603336宏辉果蔬资产重组最新消息
≈≈宏辉果蔬603336≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
1、公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、
预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业生鲜产品服务商，主要产品包括全国各
优质产区及进口的各式特色果蔬。
公司通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式
产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
报告期内，公司布局切入速冻食品和粮油产业，逐步探索扩展与主营业务
能发挥协同作用的经营业务，截至报告期末，公司主营业务未发生重大变化。
2、公司报告期内的主要产品介绍：
公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主
要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。主要产品展示如下：
(二)公司的经营模式
报告期内，公司经营模式未发生变化，沿用以下果蔬产业经营模式：
1、基地管理模式
为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由
农户参照GLOBALGAP标准进行种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同
时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和生产的各个环节，并实现管理标
准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的可追溯性
。
2、采购模式
公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内
主要向基地、农户、合作社采购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基
地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的采购服务与强大的尾货处理能力
，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提升产品品
质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
3、仓储及加工模式
4、销售模式
公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通
过适当渠道销往国际市场的方式；公司的内销以直销为主，产品主要供应国内大型连
锁超市、电商、批发商等。
(三)主要业绩驱动
(四)行业情况：
1、政策支持：农业是我国的立国之本，国家历来重视农业发展，也出台多
项政策给予鼓励和支持，鼓励农产品流通行业发展，国家一号文件对农产品流通提出
相关政策指导。其中，2020年1月，中共中央、国务院发布关于抓好“三农”领域重
点工作确保如期实现全面小康的意见，指出加强农产品冷链物流统筹规划、分级布局
和标准制定，支持建设一批骨干冷链物流基地，支持产业化龙头企业建设产地分拣包
装、冷藏保鲜、仓储运输、初加工等设施等。2021年1月，中共中央、国务院发布关
于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见，指出加快实施农产品仓储保鲜冷链
物流设施建设工程，推进田头小型仓储保鲜冷链设施、产地低温直销配送中心、国家
骨干冷链物流基地建设等。此外，国家对从事果蔬流通的企业给予一定税收优惠，包
括销售蔬菜产品免征增值税、从事农产品初加工所得免征企业所得税等。
2、标准驱严：随着我国经济持续发展，人民生活水平稳步提高，对农产品
数量和质量的需求快速持续提升，由于我国传统农业以小农经济为主体，农产品供应
主体分散，产地与销地距离遥远，并且农产品具有地域性、季节性、波动性大等特点
，尤其生鲜农产品具有易腐性，因此会带来农产品的质量问题，难以满足消费者对质
量的追求。2021中央一号文件指出推动品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产
，加强农产品质量和食品安全监管，发展绿色农产品、有机农产品和地理标志农产品
，试行食用农产品达标合格证制度。加强食品安全监管，推行农产品质量标准体系，
才能改善农产品品质问题，满足消费者对品质的追求。
3、技术提升：随着居民对消费品质要求提升，对产品需求已由“有”向“
好”转变，更加注重健康、安全和营养，进而对农产品物流体系提出更高要求。农产
品仓储保鲜冷链物流是实现农产品在产后贮藏、加工、集散、运输等环节始终处于适
宜低温控制环境的供应链系统，能够有效降低农产品产后损耗、长期保持农产品品质
，是现代农产品流通体系的重要组成部分。农产品仓储保鲜冷链物流设施建设是现代
农业发展的重大牵引性工程，对于补齐现代农业基础设施短板、扩大农业有效投资、
增加农民收入、促进农业产业和农产品消费“双升级”意义重大。冷链物流的发展及
应用，有效地促进果蔬流通的效率，同时也将提高并发挥行业中具有集中采购、跨区
域配送能力企业的竞争优势，因此也成为企业建设的重点之一。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2021年1-6月，公司销售规模与上年同期持平，保持运营平稳，实现营业收
入44,613.20万元，同比增长0.33%，其中，水果销售收入占营业收入比重的97.14%。
报告期内公司水果销售量57,805.63吨，同比增长5.40%，蔬菜销售量1,931.04吨，同
比减少50.06%，主要系2021年上半年随着社区团购销售平台对果蔬需求变化，水果需
求量上升，蔬菜需求量下降。
2021年1-6月公司内销占比为86.68%，较上年同期减少0.09个百分点，报告
期内国外果蔬市场及运输等仍受到疫情的影响，果蔬市场尚未恢复到疫情发生前销售
水平，2021年1-6月公司外销占比为13.32%，较上年同期增加0.09个百分点。公司主
要供应渠道为大型超市、电商、果蔬流通企业和地区性连锁超市等，近年来，公司跟
随市场趋势调整销售渠道，扩展线上渠道客户，包含电商平台、社区团购平台等，线
上渠道销售有所提高，占公司内销比例为27.83%，较上年同期增加3.73个百分点。
2021年1-6月公司实现归属于上市公司的净利润2,506.88万元，同比下降38
.18%。净利润下降主要系报告期内销售单价下降，致毛利率下降及受人民币升值的影
响，调整汇兑损失的金额比上年同期增加。
公司本期的综合毛利率为10.92%，同比下降3.53个百分点，毛利率下降主
要系受到疫情的影响，果蔬市场价格回调，公司销售价格有所下调，本期销售单价比
上年同期下降1.72%。以及公司按财政部发布《关于修订印发<企业会计准则第14
号--收入>的通知》（财会[2017]22号）要求，自2020年1月1日起开始执行新收入
准则，将与履约义务相关的履约成本调整至营业成本，主要为运输费、超市费用等。
2021年上半年，家家唛速冻食品项目已取得食品生产许可证，开始着手试
生产方面的相关工作；家家唛食用油项目已开始投产工作，并于报告期末开始销售。
（二）拓宽产销渠道，优化销售网络
报告期内，公司在做好果蔬行业经营，保持原有客户资源稳定的基础上，
继续发挥上市公司优势，探索多种可行的销售模式、拓宽产销渠道，以增加公司经营
收入，进一步提高公司资产整体盈利能力。并加大对上游的发展力度，寻找独特种植
环境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，丰富公司的主营产品结构。
公司围绕果蔬服务产业的资质壁垒，进一步完善闭环式质控体系建设，将
公司产品的安全、品质保障作为工作重点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、
流通环节，加快市场区域、下游客户的认证工作，为进一步打开市场打下基础，持续
对下游客户结构进行优化调整。同时，加快全方位采销网络布局，提高物流配送能力
，进一步降低流通成本，优化销售网络，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐
射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推
进渠道建设工作。同时，公司利用原有优势，协同开发建设速冻食品和粮油产业的配
送体系和线上线下营销网络，推进新产业渠道布局和市场下沉工作。
报告期内，公司继续积极维护海外业务，并密切关注疫情全球扩散情况、
市场恢复情况，合理评估和准确应对其可能对公司财务状况、经营成果等方面造成的
影响，在严格防控财务风险的前提下保持公司整体运行的平稳。
（三）布局新产业链
中国经济快速发展，居民人均食品消费支出提高，消费者日常快消食品的
需求日益多元化，对健康、营养、安全、便于储存的速冻食品的需求逐渐扩大，相较
国外，国内速冻食品的消费量和发展速度仍有很大的增长空间，兼之随着食品安全标
准及要求不断提升，成本不断增加，食品类小微型生产企业难以支撑经营逐步退出市
场，行业未来发展空间较大。为提高公司综合竞争力和业绩增长能力，公司基于市场
环境、主营业务及自身优势的考量，于2020年布局切入速冻食品和粮油产业，公司已
储备了管理层、研发团队和品控团队，并陆续招聘生产和相关部分人才，在新产业布
局上做好充分准备。
2021年1月11日，公司召开第四届董事会第十三次会议，并于2021年1月27
日召开2021年第一次临时股东大会，审议通过《关于投资宏辉果蔬粮油调和加工和速
冻食品生产加工配送基地项目的议案》，同意在广州市增城区投资建设宏辉果蔬粮油
调和加工和速冻食品生产加工配送基地项目，投资金额约为人民币45,000万元，项目
建成后主要用于粮油调和、速冻食品、快速消费品的加工生产以及市场调节商品的储
存及运输。报告期内，公司完成与广州市增城区人民政府就投资建设宏辉果蔬粮油调
和加工和速冻食品生产加工配送基地项目相关事宜达成的项目投资协议的签署，并设
立项目公司宏辉家家唛食品有限公司实施运营。
报告期内，公司积极推进于2020年开始投建的广东家家唛速冻食品生产及
配送项目、广州家家唛食用油加工灌装及配送项目建设工作。截至报告期末，广东家
家唛速冻食品生产及配送项目已具备生产条件并达成预定可使用状态，并已取得广州
市花都区市场监督管理局颁发的食品生产许可证，开始着手试生产方面的相关工作；
广州家家唛食用油加工灌装及配送项目已具备生产条件并达成预定可使用状态，通过
食品、食品添加剂生产许可现场核查，开始投产工作并开始销售，初期复用现有销售
渠道推广产品，目前在广东省试点销售，产品包括花生油、玉米油、调和油、橄榄油
等多种食用油。公司于报告期投资设立控股子公司深圳市鹰辉供应链有限公司，主要
从事冷冻肉品贸易，采购食品加工所需原材料，布局食品范畴的供应链产业，满足高
性价比的原材料供应，实现源头质量保障。
公司积极扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局大食品范畴产
业，实施一体化经营战略，并时刻关注经济形势的变化，以国家政策为指导，以市场
为导向，跟踪市场需求，稳固发展，根据销售网络和配送基地布局情况，扩大业务辐
射范围，落实新业务经营，优化公司业务结构，扩大业务规模。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、果蔬产品价格波动风险
公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等
众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格
走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定
程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。
公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波动，并深入
果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。
2、库存贬值或滞销的风险
为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生
产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分
果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消
化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险
；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保
质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
3、经营业绩波动的风险
公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而
掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商
等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响
较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
4、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响。
果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果
品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，
但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
5、新业务领域开拓风险
速冻食品、粮油业务是公司新的发展业务，在开拓新业务领域过程中，可
能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不
确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的
风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场
为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
6、经营环境恶化的风险
目前国内新冠疫情尚未完全结束，世界其他国家亦有发生疫情；各经济体
之间贸易摩擦仍在持续，经营环境存在恶化的风险。公司将持续密切关注新冠疫情情
况，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工及生产安全。同时，加强
与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研
究判断。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
2020年，公司销售规模扩大，保持运营平稳，实现营业收入96,403.64万元
，同比增长13.16%，其中，水果销售收入占营业收入比重的93.14%。2020年公司水果
销售量114,117.23吨，同比增长19.96%，蔬菜销售量19,115.43吨，同比增长390.74%
，2020年公司新增社区团购销售渠道，蔬菜销售量显著增长。
2020年公司内销占比为83.98%，较上年同期增加6.91个百分点，因国外疫
情持续恶化，国外果蔬市场及运输等受到不同程度的影响，国外客户订单减少，2020
年公司外销占比为16.02%，较上年同期减少6.91个百分点。公司主要供应渠道为大型
超市、电商、果蔬流通企业和地区性连锁超市等，近年来，公司跟随市场趋势调整销
售渠道，扩展线上渠道客户，包含电商平台、社区团购平台等，线上渠道销售量提高
，占公司内销比例为29.28%，较上年同期增加9.89个百分点。
2020年公司实现归属于上市公司的净利润7,315.78万元，同比下降7.37%。
净利润下降主要受人民币升值的影响，美元汇率自2020年8月至12月末处于下调，202
0年度调整汇兑损失的金额比2019年度有所上升；另一方面，本年度发行的可转债使
本年度的利息费用增加。
公司本期的综合毛利率为12.47%，较上年下降3.01个百分点，毛利率下降
主要系公司按财政部发布《关于修订印发<企业会计准则第14号——收入>的通
知》（财会[2017]22号）要求，自2020年1月1日起开始执行新的收入准则，将与履约
义务相关的履约成本调整至营业成本，主要为运输费、超市费用等，调整后，本期营
业成本比上年同期上升；另一方面由于受到疫情的影响及市场价格回调，本年度的销
售价格略有下降，2020年销售单价比上年下降15.93%，采购单价比上年同期下降11.7
6%，销售单价的下降幅度大于采购单价的下降。
（二）多措并举，推动复工复产
2020年，受新冠肺炎疫情的冲击，我国农产品行业的服务受到很大影响。
面对严峻的新冠疫情防控以及竞争更趋激烈的经营形势，公司及时调整策略，多措并
举，抢抓市场机遇，大力稳产增收。公司主营产品为生鲜果蔬等市民日常生活刚需消
费品，疫情期间，产品流通受限，市场需求增加，公司及所属子公司根据所在地区情
况主动制定疫情防控应急方案和防控措施，配合政府做好系列管控措施，在坚持疫情
防控的同时推动复工复产，并积极联系行业管理部门，打通物流堵点，申办农资运送
绿色通行证，确保鲜活农产品运输畅通，保障农产品正常秩序流通与稳定生产。
受疫情影响，农户长期依赖的线下渠道停转，物流运输困难，物资、人工
出现短缺，部分地区出现农产品滞销情况。公司作为上市公司，积极履行社会责任，
制定应急工作方案，充分发挥公司的信息、渠道、冷藏储存等优势，以初加工配送基
地为中心辐射周边果蔬产地，加大果蔬采购力度，保障贫困地区农产品运输畅通，缓
解产地农户产品滞销难题。公司于报告期内取得应对新冠肺炎疫情防控资金2.1亿元
，该专项贷款用于疫情防控物资的采购，专款专用，积极扩大产能、增产增供，增加
果蔬原材料库存，保障供给。
公司建立健全采购基地、销售网络配套的初加工配送基地，目前已在汕头
、烟台、上海、福建、广州、江西、天津等地建有采购初加工配送基地。新冠疫情发
生后，用工不足、订单剧增、交通管制等多重压力下，下属子公司生产运营人员高度
敬业，很好地保障了疫情期间的生产供应运输。采购方面，公司充分发挥规模采购及
与供应商形成的多年合作伙伴优势，利用完善的后端供应链及与位于果蔬主产区的加
工配送基地的相互调配，克服原料运输受阻、供应紧缺等困难，保障原料稳定供应的
同时也获得了较有竞争力的采购成本。
果蔬作为居民生活的刚需产品，本次疫情不会对公司中长期经营和市场竞
争能力产生重大不利影响。公司管理层将继续密切关注疫情全球扩散情况、市场恢复
情况，合理评估和准确应对其可能对公司财务状况、经营成果等方面造成的影响。公
司管理层也会积极采取一系列应对措施、准确研判市场走势，合理安排生产负荷、原
材料库存及投资项目，在严格防控财务风险的前提下保持公司整体运行的平稳。
（三）优化行业商业模式
受到新冠疫情影响，传统人员聚集型的商业模式受到了冲击，农产品线下
销售较为低迷，生鲜电商以及线上购买无接触配送等一定程度上弥补了线下销售的损
失，随着我国“农改超”政策进一步改进，农贸市场份额持续下降，生鲜无接触配送
的安全与便利，让消费者充分感知生鲜零售平台的服务价值，生鲜电商正迎来强劲发
展，新渠道加速崛起成为必然。公司在做好果蔬行业经营的基础上，充分发挥上市公
司优势，开拓更多信用优质的大型电商客户，如京东、每日优鲜、朴朴、叮咚买菜、
美团等，建立起良好合作关系，利用他们的平台和流量进行推广；报告期内，社区团
购作为线上线下结合的新型模式，在疫情影响下快速发展，成为果蔬流通和消费的新
趋势，公司积极参与社区团购销售渠道的建设和扩展，与美团优选、同程生活千鲜汇
、多多买菜、橙心优选等建立合作关系。公司在保证风险可控的基础上，探索多种可
行的销售模式、拓宽产销渠道，以增加公司经营收入，进一步提高公司资产整体盈利
能力。
（四）布局新产业链
中国经济快速发展，居民人均食品消费支出提高，消费者日常快消食品的
需求日益多元化，对健康、营养、安全、便于储存的速冻食品的需求逐渐扩大，相较
国外，国内速冻食品的消费量和发展速度仍有很大的增长空间，兼之随着食品安全标
准及要求不断提升，成本不断增加，食品类小微型生产企业难以支撑经营逐步退出市
场，行业未来发展空间较大。
为提高公司综合竞争力和业绩增长能力，公司基于市场环境、主营业务及
自身优势的考量，布局切入速冻食品和粮油产业。公司及全资子公司福建宏辉、烟台
宏辉、江西宏辉、广州正通、天津宏辉在报告期内进行经营范围的变更，增加与果蔬
相关的食品开发、食品经营、冷冻海产品及冷冻食品的经营等。2020年12月4日，召
开第四届董事会第十二次会议审议通过相关投资议案，投资全资子公司广东家家唛食
品有限公司建设广东家家唛速冻食品生产及配送项目，项目投资约为人民币7,000万
元，主要用于速冻食品的生产与加工；投资控股孙公司广州家家唛油脂有限公司建设
广州家家唛食用油加工灌装及配送项目，项目投资约为人民币3,000万元，主要用于
采购原油后进行调和加工、灌装、仓储、配送等生产加工。公司已储备了管理层、研
发团队和质检团队，并陆续招聘生产和相关部分人才，在新产业布局上做好充分准备
。
速冻食品、粮油和果蔬同属食品，公司积累了超市、电商、农批市场等多
渠道并行发展的优势，各渠道客户形成了稳定的合作关系，原有渠道能够赋能速冻食
品和粮油产品；公司的仓储配送基地仍有富余空间可进行建设和协同，切入速冻食品
行业成本相对较低的，显著的跨区域冷链配送能力有利于速冷食品的仓储配送，保证
产品的及时供应；公司注重食品安全、质量标准工作放在首位，防控食品安全风险，
提高食品安全水平。综上，速冻食品和粮油业务与公司主营业务能发挥协同作用，依
托宏辉果蔬原本成熟的销售渠道与冷链配送能力，优化公司业务结构，扩大业务规模
，符合公司的战略发展方向。
（五）推进项目投建工作
公司正加大对上游的发展力度，寻找独特种植环境的种植地区，发掘消费
量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，例如国内外高价值、地方特色水果
等，提升公司的竞争力和盈利能力。公司通过香港宏辉投资马来西亚热带水果种植基
地建设项目，在马来西亚成立项目公司并收购TJL公司100%的股权，达成其名下151.0
5英亩榴莲种植基地的转让。截至2020年末，宏辉果蔬（马来西亚）有限公司已完成
购买对价的现金支付与TJL公司的股份收购手续，累计投资7,600万元；报告期内，公
司在当地进行基础设施建设，配备管理、种植人员，榴莲种植基地已有少量收果，未
来产量将逐年增收，公司将继续在当地寻找合适的种植基地进行投资建设。项目的建
成有利于公司增加经营收入，进一步提高公司资产整体盈利能力，为下游客户实现国
外产品的源头供应，丰富公司热带水果的采购来源。
2020年3月11日，基于项目实际情况，满足公司募投项目建设的需要，公司
审议通过了《关于使用自有资金对部分募投项目追加投资的议案》，公司以自有资金
人民币9,700万元对“广州果蔬加工配送基地建设项目”、“上海果蔬加工配送基地
扩建项目”追加投资，追加的投资主要由建筑工程、设备购置和安装等工程建设费用
组成，上海果蔬加工配送基地扩建项目使用自有资金追加投资4,700万元，广州果蔬
加工配送基地建设项目使用自有资金追加投资5,000万元。上海、广州均具有较优越
的地理区位条件，果蔬资源丰富、交通网络完善、进出口贸易集中，符合公司兼顾国
内外市场的战略要求，建成后均用于各种果蔬的仓储、加工及配送，系公司提高仓储
加工配送能力，完善冷链物流和市场布局的重要战略举措。报告期内，广州、上海募
投项目已达成预定可使用状态，并着手进行试生产方面的相关工作。
（六）执行再融资计划
经中国证券监督管理委员会《关于核准宏辉果蔬股份有限公司公开发行可
转换公司债券的批复》（证监许可[2019]2969号）核准，公司于2020年2月26日公开
发行了332万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额33,200万元。本次发行的
可转债向公司在股权登记日（2020年2月25日）收市后登记在册的原股东实行优先配
售，原股东优先配售后余额部分网上发行，余额全部由保荐机构(主承销商)包销。经
上海证券交易所“自律监管决定书[2020]67号”文同意，公司33,200万元可转换公司
债券已于2020年3月16日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“宏辉转债”，债
券代码“113565”。
公开发行可转换公司债券募集资金主要用于“广东宏辉果蔬仓储加工配送
基地建设项目”和“补充流动资金”，募投项目建设地点位于汕头保税区，建筑基建
已于报告期末封顶，项目有利于公司进一步延伸、完善产业链，并充分利用保税区政
策优势促进进出口业务的发展，提高市场竞争力；补充流动资金有利于增强公司资金
实力，提高营运能力，保障公司国内外市场开发、渠道建设、冷链物流布局及产业一
体化经营战略的实施。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入96,403.64万元，同比上升13.16%；营业利润
7,330.17万元，同比下降8.78%；净利润为7,319.10万元，同比下降7.38%；归属于母
公司的扣除非经常性损益的净利润为6,576.97万元，同比下降14.00%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
（1）政策支持：国家重视支持农业发展
21世纪以来第18个指导“三农”工作的2021中央一号文件已发布，文件主
要内容可以概括为“两个决不能，两个开好局起好步，一个全面加强”。“两个决不
能”就是巩固拓展脱贫攻坚成果决不能出问题、粮食安全决不能出问题。“两个开好
局起好步”就是农业现代化、农村现代化都要开好局起好步。“一个全面加强”就是
加强党对“三农”工作的全面领导。农业是我国的立国之本，国家历来重视农业发展
，也出台多项政策给予鼓励和支持。
（2）产业整合：产业一体化经营成为行业发展趋势
果蔬服务业的产业一体化经营是指专注于产业某个环节的企业发展到一定
阶段，向产业上游、下游进行延伸，由“专业化”向“一体化”转变，形成上游源头
控制、下游渠道渗透能力的经营模式。
目前我国果蔬产业两端分别呈现出小规模生产、标准化消费的特征。种植
方面，我国果蔬种植以小规模农户为主，分散种植的方式不利于农户对市场信息、各
种国家及企业质量标准的把握及实施；在消费方面，超市、果蔬卖场等终端渠道制定
出各种针对产品质量及安全的检测标准，但传统流通模式下果蔬从农户到终端渠道会
经过多个环节，从而增加终端渠道的质量管理难度及产品质量风险。
产业一体化经营的模式，能够很好的缓解上述问题：一方面，果蔬服务企
业向上游延伸，通过协议基地等形式以严格的质量要求规范农户的种植行为，从源头
上对产品质量进行把关，同时大大地减少中间环节及质量风险，满足下游客户的质量
标准及要求；另一方面，通过多样化、标准化的产品策略，果蔬服务企业增强对下游
的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息，
并反馈给上游农户，对规范上游种植起到重要作用。产业一体化经营模式将成为行业
未来发展的方向。
（3）标准趋严：质量与安全成为产品核心竞争力
随着我国经济持续发展，人民生活水平稳步提高，对农产品数量和质量的
需求快速持续提升，由于我国传统农业以小农经济为主体，农产品供应主体分散，产
地与销地距离遥远，并且农产品具有地域性、季节性、波动性大等特点，尤其生鲜农
产品具有易腐性，因此会带来农产品的质量问题，难以满足消费者对质量的追求。20
21中央一号文件指出推动品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产，加强农产品
质量和食品安全监管，发展绿色农产品、有机农产品和地理标志农产品，试行食用农
产品达标合格证制度。加强食品安全监管，推行农产品质量标准体系，才能改善农产
品品质问题，满足消费者对品质的追求。
食品安全问题日益受到关注，果蔬产品安全成为重中之重，促使果蔬服务
行业不断提高安全标准。目前，果蔬服务业已采用各项国家及行业标准，但普遍存在
标准陈旧的问题，与国际标准相比，在有害微生物及代谢产物、农药残留量等食品安
全与卫生标准方面差距很大。未来我国果蔬安全与质量标准将继续向国际市场接轨，
行业安全标准也将日益严格。能否率先建立符合国际标准的质量控制体系，获得国际
市场及高端客户认证，决定着果蔬服务企业能否抢占市场先机。未来果蔬产品的质量
与安全是企业进入市场、产品进行竞争的核心要素。受国内城镇居民果蔬消费能力提
高、国外高端市场消费者对我国果蔬认可程度提升的影响，未来我国果蔬内外销市场
的需求都将出现数量、质量同时提升的良好态势。
（4）技术发展：冷链技术成为企业技术发展重点
随着居民对消费品质要求提升，对产品需求已由“有”向“好”转变，更
加注重健康、安全和营养，进而对农产品物流体系提出更高要求。2021中央一号文件
指出加快实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程，推进田头小型仓储保鲜冷链设
施、产地低温直销配送中心、国家骨干冷链物流基地建设。农业农村部制定《农业农
村部关于加快农产品仓储保鲜冷链设施建设的实施意见》、《农产品仓储保鲜冷链设
施建设参考技术方案(试行)》等多项政策文件，推动农产品仓储保鲜冷链设施建设及
水平提升。农业农村部会同有关部门启动实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程
，农产品产区贮藏保鲜和产后商品化处理能力明显提高，择期错季销售能力明显增强
，形成产地农产品流通的“蓄水池”和“新渠道”，进一步提升农产品市场运行的稳
定性。农产品仓储保鲜冷链物流是实现农产品在产后贮藏、加工、集散、运输等环节
始终处于适宜低温控制环境的供应链系统，能够有效降低农产品产后损耗、长期保持
农产品品质，是现代农产品流通体系的重要组成部分。农产品仓储保鲜冷链物流设施
建设是现代农业发展的重大牵引性工程，对于补齐现代农业基础设施短板、扩大农业
有效投资、增加农民收入、促进农业产业和农产品消费“双升级”意义重大。
在国家发改委发布的《农产品冷链物流发展规划》中，着重强调“为适应
市场需要，选择部分高价位的特色蔬菜、水果，推广产后预冷、初加工、储存保鲜和
低温运输技术，发展一体化冷链物流，建立跨地区长途调运的冷链物流体系，促进反
季节销售”，推进“反季节蔬菜和特色蔬菜的南菜北运、东菜西输冷链物流体系建设
”。冷链物流的发展及应用，有效地促进果蔬流通的效率，同时也将提高并发挥行业
中具有集中采购、跨区域配送能力企业的竞争优势，因此也成为企业建设的重点之一
。
（5）渠道选择：超市和生鲜电商成为消费新趋势
农贸市场作为居民的“菜篮子”，具有鲜活度高，价格亲民、方便便利等
特点，目前仍然是果蔬产品流通的主要渠道，行业推动下，农贸市场自身也在朝着标
准化、现代化、智能化的方向发展。
由于连锁超市具有业务规范、价格明朗、品种丰富等多方面优势，加上城
镇居民消费习惯逐渐倾向于大型连锁商超的“一站式”购物模式，连锁超市逐渐成为
城镇果蔬消费的重要渠道。
近年来随着互联网技术的发展、居民消费习惯的培养，以果蔬等生鲜产品
为特色的生鲜超市和社区门店、生鲜电商兴起，百果园、盒马鲜生、每日优鲜、易果
生鲜等类似企业不断出现并快速发展，同时，受疫情影响，非接触性的购买形式受到
消费者的青睐，社区团购利用线上线下结合的新型模式快速发展，成为果蔬流通和消
费的新趋势，接近社区、面向消费者、线上线下相融合，成为果蔬流通和消费的新趋
势。
(二)公司发展战略
1、加强拓展标准化基地管理，深化公司对上游种植产业的渗透与发展力度
，稳定公司采购来源并实现源头的质量保障；寻找独特种植环境的种植地区，发掘消
费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品；扩大公司进口水果经营品类和数
量，成为进口水果规模化经营者，提升公司的竞争力和盈利能力。
2、积极扩展与公司主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局食品范畴产
业，发展速冻食品、粮油业务，增加与水果相关的食品开发，提高公司及子公司的运
营效益，优化公司业务结构，扩大业务规模。
3、完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重点
，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的认
证工作，为进一步打开市场打下基础。
4、坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，不断提升公司产品的服务能
力和竞争优势，升级一站式供应服务能力，提高公司跨区域、跨季节经营的物流配送
能力，根据市场需求拓宽产品线，进一步提高公司为客户提供一站式、全产品供应服
务的能力。
5、加快全方位采销网络布局，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐
射区域内加快市场
拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推进渠道
建设工作。
6、推进乡村产业发展，助力乡村振兴。公司将积极发挥企业的全产业链帮
扶优势，推动农业产业化的发展，积极推动农业产业链的延伸，提升产业链价值，持
续探索从精准扶贫向乡村振兴的有效衔接。
(三)经营计划
（1）公司将在保持原有的客户资源稳定基础上，发掘新的销售渠道，特别
是社区生鲜超市，生鲜新零售渠道的拓展；加大对上游的发展力度，寻找独特种植环
境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，同时不断
引进国外名优水果，丰富公司的主营产品结构，提升公司的业绩增长能力。
（2）完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重
点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的
认证工作，为进一步打开市场打下基础；加快全方位采销网络布局，以采购基地、初
加工配送基地为核心，在辐射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式
占据市场空白点，进一步推进渠道建设工作。
（3）公司作为面向国内外市场的果蔬流通企业，仓储和物流配送能力是保
持和提升竞争力的关键所在。募投项目逐步启用，公司将推进项目投产进度，提升公
司冷链仓储物流能力。同时，持续关注市场行情，了解行业动态，在国外疫情逐渐受
到控制，国外果蔬市场逐渐恢复回温的情况下，继续积极维护海外业务，进一步提高
公司整体盈利能力。
（4）积极扩展与公司主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局食品范畴
的速冻食品、粮油业务，推进广东家家唛速冻食品生产及配送项目、广州家家唛食用
油加工灌装及配送项目项目建设与生产许可申办工作，落实投产工作，力争尽快形成
效益；推进广州增城粮油调和加工和速冻食品生产加工配送基地项目立项备案、项目
用地竞拍、投建审批等手续与工作。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求
，以国家政策为指导，以市场为导向，跟踪市场需求，稳固发展，根据销售网络和配
送基地布局情况，扩大业务辐射范围，落实新业务经营，向大食品范畴迈进，扩大公
司主营业务，提高公司持续经营能力和综合竞争力。
（5）推进人才优先发展战略实施人才优先发展战略，制定人才发展规划，
以内部培养为主，以外部引进为辅，做好新业务人才储备工作，抓实抓严员工培训力
度和员工学历提升工作，优化公司员工机制，持续改善职业环境。
（6）资本助力实体经济，保障投资者权益加强公司治理工作，为上市公司
运营提供制度保障。注重规范运作，严格遵守上市公司准则，充分保障投资者权益。
充分发挥资本运营团队的关键作用，围绕产业链上下游开展产业合作和投融资，逐步
实现公司全国产业布局。
(四)可能面对的风险
1、果蔬产品价格波动风险
公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波
动，并深入果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。公司生产所需原材料为果蔬产
品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动
难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响
，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对
公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。
2、库存贬值或滞销的风险
为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生
产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分
果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消
化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险
；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保
质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
3、经营业绩波动的风险
公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而
掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商
等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响
较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
4、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响。
果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果
品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，
但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
5、食品安全及质量标准提高的风险
目前，国内外市场对食品的安全、质量均提出了很高的要求。公司一直把
食品安全、质量标准工作放在首位，已经先后通过了GLOBALGAP、ISO9001、ISO22000
（HACCP）等国际质量体系认证。公司严格遵照上述各质量认证体系的规定，并定期
邀请相应的认证机构对公司进行评估，以获取最新的质量认证。如果未来国内外市场
进一步提高食品安全和质量标准要求，而公司产品在未能相应提高标准以及时获得认
证，可能面临无法进入相关市场的风险。
6、新业务领域开括风险
速冻食品、粮油业务是公司新的发展业务，在开拓新业务领域过程中，可
能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不
确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的
风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场
为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
7、经营环境恶化的风险
目前国内新冠疫情尚未完全结束，世界其他国家亦有发生疫情；各经济体
之间贸易摩擦仍在持续，经营环境存在恶化的风险。公司将持续密切关注新冠疫情情
况，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工及生产安全。同时，加强
与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研
究判断。
四、报告期内核心竞争力分析
作为国内A股上市的专业果蔬产品服务商，公司专注于一体化全产品链的现
代农副产品加工模式，经营模式兼具商业价值及社会效益，契合现代消费趋势和国家
促进“三农”重大政策。通过采用种植基地管理、加工配送基地辐射的业务模式，深
入产区源头管理，实现企业农户双赢。公司一体化模式有利于减少中间环节、保障农
产品质量、降低流通成本，对提升农业种植技术、促进农民增收及推动农业规模化发
展起到较大贡献。据中国果品流通协会统计显示，宏辉果蔬的品种多样性及出口资质
在国内同业中均具有明显优势，报告期内，宏辉果蔬荣获“农业产业化国家重点龙头
企业”称号。
公司常年合作的农业种植基地覆盖国内主要果蔬名优产区，主要产品包括
全国各优质产区及进口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品类拓展模式。报告
期内，宏辉果蔬投资马来西亚热带水果种植基地建设项目，通过布局上游种植业务，
挑选具有区域壁垒和市场空间较大的优质品种来开展业务，逐步完善宏辉产业链。公
司果蔬产品已通过多个国家及地区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质
较为丰富的企业之一，产品销往美国、加拿大、东南亚、香港等国家和地区。
公司采销基地布局广泛，已在全国设立多个仓储加工配送中心，配送区域
可覆盖全国各地，公司利用多年的果蔬仓储配送经验，针对果蔬产品具有季节性和区
域性的特点，通过国内果蔬主产区的加工配送基地的布局和相互调配，以及冷链物流
服务，有效解决果蔬供需之间的矛盾和保证各类果蔬产品的及时供应，满足下游客户
的多元化需求，有利于增强下游客户对公司的粘性。报告期内，“广州果蔬加工配送
基地建设项目”、“上海果蔬加工配送基地扩建项目”已达成预定可使用状态，并着
手进行试生产方面的相关工作，继续提高公司仓储加工配送能力，完善冷链物流和市
场布局。
公司构建跨区域、多产品的产品组合以满足客户多元化需求，凭借品种齐
、质量高、信誉好等优势，开拓国际市场，参与高端市场的竞争，以一站式全产品链
锁定客户，与下游超市客户群体形成良好的合作关系，多项产品均已获得市场认可。
公司二十多年的行业经验深化了公司对上游种植产业的渗透力度，积累了以超市渠道
、电商、农批市场等多渠道一起发展的销售网络；产业一体化的经营模式关联上游果
蔬种植业与下游消费环节，灵敏的上下游信息采集能够让公司根据具体市场需求做出
针对性策略，调整种植、采购方针，及时掌握行业动态与技术。
宏辉果蔬实施质量管理体系，对一体化流程进行监控，保证产品质量安全
，形成业内领先的产品品质优势。公司产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000、I
SO9001等国际质量体系认证，产品已得到全球各大知名连锁超市和国际大型经销商客
户的认可。
公司坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，通过加强标准化基地管理
、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应的服务能力，加快全方位采销
网络布局来深化产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
1、公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、
预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业生鲜产品服务商，主要产品包括全国各
优质产区及进口的各式特色果蔬。
公司通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式
产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
报告期内，公司布局切入速冻食品和粮油产业，逐步探索扩展与主营业务
能发挥协同作用的经营业务，截至报告期末，公司主营业务未发生重大变化。
2、公司报告期内的主要产品介绍：
公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主
要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。主要产品展示如下：
(二)公司的经营模式
报告期内，公司经营模式未发生变化，沿用以下果蔬产业经营模式：
1、基地管理模式
为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由
农户参照GLOBALGAP标准进行种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同
时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和生产的各个环节，并实现管理标
准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的可追溯性
。
2、采购模式
公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内
主要向基地、农户、合作社采购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基
地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的采购服务与强大的尾货处理能力
，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提升产品品
质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
3、仓储及加工模式
4、销售模式
公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通
过适当渠道销往国际市场的方式；公司的内销以直销为主，产品主要供应国内大型连
锁超市、电商、批发商等。
(三)主要业绩驱动
(四)行业情况：
1、政策支持：农业是我国的立国之本，国家历来重视农业发展，也出台多
项政策给予鼓励和支持，鼓励农产品流通行业发展，国家一号文件对农产品流通提出
相关政策指导。其中，2020年1月，中共中央、国务院发布关于抓好“三农”领域重
点工作确保如期实现全面小康的意见，指出加强农产品冷链物流统筹规划、分级布局
和标准制定，支持建设一批骨干冷链物流基地，支持产业化龙头企业建设产地分拣包
装、冷藏保鲜、仓储运输、初加工等设施等。2021年1月，中共中央、国务院发布关
于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见，指出加快实施农产品仓储保鲜冷链
物流设施建设工程，推进田头小型仓储保鲜冷链设施、产地低温直销配送中心、国家
骨干冷链物流基地建设等。此外，国家对从事果蔬流通的企业给予一定税收优惠，包
括销售蔬菜产品免征增值税、从事农产品初加工所得免征企业所得税等。
2、标准驱严：随着我国经济持续发展，人民生活水平稳步提高，对农产品
数量和质量的需求快速持续提升，由于我国传统农业以小农经济为主体，农产品供应
主体分散，产地与销地距离遥远，并且农产品具有地域性、季节性、波动性大等特点
，尤其生鲜农产品具有易腐性，因此会带来农产品的质量问题，难以满足消费者对质
量的追求。2021中央一号文件指出推动品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产
，加强农产品质量和食品安全监管，发展绿色农产品、有机农产品和地理标志农产品
，试行食用农产品达标合格证制度。加强食品安全监管，推行农产品质量标准体系，
才能改善农产品品质问题，满足消费者对品质的追求。
3、技术提升：随着居民对消费品质要求提升，对产品需求已由“有”向“
好”转变，更加注重健康、安全和营养，进而对农产品物流体系提出更高要求。农产
品仓储保鲜冷链物流是实现农产品在产后贮藏、加工、集散、运输等环节始终处于适
宜低温控制环境的供应链系统，能够有效降低农产品产后损耗、长期保持农产品品质
，是现代农产品流通体系的重要组成部分。农产品仓储保鲜冷链物流设施建设是现代
农业发展的重大牵引性工程，对于补齐现代农业基础设施短板、扩大农业有效投资、
增加农民收入、促进农业产业和农产品消费“双升级”意义重大。冷链物流的发展及
应用，有效地促进果蔬流通的效率，同时也将提高并发挥行业中具有集中采购、跨区
域配送能力企业的竞争优势，因此也成为企业建设的重点之一。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2021年1-6月，公司销售规模与上年同期持平，保持运营平稳，实现营业收
入44,613.20万元，同比增长0.33%，其中，水果销售收入占营业收入比重的97.14%。
报告期内公司水果销售量57,805.63吨，同比增长5.40%，蔬菜销售量1,931.04吨，同
比减少50.06%，主要系2021年上半年随着社区团购销售平台对果蔬需求变化，水果需
求量上升，蔬菜需求量下降。
2021年1-6月公司内销占比为86.68%，较上年同期减少0.09个百分点，报告
期内国外果蔬市场及运输等仍受到疫情的影响，果蔬市场尚未恢复到疫情发生前销售
水平，2021年1-6月公司外销占比为13.32%，较上年同期增加0.09个百分点。公司主
要供应渠道为大型超市、电商、果蔬流通企业和地区性连锁超市等，近年来，公司跟
随市场趋势调整销售渠道，扩展线上渠道客户，包含电商平台、社区团购平台等，线
上渠道销售有所提高，占公司内销比例为27.83%，较上年同期增加3.73个百分点。
2021年1-6月公司实现归属于上市公司的净利润2,506.88万元，同比下降38
.18%。净利润下降主要系报告期内销售单价下降，致毛利率下降及受人民币升值的影
响，调整汇兑损失的金额比上年同期增加。
公司本期的综合毛利率为10.92%，同比下降3.53个百分点，毛利率下降主
要系受到疫情的影响，果蔬市场价格回调，公司销售价格有所下调，本期销售单价比
上年同期下降1.72%。以及公司按财政部发布《关于修订印发<企业会计准则第14
号--收入>的通知》（财会[2017]22号）要求，自2020年1月1日起开始执行新收入
准则，将与履约义务相关的履约成本调整至营业成本，主要为运输费、超市费用等。
2021年上半年，家家唛速冻食品项目已取得食品生产许可证，开始着手试
生产方面的相关工作；家家唛食用油项目已开始投产工作，并于报告期末开始销售。
（二）拓宽产销渠道，优化销售网络
报告期内，公司在做好果蔬行业经营，保持原有客户资源稳定的基础上，
继续发挥上市公司优势，探索多种可行的销售模式、拓宽产销渠道，以增加公司经营
收入，进一步提高公司资产整体盈利能力。并加大对上游的发展力度，寻找独特种植
环境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，丰富公司的主营产品结构。
公司围绕果蔬服务产业的资质壁垒，进一步完善闭环式质控体系建设，将
公司产品的安全、品质保障作为工作重点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、
流通环节，加快市场区域、下游客户的认证工作，为进一步打开市场打下基础，持续
对下游客户结构进行优化调整。同时，加快全方位采销网络布局，提高物流配送能力
，进一步降低流通成本，优化销售网络，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐
射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推
进渠道建设工作。同时，公司利用原有优势，协同开发建设速冻食品和粮油产业的配
送体系和线上线下营销网络，推进新产业渠道布局和市场下沉工作。
报告期内，公司继续积极维护海外业务，并密切关注疫情全球扩散情况、
市场恢复情况，合理评估和准确应对其可能对公司财务状况、经营成果等方面造成的
影响，在严格防控财务风险的前提下保持公司整体运行的平稳。
（三）布局新产业链
中国经济快速发展，居民人均食品消费支出提高，消费者日常快消食品的
需求日益多元化，对健康、营养、安全、便于储存的速冻食品的需求逐渐扩大，相较
国外，国内速冻食品的消费量和发展速度仍有很大的增长空间，兼之随着食品安全标
准及要求不断提升，成本不断增加，食品类小微型生产企业难以支撑经营逐步退出市
场，行业未来发展空间较大。为提高公司综合竞争力和业绩增长能力，公司基于市场
环境、主营业务及自身优势的考量，于2020年布局切入速冻食品和粮油产业，公司已
储备了管理层、研发团队和品控团队，并陆续招聘生产和相关部分人才，在新产业布
局上做好充分准备。
2021年1月11日，公司召开第四届董事会第十三次会议，并于2021年1月27
日召开2021年第一次临时股东大会，审议通过《关于投资宏辉果蔬粮油调和加工和速
冻食品生产加工配送基地项目的议案》，同意在广州市增城区投资建设宏辉果蔬粮油
调和加工和速冻食品生产加工配送基地项目，投资金额约为人民币45,000万元，项目
建成后主要用于粮油调和、速冻食品、快速消费品的加工生产以及市场调节商品的储
存及运输。报告期内，公司完成与广州市增城区人民政府就投资建设宏辉果蔬粮油调
和加工和速冻食品生产加工配送基地项目相关事宜达成的项目投资协议的签署，并设
立项目公司宏辉家家唛食品有限公司实施运营。
报告期内，公司积极推进于2020年开始投建的广东家家唛速冻食品生产及
配送项目、广州家家唛食用油加工灌装及配送项目建设工作。截至报告期末，广东家
家唛速冻食品生产及配送项目已具备生产条件并达成预定可使用状态，并已取得广州
市花都区市场监督管理局颁发的食品生产许可证，开始着手试生产方面的相关工作；
广州家家唛食用油加工灌装及配送项目已具备生产条件并达成预定可使用状态，通过
食品、食品添加剂生产许可现场核查，开始投产工作并开始销售，初期复用现有销售
渠道推广产品，目前在广东省试点销售，产品包括花生油、玉米油、调和油、橄榄油
等多种食用油。公司于报告期投资设立控股子公司深圳市鹰辉供应链有限公司，主要
从事冷冻肉品贸易，采购食品加工所需原材料，布局食品范畴的供应链产业，满足高
性价比的原材料供应，实现源头质量保障。
公司积极扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局大食品范畴产
业，实施一体化经营战略，并时刻关注经济形势的变化，以国家政策为指导，以市场
为导向，跟踪市场需求，稳固发展，根据销售网络和配送基地布局情况，扩大业务辐
射范围，落实新业务经营，优化公司业务结构，扩大业务规模。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、果蔬产品价格波动风险
公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等
众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格
走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定
程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。
公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波动，并深入
果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。
2、库存贬值或滞销的风险
为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生
产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分
果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消
化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险
；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保
质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
3、经营业绩波动的风险
公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而
掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商
等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响
较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
4、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响。
果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果
品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，
但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
5、新业务领域开拓风险
速冻食品、粮油业务是公司新的发展业务，在开拓新业务领域过程中，可
能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不
确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的
风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场
为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
6、经营环境恶化的风险
目前国内新冠疫情尚未完全结束，世界其他国家亦有发生疫情；各经济体
之间贸易摩擦仍在持续，经营环境存在恶化的风险。公司将持续密切关注新冠疫情情
况，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工及生产安全。同时，加强
与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研
究判断。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
2020年，公司销售规模扩大，保持运营平稳，实现营业收入96,403.64万元
，同比增长13.16%，其中，水果销售收入占营业收入比重的93.14%。2020年公司水果
销售量114,117.23吨，同比增长19.96%，蔬菜销售量19,115.43吨，同比增长390.74%
，2020年公司新增社区团购销售渠道，蔬菜销售量显著增长。
2020年公司内销占比为83.98%，较上年同期增加6.91个百分点，因国外疫
情持续恶化，国外果蔬市场及运输等受到不同程度的影响，国外客户订单减少，2020
年公司外销占比为16.02%，较上年同期减少6.91个百分点。公司主要供应渠道为大型
超市、电商、果蔬流通企业和地区性连锁超市等，近年来，公司跟随市场趋势调整销
售渠道，扩展线上渠道客户，包含电商平台、社区团购平台等，线上渠道销售量提高
，占公司内销比例为29.28%，较上年同期增加9.89个百分点。
2020年公司实现归属于上市公司的净利润7,315.78万元，同比下降7.37%。
净利润下降主要受人民币升值的影响，美元汇率自2020年8月至12月末处于下调，202
0年度调整汇兑损失的金额比2019年度有所上升；另一方面，本年度发行的可转债使
本年度的利息费用增加。
公司本期的综合毛利率为12.47%，较上年下降3.01个百分点，毛利率下降
主要系公司按财政部发布《关于修订印发<企业会计准则第14号——收入>的通
知》（财会[2017]22号）要求，自2020年1月1日起开始执行新的收入准则，将与履约
义务相关的履约成本调整至营业成本，主要为运输费、超市费用等，调整后，本期营
业成本比上年同期上升；另一方面由于受到疫情的影响及市场价格回调，本年度的销
售价格略有下降，2020年销售单价比上年下降15.93%，采购单价比上年同期下降11.7
6%，销售单价的下降幅度大于采购单价的下降。
（二）多措并举，推动复工复产
2020年，受新冠肺炎疫情的冲击，我国农产品行业的服务受到很大影响。
面对严峻的新冠疫情防控以及竞争更趋激烈的经营形势，公司及时调整策略，多措并
举，抢抓市场机遇，大力稳产增收。公司主营产品为生鲜果蔬等市民日常生活刚需消
费品，疫情期间，产品流通受限，市场需求增加，公司及所属子公司根据所在地区情
况主动制定疫情防控应急方案和防控措施，配合政府做好系列管控措施，在坚持疫情
防控的同时推动复工复产，并积极联系行业管理部门，打通物流堵点，申办农资运送
绿色通行证，确保鲜活农产品运输畅通，保障农产品正常秩序流通与稳定生产。
受疫情影响，农户长期依赖的线下渠道停转，物流运输困难，物资、人工
出现短缺，部分地区出现农产品滞销情况。公司作为上市公司，积极履行社会责任，
制定应急工作方案，充分发挥公司的信息、渠道、冷藏储存等优势，以初加工配送基
地为中心辐射周边果蔬产地，加大果蔬采购力度，保障贫困地区农产品运输畅通，缓
解产地农户产品滞销难题。公司于报告期内取得应对新冠肺炎疫情防控资金2.1亿元
，该专项贷款用于疫情防控物资的采购，专款专用，积极扩大产能、增产增供，增加
果蔬原材料库存，保障供给。
公司建立健全采购基地、销售网络配套的初加工配送基地，目前已在汕头
、烟台、上海、福建、广州、江西、天津等地建有采购初加工配送基地。新冠疫情发
生后，用工不足、订单剧增、交通管制等多重压力下，下属子公司生产运营人员高度
敬业，很好地保障了疫情期间的生产供应运输。采购方面，公司充分发挥规模采购及
与供应商形成的多年合作伙伴优势，利用完善的后端供应链及与位于果蔬主产区的加
工配送基地的相互调配，克服原料运输受阻、供应紧缺等困难，保障原料稳定供应的
同时也获得了较有竞争力的采购成本。
果蔬作为居民生活的刚需产品，本次疫情不会对公司中长期经营和市场竞
争能力产生重大不利影响。公司管理层将继续密切关注疫情全球扩散情况、市场恢复
情况，合理评估和准确应对其可能对公司财务状况、经营成果等方面造成的影响。公
司管理层也会积极采取一系列应对措施、准确研判市场走势，合理安排生产负荷、原
材料库存及投资项目，在严格防控财务风险的前提下保持公司整体运行的平稳。
（三）优化行业商业模式
受到新冠疫情影响，传统人员聚集型的商业模式受到了冲击，农产品线下
销售较为低迷，生鲜电商以及线上购买无接触配送等一定程度上弥补了线下销售的损
失，随着我国“农改超”政策进一步改进，农贸市场份额持续下降，生鲜无接触配送
的安全与便利，让消费者充分感知生鲜零售平台的服务价值，生鲜电商正迎来强劲发
展，新渠道加速崛起成为必然。公司在做好果蔬行业经营的基础上，充分发挥上市公
司优势，开拓更多信用优质的大型电商客户，如京东、每日优鲜、朴朴、叮咚买菜、
美团等，建立起良好合作关系，利用他们的平台和流量进行推广；报告期内，社区团
购作为线上线下结合的新型模式，在疫情影响下快速发展，成为果蔬流通和消费的新
趋势，公司积极参与社区团购销售渠道的建设和扩展，与美团优选、同程生活千鲜汇
、多多买菜、橙心优选等建立合作关系。公司在保证风险可控的基础上，探索多种可
行的销售模式、拓宽产销渠道，以增加公司经营收入，进一步提高公司资产整体盈利
能力。
（四）布局新产业链
中国经济快速发展，居民人均食品消费支出提高，消费者日常快消食品的
需求日益多元化，对健康、营养、安全、便于储存的速冻食品的需求逐渐扩大，相较
国外，国内速冻食品的消费量和发展速度仍有很大的增长空间，兼之随着食品安全标
准及要求不断提升，成本不断增加，食品类小微型生产企业难以支撑经营逐步退出市
场，行业未来发展空间较大。
为提高公司综合竞争力和业绩增长能力，公司基于市场环境、主营业务及
自身优势的考量，布局切入速冻食品和粮油产业。公司及全资子公司福建宏辉、烟台
宏辉、江西宏辉、广州正通、天津宏辉在报告期内进行经营范围的变更，增加与果蔬
相关的食品开发、食品经营、冷冻海产品及冷冻食品的经营等。2020年12月4日，召
开第四届董事会第十二次会议审议通过相关投资议案，投资全资子公司广东家家唛食
品有限公司建设广东家家唛速冻食品生产及配送项目，项目投资约为人民币7,000万
元，主要用于速冻食品的生产与加工；投资控股孙公司广州家家唛油脂有限公司建设
广州家家唛食用油加工灌装及配送项目，项目投资约为人民币3,000万元，主要用于
采购原油后进行调和加工、灌装、仓储、配送等生产加工。公司已储备了管理层、研
发团队和质检团队，并陆续招聘生产和相关部分人才，在新产业布局上做好充分准备
。
速冻食品、粮油和果蔬同属食品，公司积累了超市、电商、农批市场等多
渠道并行发展的优势，各渠道客户形成了稳定的合作关系，原有渠道能够赋能速冻食
品和粮油产品；公司的仓储配送基地仍有富余空间可进行建设和协同，切入速冻食品
行业成本相对较低的，显著的跨区域冷链配送能力有利于速冷食品的仓储配送，保证
产品的及时供应；公司注重食品安全、质量标准工作放在首位，防控食品安全风险，
提高食品安全水平。综上，速冻食品和粮油业务与公司主营业务能发挥协同作用，依
托宏辉果蔬原本成熟的销售渠道与冷链配送能力，优化公司业务结构，扩大业务规模
，符合公司的战略发展方向。
（五）推进项目投建工作
公司正加大对上游的发展力度，寻找独特种植环境的种植地区，发掘消费
量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，例如国内外高价值、地方特色水果
等，提升公司的竞争力和盈利能力。公司通过香港宏辉投资马来西亚热带水果种植基
地建设项目，在马来西亚成立项目公司并收购TJL公司100%的股权，达成其名下151.0
5英亩榴莲种植基地的转让。截至2020年末，宏辉果蔬（马来西亚）有限公司已完成
购买对价的现金支付与TJL公司的股份收购手续，累计投资7,600万元；报告期内，公
司在当地进行基础设施建设，配备管理、种植人员，榴莲种植基地已有少量收果，未
来产量将逐年增收，公司将继续在当地寻找合适的种植基地进行投资建设。项目的建
成有利于公司增加经营收入，进一步提高公司资产整体盈利能力，为下游客户实现国
外产品的源头供应，丰富公司热带水果的采购来源。
2020年3月11日，基于项目实际情况，满足公司募投项目建设的需要，公司
审议通过了《关于使用自有资金对部分募投项目追加投资的议案》，公司以自有资金
人民币9,700万元对“广州果蔬加工配送基地建设项目”、“上海果蔬加工配送基地
扩建项目”追加投资，追加的投资主要由建筑工程、设备购置和安装等工程建设费用
组成，上海果蔬加工配送基地扩建项目使用自有资金追加投资4,700万元，广州果蔬
加工配送基地建设项目使用自有资金追加投资5,000万元。上海、广州均具有较优越
的地理区位条件，果蔬资源丰富、交通网络完善、进出口贸易集中，符合公司兼顾国
内外市场的战略要求，建成后均用于各种果蔬的仓储、加工及配送，系公司提高仓储
加工配送能力，完善冷链物流和市场布局的重要战略举措。报告期内，广州、上海募
投项目已达成预定可使用状态，并着手进行试生产方面的相关工作。
（六）执行再融资计划
经中国证券监督管理委员会《关于核准宏辉果蔬股份有限公司公开发行可
转换公司债券的批复》（证监许可[2019]2969号）核准，公司于2020年2月26日公开
发行了332万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额33,200万元。本次发行的
可转债向公司在股权登记日（2020年2月25日）收市后登记在册的原股东实行优先配
售，原股东优先配售后余额部分网上发行，余额全部由保荐机构(主承销商)包销。经
上海证券交易所“自律监管决定书[2020]67号”文同意，公司33,200万元可转换公司
债券已于2020年3月16日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“宏辉转债”，债
券代码“113565”。
公开发行可转换公司债券募集资金主要用于“广东宏辉果蔬仓储加工配送
基地建设项目”和“补充流动资金”，募投项目建设地点位于汕头保税区，建筑基建
已于报告期末封顶，项目有利于公司进一步延伸、完善产业链，并充分利用保税区政
策优势促进进出口业务的发展，提高市场竞争力；补充流动资金有利于增强公司资金
实力，提高营运能力，保障公司国内外市场开发、渠道建设、冷链物流布局及产业一
体化经营战略的实施。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入96,403.64万元，同比上升13.16%；营业利润
7,330.17万元，同比下降8.78%；净利润为7,319.10万元，同比下降7.38%；归属于母
公司的扣除非经常性损益的净利润为6,576.97万元，同比下降14.00%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
（1）政策支持：国家重视支持农业发展
21世纪以来第18个指导“三农”工作的2021中央一号文件已发布，文件主
要内容可以概括为“两个决不能，两个开好局起好步，一个全面加强”。“两个决不
能”就是巩固拓展脱贫攻坚成果决不能出问题、粮食安全决不能出问题。“两个开好
局起好步”就是农业现代化、农村现代化都要开好局起好步。“一个全面加强”就是
加强党对“三农”工作的全面领导。农业是我国的立国之本，国家历来重视农业发展
，也出台多项政策给予鼓励和支持。
（2）产业整合：产业一体化经营成为行业发展趋势
果蔬服务业的产业一体化经营是指专注于产业某个环节的企业发展到一定
阶段，向产业上游、下游进行延伸，由“专业化”向“一体化”转变，形成上游源头
控制、下游渠道渗透能力的经营模式。
目前我国果蔬产业两端分别呈现出小规模生产、标准化消费的特征。种植
方面，我国果蔬种植以小规模农户为主，分散种植的方式不利于农户对市场信息、各
种国家及企业质量标准的把握及实施；在消费方面，超市、果蔬卖场等终端渠道制定
出各种针对产品质量及安全的检测标准，但传统流通模式下果蔬从农户到终端渠道会
经过多个环节，从而增加终端渠道的质量管理难度及产品质量风险。
产业一体化经营的模式，能够很好的缓解上述问题：一方面，果蔬服务企
业向上游延伸，通过协议基地等形式以严格的质量要求规范农户的种植行为，从源头
上对产品质量进行把关，同时大大地减少中间环节及质量风险，满足下游客户的质量
标准及要求；另一方面，通过多样化、标准化的产品策略，果蔬服务企业增强对下游
的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息，
并反馈给上游农户，对规范上游种植起到重要作用。产业一体化经营模式将成为行业
未来发展的方向。
（3）标准趋严：质量与安全成为产品核心竞争力
随着我国经济持续发展，人民生活水平稳步提高，对农产品数量和质量的
需求快速持续提升，由于我国传统农业以小农经济为主体，农产品供应主体分散，产
地与销地距离遥远，并且农产品具有地域性、季节性、波动性大等特点，尤其生鲜农
产品具有易腐性，因此会带来农产品的质量问题，难以满足消费者对质量的追求。20
21中央一号文件指出推动品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产，加强农产品
质量和食品安全监管，发展绿色农产品、有机农产品和地理标志农产品，试行食用农
产品达标合格证制度。加强食品安全监管，推行农产品质量标准体系，才能改善农产
品品质问题，满足消费者对品质的追求。
食品安全问题日益受到关注，果蔬产品安全成为重中之重，促使果蔬服务
行业不断提高安全标准。目前，果蔬服务业已采用各项国家及行业标准，但普遍存在
标准陈旧的问题，与国际标准相比，在有害微生物及代谢产物、农药残留量等食品安
全与卫生标准方面差距很大。未来我国果蔬安全与质量标准将继续向国际市场接轨，
行业安全标准也将日益严格。能否率先建立符合国际标准的质量控制体系，获得国际
市场及高端客户认证，决定着果蔬服务企业能否抢占市场先机。未来果蔬产品的质量
与安全是企业进入市场、产品进行竞争的核心要素。受国内城镇居民果蔬消费能力提
高、国外高端市场消费者对我国果蔬认可程度提升的影响，未来我国果蔬内外销市场
的需求都将出现数量、质量同时提升的良好态势。
（4）技术发展：冷链技术成为企业技术发展重点
随着居民对消费品质要求提升，对产品需求已由“有”向“好”转变，更
加注重健康、安全和营养，进而对农产品物流体系提出更高要求。2021中央一号文件
指出加快实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程，推进田头小型仓储保鲜冷链设
施、产地低温直销配送中心、国家骨干冷链物流基地建设。农业农村部制定《农业农
村部关于加快农产品仓储保鲜冷链设施建设的实施意见》、《农产品仓储保鲜冷链设
施建设参考技术方案(试行)》等多项政策文件，推动农产品仓储保鲜冷链设施建设及
水平提升。农业农村部会同有关部门启动实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程
，农产品产区贮藏保鲜和产后商品化处理能力明显提高，择期错季销售能力明显增强
，形成产地农产品流通的“蓄水池”和“新渠道”，进一步提升农产品市场运行的稳
定性。农产品仓储保鲜冷链物流是实现农产品在产后贮藏、加工、集散、运输等环节
始终处于适宜低温控制环境的供应链系统，能够有效降低农产品产后损耗、长期保持
农产品品质，是现代农产品流通体系的重要组成部分。农产品仓储保鲜冷链物流设施
建设是现代农业发展的重大牵引性工程，对于补齐现代农业基础设施短板、扩大农业
有效投资、增加农民收入、促进农业产业和农产品消费“双升级”意义重大。
在国家发改委发布的《农产品冷链物流发展规划》中，着重强调“为适应
市场需要，选择部分高价位的特色蔬菜、水果，推广产后预冷、初加工、储存保鲜和
低温运输技术，发展一体化冷链物流，建立跨地区长途调运的冷链物流体系，促进反
季节销售”，推进“反季节蔬菜和特色蔬菜的南菜北运、东菜西输冷链物流体系建设
”。冷链物流的发展及应用，有效地促进果蔬流通的效率，同时也将提高并发挥行业
中具有集中采购、跨区域配送能力企业的竞争优势，因此也成为企业建设的重点之一
。
（5）渠道选择：超市和生鲜电商成为消费新趋势
农贸市场作为居民的“菜篮子”，具有鲜活度高，价格亲民、方便便利等
特点，目前仍然是果蔬产品流通的主要渠道，行业推动下，农贸市场自身也在朝着标
准化、现代化、智能化的方向发展。
由于连锁超市具有业务规范、价格明朗、品种丰富等多方面优势，加上城
镇居民消费习惯逐渐倾向于大型连锁商超的“一站式”购物模式，连锁超市逐渐成为
城镇果蔬消费的重要渠道。
近年来随着互联网技术的发展、居民消费习惯的培养，以果蔬等生鲜产品
为特色的生鲜超市和社区门店、生鲜电商兴起，百果园、盒马鲜生、每日优鲜、易果
生鲜等类似企业不断出现并快速发展，同时，受疫情影响，非接触性的购买形式受到
消费者的青睐，社区团购利用线上线下结合的新型模式快速发展，成为果蔬流通和消
费的新趋势，接近社区、面向消费者、线上线下相融合，成为果蔬流通和消费的新趋
势。
(二)公司发展战略
1、加强拓展标准化基地管理，深化公司对上游种植产业的渗透与发展力度
，稳定公司采购来源并实现源头的质量保障；寻找独特种植环境的种植地区，发掘消
费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品；扩大公司进口水果经营品类和数
量，成为进口水果规模化经营者，提升公司的竞争力和盈利能力。
2、积极扩展与公司主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局食品范畴产
业，发展速冻食品、粮油业务，增加与水果相关的食品开发，提高公司及子公司的运
营效益，优化公司业务结构，扩大业务规模。
3、完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重点
，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的认
证工作，为进一步打开市场打下基础。
4、坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，不断提升公司产品的服务能
力和竞争优势，升级一站式供应服务能力，提高公司跨区域、跨季节经营的物流配送
能力，根据市场需求拓宽产品线，进一步提高公司为客户提供一站式、全产品供应服
务的能力。
5、加快全方位采销网络布局，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐
射区域内加快市场
拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推进渠道
建设工作。
6、推进乡村产业发展，助力乡村振兴。公司将积极发挥企业的全产业链帮
扶优势，推动农业产业化的发展，积极推动农业产业链的延伸，提升产业链价值，持
续探索从精准扶贫向乡村振兴的有效衔接。
(三)经营计划
（1）公司将在保持原有的客户资源稳定基础上，发掘新的销售渠道，特别
是社区生鲜超市，生鲜新零售渠道的拓展；加大对上游的发展力度，寻找独特种植环
境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，同时不断
引进国外名优水果，丰富公司的主营产品结构，提升公司的业绩增长能力。
（2）完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重
点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的
认证工作，为进一步打开市场打下基础；加快全方位采销网络布局，以采购基地、初
加工配送基地为核心，在辐射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式
占据市场空白点，进一步推进渠道建设工作。
（3）公司作为面向国内外市场的果蔬流通企业，仓储和物流配送能力是保
持和提升竞争力的关键所在。募投项目逐步启用，公司将推进项目投产进度，提升公
司冷链仓储物流能力。同时，持续关注市场行情，了解行业动态，在国外疫情逐渐受
到控制，国外果蔬市场逐渐恢复回温的情况下，继续积极维护海外业务，进一步提高
公司整体盈利能力。
（4）积极扩展与公司主营业务能发挥协同作用的经营业务，布局食品范畴
的速冻食品、粮油业务，推进广东家家唛速冻食品生产及配送项目、广州家家唛食用
油加工灌装及配送项目项目建设与生产许可申办工作，落实投产工作，力争尽快形成
效益；推进广州增城粮油调和加工和速冻食品生产加工配送基地项目立项备案、项目
用地竞拍、投建审批等手续与工作。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求
，以国家政策为指导，以市场为导向，跟踪市场需求，稳固发展，根据销售网络和配
送基地布局情况，扩大业务辐射范围，落实新业务经营，向大食品范畴迈进，扩大公
司主营业务，提高公司持续经营能力和综合竞争力。
（5）推进人才优先发展战略实施人才优先发展战略，制定人才发展规划，
以内部培养为主，以外部引进为辅，做好新业务人才储备工作，抓实抓严员工培训力
度和员工学历提升工作，优化公司员工机制，持续改善职业环境。
（6）资本助力实体经济，保障投资者权益加强公司治理工作，为上市公司
运营提供制度保障。注重规范运作，严格遵守上市公司准则，充分保障投资者权益。
充分发挥资本运营团队的关键作用，围绕产业链上下游开展产业合作和投融资，逐步
实现公司全国产业布局。
(四)可能面对的风险
1、果蔬产品价格波动风险
公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波
动，并深入果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。公司生产所需原材料为果蔬产
品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动
难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响
，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对
公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。
2、库存贬值或滞销的风险
为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生
产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分
果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消
化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险
；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保
质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
3、经营业绩波动的风险
公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而
掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商
等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响
较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
4、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响。
果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果
品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，
但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
5、食品安全及质量标准提高的风险
目前，国内外市场对食品的安全、质量均提出了很高的要求。公司一直把
食品安全、质量标准工作放在首位，已经先后通过了GLOBALGAP、ISO9001、ISO22000
（HACCP）等国际质量体系认证。公司严格遵照上述各质量认证体系的规定，并定期
邀请相应的认证机构对公司进行评估，以获取最新的质量认证。如果未来国内外市场
进一步提高食品安全和质量标准要求，而公司产品在未能相应提高标准以及时获得认
证，可能面临无法进入相关市场的风险。
6、新业务领域开括风险
速冻食品、粮油业务是公司新的发展业务，在开拓新业务领域过程中，可
能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不
确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的
风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场
为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
7、经营环境恶化的风险
目前国内新冠疫情尚未完全结束，世界其他国家亦有发生疫情；各经济体
之间贸易摩擦仍在持续，经营环境存在恶化的风险。公司将持续密切关注新冠疫情情
况，按照国家疫情防控要求，严格执行防控工作，保护员工及生产安全。同时，加强
与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研
究判断。
四、报告期内核心竞争力分析
作为国内A股上市的专业果蔬产品服务商，公司专注于一体化全产品链的现
代农副产品加工模式，经营模式兼具商业价值及社会效益，契合现代消费趋势和国家
促进“三农”重大政策。通过采用种植基地管理、加工配送基地辐射的业务模式，深
入产区源头管理，实现企业农户双赢。公司一体化模式有利于减少中间环节、保障农
产品质量、降低流通成本，对提升农业种植技术、促进农民增收及推动农业规模化发
展起到较大贡献。据中国果品流通协会统计显示，宏辉果蔬的品种多样性及出口资质
在国内同业中均具有明显优势，报告期内，宏辉果蔬荣获“农业产业化国家重点龙头
企业”称号。
公司常年合作的农业种植基地覆盖国内主要果蔬名优产区，主要产品包括
全国各优质产区及进口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品类拓展模式。报告
期内，宏辉果蔬投资马来西亚热带水果种植基地建设项目，通过布局上游种植业务，
挑选具有区域壁垒和市场空间较大的优质品种来开展业务，逐步完善宏辉产业链。公
司果蔬产品已通过多个国家及地区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质
较为丰富的企业之一，产品销往美国、加拿大、东南亚、香港等国家和地区。
公司采销基地布局广泛，已在全国设立多个仓储加工配送中心，配送区域
可覆盖全国各地，公司利用多年的果蔬仓储配送经验，针对果蔬产品具有季节性和区
域性的特点，通过国内果蔬主产区的加工配送基地的布局和相互调配，以及冷链物流
服务，有效解决果蔬供需之间的矛盾和保证各类果蔬产品的及时供应，满足下游客户
的多元化需求，有利于增强下游客户对公司的粘性。报告期内，“广州果蔬加工配送
基地建设项目”、“上海果蔬加工配送基地扩建项目”已达成预定可使用状态，并着
手进行试生产方面的相关工作，继续提高公司仓储加工配送能力，完善冷链物流和市
场布局。
公司构建跨区域、多产品的产品组合以满足客户多元化需求，凭借品种齐
、质量高、信誉好等优势，开拓国际市场，参与高端市场的竞争，以一站式全产品链
锁定客户，与下游超市客户群体形成良好的合作关系，多项产品均已获得市场认可。
公司二十多年的行业经验深化了公司对上游种植产业的渗透力度，积累了以超市渠道
、电商、农批市场等多渠道一起发展的销售网络；产业一体化的经营模式关联上游果
蔬种植业与下游消费环节，灵敏的上下游信息采集能够让公司根据具体市场需求做出
针对性策略，调整种植、采购方针，及时掌握行业动态与技术。
宏辉果蔬实施质量管理体系，对一体化流程进行监控，保证产品质量安全
，形成业内领先的产品品质优势。公司产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000、I
SO9001等国际质量体系认证，产品已得到全球各大知名连锁超市和国际大型经销商客
户的认可。
公司坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，通过加强标准化基地管理
、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应的服务能力，加快全方位采销
网络布局来深化产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
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