资产重组最新消息
≈≈博睿数据688229≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务、主要产品情况
自成立以来，博睿数据始终秉承“以数据赋能IT运维”的理念，致力为企
业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务。公司
主要业务属于IT运维管理（ITOM）领域的重要分支——应用性能管理（APM）行业。
公司产品可通过监测、分析、优化企业软件应用的性能状况，如APP是否卡
顿崩溃、交易的响应时间、服务器负载情况等，帮助企业精准定位影响其软件应用使
用性能和用户体验的原因，助力企业加速数字化转型进程。
公司产品可供IT运维人员、开发人员、技术支持人员、前端业务人员等不
同角色使用，可贯穿前端网页、APP应用、中端网络和后端服务器应用，提供端到端
的统一监控视角；从界面交互的操作层到业务逻辑层，最后直击代码底层，实现全栈
溯源；利用机器学习技术创建动态基线来判定客户的应用和业务交易的健康标准，自
动发现业务异常，最终以可视化图表的方式向客户展示。
（二）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司是一家为企业级客户提供应用性能管理服务、销售应用性能监测软件
及提供其他相关服务的高新技术企业，主营业务属于IT运维管理领域内的重要分支—
—应用性能管理行业，是应用性能管理（APM）行业的领先厂商。公司的核心产品为
“数字体验监测产品”、“应用发现跟踪和诊断产品”两大类别，并在核心产品线中
加载了“智能运维”能力。经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以
大数据分析与智能运维产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局。根据中国证
监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于软件和信息技术服
务业（分类代码：I65）。根据《国民经济行业分类和代码表（按第1号修改单修订）
》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“信息传输、软件和信息技术服务业”门类
中的“软件和信息技术服务业”。
（1）行业发展阶段：
随着IT系统复杂度提升、信息量剧增、分布式架构兴起、系统环境高动态
化等趋势发展，传统的IT运维监测软件已逐渐落后，以APM产品为代表的可实时进行
端到端一体化监控、具备智能分析能力的应用性能管理软件逐渐引领市场需求。在全
球应用性能管理领域，北美市场起步较早。市场经过多年的发展，已全面形成有效、
完整的市场竞争格局。从2015年开始，云计算、物联网、人工智能、大数据技术的发
展带动周边产业迅速崛起，数字经济蓬勃发展。因此中国应用性能管理行业的需求日
趋强烈，迎来蓬勃的发展势头。随着传统行业数字化转型进程不断加速，APM相关产
品及服务正不断向金融、航空、制造等传统行业延伸。国内数字化业务的蓬勃发展势
必将带动应用性能管理行业的增长。根据Gartner机构预测数据，全球APM市场在2020
年约为44.8亿美元，到2023年的复合年增长率为11.1%1。
（2）行业发展基本特点：
①新基建国家战略的推进将加速各行业的数字化升级进程，带来更广泛的
行业机遇
国内企业数字化转型已经不是陌生的话题，然而对于不同行业，其数字化
转型的步伐却有着明显差距。新媒体、新零售等行业由于具备先天的互联网属性，信
息化水平较高，其数字化转型已经取得了阶段性成果，且APM产品在上述行业中的渗
透程度较高。而汽车、电力、医疗、建筑、工业、农牧业等传统领域，由于其自身信
息化水平较低，数字化转型进程较为缓慢，但其庞大的业务规模和稳定增长的用户群
体都决定了其未来的数字业务规模巨大。伴随着更多传统行业逐步将数字业务置于其
经营和战略的核心地位，其对应用性能管理服务的需求也将快速增长。因此，发力向
传统行业不断渗透，提供符合相关行业需求的APM产品与解决方案，与各传统行业的
标杆客户寻求合作是当下国内应用性能管理行业发展的必然趋势之一。
②信息安全日益受重视，国产化将是必然趋势
在IT技术迅猛发展的时代背景下，信息安全被提升到了国家战略的高度，I
T国产化的呼声也越来越高。应用性能管理产品作为数字化时代的信息化基础设施，
在我国信息化与数字化过程升级、传统产业改造与现代服务业发展方面发挥出不可替
代的基础支撑作用。因此，APM产品国产化趋势明显，特别是在政府、金融、能源等
国民经济重点领域。
随着国内网络基础设施的不断完善，以及企业数字化转型进程的持续加速
，国内的APM产品也日渐完善与成熟。由于国内厂商更容易理解国内复杂的IT系统环
境以及国内企业的实际需求，本土化优势开始显现，国内APM厂商的市场空间进一步
释放。目前，国内APM行业尚处于市场竞争格局未完全形成，各类企业迅速抢占市场
，整体处于高速繁荣发展的阶段。
③IT架构复杂度提升使得面向业务与用户体验的统一监控平台成为必然
数字化转型将继续推动数字业务增长，数据量规模将大量增加，且IT环境
复杂度日趋提升。这也导致从分散的监控工具的角度去监控与管理IT系统不足以保证
数字业务成功。企业需要改变其监控方式，建立自上而下从基础架构到应用程序的监
控与管理能力，并实现IT系统与用户体验的关联分析，持续提升数字化业务的可观测
性。因此，端到端、全链路、面向业务与用户体验的统一监控平台是当前APM产品主
要的发展方向。
④IT运维市场融合发展,APM正向邻近领域延伸
虽然今天的“监控类”产品在ITOM领域中还是相对独立的运维工具，但未
来其将向邻近领域逐渐延伸，与另外两大类别——自动化工具和IT服务管理工具（IT
SM）高度集成、紧密融合，形成“监”、“管”、“控”三位一体的IT运维管理生态
体系，全面提升企业IT运维服务架构的自动化程度和灵活性。
首先，监测工具可与自动化工具（如应用程序发布编排工具）相集成，在
软件的敏捷开发和运营实践（DevOps）工具链中高度融合，发挥协同作用，对企业软
件应用迭代更新的有效性做出自动化智能决策，减少应用更新过程中繁复的手动流程
。其次，监测工具可与IT服务管理工具相集成，加载了人工智能技术的监测工具可以
帮助IT管理部门精准告警，甚至可在问题蔓延前预警问题，自动管理和调配IT系统资
源，实现性能问题的全自动预警、告警、决策与管理。
（3）主要的技术门槛：
①建设功能完备、高性能、一体化的应用性能管理产品，实现端到端全链
路的全栈式的监控，研发技术难度高
应用性能管理产品涉及注入事务流程模拟及回放技术、探针大规模自动化
部署技术、多语言多系统框架数据采集技术、海量数据实时处理分析技术等多项监测
技术难点，在监测数据的采集、处理、存储及分析等环节均有较高的要求。同时应用
性能管理产品需要满足高性能、稳定性、可扩展性、跨平台、跨语言的要求，这需要
开发商具备优秀的软件架构能力和底层技术研发能力。
②应用性能管理产品需搭载AI能力实现分析与决策智能，人工智能技术门
槛较高
AIOps是将AI技术应用到IT运维领域，提升效率和创造现实价值的“工程化
”过程。在AI技术应用的过程中将面临多项技术难点。
I多维度、多数据源、海量数据的存储、分析和处理
1数据来源：《Magic Quadrant for Application Performance Monitorin
g》，Gartner
算法的应用是以数据为前提的。IT系统除常规的服务器配置、资源占用情
况等信息外，业务在运行时会产生大量的日志、异常、告警、状态报告等海量数据。
在有数万台服务器的场合下，每天产生的数据量是数亿级的，存储量是TB级别的。而
这些海量的数据也往往来自于不同的IT运维工具。如何对海量的数据进行收集、清洗
、存储、关联分析等，保证AIOps平台的高质量的数据来源是一个技术难点。
II AI工程化的复杂性
目前，机器学习是AIOps的重要手段，同时还涉及自然语言处理，高级搜索
，知识图谱等人工智能技术的应用。如何将这些领先的技术综合应用到IT运维领域达
成实际“工程化”的落地效果而非AIOps的简单算法落地，是面临的另外一个挑战。
III复杂业务模型下的故障定位与修复
当前复杂的业务模型使得定位故障很困难，发现根因问题成本较高。一个
问题的追查往往需要多部门合作，开发、运维人员相互配合分析。现在的大规模系统
很难找到一个能掌控全局的人。通过AI技术进行故障定位、告警处理、根因分析、故
障自愈可以大幅度降低问题的追查难度，提升运维效率。但是并非用了人工智能或机
器学习，故障定位的效果就一定很好，这取决于很多因素，首先需要建立复杂业务系
统的关联性，为智能化提供自动化、标准化的支持。在此基础上针对智能化的能力比
如特征工程、算法模型、参数调整、数据清洗等，也需要不断地调整和学习。
③新兴技术导致IT系统更新频繁，应用复杂度急剧升高带来监控的新技术
挑战
当下，企业正逐步加快数字化变革的步伐，导致IT系统更新频繁，应用复
杂度急剧升高。微服务、容器化等云原生技术也从之前仅有技术型公司关注的前沿技
术逐渐在传统企业中兴起，同时云计算服务则早已经成为企业大规模运营数字业务所
必备的技术服务。越来越多的前沿技术正在被广大企业大规模应用，使得APM产品对
数据采集和分析的难度与成本大幅提高。因此，增强APM产品及服务对于当下新兴技
术的适应性，更好的兼容云计算、容器化、微服务等创新技术也是应用性能管理行业
发展的重要技术挑战。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司是较早进入国内应用性能管理行业的厂商之一，处于行业领先地位。
（1）公司产品性能优越，构建了一整套自主可控的知识产权体系和产品体
系，具有较强的技术先进性。
公司自成立以来始终坚持自主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计
算、大数据、人工智能等行业前沿技术的发展变革，持续不断的推陈出新。公司专注
于企业IT运维管理中的应用性能管理领域，以APM相关产品和技术为主体，围绕企业
数字化转型过程中对应用性能管理的需求和实践，持续开展创新迭代，已自主研发27
项核心技术，形成了覆盖桌面端采集、移动端采集、服务端采集、数据存储和分析、
AI智能分析五大领域的技术群，在多项技术领域已取得业内领先地位，并获得7项已
授权技术发明专利，65项在申请技术发明专利，71项软件著作权。公司持续发力机器
学习、文本语义分析、图像处理等前沿技术领域，进一步加强产品的融合分析能力，
打造应用性能监测产品的智能引擎，已构建了一整套自主可控的知识产权体系和产品
体系，具有较强的技术先进性。
（2）拥有深厚产品研发和客户服务经验，产品体系健全而丰富
公司具有成熟并完善的应用性能监测产品体系，可贯穿前端网页、APP应用
和后端服务器应用，且产品线已逐步拓展至智能运维、网络性能监测、大数据分析、
质量控制等临近市场，提供端到端、全链路、面向业务与用户体验的统一智能监控平
台能力，在国内厂商中拥有较强的产品优势。
（3）拥有优质的客户群和品牌形象，在国内市场竞争中处于优势地位
公司具备良好的客户资源和品牌形象。随着企业数字化转型进程不断推进
，公司通过多产品组合的整体解决方案，帮助客户优化用户体验，提升IT运维水平。
目前，公司客户已涵盖互联网、金融、新媒体、云服务、制造业等多个行业，并长期
服务各行业的头部客户，合作关系稳固，客户粘性较强，在长期市场竞争中处于优势
地位。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）云计算时代、容器与微服务技术蓬勃发展，使得应用性能管理日益重
要
企业正逐步加快数字化变革的步伐，应用复杂度急剧升高，导致IT系统更
新频繁。为适应海量、高并发、应用快速部署升级、资源弹性拓展的需求，微服务、
容器化等技术成为企业IT架构的主流趋势，而云计算服务则已经成为企业大规模运营
数字业务所必备的技术服务。云计算、容器与微服务技术的发展使得IT运维和故障检
测难度大幅提升，传统人力排查方式已经无法高效、准确定位系统故障，应用性能监
测(APM)逐渐成为更加重要的监控手段。因此，增强APM产品及服务对于当下新兴技术
的适应性，更好的兼容云、容器化、微服务等主流技术也是应用性能管理行业发展的
重要一环。
（2）人工智能赋能运维场景，AI技术带来应用性能监测产品体验升级
智能运维，将人工智能应用于运维领域，结合大数据和机器学习等技术，
提升IT运维效率，实现机器自我学习、自行分析决策、自动化执行脚本，进一步解决
自动化运维无法解决的问题。Gartner早在2016年即已提出基于大数据及算法的智能
运维概念，根据Gartner预测，2023年，40％的DevOps团队将使用AIOps平台功能来增
强应用程序和基础架构的监控工具2。
AIOps增强了IT运维的能力，包括异常检测、事件关联和根本原因分析，以
改善监控、服务管理和自动化任务。因此企业对AIOps的兴趣与日俱增，希望通过AIO
ps能力使IT运营变得更加主动和可预测的方式。
（3）加载AIOps的应用性能监测产品将逐步取代传统的IT监测软件
IT系统复杂化和高动态化已成为现代信息技术发展的大趋势。构成IT系统
的组件规模持续扩大，组件之间的交互模式也日趋复杂，且各组件的变化越来越频繁
，由此将引发IT运维数据种类及规模的指数级增长。传统的IT运维软件各自之间相互
独立，存在数据割裂，主要依靠大量人力凭借经验逐个排查系统各组件之间的问题，
运维质量低下、耗时耗力、成本高昂，却仍无法快速、精准的定位并解决性能问题。
未来，国内的IT运维管理市场将由低效的传统运维逐步向智能运维过渡，通过加载“
机器学习”、“深度学习”等先进的人工智能技术，真正实现IT管理服务体系的高度
智能化和完全自动化。可以说，具备统一监控视角，且加载了AIOps能力的应用性能
监测产品将逐步替代传统IT监测软件。
（4）5G与物联网将激发新的业务增长点与新的产品需求
目前，中国的5G商用计划已逐步启动，5G具备更高速率、更低时延和更大
用户连接能力等显著特征，不仅能满足人与人的通信，还能满足人与物、物与物的通
信，万物互联、人机交互的时代即将到来。5G网络的规模化布局将进一步刺激物联网
相关产业的飞速发展，相关应用也将大量涌现，诞生如智能交通、智能医疗、智能家
居、智慧农业、智慧物流、车联网等新兴业态，物联网终端设备类型和规模也随之爆
发式增长。如何提供卓越的用户感知体验将成为物联网应用提供商面对的巨大挑战，
也将成为应用性能管理行业的巨大潜在市场。根据艾瑞咨询测算，2019年中国物联网
连接量达到55亿个，同比增速高达75.6%。到2023年，中国物联网连接量将增长至150
亿个3，APM厂商将从物联网设备应用性能管理的需求中充分挖掘市场机遇。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
2数据来源：《Market Guide for AIOps Platforms》，Gartner
3数据来源：艾瑞咨询《中国商业物联网行业研究报告》发布时间：2021-0
3-08
2.报告期内获得的研发成果
报告期内公司新增软件著作权8件。截至报告期末，公司已获发明专利7项
，软件著作权71件。经过多年技术积累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务
流程脚本录制及自动回放技术”、“服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海
量数据大并发实时接入与在线离线处理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存
储、分析等环节均具有较强的技术优势。报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
公司加强研发能力建设，为了完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品生
态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系，加大了对技术服务人员的引进及
培养力度等研发投入，造成研发人员人数增长，以及与之相关的薪酬等费用随之增长
。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
（一）财务情况
报告期内,营业收入为62,514,344.05元，较上年同期下降14.58%，归属于
上市公司股东的净利润为-48,273,209.55元，较去年同期下降344.45%，主要原因是
收入有所下滑，人员规模扩张导致成本费用增长。具体参见“第二节公司简介和主要
财务指标”之“六/公司主要会计数据和财务指标说明”。
（二）研发情况
公司始终坚持技术驱动发展，以技术创新为导向、产品创新为核心的发展
战略，依托“产品+技术”的双轮驱动，以应用性能监测技术为核心，通过大数据技
术和AI技术赋能核心产品，为企业级客户提供优质的应用性能管理产品及服务。公司
以具有竞争优势的泛ITOM产品体系为核心，完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品
生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
为了巩固在APM领域的技术优势和产品优势，公司通过招募行业优质的研发
人员，增强核心人才的储备；持续加大研发投入，提升技术创新水平，强化核心产品
线的“智能运维”能力；依托于服务互联网客户的技术积累和产品优势，布局和渗透
传统领域客户，为进一步强化APM领域的发展奠定了良好的基础。
（三）技术及产品情况
公司历来重视产品与技术创新，报告期内，公司产品在产品技术创新和生
态开放性方面取得较大成果。
1、在APM领域产品优势进一步增强，持续巩固行业领先地位
BonreeSDK产品推出全维分析的产品能力，可以让用户按照自己设定的分析
维度进行全维度数据分析，大幅提升了SDK产品的数据分析能力和产品价值。
BonreeSDK产品完成后台架构升级，进一步降低对硬件资源的需求，提升了
平台的稳定性，顺利交付12306客户完成超大日活量的平稳上线。
移动端被动式性能和用户体验采集技术新增了对RNFlutter、CorNet、阿里
云mPaas等开发框架的支持，进一步提升了BonreeSDK产品的数据采集能力和兼容范围
。
2、加速AI技术应用，AIOps赋能核心产品体验升级
公司将AI的能力进一步落地，在智能告警产品中支持了异常检测和趋势预
测的能力，用户不仅能对当前的指标进行AI的异常分析，也能够对指标的趋势预测，
实现双态化（当前态与未来态）的监控能力。
3、云平台1.0发布，建设产品自服务能力，大幅提升Saas化体验
公司已完成建设云平台能力1.0，构建完善的saas化产品能力，包括账号、
权限、文档中心、API、搜索、工单等等，为用户提供企业级产品体验，提升产品的
标准性体验与自服务能力。
具体如下：
①推出全新的BonreeSaaSCloud平台，初步整合全线被动式产品的公共平台
能力，如用户账号体系、权限与套餐、License与计费管理，为公司被动式产品整体
进行SaaS化运营转型构建基础能力平台。
②BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser、BonreeDataView四款产品
实现对BonreeSaaSCloud平台接入，并完成了统一UI/UE风格的改造和优化，实现全线
被动式主营产品用户体验的一致性。
4、全面拥抱国产化，支持信创生态
公司核心产品线完成信创化部署能力建设，实现在主流国产服务器（鲲鹏
、飞腾、海光等）、国产操作系统（麒麟、统信等）、以及国产中间件等信创环境的
兼容技术开发，完成相关部署和稳定运行测试，进一步拓展了公司产品的适用环境。
同时Bonree的智能探针能力能够监控国产化操作系统、服务器、中间件的性能，并对
部署在相关软硬件上的应用进行性能监控，保证部署在国产化软硬件之上的应用体验
。BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser、BonreeDataView四款产品进行后台架
构和实施方案的改造和升级，完成对国产化信创环境的兼容，为公司未来拓展信创相
关业务打下良好的基础。
5、与云生态的合作进展
BonreeNet推出阿里云版本V1.0，并顺利上线阿里云公有云平台，初步完成
公司云生态战略落地的第一步。
（四）公司运营情况
1、报告期内公司营销方面的主要工作
报告期内，公司进行了营销体系的梳理、组织结构的调整，绩效管理体系
的调整；为了进一步激励销售人员，公司推出了更为有效的激励机制。
第二季度，公司着重进行了市场推广，举办了“服务可达达者为先-博睿数
据2021年战略升级发布巡展”北京站，提出建立以用户为中心的服务可达为目标的全
新的IT指标体系。
2、“以用户为中心服务可达为目标”的全新运维监控平台和评估体系
公司提出建立以用户为中心，服务可达为目标的全新的IT建设理念，基于
公司DEM、NPM、APM产品体系，实现从代码到用户访问全过程的应用体验管理优化，
网络性能智能感知，服务性能管理。当服务可达的数据链DNA实现后，再把代码到用
户访问全过程的TelemetryData整合到统一智能运维数据平台DataView,实现一体化、
标准化、可视化的智能运维数据中台。数据链DNA这一创新模型的实现为客户提供IT
运维全链路整体解决方案，提升最终用户应用体验。
3、公司的市场策略及客户拓展
公司专注于为企业级客户提供优质的应用性能管理产品和服务，重点服务
行业头部大客户，客户粘性较强，合作关系稳固。销售策略是以行业为主导，通过行
业头部客户的成功案例，在行业内部做快速的推广。公司主要客户在互联网领域有深
圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等；新媒体领域
有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司等；金融领域有中信建投证券股份有限
公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华为软件技术有限公司、中国电信股份有
限公司云计算分公司等其他领域的客户。
公司通过与云平台的战略合作，触达更广泛的用户群体，共同构建合作共
赢的行业生态，推动高效、可靠、更具生产力的产业数字化生态体系的建设。Bonree
Net推出阿里云版本V1.0，并顺利上线阿里云公有云平台，初步完成公司云生态战略
落地的第一步。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
公司所处行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术人员依赖性强
、人员流动率高、知识结构更新快。公司为了增强长期持续盈利能力，持续吸纳核心
人才，人员规模不断扩张。如若未来人员规模进一步扩张，人力成本增加过快，而公
司新客户、新产品、新业务的开拓速度未达预期，或者市场进一步竞争加剧，导致收
入增长速度低于成本费用的增速，短期内可能存在经营业绩下滑或亏损的风险。
（二）核心竞争力风险
1、APM行业是典型的技术密集型新兴行业，新产品和新技术的发展非常活
跃，若公司不能及时、准确的把握国内外相关行业最新的技术和产品的发展动态，或
不能将相关新产品和新技术快速掌握，并实施应用产业化，则有可能被相关行业竞争
对手超越，公司产品的市场竞争力将会明显下降，最终对公司整体经营业绩造成不利
影响。
2、APM行业是高新技术行业，目前国内从事本行业资深技术人才较为匮乏
。若公司无法从相关行业引入或自行培养新的高级技术人才，则可能造成公司产品和
技术发展落后于市场发展的风险，最终形成对公司经营业绩的不利影响。
3、公司为高新技术企业，拥有多项知识产权，是公司生存和发展的根本。
公司已与核心技术人员和涉密员工签订了《保密及竞业禁止协议》，但仍不能完全规
避知识产权及核心技术失密的风险。如果出现知识产权和核心技术人员离职导致技术
机密泄露的情况，即使公司借助司法程序寻求保护，仍需为此付出大量人力、物力及
时间成本，将给公司的生产经营和新产品的研发带来不利影响。
（三）经营风险
1、经营业绩季节性波动的风险
公司的营业收入来自于为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性
能监测软件及提供其他相关服务。公司收入存在一定的季节性分布特征，一般而言，
第一季度收入较低，第四季度收入较高。
公司收入季节性特征主要受软件销售业务季节性因素影响，对于软件销售
业务，客户基于其预算管理制度，通常会在每年年末编制下一年的IT采购计划及采购
预算，次年上半年完成采购方案制定、询价、确定供应商、签订合同、合同实施等多
个步骤，因此在第四季度完成产品交付和验收的情况较多。由于受上述季节性因素的
影响，在完整的会计年度内，公司财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经
营业绩面临季节性波动的风险。
2、应收账款发生坏账的风险
随着公司业务规模不断扩大，各报告期末应收账款逐年增加。受到新冠肺
炎疫情的持续影响、市场宏观经济状况的影响以及部分客户自身经营状况的影响，客
户付款流程滞后，应收账款有所增加。尽管公司已经制定了适当的信用政策，但公司
若未能继续在实际运营中对应收账款进行有效管理，或客户经营状况发生重大困难，
则公司可能面临因应收账款发生坏账而影响公司经营业绩的风险。
3、核心技术人员流失和人力成本上升的风险
公司所处应用性能管理行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术
人员依赖性强、人员流动率高、知识结构更新快。目前，我国的IT信息技术日新月异
，各企业对专业技术人才的竞争日益激烈，人力成本不断上升。公司虽然自成立以来
已培养了具有较强专业技术和项目实践经验的人才，形成了稳定的核心技术团队，但
随着公司业务进一步发展，对人才的需求将不断增加。随着未来经济不断发展、城市
生活成本上升以及政府部门社会保障政策执行的调整，公司的人力成本可能存在上升
的风险。如果出现核心技术人员流失，或由于市场人力成本上升速度过快未能及时引
进新的专业人才，将对公司业务发展造成不利影响，降低公司竞争力，影响公司的长
期稳定发展。
4、规模扩张可能引致的管理风险
公司自设立以来业务规模不断扩大，人员亦规模迅速扩张，对管理流程、
内部控制、资源整合、各部门协调工作、技术研发、市场开拓等各方面提出了更高的
要求。如果公司管理层不能适应业务及人员规模扩大带来的变化，不能及时对管理体
系和管理流程进行调整，将会降低公司的运行效率，公司的日常经营将可能受到一定
影响。
（四）行业风险
1、市场竞争情况及相关风险
APM行业整体具备较高的行业壁垒，且公司是国内行业的先行者之一，目前
在行业内已形成较强的技术和产品优势。未来，随着APM行业的快速发展，市场竞争
将会加剧，行业内新进入者和海外参与者将不断涌现。若公司不能持续进行技术创新
和产品开发，保持核心竞争力，则日益激烈的行业竞争可能将影响公司未来的经营业
绩。
（五）其他重大风险
1、全球新冠肺炎疫情的风险
2020年年初新冠肺炎疫情席卷全球，冲击全球经济。国内疫情目前逐渐缓
和，随着疫苗的研发成功，国内的经济形势进一步稳定向好，但全球疫情防控形势不
容乐观，增加了国内疫情防控的压力，国内经济面临的不确定性增多，有可能延迟客
户的招投标进度以及公司项目的实施进度，从而对公司经营带来不利影响。
2、募集资金投资项目风险
本次募集资金将主要用于用户数字化体验产品升级建设项目、应用发现跟
踪诊断产品升级建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。由于项目投资规模较
大，市场环境、技术发展趋势具有不确定性，在项目实施过程中，公司面临着市场竞
争加剧、技术研发不能紧跟行业变化趋势、市场开拓未能达到预期的风险，可能导致
项目不能如期完成或不能达到预期收益，进而影响公司的经营业绩。
3、税收优惠政策变动风险
2014年10月30日，本公司经北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京
市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示认定为高新技术企业，证书编号为GR20
1411002884，有效期三年。
到期后，公司2017年10月25日，经北京市科学技术委员会、北京市财政局
、北京市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示继续认定为高新技术企业，证书
编号为GR201711001453，有效期三年。到期后，2020年12月2日，经北京市科学技术
委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示继续认定
为高新技术企业，证书编号：GR202011005253，有效期三年，高新技术企业可适用15
%的企业所得税优惠税率。若公司高新技术企业认定条件发生变化导致未来公司不能
被认定为高新技术企业或者无法享受研发费用加计扣除优惠政策，可能对公司的经营
业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、研发优势
公司在国内APM行业的技术实力趋于行业前列。公司自成立以来始终坚持自
主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术
的发展变革，持续不断的推陈出新。在为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应
用性能监测软件及提供其他相关服务的过程中，公司建立了一支专注为各行业客户群
体提供服务的业务及技术专家队伍。
截至报告期末，公司已获发明专利7项，软件著作权71件。经过多年技术积
累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务流程脚本录制及自动回放技术”、“
服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海量数据大并发实时接入与在线离线处
理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存储、分析等环节均具有较强的技术优
势，为公司的持续创新能力奠定了良好基础。
目前公司已掌握了模拟用户监测和真实用户监测所需的覆盖多种主流操作
系统平台和多种互联网服务模式的数据采集技术，可从数据的深度和广度两个维度，
全面满足客户多样化的数据采集需求。同时，公司基于以数据为核心的现代大数据管
理架构，研发了先进的数据处理引擎，具备海量数据的高并发实时接入、存储、在线
与离线分析计算能力。在数据采集功能全面、精细的基础上，公司已具备成熟的端到
端全链路数据融合分析计算、跨多层架构关联分析、底层代码全栈溯源的数据分析能
力。以上述技术为基础，公司构建了具备统一性、可扩展性和全生命周期的应用性能
管理体系，在行业内具有较强的技术优势。
2、产品优势
公司以“IT质量管理与业务质量管理相结合”的理念作为产品研发的立足
点，经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以大数据分析与智能运维
产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局，将企业从“事后发现问题、紧急处
理”的IT运维思路逐渐向“事前预警问题、事中快速定位问题、事后溯源”的理念引
导。
公司紧跟科技前沿的发展趋势，经过十余年坚持不懈的探索和创新，陆续
攻克了多项监测技术难点，从早期仅有的传统PC端模拟用户监测技术，逐步扩展到移
动端监测、数据处理和分析、基于机器学习能力的智能运维等多项领域，至今已积累
了多项软件著作权、专利和核心技术。公司的产品线也从早期单一的网页监测产品，
逐渐演变到目前完整的应用性能监测产品体系，且产品线还逐渐向网络性能监测、大
数据分析等领域不断延伸，在行业内已形成了较强的技术和产品优势。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司始终坚持技术驱动发展，以技术创新为导向、产品创新为核心的发展
战略，依托“产品+技术”的双轮驱动，以应用性能监测技术为核心，通过大数据技
术和AI技术赋能核心产品，为企业级客户提供优质的应用性能管理产品及服务。公司
以具有竞争优势的泛ITOM产品体系为核心，完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品
生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
为了巩固在APM领域的技术优势和产品优势，公司通过招募行业优质的研发
人员及销售人员，增强核心人才的储备；持续加大研发投入，提升技术创新水平，强
化核心产品线的“智能运维”能力；依托于服务互联网客户的技术积累和产品优势，
布局和渗透传统领域客户，为进一步强化APM领域的发展奠定了良好的基础。
（一）技术及产品情况
公司历来重视产品与技术创新，报告期内，公司产品在产品技术创新和生
态开放性方面取得较大成果。
1．在APM领域产品优势进一步增强，持续巩固行业领先地位
公司将SmartAgent核心技术进一步增强，成功将net、netcore、python、p
hp等开发语言探针集成入SmartAgent，并拓展对Windows、Aix等主流操作系统平台的
支持，提升了公司在APM行业的技术领先地位。
在DEM领域，公司在BonreeSDK和BonreeBrowser产品中在国内推出UserSess
ions功能，可帮助客户追溯其所有用户在APP和Web上的完整体验以及性能问题，将增
强公司在DEM领域的产品竞争优势。
2．加速AI技术应用，AIOps赋能核心产品体验升级
公司加速推进AI技术在主要产品中的应用，在BonreeServer产品中上线了
基于AI技术的智能异常事件检测和智能告警功能，可自动对系统内所有关键监控指标
异常波动进行检测和识别，并形成异常事件告知用户，帮助客户主动发现系统潜在问
题，进一步提升了该产品相比于国内竞品的竞争优势，缩小了与国外主流APM厂商在A
Iops方面的差距。
3．大数据技术领域持续创新
公司成功研发完全自主知识产权的海量分布对象存储系统BRFS2.0（Bonree
DistributiedFileSystem2.0），目前已经应用在BonreeServer及BonreeNet产品中，
为公司相关产品未来深入拓展和延伸打下坚实基础。
4．全线被动式产品新支持订阅式售卖
配合公司运营战略的升级，BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser等
被动式核心产品在公有SaaS交付模式和私有软件授权模式之外，支持私有云订阅式交
付方式，客户可按需订阅相应产品的监测服务，为公司持续长久的开发大客户价值提
供有力保证。
（二）客户及市场情况
1．客户拓展
公司拥有长期服务于互联网、金融、新媒体、云服务、制造业等领域的市
场经验，积累了大量成功的行业解决方案，并深入了解各行业具有共性的业务痛点。
目前，公司更集中服务于有应用性能管理需求的大型企业，客户粘性较强，合作关系
稳固。主要客户在互联网领域有深圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络技术
（北京）有限公司等；新媒体领域有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司等；
金融领域有中信建投证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华为软
件技术有限公司、中国电信股份有限公司云计算分公司等其他领域的客户。
2．营销体系建设
（1）公司积极完善营销体系建设，加大对营销体系销售人员和技术服务人
员的引进及培养力度，建立专业化营销队伍，同时持续开展内部培训工作，不断提高
业务人员的技术业务水平和服务客户能力等综合素质，为公司进一步拓展市场提供支
持。
（2）通过技术创新与管理创新，公司不断提升产品品质、持续优化用户体
验，强化公司产品的技术支持与售后服务能力，塑造国内知名、国际有一定影响力的
优质品牌。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
公司所处行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术人员依赖性强
、人员流动率高、知识结构更新快。公司为了增强长期持续盈利能力，持续吸纳核心
人才，人员规模不断扩张。如若未来人员规模进一步扩张，人力成本增加过快，而公
司新客户、新产品、新业务的开拓速度未达预期，或者市场进一步竞争加剧，导致收
入增长速度低于成本费用的增速，短期内可能存在经营业绩下滑或亏损的风险。
(三)核心竞争力风险
1．APM行业是典型的技术密集型新兴行业，新产品和新技术的发展非常活
跃，若公司不能及时、准确的把握国内外相关行业最新的技术和产品的发展动态，或
不能将相关新产品和新技术快速掌握，并实施应用产业化，则有可能被相关行业竞争
对手超越，公司产品的市场竞争力将会明显下降，最终对公司整体经营业绩造成不利
影响。
2．APM行业是高新技术行业，目前国内从事本行业资深技术人才较为匮乏
。若公司无法从相关行业引入或自行培养新的高级技术人才，则可能造成公司产品和
技术发展落后于市场发展的风险，最终形成对公司经营业绩的不利影响。
3．公司为高新技术企业，拥有多项知识产权，是公司生存和发展的根本。
公司已与核心技术人员和涉密员工签订了《保密及竞业禁止协议》，但仍不能完全规
避知识产权及核心技术失密的风险。如果出现知识产权和核心技术人员离职导致技术
机密泄露的情况，即使公司借助司法程序寻求保护，仍需为此付出大量人力、物力及
时间成本，将给公司的生产经营和新产品的研发带来不利影响。
(四)经营风险
1．经营业绩季节性波动的风险
公司的营业收入来自于为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性
能监测软件及提供其他相关服务。公司收入存在一定的季节性分布特征，一般而言，
第一季度收入较低，第四季度收入较高。
公司收入季节性特征主要受软件销售业务季节性因素影响，对于软件销售
业务，客户基于其预算管理制度，通常会在每年年末编制下一年的IT采购计划及采购
预算，次年上半年完成采购方案制定、询价、确定供应商、签订合同、合同实施等多
个步骤，因此在第四季度完成产品交付和验收的情况较多。由于受上述季节性因素的
影响，在完整的会计年度内，公司财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经
营业绩面临季节性波动的风险。
2．应收账款发生坏账的风险
随着公司业务规模不断扩大，各报告期末应收账款逐年增加。受到新冠肺
炎疫情，以及部分客户自身经营状况的影响，客户付款流程滞后，应收账款有所增加
。尽管公司已经制定了适当的信用政策，但公司若未能继续在实际运营中对应收账款
进行有效管理，或客户经营状况发生重大困难，则公司可能面临因应收账款发生坏账
而影响公司经营业绩的风险。
3．核心技术人员流失和人力成本上升的风险
公司所处应用性能管理行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术
人员依赖性强、人员流动率高、知识结构更新快。目前，我国的IT信息技术日新月异
，各企业对专业技术人才的竞争日益激烈，人力成本不断上升。公司虽然自成立以来
已培养了具有较强专业技术和项目实践经验的人才，形成了稳定的核心技术团队，但
随着公司业务进一步发展，对人才的需求将不断增加。随着未来经济不断发展、城市
生活成本上升以及政府部门社会保障政策执行的调整，公司的人力成本可能存在上升
的风险。如果出现核心技术人员流失，或由于市场人力成本上升速度过快未能及时引
进新的专业人才，将对公司业务发展造成不利影响，降低公司竞争力，影响公司的长
期稳定发展。
4．规模扩张可能引致的管理风险
公司自设立以来业务规模不断扩大，人员亦规模迅速扩张，对管理流程、
内部控制、资源整合、各部门协调工作、技术研发、市场开拓等各方面提出了更高的
要求。如果公司管理层不能适应业务及人员规模扩大带来的变化，不能及时对管理体
系和管理流程进行调整，将会降低公司的运行效率，公司的日常经营将可能受到一定
影响。
(五)行业风险
1．市场竞争情况及相关风险
APM行业整体具备较高的行业壁垒，且公司是国内行业的先行者之一，目前
在行业内已形成较强的技术和产品优势。未来，随着APM行业的快速发展，市场竞争
将会加剧，行业内新进入者和海外参与者将不断涌现。若公司不能持续进行技术创新
和产品开发，保持核心竞争力，则日益激烈的行业竞争可能将影响公司未来的经营业
绩。
(六)宏观环境风险
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
1．全球新冠肺炎疫情的风险
2020年年初新冠肺炎疫情席卷全球，冲击全球经济。国内疫情目前逐渐缓
和，随着疫苗的研发成功，国内的经济形势进一步稳定向好，但全球疫情防控形势不
容乐观，增加了国内疫情防控的压力，国内经济面临的不确定性增多，有可能延迟客
户的招投标进度以及公司项目的实施进度，从而对公司经营带来不利影响。
2．募集资金投资项目风险
本次募集资金将主要用于用户数字化体验产品升级建设项目、应用发现跟
踪诊断产品升级建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。由于项目投资规模较
大，市场环境、技术发展趋势具有不确定性，在项目实施过程中，公司面临着市场竞
争加剧、技术研发不能紧跟行业变化趋势、市场开拓未能达到预期的风险，可能导致
项目不能如期完成或不能达到预期收益，进而影响公司的经营业绩。
3．税收优惠政策变动风险
公司于2017年10月25日取得编号为“GR201711001453”的高新技术企业证
书（有效期三年），2020年12月2日取得编号为“GR202011005253”的高新技术企业
证书（有效期三年），2020年享受所得税优惠对公司净利润的影响额为784.49万元，
占公司利润总额的比例为24.04%。若未来国家的税收政策、高新技术企业认定条件发
生变化导致未来公司不能被认定为高新技术企业或者无法享受研发费用加计扣除优惠
政策，可能对公司的经营业绩产生一定影响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入13,884.04万元，同比减少15.62%；归属于上
市公司股东的净利润3,113.91万元，同比减少48.98%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润2,214.23万元，同比减少60.81%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司未来将继续专注于为企业级客户提供优质的应用性能管理产品，为维
护和构建高效、可靠、更具生产力的产业数字化生态体系发挥重要作用。
第一，公司将继续专注于多年积累构建的应用性能监测产品和服务体系，
并以此为核心，发展泛ITOM、大数据分析、上线前质量控制等临近市场，完善“以数
据赋能IT运维”为理念的产品生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
第二，公司将继续围绕核心技术能力，紧跟科技发展趋势，积极迎接新兴技术的迭代
，利用渐趋成熟的机器学习等人工智能技术驱动自身产品不断向智能化、自动化的方
向发展；持续开展对新监测技术手段的探索与尝试，提升微服务架构等复杂环境下的
产品性能；积极开展应用性能管理服务在云服务模式下的实践；同时密切关注5G以及
物联网对产业带来的重要影响。第三，公司将继续执行国内垂直市场全覆盖策略，重
点服务行业头部大客户，逐渐开拓中、小客户群体，依托于服务互联网客户的技术积
累和产品优势，布局和渗透传统领域客户，全面提升公司的市场影响力和品牌知名度
。
(三)经营计划
1．研发与产品方面
公司将持续关注互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术的发
展变革，持续发力机器学习、文本语义分析、图像处理等前沿技术领域，进一步加强
产品的融合分析能力，打造应用性能监测产品的智能引擎，提升企业的科技创新能力
。公司将进一步加大研发投入，完善产品体系，满足客户的需求，提升企业的市场竞
争力。
2．市场及销售方面
公司将通过加大营销投入、优化服务模式等方式，进一步增强全国性服务
覆盖能力。公司以客户为中心展开业务，并形成前期的市场营销,中期销售技术服务
和售后客户成功服务的前中后三大业务部门,提升行业客户的满意度；公司将以构建
行业解决方案为基础,加强渠道建设，提升行业客户深挖与覆盖的能力。
在销售管理方面,公司将加强对中层管理干部的储备,培训与能力的提升；
建立以销售总监和技术经理作为中层干部的核心,以行业销售与技术支持相结合，形
成以区域为基础的业务拓展模式，深度挖掘行业客户的业务增长潜力。
3．人力资源方面
公司将根据战略规划及经营目标，优化组织结构，完善薪酬体系和激励机
制，建立健全科学的用人机制，提升企业的科技创新能力及管理水平，支撑企业业务
的快速发展。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1．研发优势
公司在国内APM行业的技术实力趋于行业前列。公司自成立以来始终坚持自
主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术
的发展变革，持续不断的推陈出新。在为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应
用性能监测软件及提供其他相关服务的过程中，公司建立了一支专注为各行业客户群
体提供服务的业务及技术专家队伍。
截至报告期末，公司已获发明专利7项，软件著作权63件。经过多年技术积
累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务流程脚本录制及自动回放技术”、“
服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海量数据大并发实时接入与在线离线处
理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存储、分析等环节均具有较强的技术优
势，为公司的持续创新能力奠定了良好基础。
目前公司已掌握了模拟用户监测和真实用户监测所需的覆盖多种主流操作
系统平台和多种互联网服务模式的数据采集技术，可从数据的深度和广度两个维度，
全面满足客户多样化的数据采集需求。同时，公司基于以数据为核心的现代大数据管
理架构，研发了先进的数据处理引擎，具备海量数据的高并发实时接入、存储、在线
与离线分析计算能力。在数据采集功能全面、精细的基础上，公司已具备成熟的端到
端全链路数据融合分析计算、跨多层架构关联分析、底层代码全栈溯源的数据分析能
力。以上述技术为基础，公司构建了具备统一性、可扩展性和全生命周期的应用性能
管理体系，在行业内具有较强的技术优势。
2．产品优势
公司以“IT质量管理与业务质量管理相结合”的理念作为产品研发的立足
点，经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以大数据分析与智能运维
产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局，将企业从“事后发现问题、紧急处
理”的IT运维思路逐渐向“事前预警问题、事中快速定位问题、事后溯源”的理念引
导。
公司紧跟科技前沿的发展趋势，经过十余年坚持不懈的探索和创新，陆续
攻克了多项监测技术难点，从早期仅有的传统PC端模拟用户监测技术，逐步扩展到移
动端监测、数据处理和分析、基于机器学习能力的智能运维等多项领域，至今已积累
了多项软件著作权、专利和核心技术。公司的产品线也从早期单一的网页监测产品，
逐渐演变到目前完整的应用性能监测产品体系，且产品线还逐渐向网络性能监测、大
数据分析等领域不断延伸，在行业内已形成了较强的技术和产品优势。
3．客户优势
目前，公司的客户已涵盖互联网、金融、制造业等多个行业，并长期服务
各行业的头部客户，合作关系稳固，客户粘性较强，在长期市场竞争中处于优势地位
。
主要客户在互联网领域有深圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络
技术（北京）有限公司等；新媒体领域有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司
等；金融领域有中信建投证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华
为软件技术有限公司、中国电信股份有限公司云计算分公司等其他领域的客户。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务、主要产品情况
自成立以来，博睿数据始终秉承“以数据赋能IT运维”的理念，致力为企
业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务。公司
主要业务属于IT运维管理（ITOM）领域的重要分支——应用性能管理（APM）行业。
公司产品可通过监测、分析、优化企业软件应用的性能状况，如APP是否卡
顿崩溃、交易的响应时间、服务器负载情况等，帮助企业精准定位影响其软件应用使
用性能和用户体验的原因，助力企业加速数字化转型进程。
公司产品可供IT运维人员、开发人员、技术支持人员、前端业务人员等不
同角色使用，可贯穿前端网页、APP应用、中端网络和后端服务器应用，提供端到端
的统一监控视角；从界面交互的操作层到业务逻辑层，最后直击代码底层，实现全栈
溯源；利用机器学习技术创建动态基线来判定客户的应用和业务交易的健康标准，自
动发现业务异常，最终以可视化图表的方式向客户展示。
（二）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
公司是一家为企业级客户提供应用性能管理服务、销售应用性能监测软件
及提供其他相关服务的高新技术企业，主营业务属于IT运维管理领域内的重要分支—
—应用性能管理行业，是应用性能管理（APM）行业的领先厂商。公司的核心产品为
“数字体验监测产品”、“应用发现跟踪和诊断产品”两大类别，并在核心产品线中
加载了“智能运维”能力。经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以
大数据分析与智能运维产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局。根据中国证
监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于软件和信息技术服
务业（分类代码：I65）。根据《国民经济行业分类和代码表（按第1号修改单修订）
》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“信息传输、软件和信息技术服务业”门类
中的“软件和信息技术服务业”。
（1）行业发展阶段：
随着IT系统复杂度提升、信息量剧增、分布式架构兴起、系统环境高动态
化等趋势发展，传统的IT运维监测软件已逐渐落后，以APM产品为代表的可实时进行
端到端一体化监控、具备智能分析能力的应用性能管理软件逐渐引领市场需求。在全
球应用性能管理领域，北美市场起步较早。市场经过多年的发展，已全面形成有效、
完整的市场竞争格局。从2015年开始，云计算、物联网、人工智能、大数据技术的发
展带动周边产业迅速崛起，数字经济蓬勃发展。因此中国应用性能管理行业的需求日
趋强烈，迎来蓬勃的发展势头。随着传统行业数字化转型进程不断加速，APM相关产
品及服务正不断向金融、航空、制造等传统行业延伸。国内数字化业务的蓬勃发展势
必将带动应用性能管理行业的增长。根据Gartner机构预测数据，全球APM市场在2020
年约为44.8亿美元，到2023年的复合年增长率为11.1%1。
（2）行业发展基本特点：
①新基建国家战略的推进将加速各行业的数字化升级进程，带来更广泛的
行业机遇
国内企业数字化转型已经不是陌生的话题，然而对于不同行业，其数字化
转型的步伐却有着明显差距。新媒体、新零售等行业由于具备先天的互联网属性，信
息化水平较高，其数字化转型已经取得了阶段性成果，且APM产品在上述行业中的渗
透程度较高。而汽车、电力、医疗、建筑、工业、农牧业等传统领域，由于其自身信
息化水平较低，数字化转型进程较为缓慢，但其庞大的业务规模和稳定增长的用户群
体都决定了其未来的数字业务规模巨大。伴随着更多传统行业逐步将数字业务置于其
经营和战略的核心地位，其对应用性能管理服务的需求也将快速增长。因此，发力向
传统行业不断渗透，提供符合相关行业需求的APM产品与解决方案，与各传统行业的
标杆客户寻求合作是当下国内应用性能管理行业发展的必然趋势之一。
②信息安全日益受重视，国产化将是必然趋势
在IT技术迅猛发展的时代背景下，信息安全被提升到了国家战略的高度，I
T国产化的呼声也越来越高。应用性能管理产品作为数字化时代的信息化基础设施，
在我国信息化与数字化过程升级、传统产业改造与现代服务业发展方面发挥出不可替
代的基础支撑作用。因此，APM产品国产化趋势明显，特别是在政府、金融、能源等
国民经济重点领域。
随着国内网络基础设施的不断完善，以及企业数字化转型进程的持续加速
，国内的APM产品也日渐完善与成熟。由于国内厂商更容易理解国内复杂的IT系统环
境以及国内企业的实际需求，本土化优势开始显现，国内APM厂商的市场空间进一步
释放。目前，国内APM行业尚处于市场竞争格局未完全形成，各类企业迅速抢占市场
，整体处于高速繁荣发展的阶段。
③IT架构复杂度提升使得面向业务与用户体验的统一监控平台成为必然
数字化转型将继续推动数字业务增长，数据量规模将大量增加，且IT环境
复杂度日趋提升。这也导致从分散的监控工具的角度去监控与管理IT系统不足以保证
数字业务成功。企业需要改变其监控方式，建立自上而下从基础架构到应用程序的监
控与管理能力，并实现IT系统与用户体验的关联分析，持续提升数字化业务的可观测
性。因此，端到端、全链路、面向业务与用户体验的统一监控平台是当前APM产品主
要的发展方向。
④IT运维市场融合发展,APM正向邻近领域延伸
虽然今天的“监控类”产品在ITOM领域中还是相对独立的运维工具，但未
来其将向邻近领域逐渐延伸，与另外两大类别——自动化工具和IT服务管理工具（IT
SM）高度集成、紧密融合，形成“监”、“管”、“控”三位一体的IT运维管理生态
体系，全面提升企业IT运维服务架构的自动化程度和灵活性。
首先，监测工具可与自动化工具（如应用程序发布编排工具）相集成，在
软件的敏捷开发和运营实践（DevOps）工具链中高度融合，发挥协同作用，对企业软
件应用迭代更新的有效性做出自动化智能决策，减少应用更新过程中繁复的手动流程
。其次，监测工具可与IT服务管理工具相集成，加载了人工智能技术的监测工具可以
帮助IT管理部门精准告警，甚至可在问题蔓延前预警问题，自动管理和调配IT系统资
源，实现性能问题的全自动预警、告警、决策与管理。
（3）主要的技术门槛：
①建设功能完备、高性能、一体化的应用性能管理产品，实现端到端全链
路的全栈式的监控，研发技术难度高
应用性能管理产品涉及注入事务流程模拟及回放技术、探针大规模自动化
部署技术、多语言多系统框架数据采集技术、海量数据实时处理分析技术等多项监测
技术难点，在监测数据的采集、处理、存储及分析等环节均有较高的要求。同时应用
性能管理产品需要满足高性能、稳定性、可扩展性、跨平台、跨语言的要求，这需要
开发商具备优秀的软件架构能力和底层技术研发能力。
②应用性能管理产品需搭载AI能力实现分析与决策智能，人工智能技术门
槛较高
AIOps是将AI技术应用到IT运维领域，提升效率和创造现实价值的“工程化
”过程。在AI技术应用的过程中将面临多项技术难点。
I多维度、多数据源、海量数据的存储、分析和处理
1数据来源：《Magic Quadrant for Application Performance Monitorin
g》，Gartner
算法的应用是以数据为前提的。IT系统除常规的服务器配置、资源占用情
况等信息外，业务在运行时会产生大量的日志、异常、告警、状态报告等海量数据。
在有数万台服务器的场合下，每天产生的数据量是数亿级的，存储量是TB级别的。而
这些海量的数据也往往来自于不同的IT运维工具。如何对海量的数据进行收集、清洗
、存储、关联分析等，保证AIOps平台的高质量的数据来源是一个技术难点。
II AI工程化的复杂性
目前，机器学习是AIOps的重要手段，同时还涉及自然语言处理，高级搜索
，知识图谱等人工智能技术的应用。如何将这些领先的技术综合应用到IT运维领域达
成实际“工程化”的落地效果而非AIOps的简单算法落地，是面临的另外一个挑战。
III复杂业务模型下的故障定位与修复
当前复杂的业务模型使得定位故障很困难，发现根因问题成本较高。一个
问题的追查往往需要多部门合作，开发、运维人员相互配合分析。现在的大规模系统
很难找到一个能掌控全局的人。通过AI技术进行故障定位、告警处理、根因分析、故
障自愈可以大幅度降低问题的追查难度，提升运维效率。但是并非用了人工智能或机
器学习，故障定位的效果就一定很好，这取决于很多因素，首先需要建立复杂业务系
统的关联性，为智能化提供自动化、标准化的支持。在此基础上针对智能化的能力比
如特征工程、算法模型、参数调整、数据清洗等，也需要不断地调整和学习。
③新兴技术导致IT系统更新频繁，应用复杂度急剧升高带来监控的新技术
挑战
当下，企业正逐步加快数字化变革的步伐，导致IT系统更新频繁，应用复
杂度急剧升高。微服务、容器化等云原生技术也从之前仅有技术型公司关注的前沿技
术逐渐在传统企业中兴起，同时云计算服务则早已经成为企业大规模运营数字业务所
必备的技术服务。越来越多的前沿技术正在被广大企业大规模应用，使得APM产品对
数据采集和分析的难度与成本大幅提高。因此，增强APM产品及服务对于当下新兴技
术的适应性，更好的兼容云计算、容器化、微服务等创新技术也是应用性能管理行业
发展的重要技术挑战。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司是较早进入国内应用性能管理行业的厂商之一，处于行业领先地位。
（1）公司产品性能优越，构建了一整套自主可控的知识产权体系和产品体
系，具有较强的技术先进性。
公司自成立以来始终坚持自主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计
算、大数据、人工智能等行业前沿技术的发展变革，持续不断的推陈出新。公司专注
于企业IT运维管理中的应用性能管理领域，以APM相关产品和技术为主体，围绕企业
数字化转型过程中对应用性能管理的需求和实践，持续开展创新迭代，已自主研发27
项核心技术，形成了覆盖桌面端采集、移动端采集、服务端采集、数据存储和分析、
AI智能分析五大领域的技术群，在多项技术领域已取得业内领先地位，并获得7项已
授权技术发明专利，65项在申请技术发明专利，71项软件著作权。公司持续发力机器
学习、文本语义分析、图像处理等前沿技术领域，进一步加强产品的融合分析能力，
打造应用性能监测产品的智能引擎，已构建了一整套自主可控的知识产权体系和产品
体系，具有较强的技术先进性。
（2）拥有深厚产品研发和客户服务经验，产品体系健全而丰富
公司具有成熟并完善的应用性能监测产品体系，可贯穿前端网页、APP应用
和后端服务器应用，且产品线已逐步拓展至智能运维、网络性能监测、大数据分析、
质量控制等临近市场，提供端到端、全链路、面向业务与用户体验的统一智能监控平
台能力，在国内厂商中拥有较强的产品优势。
（3）拥有优质的客户群和品牌形象，在国内市场竞争中处于优势地位
公司具备良好的客户资源和品牌形象。随着企业数字化转型进程不断推进
，公司通过多产品组合的整体解决方案，帮助客户优化用户体验，提升IT运维水平。
目前，公司客户已涵盖互联网、金融、新媒体、云服务、制造业等多个行业，并长期
服务各行业的头部客户，合作关系稳固，客户粘性较强，在长期市场竞争中处于优势
地位。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）云计算时代、容器与微服务技术蓬勃发展，使得应用性能管理日益重
要
企业正逐步加快数字化变革的步伐，应用复杂度急剧升高，导致IT系统更
新频繁。为适应海量、高并发、应用快速部署升级、资源弹性拓展的需求，微服务、
容器化等技术成为企业IT架构的主流趋势，而云计算服务则已经成为企业大规模运营
数字业务所必备的技术服务。云计算、容器与微服务技术的发展使得IT运维和故障检
测难度大幅提升，传统人力排查方式已经无法高效、准确定位系统故障，应用性能监
测(APM)逐渐成为更加重要的监控手段。因此，增强APM产品及服务对于当下新兴技术
的适应性，更好的兼容云、容器化、微服务等主流技术也是应用性能管理行业发展的
重要一环。
（2）人工智能赋能运维场景，AI技术带来应用性能监测产品体验升级
智能运维，将人工智能应用于运维领域，结合大数据和机器学习等技术，
提升IT运维效率，实现机器自我学习、自行分析决策、自动化执行脚本，进一步解决
自动化运维无法解决的问题。Gartner早在2016年即已提出基于大数据及算法的智能
运维概念，根据Gartner预测，2023年，40％的DevOps团队将使用AIOps平台功能来增
强应用程序和基础架构的监控工具2。
AIOps增强了IT运维的能力，包括异常检测、事件关联和根本原因分析，以
改善监控、服务管理和自动化任务。因此企业对AIOps的兴趣与日俱增，希望通过AIO
ps能力使IT运营变得更加主动和可预测的方式。
（3）加载AIOps的应用性能监测产品将逐步取代传统的IT监测软件
IT系统复杂化和高动态化已成为现代信息技术发展的大趋势。构成IT系统
的组件规模持续扩大，组件之间的交互模式也日趋复杂，且各组件的变化越来越频繁
，由此将引发IT运维数据种类及规模的指数级增长。传统的IT运维软件各自之间相互
独立，存在数据割裂，主要依靠大量人力凭借经验逐个排查系统各组件之间的问题，
运维质量低下、耗时耗力、成本高昂，却仍无法快速、精准的定位并解决性能问题。
未来，国内的IT运维管理市场将由低效的传统运维逐步向智能运维过渡，通过加载“
机器学习”、“深度学习”等先进的人工智能技术，真正实现IT管理服务体系的高度
智能化和完全自动化。可以说，具备统一监控视角，且加载了AIOps能力的应用性能
监测产品将逐步替代传统IT监测软件。
（4）5G与物联网将激发新的业务增长点与新的产品需求
目前，中国的5G商用计划已逐步启动，5G具备更高速率、更低时延和更大
用户连接能力等显著特征，不仅能满足人与人的通信，还能满足人与物、物与物的通
信，万物互联、人机交互的时代即将到来。5G网络的规模化布局将进一步刺激物联网
相关产业的飞速发展，相关应用也将大量涌现，诞生如智能交通、智能医疗、智能家
居、智慧农业、智慧物流、车联网等新兴业态，物联网终端设备类型和规模也随之爆
发式增长。如何提供卓越的用户感知体验将成为物联网应用提供商面对的巨大挑战，
也将成为应用性能管理行业的巨大潜在市场。根据艾瑞咨询测算，2019年中国物联网
连接量达到55亿个，同比增速高达75.6%。到2023年，中国物联网连接量将增长至150
亿个3，APM厂商将从物联网设备应用性能管理的需求中充分挖掘市场机遇。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
2数据来源：《Market Guide for AIOps Platforms》，Gartner
3数据来源：艾瑞咨询《中国商业物联网行业研究报告》发布时间：2021-0
3-08
2.报告期内获得的研发成果
报告期内公司新增软件著作权8件。截至报告期末，公司已获发明专利7项
，软件著作权71件。经过多年技术积累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务
流程脚本录制及自动回放技术”、“服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海
量数据大并发实时接入与在线离线处理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存
储、分析等环节均具有较强的技术优势。报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
公司加强研发能力建设，为了完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品生
态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系，加大了对技术服务人员的引进及
培养力度等研发投入，造成研发人员人数增长，以及与之相关的薪酬等费用随之增长
。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
（一）财务情况
报告期内,营业收入为62,514,344.05元，较上年同期下降14.58%，归属于
上市公司股东的净利润为-48,273,209.55元，较去年同期下降344.45%，主要原因是
收入有所下滑，人员规模扩张导致成本费用增长。具体参见“第二节公司简介和主要
财务指标”之“六/公司主要会计数据和财务指标说明”。
（二）研发情况
公司始终坚持技术驱动发展，以技术创新为导向、产品创新为核心的发展
战略，依托“产品+技术”的双轮驱动，以应用性能监测技术为核心，通过大数据技
术和AI技术赋能核心产品，为企业级客户提供优质的应用性能管理产品及服务。公司
以具有竞争优势的泛ITOM产品体系为核心，完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品
生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
为了巩固在APM领域的技术优势和产品优势，公司通过招募行业优质的研发
人员，增强核心人才的储备；持续加大研发投入，提升技术创新水平，强化核心产品
线的“智能运维”能力；依托于服务互联网客户的技术积累和产品优势，布局和渗透
传统领域客户，为进一步强化APM领域的发展奠定了良好的基础。
（三）技术及产品情况
公司历来重视产品与技术创新，报告期内，公司产品在产品技术创新和生
态开放性方面取得较大成果。
1、在APM领域产品优势进一步增强，持续巩固行业领先地位
BonreeSDK产品推出全维分析的产品能力，可以让用户按照自己设定的分析
维度进行全维度数据分析，大幅提升了SDK产品的数据分析能力和产品价值。
BonreeSDK产品完成后台架构升级，进一步降低对硬件资源的需求，提升了
平台的稳定性，顺利交付12306客户完成超大日活量的平稳上线。
移动端被动式性能和用户体验采集技术新增了对RNFlutter、CorNet、阿里
云mPaas等开发框架的支持，进一步提升了BonreeSDK产品的数据采集能力和兼容范围
。
2、加速AI技术应用，AIOps赋能核心产品体验升级
公司将AI的能力进一步落地，在智能告警产品中支持了异常检测和趋势预
测的能力，用户不仅能对当前的指标进行AI的异常分析，也能够对指标的趋势预测，
实现双态化（当前态与未来态）的监控能力。
3、云平台1.0发布，建设产品自服务能力，大幅提升Saas化体验
公司已完成建设云平台能力1.0，构建完善的saas化产品能力，包括账号、
权限、文档中心、API、搜索、工单等等，为用户提供企业级产品体验，提升产品的
标准性体验与自服务能力。
具体如下：
①推出全新的BonreeSaaSCloud平台，初步整合全线被动式产品的公共平台
能力，如用户账号体系、权限与套餐、License与计费管理，为公司被动式产品整体
进行SaaS化运营转型构建基础能力平台。
②BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser、BonreeDataView四款产品
实现对BonreeSaaSCloud平台接入，并完成了统一UI/UE风格的改造和优化，实现全线
被动式主营产品用户体验的一致性。
4、全面拥抱国产化，支持信创生态
公司核心产品线完成信创化部署能力建设，实现在主流国产服务器（鲲鹏
、飞腾、海光等）、国产操作系统（麒麟、统信等）、以及国产中间件等信创环境的
兼容技术开发，完成相关部署和稳定运行测试，进一步拓展了公司产品的适用环境。
同时Bonree的智能探针能力能够监控国产化操作系统、服务器、中间件的性能，并对
部署在相关软硬件上的应用进行性能监控，保证部署在国产化软硬件之上的应用体验
。BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser、BonreeDataView四款产品进行后台架
构和实施方案的改造和升级，完成对国产化信创环境的兼容，为公司未来拓展信创相
关业务打下良好的基础。
5、与云生态的合作进展
BonreeNet推出阿里云版本V1.0，并顺利上线阿里云公有云平台，初步完成
公司云生态战略落地的第一步。
（四）公司运营情况
1、报告期内公司营销方面的主要工作
报告期内，公司进行了营销体系的梳理、组织结构的调整，绩效管理体系
的调整；为了进一步激励销售人员，公司推出了更为有效的激励机制。
第二季度，公司着重进行了市场推广，举办了“服务可达达者为先-博睿数
据2021年战略升级发布巡展”北京站，提出建立以用户为中心的服务可达为目标的全
新的IT指标体系。
2、“以用户为中心服务可达为目标”的全新运维监控平台和评估体系
公司提出建立以用户为中心，服务可达为目标的全新的IT建设理念，基于
公司DEM、NPM、APM产品体系，实现从代码到用户访问全过程的应用体验管理优化，
网络性能智能感知，服务性能管理。当服务可达的数据链DNA实现后，再把代码到用
户访问全过程的TelemetryData整合到统一智能运维数据平台DataView,实现一体化、
标准化、可视化的智能运维数据中台。数据链DNA这一创新模型的实现为客户提供IT
运维全链路整体解决方案，提升最终用户应用体验。
3、公司的市场策略及客户拓展
公司专注于为企业级客户提供优质的应用性能管理产品和服务，重点服务
行业头部大客户，客户粘性较强，合作关系稳固。销售策略是以行业为主导，通过行
业头部客户的成功案例，在行业内部做快速的推广。公司主要客户在互联网领域有深
圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等；新媒体领域
有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司等；金融领域有中信建投证券股份有限
公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华为软件技术有限公司、中国电信股份有
限公司云计算分公司等其他领域的客户。
公司通过与云平台的战略合作，触达更广泛的用户群体，共同构建合作共
赢的行业生态，推动高效、可靠、更具生产力的产业数字化生态体系的建设。Bonree
Net推出阿里云版本V1.0，并顺利上线阿里云公有云平台，初步完成公司云生态战略
落地的第一步。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
公司所处行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术人员依赖性强
、人员流动率高、知识结构更新快。公司为了增强长期持续盈利能力，持续吸纳核心
人才，人员规模不断扩张。如若未来人员规模进一步扩张，人力成本增加过快，而公
司新客户、新产品、新业务的开拓速度未达预期，或者市场进一步竞争加剧，导致收
入增长速度低于成本费用的增速，短期内可能存在经营业绩下滑或亏损的风险。
（二）核心竞争力风险
1、APM行业是典型的技术密集型新兴行业，新产品和新技术的发展非常活
跃，若公司不能及时、准确的把握国内外相关行业最新的技术和产品的发展动态，或
不能将相关新产品和新技术快速掌握，并实施应用产业化，则有可能被相关行业竞争
对手超越，公司产品的市场竞争力将会明显下降，最终对公司整体经营业绩造成不利
影响。
2、APM行业是高新技术行业，目前国内从事本行业资深技术人才较为匮乏
。若公司无法从相关行业引入或自行培养新的高级技术人才，则可能造成公司产品和
技术发展落后于市场发展的风险，最终形成对公司经营业绩的不利影响。
3、公司为高新技术企业，拥有多项知识产权，是公司生存和发展的根本。
公司已与核心技术人员和涉密员工签订了《保密及竞业禁止协议》，但仍不能完全规
避知识产权及核心技术失密的风险。如果出现知识产权和核心技术人员离职导致技术
机密泄露的情况，即使公司借助司法程序寻求保护，仍需为此付出大量人力、物力及
时间成本，将给公司的生产经营和新产品的研发带来不利影响。
（三）经营风险
1、经营业绩季节性波动的风险
公司的营业收入来自于为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性
能监测软件及提供其他相关服务。公司收入存在一定的季节性分布特征，一般而言，
第一季度收入较低，第四季度收入较高。
公司收入季节性特征主要受软件销售业务季节性因素影响，对于软件销售
业务，客户基于其预算管理制度，通常会在每年年末编制下一年的IT采购计划及采购
预算，次年上半年完成采购方案制定、询价、确定供应商、签订合同、合同实施等多
个步骤，因此在第四季度完成产品交付和验收的情况较多。由于受上述季节性因素的
影响，在完整的会计年度内，公司财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经
营业绩面临季节性波动的风险。
2、应收账款发生坏账的风险
随着公司业务规模不断扩大，各报告期末应收账款逐年增加。受到新冠肺
炎疫情的持续影响、市场宏观经济状况的影响以及部分客户自身经营状况的影响，客
户付款流程滞后，应收账款有所增加。尽管公司已经制定了适当的信用政策，但公司
若未能继续在实际运营中对应收账款进行有效管理，或客户经营状况发生重大困难，
则公司可能面临因应收账款发生坏账而影响公司经营业绩的风险。
3、核心技术人员流失和人力成本上升的风险
公司所处应用性能管理行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术
人员依赖性强、人员流动率高、知识结构更新快。目前，我国的IT信息技术日新月异
，各企业对专业技术人才的竞争日益激烈，人力成本不断上升。公司虽然自成立以来
已培养了具有较强专业技术和项目实践经验的人才，形成了稳定的核心技术团队，但
随着公司业务进一步发展，对人才的需求将不断增加。随着未来经济不断发展、城市
生活成本上升以及政府部门社会保障政策执行的调整，公司的人力成本可能存在上升
的风险。如果出现核心技术人员流失，或由于市场人力成本上升速度过快未能及时引
进新的专业人才，将对公司业务发展造成不利影响，降低公司竞争力，影响公司的长
期稳定发展。
4、规模扩张可能引致的管理风险
公司自设立以来业务规模不断扩大，人员亦规模迅速扩张，对管理流程、
内部控制、资源整合、各部门协调工作、技术研发、市场开拓等各方面提出了更高的
要求。如果公司管理层不能适应业务及人员规模扩大带来的变化，不能及时对管理体
系和管理流程进行调整，将会降低公司的运行效率，公司的日常经营将可能受到一定
影响。
（四）行业风险
1、市场竞争情况及相关风险
APM行业整体具备较高的行业壁垒，且公司是国内行业的先行者之一，目前
在行业内已形成较强的技术和产品优势。未来，随着APM行业的快速发展，市场竞争
将会加剧，行业内新进入者和海外参与者将不断涌现。若公司不能持续进行技术创新
和产品开发，保持核心竞争力，则日益激烈的行业竞争可能将影响公司未来的经营业
绩。
（五）其他重大风险
1、全球新冠肺炎疫情的风险
2020年年初新冠肺炎疫情席卷全球，冲击全球经济。国内疫情目前逐渐缓
和，随着疫苗的研发成功，国内的经济形势进一步稳定向好，但全球疫情防控形势不
容乐观，增加了国内疫情防控的压力，国内经济面临的不确定性增多，有可能延迟客
户的招投标进度以及公司项目的实施进度，从而对公司经营带来不利影响。
2、募集资金投资项目风险
本次募集资金将主要用于用户数字化体验产品升级建设项目、应用发现跟
踪诊断产品升级建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。由于项目投资规模较
大，市场环境、技术发展趋势具有不确定性，在项目实施过程中，公司面临着市场竞
争加剧、技术研发不能紧跟行业变化趋势、市场开拓未能达到预期的风险，可能导致
项目不能如期完成或不能达到预期收益，进而影响公司的经营业绩。
3、税收优惠政策变动风险
2014年10月30日，本公司经北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京
市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示认定为高新技术企业，证书编号为GR20
1411002884，有效期三年。
到期后，公司2017年10月25日，经北京市科学技术委员会、北京市财政局
、北京市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示继续认定为高新技术企业，证书
编号为GR201711001453，有效期三年。到期后，2020年12月2日，经北京市科学技术
委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局批准并公示继续认定
为高新技术企业，证书编号：GR202011005253，有效期三年，高新技术企业可适用15
%的企业所得税优惠税率。若公司高新技术企业认定条件发生变化导致未来公司不能
被认定为高新技术企业或者无法享受研发费用加计扣除优惠政策，可能对公司的经营
业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、研发优势
公司在国内APM行业的技术实力趋于行业前列。公司自成立以来始终坚持自
主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术
的发展变革，持续不断的推陈出新。在为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应
用性能监测软件及提供其他相关服务的过程中，公司建立了一支专注为各行业客户群
体提供服务的业务及技术专家队伍。
截至报告期末，公司已获发明专利7项，软件著作权71件。经过多年技术积
累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务流程脚本录制及自动回放技术”、“
服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海量数据大并发实时接入与在线离线处
理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存储、分析等环节均具有较强的技术优
势，为公司的持续创新能力奠定了良好基础。
目前公司已掌握了模拟用户监测和真实用户监测所需的覆盖多种主流操作
系统平台和多种互联网服务模式的数据采集技术，可从数据的深度和广度两个维度，
全面满足客户多样化的数据采集需求。同时，公司基于以数据为核心的现代大数据管
理架构，研发了先进的数据处理引擎，具备海量数据的高并发实时接入、存储、在线
与离线分析计算能力。在数据采集功能全面、精细的基础上，公司已具备成熟的端到
端全链路数据融合分析计算、跨多层架构关联分析、底层代码全栈溯源的数据分析能
力。以上述技术为基础，公司构建了具备统一性、可扩展性和全生命周期的应用性能
管理体系，在行业内具有较强的技术优势。
2、产品优势
公司以“IT质量管理与业务质量管理相结合”的理念作为产品研发的立足
点，经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以大数据分析与智能运维
产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局，将企业从“事后发现问题、紧急处
理”的IT运维思路逐渐向“事前预警问题、事中快速定位问题、事后溯源”的理念引
导。
公司紧跟科技前沿的发展趋势，经过十余年坚持不懈的探索和创新，陆续
攻克了多项监测技术难点，从早期仅有的传统PC端模拟用户监测技术，逐步扩展到移
动端监测、数据处理和分析、基于机器学习能力的智能运维等多项领域，至今已积累
了多项软件著作权、专利和核心技术。公司的产品线也从早期单一的网页监测产品，
逐渐演变到目前完整的应用性能监测产品体系，且产品线还逐渐向网络性能监测、大
数据分析等领域不断延伸，在行业内已形成了较强的技术和产品优势。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司始终坚持技术驱动发展，以技术创新为导向、产品创新为核心的发展
战略，依托“产品+技术”的双轮驱动，以应用性能监测技术为核心，通过大数据技
术和AI技术赋能核心产品，为企业级客户提供优质的应用性能管理产品及服务。公司
以具有竞争优势的泛ITOM产品体系为核心，完善“以数据赋能IT运维”为理念的产品
生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
为了巩固在APM领域的技术优势和产品优势，公司通过招募行业优质的研发
人员及销售人员，增强核心人才的储备；持续加大研发投入，提升技术创新水平，强
化核心产品线的“智能运维”能力；依托于服务互联网客户的技术积累和产品优势，
布局和渗透传统领域客户，为进一步强化APM领域的发展奠定了良好的基础。
（一）技术及产品情况
公司历来重视产品与技术创新，报告期内，公司产品在产品技术创新和生
态开放性方面取得较大成果。
1．在APM领域产品优势进一步增强，持续巩固行业领先地位
公司将SmartAgent核心技术进一步增强，成功将net、netcore、python、p
hp等开发语言探针集成入SmartAgent，并拓展对Windows、Aix等主流操作系统平台的
支持，提升了公司在APM行业的技术领先地位。
在DEM领域，公司在BonreeSDK和BonreeBrowser产品中在国内推出UserSess
ions功能，可帮助客户追溯其所有用户在APP和Web上的完整体验以及性能问题，将增
强公司在DEM领域的产品竞争优势。
2．加速AI技术应用，AIOps赋能核心产品体验升级
公司加速推进AI技术在主要产品中的应用，在BonreeServer产品中上线了
基于AI技术的智能异常事件检测和智能告警功能，可自动对系统内所有关键监控指标
异常波动进行检测和识别，并形成异常事件告知用户，帮助客户主动发现系统潜在问
题，进一步提升了该产品相比于国内竞品的竞争优势，缩小了与国外主流APM厂商在A
Iops方面的差距。
3．大数据技术领域持续创新
公司成功研发完全自主知识产权的海量分布对象存储系统BRFS2.0（Bonree
DistributiedFileSystem2.0），目前已经应用在BonreeServer及BonreeNet产品中，
为公司相关产品未来深入拓展和延伸打下坚实基础。
4．全线被动式产品新支持订阅式售卖
配合公司运营战略的升级，BonreeServer、BonreeSDK、BonreeBrowser等
被动式核心产品在公有SaaS交付模式和私有软件授权模式之外，支持私有云订阅式交
付方式，客户可按需订阅相应产品的监测服务，为公司持续长久的开发大客户价值提
供有力保证。
（二）客户及市场情况
1．客户拓展
公司拥有长期服务于互联网、金融、新媒体、云服务、制造业等领域的市
场经验，积累了大量成功的行业解决方案，并深入了解各行业具有共性的业务痛点。
目前，公司更集中服务于有应用性能管理需求的大型企业，客户粘性较强，合作关系
稳固。主要客户在互联网领域有深圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络技术
（北京）有限公司等；新媒体领域有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司等；
金融领域有中信建投证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华为软
件技术有限公司、中国电信股份有限公司云计算分公司等其他领域的客户。
2．营销体系建设
（1）公司积极完善营销体系建设，加大对营销体系销售人员和技术服务人
员的引进及培养力度，建立专业化营销队伍，同时持续开展内部培训工作，不断提高
业务人员的技术业务水平和服务客户能力等综合素质，为公司进一步拓展市场提供支
持。
（2）通过技术创新与管理创新，公司不断提升产品品质、持续优化用户体
验，强化公司产品的技术支持与售后服务能力，塑造国内知名、国际有一定影响力的
优质品牌。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
公司所处行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术人员依赖性强
、人员流动率高、知识结构更新快。公司为了增强长期持续盈利能力，持续吸纳核心
人才，人员规模不断扩张。如若未来人员规模进一步扩张，人力成本增加过快，而公
司新客户、新产品、新业务的开拓速度未达预期，或者市场进一步竞争加剧，导致收
入增长速度低于成本费用的增速，短期内可能存在经营业绩下滑或亏损的风险。
(三)核心竞争力风险
1．APM行业是典型的技术密集型新兴行业，新产品和新技术的发展非常活
跃，若公司不能及时、准确的把握国内外相关行业最新的技术和产品的发展动态，或
不能将相关新产品和新技术快速掌握，并实施应用产业化，则有可能被相关行业竞争
对手超越，公司产品的市场竞争力将会明显下降，最终对公司整体经营业绩造成不利
影响。
2．APM行业是高新技术行业，目前国内从事本行业资深技术人才较为匮乏
。若公司无法从相关行业引入或自行培养新的高级技术人才，则可能造成公司产品和
技术发展落后于市场发展的风险，最终形成对公司经营业绩的不利影响。
3．公司为高新技术企业，拥有多项知识产权，是公司生存和发展的根本。
公司已与核心技术人员和涉密员工签订了《保密及竞业禁止协议》，但仍不能完全规
避知识产权及核心技术失密的风险。如果出现知识产权和核心技术人员离职导致技术
机密泄露的情况，即使公司借助司法程序寻求保护，仍需为此付出大量人力、物力及
时间成本，将给公司的生产经营和新产品的研发带来不利影响。
(四)经营风险
1．经营业绩季节性波动的风险
公司的营业收入来自于为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性
能监测软件及提供其他相关服务。公司收入存在一定的季节性分布特征，一般而言，
第一季度收入较低，第四季度收入较高。
公司收入季节性特征主要受软件销售业务季节性因素影响，对于软件销售
业务，客户基于其预算管理制度，通常会在每年年末编制下一年的IT采购计划及采购
预算，次年上半年完成采购方案制定、询价、确定供应商、签订合同、合同实施等多
个步骤，因此在第四季度完成产品交付和验收的情况较多。由于受上述季节性因素的
影响，在完整的会计年度内，公司财务状况和经营成果表现出一定的波动性，公司经
营业绩面临季节性波动的风险。
2．应收账款发生坏账的风险
随着公司业务规模不断扩大，各报告期末应收账款逐年增加。受到新冠肺
炎疫情，以及部分客户自身经营状况的影响，客户付款流程滞后，应收账款有所增加
。尽管公司已经制定了适当的信用政策，但公司若未能继续在实际运营中对应收账款
进行有效管理，或客户经营状况发生重大困难，则公司可能面临因应收账款发生坏账
而影响公司经营业绩的风险。
3．核心技术人员流失和人力成本上升的风险
公司所处应用性能管理行业为知识密集型、技术驱动型产业，对专业技术
人员依赖性强、人员流动率高、知识结构更新快。目前，我国的IT信息技术日新月异
，各企业对专业技术人才的竞争日益激烈，人力成本不断上升。公司虽然自成立以来
已培养了具有较强专业技术和项目实践经验的人才，形成了稳定的核心技术团队，但
随着公司业务进一步发展，对人才的需求将不断增加。随着未来经济不断发展、城市
生活成本上升以及政府部门社会保障政策执行的调整，公司的人力成本可能存在上升
的风险。如果出现核心技术人员流失，或由于市场人力成本上升速度过快未能及时引
进新的专业人才，将对公司业务发展造成不利影响，降低公司竞争力，影响公司的长
期稳定发展。
4．规模扩张可能引致的管理风险
公司自设立以来业务规模不断扩大，人员亦规模迅速扩张，对管理流程、
内部控制、资源整合、各部门协调工作、技术研发、市场开拓等各方面提出了更高的
要求。如果公司管理层不能适应业务及人员规模扩大带来的变化，不能及时对管理体
系和管理流程进行调整，将会降低公司的运行效率，公司的日常经营将可能受到一定
影响。
(五)行业风险
1．市场竞争情况及相关风险
APM行业整体具备较高的行业壁垒，且公司是国内行业的先行者之一，目前
在行业内已形成较强的技术和产品优势。未来，随着APM行业的快速发展，市场竞争
将会加剧，行业内新进入者和海外参与者将不断涌现。若公司不能持续进行技术创新
和产品开发，保持核心竞争力，则日益激烈的行业竞争可能将影响公司未来的经营业
绩。
(六)宏观环境风险
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
1．全球新冠肺炎疫情的风险
2020年年初新冠肺炎疫情席卷全球，冲击全球经济。国内疫情目前逐渐缓
和，随着疫苗的研发成功，国内的经济形势进一步稳定向好，但全球疫情防控形势不
容乐观，增加了国内疫情防控的压力，国内经济面临的不确定性增多，有可能延迟客
户的招投标进度以及公司项目的实施进度，从而对公司经营带来不利影响。
2．募集资金投资项目风险
本次募集资金将主要用于用户数字化体验产品升级建设项目、应用发现跟
踪诊断产品升级建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。由于项目投资规模较
大，市场环境、技术发展趋势具有不确定性，在项目实施过程中，公司面临着市场竞
争加剧、技术研发不能紧跟行业变化趋势、市场开拓未能达到预期的风险，可能导致
项目不能如期完成或不能达到预期收益，进而影响公司的经营业绩。
3．税收优惠政策变动风险
公司于2017年10月25日取得编号为“GR201711001453”的高新技术企业证
书（有效期三年），2020年12月2日取得编号为“GR202011005253”的高新技术企业
证书（有效期三年），2020年享受所得税优惠对公司净利润的影响额为784.49万元，
占公司利润总额的比例为24.04%。若未来国家的税收政策、高新技术企业认定条件发
生变化导致未来公司不能被认定为高新技术企业或者无法享受研发费用加计扣除优惠
政策，可能对公司的经营业绩产生一定影响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入13,884.04万元，同比减少15.62%；归属于上
市公司股东的净利润3,113.91万元，同比减少48.98%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润2,214.23万元，同比减少60.81%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司未来将继续专注于为企业级客户提供优质的应用性能管理产品，为维
护和构建高效、可靠、更具生产力的产业数字化生态体系发挥重要作用。
第一，公司将继续专注于多年积累构建的应用性能监测产品和服务体系，
并以此为核心，发展泛ITOM、大数据分析、上线前质量控制等临近市场，完善“以数
据赋能IT运维”为理念的产品生态，构建更加敏捷、自动和智能的IT运维管理体系。
第二，公司将继续围绕核心技术能力，紧跟科技发展趋势，积极迎接新兴技术的迭代
，利用渐趋成熟的机器学习等人工智能技术驱动自身产品不断向智能化、自动化的方
向发展；持续开展对新监测技术手段的探索与尝试，提升微服务架构等复杂环境下的
产品性能；积极开展应用性能管理服务在云服务模式下的实践；同时密切关注5G以及
物联网对产业带来的重要影响。第三，公司将继续执行国内垂直市场全覆盖策略，重
点服务行业头部大客户，逐渐开拓中、小客户群体，依托于服务互联网客户的技术积
累和产品优势，布局和渗透传统领域客户，全面提升公司的市场影响力和品牌知名度
。
(三)经营计划
1．研发与产品方面
公司将持续关注互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术的发
展变革，持续发力机器学习、文本语义分析、图像处理等前沿技术领域，进一步加强
产品的融合分析能力，打造应用性能监测产品的智能引擎，提升企业的科技创新能力
。公司将进一步加大研发投入，完善产品体系，满足客户的需求，提升企业的市场竞
争力。
2．市场及销售方面
公司将通过加大营销投入、优化服务模式等方式，进一步增强全国性服务
覆盖能力。公司以客户为中心展开业务，并形成前期的市场营销,中期销售技术服务
和售后客户成功服务的前中后三大业务部门,提升行业客户的满意度；公司将以构建
行业解决方案为基础,加强渠道建设，提升行业客户深挖与覆盖的能力。
在销售管理方面,公司将加强对中层管理干部的储备,培训与能力的提升；
建立以销售总监和技术经理作为中层干部的核心,以行业销售与技术支持相结合，形
成以区域为基础的业务拓展模式，深度挖掘行业客户的业务增长潜力。
3．人力资源方面
公司将根据战略规划及经营目标，优化组织结构，完善薪酬体系和激励机
制，建立健全科学的用人机制，提升企业的科技创新能力及管理水平，支撑企业业务
的快速发展。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1．研发优势
公司在国内APM行业的技术实力趋于行业前列。公司自成立以来始终坚持自
主创新，紧跟传统互联网、移动互联网、云计算、大数据、人工智能等行业前沿技术
的发展变革，持续不断的推陈出新。在为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应
用性能监测软件及提供其他相关服务的过程中，公司建立了一支专注为各行业客户群
体提供服务的业务及技术专家队伍。
截至报告期末，公司已获发明专利7项，软件著作权63件。经过多年技术积
累，形成的核心技术包括“移动端APP在线事务流程脚本录制及自动回放技术”、“
服务端应用逻辑拓扑结构自动发现技术”、“海量数据大并发实时接入与在线离线处
理技术”等共计27项，在数据的采集、处理、存储、分析等环节均具有较强的技术优
势，为公司的持续创新能力奠定了良好基础。
目前公司已掌握了模拟用户监测和真实用户监测所需的覆盖多种主流操作
系统平台和多种互联网服务模式的数据采集技术，可从数据的深度和广度两个维度，
全面满足客户多样化的数据采集需求。同时，公司基于以数据为核心的现代大数据管
理架构，研发了先进的数据处理引擎，具备海量数据的高并发实时接入、存储、在线
与离线分析计算能力。在数据采集功能全面、精细的基础上，公司已具备成熟的端到
端全链路数据融合分析计算、跨多层架构关联分析、底层代码全栈溯源的数据分析能
力。以上述技术为基础，公司构建了具备统一性、可扩展性和全生命周期的应用性能
管理体系，在行业内具有较强的技术优势。
2．产品优势
公司以“IT质量管理与业务质量管理相结合”的理念作为产品研发的立足
点，经过十余年发展，构建起以应用性能管理产品为核心，以大数据分析与智能运维
产品为未来发展方向的多维度、一体化产品格局，将企业从“事后发现问题、紧急处
理”的IT运维思路逐渐向“事前预警问题、事中快速定位问题、事后溯源”的理念引
导。
公司紧跟科技前沿的发展趋势，经过十余年坚持不懈的探索和创新，陆续
攻克了多项监测技术难点，从早期仅有的传统PC端模拟用户监测技术，逐步扩展到移
动端监测、数据处理和分析、基于机器学习能力的智能运维等多项领域，至今已积累
了多项软件著作权、专利和核心技术。公司的产品线也从早期单一的网页监测产品，
逐渐演变到目前完整的应用性能监测产品体系，且产品线还逐渐向网络性能监测、大
数据分析等领域不断延伸，在行业内已形成了较强的技术和产品优势。
3．客户优势
目前，公司的客户已涵盖互联网、金融、制造业等多个行业，并长期服务
各行业的头部客户，合作关系稳固，客户粘性较强，在长期市场竞争中处于优势地位
。
主要客户在互联网领域有深圳市腾讯计算机系统有限公司、百度在线网络
技术（北京）有限公司等；新媒体领域有人民网股份有限公司、新华网股份有限公司
等；金融领域有中信建投证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司等；另有华
为软件技术有限公司、中国电信股份有限公司云计算分公司等其他领域的客户。
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