资产重组最新消息
≈≈华旺科技605377≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是国内高端装饰原纸研发、生产的领军企业，属于轻工制造-造纸行业
中的特种纸制造领域，主要从事可印刷装饰原纸和素色装饰原纸的研发、生产和销售
业务,以及木浆贸易业务。
目前，装饰原纸的应用领域已从传统家装领域中的地板、木门、墙板、衣
柜、橱柜等一系列应用中，扩展到室外装修、广告、飞机、高铁、医院、实验室等公
共场所，已逐步成为装饰材料行业中应用最广泛的材料之一。不仅已成为天然薄木的
最佳代替品，还逐步替代天然石材、皮革、布艺、PVC等一系列其他装饰材料。
公司在装饰原纸领域拥有多项领先技术专利，拥有同步对纹印刷专用纸、
珠光粉印刷专用纸以及素色印刷专用纸等多项高端装饰原纸生产技术，产品品类达40
0余个，产品矩阵丰富，是少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产
的企业之一。
生产业务
贸易业务
木浆
产品说明：木浆是以木材为原料，经过剥皮、切片、粉碎、蒸煮和漂白等
工序制成的纸浆产品应用：主要用于造纸工业
作为国家级高新技术企业、中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会
副理事长单位，公司参与起草了《人造板饰面专用纸》国家标准。在全国同行业率先
通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证、FSC国际森林体系认证，2020年
获得省级“绿色工厂”荣誉，获得信息化和工业化融合管理体系（GB/T23001-2017）
证书。公司拥有省级高新技术企业研究开发中心，在建博士后工作站，公司自主研发
的多项产品被浙江省经济和信息化委员会认定为“省级工业新产品”，并获得“中国
地板行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”。
（二）公司经营模式
公司深耕于高端装饰原纸领域，为客户提供高性能装饰原纸整体解决方案
，秉承“专业、专注、稳谨、发展”的经营理念，践行“智造+服务”的经营模式，
为客户提供量身定制的“一站式”服务，协同客户需求，建立快速响应机制，实现“
定制化生产”，高端市场占有率稳步提升。目前拥有杭州和马鞍山两大生产基地，国
内市场占有率超20%。
公司坚定不移地走科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型生产模式
，大力实施绿色低碳战略，坚持清洁生产模式，依托先进的生产工艺和制造装备，实
现低耗低排的“绿色工厂”生产模式，成为资源节约型、环境友好型标杆企业。
（三）行业情况
目前，装饰原纸行业整体增速较快，主要是得益于一带一路、旧城改造、
消费升级、全屋定制的长足发展，以及产品应用领域的不断拓宽，下游产业需求不断
增长，装饰原纸产业链的产品以其超强的表现力和可塑性、卓越的性价比、出色的环
保性能，已逐渐成为建材行业发展的重要支柱。为了配合浸胶、高速印刷、压板等后
续工序，装饰原纸必须具备平滑度高、渗透性与遮盖力好、耐高温高压等性能。因此
，装饰原纸行业存在较高的技术壁垒，产能往往集中于大型造纸企业。
国内市场：头部企业产能较为集中，随着个性化装修、全屋定制兴起，以
及新的应用领域的拓宽，市场对装饰原纸的品质要求进一步提升，高端装饰原纸需求
将会进一步扩大。
国外市场：由于制造成本居高不下，导致产品毛利下滑，技术更新动力不
足，产品竞争力下降，海外市场增长潜力巨大。
行业政策：由于装饰原纸环保、节约资源，并且在美观度、耐磨度和耐晒
度等方面具有卓越表现，满足了不同空间个性化装饰需求。国家产业政策持也大力支
持，相继推出多个文件支持行业发展。行业发展政策环境良好。
发展趋势：装饰原纸行业高端化趋势显现。由于装饰原纸应用于终端产品
表面，能为消费者直接感知，下游厂商尤其头部家居企业对装饰原纸产品质量要求高
，同时叠加下游消费需求升级，高端装饰原纸需求快速增长。
应用领域：传统的人造板一般以木材或木质纤维为原料，因此目前装饰原
纸的贴面工艺仍主要适用于木质人造板。近年来，以聚乙烯、聚丙烯、玻璃纤维等材
料制成的各类新型板材发展较快。同时，随着新型印刷技术的不断提升，装饰原纸在
替代天然石材、皮革、布艺、PVC等一系列其他装饰材料放面以其强大的表现力逐步
赢得市场青睐。随着新型板材贴面技术的研发与应用，装饰原纸的市场容量将进一步
扩大。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，随着国内经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，经济发展呈现
稳中加固、稳中向好态势。公司管理层把握机遇，凭借专业化定制生产、优异的产品
品质等方面的优势，推动了公司业绩和利润持续提升。
截至报告期末，公司总资产353,344.89万元，归属于上市公司普通股股东
的净资产231,469.82万元；2021年1-6月，公司实现营业收入132,969.19万元，同比
增长98.37%；归属于上市公司普通股股东的净利润21,888.45万元，同比增长133.46%
。
加快募投项目建设，突破产能瓶颈。
为谋求公司的长远可持续性发展，公司抓住市场机遇，加快推进募投项目
的实施。报告期内，公司全资子公司马鞍山华旺公司第一条生产线已顺利释放产能，
缓解了公司产能受限的瓶颈，第二条生产线预计2022年初投产，同时，马鞍山“年产
18万吨特种纸生产线扩建项目（一期）”也将加快推进，建设投产后将为公司规模化
发展注入新动能。
聚力加码中高端产品布局，提升市场占有率。
报告期内，公司通过加强客户对接、了解客户需求、合理安排发货、及时
解决客户质量疑问等一系列服务工作，提高客户对华旺的满意度。在价格调整过程中
，做好与客户的沟通工作，以获得客户理解和支持，从而提高客户对华旺的信赖。20
21年，公司中高端市场的占比持续增长。
推出股权激励计划，激发团队活力，助力长远发展。
报告期内，公司推出股权激励计划，股权激励覆盖公司董事、高管、核心
管理及技术人员，进一步激发公司生产、管理、销售等环节经营活力，保证了公司长
期稳定发展和持续健康经营。
坚持技术创新驱动内增长，构筑高端装饰原纸行业技术壁垒
公司始终坚持以技术研发和创新作为企业发展的源动力，致力于搭建产、
学、研平台，在加强基础技术研究的同时，以期更快更好地进行市场信息和技术研究
的对接、推动技术能力的成果转化。目前，公司生产线技术控制节点达5,000余个，
拥有设备、工艺、自动化、配色等多环节专家人才。报告期内，在新品种研发生产方
面，在研项目有高保真水印装饰原纸开发、高速浸胶高湿强高吸收素色纸开发等11个
，取得发明专利一项，实用新型专利2项。
加大环保投入，倡导低碳制造。
报告期内，公司及下属子公司严格遵守相关环保法律法规，积极响应国家
低碳排放号召，通过加强源头管控，实时与当地环保部门联网在线监控PH值、氨氮、
COD等重要排放指标，做到清洁制造，报告期内公司无重大环境污染事故、环境影响
事件同时，公司积极主动开展多项清洁生产课题，完善各项污染治理设施建设，不断
加大环保投入。严格遵守环保方面的法律法规，排放远低于国家和地方标准，节能降
耗效果明显。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
2021年，公司实施发展战略和经营目标过程中可能面临以下几个不利因素
的影响：
1、新冠疫情带来的经济波动风险
新冠疫情已对我国乃至全球的经济产生重大影响。目前国内疫情防控已初
见成效，国外疫情依旧肆虐，其对全球经济的影响将是深远的，公司将继续关注和研
判新冠疫情对宏观经济的影响，同时加强公司成本及风险管理，厉行节约，有序安排
支出，强化资金流动性管理，实施债务结构持续优化，张弛有度，确保企业稳健经营
。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料为木浆，报告期内木浆价格波动剧烈，提升了公司成本控
制的难度，公司将加强对原材料市场分析和预判，密切跟踪原材料市场的价格走势，
提高预测能力，做好库存和长期采购规划，尽量降低原材料价格风险。同时，加强与
供应商的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货，扩大销售规模，通过
主营业务利润的增加等方式来化解原材料成本上升可能带来的影响。
3、市场竞争加剧的风险
市场需求的不断增加，将导致市场竞争的加剧。2021年，行业新增产能的
释放将会增加行业的供应总量，从而可能导致激化市场竞争。公司致力增加新产品新
技术的应用，提高产品品质，提升高端市场占比，增强公司盈利水平，提升公司综合
竞争力。
4、汇率波动风险
公司的成本主要组成为原材料成本，公司采用大量的进口木浆进行生产，
并通过美元结算，因此人民币兑美元的汇率变化将会导致公司原材料采购成本的变化
，若人民币兑美元汇率贬值，将增加公司的采购成本。为防范汇率风险，公司将继续
致力于积极应对汇率风险，公司以稳健的敞口管理为导向，通过加速应收账款、融资
币种安排、外汇衍生品保值等手段，持续降低外汇风险对经营的影响。
5、政策变动风险
公司的经营与发展与政府的产业政策息息相关。相关政策变化将对公司竞
争环境、发展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经营活动的
不确定性。比如环保政策的变动、国家基本税率的调整、国家进出口政策、国家税收
政策和地方优惠政策的调整，都将对公司的生产经营和盈利水平构成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、规模优势
装饰原纸行业属于资金密集型产业，投入大，门槛高，有着较高的质量要
求。为了建设具有竞争力的生产线，装饰原纸企业需要引入优良的生产设备，经过较
长时间的试车运营后才能正式投产。因此，只有在先进生产设备的支持下达到较大的
生产规模，才能有效降低原材料采购成本与生产环节的成本，并提升产品质量。另外
，由于下游浸渍装饰纸与人造板生产企业对装饰原纸具有多元化的需求，装饰原纸企
业只有实现规模化的生产才能够提供种类丰富的产品。
截止本报告期，公司拥有6条全球先进的装饰原纸生产线，高端装饰原纸年
生产能力达22万吨，市场占有率超20%，可定制化生产品种达400余种。马鞍山“12万
吨/年装饰原纸生产线新建项目”第二条5万吨/年装饰原纸生产线预计2022年初投产
，马鞍山“年产18万吨特种纸生产线扩建项目（一期）”也将加快推进，届时公司规
模化生产能力将再上一个新台阶。
2、技术优势
公司是国家级高新技术企业，公司的科研中心也被认定为“省级高新技术
企业研究开发中心”，“博士后工作站”也有序推进建设中，公司研发人员数量达21
0人，占比22.63%，报告期内研发费用投入4,046.33万元，同比提升91.75%。公司拥
有荷兰X射线荧光光谱仪、进口激光粒径仪、ZATE电位仪、PCD电荷密度仪、MorfiCom
pacdt纤维形态分析仪、ABB毛布水分测试仪等高端仪器，为研发创造有利条件。公司
的研发项目紧跟装饰原纸行业最新的发展动态与市场需求。随着下游行业对装饰原纸
性能的要求不断提高，公司陆续完成“高速浸胶专用装饰原纸”、“超细硅酸铝加填
法装饰原纸”等多项核心技术的开发，实现了装饰原纸在后续加工环节中性能与表现
的优化，并降低了装饰原纸的生产成本。与此同时，公司正进一步改良生产技术和工
艺，如“高保真水印装饰原纸开发”、“免漆板专用低透高抗张装饰原纸开发”等多
个在研项目的开发，旨在立足装饰原纸行业的创新前沿，拓宽装饰原纸的应用空间，
并更好地节约生产成本。
3、专业化生产优势
公司通过“智造+服务”，为客户提供量身定制的高性能装饰原纸整体解决
方案，根据行业趋势开发新配色和新产品，并主动向市场推介，针对不同客户进行个
性化定制。公司建立快速响应机制，同时凭借先进的设备和技术实力，公司实现对下
游需求的快速反应和高质量稳定供应。经多年发展与下游客户建立紧密关系，已成为
下游客户新品开发的优先选择，并提前锁定终端新品爆款需求，实现市场稳步提升。
与下游客户合作关系稳定，也获得了产业链终端客户的认可。
另外，公司积极响应市场对装饰原纸性能拓展的需求，相继推出了“素色
印刷专用原纸”、“珠光粉印刷专用原纸”、“同步对纹印刷专用纸”等多种新型产
品，延展了装饰原纸的应用空间，进一步增强了公司产品的竞争优势与发展潜力。公
司的产品远销欧洲、中东、东南亚等国家，是国内少数能够与欧美装饰原纸企业直接
开展国际竞争的公司之一。
4、品牌与客户资源优势
公司深耕装饰原纸行业多年，依靠稳定优良的产品质量、提供个性化解决
方案的实力和成熟的研发、生产与销售模式，在国内外市场积累了较好产品口碑与品
牌知名度，与国内外众多头部优质客户建立了良好的合作关系。客户对于公司装饰原
纸产品的认可，帮助公司构建起了品牌和客户资源优势，为公司开发新的销售渠道提
供了便利。
另外，公司积极响应客户的反馈，并不断改良生产工艺，力求增加装饰原
纸在下游印刷与浸胶环节的适用性，降低下游客户的生产成本，这进一步提升了公司
在行业内的声誉与口碑。
5、环保优势
公司作为装饰原纸行业的大型企业之一，产品采用优质进口桉木浆作为原
料，生产流程不涉及环境污染较为严重的自制纸浆环节，产品绿色、环保。
同时，公司高度重视节能降耗和清洁生产，通过技术改进、废物利用、自
建污水处理中心和污染物实时监控系统等方式，不断降低生产能耗和污染物排放水平
。报告期内，公司的污染物排放量远小于排污许可证标准，在保证装饰原纸品质和产
品交付能力的同时，实现了环境保护与清洁生产，符合国家建设环境友好型现代造纸
工业的政策要求。
公司被杭州市人民政府评为“杭州市能源计量示范单位”，获得了SAI国际
认证集团颁布的FSC森林认证，并于2020年被浙江省经济和信息化厅评为“省级绿色
工厂”。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年受新冠疫情影响，市场起伏波澜壮阔。从年初的销售滞缓到下半年
报复性反弹，从原材料价格急剧变化到原纸市场价格的波动，都极大考验着公司销售
团队的应变能力和把控能力，公司积极应对各项挑战，坚持稳中求进的战略方针，以
“产业、知识、人才”转型为导向，以“创效管理”和“创新发展”为要求，坚持“
专业、专注、稳谨、发展”。
截至2020年期末，公司总资产340,833.33万元，归属于上市公司普通股股
东的净资产221,912.35万元；2020年，公司实现营业收入161,197.86万元，同比下降
2.54%；归属于上市公司普通股股东的净利润25,999.54万元，同比增长52.23%，公司
盈利水平创历史新高。
加快募投项目建设，实现产能扩张
为谋求公司的长远可持续性发展，公司抓住市场机遇，加快推进募投项目
的实施。报告期内，公司全资子公司马鞍山华旺公司“年产12万吨装饰原纸生产线新
建项目”第一条生产线已顺利投产，极大缓解了公司产能受限的瓶颈，为公司规模化
发展提供了新动能。
坚持公司致力于中高端市场的决策部署，提升市场占有率。
报告期内，公司通过加强客户对接、了解客户需求、合理安排发货、及时
解决客户质量疑问等一系列服务工作，提高客户对华旺的满意度。在价格调整过程中
，做好与客户的沟通工作，以获得客户理解和支持，从而提高客户对华旺的信赖。20
20年，公司中高端市场的占比同比有明显增长。
坚持行业领先、技术先行的原则，加大技术研发投入。
公司始终坚持以技术研发和创新作为企业发展的源动力，致力于搭建产、
学、研平台，在加强基础技术研究的同时，以期更快更好地进行市场信息和技术研究
的对接、推动技术能力的成果转化。2020年公司购进荷兰X射线荧光光谱仪、进口激
光粒径仪、ACA公司纸卷硬度检测仪、ABB毛布水分测试仪等高端仪器，为研发创造了
有利条件。在新品种研发生产方面，完成38个新品种的研发生产，其中专利产品1个
，实用型专利产品3个。
加强团队建设，提升公司凝聚力。
报告期内，公司建立健全人员的培养机制和流程，使新鲜血液能尽快补充
至队伍；另一方面，大胆提拔启用年轻干部，激发团队活力。培训和考核相结合，储
备和淘汰相结合，提升员工的积极能动性，建立真正的高素质员工队伍。
加大环保投入，倡导低碳制造。
报告期内，公司及下属子公司严格遵守相关环保法律法规，积极响应国家
低碳排放号召，通过加强源头管控，实时与当地环保部门联网在线监控PH值、氨氮、
COD等重要排放指标，做到清洁制造，报告期内公司无重大环境污染事故、环境影响
事件同时，公司积极主动开展多项清洁生产课题，完善各项污染治理设施建设，不断
加大环保投入。严格遵守环保方面的法律法规，排放远低于国家和地方标准，节能降
耗效果明显。
二、报告期内主要经营情况
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司制定了明确的发展战略，秉承“专业、专注、稳谨、发展”的企业精
神和“以人为本、科技创新、用户至上、合作共赢”的经营理念，依托现有的品牌、
技术、市场、人才等方面的优势，通过增加投资、技术创新和资源整合，不断扩大在
国内市场和国际市场的份额，打造具有世界级先进水准的品牌。与此同时，公司不断
贯彻绿色发展、可持续发展的理念，坚持绿色制造和高端制造，不断提高产品品质，
优化产品结构，丰富产品类型，开拓专业化、品牌化、环境友好的可持续发展模式。
(三)经营计划
2021年公司的总体经营思路是：紧紧围绕发展战略和既定经营目标，抓好
生产，强化内功，发扬工匠精神，不断提高产品质量、产量，降低生产成本，优化产
品结构，加强国内外市场开拓力度，进一步提升市场占有率，实现销售的稳步增长。
1、提高战略经营意识、加强基础管理。综合平衡生产线资源匹配度，提高
产能、资产利用率，寻找利润增长点。推进流程升级再造，提升基础管理水平。进一
步加强战略对企业的引导，突出内外部信息分析对战略的支撑作用，强化战略落实。
及时根据市场环境变化修订公司发展战略规划，落实战略目标分解，优化年度战略分
解目标管理。
2、全面提升质量管理水平。继续推进精细化管理工作，秉承严谨细致的工
匠精神，紧抓产品品质管理，通过对各车间、各职能部门的细化管理考核，层层传导
压力、层层压实责任，把产品质量做到极致，共同推动公司精细化管理工作再上一个
新台阶。同时，持续推进各项管理体系及认证及复审，全面提升质量管理水平。
3、明确研发方向，加快研发进度。通过加快推进博士后工作站的建成，促
进新产品研发落地。同时加大技改力度，进一步提升设备性能，确保行业技术领先地
位。
4、推动工厂智造升级，增强企业市场竞争力。加速推进公司数智化管理平
台建设项目改造，继续升级智能工厂建设，推广智能机器人、智能仓库、智能管控系
统在企业内部的广泛和深度应用，全面整合企业信息系统，推动公司由“制造”向“
智造”迈进的步伐。
5、加速培养与业务发展速度匹配的人才队伍。为了应对公司未来扩张需求
，按照未来发展战略目标，公司将完善高级管理人员的业绩考核与评价体系，制订科
学、有效的薪酬管理制度，实施公司的人才开发与利用战略。加强人才梯队建设、完
善关键岗位的人才培养，探索创新的组织管理模式，提升管理水平，强化考核与激励
机制，为公司稳定经营和稳健发展提供保障。
(四)可能面对的风险
2021年，公司实施发展战略和经营目标过程中可能面临以下几个不利因素
的影响：
1、新冠疫情带来的经济波动风险
新冠疫情已对我国乃至全球的经济产生重大影响。目前国内外疫情防控已
初见成效，但目前尚无法判断新冠疫情何时结束，其对全球经济的影响将是深远的，
公司将继续关注和研判新冠疫情对宏观经济的影响，同时加强公司成本及风险管理，
厉行节约，有序安排支出，强化资金流动性管理，实施债务结构持续优化，张弛有度
，确保企业稳健经营。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料为木浆，许多外界因素的变化都将影响大宗原材料的供应
价格，导致纸浆价格波动。公司将加强对原材料市场分析和预判，密切跟踪原材料市
场的价格走势，提高预测能力，做好库存和长期采购规划，尽量降低原材料价格风险
。同时，加强与供应商的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货，扩大
销售规模，通过主营业务利润的增加等方式来化解原材料成本上升可能带来的影响。
3、市场竞争加剧的风险
市场需求的不断增加，将导致市场竞争的加剧。2021年，行业新增产能的
释放将会增加行业的供应总量，从而可能导致激化市场竞争。公司致力增加新产品新
技术的应用，提高产品品质，提升高端市场占比。产品结构的多元化和高档化有利于
分散市场风险，提高公司市场防御能力，同时高档产品的毛利率较高，公司不断地改
善产品结构，提升高档品占比，可以增强公司盈利水平，提升公司综合竞争力。
4、汇率波动风险
公司的成本主要组成为原材料成本，公司采用大量的进口原生木浆进行生
产，并通过美元结算，因此人民币兑美元的汇率变化将会导致公司原材料采购成本的
变化，若人民币兑美元汇率贬值，将增加公司的采购成本。为防范汇率风险，公司将
继续致力于积极应对汇率风险，公司以稳健的敞口管理为导向，通过加速应收账款、
融资币种安排、外汇衍生品保值等手段，持续降低外汇风险对经营的影响。
5、政策变动风险
公司的经营与发展与政府的产业政策息息相关。相关政策变化将对公司竞
争环境、发展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经营活动的
不确定性。比如环保政策的变动、国家基本税率的调整、国家进出口政策、国家税收
政策和地方优惠政策的调整，都将对公司的生产经营和盈利水平构成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、规模优势
装饰原纸行业属于资金密集型产业，投入大，门槛高，有着较高的质量要
求。为了建设具有竞争力的生产线，装饰原纸企业需要引入优良的生产设备，经过较
长时间的试车运营后才能正式投产。因此，只有在先进生产设备的支持下达到较大的
生产规模，才能有效降低原材料采购成本与生产环节的成本，并提升产品质量。另外
，由于下游浸渍装饰纸与人造板生产企业对装饰原纸具有多元化的需求，装饰原纸企
业只有实现规模化的生产才能够提供种类丰富的产品。
公司作为国内主要的装饰原纸生产企业之一，长期致力于装饰原纸的研发
与生产，是行业内扎根较深、生产经验较为丰富的企业之一。目前公司拥有多条生产
能力较强的装饰原纸生产线，能够提供品质稳定、性能良好的产品。较大的生产规模
增强了公司在采购和销售环节的议价能力，提升了公司的盈利水平与抵御风险的能力
。在生产环节，公司将规模化的生产与丰富的管理经验相结合，减少了原材料与能源
的损耗，从而可以更好地控制生产成本。另外，公司优良的生产设备不但可以保证产
品质量的稳定性，而且能够满足客户对不同类型装饰原纸的需求，提供种类齐全的产
品。持续的产品交付能力也可以帮助公司有效地开拓市场，巩固客户关系。随着募集
资金投资项目的实施，公司将引入更多先进的生产设备，充分发挥规模优势，提升产
能与产品质量，更好地满足下游产业对装饰原纸的需求，实现市场占有率的稳步提升
。
2、技术优势
装饰原纸行业相比于传统造纸行业有着更高的技术要求，在原材料配比、
生产设备参数控制、生产环节实时控制、产品色差调整、成品检测等多个方面都需要
成熟的技术储备和经验积累。在行业内部，装饰原纸企业的技术创新能力主要体现在
两个方面，一是对产品性能的提升与拓展能力，二是对生产工艺进行优化，从而降低
生产成本的能力。
公司是高新技术企业，对于技术研发高度重视，通过多年的投入和积累，
已经组建了专业的研发团队和生产团队，聘用了设备调试、工艺研发、工艺设计、自
动化控制、现场配色等多个环节的专家和技术人才，形成了较高的技术水平和成熟的
工艺体系，并且可以针对客户的要求在较短时间内完成新产品的开发、生产和交付，
巩固了公司的市场地位。公司的研发项目紧跟装饰原纸行业最新的发展动态与市场需
求。随着下游行业对装饰原纸性能的要求不断提高，公司陆续完成“高速浸胶专用装
饰原纸”、“超细硅酸铝加填法装饰原纸”等多项核心技术的开发，实现了装饰原纸
在后续加工环节中性能与表现的优化，并降低了装饰原纸的生产成本。与此同时，公
司正进一步改良生产技术和工艺，从事“预涂饰装饰原纸”、“细胞腔加填技术在装
饰原纸中的应用研究”等多个在研项目的开发，旨在立足装饰原纸行业的创新前沿，
拓宽装饰原纸的应用空间，并更好地节约生产成本。
持续不断的技术创新与产品研发增强了公司在装饰原纸行业内的竞争力。
公司拥有多项专利，参与制定了《人造板饰面专用纸》国家标准，获得了“中国地板
行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”等业内荣誉。公司的多项产品被浙江省
经济和信息化委员会认定为“省级工业新产品”，公司的科研中心也被认定为“省级
高新技术企业研究开发中心”。在生产方面，公司将优良的生产设备与成熟的生产工
艺相结合，在保证新的研发成果落实到产品开发的同时，提升装饰原纸的质量与稳定
性。
3、产品优势
装饰原纸在成为人造板饰面之前，需要进行印刷、浸胶、压板等工艺，因
此对装饰原纸的品质要求较高。随着印刷与浸胶技术的升级，对装饰原纸的匀度、纸
张强度、渗透性、遮盖力等关键指标的要求不断提升。另外，如何在保证装饰原纸性
能与最终人造板饰面效果的前提下，最大程度节约下游厂商的成本，也是衡量装饰原
纸品质的关键因素。
在较强的研发能力、成熟的生产技术与丰富的管理经验支持下，公司始终
致力于为下游浸渍装饰纸与人造板厂商提供品质较高、性能良好、节约后续加工成本
的装饰原纸。得益于优良的生产设备、高技术含量的生产工艺与严格的成品检测流程
，公司的产品质地均匀、质量稳定，在高速印刷与浸胶时不会张裂，并且渗透性与遮
盖力较强，在印刷时能够较好地吸收油墨，色彩鲜艳，对人造板基材的遮盖效果良好
。为了节约下游厂商的后续加工成本，公司不断改良生产工艺，自主完成了“低油墨
耗用型装饰原纸”等核心技术的开发，减少了后续印刷环节的油墨耗用，并进一步提
升了产品的质量稳定性，获得了下游客户的青睐。另外，公司积极响应市场对装饰原
纸性能拓展的需求，推出了“数码打印专用装饰原纸”等多种新型产品，延展了装饰
原纸的应用空间，进一步增强了公司产品的竞争优势与发展潜力。公司的产品远销印
度、韩国等国家，是国内少数能够与欧美装饰原纸企业直接开展国际竞争的公司之一
。
4、品牌与客户资源优势
装饰原纸行业的主要厂商通过与客户长时间的合作，不断了解客户需求，
为客户提供质量更优、价格更低、种类更丰富的装饰原纸产品，形成了稳定、优质的
客户群体，同时也取得了较高的知名度、信誉度和品牌优势。
公司深耕装饰原纸行业多年，依靠稳定优良的产品质量、提供个性化解决
方案的实力和成熟的研发、生产与销售模式，在国内外市场积累了较好产品口碑与品
牌知名度，并与许多优质客户建立了良好的合作关系。这些客户拥有严格的供应商筛
选标准和评价体系，对供应商的产品质量、价格优势、供货能力、售后服务等都有严
格的考量。客户对于公司装饰原纸产品的认可，帮助公司构建起品牌和客户资源优势
，为公司开发新的销售渠道提供了便利。另外，公司积极响应客户的反馈，并不断改
良生产工艺，力求增加装饰原纸在下游印刷与浸胶环节的适用性，降低下游客户的生
产成本，这进一步提升了公司在行业内的声誉与口碑。
5、环保优势
装饰原纸行业一般采用进口木浆作为原料，生产流程不涉及环境污染较为
严重的自制纸浆环节，因而不属于高污染行业。但随着对造纸业节能减排的要求逐步
提高，装饰原纸行业同样处于环保部门的监管之下。随着环保部门开展环保核查，对
排放不达标的装饰原纸企业采取限产、停产等行政手段，一些中小企业的生产经营受
到较大影响。更为严格的环保标准将逐渐淘汰行业内无法达到环保要求的中小企业，
有利于产能向行业内的大型企业进一步集中。
公司作为装饰原纸行业的大型企业之一，与中小企业相比，在环保设施、
污染物处理等方面都有着更大的投入力度。公司高度重视节能降耗和清洁生产，通过
技术改进、废物利用、自建污水处理中心和污染物实时监控系统等方式，不断降低生
产能耗和污染物排放水平。报告期内，公司的污染物排放量远小于排污许可证标准，
在保证装饰原纸品质和产品交付能力的同时，实现了环境保护与清洁生产，符合国家
建设环境友好型现代造纸工业的政策要求。另外，公司致力于产品研发与环保减排的
结合，自主开发了“废纸回收型装饰原纸”等生产工艺，在不影响品质的同时高效利
用了生产过程中的废纸，并进一步降低了废水的排放量。公司被杭州市人民政府评为
“杭州市能源计量示范单位”，并获得了SAI国际认证集团颁布的FSC森林认证。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是国内高端装饰原纸研发、生产的领军企业，属于轻工制造-造纸行业
中的特种纸制造领域，主要从事可印刷装饰原纸和素色装饰原纸的研发、生产和销售
业务,以及木浆贸易业务。
目前，装饰原纸的应用领域已从传统家装领域中的地板、木门、墙板、衣
柜、橱柜等一系列应用中，扩展到室外装修、广告、飞机、高铁、医院、实验室等公
共场所，已逐步成为装饰材料行业中应用最广泛的材料之一。不仅已成为天然薄木的
最佳代替品，还逐步替代天然石材、皮革、布艺、PVC等一系列其他装饰材料。
公司在装饰原纸领域拥有多项领先技术专利，拥有同步对纹印刷专用纸、
珠光粉印刷专用纸以及素色印刷专用纸等多项高端装饰原纸生产技术，产品品类达40
0余个，产品矩阵丰富，是少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产
的企业之一。
生产业务
贸易业务
木浆
产品说明：木浆是以木材为原料，经过剥皮、切片、粉碎、蒸煮和漂白等
工序制成的纸浆产品应用：主要用于造纸工业
作为国家级高新技术企业、中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会
副理事长单位，公司参与起草了《人造板饰面专用纸》国家标准。在全国同行业率先
通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证、FSC国际森林体系认证，2020年
获得省级“绿色工厂”荣誉，获得信息化和工业化融合管理体系（GB/T23001-2017）
证书。公司拥有省级高新技术企业研究开发中心，在建博士后工作站，公司自主研发
的多项产品被浙江省经济和信息化委员会认定为“省级工业新产品”，并获得“中国
地板行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”。
（二）公司经营模式
公司深耕于高端装饰原纸领域，为客户提供高性能装饰原纸整体解决方案
，秉承“专业、专注、稳谨、发展”的经营理念，践行“智造+服务”的经营模式，
为客户提供量身定制的“一站式”服务，协同客户需求，建立快速响应机制，实现“
定制化生产”，高端市场占有率稳步提升。目前拥有杭州和马鞍山两大生产基地，国
内市场占有率超20%。
公司坚定不移地走科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型生产模式
，大力实施绿色低碳战略，坚持清洁生产模式，依托先进的生产工艺和制造装备，实
现低耗低排的“绿色工厂”生产模式，成为资源节约型、环境友好型标杆企业。
（三）行业情况
目前，装饰原纸行业整体增速较快，主要是得益于一带一路、旧城改造、
消费升级、全屋定制的长足发展，以及产品应用领域的不断拓宽，下游产业需求不断
增长，装饰原纸产业链的产品以其超强的表现力和可塑性、卓越的性价比、出色的环
保性能，已逐渐成为建材行业发展的重要支柱。为了配合浸胶、高速印刷、压板等后
续工序，装饰原纸必须具备平滑度高、渗透性与遮盖力好、耐高温高压等性能。因此
，装饰原纸行业存在较高的技术壁垒，产能往往集中于大型造纸企业。
国内市场：头部企业产能较为集中，随着个性化装修、全屋定制兴起，以
及新的应用领域的拓宽，市场对装饰原纸的品质要求进一步提升，高端装饰原纸需求
将会进一步扩大。
国外市场：由于制造成本居高不下，导致产品毛利下滑，技术更新动力不
足，产品竞争力下降，海外市场增长潜力巨大。
行业政策：由于装饰原纸环保、节约资源，并且在美观度、耐磨度和耐晒
度等方面具有卓越表现，满足了不同空间个性化装饰需求。国家产业政策持也大力支
持，相继推出多个文件支持行业发展。行业发展政策环境良好。
发展趋势：装饰原纸行业高端化趋势显现。由于装饰原纸应用于终端产品
表面，能为消费者直接感知，下游厂商尤其头部家居企业对装饰原纸产品质量要求高
，同时叠加下游消费需求升级，高端装饰原纸需求快速增长。
应用领域：传统的人造板一般以木材或木质纤维为原料，因此目前装饰原
纸的贴面工艺仍主要适用于木质人造板。近年来，以聚乙烯、聚丙烯、玻璃纤维等材
料制成的各类新型板材发展较快。同时，随着新型印刷技术的不断提升，装饰原纸在
替代天然石材、皮革、布艺、PVC等一系列其他装饰材料放面以其强大的表现力逐步
赢得市场青睐。随着新型板材贴面技术的研发与应用，装饰原纸的市场容量将进一步
扩大。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，随着国内经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，经济发展呈现
稳中加固、稳中向好态势。公司管理层把握机遇，凭借专业化定制生产、优异的产品
品质等方面的优势，推动了公司业绩和利润持续提升。
截至报告期末，公司总资产353,344.89万元，归属于上市公司普通股股东
的净资产231,469.82万元；2021年1-6月，公司实现营业收入132,969.19万元，同比
增长98.37%；归属于上市公司普通股股东的净利润21,888.45万元，同比增长133.46%
。
加快募投项目建设，突破产能瓶颈。
为谋求公司的长远可持续性发展，公司抓住市场机遇，加快推进募投项目
的实施。报告期内，公司全资子公司马鞍山华旺公司第一条生产线已顺利释放产能，
缓解了公司产能受限的瓶颈，第二条生产线预计2022年初投产，同时，马鞍山“年产
18万吨特种纸生产线扩建项目（一期）”也将加快推进，建设投产后将为公司规模化
发展注入新动能。
聚力加码中高端产品布局，提升市场占有率。
报告期内，公司通过加强客户对接、了解客户需求、合理安排发货、及时
解决客户质量疑问等一系列服务工作，提高客户对华旺的满意度。在价格调整过程中
，做好与客户的沟通工作，以获得客户理解和支持，从而提高客户对华旺的信赖。20
21年，公司中高端市场的占比持续增长。
推出股权激励计划，激发团队活力，助力长远发展。
报告期内，公司推出股权激励计划，股权激励覆盖公司董事、高管、核心
管理及技术人员，进一步激发公司生产、管理、销售等环节经营活力，保证了公司长
期稳定发展和持续健康经营。
坚持技术创新驱动内增长，构筑高端装饰原纸行业技术壁垒
公司始终坚持以技术研发和创新作为企业发展的源动力，致力于搭建产、
学、研平台，在加强基础技术研究的同时，以期更快更好地进行市场信息和技术研究
的对接、推动技术能力的成果转化。目前，公司生产线技术控制节点达5,000余个，
拥有设备、工艺、自动化、配色等多环节专家人才。报告期内，在新品种研发生产方
面，在研项目有高保真水印装饰原纸开发、高速浸胶高湿强高吸收素色纸开发等11个
，取得发明专利一项，实用新型专利2项。
加大环保投入，倡导低碳制造。
报告期内，公司及下属子公司严格遵守相关环保法律法规，积极响应国家
低碳排放号召，通过加强源头管控，实时与当地环保部门联网在线监控PH值、氨氮、
COD等重要排放指标，做到清洁制造，报告期内公司无重大环境污染事故、环境影响
事件同时，公司积极主动开展多项清洁生产课题，完善各项污染治理设施建设，不断
加大环保投入。严格遵守环保方面的法律法规，排放远低于国家和地方标准，节能降
耗效果明显。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
2021年，公司实施发展战略和经营目标过程中可能面临以下几个不利因素
的影响：
1、新冠疫情带来的经济波动风险
新冠疫情已对我国乃至全球的经济产生重大影响。目前国内疫情防控已初
见成效，国外疫情依旧肆虐，其对全球经济的影响将是深远的，公司将继续关注和研
判新冠疫情对宏观经济的影响，同时加强公司成本及风险管理，厉行节约，有序安排
支出，强化资金流动性管理，实施债务结构持续优化，张弛有度，确保企业稳健经营
。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料为木浆，报告期内木浆价格波动剧烈，提升了公司成本控
制的难度，公司将加强对原材料市场分析和预判，密切跟踪原材料市场的价格走势，
提高预测能力，做好库存和长期采购规划，尽量降低原材料价格风险。同时，加强与
供应商的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货，扩大销售规模，通过
主营业务利润的增加等方式来化解原材料成本上升可能带来的影响。
3、市场竞争加剧的风险
市场需求的不断增加，将导致市场竞争的加剧。2021年，行业新增产能的
释放将会增加行业的供应总量，从而可能导致激化市场竞争。公司致力增加新产品新
技术的应用，提高产品品质，提升高端市场占比，增强公司盈利水平，提升公司综合
竞争力。
4、汇率波动风险
公司的成本主要组成为原材料成本，公司采用大量的进口木浆进行生产，
并通过美元结算，因此人民币兑美元的汇率变化将会导致公司原材料采购成本的变化
，若人民币兑美元汇率贬值，将增加公司的采购成本。为防范汇率风险，公司将继续
致力于积极应对汇率风险，公司以稳健的敞口管理为导向，通过加速应收账款、融资
币种安排、外汇衍生品保值等手段，持续降低外汇风险对经营的影响。
5、政策变动风险
公司的经营与发展与政府的产业政策息息相关。相关政策变化将对公司竞
争环境、发展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经营活动的
不确定性。比如环保政策的变动、国家基本税率的调整、国家进出口政策、国家税收
政策和地方优惠政策的调整，都将对公司的生产经营和盈利水平构成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、规模优势
装饰原纸行业属于资金密集型产业，投入大，门槛高，有着较高的质量要
求。为了建设具有竞争力的生产线，装饰原纸企业需要引入优良的生产设备，经过较
长时间的试车运营后才能正式投产。因此，只有在先进生产设备的支持下达到较大的
生产规模，才能有效降低原材料采购成本与生产环节的成本，并提升产品质量。另外
，由于下游浸渍装饰纸与人造板生产企业对装饰原纸具有多元化的需求，装饰原纸企
业只有实现规模化的生产才能够提供种类丰富的产品。
截止本报告期，公司拥有6条全球先进的装饰原纸生产线，高端装饰原纸年
生产能力达22万吨，市场占有率超20%，可定制化生产品种达400余种。马鞍山“12万
吨/年装饰原纸生产线新建项目”第二条5万吨/年装饰原纸生产线预计2022年初投产
，马鞍山“年产18万吨特种纸生产线扩建项目（一期）”也将加快推进，届时公司规
模化生产能力将再上一个新台阶。
2、技术优势
公司是国家级高新技术企业，公司的科研中心也被认定为“省级高新技术
企业研究开发中心”，“博士后工作站”也有序推进建设中，公司研发人员数量达21
0人，占比22.63%，报告期内研发费用投入4,046.33万元，同比提升91.75%。公司拥
有荷兰X射线荧光光谱仪、进口激光粒径仪、ZATE电位仪、PCD电荷密度仪、MorfiCom
pacdt纤维形态分析仪、ABB毛布水分测试仪等高端仪器，为研发创造有利条件。公司
的研发项目紧跟装饰原纸行业最新的发展动态与市场需求。随着下游行业对装饰原纸
性能的要求不断提高，公司陆续完成“高速浸胶专用装饰原纸”、“超细硅酸铝加填
法装饰原纸”等多项核心技术的开发，实现了装饰原纸在后续加工环节中性能与表现
的优化，并降低了装饰原纸的生产成本。与此同时，公司正进一步改良生产技术和工
艺，如“高保真水印装饰原纸开发”、“免漆板专用低透高抗张装饰原纸开发”等多
个在研项目的开发，旨在立足装饰原纸行业的创新前沿，拓宽装饰原纸的应用空间，
并更好地节约生产成本。
3、专业化生产优势
公司通过“智造+服务”，为客户提供量身定制的高性能装饰原纸整体解决
方案，根据行业趋势开发新配色和新产品，并主动向市场推介，针对不同客户进行个
性化定制。公司建立快速响应机制，同时凭借先进的设备和技术实力，公司实现对下
游需求的快速反应和高质量稳定供应。经多年发展与下游客户建立紧密关系，已成为
下游客户新品开发的优先选择，并提前锁定终端新品爆款需求，实现市场稳步提升。
与下游客户合作关系稳定，也获得了产业链终端客户的认可。
另外，公司积极响应市场对装饰原纸性能拓展的需求，相继推出了“素色
印刷专用原纸”、“珠光粉印刷专用原纸”、“同步对纹印刷专用纸”等多种新型产
品，延展了装饰原纸的应用空间，进一步增强了公司产品的竞争优势与发展潜力。公
司的产品远销欧洲、中东、东南亚等国家，是国内少数能够与欧美装饰原纸企业直接
开展国际竞争的公司之一。
4、品牌与客户资源优势
公司深耕装饰原纸行业多年，依靠稳定优良的产品质量、提供个性化解决
方案的实力和成熟的研发、生产与销售模式，在国内外市场积累了较好产品口碑与品
牌知名度，与国内外众多头部优质客户建立了良好的合作关系。客户对于公司装饰原
纸产品的认可，帮助公司构建起了品牌和客户资源优势，为公司开发新的销售渠道提
供了便利。
另外，公司积极响应客户的反馈，并不断改良生产工艺，力求增加装饰原
纸在下游印刷与浸胶环节的适用性，降低下游客户的生产成本，这进一步提升了公司
在行业内的声誉与口碑。
5、环保优势
公司作为装饰原纸行业的大型企业之一，产品采用优质进口桉木浆作为原
料，生产流程不涉及环境污染较为严重的自制纸浆环节，产品绿色、环保。
同时，公司高度重视节能降耗和清洁生产，通过技术改进、废物利用、自
建污水处理中心和污染物实时监控系统等方式，不断降低生产能耗和污染物排放水平
。报告期内，公司的污染物排放量远小于排污许可证标准，在保证装饰原纸品质和产
品交付能力的同时，实现了环境保护与清洁生产，符合国家建设环境友好型现代造纸
工业的政策要求。
公司被杭州市人民政府评为“杭州市能源计量示范单位”，获得了SAI国际
认证集团颁布的FSC森林认证，并于2020年被浙江省经济和信息化厅评为“省级绿色
工厂”。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年受新冠疫情影响，市场起伏波澜壮阔。从年初的销售滞缓到下半年
报复性反弹，从原材料价格急剧变化到原纸市场价格的波动，都极大考验着公司销售
团队的应变能力和把控能力，公司积极应对各项挑战，坚持稳中求进的战略方针，以
“产业、知识、人才”转型为导向，以“创效管理”和“创新发展”为要求，坚持“
专业、专注、稳谨、发展”。
截至2020年期末，公司总资产340,833.33万元，归属于上市公司普通股股
东的净资产221,912.35万元；2020年，公司实现营业收入161,197.86万元，同比下降
2.54%；归属于上市公司普通股股东的净利润25,999.54万元，同比增长52.23%，公司
盈利水平创历史新高。
加快募投项目建设，实现产能扩张
为谋求公司的长远可持续性发展，公司抓住市场机遇，加快推进募投项目
的实施。报告期内，公司全资子公司马鞍山华旺公司“年产12万吨装饰原纸生产线新
建项目”第一条生产线已顺利投产，极大缓解了公司产能受限的瓶颈，为公司规模化
发展提供了新动能。
坚持公司致力于中高端市场的决策部署，提升市场占有率。
报告期内，公司通过加强客户对接、了解客户需求、合理安排发货、及时
解决客户质量疑问等一系列服务工作，提高客户对华旺的满意度。在价格调整过程中
，做好与客户的沟通工作，以获得客户理解和支持，从而提高客户对华旺的信赖。20
20年，公司中高端市场的占比同比有明显增长。
坚持行业领先、技术先行的原则，加大技术研发投入。
公司始终坚持以技术研发和创新作为企业发展的源动力，致力于搭建产、
学、研平台，在加强基础技术研究的同时，以期更快更好地进行市场信息和技术研究
的对接、推动技术能力的成果转化。2020年公司购进荷兰X射线荧光光谱仪、进口激
光粒径仪、ACA公司纸卷硬度检测仪、ABB毛布水分测试仪等高端仪器，为研发创造了
有利条件。在新品种研发生产方面，完成38个新品种的研发生产，其中专利产品1个
，实用型专利产品3个。
加强团队建设，提升公司凝聚力。
报告期内，公司建立健全人员的培养机制和流程，使新鲜血液能尽快补充
至队伍；另一方面，大胆提拔启用年轻干部，激发团队活力。培训和考核相结合，储
备和淘汰相结合，提升员工的积极能动性，建立真正的高素质员工队伍。
加大环保投入，倡导低碳制造。
报告期内，公司及下属子公司严格遵守相关环保法律法规，积极响应国家
低碳排放号召，通过加强源头管控，实时与当地环保部门联网在线监控PH值、氨氮、
COD等重要排放指标，做到清洁制造，报告期内公司无重大环境污染事故、环境影响
事件同时，公司积极主动开展多项清洁生产课题，完善各项污染治理设施建设，不断
加大环保投入。严格遵守环保方面的法律法规，排放远低于国家和地方标准，节能降
耗效果明显。
二、报告期内主要经营情况
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司制定了明确的发展战略，秉承“专业、专注、稳谨、发展”的企业精
神和“以人为本、科技创新、用户至上、合作共赢”的经营理念，依托现有的品牌、
技术、市场、人才等方面的优势，通过增加投资、技术创新和资源整合，不断扩大在
国内市场和国际市场的份额，打造具有世界级先进水准的品牌。与此同时，公司不断
贯彻绿色发展、可持续发展的理念，坚持绿色制造和高端制造，不断提高产品品质，
优化产品结构，丰富产品类型，开拓专业化、品牌化、环境友好的可持续发展模式。
(三)经营计划
2021年公司的总体经营思路是：紧紧围绕发展战略和既定经营目标，抓好
生产，强化内功，发扬工匠精神，不断提高产品质量、产量，降低生产成本，优化产
品结构，加强国内外市场开拓力度，进一步提升市场占有率，实现销售的稳步增长。
1、提高战略经营意识、加强基础管理。综合平衡生产线资源匹配度，提高
产能、资产利用率，寻找利润增长点。推进流程升级再造，提升基础管理水平。进一
步加强战略对企业的引导，突出内外部信息分析对战略的支撑作用，强化战略落实。
及时根据市场环境变化修订公司发展战略规划，落实战略目标分解，优化年度战略分
解目标管理。
2、全面提升质量管理水平。继续推进精细化管理工作，秉承严谨细致的工
匠精神，紧抓产品品质管理，通过对各车间、各职能部门的细化管理考核，层层传导
压力、层层压实责任，把产品质量做到极致，共同推动公司精细化管理工作再上一个
新台阶。同时，持续推进各项管理体系及认证及复审，全面提升质量管理水平。
3、明确研发方向，加快研发进度。通过加快推进博士后工作站的建成，促
进新产品研发落地。同时加大技改力度，进一步提升设备性能，确保行业技术领先地
位。
4、推动工厂智造升级，增强企业市场竞争力。加速推进公司数智化管理平
台建设项目改造，继续升级智能工厂建设，推广智能机器人、智能仓库、智能管控系
统在企业内部的广泛和深度应用，全面整合企业信息系统，推动公司由“制造”向“
智造”迈进的步伐。
5、加速培养与业务发展速度匹配的人才队伍。为了应对公司未来扩张需求
，按照未来发展战略目标，公司将完善高级管理人员的业绩考核与评价体系，制订科
学、有效的薪酬管理制度，实施公司的人才开发与利用战略。加强人才梯队建设、完
善关键岗位的人才培养，探索创新的组织管理模式，提升管理水平，强化考核与激励
机制，为公司稳定经营和稳健发展提供保障。
(四)可能面对的风险
2021年，公司实施发展战略和经营目标过程中可能面临以下几个不利因素
的影响：
1、新冠疫情带来的经济波动风险
新冠疫情已对我国乃至全球的经济产生重大影响。目前国内外疫情防控已
初见成效，但目前尚无法判断新冠疫情何时结束，其对全球经济的影响将是深远的，
公司将继续关注和研判新冠疫情对宏观经济的影响，同时加强公司成本及风险管理，
厉行节约，有序安排支出，强化资金流动性管理，实施债务结构持续优化，张弛有度
，确保企业稳健经营。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料为木浆，许多外界因素的变化都将影响大宗原材料的供应
价格，导致纸浆价格波动。公司将加强对原材料市场分析和预判，密切跟踪原材料市
场的价格走势，提高预测能力，做好库存和长期采购规划，尽量降低原材料价格风险
。同时，加强与供应商的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货，扩大
销售规模，通过主营业务利润的增加等方式来化解原材料成本上升可能带来的影响。
3、市场竞争加剧的风险
市场需求的不断增加，将导致市场竞争的加剧。2021年，行业新增产能的
释放将会增加行业的供应总量，从而可能导致激化市场竞争。公司致力增加新产品新
技术的应用，提高产品品质，提升高端市场占比。产品结构的多元化和高档化有利于
分散市场风险，提高公司市场防御能力，同时高档产品的毛利率较高，公司不断地改
善产品结构，提升高档品占比，可以增强公司盈利水平，提升公司综合竞争力。
4、汇率波动风险
公司的成本主要组成为原材料成本，公司采用大量的进口原生木浆进行生
产，并通过美元结算，因此人民币兑美元的汇率变化将会导致公司原材料采购成本的
变化，若人民币兑美元汇率贬值，将增加公司的采购成本。为防范汇率风险，公司将
继续致力于积极应对汇率风险，公司以稳健的敞口管理为导向，通过加速应收账款、
融资币种安排、外汇衍生品保值等手段，持续降低外汇风险对经营的影响。
5、政策变动风险
公司的经营与发展与政府的产业政策息息相关。相关政策变化将对公司竞
争环境、发展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经营活动的
不确定性。比如环保政策的变动、国家基本税率的调整、国家进出口政策、国家税收
政策和地方优惠政策的调整，都将对公司的生产经营和盈利水平构成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、规模优势
装饰原纸行业属于资金密集型产业，投入大，门槛高，有着较高的质量要
求。为了建设具有竞争力的生产线，装饰原纸企业需要引入优良的生产设备，经过较
长时间的试车运营后才能正式投产。因此，只有在先进生产设备的支持下达到较大的
生产规模，才能有效降低原材料采购成本与生产环节的成本，并提升产品质量。另外
，由于下游浸渍装饰纸与人造板生产企业对装饰原纸具有多元化的需求，装饰原纸企
业只有实现规模化的生产才能够提供种类丰富的产品。
公司作为国内主要的装饰原纸生产企业之一，长期致力于装饰原纸的研发
与生产，是行业内扎根较深、生产经验较为丰富的企业之一。目前公司拥有多条生产
能力较强的装饰原纸生产线，能够提供品质稳定、性能良好的产品。较大的生产规模
增强了公司在采购和销售环节的议价能力，提升了公司的盈利水平与抵御风险的能力
。在生产环节，公司将规模化的生产与丰富的管理经验相结合，减少了原材料与能源
的损耗，从而可以更好地控制生产成本。另外，公司优良的生产设备不但可以保证产
品质量的稳定性，而且能够满足客户对不同类型装饰原纸的需求，提供种类齐全的产
品。持续的产品交付能力也可以帮助公司有效地开拓市场，巩固客户关系。随着募集
资金投资项目的实施，公司将引入更多先进的生产设备，充分发挥规模优势，提升产
能与产品质量，更好地满足下游产业对装饰原纸的需求，实现市场占有率的稳步提升
。
2、技术优势
装饰原纸行业相比于传统造纸行业有着更高的技术要求，在原材料配比、
生产设备参数控制、生产环节实时控制、产品色差调整、成品检测等多个方面都需要
成熟的技术储备和经验积累。在行业内部，装饰原纸企业的技术创新能力主要体现在
两个方面，一是对产品性能的提升与拓展能力，二是对生产工艺进行优化，从而降低
生产成本的能力。
公司是高新技术企业，对于技术研发高度重视，通过多年的投入和积累，
已经组建了专业的研发团队和生产团队，聘用了设备调试、工艺研发、工艺设计、自
动化控制、现场配色等多个环节的专家和技术人才，形成了较高的技术水平和成熟的
工艺体系，并且可以针对客户的要求在较短时间内完成新产品的开发、生产和交付，
巩固了公司的市场地位。公司的研发项目紧跟装饰原纸行业最新的发展动态与市场需
求。随着下游行业对装饰原纸性能的要求不断提高，公司陆续完成“高速浸胶专用装
饰原纸”、“超细硅酸铝加填法装饰原纸”等多项核心技术的开发，实现了装饰原纸
在后续加工环节中性能与表现的优化，并降低了装饰原纸的生产成本。与此同时，公
司正进一步改良生产技术和工艺，从事“预涂饰装饰原纸”、“细胞腔加填技术在装
饰原纸中的应用研究”等多个在研项目的开发，旨在立足装饰原纸行业的创新前沿，
拓宽装饰原纸的应用空间，并更好地节约生产成本。
持续不断的技术创新与产品研发增强了公司在装饰原纸行业内的竞争力。
公司拥有多项专利，参与制定了《人造板饰面专用纸》国家标准，获得了“中国地板
行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”等业内荣誉。公司的多项产品被浙江省
经济和信息化委员会认定为“省级工业新产品”，公司的科研中心也被认定为“省级
高新技术企业研究开发中心”。在生产方面，公司将优良的生产设备与成熟的生产工
艺相结合，在保证新的研发成果落实到产品开发的同时，提升装饰原纸的质量与稳定
性。
3、产品优势
装饰原纸在成为人造板饰面之前，需要进行印刷、浸胶、压板等工艺，因
此对装饰原纸的品质要求较高。随着印刷与浸胶技术的升级，对装饰原纸的匀度、纸
张强度、渗透性、遮盖力等关键指标的要求不断提升。另外，如何在保证装饰原纸性
能与最终人造板饰面效果的前提下，最大程度节约下游厂商的成本，也是衡量装饰原
纸品质的关键因素。
在较强的研发能力、成熟的生产技术与丰富的管理经验支持下，公司始终
致力于为下游浸渍装饰纸与人造板厂商提供品质较高、性能良好、节约后续加工成本
的装饰原纸。得益于优良的生产设备、高技术含量的生产工艺与严格的成品检测流程
，公司的产品质地均匀、质量稳定，在高速印刷与浸胶时不会张裂，并且渗透性与遮
盖力较强，在印刷时能够较好地吸收油墨，色彩鲜艳，对人造板基材的遮盖效果良好
。为了节约下游厂商的后续加工成本，公司不断改良生产工艺，自主完成了“低油墨
耗用型装饰原纸”等核心技术的开发，减少了后续印刷环节的油墨耗用，并进一步提
升了产品的质量稳定性，获得了下游客户的青睐。另外，公司积极响应市场对装饰原
纸性能拓展的需求，推出了“数码打印专用装饰原纸”等多种新型产品，延展了装饰
原纸的应用空间，进一步增强了公司产品的竞争优势与发展潜力。公司的产品远销印
度、韩国等国家，是国内少数能够与欧美装饰原纸企业直接开展国际竞争的公司之一
。
4、品牌与客户资源优势
装饰原纸行业的主要厂商通过与客户长时间的合作，不断了解客户需求，
为客户提供质量更优、价格更低、种类更丰富的装饰原纸产品，形成了稳定、优质的
客户群体，同时也取得了较高的知名度、信誉度和品牌优势。
公司深耕装饰原纸行业多年，依靠稳定优良的产品质量、提供个性化解决
方案的实力和成熟的研发、生产与销售模式，在国内外市场积累了较好产品口碑与品
牌知名度，并与许多优质客户建立了良好的合作关系。这些客户拥有严格的供应商筛
选标准和评价体系，对供应商的产品质量、价格优势、供货能力、售后服务等都有严
格的考量。客户对于公司装饰原纸产品的认可，帮助公司构建起品牌和客户资源优势
，为公司开发新的销售渠道提供了便利。另外，公司积极响应客户的反馈，并不断改
良生产工艺，力求增加装饰原纸在下游印刷与浸胶环节的适用性，降低下游客户的生
产成本，这进一步提升了公司在行业内的声誉与口碑。
5、环保优势
装饰原纸行业一般采用进口木浆作为原料，生产流程不涉及环境污染较为
严重的自制纸浆环节，因而不属于高污染行业。但随着对造纸业节能减排的要求逐步
提高，装饰原纸行业同样处于环保部门的监管之下。随着环保部门开展环保核查，对
排放不达标的装饰原纸企业采取限产、停产等行政手段，一些中小企业的生产经营受
到较大影响。更为严格的环保标准将逐渐淘汰行业内无法达到环保要求的中小企业，
有利于产能向行业内的大型企业进一步集中。
公司作为装饰原纸行业的大型企业之一，与中小企业相比，在环保设施、
污染物处理等方面都有着更大的投入力度。公司高度重视节能降耗和清洁生产，通过
技术改进、废物利用、自建污水处理中心和污染物实时监控系统等方式，不断降低生
产能耗和污染物排放水平。报告期内，公司的污染物排放量远小于排污许可证标准，
在保证装饰原纸品质和产品交付能力的同时，实现了环境保护与清洁生产，符合国家
建设环境友好型现代造纸工业的政策要求。另外，公司致力于产品研发与环保减排的
结合，自主开发了“废纸回收型装饰原纸”等生产工艺，在不影响品质的同时高效利
用了生产过程中的废纸，并进一步降低了废水的排放量。公司被杭州市人民政府评为
“杭州市能源计量示范单位”，并获得了SAI国际认证集团颁布的FSC森林认证。
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