10派1.6元
■中国证券报
大庆华科（000985）4月17日晚发布2019年年报。公司2019年实现营业收入21.56亿元，同比增长27.55%；实现归属于上市公司股东的净利润4472.76万元，同比扭亏为盈，上年度亏损288万元；经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元，比上年同期增长697.75%。公司拟每10股派发现金红利1.6元（含税）。
2019年，大庆华科积极进行产品质量攻关，间戊二烯树脂、热聚树脂优级品率大幅增长，涂覆料产品、聚丙烯粉料等增产产品质量稳定，其它产品质量持续提升。公司实现2.5万吨/年C5石油树脂扩能改造项目开车一次成功，相继完成C5分离扩能改造项目、双环石油树脂扩能改造项目建设，原料处理能力和产品生产能力持续增强。此外，积极拓展销售渠道和产品市场，加大营销力度，努力开发新客户和终端客户，突出重点客户维护，推动公司经济效益稳步提高。
对于今后发展，大庆华科表示，公司将充分利用黑龙江省和大庆市发展“油头化尾”产业项目契机，依托所在地域原料优势，继续以生产石油树脂为主业，做好碳五、碳九、乙烯焦油的深加工，通过技术改造破解发展瓶颈，加快产品提档升级，不继增加产品附加值；此外，通过与科研院所、高校的合作关系和科技信息收集渠道，对同行业的产品技术和市场进行调研，开展和挖掘具有开发前景的新项目、新技术，适时拓宽产业结构，提升公司核心竞争力。
[2020-03-26] 大庆华科(000985):大庆华科,林源炼油所持15.69%公司股份无偿划转至大庆化建
■证券时报
大庆华科(000985)3月26日晚间公告，股东中国石油林源炼油有限公司拟将其持有的15.69%的公司股份无偿划转至大庆石化建设有限公司。无偿划转完成后，林源炼油将不再持有公司股份，公司控股股东仍为大庆石化，实际控制人仍为国务院国资委，控股股东和实际控制人不变。
[2019-08-30] 大庆华科(000985):大庆华科前三季度预盈4600万至5200万元,同比扭亏
■证券时报
大庆华科(000985)8月30日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入10.84亿元，同比增长16.23%；净利润2674.18万元，上年同期亏损443.06万元；每股收益0.21元。公司预计前三季度净利润4600万元-5200万元，上年同期亏损928.39万元。
[2019-04-19] 大庆华科(000985):大庆华科半年报预计扭亏为盈
■上海证券报
大庆华科公告，预计上半年盈利700万元--1000万元，同比将扭亏为盈。上年同期亏损443.06万元。公司上半年将不断优化资源配置，持续开展降本增效，保持生产运行平稳。公司同日发布一季报，一季度盈利7,738,424.12元，同比扭亏为盈。
[2019-01-11] 大庆华科(000985):大庆华科,向下修正业绩预告,预亏200万至400万元
■证券时报
大庆华科(000985)1月11日晚间披露业绩预告修正公告，此前2018年度预盈900万元-1200万元。修正后，预亏200万元-400万元。受原油价格在去年四季度大幅下跌影响，化工行业整体表现低迷，公司2018年业绩没有达到预期水平。
[2018-08-20] 大庆华科(000985):毛利下滑、费用增加影响业绩,关注国改预期-中期点评
■招商证券
事件：
公司发布18年半年报，上半年公司实现营业收入9.32亿元，同比增长34.4％；实现归属于上市公司股东的净利润-443万元，同比下降127.49％；实现EPS-0.034元。其中，Q2单季实现营业收入4.72亿元，实现归属于上市公司股东的净利润299.7万元。同时公司公告前三季度业绩预告，预计实现净利润-1900万~-1500万，同比下降140.5％~151.3％。
评论：
公司主业盈利能力偏弱，费用增长影响利润表现。目前聚丙烯业务是公司第一大业务，营收占比27％左右。上半年装置运行平稳，由于油价上涨支撑产品价格上行，整体营收同比增长近40％，毛利率基本保持稳定；轻芳烃、乙烯焦油等产品的营业收入明显增长，但毛利率分别同比下降6.48％和11.06％，表明上述产品市场竞争较为激烈，价格传导不顺。上半年间戊二烯石油树脂、粗异戊二烯、双环戊二烯等碳五产品的毛利率均有所下滑。费用方面，公司销售费用和管理费用分别增长25.4％和12％，主要是修理费和人工成本增加。公司自7月起对主题生产装置进行停工检修，时间为80天左右，预计前三季度将出现明显亏损。
公司是中石油集团在A股仅存的资本运作平台。自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。目前中石油集团未上市的资产和业务，按公司口径划分主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位和其他业务。其中油服业务整体上市的预期最为强烈。
17年11月，中石油审议并原则通过了《中国石油工程技术业务改革重组框架方案》，方案明确组建中国石油集团油田服务有限公司（中油油服），改制设立股份有限公司并择机整体上市。根据公开信息，中油油服下设13个职能部门，旗下拥有西部钻探、长城钻探、东方物探等核心油服资产。在现有资产划分归属调整完毕后，还将本着合理精简的原则，对下属企业间的业务结构进行优化整合。时间表显示，中油油服将于18年12月前完成川庆钻探工程建设、大庆油田大庆钻探物探业务的移交，完成矿区业务移交。条件具备时实现公司整体上市。根据相关资料，中油油服近三年营收维持在1000亿元左右，整体规模与实力稳居世界主要油服公司前列。
参考中石油此前的专业化改革思路，未来相关运作很有可能仍将采取借壳上市手段。大庆华科是中石油集团在A股仅存的资本运作平台，具备平台价值。
盈利预测及投资建议。考虑检修情况，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为-1200万、3900万和4800万元，EPS分别为-0.09、0.30和0.37元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：专业化改革预期落空。
[2018-07-12] 大庆华科(000985):大庆华科向下修正上半年业绩预告,预亏400万元-500万元
■证券时报
大庆华科(000985)7月12日晚间公告，第一季报公司预计1-6月净利润为500万元-700万元，修正后预计亏损400万元-500万元。公司表示，国际油价高位震荡，化工行业在环保压力、供给侧结构改革和原材料涨价的影响下，下游企业开工不足，化工产品价格跌多涨少。
[2018-04-23] 大庆华科(000985):业绩平稳增长,关注中石油专业化改革预期-年度点评
■招商证券
事件：
公司发布17年年报，17年公司实现营业收入15.3亿元，同比增长48.2％；实现归属于上市公司股东的净利润4815.5万元，同比增长44.43％；实现EPS0.37元。其中，Q4单季实现营业收入4.37亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1112.1万元。
评论：
公司主业经营平稳，转让无形资产增厚业绩。17年公司经营情况总体平稳，三季度公司向扬子江药业转让五虎丹胶囊药品新药技术，转让收入在三季报确认计入营业外收入，增厚近1000万元利润。扣除资产转让因素，公司主业的经营业绩仍有明显改善。目前聚丙烯业务是公司第一大业务，营收占比30％左右。由于聚丙烯连续化生产装置在16年同期产销量较小，17年聚丙烯业务营业收入大幅增加62.55％，毛利率达10.79％，同比增加1.24pct；轻芳烃、乙烯焦油等产品的营业收入均增加明显。
公司是中石油集团在A股仅存的资本运作平台。自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。目前中石油集团未上市的资产和业务，按公司口径划分主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位和其他业务。其中油服业务整体上市的预期最为强烈。
17年11月，中石油审议并原则通过了《中国石油工程技术业务改革重组框架方案》，方案明确组建中国石油集团油田服务有限公司（中油油服），改制设立股份有限公司并择机整体上市。根据公开信息，中油油服下设13个职能部门，旗下拥有西部钻探、长城钻探、东方物探等核心油服资产。在现有资产划分归属调整完毕后，还将本着合理精简的原则，对下属企业间的业务结构进行优化整合。时间表显示，中油油服将于18年12月前完成川庆钻探工程建设、大庆油田大庆钻探物探业务的移交，完成矿区业务移交。条件具备时实现公司整体上市。根据相关资料，中油油服近三年营收维持在1000亿元左右，整体规模与实力稳居世界主要油服公司前列。
参考中石油此前的专业化改革思路，未来相关运作很有可能仍将采取借壳上市手段。大庆华科是中石油集团在A股仅存的资本运作平台，具备平台价值。
盈利预测及投资建议。基于当前主业，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为5200万、6200万和7100万元，EPS分别为0.40、0.48和0.55元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：专业化改革预期落空。
[2017-10-28] 大庆华科(000985):资产转让增厚业绩,关注国改预期-三季度点评
■招商证券
事件：
公司发布17年三季报，前三季度公司实现营业收入10.93亿元，同比增长53.19％；实现归属于上市公司股东的净利润3703万元，同比增长77.43％；实现EPS0.286元。其中，Q3单季实现营业收入4亿元，同比增长37.26％；实现归属于上市公司股东的净利润2079.7万元，同比增长85.82％，环比实现扭亏。
评论：
1、Q3公司转让无形资产增厚业绩，主要产品价格环比上涨明显公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售。现有10万吨裂解C5分离、10万吨裂解C9分离、3万吨改性工程塑料、3万吨聚丙烯等主要装置。Q3公司销售收入环比增长约12％，主因是Q3公司主要产品如C9/C5石油树脂价格环比明显上涨。单季度业绩扭亏为盈，一方面是价差改善所致，另一方面是公司向扬子江药业转让五虎丹胶囊药品新药技术，转让收入在三季报确认计入营业外收入，增厚近1000万元利润。业绩同比明显改善则存在聚丙烯连续化生产装置在去年同期产销量较小造成的低基数的因素。
2、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。
16年9月，中石油集团将旗下金融业务资产注入*ST济柴，并在17年2月更名"中油资本"并在深交所正式挂牌交易。中油资本持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务。与此同时，16年9月*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司，17年2月17日，*ST天利正式更名为"中油工程"并在上交所挂牌交易。中油工程目前主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
投资建议
基于前三季度实际经营情况，我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为4300万、5000万和5800万元，EPS分别为0.33、0.38和0.45元，当前股价对应PE74.6、64.1和55.3倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，核心价值在于其资产重组预期，鉴于预期何时兑现尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：
资本运作平台预期落空
[2017-08-13] 大庆华科(000985):Q2业绩不达预期,关注中石油国改-点评报告
■招商证券
事件：
公司发布17年半年报，上半年公司实现营业收入6.94亿元，同比增长64.16％；实现归属于上市公司股东的净利润1624万元，同比增长67.72％；实现EPS0.125元。其中，17年Q2实现营业收入3.55亿元，同比增长42.7％；实现归属于上市公司股东的净利润-83万元，Q2业绩不达预期。
评论：
1、轻芳烃毛利率下滑导致Q2单季亏损
公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售。现有10万吨裂解C5分离装置、10万吨裂解C9分离装置、3万吨改性工程塑料装置、3万吨聚丙烯等主要装置，目前主要产品是轻芳烃、乙烯焦油和聚丙烯粉料。进入17年以来，公司主要产品价格保持平稳，并较2016年价格水平明显回升，这也是公司一季度业绩超过1700万元，达到2009年以来单季最佳水平的原因。2季度乙烯焦油价格较1季度略有下滑，碳五及其石油树脂、碳九及其石油树脂以及双环戊二烯等产品价格表现均较为平稳。聚丙烯粉料价格则有所下滑，但从毛利率表现来看比较平稳，达9.48％，较上年同期增加0.79个百分点。乙烯焦油毛利率为14.1％，较上年同期增加0.26个百分点。但轻芳烃毛利率仅为10.95％，较去年同期下降12.15个百分点，拖累了公司上半年业绩表现。
2、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。
16年9月，中石油集团将旗下金融业务资产注入*ST济柴，并在17年2月更名"中油资本"并在深交所正式挂牌交易。中油资本持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务。与此同时，16年9月*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司，17年2月17日，*ST天利正式更名为"中油工程"并在上交所挂牌交易。中油工程目前主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
投资建议
我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为3900万、4800万和5800万元，EPS分别为0.30/0.37和0.44元，当前股价对应PE76.9、61.9和52倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，应关注其资产重组预期。首次覆盖，暂不给予投资评级。
风险提示：
资本运作平台预期落空。
[2016-10-31] 大庆华科(000985):聚丙烯扩能改造实现业绩扭亏,关注中石油国改-公司简评
■中信建投
公司发布2016年三季报，前三季度实现营收7.14亿元，同比增长21.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2087万元，实现EPS为0.161元，实现扭亏。其中，Q3实现EPS为0.09元。
公司预计2016年全年净利润区间为2400-2700万元，实现EPS区间为0.185-0.208元，预计全年将扭亏。
简评一、产品价格触底反弹，聚丙烯装置扩能改造完成，实现扭亏公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售，现有10万吨裂解C5分离装置、10万吨裂解C9分离装置、3万吨改性工程塑料装置、3万吨聚丙烯等主要装置，目前主要产品是轻芳烃、乙烯焦油和聚丙烯。
公司自从进入2015年以来，受整体经济环境景气度下降、市场需求萎缩、石化行业产品价格下行、原料供应减少和公司生产装置扩能改造等多重因素的影响，业绩一路走低，2015年全年亏损1663万元。
进入2016年，随着产品价格反弹逐渐触底反弹，公司业绩开始恢复；公司生产的C9出厂价已经从2015年底的2300元/吨上涨至2016年9月的3000元/吨；公司生产的乙烯焦油出厂价从2016年年初的1150元/吨上涨至9月底1500元/吨。
公司一季度实现净利润75万元，成功扭亏；随着上半年聚丙烯装置扩能改造完成，中报实现净利润968万元；前三季度实现净利润2087万元，这主要得益于产品毛利提升，轻芳烃毛利从2015年的9.86%提升至2016年前三季度的23.1%，乙烯焦油的毛利从2015年的9.8%提升至2016年前三季度的13.83%。
二、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台2016年3月29日，中石油集团召开全面深化改革领导小组第八次会议。此次会议原则通过中石油集团全面深化改革实施意见和2016年工作要点。2016年6月28日，中石油集团召开全面深化改革领导小组第十一次会议，会议原则通过工程建设业务重组改制框架方案，意味着中石油的国企改革将有重大进展，其专业化重组迈出重要一步。
2016年9月6日，中石油集团将旗下的金融业务资产注入*ST济柴，本次交易完成后，*ST济柴将通过中油资本及其下属全资公司持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围将涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务，成为全方位综合性金融业务公司。2016年9月10日，*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司。本次交易完成后，*ST天利将成为中国石油集团下属石油工程建设业务上市平台，主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务将变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
中石油集团剩下的资产和业务主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位、其他业务，集团的其他业务，主要包括昆仑燃气、中国华油集团公司、中国船舶燃料有限责任公司和运输公司等。由于中石油集团旗下的上市公司资源较少，大庆华科是中石油集团目前A股剩下的唯一一个资本运作平台，资产重组预期较为强烈，平台价值凸显。
投资建议我们预计公司2016-2018年归属于母公司净利润分别为3140万元、4200万元和4330万元，实现EPS分别为0.24元、0.32元和0.33元，对应动态PE分别为115倍、86倍和84倍；考虑到大庆华科是中石油集团目前A股剩下的唯一一个资本运作平台，首次给予"增持"评级。
风险提示：资本运作平台预期落空
[2016-07-27] 大庆华科(000985):业绩扭亏,积极推进技改-公司半年报
■海通证券
业绩同比扭亏。大庆华科发布16年中报，报告期内公司收入4.23亿元，同比增长4.12%，净利润968万元，同比扭亏。实现EPS0.08元。公司同时预计1-9月份净利润1170-1370万元，同比增长158.58%-168.6%。
生产较为稳健。2016年上半年，共销售化工产品17.23万吨，药品和保健品30.77万盒。总资产6.24亿元，每股净资产3.81元，资产负债率20.90%。
产品出厂合格率和外部抽检合格率均为100%，环保排放达标，无污染事故事件发生，员工职业健康状况良好，未发生较大的安全事故。受益于原油价格上涨，公司化工产品盈利提升，是业绩扭亏主要因素。
积极推进技改，利于公司长远发展。（1）公司董事会通过C5石油树脂扩能改造项目，该项目总投资5131万元，其中建设投资4,998万元，40%资金由公司自筹，60%通过银行贷款。该项目实施后可扩大公司C5石油树脂生产能力，合理利用C5分离装置各组分，解决目前公司粗间戊二烯、粗异戊烯剩余与粗异戊二烯外销资源损失问题。预计年均净利润981万。（2）深树脂技术改造项目。该项目总投资516.23万元，其中工程费用预算377.93万元，全部使用公司自有资金。该项目实施后，可处理焦油10万吨/年，年产焦油深树脂1万吨，萘馏分油1万吨，重质馏分油8万吨。预计年均净利润140万元。（3）双环树脂扩能项目的议案。该项目总投资659万元,其中工程费用554万元,全部使用公司自有资金。该项目实施后C9轻组分二聚反应系统年处理C9轻组分1.6万吨，年产二聚反应液1.6万吨;双环树脂系统的双环原料处理能力提高到1.45万吨/年,年产1.0万吨双环树脂，增加双环树脂产量0.4万吨。该项目实施后年均净利润151万元。
暂不评级。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.08、0.09、0.10元，考虑到公司新项目还未达产，因此暂不给予评级。
风险提示：项目推进不及预期。
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[2021-05-06] 大庆华科(000985):大庆华科股东国有股权无偿划转
■上海证券报
大庆华科公告，公司于2021年5月6日收到股东大庆石化转来的中国石油天然气集团有限公司印发的批复，拟将林源炼油所持有的大庆华科20,339,700股股份(占公司总股本的15.69%)全部无偿划转至大庆石化。本次无偿划转完成后，大庆石化将仍为公司第一大股东，持有公司71,339,700股股份(占公司总股本的55.03%);林源炼油将不再持有公司股份;公司控股股东和实际控制人不变。
[2020-05-15] 大庆华科(000985):大庆华科股东国有股权无偿划转事项终止
■上海证券报
大庆华科公告，此前，公司股东林源炼油拟将所持公司15.69%股份，无偿划转至大庆石化建设有限公司（简称“大庆化建”）。因此次股权无偿划转涉及的划转成本存在不确定性，林源炼油与大庆化建经协商达成一致意见，拟终止此次股权无偿划转。
[2020-04-17] 大庆华科(000985):大庆华科2019年同比扭亏为盈,拟10派1.6元
■中国证券报
大庆华科（000985）4月17日晚发布2019年年报。公司2019年实现营业收入21.56亿元，同比增长27.55%；实现归属于上市公司股东的净利润4472.76万元，同比扭亏为盈，上年度亏损288万元；经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元，比上年同期增长697.75%。公司拟每10股派发现金红利1.6元（含税）。
2019年，大庆华科积极进行产品质量攻关，间戊二烯树脂、热聚树脂优级品率大幅增长，涂覆料产品、聚丙烯粉料等增产产品质量稳定，其它产品质量持续提升。公司实现2.5万吨/年C5石油树脂扩能改造项目开车一次成功，相继完成C5分离扩能改造项目、双环石油树脂扩能改造项目建设，原料处理能力和产品生产能力持续增强。此外，积极拓展销售渠道和产品市场，加大营销力度，努力开发新客户和终端客户，突出重点客户维护，推动公司经济效益稳步提高。
对于今后发展，大庆华科表示，公司将充分利用黑龙江省和大庆市发展“油头化尾”产业项目契机，依托所在地域原料优势，继续以生产石油树脂为主业，做好碳五、碳九、乙烯焦油的深加工，通过技术改造破解发展瓶颈，加快产品提档升级，不继增加产品附加值；此外，通过与科研院所、高校的合作关系和科技信息收集渠道，对同行业的产品技术和市场进行调研，开展和挖掘具有开发前景的新项目、新技术，适时拓宽产业结构，提升公司核心竞争力。
[2020-03-26] 大庆华科(000985):大庆华科,林源炼油所持15.69%公司股份无偿划转至大庆化建
■证券时报
大庆华科(000985)3月26日晚间公告，股东中国石油林源炼油有限公司拟将其持有的15.69%的公司股份无偿划转至大庆石化建设有限公司。无偿划转完成后，林源炼油将不再持有公司股份，公司控股股东仍为大庆石化，实际控制人仍为国务院国资委，控股股东和实际控制人不变。
[2019-08-30] 大庆华科(000985):大庆华科前三季度预盈4600万至5200万元,同比扭亏
■证券时报
大庆华科(000985)8月30日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入10.84亿元，同比增长16.23%；净利润2674.18万元，上年同期亏损443.06万元；每股收益0.21元。公司预计前三季度净利润4600万元-5200万元，上年同期亏损928.39万元。
[2019-04-19] 大庆华科(000985):大庆华科半年报预计扭亏为盈
■上海证券报
大庆华科公告，预计上半年盈利700万元--1000万元，同比将扭亏为盈。上年同期亏损443.06万元。公司上半年将不断优化资源配置，持续开展降本增效，保持生产运行平稳。公司同日发布一季报，一季度盈利7,738,424.12元，同比扭亏为盈。
[2019-01-11] 大庆华科(000985):大庆华科,向下修正业绩预告,预亏200万至400万元
■证券时报
大庆华科(000985)1月11日晚间披露业绩预告修正公告，此前2018年度预盈900万元-1200万元。修正后，预亏200万元-400万元。受原油价格在去年四季度大幅下跌影响，化工行业整体表现低迷，公司2018年业绩没有达到预期水平。
[2018-08-20] 大庆华科(000985):毛利下滑、费用增加影响业绩,关注国改预期-中期点评
■招商证券
事件：
公司发布18年半年报，上半年公司实现营业收入9.32亿元，同比增长34.4％；实现归属于上市公司股东的净利润-443万元，同比下降127.49％；实现EPS-0.034元。其中，Q2单季实现营业收入4.72亿元，实现归属于上市公司股东的净利润299.7万元。同时公司公告前三季度业绩预告，预计实现净利润-1900万~-1500万，同比下降140.5％~151.3％。
评论：
公司主业盈利能力偏弱，费用增长影响利润表现。目前聚丙烯业务是公司第一大业务，营收占比27％左右。上半年装置运行平稳，由于油价上涨支撑产品价格上行，整体营收同比增长近40％，毛利率基本保持稳定；轻芳烃、乙烯焦油等产品的营业收入明显增长，但毛利率分别同比下降6.48％和11.06％，表明上述产品市场竞争较为激烈，价格传导不顺。上半年间戊二烯石油树脂、粗异戊二烯、双环戊二烯等碳五产品的毛利率均有所下滑。费用方面，公司销售费用和管理费用分别增长25.4％和12％，主要是修理费和人工成本增加。公司自7月起对主题生产装置进行停工检修，时间为80天左右，预计前三季度将出现明显亏损。
公司是中石油集团在A股仅存的资本运作平台。自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。目前中石油集团未上市的资产和业务，按公司口径划分主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位和其他业务。其中油服业务整体上市的预期最为强烈。
17年11月，中石油审议并原则通过了《中国石油工程技术业务改革重组框架方案》，方案明确组建中国石油集团油田服务有限公司（中油油服），改制设立股份有限公司并择机整体上市。根据公开信息，中油油服下设13个职能部门，旗下拥有西部钻探、长城钻探、东方物探等核心油服资产。在现有资产划分归属调整完毕后，还将本着合理精简的原则，对下属企业间的业务结构进行优化整合。时间表显示，中油油服将于18年12月前完成川庆钻探工程建设、大庆油田大庆钻探物探业务的移交，完成矿区业务移交。条件具备时实现公司整体上市。根据相关资料，中油油服近三年营收维持在1000亿元左右，整体规模与实力稳居世界主要油服公司前列。
参考中石油此前的专业化改革思路，未来相关运作很有可能仍将采取借壳上市手段。大庆华科是中石油集团在A股仅存的资本运作平台，具备平台价值。
盈利预测及投资建议。考虑检修情况，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为-1200万、3900万和4800万元，EPS分别为-0.09、0.30和0.37元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：专业化改革预期落空。
[2018-07-12] 大庆华科(000985):大庆华科向下修正上半年业绩预告,预亏400万元-500万元
■证券时报
大庆华科(000985)7月12日晚间公告，第一季报公司预计1-6月净利润为500万元-700万元，修正后预计亏损400万元-500万元。公司表示，国际油价高位震荡，化工行业在环保压力、供给侧结构改革和原材料涨价的影响下，下游企业开工不足，化工产品价格跌多涨少。
[2018-04-23] 大庆华科(000985):业绩平稳增长,关注中石油专业化改革预期-年度点评
■招商证券
事件：
公司发布17年年报，17年公司实现营业收入15.3亿元，同比增长48.2％；实现归属于上市公司股东的净利润4815.5万元，同比增长44.43％；实现EPS0.37元。其中，Q4单季实现营业收入4.37亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1112.1万元。
评论：
公司主业经营平稳，转让无形资产增厚业绩。17年公司经营情况总体平稳，三季度公司向扬子江药业转让五虎丹胶囊药品新药技术，转让收入在三季报确认计入营业外收入，增厚近1000万元利润。扣除资产转让因素，公司主业的经营业绩仍有明显改善。目前聚丙烯业务是公司第一大业务，营收占比30％左右。由于聚丙烯连续化生产装置在16年同期产销量较小，17年聚丙烯业务营业收入大幅增加62.55％，毛利率达10.79％，同比增加1.24pct；轻芳烃、乙烯焦油等产品的营业收入均增加明显。
公司是中石油集团在A股仅存的资本运作平台。自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。目前中石油集团未上市的资产和业务，按公司口径划分主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位和其他业务。其中油服业务整体上市的预期最为强烈。
17年11月，中石油审议并原则通过了《中国石油工程技术业务改革重组框架方案》，方案明确组建中国石油集团油田服务有限公司（中油油服），改制设立股份有限公司并择机整体上市。根据公开信息，中油油服下设13个职能部门，旗下拥有西部钻探、长城钻探、东方物探等核心油服资产。在现有资产划分归属调整完毕后，还将本着合理精简的原则，对下属企业间的业务结构进行优化整合。时间表显示，中油油服将于18年12月前完成川庆钻探工程建设、大庆油田大庆钻探物探业务的移交，完成矿区业务移交。条件具备时实现公司整体上市。根据相关资料，中油油服近三年营收维持在1000亿元左右，整体规模与实力稳居世界主要油服公司前列。
参考中石油此前的专业化改革思路，未来相关运作很有可能仍将采取借壳上市手段。大庆华科是中石油集团在A股仅存的资本运作平台，具备平台价值。
盈利预测及投资建议。基于当前主业，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为5200万、6200万和7100万元，EPS分别为0.40、0.48和0.55元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：专业化改革预期落空。
[2017-10-28] 大庆华科(000985):资产转让增厚业绩,关注国改预期-三季度点评
■招商证券
事件：
公司发布17年三季报，前三季度公司实现营业收入10.93亿元，同比增长53.19％；实现归属于上市公司股东的净利润3703万元，同比增长77.43％；实现EPS0.286元。其中，Q3单季实现营业收入4亿元，同比增长37.26％；实现归属于上市公司股东的净利润2079.7万元，同比增长85.82％，环比实现扭亏。
评论：
1、Q3公司转让无形资产增厚业绩，主要产品价格环比上涨明显公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售。现有10万吨裂解C5分离、10万吨裂解C9分离、3万吨改性工程塑料、3万吨聚丙烯等主要装置。Q3公司销售收入环比增长约12％，主因是Q3公司主要产品如C9/C5石油树脂价格环比明显上涨。单季度业绩扭亏为盈，一方面是价差改善所致，另一方面是公司向扬子江药业转让五虎丹胶囊药品新药技术，转让收入在三季报确认计入营业外收入，增厚近1000万元利润。业绩同比明显改善则存在聚丙烯连续化生产装置在去年同期产销量较小造成的低基数的因素。
2、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。
16年9月，中石油集团将旗下金融业务资产注入*ST济柴，并在17年2月更名"中油资本"并在深交所正式挂牌交易。中油资本持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务。与此同时，16年9月*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司，17年2月17日，*ST天利正式更名为"中油工程"并在上交所挂牌交易。中油工程目前主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
投资建议
基于前三季度实际经营情况，我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为4300万、5000万和5800万元，EPS分别为0.33、0.38和0.45元，当前股价对应PE74.6、64.1和55.3倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，核心价值在于其资产重组预期，鉴于预期何时兑现尚不明朗，暂不给予投资评级。
风险提示：
资本运作平台预期落空
[2017-08-13] 大庆华科(000985):Q2业绩不达预期,关注中石油国改-点评报告
■招商证券
事件：
公司发布17年半年报，上半年公司实现营业收入6.94亿元，同比增长64.16％；实现归属于上市公司股东的净利润1624万元，同比增长67.72％；实现EPS0.125元。其中，17年Q2实现营业收入3.55亿元，同比增长42.7％；实现归属于上市公司股东的净利润-83万元，Q2业绩不达预期。
评论：
1、轻芳烃毛利率下滑导致Q2单季亏损
公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售。现有10万吨裂解C5分离装置、10万吨裂解C9分离装置、3万吨改性工程塑料装置、3万吨聚丙烯等主要装置，目前主要产品是轻芳烃、乙烯焦油和聚丙烯粉料。进入17年以来，公司主要产品价格保持平稳，并较2016年价格水平明显回升，这也是公司一季度业绩超过1700万元，达到2009年以来单季最佳水平的原因。2季度乙烯焦油价格较1季度略有下滑，碳五及其石油树脂、碳九及其石油树脂以及双环戊二烯等产品价格表现均较为平稳。聚丙烯粉料价格则有所下滑，但从毛利率表现来看比较平稳，达9.48％，较上年同期增加0.79个百分点。乙烯焦油毛利率为14.1％，较上年同期增加0.26个百分点。但轻芳烃毛利率仅为10.95％，较去年同期下降12.15个百分点，拖累了公司上半年业绩表现。
2、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台自2016年上半年，中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来，其国企改革步伐明显加快，专业化重组迈出重要步伐。
16年9月，中石油集团将旗下金融业务资产注入*ST济柴，并在17年2月更名"中油资本"并在深交所正式挂牌交易。中油资本持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务。与此同时，16年9月*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司，17年2月17日，*ST天利正式更名为"中油工程"并在上交所挂牌交易。中油工程目前主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
投资建议
我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为3900万、4800万和5800万元，EPS分别为0.30/0.37和0.44元，当前股价对应PE76.9、61.9和52倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，应关注其资产重组预期。首次覆盖，暂不给予投资评级。
风险提示：
资本运作平台预期落空。
[2016-10-31] 大庆华科(000985):聚丙烯扩能改造实现业绩扭亏,关注中石油国改-公司简评
■中信建投
公司发布2016年三季报，前三季度实现营收7.14亿元，同比增长21.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2087万元，实现EPS为0.161元，实现扭亏。其中，Q3实现EPS为0.09元。
公司预计2016年全年净利润区间为2400-2700万元，实现EPS区间为0.185-0.208元，预计全年将扭亏。
简评一、产品价格触底反弹，聚丙烯装置扩能改造完成，实现扭亏公司为中石油控股的上市公司，主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售，现有10万吨裂解C5分离装置、10万吨裂解C9分离装置、3万吨改性工程塑料装置、3万吨聚丙烯等主要装置，目前主要产品是轻芳烃、乙烯焦油和聚丙烯。
公司自从进入2015年以来，受整体经济环境景气度下降、市场需求萎缩、石化行业产品价格下行、原料供应减少和公司生产装置扩能改造等多重因素的影响，业绩一路走低，2015年全年亏损1663万元。
进入2016年，随着产品价格反弹逐渐触底反弹，公司业绩开始恢复；公司生产的C9出厂价已经从2015年底的2300元/吨上涨至2016年9月的3000元/吨；公司生产的乙烯焦油出厂价从2016年年初的1150元/吨上涨至9月底1500元/吨。
公司一季度实现净利润75万元，成功扭亏；随着上半年聚丙烯装置扩能改造完成，中报实现净利润968万元；前三季度实现净利润2087万元，这主要得益于产品毛利提升，轻芳烃毛利从2015年的9.86%提升至2016年前三季度的23.1%，乙烯焦油的毛利从2015年的9.8%提升至2016年前三季度的13.83%。
二、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台2016年3月29日，中石油集团召开全面深化改革领导小组第八次会议。此次会议原则通过中石油集团全面深化改革实施意见和2016年工作要点。2016年6月28日，中石油集团召开全面深化改革领导小组第十一次会议，会议原则通过工程建设业务重组改制框架方案，意味着中石油的国企改革将有重大进展，其专业化重组迈出重要一步。
2016年9月6日，中石油集团将旗下的金融业务资产注入*ST济柴，本次交易完成后，*ST济柴将通过中油资本及其下属全资公司持有多家金融业务资产的股权，公司的业务范围将涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务，成为全方位综合性金融业务公司。2016年9月10日，*ST天利发布重大资产重组预案，按照中国石油集团内部发展战略，以*ST天利作为上市平台，将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司。本次交易完成后，*ST天利将成为中国石油集团下属石油工程建设业务上市平台，主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务将变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
中石油集团剩下的资产和业务主要是工程技术服务（上游勘探油服业务）、石油装备制造、科研及事业单位、其他业务，集团的其他业务，主要包括昆仑燃气、中国华油集团公司、中国船舶燃料有限责任公司和运输公司等。由于中石油集团旗下的上市公司资源较少，大庆华科是中石油集团目前A股剩下的唯一一个资本运作平台，资产重组预期较为强烈，平台价值凸显。
投资建议我们预计公司2016-2018年归属于母公司净利润分别为3140万元、4200万元和4330万元，实现EPS分别为0.24元、0.32元和0.33元，对应动态PE分别为115倍、86倍和84倍；考虑到大庆华科是中石油集团目前A股剩下的唯一一个资本运作平台，首次给予"增持"评级。
风险提示：资本运作平台预期落空
[2016-07-27] 大庆华科(000985):业绩扭亏,积极推进技改-公司半年报
■海通证券
业绩同比扭亏。大庆华科发布16年中报，报告期内公司收入4.23亿元，同比增长4.12%，净利润968万元，同比扭亏。实现EPS0.08元。公司同时预计1-9月份净利润1170-1370万元，同比增长158.58%-168.6%。
生产较为稳健。2016年上半年，共销售化工产品17.23万吨，药品和保健品30.77万盒。总资产6.24亿元，每股净资产3.81元，资产负债率20.90%。
产品出厂合格率和外部抽检合格率均为100%，环保排放达标，无污染事故事件发生，员工职业健康状况良好，未发生较大的安全事故。受益于原油价格上涨，公司化工产品盈利提升，是业绩扭亏主要因素。
积极推进技改，利于公司长远发展。（1）公司董事会通过C5石油树脂扩能改造项目，该项目总投资5131万元，其中建设投资4,998万元，40%资金由公司自筹，60%通过银行贷款。该项目实施后可扩大公司C5石油树脂生产能力，合理利用C5分离装置各组分，解决目前公司粗间戊二烯、粗异戊烯剩余与粗异戊二烯外销资源损失问题。预计年均净利润981万。（2）深树脂技术改造项目。该项目总投资516.23万元，其中工程费用预算377.93万元，全部使用公司自有资金。该项目实施后，可处理焦油10万吨/年，年产焦油深树脂1万吨，萘馏分油1万吨，重质馏分油8万吨。预计年均净利润140万元。（3）双环树脂扩能项目的议案。该项目总投资659万元,其中工程费用554万元,全部使用公司自有资金。该项目实施后C9轻组分二聚反应系统年处理C9轻组分1.6万吨，年产二聚反应液1.6万吨;双环树脂系统的双环原料处理能力提高到1.45万吨/年,年产1.0万吨双环树脂，增加双环树脂产量0.4万吨。该项目实施后年均净利润151万元。
暂不评级。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.08、0.09、0.10元，考虑到公司新项目还未达产，因此暂不给予评级。
风险提示：项目推进不及预期。
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